流动资产管理学生版第八章.ppt

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1、流动资产管理流动资产管理第一节第一节 货币资金管理货币资金管理第二节第二节 应收账款管理应收账款管理第三节第三节 存货管理存货管理指库存现金。指库存现金。一、企业的货币资金一、企业的货币资金广义的现金：广义的现金：现金、银行存款和其他货币资金现金、银行存款和其他货币资金狭义的现金：狭义的现金：一、广义现金管理的目标、动机、内容一、广义现金管理的目标、动机、内容 在保证企业生产经营所需现金的同时，在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入或投资收益。得最多的利息收入或投资收益。广义现金管理的动机广义现金管理的动机交易

2、动机：交易动机：基于企业购、产、销行为需要的现金。基于企业购、产、销行为需要的现金。补偿动机：补偿动机：出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款。出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款。谨慎动机：谨慎动机：为了应付一些突发事件和偶然情况，企业必为了应付一些突发事件和偶然情况，企业必须持有一定现金余额来保证生产经营的安全须持有一定现金余额来保证生产经营的安全顺利进行。顺利进行。投资动机：投资动机：企业在保证生产经营正常进行的基础上，还企业在保证生产经营正常进行的基础上，还希望有一些可用现金能够抓住回报率较高的希望有一些可用现金能够抓住回报率较高的投资机会。投资机会。现金管理的内容现金管理的内容

3、 用特定的方法确定最佳的现金余额。用特定的方法确定最佳的现金余额。对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求。编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求。二、现金日常管理二、现金日常管理u 规定了现金规定了现金(狭义狭义)的使用范围的使用范围u 规定了库存现金限额。规定了库存现金限额。u 不得坐支现金。不得坐支现金。u 不得出租、出借银行帐户。不得出租、出借银行帐户。u 不得签发空头支票和远期支票。不得签发空头支票和远期支票。u 不得套用银行信用。不得套用银行信用。u 不不得得保保存存帐

4、帐外外公公款款，包包括括不不得得将将公公款款以以个个人人名名义义存存入入银银行行和和保保存存帐帐外外现现钞钞等等各各种种形形式式的帐外公款。的帐外公款。现金（广义）收支管理现金（广义）收支管理收收加速收款加速收款支支运用现金浮游量；运用现金浮游量；控制支出时间；控制支出时间；工资支出模式。工资支出模式。综合综合力争现金流量同步；力争现金流量同步；实行内部牵制制度；实行内部牵制制度；及时进行现金清理；及时进行现金清理；三、现金收支计划的编制三、现金收支计划的编制（一）（一）现金收入现金收入营业现金收入营业现金收入其他现金收入其他现金收入（二）（二）现金支出现金支出营业现金支出营业现金支出其他现金

5、支出其他现金支出（三）（三）净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量=现金收入现金收入-现金支出现金支出（四）（四）现金余缺现金余缺现金余缺额现金余缺额=期末现金余额期末现金余额-最佳现金余额最佳现金余额=（期初现金余额（期初现金余额+现金收入现金收入-现金支出）现金支出）-最最佳现金余额佳现金余额=期初现金余额期初现金余额+净现金流量净现金流量-最佳现金余额最佳现金余额四、四、现现金金预预算算 在在企企业业的的长长期期发发展展战战略略基基础础上上，以以现现金金管管理理的的目目标标为为指指导导，充充分分调调查查和和分分析析各各种种现现金金收收支支影影响响因因素素，运运用用一一定定的的方方法法合

6、合理理估估测测企企业业未未来来一一定定时时期期的的现现金金收收支支状状况况，并并对对预预期期差差异异采采取取相相应应对对策策的活动。的活动。成成本本分分析析模模式式是是通通过过分分析析持持有有现现金金的的成成本本，寻寻找找持有成本最低的现金持有量。持有成本最低的现金持有量。五、最佳现金持有量五、最佳现金持有量企业持有现金的三种成本：企业持有现金的三种成本：机会成本：企业因保留一定的现金余额而丧失的投资收益。机会成本：企业因保留一定的现金余额而丧失的投资收益。管理成本：企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用。管理成本：企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用。短缺成本：在现金持有量不足而又无法

