证券投资学之技术指标(34页PPT).pptx

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1、第第9 9章章 技术指标技术指标l9.1 技术指标概述技术指标概述l9.2 市场趋势指标市场趋势指标l9.3 市场动量指标市场动量指标l9.4 市场大盘指标市场大盘指标l9.5 市场人气指标市场人气指标9.1 技术指标概述技术指标概述9.1.1 9.1.1 技术指标的本质技术指标的本质技术指标的本质技术指标的本质l l技技技技术术术术指指指指标标标标是是是是按按按按一一一一定定定定的的的的数数数数学学学学方方方方法法法法对对对对行行行行情情情情数数数数据据据据进进进进行行行行处处处处理理理理，处处处处理理理理之之之之后后后后所所所所得得得得到到到到的的的的结结结结果果果果就就就就是是是是技技技

2、技术术术术指指指指标标标标的的的的数数数数值值值值。技技技技术术术术指指指指标标标标将将将将一一一一些些些些对对对对市市市市场场场场的的的的定定定定性性性性认识进行定量分析，可以使得具体操作的精确度提高。认识进行定量分析，可以使得具体操作的精确度提高。认识进行定量分析，可以使得具体操作的精确度提高。认识进行定量分析，可以使得具体操作的精确度提高。9.1.2 9.1.2 技术指标的应用法则技术指标的应用法则技术指标的应用法则技术指标的应用法则l l指标的背离指标的背离指标的背离指标的背离，指标的走向与价格走向不一致；，指标的走向与价格走向不一致；，指标的走向与价格走向不一致；，指标的走向与价格走

3、向不一致；l l指指指指标标标标的的的的交交交交叉叉叉叉，是是是是指指指指标标标标曲曲曲曲线线线线图图图图中中中中的的的的两两两两条条条条线线线线发发发发生生生生了了了了相相相相交交交交现现现现象象象象，如如如如黄黄黄黄金金金金交交交交叉叉叉叉和死亡交叉；和死亡交叉；和死亡交叉；和死亡交叉；l l指标的高低指标的高低指标的高低指标的高低，是指标的数值达到了比较少见的高值或低值；，是指标的数值达到了比较少见的高值或低值；，是指标的数值达到了比较少见的高值或低值；，是指标的数值达到了比较少见的高值或低值；l l指标的形态指标的形态指标的形态指标的形态，是指标呈现某些反转形态；，是指标呈现某些反转形

4、态；，是指标呈现某些反转形态；，是指标呈现某些反转形态；l l指指指指标标标标的的的的转转转转折折折折，是是是是指指指指标标标标的的的的曲曲曲曲线线线线发发发发生生生生了了了了调调调调头头头头，这这这这种种种种调调调调头头头头有有有有时时时时是是是是一一一一个个个个趋趋趋趋势的结束和另一个趋势的开始；势的结束和另一个趋势的开始；势的结束和另一个趋势的开始；势的结束和另一个趋势的开始；l l指标的盲点指标的盲点指标的盲点指标的盲点，是指标没有信号的时候。，是指标没有信号的时候。，是指标没有信号的时候。，是指标没有信号的时候。9.1 技术指标概述技术指标概述9.1.3 应用技术指标应注意的问题应用

5、技术指标应注意的问题应用技术指标应注意的问题应用技术指标应注意的问题每每每每种种种种技技技技术术术术指指指指标标标标都都都都有有有有一一一一定定定定适适适适应应应应范范范范围围围围和和和和适适适适用用用用环环环环境境境境，使使使使用用用用技技技技术术术术指指指指标标标标常常常常犯犯犯犯的的的的错错错错误误误误是是是是机机机机械械械械地地地地照照照照搬搬搬搬结结结结论论论论，而而而而不不不不管管管管这这这这些些些些结结结结论论论论成成成成立立立立的的的的条条条条件件件件和和和和可可可可能能能能发发发发生生生生的的的的意意意意外外外外。既既既既不不不不能能能能盲盲盲盲目目目目地地地地绝绝绝绝对对对

6、对相信技术指标，又不能一概否定技术指标的作用相信技术指标，又不能一概否定技术指标的作用相信技术指标，又不能一概否定技术指标的作用相信技术指标，又不能一概否定技术指标的作用。另另另另一一一一个个个个常常常常犯犯犯犯的的的的错错错错误误误误是是是是频频频频繁繁繁繁地地地地使使使使用用用用技技技技术术术术指指指指标标标标。其其其其实实实实，技技技技术指标能够准确发出信号的时间是极少的。术指标能够准确发出信号的时间是极少的。术指标能够准确发出信号的时间是极少的。术指标能够准确发出信号的时间是极少的。有有有有选选选选择择择择地地地地使使使使用用用用技技技技术术术术指指指指标标标标。通通通通常常常常应应应

