房屋买卖尽职调查报告 .docx

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1、房屋买卖尽职调查报告一、尽职调查概述、作用及流程尽职调查又称谨慎性调查，其在布莱克法律词典中的定义是“通常一个人在其调查过程中找寻合适的法律要求或解除义务时应保持的合理谨慎”。并购尽职调查是指，在并购活动中，并购一方对另一方一切与本次并购交易有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。尽职调查可以是并购双方的相互调查，一般是并购方对被并购方（目标企业）的调查。完整的房地产项目并购尽职调查包括财务尽职调查、法律尽职调查、市场尽职调查等。（一）实施尽职调查的作用1、有利于评估和规避并购风险。对于并购方而言，最大的风险来源于信息不对称。由于信息不对称，并购方将可能面临着目标企业的道德风险、财务风险

2、、经营风险和法律风险等。通过尽职调查，可以降低信息不对称，合理评估和有效规避上述风险。2、为确定并购价格和并购方案供应依据。在并购谈判过程中，双方的焦点一般集中在并购价格的确定上，尽职调查有助于估算目标企业的预期价值和确定并购价格。如在尽职调查中发觉目标企业存在或有负债和不良资产，并购方在对各项或有负债和不良资产进行评估后，可作为跟目标企业就并购价格进行谈判的依据，并可在并购协议中加入有关限制性条款等。3、有利于并购后的整合。并购是一项困难的系统工程，收购工作的完成，仅仅是完成了并购的第一步，收购后的整合是并购成败的关键。通过尽职调查，可以了解到双方在战略、管理理念、经营思路、企业文化等方面的

3、差异，然后据此制订整合方案，以促使双方在上述方面尽快融为一体，并留住核心人才。（二）房地产项目并购尽职调查流程在房地产项目并购活动中，一个较为规范、完备的尽职调查通常应遵循以下工作流程：1、组建尽职调查团队。并购方组建一个尽职调查小组，既可抽调内部的财务、法律、营销、工程技术、成本、人力资源等专业人才，也可聘请外部的会计师、律师、税务师、评估师等事务所。2、签订并购意向书和保密协议。签订并购意向书和保密协议是开展尽职调查前的必要程序。并购意向书主要约定交易的基本条件、原则、基本内容、后续并购活动支配、排他性支配及保密条款（或另行单独签订保密协议）等。双方可约定，意向书不具有法律约束力，但通常会

4、约定排他性条款、保密条款等具有法律约束力。在保密协议中双方须要承诺，为促成交易将相互供应相关资料和信息，约定保密信息的范围和种类、保密责任的详细内容和免责情形、泄密或不正值运用保密信息的违约责任等。3、制订尽职调查清单和问卷。在尽职调查前，并购方首先要制定尽职调查的目标，并依据并购目的、交易内容等设计制作尽职调查清单和问卷，然后由目标企业供应有关书面资料。并购方在收到资料后，将复印件与原件核对，由交接双方签字确认。同时要求目标企业及其管理层出具说明书，确认其供应的文件和资料内容属实且无重大遗漏。4、对目标企业进行内外部调查。调查渠道包括对目标企业及其开发项目进行现场调查，批阅书面资料，约谈其管

5、理层和员工；同时从目标企业所在地的工商、税务、国土、规划、房产、劳动、司法等政府部门，目标企业的开户或贷款银行、债权人、债务人、供应商、客户等，及各类数据库获得信息，调查目标企业及其开发项目的基本状况、合法性等，调查目标企业信用状况和重大债权债务状况等。5、形成尽职调查报告。调查小组在完成对有关资料和信息的调查分析后，应撰写一份完整、详实的尽职调查报告，并提交给公司决策层。调查报告应将调查所发觉的问题逐一列出，说明问题的性质、存在的风险及应对措施，特殊是对目标企业存在的可能构成收购重大影响的问题提出初步建议和风险提示。二、房地产项目并购尽职调查主要内容（一）目标企业的主体资格调查主要从以下两方