7、及时将其他资产变现而短缺成本：在现金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而给企业造成的损失。给企业造成的损失。现金持有方案现金持有方案 方案方案项目项目 甲甲 乙乙 丙丙 丁丁现金持有量现金持有量 250002500050000500007500075000100000100000机会成本机会成本3000300060006000900090001200012000管理成本管理成本2000020000200002000020000200002000020000短缺成本短缺成本120001200067506750250025000 0总成本总成本35000350003275032750315003

8、15003200032000例：某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本（机会成本例：某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本（机会成本率率12%）、管理成本、短缺成本见下表：）、管理成本、短缺成本见下表：五、最佳现金持有量五、最佳现金持有量第一节第一节 货币资金管理货币资金管理第二节第二节 应收账款管理应收账款管理第三节第三节 存货管理存货管理一、应收帐款的作用与成本一、应收帐款的作用与成本 应收帐款的作用应收帐款的作用 u增加销售增加销售 u开拓新市场开拓新市场 u减少存货减少存货 应收账款的成本应收账款的成本u持有应收帐款的机会成本持有应收帐款的机会成本u应收帐款的管理成本应收帐

9、款的管理成本u坏帐损失成本坏帐损失成本应收款项管理的基本目标应收款项管理的基本目标 在充分发挥应收款项功能在充分发挥应收款项功能的基础上，降低应收款项的成的基础上，降低应收款项的成本，使扩大服务范围所增加的本，使扩大服务范围所增加的收益大于有关的各项费用。收益大于有关的各项费用。（一）、对顾客的信用评估（一）、对顾客的信用评估“5C”评估法：评估法：“5C系统系统”是评估顾客信用品质的五个方面：是评估顾客信用品质的五个方面：品质品质(Character)能力能力(Capacity)资本资本(Capital)抵押抵押(Collateral)条件条件(Conditions)。二、应收账款管理（信用

10、管理）二、应收账款管理（信用管理）2.2.信用评估法信用评估法（1）信用标准）信用标准（2）信用期限）信用期限（3）现金折扣政策）现金折扣政策（二）信用政策的制定（二）信用政策的制定信用标准信用标准 指客户获得企业交易信用所应具备的条件。指客户获得企业交易信用所应具备的条件。海信公司原来的信用标准是只对预计坏账损失率海信公司原来的信用标准是只对预计坏账损失率在在10%以下的客户提供商业信用。其销售利润率为以下的客户提供商业信用。其销售利润率为20%，同期有价证券的利息率为年利率，同期有价证券的利息率为年利率15%。海信。海信公司拟修改原来的信用标准，现有以下两种方案可公司拟修改原来的信用标准，

11、现有以下两种方案可供选择：供选择：例例信用期限信用期限一一般般来来说说，企企业业是是否否应应延延长长信信用用期期限限，应应看看延延长长信信用用期期限限后后所增加的信用收益是否大于由此而增加的成本。所增加的信用收益是否大于由此而增加的成本。是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。企业给予顾客的付款期间。信用期限变化对收益的影响信用期限变化对收益的影响信用期限变化对应收帐款机会成本的影响信用期限变化对应收帐款机会成本的影响信用期限变化对应收帐款管理成本的影响信用期限变化对应收帐款管理成本的影响信用期限变化对坏帐损失成本的影

12、响信用期限变化对坏帐损失成本的影响信用期限变化对企业利润的综合影响信用期限变化对企业利润的综合影响信用期限的影响信用期限的影响是指当企业发生应收账款时，所采取的收账政策。企是指当企业发生应收账款时，所采取的收账政策。企业如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收款项，减少业如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收款项，减少坏账损失，但要增加收账成本。如果采用较消极的收账政坏账损失，但要增加收账成本。如果采用较消极的收账政策，则可能会增加应收款项，增加坏账损失，但会减少收账策，则可能会增加应收款项，增加坏账损失，但会减少收账费用。费用。（三）逾期应收账款的回收（三）逾期应收账款的回收收账政策收账政

