宏昌电子：2021年半年度报告.PDF

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1、2021 年半年度报告 1/149 公司代码：603002 公司简称：宏昌电子 宏昌电子材料股份有限公司宏昌电子材料股份有限公司 20212021 年半年度报告年半年度报告 2021 年半年度报告 2/149 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半半年度报告内容的真实、准确、完年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。

2、三、三、本半年度报告本半年度报告未经审计未经审计。四、四、公司负责人公司负责人林瑞林瑞荣荣、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人萧志萧志仁仁及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）叶迪叶迪宁宁声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、董事会董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本半年度报告中涉及公司经营和发展战略等未来计划的前瞻性陈述，该计划不构成公司对投资者的实质承

3、诺，请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露董事无法保证公司所披露半半年度报告的真实性、准确性和完整性年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、十、重大风险提示重大风险提示 具体请见本报告第三节“管理层讨论与分析-可能面对的风险”。十一、十一、其他其他 适用 不适用 2021 年半年度报告 3/149 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二

4、节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.4 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.7 第四节第四节 公司治理公司治理.22 第五节第五节 环境与社会责任环境与社会责任.25 第六节第六节 重要事项重要事项.32 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.37 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.41 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.41 第十节第十节 财务报告财务报告.42 备查文件目录 载有法定代表人、财务负责人、会计主管签名并盖章的财务报表 报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 载有董事长签名的2021

5、年半年度报告正文原件 2021 年半年度报告 4/149 第一节第一节 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 本公司、宏昌电子、宏昌公司 指 宏昌电子材料股份有限公司 珠海宏昌、珠海厂、珠海子公司 指 珠海宏昌电子材料有限公司 香港宏昌 指 注册于香港的 EPOXY BASE(H.K.)ELCTRONIC MATERIAL LIMITED(宏昌电子材料有限公司)无锡宏仁、无锡厂、无锡子公司 指 无锡宏仁电子材料科技有限公司 上交所 指 上海证券交易所 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 本次重大资产重组 指 宏昌电子向广州宏仁电子工业有限公司

6、、聚丰投资有限公司（NEWFAME INVESTMENT LIMITED）发行股份购买无锡宏仁 100.00%股权，同时向 CRESCENT UNION LIMITED 募集配套资金 环氧树脂 指 分子中含有两个或两个以上环氧基团的有机化合物，可应用于电子电气、涂料、复合材料及土木工程等领域 电子级环氧树脂 指 能满足电子行业对绝缘性能要求的环氧树脂，对环氧树脂的纯度和性能稳定性等品质要求较高 CCL、覆铜板 指“Copper Clad Laminate”的缩写，一种将增强材料，浸以树脂胶黏剂，通过烘干、裁剪、叠合成坯料，然后覆上铜箔在热压机中经高温高压成形加工而制成的板材，用于制作电路印刷板

7、的主要基材 半固化片 指 一种主要由树脂和增强材料组成，将增强材料浸以树脂，经过烘干、裁剪后形成的制作覆铜板的坯料，其中增强材料又分为玻纤布、纸基、复合基等几种类型 PCB、印制电路板 指“Printed Circuit Board”的缩写，组装电子零件用的基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板 5G 指 第五代移动通信技术，性能目标是高数据速率、减少延迟、节省能源、降低成本、提高系统容量和大规模设备连接 本集团 指 本公司及子公司 元、万元、亿元 指 除非特别说明，一般指人民币元、万元、亿元 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公

8、司信息 公司的中文名称 宏昌电子材料股份有限公司 公司的中文简称 宏昌电子 公司的外文名称 Epoxy Base Electronic Material Corporation Limited 公司的外文名称缩写 EBEM 公司的法定代表人 林瑞荣 2021 年半年度报告 5/149 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈义华 李俊妮 联系地址 广州市黄埔区开创大道728号3栋101房(部位:3栋212房)广州市黄埔区开创大道728号3栋101房(部位:3栋212房)电话 020-82266156-4211/4212 020-82266156-4211/4

