2022年财务报表分析第一次形成性考核作业.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 财务报表分析第一次形成性考核作业一、公司简介：徐州工程机械科技股份有限公司以下简称公司 原名徐州工程机械股份有限公司,系 1993 年 6 月 15 日经江苏省体改委苏体改生1993230 号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993 年 4 月 30 日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司；公司于 1993 年 12 月 15 日注册成立,注册资本为人民币95,946,600 元；1996 年 8 月经中国证监会批准,公司向社会公开发行 2400 万股人民币一般股 每股面值为人民币 1 元,发行后股本

2、增至119,946,600 元；1996 年 8 月至 2004年 6 月,经股东大会、中国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620 元；经 2022 年 8 月 22 日召开的公司 2022 年第一次暂时股东大会审议通过,公司中文名称由“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为 “徐工集团工程机械股份有限公司 ”,英文名称由 “ Xuzhou Construction MachineryScience & Technology Co., Ltd.变更为 “ XCMG Construction Mach inery Co., Ltd. ”；2022 年 9

3、 月 4 日,经徐州市工商行政治理局核准,公司名 称变更为 “徐工集团工程机械股份有限公司”；公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开 发、制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、近100 个品种,主要应用于高速大路、机场港口、铁路桥梁、水电能 源设施等基础设施的建设与养护；公司主要产品有：工程起重机1 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空 消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机 和驱动桥、回转支承、液压件等

4、基础零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位；其中70的产品为国内领先水平,20的产品达到国际当代先进水平；公司大力进展外向型经济,实施以产品 出口为支撑的国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南 亚、非洲等国际市场；公司年营业收入由成立时的3.86 亿元,进展到 2007 年的突破 300 亿元,年实现利税 20 亿元,年出口创汇突破 5 亿美元,在 中国工程机械行业均位居首位；目前位居世界工程机械行业第 16 位,中国 500 强公司第 168 位,中国制造业 500 强第 84 位,是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团；二、徐工科技 2022

5、年偿债才能指标的运算（一） 2022 年徐工科技的短期偿债才能指标 1.流淌比率 =流淌资产 流淌负债 =2467656202.46 2311443363.33 =1.068 2、应收账款周转率 =主营业务收入 期初+期末应收帐款2=16 3、存货周转率 =主营业务收入成本 期初+期末存货2=2.96 2 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 4.速动比率 =（流淌资产 -存货） 流淌负债 =（2467656202.46-1144568216.84）2311443363.33=0.572 5.现金比率 =（货

6、币资金 +短期投资净额） 流淌负债 =（458056962.89+0 ）2311443363.33=0.198 （二） 2022 年徐工科技的长期偿债才能指标 资产负债率 =（负债总额 资产总额） 100% = （2320557679.97 3638232589.15 ）100% =63.78% 产权比率 =（负债总额 全部者权益总额） 100% = （2320557679.97 1317674909.18 ）100% =176.11% 3.有形净值债务率 =负债总额 股东权益 -无形资产净值 100%=2320557679.97 1317674909.18- 83635454.66 100%

7、=188.05% 4.利息偿付倍数 =税前利润 +利息费用 利息费用= 135301976.59+ 33454085.78 三、企业偿债才能分析（一）短期偿债才能分析 1.历史比较分析33454085.78=5.04 通过徐工科技 2022 年和 2007 年的资料,进行比较分析；该 企业实际指标值如下表（表一）：财务指标2022 年末值2007 年末值差额3 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 流淌比率1.068 1.25 -0.182 应收账款周转率 7.67 7.17 0.50 存货周转率 2.96

8、3.19 -0.23 速动比率 0.572 0.69 -0.118 现金比率 0.198 0.297 -0.099 流淌比率分析从表一我们可以看出,该企业2022 年末值 流淌比率实际值低于 2007 年末值实际值,说明该企业的短期偿债才能比上年降低了,但差距不大；流淌比率是衡量企业短期偿债才能的指标,流淌比率越高,企业的偿债才能就越强,债权人利益的安全程度也就越 高；但是流淌比率自身也存在肯定的局限性,由于流淌资产中包含 有流淌性较差的存货,以及不能变现的预付帐款、预付费用等,使 流淌比率所反映的偿债才能也受到怀疑,所以为进一步把握流淌比 率的质量,应分析流淌资产流淌性强弱,主要是应收账款和

9、存货的 流淌性；（2）应收账款和存货的流淌性分析从表一可以看出,该企业应收账款周转率比上面有所提高 , 存货周转比率低于上年值,说明该企业存货存在问题；（3）速动比率分析进一步评判企业偿债才能,要比较速动比率；通过表一可以看出徐工科技 2022 年末速动比率比低于2007 年末有所提高,说明该企业偿仍流淌负债的才能降低；而表中反映的存货周转率低于上年值,说明该企业存货存在较大问题；4 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - （4）现金比率分析在分析了速动比率提高的降低的缘由之后,应进一步运算现金比率；从表一可以

