财务报表与财务管理知识分析利用(81页PPT).ppt

《财务报表与财务管理知识分析利用(81页PPT).ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务报表与财务管理知识分析利用(81页PPT).ppt（81页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、学习目标学习目标财务报表分析财务报表分析(fnx)的概念与作用的概念与作用财务报表之间的勾稽关系财务报表之间的勾稽关系财务报表分析的程序与基本方法财务报表分析的程序与基本方法财务报表分析的具体方法财务报表分析的具体方法交易或交易或事事 项项账 簿报 表确认确认记录记录报告报告分析分析(fnx)利用利用第十三章第十三章 财务报表的分析财务报表的分析(fnx)(fnx)与利用与利用第三版第三版第一页，共八十一页。第一节第一节 财务报表分析财务报表分析 的意义的意义(yy)(yy)与作用与作用 一、财务报表分析的概念及其意义一、财务报表分析的概念及其意义(yy)(yy)（一）财务报表分析的概念（一）

2、财务报表分析的概念 是以会计报表和其他相关资料作为依据，是以会计报表和其他相关资料作为依据，采用专门方法对企业的财务状况、偿债能力、盈采用专门方法对企业的财务状况、偿债能力、盈利能力和营运能力进行分析，为投资者、债权人利能力和营运能力进行分析，为投资者、债权人和企业管理层等会计信息使用者了解企业过去、和企业管理层等会计信息使用者了解企业过去、分析现状、预测未来，并作出相应经济决策而提分析现状、预测未来，并作出相应经济决策而提供准确会计信息的一种科学方法。供准确会计信息的一种科学方法。教材教材(jioci)第第二节二节第二页，共八十一页。（二）财务报表分析的意义（二）财务报表分析的意义 1.1.

3、能够为投资者、债权人等信息使用者确能够为投资者、债权人等信息使用者确定企业的偿债能力和盈利能力、评价企业的财定企业的偿债能力和盈利能力、评价企业的财务状况和经营务状况和经营(jngyng)(jngyng)成果，预测企业的未来风险成果，预测企业的未来风险和报酬，进行投资、贷款等经济决策提供参考和报酬，进行投资、贷款等经济决策提供参考依据。依据。2.2.为企业的决策和日常管理服务，为企业内部考为企业的决策和日常管理服务，为企业内部考核经营管理层的业绩，完善合理的激励机制和约束机核经营管理层的业绩，完善合理的激励机制和约束机制提供帮助。通过利用财务报表数据加以综合分析，制提供帮助。通过利用财务报表数

4、据加以综合分析，发现发现(fxin)(fxin)企业管理存在的问题，并及时采取有效的对策。企业管理存在的问题，并及时采取有效的对策。第三页，共八十一页。二、财务报告分析的作用、财务报告分析的作用 （一）评价企业已经发生的经济业务（一）评价企业已经发生的经济业务 通过对企业会计报表等相关资料的分析，能够基本判断企业通过对企业会计报表等相关资料的分析，能够基本判断企业过去和现在的财务状况和经营成果，根据过去和现在的财务状况和经营成果，根据(gnj)企业的理财目标，企业的理财目标，分析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力等；可以为企业的投资分析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力等；可以为企业的投资者和

5、债权人等进行考评和经济决策提供参考依据。者和债权人等进行考评和经济决策提供参考依据。（二）预测企业的未来前景（二）预测企业的未来前景 根据以上分析根据以上分析(fnx)结果，可以预测企业的未来发结果，可以预测企业的未来发展状况及趋势，评估企业未来的价值及价值创造，从展状况及趋势，评估企业未来的价值及价值创造，从而为企业未来的财务预测和决策指明方向，为企业进而为企业未来的财务预测和决策指明方向，为企业进行财务危机预测提供必要信息。行财务危机预测提供必要信息。第四页，共八十一页。第二节第二节 财务报表之间的勾稽关系财务报表之间的勾稽关系(gun x)一、财务报表之间勾稽关系的概念一、财务报表之间勾

6、稽关系的概念 是指各主要财务报表之间存在的数字上相等关是指各主要财务报表之间存在的数字上相等关系，或相互之间存在密切联系的关系。系，或相互之间存在密切联系的关系。二、财务报表之间勾稽关系的内容二、财务报表之间勾稽关系的内容 （一）资产负债表与利润表（一）资产负债表与利润表 （二）资产负债表与所有者权益（二）资产负债表与所有者权益(quny)变动表变动表 （三）资产负债表、利润表与现金流量表（三）资产负债表、利润表与现金流量表 参见下图：参见下图：教材教材(jioci)第第一节一节第五页，共八十一页。增加企业增加企业(qy)所有所有者权益者权益资产负债表资产负债表资产资产货币资金货币资金应收票据