9、212 传真 020-82266645 020-82266645 电子信箱 三、三、基本情况变更简介基本情况变更简介 公司注册地址 广州市黄埔区开创大道728号3栋101房(部位:3栋212房)公司注册地址的历史变更情况 公司原注册地址：广州市萝岗区云埔一路一号之二 公司办公地址 广州市黄埔区开创大道728号3栋101房(部位:3栋212房)公司办公地址的邮政编码 510530 公司网址 电子信箱 报告期内变更情况查询索引 2021 年 1 月 30 日公司于上交所网站披露的关于注册资本及注册地址工商变更完成公告（2021-009 号公告）四、四、信息披露及备置地点变更情况简介信息披露及备置地

10、点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券日报、证券时报、上海证券报 登载半年度报告的网站地址 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 无 五、五、公司股票简况公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上交所 宏昌电子 603002 不适用 六、六、其他有关资料其他有关资料 适用 不适用 七、七、公司主要会计数据和财务指标公司主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期（16月）上年同期 本报告期比上年同期增减(%)调整后 调整前 营业收入 2,073

11、,179,199.61 1,035,804,354.39 714,634,954.98 100.15 归属于上市公司股东的净利润 197,946,332.02 83,553,628.21 46,704,412.14 136.91 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 195,732,876.18 45,219,592.95 45,219,592.95 332.85 2021 年半年度报告 6/149 经营活动产生的现金流量净额-40,181,909.12 105,129,373.43 66,143,405.48-138.22 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减(%)调整后

12、调整前 归属于上市公司股东的净资产 1,945,482,488.07 1,970,413,795.10 1,970,413,795.10-1.27 总资产 3,725,024,410.79 3,446,147,032.29 3,446,147,032.29 8.09 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 本报告期（16月）上年同期 本报告期比上年同期增减(%)调整后 调整前 基本每股收益（元股）0.22 0.09 0.08 144.44 稀释每股收益（元股）0.22 0.09 0.08 144.44 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.21 0.05 0.07 320.00

13、加权平均净资产收益率（%）9.57 4.98 3.95 增加 4.59 个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）9.46 2.69 3.82 增加 6.77 个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 公司 2020 年度完成重大资产重组，取得无锡宏仁 100%股权，根据同一控制下企业合并原则，公司对 2020 年度相关财务数据进行追溯调整。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 九、九、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用）非流动资产处置损

14、益-29,946.89 固定资产报废损失 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 923,579.70 政府补贴 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 2021 年半年度报告 7/149 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 1,722,421.82 银行理财产品投资收益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益

15、 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对

16、当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-11,988.94 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额-390,609.85 合计 2,213,455.84 十、十、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1、所属行业及其情况 公司主要从事电子级环氧树脂、覆铜板两大类产品的生产和销售，依证监会相关行业分类，公司所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（行业代码 C39）。A 环氧树脂 2

17、021 年半年度报告 8/149 环氧树脂下游应用广泛，环氧树脂的消费结构与经济发展密切相关，经济越发达、生活水平越高，环氧树脂消费量越高。在国内环氧树脂这个细分行业中，主要以产能集中、规模较大、规范经营的发展为基本态势。受安监、环保等因素影响，一些产能较小的作坊式企业将被淘汰。公司产品主要应用于电子级和特种用途，属于精细型，其他竞争对手大多应用于涂料级，属于泛用型。与国内同行业部分竞争对手比较，对手具有上下游完整产业链，该竞争对手的环氧树脂产品主要为“自用”，而公司虽然缺乏上游原料的生产制造，得向外部供应商采购，但公司直接面对客户销售，最贴近市场发展方向和掌握客户资源。公司的经营策略一直是贴