10、看出,徐工科技 2022年末现金比率比上年实际值略有下降,说明该企业用现金偿仍短期债务的才能在下降；通过上述分析,徐工科技的短期偿债才能在下降,存货也存在较大问题,其占用较大,周转速度慢是主要冲突,公司应加强对存货的治理；2、同业比较分析通过徐工科技 2022 年资料,进行同业比较分析；该企业实际指标值及同行业标准值如下表（表二）：指标 企业实际值 行业标准值 差额流淌比率 1.068 1.44 -0.372 应收账款周转率 7.67 14.7 -7.03 存货周转率 2.96 2.11 0.85 速动比率 0.572 0.64 -0.068 现金比率 0.198 0.29 -0.092 （1

11、）流淌比率分析从表二可以看出,该企业流淌比率实际值低于行业标准值,说明该企业的短期偿债才能不及行业平均 值,但是差距不大；为进一步把握流淌比率的质量,应分析流淌资 产的流淌性强弱,主要是应收账款和存货的流淌性；（2）应收账款和存货的流淌性分析从表二可以看出,该企业应收账款周转率低于行业标准值,说明该企业资产的流淌性5 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 低于行业标准值；而存货周转率与行业标准值相比,高于行业标准 值；初步结论是：（ 1）存货周转率高于行业标准值,说明该企业存 货相对于销售量比较平均,说明公司

12、关注存货的使用；（2）应收帐 款周转率与行业标准值差距较大,只相当行业标准值的一半,说明 这是企业流淌比率低于行业标准值的主要缘由；该企业应收帐款的 占用相对于销售收入而言太高了；应进一步分析企业采纳的信用政 策和应收帐款的帐龄,看看哪里出了问题；（3）速动比率分析从表二看,徐工科技本年速动比率略低于行业标准值,说明该公司短期偿债才能低于行业平均水平；而该指标所反映的短期偿债才能比流淌比率更为精确,更加可信；（4）现金比率分析从表二看,徐工科技本年现金比率略低于行业标准值,说明该企业用现金偿仍短期债务的才能不高；通过上述分析,可以得出这样的结论：2022 年年末徐工科技的短期偿债才能低于行业平

13、均水平；主要问题,特殊是应收帐款 问题,其占用较大,与同行业标准值相比较差距大是主要冲突；（二）长期偿债才能的分析1、历史比较分析通过附件中徐工科技2022 年和 2007 年的资料,进行比较分析；该企业实际指标值如下表（表三）：财务指标2022 年末值2007 年末值差额资产负债率 0.6378 0.6068 0.031 6 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 产权比率 1.7611 1.5436 0.2175 有形净值债务率1.8805 1.6654 0.2151 利息偿付倍数5.04 3.64 1.4

14、 2022 年（1）资产负债率分析从表三可以看出,该企业末资产负债率提高,由2007 年末的 60.68% ,提高到 2022 年末的63.78% ,上升幅度不是大；说明该企业的长期偿债才能比上年降 低；公司采纳的是开放型财务策略,财务风险较高；而资产负债率产生变化的缘由主要有：（1）全部者权益由上年的1,188,595,302.27 ,增加到本年的 1,317,674,909.18 元,增加了 129079606.91 元,其中本年未安排利润为172402287.95 元；（2）负债总额由上年的1,834,658,908.66 元,增加到本年的2,320,557,679.97 元,增加了 4

15、85898771.31 元；其中流淌负债增 加为 2,311,443,363.33 元；（ 3）企业资产结构有大的调整,资产总额由上年的3,023,254,210.93 元,增加到本年的3,638,232,589.15 元,增加了 614978378 ,22 元；其中流淌资产由年初2,118,636,512.96元,增加到本年的2,467,656,202.46 元；流动资产占总资产的比重上年为70.1%, 本年为 67.8% ,本年比上年相比较有所下降；通过分析,我们可以得出结论：该公司调整了资本 结构,虽然长期偿债才能仍有所降低,但降低幅度不大,财务风险 有连续恶化可能；（2）产权比率分析从

16、表三可以看出,该企业产权比率与上年值相比上升不多,说明该企业长期偿债才能有所降低,虽然7 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 上升幅度不大,但财务风险连续恶化；全部者权益就是企业的净资 产,产权比率反映的偿债才能是以净资产为物质保证的；但是净资 产中的某些工程,如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财 产损益等价值具有极大的不确定性,且不易形成支付才能；因此,在使用产权比率时,必需结合有形净值债务率指标,作进一步分 析；（3）有形净值债务率分析为了进一步评判企业长期偿债才能,我们有必要比较企业的有形净值债

17、务率；有形净值债务率 是通过企业负债总额与有形净值进行对比,来反映企业在清算时债 权人投入资本受到股东权益的爱护程度；主要用于衡量企业的风险 和对债务的偿仍才能；这个指标越大,说明风险越大；反之,就越 小；同理,该指标越小,说明企业长期偿债才能越强,反之,就越弱；从表三可以看出,徐工科技2022 年末有形净值债务率高于2007 年实际值,说明企业长期偿债才能减弱,财务风险明显增大；企业筹资才能虽然很强,但利用财务杠杆的风险很高；（4）利息偿付倍数分析因行业不同,利息偿付倍数有不同的标准界限,一般公认的利息偿付倍数为 3,1998 年我国国有企业平均利息偿付倍数为 1；一般情形下,该指标大于 1

