航空发动机项目人力资源规划【参考】.docx

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1、泓域/航空发动机项目人力资源规划航空发动机项目人力资源规划目录一、 项目基本情况3二、 劳动定额修订的步骤5三、 劳动定额的定期修订7四、 企业劳动定员管理的作用8五、 企业劳动定员制定修订的新方法9六、 产业环境分析11七、 政策支持：三大国家政策铸就航发产业核心竞争力12八、 必要性分析14九、 投资方案分析15建设投资估算表17建设期利息估算表18流动资金估算表19总投资及构成一览表20项目投资计划与资金筹措一览表22十、 项目经济效益分析22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26项目投资现金流量表28借款还本付息计划表31一、 项目基本情况（

2、一）项目投资人xx（集团）有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx。（三）项目选址本期项目选址位于xx，占地面积约50.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资20195.39万元，其中：建设投资15434.77万元，占项目总投资的76.43%；建设期利息201.06万元，占项目总投资的1.00%；流动资金4559.56万元，占项目总投资的22.58%。（六）资金筹措项目总投资20195.39万元，根据资金筹措方案，xx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）11988.78万元。根据谨

3、慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额8206.61万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：38800.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：33072.53万元。3、项目达产年净利润（NP）：4170.27万元。4、财务内部收益率（FIRR）：13.06%。5、全部投资回收期（Pt）：6.76年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：18448.08万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积33333.00约50.00亩1.1总建筑面积60240.03容积率1.811.2基底面积20333.13建筑系数61.00%1

4、.3投资强度万元/亩300.222总投资万元20195.392.1建设投资万元15434.772.1.1工程费用万元13624.702.1.2工程建设其他费用万元1399.242.1.3预备费万元410.832.2建设期利息万元201.062.3流动资金万元4559.563资金筹措万元20195.393.1自筹资金万元11988.783.2银行贷款万元8206.614营业收入万元38800.00正常运营年份5总成本费用万元33072.536利润总额万元5560.367净利润万元4170.278所得税万元1390.099增值税万元1392.5510税金及附加万元167.1111纳税总额万元294

5、9.7512工业增加值万元10548.0013盈亏平衡点万元18448.08产值14回收期年6.76含建设期12个月15财务内部收益率13.06%所得税后16财务净现值万元891.11所得税后二、 劳动定额修订的步骤劳动定额的定期修订是一项比较复杂、深入细致的工作，它涉及的范围很广，必须在企业主管部门的统一领导下进行。劳动定额定期修订通常可按下述步骤进行。（一）准备阶段1、思想准备。要做好调查摸底，了解各类人员的思想动态。结合形势和生产管理现状并根据今后发展的要求，由劳动定额部门拟订修订工作的宣传提纲，其中包括形势与任务、修改定额的意义和指导思想、定额的作用和当前现状、修订定额的步骤与方法以及

6、工作安排等。2、组织准备。在厂部和车间可分别成立定额修订领导小组，吸收计划、财务、技术等部门有关人员参加，并应邀请有实际经验和管理经验的老员工和管理人员参加，以利于集思广益，妥善处理定额修订中提出的各项问题。同时，为了便于修订工作的顺利进行，可适当选择一两个班组、工段进行试点，总结经验后，再在全厂范围内全面开展此项工作。本阶段具体的工作步骤如下。（1）在定额修订前，定额人员要调查摸底，切实分析定额完成情况和当前存在问题，为修订定额提供充足的数据资料，包括厂内产品定额资料，厂内外典型定额手册或综合数据，各项定额完成情况和工时利用情况的统计分析报表，前一修订期内定额变化资料和分析说明，各车间、各工