7、应同同同同时时时时以以以以4 4 4 4个个个个5 5 5 5个个个个技技技技术术术术指标为主，这指标为主，这指标为主，这指标为主，这4 4 4 4个个个个5 5 5 5个技术指标的选择因人而异。个技术指标的选择因人而异。个技术指标的选择因人而异。个技术指标的选择因人而异。9.2 市场趋势指标市场趋势指标9.2.1 9.2.1 移动平均线移动平均线移动平均线移动平均线MAMA(Moving AverageMoving Average)1.1.1.1.计算方法计算方法计算方法计算方法连续若干天的价格的算术平均。连续若干天的价格的算术平均。连续若干天的价格的算术平均。连续若干天的价格的算术平均。2

8、.MA2.MA2.MA2.MA的特性的特性的特性的特性追踪趋势。表示价格的趋势方向，并追随这个趋势。追踪趋势。表示价格的趋势方向，并追随这个趋势。追踪趋势。表示价格的趋势方向，并追随这个趋势。追踪趋势。表示价格的趋势方向，并追随这个趋势。滞后性和稳定性。滞后性和稳定性。滞后性和稳定性。滞后性和稳定性。助涨助跌性和支撑压力性。助涨助跌性和支撑压力性。助涨助跌性和支撑压力性。助涨助跌性和支撑压力性。3.MA3.MA3.MA3.MA的应用的应用的应用的应用买买买买入入入入信信信信号号号号：平平平平均均均均线线线线从从从从下下下下降降降降开开开开始始始始走走走走平平平平，价价价价格格格格从从从从下下下

9、下向向向向上上上上穿穿穿穿平平平平均均均均线线线线；价价价价格格格格连连连连续续续续上上上上升升升升远远远远离离离离平平平平均均均均线线线线，突突突突然然然然下下下下跌跌跌跌，但但但但在在在在平平平平均均均均线线线线附附附附近近近近再再再再度度度度上上上上升升升升；价价价价格格格格跌跌跌跌破破破破平平平平均均均均线，并连续暴跌，远离平均线。线，并连续暴跌，远离平均线。线，并连续暴跌，远离平均线。线，并连续暴跌，远离平均线。卖卖卖卖出出出出信信信信号号号号：平平平平均均均均线线线线从从从从上上上上升升升升开开开开始始始始走走走走平平平平，价价价价格格格格从从从从上上上上向向向向下下下下穿穿穿穿平

10、平平平均均均均线线线线；价价价价格格格格连连连连续续续续下下下下降降降降远远远远离离离离平平平平均均均均线线线线，突突突突然然然然上上上上升升升升，但但但但在在在在平平平平均均均均线线线线附附附附近近近近再再再再度度度度下下下下降降降降；价价价价格格格格上上上上穿穿穿穿平平平平均均均均线线线线，并并并并连连连连续续续续暴暴暴暴涨涨涨涨，远远远远离离离离平均线。平均线。平均线。平均线。死亡交叉和黄金交叉，就是向上向下突破支撑或压力的问题。死亡交叉和黄金交叉，就是向上向下突破支撑或压力的问题。死亡交叉和黄金交叉，就是向上向下突破支撑或压力的问题。死亡交叉和黄金交叉，就是向上向下突破支撑或压力的问题

11、。均线的多头排列（长期线在上）与空头排列（长期线在下）均线的多头排列（长期线在上）与空头排列（长期线在下）均线的多头排列（长期线在上）与空头排列（长期线在下）均线的多头排列（长期线在上）与空头排列（长期线在下）图图9-19-1移动平均线移动平均线MAMA9.2 市场趋势指标市场趋势指标9.2.29.2.2平滑异同移动平均线（平滑异同移动平均线（平滑异同移动平均线（平滑异同移动平均线（MACDMACD）1.1.1.1.计算方法计算方法计算方法计算方法较为复杂（略）较为复杂（略）较为复杂（略）较为复杂（略）2.MACD2.MACD2.MACD2.MACD的构造原理的构造原理的构造原理的构造原理指指

12、指指数数数数平平平平滑滑滑滑线线线线也也也也是是是是对对对对价价价价格格格格进进进进行行行行平平平平均均均均处处处处理理理理，消消消消除除除除小小小小的的的的和和和和次次次次要要要要的的的的内内内内容容容容，体现和保留价格趋势的本质性的东西。体现和保留价格趋势的本质性的东西。体现和保留价格趋势的本质性的东西。体现和保留价格趋势的本质性的东西。与与与与MAMAMAMA相相相相比比比比，MACDMACDMACDMACD除除除除掉掉掉掉了了了了MAMAMAMA所所所所面面面面临临临临的的的的信信信信号号号号出出出出现现现现频频频频繁繁繁繁的的的的问问问问题题题题，使使使使发发发发出出出出信信信信号号