7、应收票据固定资产等固定资产等负债负债应付账款应付账款银行借款等银行借款等所有者权益所有者权益实收资本实收资本盈余公积等盈余公积等利润表利润表收入收入主营业务收入主营业务收入其他业务收入其他业务收入投资收益等投资收益等费用费用主营业务成本主营业务成本其他业务成本其他业务成本销售费用销售费用管理费用等管理费用等净利润净利润现金流量表现金流量表经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额所有者所有者(股东股东)权益变动表权益变动表年初余额年初余额本年增减变动本年增减

8、变动年末余额年末余额图131 财务报表之间的勾稽关系(gun x)图示增加增加(zngji)企企业资产业资产增加企业负债、增加企业负债、所有者权益所有者权益增加企业收入、费增加企业收入、费用用增加企业利润增加企业利润第六页，共八十一页。（一）资产（一）资产(zchn)负债表与利润表负债表与利润表 利润表中的净利润是所有者权益的一个利润表中的净利润是所有者权益的一个组成部分，在资产负债表中以留存收益等形式组成部分，在资产负债表中以留存收益等形式呈现，做为资产负债表的一个投入量。呈现，做为资产负债表的一个投入量。资产负债表将各个会计期间的经营成资产负债表将各个会计期间的经营成果联结在一起，它是两个

9、会计期间利润表之果联结在一起，它是两个会计期间利润表之间的桥梁。间的桥梁。第七页，共八十一页。（二）资产负债表与所有者权益变动表（二）资产负债表与所有者权益变动表 “利润表利润表”编制的正确与否会直接影响编制的正确与否会直接影响到到“所有者权益变动表所有者权益变动表”中的中的“未分配利润未分配利润”项目。项目。年末年末(nin m)时，时，“资产负债表资产负债表”中的中的“未未分配利润分配利润”项目主要来源于项目主要来源于“所有者权益变动所有者权益变动表表”中的中的“未分配利润未分配利润”项目。项目。第八页，共八十一页。（三）资产负债表、利润表与现金流量表（三）资产负债表、利润表与现金流量表

10、现金流量表是应计制（现金流量表是应计制（收付实现制）收付实现制）报表报表是对资产负债表和利润表的补充，通过对计入现是对资产负债表和利润表的补充，通过对计入现金流量中的应计制数据的分解金流量中的应计制数据的分解(fnji)和调整，能够提和调整，能够提供更新、更有用的信息。供更新、更有用的信息。1.1.在现金流在现金流量表的编制基础不包括现金等价物量表的编制基础不包括现金等价物的情况下，年末资产负债表中的情况下，年末资产负债表中“货币资金货币资金”的年末的年末数与年初数之差必须与现金流量表正表中的数与年初数之差必须与现金流量表正表中的“现金及现金及现金等价物净增加额现金等价物净增加额”相等。相等。

11、第九页，共八十一页。2.2.现金现金流量表中的流量表中的“投资活动现金净流量投资活动现金净流量”主主要是指企业长期资产增减变动所引起的现金流量要是指企业长期资产增减变动所引起的现金流量的增减变动，它主要依据资产负债表中的的增减变动，它主要依据资产负债表中的“固定固定资产资产”和和“无形资产无形资产”等长期资产项目及相关账户等长期资产项目及相关账户资料资料(zlio)来反映；筹资活动是指导致企业所有者来反映；筹资活动是指导致企业所有者权益及借款规模和构成发生变化的活动所引起权益及借款规模和构成发生变化的活动所引起的现金流量的增减变动，它主要依据资产负债的现金流量的增减变动，它主要依据资产负债表中

12、的表中的“银行借款银行借款”和和“应付账款应付账款”等负债项目等负债项目来反映。来反映。3.3.现金现金流量表与利润表的关系：可以从本表经营流量表与利润表的关系：可以从本表经营(jngyng)活动产生的现金流量与利润表中的收入与费用之间的活动产生的现金流量与利润表中的收入与费用之间的关系体现。关系体现。第十页，共八十一页。第三节第三节 财务报表分析财务报表分析 的程序的程序(chngx)(chngx)与基本方法与基本方法 一、财务报告分析程序一、财务报告分析程序计划、账簿和同行业计划、账簿和同行业先进水平等资料先进水平等资料收集资料，掌握情况收集资料，掌握情况计算差异，确认影响计算差异，确认影