7、种、各产品定额水平比较，关键件、关键工序和设备定额完成情况，有关工艺文件和技术资料等。（2）在收集资料的基础上，确定修改定额的控制数即调整幅度。有些企业下达的定额修改指标是压缩率。压缩率是指对工时定额水平的调整幅度，基础较好的企业，由于各种条件比较成熟，一般可以采取下达压缩率指标的做法；而基础较差的企业，则不对压缩率作硬性规定，而是根据所属单位的具体情况，提出定额的修订计划。（二）修订阶段劳动定额的修订关系到企业以及员工个人的经济利益，关系到企业发展局部和整体、当前与长远的利益。因此，首先应做好思想动员工作，提高员工的认识。然后组织员工认真讨论，逐项细致地对所承担的各种产品、各道工序的定额提出

8、修改意见，并汇总上报。组织员工讨论的过程，也是发动群众参加管理、推动改革、开展竞赛的过程。（三）审查平衡和总结阶段企业劳动定额管理部门应对各车间意见统一审议和平衡汇总后，呈报厂长（总经理）正式批准。同时，还应认真抓好本次修订工作的经验总结，收集积累有关劳动定额资料，以利于以后工作的开展。三、 劳动定额的定期修订劳动定额修订的间隔期不宜过短，也不宜过长。若长期不做修订，定额水平必然与生产实际达到的水平相差悬殊，使定额起不到促进生产发展的作用；若间隔期过短，频繁修改，也会产生上文所提到的那些消极作用。定额修改期间隔的长短，主要根据定额完成情况、生产潜力大小以及定额的质量来决定。同时，也应考虑企业生

9、产类型和产品制造的特点1、新产品的定额应在试制完成以后，随着图纸工艺等技术文件的整顿而进行必要修订。修订后的定额适于小批试制。2、在小批试制后转入成批生产时，要随着图纸工艺等技术文件的定型再修订一次定额。3、专业生产或成批轮番生产的产品，修改间隔期一般是一年。4、对某些工艺操作方法已定型、生产潜力不很大的老产品或标准件，以及质量较好、工时定额比较稳定的时间标准，可以每年定期进行一次检查，全面修改的期限可以适度延长。5、若定额制定质量不高或定额水平参差不齐，可先进行内部调整，这种调整也应列入定期修订的计划内。四、 企业劳动定员管理的作用企业劳动定员作为生产经营管理的一项基础工作，对于企业人力资源

10、开发与管理具有以下几点重要的作用。1、合理的劳动定员是企业用人的科学标准。有了定员标准，便于企业在用人方面精打细算，能促使企业在保证人员生理需要的前提下，合理、节约地使用人力资源，用尽可能少的“活劳动”消耗生产出更多的产品，从而提高劳动生产率。2、合理的劳动定员是企业人力资源计划的基础。因为企业劳动定员标准是在对整个生产过程和经营过程全面分析的基础上，以先进合理的定员标准和劳动定额为依据核定的，所以按定员标准编制企业各类员工的需求量计划，是企业制定人力资源规划时应遵循的原则。3、科学合理定员是企业内部各类员工调配的主要依据。企业内部员工调配工作的目的是开发人才，做到人尽其才。要做到这一点，除了

11、要了解员工，掌握他们的爱好、技能和健康等各方面的素质状况之外，还必须了解企业的定员，掌握各个生产、工作岗位需要多少人和需要什么条件的人。所以，定员是人员调配的主要根据，而调配工作又是定员标准得以贯彻的保证。4、先进合理的劳动定员有利于提高员工队伍的素质。合理的定员能使企业各工作岗位的任务量实现满负荷运转。这就要求在岗的所有人员必须兢兢业业，并且具备一定的技术业务水平，否则，便不能胜任其工作。因此，劳动定员可以激发员工钻研业务技术的积极性，从而提高员工的素质。五、 企业劳动定员制定修订的新方法（一）零基定员法零基定员法是以零为起点按岗位的实际工作负荷量确定劳动定员的一种方法。零基定员法是根据零基