13、号号的要求和限制增加，假信号出现的机会降低，信号比的要求和限制增加，假信号出现的机会降低，信号比的要求和限制增加，假信号出现的机会降低，信号比的要求和限制增加，假信号出现的机会降低，信号比MAMAMAMA更有把握。更有把握。更有把握。更有把握。3.MACD3.MACD3.MACD3.MACD的应用的应用的应用的应用DIF DIF DIF DIF 向上交叉向上交叉向上交叉向上交叉MACDMACDMACDMACD，买进；，买进；，买进；，买进；DIF DIF DIF DIF 向下交叉向下交叉向下交叉向下交叉MACDMACDMACDMACD，卖出；，卖出；，卖出；，卖出；DIF DIF DIF DI

14、F 连续两次向下交叉连续两次向下交叉连续两次向下交叉连续两次向下交叉MACDMACDMACDMACD，将造成较大的跌幅；，将造成较大的跌幅；，将造成较大的跌幅；，将造成较大的跌幅；DIF DIF DIF DIF 连续两次向上交叉连续两次向上交叉连续两次向上交叉连续两次向上交叉MACDMACDMACDMACD，将造成较大的涨幅；，将造成较大的涨幅；，将造成较大的涨幅；，将造成较大的涨幅；DIF DIF DIF DIF 与股价形成背离时所产生的信号，可信度较高。与股价形成背离时所产生的信号，可信度较高。与股价形成背离时所产生的信号，可信度较高。与股价形成背离时所产生的信号，可信度较高。图图9-29

15、-2平滑异同移动平均线平滑异同移动平均线MACDMACD9.3 市场动量指标市场动量指标9.3.1 9.3.1 相对强弱指标相对强弱指标相对强弱指标相对强弱指标RSIRSI 1.1.1.1.计算方法计算方法计算方法计算方法当日收盘价减去前日收盘价，当日收盘价减去前日收盘价，当日收盘价减去前日收盘价，当日收盘价减去前日收盘价，A A A A正数之和，正数之和，正数之和，正数之和，B B B B负数之和绝对值负数之和绝对值负数之和绝对值负数之和绝对值RSIRSIRSIRSIA A A A（A A A AB B B B）1001001001002.RSI2.RSI2.RSI2.RSI的构造原理的构造

16、原理的构造原理的构造原理RSIRSIRSIRSI表表表表示示示示向向向向上上上上波波波波动动动动在在在在总总总总的的的的波波波波动动动动中中中中所所所所占占占占的的的的百百百百分分分分比比比比。占占占占的的的的比比比比例例例例大大大大就就就就是是是是强强强强市市市市，比比比比例例例例小小小小就就就就是弱市。是弱市。是弱市。是弱市。3.RSI3.RSI3.RSI3.RSI的应用的应用的应用的应用两两两两条条条条不不不不同同同同参参参参数数数数的的的的RSIRSIRSIRSI曲曲曲曲线线线线的的的的联联联联合合合合使使使使用用用用。参参参参数数数数小小小小的的的的RSIRSIRSIRSI为为为为短

17、短短短期期期期RSIRSIRSIRSI，参参参参数数数数大大大大的的的的为为为为长长长长期期期期RSIRSIRSIRSI。短期短期短期短期RSIRSIRSIRSI长期长期长期长期RSIRSIRSIRSI，则属多头市场。，则属多头市场。，则属多头市场。，则属多头市场。短期短期短期短期RSIRSIRSIRSI长期长期长期长期RSIRSIRSIRSI，则属空头市场。，则属空头市场。，则属空头市场。，则属空头市场。从从从从RSIRSIRSIRSI取值的大小考虑。取值的大小考虑。取值的大小考虑。取值的大小考虑。将将将将0 0 0 0100100100100分成分成分成分成4 4 4 4个区域，根个区域，

18、根个区域，根个区域，根 据据据据RSIRSIRSIRSI的取值区域进行操作。的取值区域进行操作。的取值区域进行操作。的取值区域进行操作。10010010010080808080极极极极强强强强卖卖卖卖出出出出8080808050 50 50 50 强强强强买买买买入入入入5050505020 20 20 20 弱弱弱弱卖卖卖卖出出出出202020200 0 0 0极弱极弱极弱极弱买买买买入入入入图图9-39-3相对强弱指标相对强弱指标RSIRSI9.3 市场动量指标市场动量指标9.3.2 9.3.2 威廉指标威廉指标威廉指标威廉指标WMSWMS和随机指标和随机指标和随机指标和随机指标KDKD

19、计算方法计算方法计算方法计算方法WMSWMSWMSWMS（n n n n）(C(C(C(CLn)/(HnLn)/(HnLn)/(HnLn)/(HnLn)100 (9.4)Ln)100 (9.4)Ln)100 (9.4)Ln)100 (9.4)式式式式中中中中，C C C C是是是是当当当当天天天天的的的的收收收收盘盘盘盘价价价价；HnHnHnHn和和和和LnLnLnLn是是是是最最最最近近近近n n n n日日日日之之之之内内内内(包包包包括括括括当当当当天天天天)出出出出现现现现的的的的最最最最高价和最低价；高价和最低价；高价和最低价；高价和最低价；n n n n是威廉指标参数。是威廉指标参