13、响指标的因素指标的因素指标对比，分析原因指标对比，分析原因为会计信息使用者提为会计信息使用者提供有用信息供有用信息做出结论，提供信息做出结论，提供信息确定分析内容，需要确定分析内容，需要提供的信息指标等提供的信息指标等确定目标，制定计划确定目标，制定计划第十一页，共八十一页。二、财务报表分析的基本方法二、财务报表分析的基本方法 （一）结构分析法（一）结构分析法 是以企业的资产负债表、利润表、现金是以企业的资产负债表、利润表、现金流量表等资料为依据，对企业财务状况构成流量表等资料为依据，对企业财务状况构成的合理性、利润的构成和现金流量的来源及的合理性、利润的构成和现金流量的来源及流向等进行总体的

14、测算与分析，以便从财务流向等进行总体的测算与分析，以便从财务的角度发现企业面临的角度发现企业面临(minlng)(minlng)的潜在风险。的潜在风险。第十二页，共八十一页。（二）比较分析法（二）比较分析法 比较分析法通常是利用同一企业的不同比较分析法通常是利用同一企业的不同时期，或同一时期的不同企业有关相同性质时期，或同一时期的不同企业有关相同性质或类别的指标，进行纵向和横向对比分析，或类别的指标，进行纵向和横向对比分析，进而确定差异，分析原因。进而确定差异，分析原因。比较的形式比较的形式(xngsh)主要有以下三种：主要有以下三种：A会计会计(kui j)主体主体B会计会计(kui j)主

15、体主体会计报表会计报表（本年实际数）会计报表会计报表（本年实际数）年初计划、年初计划、预计数等预计数等会计报表会计报表（以前年度）第十三页，共八十一页。（三）因素分析法（三）因素分析法 因素分析法是用来揭示经济指标变化的原因，因素分析法是用来揭示经济指标变化的原因，测定各个因素对经济指标变动的影响测定各个因素对经济指标变动的影响(yngxing)程度的程度的分析方法。具体包括：分析方法。具体包括：1主次因素分析法：是将影响经济指标的主次因素分析法：是将影响经济指标的各因素区分为主要因素、次要因素，然后对主要各因素区分为主要因素、次要因素，然后对主要因素进行深入分析的方法。因素进行深入分析的方法

16、。2因果分析法：是将经济指标分解为若因果分析法：是将经济指标分解为若干因素，对每个因素再进一步分析，以揭示经干因素，对每个因素再进一步分析，以揭示经济指标变化原因的方法。济指标变化原因的方法。第十四页，共八十一页。3连环替代法：是一种因素分析法，它连环替代法：是一种因素分析法，它能定量地测定影响经济指标的各个因素对该指能定量地测定影响经济指标的各个因素对该指标变动差异的影响程度。其方法标变动差异的影响程度。其方法(fngf)是将经济是将经济指标分解为两个或两个以上的因素，逐一变动指标分解为两个或两个以上的因素，逐一变动各个因素，从数量上测算每一因素变动对经济各个因素，从数量上测算每一因素变动对

17、经济指标总体的影响。指标总体的影响。第十五页，共八十一页。（四）趋势分析法（四）趋势分析法 趋势分析法是根据一个企业连续数期的会计趋势分析法是根据一个企业连续数期的会计报表资料的各个项目进行比较，以求出金额和百报表资料的各个项目进行比较，以求出金额和百分比增减变动的方向和幅度，从而揭示当期财务分比增减变动的方向和幅度，从而揭示当期财务状况和经营状况增减变化的性质及其趋向状况和经营状况增减变化的性质及其趋向(qxing)(qxing)。具体做法有两种：具体做法有两种：1.1.编制绝对数比较会计报表。即将一般会编制绝对数比较会计报表。即将一般会计报表的计报表的“金额金额”栏设计为反映若干期的金栏设

18、计为反映若干期的金额的格式，以便进行比较，作进一步的了解额的格式，以便进行比较，作进一步的了解与研究。与研究。第十六页，共八十一页。2.2.编制相对数比较会计报表。即将会计报表编制相对数比较会计报表。即将会计报表上的某一关键项目的金额当作上的某一关键项目的金额当作100%100%，计算出其他，计算出其他项目对关键项目的百分比，以显示出各个项目对关键项目的百分比，以显示出各个(gg)(gg)项项目的相对地位，然后把连续若干项目按相对数目的相对地位，然后把连续若干项目按相对数编制的会计报表合并为比较会计报表，以反映编制的会计报表合并为比较会计报表，以反映各个各个(gg)(gg)项目结构上的变化。项