12、预算法或计划法的原理，为解决企业中一些无定额考核的岗位人员劳动定员问题，而在20世纪出现的一种劳动定员方法。该方法要求在编制预算方案时，对财务年度的清款数目，不论是新、旧项目一概从基数零点开始予以审议，然后根据每个项目的效果，确定资源分配。（二）概率推断法概率推断法也称概率统计推断法，该方法是制定劳动定额的统计定额方法在劳动定员中的推广和应用。该方法是根据概率论和数理统计的原理，为解决我国企业二线、三线人员岗位劳动定员问题而在20世纪出现的一种劳动定员方法。（三）窗口服务岗位定员法窗口服务岗位定员法也称排队论定员法，它所采用的计算公式来源于排队论，该理论是研究系统随机聚散现象和随机服务系统工作

13、过程的数学理论和方法，又称随机服务系统理论，是运筹学的一个分支。日常生活中存在大量有形和无形的排队或拥挤现象，如旅客购票排队、市内电话占线、银行营业窗口取号排队等现象，这些现象引起了数学家的兴趣和关注，由此产生了与此相关的数学理论。本方法是上述排队论在劳动定员中的推广和应用。（四）经济计量模型定员法经济计量模型定员法是先将企业员工需求量与影响需求量的主要因素之间的关系用数学模型的形式表示出来，并依此模型以及所涉及主要因素变量，测算出企业对某一类岗位人员的需求量，并以此为依据，根据企业的生产技术组织条件以及对人员素质的要求，最终制定出该类岗位人员的劳动定员。（五）回归分析定员法回归分析定员法与上

14、述经济计量模型定员法属于同一类型的劳动定员方法。该方法依据事物发展变化的因果关系来预测事物未来的发展趋势，是研究变量间相互关系的一种定量预测方法，又称回归模型预测法或因果法，可应用于经济预测、科技预测，也可应用于企业人力资源预测及其劳动定员的制定。（六）岗位分析定员法岗位分析定员法是依据工作岗位研究的基本原理和基本方法，在组织机构设置科学化的条件下，在岗位调查和岗位分析的基础上核定某一类岗位劳动定员的一种方法。六、 产业环境分析制造业是国民经济的主体，是立国之本、兴国之器、强国之基。当前，全球制造业格局正在发生重大调整，新一代信息技术与制造业深度融合，制造业正加速向数字化、网络化、智能化、服务

15、化与绿色化演进。抢占现代制造技术及其产业发展制高点，已成为许多国家和地区发展战略的重点。重庆作为国家老工业基地之一，以制造业为核心的工业一直以来在国民经济中处于基础性地位。七、 政策支持：三大国家政策铸就航发产业核心竞争力三大国家政策，聚焦两个关键点，铸就航发产业核心竞争力。“十三五”以前，我国航空发动机产业发展缓慢，曾是我国工业发展的“软肋”：1）长久以来，由于我国航发制造水平与航发需求严重脱轨，大量航发产品依赖进口。2）我国航空发动机的研发与制造主要由中国航空工业集团主导，实行“一型飞机配套研制一型发动机”的研制与生产模式。3）航空发动机与航空飞机研制深度绑定，航空发动机独立研制灵活性受限

16、，国家政策和资金支持力度不够。为增强航发制造实力和相关企业活力，逐步实现航发产品国产化，自“十三五”以来，我国相继出台了军民融合、两机专项等政策，用竞争机制推动技术进步，打通产业链上下游，缩短流程并降低成本，国家千亿拨资，打破产业发展资金制约，解决研发投入，预先研究资金不足。我国还实施了飞发分离等改革措施，成立航发集团，打破体制制约，极大提高发动机研制灵活性和研发效率。军民融合：把国防和军队现代化建设深深融入经济社会发展体系之中，全面推进经济、科技、教育、人才等各个领域的军民融合，在更广范围、更高层次、更深程度上把国防和军队现代化建设与经济社会发展结合起来，为实现国防和军队现代化提供丰厚的资源