18、近市场需求，解决客户问题为出发点，及时因应市场需求。公司坚持以顾客需求及市场竞争为导向，坚持高标准环保要求，不断优化产品种类组合，大力开发高端、绿色环保产品，提供周到、完善的客制化解决方案服务，提高公司产品竞争力，推动公司持续、健康发展。报告期因下游电子终端产品需求增加，及风力叶片装机量增加，叠加国内外相关生产装置停产、原料价格上涨等因素，环氧树脂市场价格提升、需求畅旺。B 覆铜板 覆铜板是电子工业的基础材料，主要用于加工制造 PCB 印制电路板，是一种核心材料。覆铜板产品相较于下游的印制电路板产品，标准化程度相对更高，且制造工艺成熟，经过充分竞争后格局逐渐稳定。目前，覆铜板行业主要呈现港台地

19、区、大陆地区以及日韩鼎立格局。覆铜板行业的供需状况与下游 PCB 厂商、终端电子信息产业的发展、宏观经济环境密切相关。覆铜板下游广泛应用于消费电子、通讯设备、智能家居、车载工控、服务器、基站乃至航空航天等领域，物联网、人工智能、无人驾驶等新兴产业更离不开上游覆铜板、PCB 的支持。随着 5G、汽车电子、物联网、无人驾驶时代的到来，在相关终端市场的增量需求以及存量替换需求的双重作用下，相应覆铜板基材产业也会迎来市场容量扩张带来的机遇与挑战，终端应用市场将拉动行业向高阶材料升级。报告期，受益于电子板块在产业趋势和政策支持带动下的不断发展壮大，在 5G 基站加速建设、数据中心建设、汽车电动化智能化的

20、迅速提升以及电子消费快速增长等多层因素的驱动下，带来业绩提升机会。2021 年上半年随着各原物料大幅上涨，供货紧张，下游 PCB 厂提前下单抢生产时机，各覆铜板厂订单爆满。2、主要业务 A 公司环氧树脂业务：环氧树脂具有力学性能高，内聚力强、分子结构致密；粘接性能优异；固化收缩率小（产品尺寸稳定、内应力小、不易开裂）；绝缘性好；防腐性好；稳定性好；耐热性好（可达 200或更高）的特点，因此环氧树脂被广泛应用于电子电气、涂料、复合材料等各个领域，具体应用方面：（1）电子电气方面的应用是环氧树脂重要的应用领域。环氧树脂被用作覆铜板（CCL）的基材，而覆铜板作为印制电路板（PCB）的基础材料几乎应用

21、于每一种电子产品当中，为环氧树脂在电子工业耗用量最大的应用领域；其次是用于各种电子零件的封装，包括电容器及 LED 的封装材料；半导体和集成电路的封装中也大量使用环氧塑封材料。具体应用领域如下图示：2021 年半年度报告 9/149 （2）涂料是环氧树脂的另一个重要应用领域。由于环氧树脂具有优良的防腐蚀性和耐化学性，主要用作涂料的成膜物质，包括船舶和海洋工程用的重防腐涂料、汽车电泳漆涂料、家电、IT 产品等金属表面的粉末涂料、罐头涂料以及紫外线光固化涂料和水性环氧树脂涂料。具体应用领域如下图示：（3）复合材料方面，由于环氧树脂具有优异的强度重量比、耐高温和耐腐蚀等性能，应用于风力发电机叶片、飞

22、机等的结构件及应用于羽毛球拍、网球拍、高尔夫球球杆、钓鱼杆、滑雪板、碳纤维自行车、赛艇等高级体育及日常用品的基材。具体应用领域如下图示：2021 年半年度报告 10/149 （4）其他应用方面，环氧树脂因为其密闭性能好、粘接范围广，被广泛用于需要无缝、无尘和无菌的环境，如食品工厂和精密电子电气工厂的地面和墙壁，以及用于飞机跑道等耐腐蚀地坪和桥梁结构裂缝等的修补。B 公司覆铜板业务：公司主营产品为多层板用环氧玻璃布覆铜板、多层板用环氧玻璃布半固化片。覆铜板，生产过程中主要由铜箔、树脂、玻纤布三大原材料组成。半固化片由玻纤布和树脂组成，再由半固化片和铜箔组成覆铜板。半固化片通常由玻璃纤维布（又称玻