20、数。是威廉指标参数。是威廉指标参数。当日当日当日当日K K K K值（值（值（值（1-a1-a1-a1-a）前一日前一日前一日前一日K K K K值值值值aaaa当日的当日的当日的当日的WMSWMSWMSWMS (9.5)(9.5)(9.5)(9.5)当日当日当日当日D D D D值（值（值（值（1-a1-a1-a1-a）前一日前一日前一日前一日D D D D值值值值aaaa当日的当日的当日的当日的K K K K值值值值 (9.6)(9.6)(9.6)(9.6)式式式式中中中中，a a a a是是是是KDKDKDKD指指指指标标标标的的的的参参参参数数数数，a a a a一一一一般般般般取取取

21、取值值值值为为为为1/31/31/31/3。计计计计算算算算公公公公式式式式是是是是递递递递推推推推公公公公式式式式，K K K K和和和和D D D D的第一个值一般取为的第一个值一般取为的第一个值一般取为的第一个值一般取为50505050。KDKDKDKD的应用的应用的应用的应用指标指标指标指标80 80 80 80 时，回档机率大；指标时，回档机率大；指标时，回档机率大；指标时，回档机率大；指标20202020时，反弹机率大；时，反弹机率大；时，反弹机率大；时，反弹机率大；KKKK在在在在20202020左右向上交叉左右向上交叉左右向上交叉左右向上交叉D D D D时，为买进信号；时，为

22、买进信号；时，为买进信号；时，为买进信号；KKKK在在在在80808080左右向下交叉左右向下交叉左右向下交叉左右向下交叉D D D D时，为卖出信号；时，为卖出信号；时，为卖出信号；时，为卖出信号；KDKDKDKD波动于波动于波动于波动于50505050左右的任何信号，其作用不大。左右的任何信号，其作用不大。左右的任何信号，其作用不大。左右的任何信号，其作用不大。9.4 市场大盘指标市场大盘指标腾落指数腾落指数腾落指数腾落指数ADL ADL 计算方法计算方法计算方法计算方法ADLADLADLADL的的的的计计计计算算算算方方方方法法法法采采采采用用用用递递递递推推推推方方方方式式式式。假假假

23、假设设设设已已已已经经经经知知知知道道道道了了了了前前前前交交交交易易易易日日日日的的的的ADLADLADLADL值值值值，然然然然后后后后，计计计计算算算算今今今今日日日日的的的的ADLADLADLADL值。如果今天所有市场中共有值。如果今天所有市场中共有值。如果今天所有市场中共有值。如果今天所有市场中共有NANANANA家上涨，家上涨，家上涨，家上涨，NDNDNDND家下降，不涨不跌的为家下降，不涨不跌的为家下降，不涨不跌的为家下降，不涨不跌的为M M M M家，则家，则家，则家，则 今日今日今日今日ADL=ADL=ADL=ADL=前日前日前日前日ADLADLADLADLNANANANAN

24、DNDNDND (9.8)(9.8)(9.8)(9.8)通过简单的数学推导，可知：通过简单的数学推导，可知：通过简单的数学推导，可知：通过简单的数学推导，可知：ADL=NA-ND ADL=NA-ND ADL=NA-ND ADL=NA-ND (9.9)(9.9)(9.9)(9.9)式式式式中中中中，NANANANA表表表表示示示示以以以以开开开开始始始始交交交交易易易易的的的的第第第第一一一一天天天天算算算算起起起起，到到到到今今今今天天天天为为为为止止止止每每每每个个个个交交交交易易易易日日日日的的的的上上上上涨涨涨涨家家家家数数数数的的的的总总总总和和和和；NDNDNDND表示下降家数的总和

25、。表示下降家数的总和。表示下降家数的总和。表示下降家数的总和。ADLADLADLADL的应用的应用的应用的应用1 1 1 1ADLADLADLADL只看相对走势，不看取值大小。只看相对走势，不看取值大小。只看相对走势，不看取值大小。只看相对走势，不看取值大小。2 2 2 2ADLADLADLADL只适用于大盘，不能对个股提出有益的帮助。只适用于大盘，不能对个股提出有益的帮助。只适用于大盘，不能对个股提出有益的帮助。只适用于大盘，不能对个股提出有益的帮助。3 3 3 3ADLADLADLADL不能单独使用，要与价格指数曲线联合使用。作用主要体现在：不能单独使用，要与价格指数曲线联合使用。作用主要