19、目结构上的变化。第十七页，共八十一页。（五）比率分析法（五）比率分析法 比率分析法是会计报表内两个或两个以比率分析法是会计报表内两个或两个以上项目上项目(xingm)之间关系的分析，它用相对数来表示，之间关系的分析，它用相对数来表示，因而又称为财务比率。该比率指标可以揭示企因而又称为财务比率。该比率指标可以揭示企业的财务状况及经营成果。业的财务状况及经营成果。财务比率主要有：反映偿债能力的比率、财务比率主要有：反映偿债能力的比率、反映营运能力的比率和反映获利能力的比率。反映营运能力的比率和反映获利能力的比率。第十八页，共八十一页。一、财务报表基本结构及其要素一、财务报表基本结构及其要素(yo

20、s)(yo s)的的 一般性分析一般性分析 （一）资产负债表基本结构及其要素的（一）资产负债表基本结构及其要素的 一般性分析一般性分析 1.1.基本结构的分析基本结构的分析 （1 1）基本结构的含义）基本结构的含义 对反映企业财务状况的资产负债表的资对反映企业财务状况的资产负债表的资产、负债和所有者权益的构成情况（财务结产、负债和所有者权益的构成情况（财务结构）所进行的分析。可以基本确定构）所进行的分析。可以基本确定企业的财企业的财务结构是否合理务结构是否合理。第四节第四节 财务报表及其附注财务报表及其附注(fzh)(fzh)的分析的分析第十九页，共八十一页。（2 2）基本结构分析的方法）基本

21、结构分析的方法(fngf)(fngf)可根据可根据“资产负债表资产负债表”（见表（见表13-113-1）资料）资料编制编制“资产负债表财务结构分析表资产负债表财务结构分析表”进行对比进行对比分析。见表分析。见表13-413-4。H H股份(gfn)有限公司资产负债表财务结构分析表项 目2010年比重(%)2011年比重(%)项 目2010年比重(%)2011年比重(%)流动资产73.4368流动负债26.429.8非流动资产26.5732非流动负债1.12.3股东权益72.567.9资产总额100100负债及所有者权益总额100100第二十页，共八十一页。分析评价分析评价：稳健型财务结构：稳健

22、型财务结构 流动资产保持较高水平，表明企业有充足流动资产保持较高水平，表明企业有充足的流动资产用于经营或偿债。的流动资产用于经营或偿债。负债比重较低，负债成本较低。负债比重较低，负债成本较低。股东权益比重较高，说明企业自有资金充股东权益比重较高，说明企业自有资金充裕。裕。但稳健型财务结构可能会降低但稳健型财务结构可能会降低(jingd)(jingd)企业的企业的盈利水平。应根据报表的各个项目做进一步分析。盈利水平。应根据报表的各个项目做进一步分析。2.2.资产负债表项目要素的一般性分析资产负债表项目要素的一般性分析第二十一页，共八十一页。（1 1）资产项目）资产项目(xingm)(xingm)

23、结构百分比的分析结构百分比的分析增加幅度较增加幅度较大。说明公大。说明公司的固定资司的固定资产产(gdngzchn)(gdngzchn)投资能力有投资能力有所增强。所增强。降低幅度较大降低幅度较大(jio d)(jio d)。说明公。说明公司应注意对流动资司应注意对流动资产的管理。产的管理。100%某类资产期末余额某类资产期末余额资产期末总额资产期末总额各资产项目各资产项目结构百分比结构百分比表13-52010年比重%2011年比重%第二十二页，共八十一页。（2 2）流动资产）流动资产(lidng zchn)(lidng zchn)项目结构百分比的分析项目结构百分比的分析 100%某类流动资产

24、期末余额某类流动资产期末余额资产期末总额资产期末总额某种流动资产项某种流动资产项目结构的百分比目结构的百分比 普遍下降，说明了企业采取了一定的普遍下降，说明了企业采取了一定的信用措施，尽量减少或避免信用措施，尽量减少或避免(bmin)(bmin)发生发生坏账的可能性。坏账的可能性。降幅最大，可能会造成降幅最大，可能会造成(zo(zo chn)chn)公司货币资金短缺。对公司货币资金短缺。对其急剧减少的原因应进一步其急剧减少的原因应进一步查清。查清。增幅较大，应查明原因，防止原增幅较大，应查明原因，防止原材料和完工产品的积压。材料和完工产品的积压。表13-62010年比重%2011年比重%第二十