17、和可持续发展的后劲。航空发动机属于国防工业的重要产品，政策的落实对航发的发展与技术的创新有着巨大的作用。通过军民融合，对我国航空发动机领域实现盘活存量资源、促进创新发展有着巨大的推进作用。可有效提升我国航发研制效率、促进军工产业升级。飞发分离：我国在建立航空工业之始学习苏联模式，以飞机型号研发驱动航空发动机型号配套，航空发动机研制缺乏独立自主性，在航空发动机研发周期比飞机研发周期更长的事实下，航空发动机产业发展受到严重制约。2016年5月，中国航发集团成立，原中航工业旗下的航发资产被剥离出来，划拨到中国航发名下。同时，航发动力、航发控制和航发科技实际控制人变更为中国航发。航发集团的成立标志着我

18、国航空发动机研制正式独立于飞机制造，给予了航空发动机研制更强的自主性，从根源上扫除了航空发动机发展的部分体制障碍，有利于相关主机厂和科研院所专注主业，加快追赶步伐，实现军用和民用发动机的突破。两机专项：发动机研制周期长、研发投入高，核心机预研需要大量资金，与国外相比，投入资金不足严重限制我国航空发动机产业发展。1988年-2003年间，美国的IHPTET计划总计投入50亿美元，约是我国1980年-2000年间两项发动机预研计划总投入的6倍。2016年“十三五”国家科技创新规划中明确航空发动机和燃气轮机重大专项（即“两机专项”）为6个重大科技项目之一。两机专项政策实施以后，航空发动机专项报送国务

19、院审议，专款专用，保证航发产业有充足的研发资金。两机专项中的航空发动机专项重点局聚焦于小涵道比超音速涡扇发动机和大涵道比大推力长续航亚音速涡扇发动机，基本涵盖了当下国内所有先进航空器对发动机的需求。八、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对

20、公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。九、 投资方案分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研

21、究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资15434.77万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13624.70万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为75

22、70.04万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5765.44万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为289.22万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1399.24万元。（五）预备费本期项目预备费为410.83万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7570.045765.44289.2213624.701.1建筑工程费7570.047570.041.

23、2设备购置费5765.445765.441.3安装工程费289.22289.222其他费用1399.241399.242.1土地出让金624.76624.763预备费410.83410.833.1基本预备费260.99260.993.2涨价预备费149.84149.844投资合计15434.77（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款8206.61万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息201.06万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息201.06201.060.001.1.1期初借款余额8206.611.1.2当期借

24、款8206.618206.610.001.1.3当期应计利息201.06201.060.001.1.4期末借款余额8206.618206.611.2其他融资费用1.3小计201.06201.060.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计201.06201.060.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目

25、运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4559.56万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产19057.6020523.5723455.5129319.391.1应收账款8575.929235.6110554.9813193.731.2存货6670.167183.258209.4310261.791.2.1原辅材料2001.052154.982462.833078.541.2.2燃料动力100.05107.75123.14153.931.2.3在产品3068.2733

26、04.293776.344720.421.2.4产成品1500.791616.231847.122308.901.3现金1524.611641.881876.442345.551.4预付账款2286.912462.832814.663518.332流动负债16093.8917331.8819807.8624759.832.1应付账款5793.806239.487130.838913.542.2预收账款10300.0911092.4012677.0315846.293流动资金2963.713191.693647.654559.564流动资金增加2963.71227.98455.96911.915

27、铺底流动资金5717.286157.077036.668795.82（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资20195.39万元，其中：建设投资15434.77万元，占项目总投资的76.43%；建设期利息201.06万元，占项目总投资的1.00%；流动资金4559.56万元，占项目总投资的22.58%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资20195.39100.00%1.1建设投资15434.7776.43%1.1.1工程费用13624.7067.46%1.1.1.1建筑工程费7570.0437.48%1.1.1.2

28、设备购置费5765.4428.55%1.1.1.3安装工程费289.221.43%1.1.2工程建设其他费用1399.246.93%1.1.2.1土地出让金624.763.09%1.1.2.2其他前期费用774.483.83%1.2.3预备费410.832.03%1.2.3.1基本预备费260.991.29%1.2.3.2涨价预备费149.840.74%1.2建设期利息201.061.00%1.3流动资金4559.5622.58%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资20195.39万元，其中申请银行长期贷款8206.61万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目

