中小企业融资概述(42页PPT).pptx

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1、中小企业融资借款债券票据融资天使资金风投信托租赁股票公司债券发行审核制度采用核准制，不强制要求提公司债券发行审核制度采用核准制，不强制要求提供担保，募集资金用途不再与固定资产投资项目挂供担保，募集资金用途不再与固定资产投资项目挂钩，公司债券发行价格由发行人与保荐人通过市场钩，公司债券发行价格由发行人与保荐人通过市场询价确定，且允许上询价确定，且允许上 市公司一次核准，分次发行等，市公司一次核准，分次发行等，为企业打开了低成本融资渠道。为企业打开了低成本融资渠道。拟发债公司需满足的拟发债公司需满足的“硬硬”条件有二：最近三个条件有二：最近三个会计年度年均可分配利润不少于公司债券一年利息；会计年度

2、年均可分配利润不少于公司债券一年利息；本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的产额的40。发行程序相对简洁：公司董事会制定方案并发行程序相对简洁：公司董事会制定方案并由股东会或股东大会核准；保荐人保荐并向证监由股东会或股东大会核准；保荐人保荐并向证监会申报；收到申请文件后证监会在五个工作日内会申报；收到申请文件后证监会在五个工作日内决定是否受理；受理后进行初审、审核，作出核决定是否受理；受理后进行初审、审核，作出核准或不予核准决定。准或不予核准决定。哪些企业需要融资从广义的概念看，所有的企业都会有融资需求从广义的概念看，所有的企业都会有

3、融资需求大型企业的融资途径主要有：大型企业的融资途径主要有：在证券市场上市发行股票的直接融资在证券市场上市发行股票的直接融资 银团贷款的间接融资银团贷款的间接融资中小企业中小企业 银行贷款、风险投资机构、战略投资者、证券市场银行贷款、风险投资机构、战略投资者、证券市场初创企业初创企业 创业者自筹资金创业者自筹资金 天使资金天使资金经营活动中的隐性融资经营活动中的隐性融资 预收货款、应付货款、其他应付款等等预收货款、应付货款、其他应付款等等 谁是资金提供者？取决于企业发展阶段 初创阶段 成长中的 大规模 中小企业 扩张阶段创业者自筹 风险投资机构 战略投资者 天使资金 战略投资者 实业投资家 （

4、3F)证券市场（中小板、创业板）证券市场 银行贷款 银团贷款要得到资金方的青睐，企业应具备哪些特点？有清晰的赢利模式和突出的主营业务产品或服务具有现实的或潜在的并且是持续的市场需求所应用的技术具有一定的先进性，对于竞争者可形成一定的技术壁垒，具有新技术的研发能力或跟踪能力具有良好的公司治理结构，健全的内部控制、管理制度 （所有者、经营者、员工、消费者、社会的利益关系）管理团队的素质 董事长、总经理、财务总监、技术负责人、营销主管 知识背景、从业经历、经验、团队合作精神、驾驭能力等等规范的、有效的财务管理比率分析的参考指标反映资金结构和偿债能力的指标指标名称良性区间一般水平资产负债率40-50%

5、20 80%流动比率20.8-2速动比率1.2-1.60.5 1.5比率分析的参考指标反映经营效率的指标指标名称良性区间一般水平总资产周转率 10.4-1.2（0.7-1)应收帐款周转率 4（周转天数 6（周转天数 15%2 20%净资产利润率 30%4 40%毛利率 3010 60%自我把脉自我分析一下本企业的上述9项比率指标如果处于“良性区间”，可大体得出判断：你的企业正处于健康的运行状态，获得银行贷款或其他投资者资金的机会较大常规融资渠道的比较分析渠道优点难点适应对象银行借款利率相对固定融资成本较低需严格的抵押担保；隐性成本；期限较短大中型企业股权资本共担风险，共享收益；获得长期使用资金

6、；无固定利息支出原股东不愿让新投资者共享超额利润的惜股心态大中型企业中小企业经营性融资（关系融资）上下游业务关联方的相互支持；一般成本不高有时以牺牲价格利益做为补偿；期限不确定各类良性持续运营的企业银行贷款审核可能关注的其他因素偿还比率=（税后净利+折旧）/（利息费用+分期还款）利息保障倍数=息税前利润/当期利息支出抵押担保安排 不动产抵押 动产抵押 存货质押 应收帐款保理 第三方担保股权融资：商业计划书的撰写商业计划书（融资计划书）是融资方向资金提供方提交的书面文件 （获的资金支持的敲门砖）对出资人关心的内容和问题要详细陈述力求客观、中肯、清晰、简明提供和发布商业计划书时，为保障自己的权益（