25、三页，共八十一页。（3 3）权益项目结构）权益项目结构(jigu)(jigu)百分比的分析百分比的分析 权益的含义：包括债权人权益权益的含义：包括债权人权益(负债负债)和所和所有者权益两部分。有者权益两部分。2010年比重%2011年比重%应付职工薪酬 0.69 0.70 0.27应交税费非流动负债应交税费表13-7分析分析流动负债流动负债(f zhi)(f zhi)呈增呈增长趋势。说明公司短期负债长趋势。说明公司短期负债(f(f zhi)zhi)的压力有所增加，应及时筹措足的压力有所增加，应及时筹措足够资金偿还即将到期的负债够资金偿还即将到期的负债(f zhi)(f zhi)。分析分析非流动

26、负债呈增长趋势。说明公司的非流动负债呈增长趋势。说明公司的财务杠杆财务杠杆(gnggn)(gnggn)的作用正在增强；的作用正在增强；另一方面说明公司的长期负债负担有另一方面说明公司的长期负债负担有所加重，资金成本也有所提高。所加重，资金成本也有所提高。分析分析股东权益占权益的比重有所股东权益占权益的比重有所下降，但股本、盈余公积等却有所增下降，但股本、盈余公积等却有所增加。总体上看，该公司自有资本比较加。总体上看，该公司自有资本比较雄厚。雄厚。第二十四页，共八十一页。进行权益项目进行权益项目(xingm)(xingm)结构百分比分析结构百分比分析应注意两点应注意两点 如果公司资产负债表的结构

27、出现所有者如果公司资产负债表的结构出现所有者权益为零，从理论上来说，可以初步判断为公权益为零，从理论上来说，可以初步判断为公司处于高度的风险状态。司处于高度的风险状态。如果公司资产负债表的结构出现所有者权如果公司资产负债表的结构出现所有者权益为负值，从理论上来说，可以初步判断为公司益为负值，从理论上来说，可以初步判断为公司面临即将破产的境地。面临即将破产的境地。第二十五页，共八十一页。（二）利润表结构及其要素的一般性分析（二）利润表结构及其要素的一般性分析 通过利润表盈利结构及其要素的分析，可以通过利润表盈利结构及其要素的分析，可以(ky)(ky)全面了解企业的盈利状况、盈利水平、盈利的全面了

28、解企业的盈利状况、盈利水平、盈利的持续性和稳定性。持续性和稳定性。1 1利润表可能呈现的种盈利结构状况利润表可能呈现的种盈利结构状况比较比较(bjio)理想理想不够不够(bgu)理理想想不够理想不够理想非常不理想非常不理想表13-8第二十六页，共八十一页。2 2H H公司利润表结构公司利润表结构(jigu)(jigu)的一般性分析的一般性分析见表见表13-213-2。利 润 表 会企02表 编制(binzh)单位：H公司 2011 年度 单位：元项 目上年金额本年金额一、营业收入（以下略）（以下略）减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益二、营业利润50 730

29、 125.8758 431 446.22 加：营业外收入（以下略）（以下略）减：营业外支出三、利润总额64 598 299.3266 003 621.10 减：所得税费用四、净利润54 518 187 8560 599 017.39 比上一年增长比上一年增长(zngzhng)，比较，比较理想理想 比上一年增长，比比上一年增长，比较理想较理想20102010年年20112011年年第二十七页，共八十一页。2 2H H公司利润表因素的一般分析公司利润表因素的一般分析(fnx)(fnx)利润表的各个构成部分对于企业利润增长的利润表的各个构成部分对于企业利润增长的贡献并非一样，因此需要对具体项目进行分

30、析，贡献并非一样，因此需要对具体项目进行分析，才能得出有利用价值的信息。才能得出有利用价值的信息。包括：包括：净利润项目的分析、利润总额项目的净利润项目的分析、利润总额项目的分析、营业利润项目的分析和主营业务利润项目分析、营业利润项目的分析和主营业务利润项目的分析等。的分析等。第二十八页，共八十一页。（1 1）净利润项目）净利润项目(xingm)(xingm)的分析的分析20032003年年20042004年年20072007年年2 2H H公司公司(n s)(n s)利润表结构的一般性分析利润表结构的一般性分析见表见表13-213-2。利 润 表 会企02表 编制单位(dnwi)：H公司 2