29、数据指标占总投资比例1总投资20195.39100.00%1.1建设投资15434.7776.43%1.2建设期利息201.061.00%1.3流动资金4559.5622.58%2资金筹措20195.39100.00%2.1项目资本金11988.7859.36%2.1.1用于建设投资7228.1635.79%2.1.2用于建设期利息201.061.00%2.1.3用于流动资金4559.5622.58%2.2债务资金8206.6140.64%2.2.1用于建设投资8206.6140.64%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 项目经济效益分析（一）生产规模和产品方案本

30、期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入38800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入25220.002

31、7160.0031040.0038800.002增值税821.83903.361066.431392.552.1销项税3278.603530.804035.205044.002.2进项税2456.772627.442968.773651.453税金及附加98.62108.41127.97167.113.1城建税57.5363.2474.6597.483.2教育费附加24.6527.1031.9941.783.3地方教育附加16.4418.0721.3327.85（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳

32、增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1392.55万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用33072.53万元，其中：可变成本27880.84万元，固定成本5191.69万元。达产年项目经营成本31849.02万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表

33、单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费17066.7818379.6121005.2626256.582工资及福利费1624.261624.261624.261624.263修理费580.21580.21580.21580.214其他费用3387.973387.973387.973387.974.1其他制造费用305.61305.61305.61305.614.2其他管理费用294.60294.60294.60294.604.3其他营业费用2787.762787.762787.762787.765经营成本22659.2223972.0526597.7031849.02

34、6折旧费808.89808.89808.89808.897摊销费12.5012.5012.5012.508利息支出402.12402.12402.12402.129总成本费用23882.7325195.5627821.2133072.539.1其中：固定成本5191.695191.695191.695191.699.2可变成本18691.0420003.8722629.5227880.84（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加167.11万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目

35、达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5560.36（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5560.3625.00%=1390.09（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额5560.36万元，缴纳企业所得税1390.09万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=5560.36-1390.09=4170.27（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入25220.0027160.0031040

36、.0038800.002税金及附加98.62108.41127.97167.113总成本费用23882.7325195.5627821.2133072.534利润总额1238.651856.033090.825560.365应纳所得税额1238.651856.033090.825560.366所得税309.66464.01772.711390.097净利润928.991392.022318.114170.278期初未分配利润0.00836.092005.303891.079可供分配的利润928.992228.114323.418061.3410法定盈余公积金92.90222.81432.348

37、06.1311可供分配的利润836.092005.303891.077255.2112未分配利润836.092005.303891.077255.2113息税前利润1950.432722.164265.657352.57（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=13.06%。本期项目投资财务内部收益率13.06%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务

38、净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=891.11（万元）。以上计算结果表明，财务净现值891.11万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.76年。本期项目全部投资回收期6.76年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于

39、同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0025220.0027160.0031040.0038800.001.1营业收入0.0025220.0027160.0031040.0038800.002现金流出15434.7725721.5524308.4430145.3433156.022.1建设投资15434.770.002.2流动资金2963.71227.983419.671139.892.3经营成本22659.2223972.0526597.7031849.022.4税

40、金及附加98.62108.41127.97167.113所得税前净现金流量-15434.77-501.552851.56894.665643.984累计所得税前净现金流量-15434.77-15936.32-13084.76-12190.10-6546.125调整所得税487.61680.541066.411838.146所得税后净现金流量-15434.77-811.212387.55121.954253.897累计所得税后净现金流量-15434.77-16245.98-13858.43-13736.48-9482.59计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：18.79%；2、项目投资

41、财务内部收益率（所得税后）：13.06%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：6155.49万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：891.11万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.96年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.76年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债

42、务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为18.28。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为16.87。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额