26、体现在：不能单独使用，要与价格指数曲线联合使用。作用主要体现在：不能单独使用，要与价格指数曲线联合使用。作用主要体现在：ADLADLADLADL与与与与价价价价格格格格指指指指数数数数同同同同步步步步上上上上升升升升(下下下下降降降降)，则则则则可可可可以以以以验验验验证证证证大大大大盘盘盘盘的的的的上上上上升升升升(下下下下降降降降)趋趋趋趋势势势势，短短短短期期期期内内内内反反反反转转转转的的的的可可可可能性不大能性不大能性不大能性不大。ADLADLADLADL连连连连续续续续上上上上涨涨涨涨(下下下下跌跌跌跌)了了了了几几几几天天天天(一一一一般般般般是是是是3 3 3 3天天天天)，而

27、而而而价价价价格格格格指指指指数数数数却却却却向向向向相相相相反反反反方方方方向向向向下下下下跌跌跌跌(上上上上升升升升)了了了了几几几几天天天天，则这是买进则这是买进则这是买进则这是买进(卖出卖出卖出卖出)信号，至少有短线机会存在。这是背离的一种现象。信号，至少有短线机会存在。这是背离的一种现象。信号，至少有短线机会存在。这是背离的一种现象。信号，至少有短线机会存在。这是背离的一种现象。在在在在价价价价格格格格指指指指数数数数进进进进入入入入高高高高位位位位(低低低低位位位位)时时时时，ADLADLADLADL却却却却没没没没有有有有同同同同步步步步行行行行动动动动，而而而而是是是是开开开开

28、始始始始走走走走平平平平或或或或下下下下降降降降(上上上上升升升升)，则则则则这是趋势进入尾声的信号。也是属于背离现象。这是趋势进入尾声的信号。也是属于背离现象。这是趋势进入尾声的信号。也是属于背离现象。这是趋势进入尾声的信号。也是属于背离现象。9.5 市场人气指标市场人气指标人人人人气气气气是是是是维维维维持持持持市市市市场场场场上上上上升升升升的的的的重重重重要要要要因因因因素素素素，市市市市场场场场上上上上每每每每次次次次大大大大的的的的波波波波动动动动都都都都体体体体现现现现在在在在人人人人气气气气的的的的旺旺旺旺盛盛盛盛上上上上。消消消消息如果没有转化成人气，仍然不能影响市场。息如果

29、没有转化成人气，仍然不能影响市场。息如果没有转化成人气，仍然不能影响市场。息如果没有转化成人气，仍然不能影响市场。9.5.19.5.1乖离率乖离率乖离率乖离率BIAS BIAS 1.1.1.1.计算方法计算方法计算方法计算方法(9.12)(9.12)(9.12)(9.12)分子表示价格与移动平均价的绝对距离；除以分母后就是相对距离。分子表示价格与移动平均价的绝对距离；除以分母后就是相对距离。分子表示价格与移动平均价的绝对距离；除以分母后就是相对距离。分子表示价格与移动平均价的绝对距离；除以分母后就是相对距离。2.2.2.2.构造原理构造原理构造原理构造原理向心，平衡位置就是中心，偏离中心越远向

30、心力越强。向心，平衡位置就是中心，偏离中心越远向心力越强。向心，平衡位置就是中心，偏离中心越远向心力越强。向心，平衡位置就是中心，偏离中心越远向心力越强。3.BIAS3.BIAS3.BIAS3.BIAS的应用的应用的应用的应用BIASBIASBIASBIAS的取值大小。一般可选择：的取值大小。一般可选择：的取值大小。一般可选择：的取值大小。一般可选择：BIAS(10)BIAS(10)BIAS(10)BIAS(10)5 5 5 5、BIAS(20)BIAS(20)BIAS(20)BIAS(20)8 8 8 8以及以及以及以及BIAS(60)BIAS(60)BIAS(60)BIAS(60)1010

31、1010卖出。卖出。卖出。卖出。BIAS(10)BIAS(10)BIAS(10)BIAS(10)-4-4-4-4、5 5 5 5、BIAS(20)BIAS(20)BIAS(20)BIAS(20)-7-7-7-7以及以及以及以及BIAS(60)BIAS(60)BIAS(60)BIAS(60)-10-10-10-10买入买入买入买入BIASBIASBIASBIAS的的的的曲曲曲曲线线线线形形形形状状状状。BIASBIASBIASBIAS形形形形成成成成的的的的两两两两个个个个或或或或多多多多个个个个下下下下降降降降的的的的峰峰峰峰（谷谷谷谷），与与与与价价价价格格格格运运运运动动动动方方方方向向向