31、011 年度 单位：元项 目上年金额本年金额一、营业收入（以下略）（以下略）减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益二、营业利润50 730 125.8758 431 446.22 加：营业外收入（以下略）（以下略）减：营业外支出三、利润总额64 598 299.3266 003 621.10 减：所得税费用四、净利润54 518 187 8560 599 017.3920102010年年20112011年年 比上年增加了比上年增加了608.08万元，万元，增长率为增长率为11.15%。主要是由。主要是由于所得税比上年降低所致。于所得税比上年降低所致。第二十九页

32、，共八十一页。（2 2）利润总额项目）利润总额项目(xingm)(xingm)的分析的分析2 2H H公司利润表结构公司利润表结构(jigu)(jigu)的一般性分析的一般性分析见表见表13-213-2。利 润 表 会企02表 编制(binzh)单位：H公司 2011 年度 单位：元项 目上年金额本年累计金额一、营业收入（以下略）（以下略）减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益二、营业利润50 730 125.8758 431 446.22 加：营业外收入（以下略）（以下略）减：营业外支出三、利润总额64 598 299.3266 003 621.10 减：所

33、得税费用四、净利润54 518 187 8560 599 017.3920102010年年20112011年年 只增加了只增加了140.53万元，增长率仅为万元，增长率仅为2.1%。与营业利。与营业利润并没有同步增长，润并没有同步增长，说明可能在营业外说明可能在营业外收支项目上出现了收支项目上出现了问题。问题。营业利润增加营业利润增加了了770770万元，万元，增长率为增长率为20%20%。第三十页，共八十一页。（3 3）营业）营业(yngy)(yngy)利润项目的分析利润项目的分析20032003年年20042004年年 利 润 表 会企02表 编制(binzh)单位：H公司 2011 年度

34、 单位：元项 目上年金额本年金额一、营业收入（以下略）（以下略）减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益二、营业利润50 730 125.8758 431 446.22 加：营业外收入（以下略）（以下略）减：营业外支出三、利润总额64 598 299.3266 003 621.10 减：所得税费用四、净利润54 518 187 8560 599 017.3920102010年年20112011年年营业利润营业利润(lrn)增增加了加了770万元，增长率万元，增长率为为15%。营业利润营业利润企业利润企业利润总额的主要来源。总额的主要来源。第三十一页，共八十一页。

35、（三）现金流量表结构及其要素（三）现金流量表结构及其要素(yo s)(yo s)的一般性分的一般性分析析 现金流量表的分析是进行企业财务报告分析和投资现金流量表的分析是进行企业财务报告分析和投资价值判断中的重要一环。价值判断中的重要一环。1.1.现金流量表可能呈现的现金流量结构现金流量表可能呈现的现金流量结构 比较比较(bjio)理想理想不够不够(bgu)理想理想不理想不理想表13-9第三十二页，共八十一页。表明企业的经营状况、投表明企业的经营状况、投资收益状况和融资状况均处于资收益状况和融资状况均处于良好的状态，但此时应该积极良好的状态，但此时应该积极寻求新的投资机会，否则会造寻求新的投资机

36、会，否则会造成资金的浪费。成资金的浪费。表明经营、投资这两项活表明经营、投资这两项活动产生了现金流量净增加值，动产生了现金流量净增加值，虽然筹资活动可能进入了偿还虽然筹资活动可能进入了偿还期，但财务状况仍比较安全。期，但财务状况仍比较安全。表明企业可能正处于扩大表明企业可能正处于扩大再生产时期，可能通过各种筹再生产时期，可能通过各种筹资进行再投资，但应注意分析资进行再投资，但应注意分析各项投资的回报率。各项投资的回报率。表明虽然表明虽然企业的经营企业的经营状况良好，状况良好，但可能一方但可能一方面继续投资，面继续投资，一方面偿还一方面偿还债务，防止债务，防止因经营失策因经营失策而导致的财而导致

37、的财务状况的急务状况的急剧恶化。剧恶化。表明经营表明经营活动现金净活动现金净流量为负值，流量为负值，而投资活动而投资活动和筹资活动和筹资活动的现金净流的现金净流量均为正值。量均为正值。财务状况已财务状况已不太乐观。不太乐观。表明企业面临着偿债的压表明企业面临着偿债的压力，经营活动也不稳定，企业力，经营活动也不稳定，企业也可能因为市场饱和等而大幅也可能因为市场饱和等而大幅度地收回投资，此时企业可能度地收回投资，此时企业可能处于衰退时期。处于衰退时期。表明企业完全依靠筹资来表明企业完全依靠筹资来维持经营活动和进行投资活动，维持经营活动和进行投资活动，资金成本增加，可能面临着较资金成本增加，可能面临