6、面进行调查：一是其资格，即目标企业是否依法成立并合法存续，包括是否根据当时的设立程序设立，是否符合法律规定，注册资本是否已到位，是否在验资后抽逃资金。主要批阅其营业执照、机构代码证、税务登记证、公司章程、验资报告等，而且要到工商登记机构查阅其工商登记档案。二是资质，即其是否具备房地产开发资质，且是否在有效期内。主要批阅营业执照的经营范围及房地产开发资质证书。（二）开发项目的合法性调查对于大多数房地产企业而言，其并购目的在于获得目标企业的开发项目的开发建设权利，因此开发项目的合法性是必不行少的调查内容。主要调查开发项目是否已取得法律规定的批准和许可文件，如土地运用权证、建设用地规划许可证、立项批

7、准文件、环评报告、建筑工程规划许可证、建筑工程施工许可证、商品房预售许可证等，及未开发的土地的闲置时间及被收回的可能性。（三）目标企业的资产权利调查主要是调查目标企业的各项财产的权利是否有瑕疵，是否设定了各种担保，权利的行使、转让是否有所限制等，以确保收购方取得的目标企业的财产关系清楚，权利无瑕疵，行使时无法律上的障碍。由于土地是房地产企业赖以生存的基础，因此土地运用权是尽职调查的重中之重。1、土地运用权、房产调查。（1）调查土地运用权的出让（转让）合同、缴纳土地出让金和契税等土地费用的付款凭证、土地运用权证等是否齐全，是否按时付清土地出让金等；（2）调查土地的面积、性质、用途、运用期限、规划

8、要点等；（3）调查土地运用权、在建工程、房产是否存在出租、设定抵押、被查封等状况；（4）自建的在售房产是否已取得“四证”和预售证等；（5）调查是否存在房产无法取得产权证明的状况。2、其他资产调查。要求目标企业供应资产清单，逐一核查，批阅资产的权属证明文件、购置合同、发票等3、财产保险状况调查。如投保的财产清单、保险合同（保单）、保险费支付发票是否齐全。4、拟收购股权的可转让性调查。包括调查拟收购的股权是否存在查封、冻结、设置质押等他项权利限制情形，也要调查股权出售方与第三方签订的限制股权转让的情形。（四）目标企业的债权债务调查目标企业的负债和不良债权均会给并购方带来风险，还有或有负债具有义务性

9、、隐藏性、不确定性和危害性等。因此，对目标企业债权债务状况的调查，不能仅仅停留在财务报表上，还要调查其财务承诺、或有资产损失、或有负债、诉讼、仲裁、行政惩罚和账外资产负债等。1、通过人行贷款卡查询系统查询目标企业的信用报告，调查其银行借款及对外担保状况；检查其公章运用记录及合同文本，调查其非银行借款和对外担保状况。2、核查目标企业金额较大的应收款、应付款是否真实有效，是否有法律或合同依据。同时要审查债权的诉讼时效及实现的可能性，是否会变成不良债权。3、调查正在进行的诉讼、仲裁、行政惩罚状况，调查开发项目是否已通过环保评估，并评估已经造成或将发生的损失。4、要求目标企业就并购日前存在的或有事项和

10、未披露事项出具承诺和保证，承诺内容包括：或有资产损失、或有负债、未向并购方供应的商业合同引致的损失等，并在并购协议中对这些事项的责任归属和保障措施进行约定。（五）开发项目的市场前景调查1、调查拟并购的项目是否与公司的战略吻合。不仅要考虑自己是否擅长开发拟并购的物业类型，而且要考虑拟进入的区域是否为自己的目标市场。2、调查当地的经济发展水平、发展规划、房地产市场供需、地方购买力、消费者喜好、价格变动趋势等状况，项目的位置、周边自然和人文环境、交通状况、配套设施等，分析主要竞争对手及项目竞争力，分析项目市场定位及目标客户群体。对于已起先预售的项目，必需到其销售现场考察，了解其人气、销售安排和进度、

11、资金回笼等状况。（六）目标企业的重要合同调查对公司的存续与发展有重要影响的交易合同，是尽职调查的重要对象。1、规划设计、设备选购、建筑施工、营销等成本费用类合同在签订前是否经过立项、招标和会审等必要程序，合同内容是否全面、详尽，价格、成本是否合理，是否存在关联方交易，是否存在潜在纠纷，是否有权利、义务约定不明的状况等。并依据已签订的合同及其付款状况预料开发项目的成本。2、对于已经在售的项目，需审查销售合同中的收款方式，了解到目前的资金回笼状况，并预料今后的现金流入状况；审查销售合同中是否存在无法履行的承诺以及其违约责任、可能造成的损失等，特殊要关注是否能按合同约定交楼及其违约责任。3、批阅目标