32、向相反，应卖出（买入）。指标的相反，应卖出（买入）。指标的相反，应卖出（买入）。指标的相反，应卖出（买入）。指标的背离原则背离原则背离原则背离原则。两条两条两条两条BIASBIASBIASBIAS线的相交。高位死叉卖出；低位金叉买入。线的相交。高位死叉卖出；低位金叉买入。线的相交。高位死叉卖出；低位金叉买入。线的相交。高位死叉卖出；低位金叉买入。9.5 市场人气指标市场人气指标乖离率乖离率乖离率乖离率BIAS BIAS 顶背离顶背离顶背离顶背离证券投资的常用方法证券投资的常用方法介绍介绍 1.1.1.1.固定金额投资法。固定金额投资法。固定金额投资法。固定金额投资法。是是是是指指指指在在在在投

33、投投投资资资资资资资资金金金金中中中中始始始始终终终终保保保保持持持持一一一一定定定定金金金金额额额额的的的的股股股股票票票票，而而而而其其其其余余余余部部部部分分分分资资资资金金金金不不不不论论论论多多多多少少少少全全全全部部部部购购购购买买买买债债债债券券券券或或或或进进进进行行行行储储储储蓄蓄蓄蓄。动动动动态态态态调调调调整：整：整：整：股价股价股价股价股票市值股票市值股票市值股票市值超过固定金额，卖出部分股票超过固定金额，卖出部分股票超过固定金额，卖出部分股票超过固定金额，卖出部分股票股价股价股价股价股票市值股票市值股票市值股票市值低于固定金额，买入股票补充。低于固定金额，买入股票补充

34、。低于固定金额，买入股票补充。低于固定金额，买入股票补充。固固固固定定定定金金金金额额额额投投投投资资资资计计计计划划划划法法法法简简简简单单单单易易易易行行行行，只只只只需需需需按按按按照照照照预预预预定定定定的的的的投投投投资资资资计计计计划划划划，在在在在股股股股票票票票价价价价格格格格上上上上涨涨涨涨到到到到一一一一定定定定水水水水平平平平时时时时卖卖卖卖出出出出，在在在在股股股股票票票票价价价价格格格格跌跌跌跌至至至至一一一一定定定定水水水水平平平平时时时时买买买买入入入入。当当当当然然然然，此此此此法法法法也也也也存存存存在在在在一一一一定定定定缺缺缺缺点点点点，主主主主要要要要体

35、体体体现现现现在在在在固固固固定定定定的的的的股股股股票票票票市市市市价价价价总总总总额额额额缺缺缺缺乏乏乏乏弹弹弹弹性性性性，过过过过于于于于机机机机械械械械，投资者应在使用时注意。投资者应在使用时注意。投资者应在使用时注意。投资者应在使用时注意。证券投资的常用方法证券投资的常用方法介绍介绍2.2.2.2.不变比例投资法不变比例投资法不变比例投资法不变比例投资法 。不不不不变变变变比比比比例例例例计计计计划划划划投投投投资资资资法法法法是是是是将将将将收收收收益益益益与与与与风风风风险险险险程程程程度度度度不不不不同同同同的的的的各各各各种种种种证证证证券券券券进进进进行行行行投投投投资资资

36、资组组组组合合合合，其其其其组组组组合合合合分分分分为为为为防防防防御御御御性性性性构构构构成成成成和和和和进进进进攻攻攻攻性性性性构构构构成成成成两两两两部部部部分分分分。两两两两部部部部分分分分比比比比例例例例预预预预先先先先确确确确定定定定后后后后不不不不再再再再改改改改变变变变。防防防防御御御御性性性性构构构构成成成成部部部部分分分分，主主主主要要要要由由由由收收收收益益益益固固固固定定定定、风风风风险险险险较较较较小小小小的的的的债债债债券券券券等等等等证证证证券券券券组组组组成成成成；进进进进攻攻攻攻性性性性构构构构成成成成部部部部分分分分主主主主要要要要由由由由普普普普通通通通股

37、股股股股股股股票票票票组组组组成成成成。比比比比例例例例安安安安排排排排主主主主要要要要取取取取决决决决于于于于投投投投资资资资者者者者的的的的投投投投资资资资目目目目标标标标。如如如如果果果果投投投投资资资资的的的的主主主主要要要要目目目目的的的的在在在在于于于于获获获获得得得得眼眼眼眼前前前前收收收收入入入入，防防防防御御御御性性性性的的的的比比比比例例例例就就就就要要要要高高高高一一一一些些些些，进进进进取取取取性性性性的的的的比比比比例例例例就就就就要要要要低低低低一一一一些些些些。如如如如果果果果投投投投资资资资的的的的主主主主要要要要目目目目的的的的在在在在于于于于实实实实现现现现

38、收收收收入入入入增增增增长长长长，尽尽尽尽可可可可能能能能多多多多地地地地获获获获得得得得投投投投资资资资收收收收益益益益，就就就就要要要要求求求求进进进进取取取取性性性性的的的的比比比比例例例例大大大大一一一一些些些些，防防防防御御御御性性性性的的的的比比比比例例例例小小小小一一一一些些些些。比比比比例例例例确确确确定定定定后后后后，就就就就要要要要随随随随证证证证券券券券市市市市场场场场价价价价格格格格的的的的变变变变化化化化调调调调整整整整所所所所持持持持证证证证券券券券的的的的种种种种类类类类和和和和数数数数额额额额，始始始始终终终终维维维维持持持持确确确确定定定定的的的的比比比比例例