38、着较大的财务风险。大的财务风险。表明企业的财务状况表明企业的财务状况已发出了危险的信号。已发出了危险的信号。第三十三页，共八十一页。2.H 2.H公司现金流量结构的一般公司现金流量结构的一般(ybn)(ybn)分析分析 H公司2010年其经营活动和投资(tu z)活动现金净流量分别为 1121.33万元和11024.44万元，筹资活动的现金净流量为1998.26万元。表明H公司基本上是依靠借款来维持经营活动。H公司2011年经营活动现金净流量为2348.23万元，投资活动和筹资活动现金净流量分别为7527.7万元和94.05万元，表明(biomng)企业的经营状况转好，但可能一方面继续购建固定

39、资产，一方面偿还债务或分配股利，企业的负担会随之加重。表13-3经营活动经营活动投资活动投资活动筹资活动筹资活动201020112011年度第三十四页，共八十一页。3.H 3.H公司现金流量要素的一般公司现金流量要素的一般(ybn)(ybn)分析分析 （1 1）经营活动现金流量的分析）经营活动现金流量的分析 企业经营活动产企业经营活动产生的净现金流量为正生的净现金流量为正数数,并且占全部现金流并且占全部现金流量的比重越大量的比重越大,说明企说明企业的财务状况就越趋业的财务状况就越趋向稳定。向稳定。H H公司公司20082008年经营活年经营活动现金净流量扭负为正，动现金净流量扭负为正，销售商品

40、等收到的现金销售商品等收到的现金比上年增加了比上年增加了34372.9734372.97万元。说明公司的营销万元。说明公司的营销状况呈现良好的状态。状况呈现良好的状态。表13-32011年度(nind)第三十五页，共八十一页。（2 2）投资）投资(tu z)(tu z)活动现金流量的分析活动现金流量的分析 投资活动现金流投资活动现金流量反映企业投资规模量反映企业投资规模的扩张和收缩情况，的扩张和收缩情况，以及投资活动中的对以及投资活动中的对内投资和对外投资的内投资和对外投资的关系。关系。H H公司公司20082008年没有年没有继续进行对外投资，继续进行对外投资，但购建固定资产等达但购建固定资

41、产等达7577.27577.2万元。可能意万元。可能意味着公司正处于扩张味着公司正处于扩张时期。时期。表13-32011年度(nind)第三十六页，共八十一页。（3 3）筹资活动）筹资活动(hu dng)(hu dng)现金流量的分析现金流量的分析 筹资活动现金净流入量大幅筹资活动现金净流入量大幅度增加度增加,说明说明(shumng)(shumng)公司以公司以扩大投资和经营活动为目扩大投资和经营活动为目标时，需要从外部大量筹标时，需要从外部大量筹集资金；反之集资金；反之,则说明公则说明公司规模正在收缩。司规模正在收缩。H H公司公司20112011年筹资活年筹资活动现金流入量高于动现金流入量

42、高于20102010年，现金流出量也高于年，现金流出量也高于20102010年，年，其主要是用于偿还债务其主要是用于偿还债务和分配股利，表明企业和分配股利，表明企业经营经营(jngyng)(jngyng)较为正常。较为正常。表13-32011年度第三十七页，共八十一页。二、利用财务比率进行的各种能力分析二、利用财务比率进行的各种能力分析(fnx)进行财务报表的一般性分析只是一种逻辑进行财务报表的一般性分析只是一种逻辑上的推测，如果要全面、系统地评估企业的财上的推测，如果要全面、系统地评估企业的财务状况和经营成果，尚需要结合一些其他的分务状况和经营成果，尚需要结合一些其他的分析方法，比如利用会计

43、报表中相关指标计算各析方法，比如利用会计报表中相关指标计算各种比率，来反映它们之间的相互关系，从而可种比率，来反映它们之间的相互关系，从而可以综合地评价企业的偿债能力、营运能力和盈以综合地评价企业的偿债能力、营运能力和盈利能力。利能力。第三十八页，共八十一页。（一）公司偿债能力的分析（一）公司偿债能力的分析(fnx)透视公司的偿债能力，主要是通过资产负透视公司的偿债能力，主要是通过资产负债表中的流动资产与流动负债之间关系、速动资债表中的流动资产与流动负债之间关系、速动资产与流动负债之间的关系、总负债与总资产之间产与流动负债之间的关系、总负债与总资产之间的关系和总负债与所有者权益之间的关系来测算