12、企业与贷款银行签订的贷款合同、担保合同和监管协议，一是了解目标企业的负债和对外担保状况，二是了解银行对注销土地、在建工程等抵押登记的要求，对贷款资金和销售回笼资金监管运用的要求，及还款安排等。（七）目标企业的关联交易调查1、调查关联交易清单及关联交易合同是否齐全，关联交易合同的履行状况；关联交易价格是否合理，是否背离市场公允价格；关联交易是否存在现实或潜在的纠纷，是否存在损害公司或股东合法权益的状况。2、重点调查目标企业是否存在关联方借款，是否已签订借款协议，借款利率是否高于银行同类同期贷款利率，已发生的利息是否已取得发票，按有关规定能否在税前扣除。同时要重点调查目标企业是否与其母公司签订托付

13、管理、品牌输出等合同，其收费标准和合同期限，并确定是否与其协商终止此类合同。（八）目标企业的税务状况调查1、调查公司执行的企业所得税、土地增值税、营业税及附加、土地运用税等的税率（含预缴税率），因为这些与对目标企业的盈利、现金流预料休戚相关。2、调查目标企业是否享受的税收减免、财政补贴等实惠政策，并关注所享受的实惠政策是否合法、合规。3、调查目标企业是否持续依法纳税，纳税申报状态是否正常，是否存在偷漏税、拖欠税款、被税务机关惩罚等问题。（九）目标企业的并购审批调查公司章程作为公司“宪法”，是尽职调查的必备项目。1、调查公司章程“反并购条款”。在批阅目标企业的公司章程时，特殊要关注章程中的“反并

14、购条款”，如超级多数条款，即对于公司章程修改、公司的合并分立解散等重大事项必需经代表肯定多数表决权的股东通过。以确保对本次并购交易不存在程序上的障碍，或可通过肯定的方式消退该障碍。公司法规定，经股东同意转让的股权，其他股东在同等条件下具有优先购买权。因此在收购前最好能取得其他股东放弃优先购买权的声明。2、调查目标企业的并购的审批机构和程序。如公司制企业并购应当通过股东会或董事会批准通过。国有股权的转让需得到国资部门的审批。向外商转让上市公司国有股和法人股，涉及产业政策和企业改组的，由国家经贸委负责审核；涉及国有股权管理的，由财政部负责审核。并购涉及的外商投资产业政策及企业性质变更还要取得外经贸

15、部的批准。（十）目标企业的人力资源调查1、调查员工总数、劳动合同和保密协议签订、薪酬福利、劳动纠纷状况，缴纳个人所得税、社保和公积金状况。2、调查公司高管的职业道德、履历等，批阅其劳动合同是否存在难以解除其劳动合同、职务或者因此需支付高额违约金的条款，调查管理层是否会以各种借口或运用各种手段阻碍并购或并购后的整合。房屋买卖尽职调查报告二商业地产收购并购中应发挥律师尽职调查的作用，在收购并购前，出让方通常会对目标企业的存续与经营风险和义务有很清晰的了解，而收购并购方则没有。收购方驾驭的信息大多是通过出让方或目标企业供应的文件或与其管理层的沟通获得的信息，而这些信息可能经过了包装或对关键问题进行了

16、回避甚至掩饰，双方之间存在着信息不对称。尽职调查，也被称为审慎性调查，指的是在收购并购过程中买方对目标企业的资产和负债状况、经营和财务状况、法律关系以及目标企业所面临的机会以及潜在的风险进行全面、细致的调查和分析，以求精确了解目标公司的真实状况。二、尽职调查的程序尽职调查没有固定的程序，但总体来说，其一般流程如下：1、由收购并购方指定一个由律师组成的法律尽职调查小组。2、由收购并购方和律师、目标企业签署“保密协议”。3、法律尽职调查小组打算一份要求目标企业供应材料的尽职调查清单。4、目标企业依据尽职调查清单的要求供应相关文件，并制作资料索引。5、尽职调查小组实施尽职调查，通过各种渠道收集并分析