39、例例。不不不不变变变变比比比比例投资法是固定金额投资法的变形。例投资法是固定金额投资法的变形。例投资法是固定金额投资法的变形。例投资法是固定金额投资法的变形。不不不不变变变变比比比比例例例例投投投投资资资资法法法法的的的的优优优优点点点点与与与与固固固固定定定定金金金金额额额额投投投投资资资资法法法法类类类类似似似似，具具具具有有有有操操操操作作作作简简简简单单单单、易易易易于于于于掌掌掌掌握握握握的的的的特特特特点点点点。采采采采用用用用固固固固定定定定比比比比率率率率投投投投资资资资法法法法，即即即即使使使使股股股股票票票票损损损损失失失失惨惨惨惨重重重重，但但但但因因因因债债债债券券券券

40、的的的的收收收收益益益益相相相相对对对对稳稳稳稳定定定定，也也也也不不不不至至至至于于于于把把把把血血血血本本本本赔赔赔赔光光光光。但但但但由由由由于于于于固固固固定定定定比比比比率率率率一一一一经经经经确确确确定定定定就就就就不不不不宜轻易改变，因此它是一种比较保守的投资策略。宜轻易改变，因此它是一种比较保守的投资策略。宜轻易改变，因此它是一种比较保守的投资策略。宜轻易改变，因此它是一种比较保守的投资策略。证券投资的常用方法证券投资的常用方法介绍介绍3.3.3.3.可变比例投资法可变比例投资法可变比例投资法可变比例投资法 。是是是是以以以以不不不不变变变变比比比比例例例例投投投投资资资资法法

41、法法为为为为基基基基础础础础，允允允允许许许许证证证证券券券券组组组组合合合合中中中中的的的的股股股股票票票票和和和和债债债债券券券券的的的的比比比比例例例例随随随随证证证证券价格的波动而适时变更的投资方法。券价格的波动而适时变更的投资方法。券价格的波动而适时变更的投资方法。券价格的波动而适时变更的投资方法。可可可可变变变变比比比比例例例例投投投投资资资资法法法法并并并并不不不不要要要要求求求求股股股股票票票票和和和和债债债债券券券券的的的的比比比比例例例例始始始始终终终终维维维维持持持持在在在在预预预预先先先先确确确确定定定定的的的的比比比比率率率率上上上上。其其其其变变变变化化化化基基基基

42、础础础础是是是是预预预预先先先先确确确确定定定定的的的的股股股股票票票票市市市市价价价价趋趋趋趋势势势势线线线线，即即即即一一一一定定定定的的的的价价价价格格格格水水水水平平平平。即即即即随随随随股股股股价价价价上上上上涨涨涨涨不不不不断断断断卖卖卖卖出出出出股股股股票票票票，降降降降低低低低股股股股票票票票投投投投资资资资的的的的比比比比例例例例，随随随随着着着着股股股股价价价价下下下下跌跌跌跌不不不不断断断断买买买买进进进进股股股股票票票票，提提提提高高高高股股股股票票票票投投投投资资资资的的的的比比比比例例例例。假假假假定定定定某某某某投投投投资资资资者者者者投投投投资资资资于于于于股股

43、股股票票票票和和和和债债债债券券券券的的的的比比比比例例例例在在在在开开开开始始始始时时时时各各各各占占占占50505050，当当当当股股股股价价价价上上上上升升升升20202020时时时时，卖卖卖卖出出出出部部部部分分分分股股股股票票票票，使使使使股股股股票票票票与与与与债债债债券券券券的的的的比比比比例例例例下下下下降降降降为为为为4060406040604060；当当当当股股股股价价价价上上上上涨涨涨涨50505050时时时时，再再再再卖卖卖卖出出出出一一一一部部部部分分分分股股股股票票票票，使使使使股股股股票票票票与与与与债债债债券券券券的的的的比比比比例例例例下下下下降降降降为为为为

44、2080208020802080。相相相相反反反反，在在在在股股股股价价价价下下下下跌跌跌跌时时时时，则则则则增增增增加加加加股股股股票票票票的的的的比比比比例例例例减减减减少少少少债债债债券券券券的的的的比比比比例例例例。当当当当股股股股价价价价下下下下跌跌跌跌10101010时时时时，买买买买进进进进一一一一批批批批股股股股票票票票，使使使使股股股股票票票票与与与与债债债债券券券券的的的的比比比比例例例例上上上上升升升升到到到到6040604060406040；当当当当股股股股价价价价下下下下跌跌跌跌50505050时时时时，则则则则使使使使二二二二者者者者的的的的比比比比例例例例上上上上