23、纤布）作为增强材料，在玻纤布表面均匀涂布特别调配的树脂后，经上胶烘干后制成，俗称胶片。半固化片的主要作用电路绝缘，并粘结固定铜箔电路。在半固化片的双面覆以电解铜箔，后经热压机高温高压，使半固化片粘结铜箔，并完全固化形成覆铜板。覆铜板是印刷电路板的主要材料，可广泛应用于消费电子、网络通讯设备、智能家居电子设备、汽车电子系统、工业控制、服务器、基站乃至航空航天等领域。具体应用领域如下图示：2021 年半年度报告 11/149 3、经营模式 采购模式：A 环氧树脂业务，主要原材料为双酚 A、环氧氯丙烷、四溴双酚 A 和丙酮。采购以合格供应商进行询比议价作业，根据订单和原物料价格之需要实行国外采购与国

24、内采购，年度长期合约采购与月度采购相结合，严格按公司采购管理作业办法等制度执行作业。B 覆铜板业务，主要原材料需求为铜箔、玻纤布、树脂。产销提供月度原材料需求计划，采购部根据产销订单需求情况以及适量备货原则制定原材料采购计划。采购部在实施采购计划前多方询价、议价、比价，综合考量供应商价格、品质、交期、生产需求等因素择优下单，严格依请（采）购管理办法执行。生产模式：A 环氧树脂业务，以 DCS 全自动化控制的方式进行生产，生产排程包括计划生产和订单生产，以计划生产为主。计划生产是指生产管理部门依据销售部门提供的销售计划来安排生产的方式，主要适用一般规格产品或有固定客户订制的产品规格；订单生产是指

25、销售部门取得客户订单后，生产管理部门开始安排生产的方式，主要适用于特殊规格或没有固定客户订制产品。B 覆铜板业务，公司订单具有多批次多品种的特点，公司采用“订单生产”为主的生产模式，通过ERP 系统管理，对订单进行系统性处理，满足不同客户交期需求。从订单接收到出货结束主要经过销售、技术、生产、物控等部门审核。若为特殊规格订单或新产品，先由技术部门审核及评估生产能力及设计生产工艺，之后由生产部门将订单转化成生产工单，按照不同工序进行生产。生产部门以满足业务订单、客户需求为前提制定生产计划，进行计划生产。通过精细化生产管理，实现对产品品质的严格把控及客户交期满足。销售模式：A 环氧树脂业务，主要为

26、对客户直接销售，依据采购主原料的市场价格，制订及时灵活的定价机制。通常情况下，可以将原材料成本快速反映至产品价格。销售定价的主要制订依据是产品成本加成，同时参考市场行情、并与客户的需求量、是否长期客户、付款条件、战略合作等因素予以适当调整。B 覆铜板业务，以直销作为产品销售模式。采用分散客户和终端产品应用的市场策略，以应对下游市场的需求波动，保证业绩的稳定性。产品的应用终端客户群体中，笔记本电脑主板、液晶显示器、手机等消费电子类产品占据相对较大份额，同时服务器等通讯信息类产品、汽车工控板等车载工控类产品亦占据一定比例。客户主要是债信良好的长期稳定客户，且产品定位为中高端,朝轻薄、智能化及 5G

27、 需求方向发展。销售定价的主要制定依据是产品成本加成，市场报价及参考原料市场波动较大时适当调整。2021 年半年度报告 12/149 二、二、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 报告期内，核心竞争力没有发生重大变化。A 环氧树脂业务 公司是最早进入中国境内的外资企业之一。原始技术来源于日本东都化成，并逐步转化为自有，形成新的技术体系。公司位于中国电子制造业基地（珠三角），拥有环氧树脂行业资深的经营管理团队，实行全自动化的加工制造，完善的环保安全投入。具体优势包括：1、贴近市场优势：公司采取直接销售模式，掌握一手客户信息，贴近市场需求和技术前沿。公司累积的客户家数近3,0