17、有关的资料。6、尽职调查小组报告尽职调查结果，出具法律尽职调查报告。三、尽职调查的主要内容（一）目标企业的设立和合法存续查阅目标企业设立时的政府批准(如有必要)、名称预先核准通知书、营业执照、公司章程、重组方案、股东协议、国有股权管理文件、组织机构代码证书、评估报告、审计报告、验资报告、工商登记文件等资料，核查目标企业的设立否符合法律、法规规定。（二）目标企业的股东及其注册资本缴纳状况核查目标股东人数，股东资格，股东成立时间、法定代表人、注册资本、实收资本、注册地、企业类型、经营范围、主营业务、股权结构等状况。股东的出资或增资金额、时间、方式以及相应获得的股份状况，货币出资和非货币资产出资是否

18、符合相关法律规定。（三）目标企业的主要资产取得目标企业主要固定资产清单、房产权证、房屋占用范围内的土地运用权证等。取得目标企业的主要无形资产清单、土地运用权证及其他无形资产权属证书等相关资料，核查目标企业拥有的土地运用权或其他无形资产是否已取得相关权属证明，是否存在期限或其他权利限制，是否存在法律上的瑕疵。（四）目标企业的生产经营及重大合同核查目标企业的经营范围是否符合法律、法规和规范性文件的规定及实际经营范围是否与工商登记一样，是否取得从事经营范围内的业务所需的全部批准、登记、备案、经营资质或许可，是否存在相关经营资质和经营许可的期限或其他限制或条件；查阅目标企业的重要法律文件和重大合同，了

19、解各项合同及其有效期限、合同项下的权利和义务、重要违约行为或违约责任、合同终止的情形等，核查是否存在转让或转让程序上的限制和条件，是否存在阻碍收购并购的相关条款约定。（五）目标企业的组织结构和人力资源状况查阅公司章程及选聘和辞退董事、监事、高级管理人员的董事会、监事会、股东大会、职工代表大会、职工大会等决议或会议记录、相关议案、提案、董事、监事、高级管理人员的辞职报告等相关会议资料，了解其组织结构、管理职位设置和管理人员职责安排，查阅公司重大事项的表决、通过程序等相关信息以确定本次收购并购是否存在程序上的障碍。调查目标企业的雇佣人员的数额，目标企业是否对重要人员进行了相应的激励措施，是否存在对

20、此次收购并购造成障碍的劳动合同。（六）目标企业的纳税状况及依据查阅目标企业的国税与地税登记证、年度财务报表、最近3年的纳税申报表等文件资料，核查目标企业执行的税种、税率及是否享受税收实惠政策、财政补贴政策，确定其适用的税种、税率是否符合法律法规的规定。取得当地国税与地税主管机关就目标企业最近3年纳税状况出具的证明文件，查阅相关纳税资料，核查目标企业最近3年是否依法纳税，是否存在欠税，是否存在被税务部门惩罚的情形等。（七）目标企业的重大债权债务查阅目标企业近3年的重大合同清单，核查合同的履行状况，确定主要债权是否实现、主要债务是否履行完毕，是否存在潜在的纠纷或其他重大法律风险。查阅目标企业的财务

21、会计报告、其他应收应付账款明细、相关交易协议，调查其他应收应付、预收及预付账款产生的缘由、详细内容、数额等状况，推断是否存在潜在的纠纷或其他重大法律风险。（八）目标企业的法律纠纷调查目标企业及其重要控股子公司（若有）、主要股东、控股股东或实际限制人、企业董事及高级管理人员等是否存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或行政惩罚案件。四、法律尽职调查报告一般法律尽职调查报告包括如下内容：1、收购并购方对尽职调查的要求；2、律师审查过的文件清单，以及要求出让方或目标企业供应但未供应的文件清单；3、进行尽职调查所做的各种假设；4、出具尽职调查报告的责任限制或声明；5、对审查过的资料进行分析和总结，对所涉及的法律事项以及全部审查过的信息所隐含的法律问题的评价和建议。本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第16页 共16页第 16 页 共 16 页第 16 页 共 16 页第 16 页 共 16 页第 16 页 共 16 页第 16 页 共 16 页第 16 页 共 16 页第 16 页 共 16 页第 16 页 共 16 页第 16 页 共 16 页第 16 页 共 16 页