7、技术秘密、商业秘密等）可要求对方签署保密承诺商业计划书的基本内容（1）（一）企业简介 名称、地址、联系方式 成立时间、登记机关、注册资本 主营业务 历史沿革 股东构成（出资额、出资方式、股权比例）商业计划书的基本内容（2）（二）主营业务（产品或服务）的技术特征（二）主营业务（产品或服务）的技术特征 技术来源技术来源 （自主研发、引进技术、合作开发、购买专利）（自主研发、引进技术、合作开发、购买专利）技术的先进性技术的先进性 （权威机构、主管部门鉴定意见、主要技（权威机构、主管部门鉴定意见、主要技 术指标比较）术指标比较）实施产业化的可行性实施产业化的可行性 （已经具备的生产条件，（已经具备的生

8、产条件，政策支持、环境保护措施等政策支持、环境保护措施等）技术壁垒技术壁垒 （知识产权保护措施：专利、专有技术、商业秘密）（知识产权保护措施：专利、专有技术、商业秘密）持续保持技术领先的条件及优势持续保持技术领先的条件及优势（三）市场潜力及占有策略（三）市场潜力及占有策略 现实市场占有情况（局部、区域、全国市场占有率）现实市场占有情况（局部、区域、全国市场占有率）主要竞争者竞争力对比（质量、品牌、价格）主要竞争者竞争力对比（质量、品牌、价格）主要客户群体主要客户群体 营销渠道营销渠道 销售网络销售网络 潜在的用户群体潜在的用户群体 潜在市场前景潜在市场前景商业计划书的基本内容（3）（四）管理

9、公司治理结构 组织管理架构图 内部管理和控制制度 质量管理体系认证情况 （ISO9000,14000;HACCP;GMP;GSP;GAP等）主要高管人员介绍 董事长、总经理、财务总监、技术负责人、营销主管 知识背景、从业经历、经验、团队合作精神、驾驭能力等等商业计划书的基本内容（4）（五）财务分析 以上谈到的基础财务数据和比例分析 （此略，内容与前述财务数据及比率分析相同）新建项目：盈亏平衡分析盈亏平衡产量=固定成本总饿/（单价-单位可变成本）敏感性分析（原材料、产品升价、降价一定幅度时对盈利的影响）投资收益预测分析 （静态投资回收期预测）商业计划书的基本内容（5）（六）融资计划及企业发展规划

10、需新增资金总额及来源 （自有资金、银行贷款、股权融资、政府补贴资助）新增资金用途 （土建装修、生产设备、仪器，流动资金、市场开拓）企业未来三至五年发展规划 （品种规格、产销量、销售收入、利润，新产品开发）商业计划书的基本内容（6）（七）合作方式和条件 增资扩股（发行新股）股权转让（引入股东，增强后续注资能力）优先股，可转债（目前国内尚无明确的法规）股权作价方案 （基于净资产作价，评估作价，结合市盈率、市净率作价，折价转让或发行等等）商业计划书的基本内容（7）（八）新投资者的投资收益方式 持续高额利润分红回报；公司上市；战略投资者收购；原股东回购。成功的融资案例以下引用一个被投资企业的汇报演示资

11、料与风险投资公司结盟与风险投资公司结盟促进传统产业技术升级，推动高新技术产业化促进传统产业技术升级，推动高新技术产业化广东蓉胜超微线材股份有限公司广东蓉胜超微线材股份有限公司（原珠海经济特区蓉胜电工有限公司）（原珠海经济特区蓉胜电工有限公司）微微细及及特种漆包特种漆包线扩产扩产项目目报告人:诸建中(蓉胜公司董事长兼总经理)二00二年十一月蓉胜公司基本情况蓉胜公司基本情况生产各种规格的电子、机电和电力行业用漆包线的专业厂家1985年在珠海注册成立，原注册资本为150万元人民币，初始股东单位：四川西南电工厂、珠海经济特区发展公司、香港华盛昌机械有限公司。1996年被广东省科委认定为高新技术企业。主