18、 就说明企业负债经营能赚取比资金成本更高的利润；但是这仅仅说明企业能维持经营,利息偿付倍数为1 是远远不够的；利息偿付倍数假如小于1,就说明企业无力赚取大于资金成本的利润,企业债务风险大；影 响利息偿付倍数提高的因素有利润总额的提高和利息费用的降低；8 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 从表三可以看出,徐工科技2022 年末利息偿付倍数比上年实际值有所提高,这说明企业偿仍利息的才能增强,风险降低,但不能完全说明企业就肯定有足够的利润来偿仍利息费用,仍要看与同行业标准值的比较,进一步进行深化分析；2、同业比

19、较分析通过徐工科技 2022 年资料,进行同业比较分析；该企业实际指标值及同行业标准值如下表（表四）：指标企业实际值行业标准值差额资产负债率 6378 52.39 11.39 产权比率 17611 168.73 7.38 有形净值债务率 18805 187.23 0.82 利息偿付倍数 5.04 8.84 -3.8 （1）资产负债率分析 从表四可以看出,徐工科技 2022年资产负债率高于行业标准值,有一个较高的资产负负债率水平,说明该企业的长期偿债才能较差；公司采纳的是开放型财务策略,估计公司可能财务风险较高,可能存在今后需要现金时的借款才能较差问题；（2）产权比率分析从表四可以看出,徐工科技

20、2022 年产权比率较行业平均水平略高,说明企业长期偿债才能不高,财务风险提高；在使用产权 比率时,必需结合有形净值债务率指标,作进一步分析；9 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - （3）有形净值债务率分析 为进一步评判企业长期偿债才能,要比较有形净值债务率；从表四看徐工科技 2022 年有形净值债务率基本等于行业标准值,说明企业筹资才能虽然很强,但不排除利用财务杠杆的风险过高；（4）利息偿付倍数分析从表四可以看出,徐工科技本年利息偿付倍数比行业标准值低的太多,说明企业没有足够资金来 源偿仍债务利息,企业长

21、期偿债才能低下；从理论上说,利息偿付倍数一般要大于 1,假如利息偿付倍数小于1,说明借钱给该公司的风险就很大；利息偿付倍数低的主要缘由是本年该公司的利润总额 显现亏损,这说明企业没有足够的利润,没有才能偿付利息费用；3、其他因素分析 影响企业的长期偿债才能的因素仍有：长期资产和长期债 务、长期租贡、退休金方案、或有事项、承诺、金融工具等；四、结论与建议 1通过观看企业的短期偿债才能中的流淌比率、速动比率和 现金比率,说明该企业的存货存在较严峻的问题,同样,该企业的应收帐款也存在肯定的问题；要特殊引起重视；2通过观看企业长期偿债才能的资产负债率、产权比率、有 形净值债务率很存在问题,说明企业有资

22、不抵债的风险；依据上述分析,公司仍存在着不能按时偿仍短期债务的风 险；这种情形的变化仍受以下两方面因素影响：一方面是公司能否 连续从经营活动、投资活动中产生足够的现金,偿仍不断到期的债10 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 务；另一方面从公司资产的构成来看,应收账款占资产总额的比重 过高,进一步加大了短期偿债的风险；资产负债率水平较高,公 司的财务风险程度很高,而且对债务偿仍才能很弱；通过上述分析,可以得出结论：徐工科技主要问题是公司采 用的是开放型财务策略；在公司营业收入稳固且有上升趋势的企 业,可以

23、提高负债比重；由于企业营业收入稳固牢靠,获利就有保 障,即使企业负债筹资数额较大,也会因企业资金周转顺畅、获利 稳固而能支付到期本息,不会遇到较高的财务风险；相反,假如企 业营业收入降低时,企业的负债比重应当低些；否就就会陷入偿债 困境,且可能导致企业亏损或破产；依据上述分析,公司仍在存在着不能按时偿仍债务的风险；而造成这种情形的缘由是公司的利息保证倍数过低,利息保证倍数 不仅反映了企业获利才能的大小,而且反映了获利才能对偿仍到期 债务的保证程度,它既是企业举债经营的前提依据,也是衡量企业 长期偿债才能大小的重要标志；要维护正常偿债才能,利息保证倍 数至少应大于 1,利息保证倍数过低,企业将面临亏损、偿债的安 全性与稳固性下降的风险；对该企业进展的建议：1）加强对应收帐款的治理,加速应收帐款回笼的速度； 2）要降低利息费用的支出,削减借款；3）要扩大销售,才能获利；只有足够的盈余,才能有才能偿付利息费用；企业才能长远的进展11 / 11 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页,共 11 页