44、。的关系和总负债与所有者权益之间的关系来测算。1 1流动比率流动比率 （1 1）计算公式）计算公式 流动资产流动资产 流动负债流动负债流动比率流动比率第三十九页，共八十一页。（2）作用）作用 是衡量短偿债能力的最常用的量度。根是衡量短偿债能力的最常用的量度。根据经验，流动比率应一般维持据经验，流动比率应一般维持2：1比较合适。比较合适。通常而言，流动比率越高，说明资产的流动性通常而言，流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越强。不过，过高的流动越大，短期偿债能力越强。不过，过高的流动比率也许是存货比率也许是存货(cn hu)超储积压，存在大量应收超储积压，存在大量应收账款的结果。账款

45、的结果。第四十页，共八十一页。（3 3）举例（以）举例（以H H股份公司为例）股份公司为例）20102010年流动比率为：年流动比率为：678 104 237.75243 615 317.47 678 104 237.75243 615 317.472.782.78 20112011年流动比率为：年流动比率为：731 967 808.20321 026 452.51731 967 808.20321 026 452.512.282.28 计算结果表明：计算结果表明：H股份公司近两年的流动比率一直保持股份公司近两年的流动比率一直保持在在2：1以上的比率，比较合适。以上的比率，比较合适。但前面分析

46、但前面分析(fnx)得知，该公司流动资产项目中增幅得知，该公司流动资产项目中增幅最大的是变现能力相对较差的存货，而货币资金则出最大的是变现能力相对较差的存货，而货币资金则出现较大的下降幅度。因此，该公司的短期偿债能力应现较大的下降幅度。因此，该公司的短期偿债能力应该对照该公司的速动比率和现金比率进行综合评析。该对照该公司的速动比率和现金比率进行综合评析。第四十一页，共八十一页。2 2速动比率：又称酸性实验比率。速动比率：又称酸性实验比率。（1 1）计算公式）计算公式 （2 2）作用）作用 反映企业短期内可变现资产偿还短期内反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务到期债务(zhiw)的能力。速

47、动比率是对流动比率的能力。速动比率是对流动比率的补充。一般认为，最理想的速动比率应保持在的补充。一般认为，最理想的速动比率应保持在1：1为宜。为宜。速动资产速动资产 流动负债流动负债速动比率速动比率第四十二页，共八十一页。（3 3）举例）举例（以（以H H股份公司为例）股份公司为例）20102010年速动比率：年速动比率：（678104237.75-678104237.75-240805631.09240805631.09）243615317.47243615317.471.81.8 2011 2011年速动比率：年速动比率：（731967808.20-332652679.3473196780

48、8.20-332652679.34）321026452.51321026452.511.241.24 计算结果表明：该公司计算结果表明：该公司20112011年比年比20102010年年的速动比率有所下降的速动比率有所下降(xijing)(xijing)，虽然也处于较为，虽然也处于较为正常的水平，但由于货币资金的减少，各种正常的水平，但由于货币资金的减少，各种应收款项收现率又难以确定。因此，还是给应收款项收现率又难以确定。因此，还是给公司带来了短期偿债的压力。公司带来了短期偿债的压力。第四十三页，共八十一页。3 3现金现金(xinjn)(xinjn)（含现金（含现金(xinjn)(xinjn)

49、和银行存款）比和银行存款）比率率 （1 1）计算公式）计算公式 （2 2）作用）作用 反映企业用现金偿还短期内到期债务的能反映企业用现金偿还短期内到期债务的能力。力。现现 金金 流动负债流动负债现金比率现金比率第四十四页，共八十一页。（3 3）举例（以）举例（以H H股份公司为例）股份公司为例）2010 2010年现金比率：年现金比率：262015644.70/243615317.47=1.08262015644.70/243615317.47=1.08 2011 2011年现金比率：年现金比率：209409076.41/321026452.51=0.65 209409076.41/32102

50、6452.51=0.65 计算计算(j sun)(j sun)结果表明：该公司的现金比率在结果表明：该公司的现金比率在20112011年出现了下滑走势，说明其在短期偿债年出现了下滑走势，说明其在短期偿债能力上确实有所下降，值得信息使用者关注。能力上确实有所下降，值得信息使用者关注。第四十五页，共八十一页。4 4资产负债率：资产负债率：也叫负债比率、举债经也叫负债比率、举债经营比率。营比率。（1）计算公式）计算公式 （2）作用）作用 用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动活动(hu dng)的能力，反映债权人发放贷款的安全程的能力，反映债权人发放贷款的安