12、营业务简介主营业务简介微细漆包线的用途：制作微型电感器、微型继电器、微型马达、磁头、耳机、微型扬声器等电子元件的原材料。发发展展方方向向：微微微微细细细细型型型型、耐耐耐耐高高高高温温温温型型型型、复复复复合合合合涂涂涂涂层层层层、自自自自粘粘粘粘型型型型、直焊型直焊型直焊型直焊型，并能适应高速饶线的机械要求。承担1994年“广广东东省省火火炬炬计计划划”以及1996年“国国家家火炬计划火炬计划”项目 漆包线全国年需求量需求量：约3030万吨万吨万吨万吨。满足市场需求，实施扩产计划 在1999年6月，蓉胜公司为适应市场发展趋势，满足客户对高品质微细漆包线的需求，提出了扩大微细线生产规模及特种漆

13、包线产业化生产的计划，通过增大高技术含量产品的比重，来提高经济效益和增强企业竟争力。风险投资公司投资的背景风险投资公司投资的背景 风险公司投资前，蓉胜公司通过多年的努力，经营规模达到一定的平台后，销售额连续几年维持在5000万元左右的水平。要适应市场需求，进一步扩大优势产品的规模，单靠自身积累难以迅速实现，迫切需要引入新的战略投资者。投资前主要经济指标（单位：万元）项 目 1996年1997年1998年1999年销售收入5013582346115408利润总额439 541 355 369 净利润373 459 300 317 净资产1304 1712 1920 2007 总资产3667 46

14、25 5253 5921 寻求风险投资公司的战略合作 二000年初，蓉胜公司寻求广东省科技风险投资有限公司的战略合作，以求借助风险投资公司的加盟，迅速实现扩产计划，引入和建立更加规范的企业治理结构和内部管理机制。风险投资公司在经过充分调查、评估，并与公司管理层在经营理念和发展规划等方面充分交流后，决定投资本公司。二000年十一月，广东省科技风险投资有限公司投资人民币1000万元，占25%股权。投资后的股权结构股东名称股权比例%珠海科见发展有限公司33.75香港亿涛国际有限公司25广东省科技风险投资有限公司25广东珠海经济特区发展公司16.25合 计100投资前后蓉胜公司经营业绩科技风险投资公司

15、的加盟，推动了企业的技术进步2001年，蓉胜公司承担的微细及特种漆包线产业化项目荣获珠海市科技进步特等奖科技进步特等奖进行股份制改造，以求更大发展 广东省科技风险投资有限公司加盟后，与企业管理层和各方股东经常就今后的发展战略进行交流、沟通，并加强与中介机构的合作。为了促进企业的规范化经营，为将来上市融资谋求更大的发展创造条件，公司积极推进了股份制改造的进程。二00二年十月十日，正式完成股份制改造，公司更名为广东蓉胜超微线材股份有限公司。改制后股份公司注册资本为4200万元人民币，股东构成为：股东名称股权比例%珠海市科见投资有限公司30.25香港亿涛国际有限公司25广东省珠海经济特区发展公司16

16、.25广东省科技风险投资有限公司15香港冠策实业有限公司13.5新的发展设想 面临中国加入世界贸易组织后，中国正逐步成为世界重要的加工中心的发展趋势，蓉胜公司已经拟定了新的发展规划，将在珠海建立新的现代化生产基地，在二至三年的时间内将生产能力再扩大一倍，同时不断研发适应高端客户要求的高品质产品。以优质的产品、良好的服务、规范的管理，创建一流的企业。新厂区门口厂区厂区车间未成功的融资案例通常的问题 （可参见前述“要得到资金方的青睐，企业应具备哪些特点？”）a.主营业务盈利模式 b.市场潜力和发展空间 c.技术先进性及壁垒 d.公司治理 e.管理者素质及内部管理制度（财务管理）f.现实的产业化基础

17、或营业记录 g.资金结构及财务指标只要企业在以上几个方面能够充分展现自身的优势，或在今后的经营管理中不断改善和提升这些融资条件，就能够获得投资者的青睐！恭祝各位事业成功！谢谢！1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Tuesday,November 8,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。18:00:0018:00:0018:0011/8/2022 6:00:00 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2218:00:0018:00Nov-2208-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。18:00:0018:00:0

18、018:00Tuesday,November 8,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2218:00:0018:00:00November 8,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。08 十一月 20226:00:00 下午18:00:0011月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月 226:00 下午11月-2218:00November 8,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/8 18:00:0018:00:0008 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。6:00:00 下午6:00 下午18:00:0011月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/8/2022 6:00:00 PM18:00:0008-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/8/2022 6:00 PM11/8/2022 6:00 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家