45、升升升升到到到到8020802080208020。证券投资的常用方法证券投资的常用方法介绍介绍4.4.4.4.等级投资法。等级投资法。等级投资法。等级投资法。其其其其着着着着眼眼眼眼点点点点不不不不在在在在于于于于股股股股票票票票市市市市场场场场的的的的长长长长期期期期趋趋趋趋势势势势，而而而而在在在在于于于于利利利利用用用用股股股股票票票票市市市市场场场场短短短短期期期期价价价价格格格格变变变变化化化化来来来来获获获获利利利利。具具具具体体体体操操操操作作作作方方方方法法法法是是是是，在在在在确确确确定定定定某某某某种种种种股股股股票票票票作作作作为为为为买买买买卖卖卖卖对对对对象象象象后后

46、后后，继继继继而而而而确确确确定定定定所所所所选选选选股股股股票票票票市市市市场场场场变变变变动动动动的的的的某某某某一一一一等等等等级级级级作作作作为为为为买买买买卖卖卖卖时时时时机机机机，当当当当以以以以后后后后股股股股价价价价每每每每下下下下降降降降一一一一个个个个等等等等级级级级时时时时，就就就就买买买买进进进进预预预预先先先先确确确确定定定定的的的的一一一一个个个个单单单单位位位位的的的的股股股股数数数数；股股股股价价价价上上上上升升升升一一一一个个个个等等等等级级级级时时时时，就就就就出出出出售一个单位的股数。售一个单位的股数。售一个单位的股数。售一个单位的股数。实实实实施施施施等

47、等等等级级级级投投投投资资资资计计计计划划划划，首首首首先先先先选选选选择择择择活活活活跃跃跃跃的的的的股股股股票票票票，确确确确定定定定股股股股价价价价等等等等级级级级幅幅幅幅度度度度。例例例例如如如如：以以以以l l l l元元元元、2 2 2 2元元元元或或或或5 5 5 5元元元元为为为为一一一一级级级级。然然然然后后后后，每每每每当当当当股股股股价价价价下下下下降降降降一一一一个个个个等等等等级级级级时时时时，便便便便购购购购买买买买一一一一个个个个单单单单位位位位股股股股票票票票；每每每每当当当当股股股股价价价价上上上上升升升升一一一一个个个个等等等等级级级级时时时时，便便便便抛抛

48、抛抛出出出出一一一一个个个个单单单单位位位位股股股股票票票票。按按按按这这这这一一一一固固固固定定定定方式买卖，可使卖出股票价格高于买进的价格，从而赚取差价。方式买卖，可使卖出股票价格高于买进的价格，从而赚取差价。方式买卖，可使卖出股票价格高于买进的价格，从而赚取差价。方式买卖，可使卖出股票价格高于买进的价格，从而赚取差价。投投投投资资资资计计计计划划划划一一一一旦旦旦旦确确确确定定定定，就就就就必必必必须须须须认认认认真真真真执执执执行行行行，决决决决不不不不能能能能随随随随意意意意改改改改变变变变计计计计划划划划，这这这这种种种种方方方方法法法法简便易行，适合初入股市对股市缺乏经验的新手使

49、用。简便易行，适合初入股市对股市缺乏经验的新手使用。简便易行，适合初入股市对股市缺乏经验的新手使用。简便易行，适合初入股市对股市缺乏经验的新手使用。证券投资的常用方法证券投资的常用方法介绍介绍5.5.5.5.趋势投资法趋势投资法趋势投资法趋势投资法(顺势投资法顺势投资法顺势投资法顺势投资法)。基基基基本本本本假假假假设设设设是是是是，上上上上升升升升或或或或下下下下降降降降趋趋趋趋势势势势一一一一旦旦旦旦形形形形成成成成，便便便便会会会会持持持持续续续续相相相相当当当当长长长长的的的的时时时时期期期期。投投投投资资资资者者者者顺顺顺顺应应应应股股股股价价价价走走走走势势势势买买买买进进进进股股

50、股股票票票票后后后后，捂捂捂捂股股股股不不不不动动动动，只只只只有有有有在在在在走走走走势势势势出出出出现现现现确确确确凿凿凿凿的的的的反反反反转转转转向向向向下下下下信信信信号号号号时时时时，才才才才卖卖卖卖出出出出股股股股票票票票，并并并并耐耐耐耐心心心心等等等等待待待待股股股股市市市市出出出出现现现现好好好好的的的的转转转转机机机机时时时时，再再再再顺顺顺顺应应应应趋趋趋趋势势势势买买买买进进进进股股股股票。票。票。票。趋趋趋趋势势势势投投投投资资资资法法法法是是是是一一一一种种种种具具具具有有有有高高高高度度度度简简简简单单单单性性性性、机机机机械械械械性性性性的的的的长长长长期期期期