13、策按现行财务制度制定，坏帐的确认有三个条件：按现行财务制度制定，坏帐的确认有三个条件：（1）债务人单位撤消，依照民事诉讼法清偿后，确实无法）债务人单位撤消，依照民事诉讼法清偿后，确实无法追回的应收帐款。追回的应收帐款。（2）因债务人死亡，既无遗产可供清偿，又无义务承担）因债务人死亡，既无遗产可供清偿，又无义务承担人，确实无法收回的应收帐款。人，确实无法收回的应收帐款。（3）因债务人逾期未履行偿债义务，超过三年仍然未能收）因债务人逾期未履行偿债义务，超过三年仍然未能收回的应收帐款。回的应收帐款。坏账损失的准备坏账损失的准备第一节第一节 货币资金管理货币资金管理第二节第二节 应收账款管理应收账款管

14、理第三节第三节 存货管理存货管理一、存货管理的目标一、存货管理的目标 保证生产或销售的经营需要保证生产或销售的经营需要 出自价格的考虑出自价格的考虑1 1、取得成本、取得成本 指为取得某种存货而支出的成本，通常用指为取得某种存货而支出的成本，通常用TCaTCa来表示。来表示。包括：包括：（1 1）订货成本，指取得订单的成本，如办公费、）订货成本，指取得订单的成本，如办公费、差旅费、邮资、电报电话费等支出。差旅费、邮资、电报电话费等支出。F1-F1-订货的固定成本订货的固定成本 K K每次订货的变动成本每次订货的变动成本 D D存货年需要量存货年需要量 Q Q每次进货量每次进货量 订货成本订货成

15、本=（D/QD/Q）K+F1K+F1二、二、储备存货的有关成本储备存货的有关成本（2 2）购购置置成成本本，存存货货本本身身的的价价值值，经经常常用用数数量量与与单单价价的的乘积来确定。乘积来确定。U U单价单价 购置成本购置成本=DU=DU 取得成本取得成本=订货成本订货成本+购置成本购置成本 =订货固定成本订货固定成本+订货变动成本订货变动成本 +购置成本购置成本 TCa=F1+TCa=F1+（D/QD/Q）K+DUK+DU2、储存成本储存成本指为保存存货而发生的成本，通常用指为保存存货而发生的成本，通常用TCcTCc来表示：来表示：F2 F2储存固定成本储存固定成本 Kc Kc单位储存变

16、动成本单位储存变动成本 储存成本储存成本=储存固定成本储存固定成本+储存变动成本储存变动成本 TCc=F2+Kc TCc=F2+Kc（Q/2Q/2）3、缺货成本、缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失。通常用指由于存货供应中断而造成的损失。通常用TCs表示。表示。TC储备存货的总成本储备存货的总成本TC=TCa+TCc+TCs=F1+（D/Q）K+DU+F2+Kc（Q/2）+TCs三、存货决策三、存货决策 存货决策涉及四项内容：存货决策涉及四项内容：决定进货项目、决定进货项目、选择供应单位、选择供应单位、决定进货时间（决定进货时间（T T）决定进货批量（决定进货批量（Q Q）。）。按照存货管理

17、的目的，需要通过合理的进货批量和进货时按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫做经济订货量或经间，使存货的总成本最低，这个批量叫做经济订货量或经济批量。济批量。经济订货量基本模型经济订货量基本模型假假设设条件条件 1能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货。能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货。2能集中到货，而不是陆续入库。能集中到货，而不是陆续入库。3不允许缺货，即无缺货成本，不允许缺货，即无缺货成本，TCs=0。4需求量稳定，并且能预测，即需求量稳定，并且能预测，即D为已知常量。为已知常量。5存货单价不变，不考虑现金折扣，即存货单

18、价不变，不考虑现金折扣，即U为已知常量。为已知常量。6现金充足，不会因现金短缺而影响进货。现金充足，不会因现金短缺而影响进货。7.7.所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。经济订货量基本模型经济订货量基本模型 Q=Q=每年订货次数每年订货次数 N=N=（与经济批量相关的与经济批量相关的)存货总成本：存货总成本：TCTC（QQ）=最佳订货周期：最佳订货周期：t=1t=1年年/N/N 经济订货量占用资金：经济订货量占用资金：I=*UI=*U 例例 某某企企业业每每年年需需要要的的某某玻玻璃璃器器皿皿1000010000件件，每每件件为为1010元元，每每次次订订货货成成本本为为8080元元，储储存存成成本本率率为为10%10%。求求该该企企业业经经济济订订货货批量。批量。