28、00 家，报告期内发生交易的近 1,000 家，庞大的客户资源可以让公司最贴近市场，得到环氧树脂行业下游应用的及时反馈，促进公司产品、技术、市场的融合，使公司灵活应变，占尽市场先机。2、技术服务优势：公司已经拥有授权国内发明专利 24 项，日本专利 1 项，美国专利 1 项，台湾专利 1 项，正在审查的发明专利 11 项，自主研发并已经运用的非专利技术达 84 项。公司取得了“广东省电子级环氧树脂工程技术中心”、“广州市创新型企业”等称号。对外与各研究单位开展产学研项目合作、技术交流，保持畅通的技术储备。公司具有雄厚的环氧树脂制程服务实力，公司给客户交货后，及时对产品的应用给予技术支持与服务，

29、亲临客户工厂指导，制程技术参数培训与反馈，掌握客户的市场信息与方向。3、智能制造优势：公司在生产制造中，透过 DCS 控制系统，依靠各种控制、运算模块的灵活组态，可实现多样化的控制策略以满足不同情况下的需要。公司透过去瓶颈技术和优化工艺条件，深化利用 DCS 控制与 ERP 系统，逐步达到数字化、智能化、网络化方向发展。公司在生产线上安装的智能仪表具有精度高、重复性好、可靠性高，并具备双向通信和自诊断功能等特点，能使系统的安装、使用和维护工作更为方便，既减少了人工成本的消耗、又保证了生产效率和产品品质。4、团队管理优势：公司由外商独资企业发展而来，在创立之初即引入了拥有国际一流企业运营经验的管

30、理团队，核心成员平均拥有 30 年以上的行业背景和经营企业的成功经验，在技术、生产、管理和销售方面有着独到的经验。公司拥有完善的教育训练系统，在日常经营管理中培育出本地化的中高层管理技术团队，透过股权激励机制，激发了高管、核心团队和员工的凝聚力与向心力。5、定位高端优势：公司自成立以来即以“替代进口产品，就近服务客户”为定位，率先引入电子级环氧树脂填补了国内市场的空白，成功地降低了国内市场对进口产品的依赖；同时，与国外竞争对手相比，公司能够更加方便快捷地服务客户，公司在国内外客户中建立了优秀的品牌价值与企业形象。公司阻燃型树脂广泛供应于覆铜板（CCL）行业的大型企业，包括日本松下、广东生益、汕

31、头超声、东莞联茂等；公司的船舶涂料用环氧树脂获得了国际级客户的认证和使用，包括全世界前五大船舶涂料厂商（Hempel Group、和日本中国涂料株式会社）；公司的汽车电泳漆用环氧树脂已取得配套电泳漆生产商日本立邦公司（Nippon Paint Co.,Ltd.）的认可和使用。粉末涂料用环氧树脂得到了国际知名厂商英国阿克苏诺贝尔有限公司(AkzoNobel N.V.)、美国艾仕得涂料（Axalta Coating Systems）、和澳大利亚 Tiger Chemical Company 的认可和使用；2021 年半年度报告 13/149 地坪涂料用环氧树脂进入了瑞士西卡建筑材料有限公司(Sik

32、a AG)、英国富斯乐公司(Fosroc Ltd)、台湾永记造漆股份有限公司；幅射光固化用环氧树脂方面的客户包括国际知名厂商法国沙多玛公司(Sartomer Company)、台湾长兴化学工业股份有限公司和香港恒昌企业（集团）有限公司。6、品牌优势：公司产品应用广泛，自公司成立以来，产品品质良好，性能稳定，在业界具有良好的知名度，公司产品品质和技术给国内外客户均留下了良好的口碑，获得了行业内高端客户的一致认可，多年来已与客户建立了相对稳定的合作关系，已在国内外客户中建立了优秀的品牌价值。这种品牌优势有利于提高公司在行业内的诚信度，赢得客户的高度认可，有利于公司持续地稳固自身的行业地位。7、地域

33、优势：公司位于中国电子制造业基地（珠三角），生产基地处于电子产业集中的区域，能促进电子产业经济的协同发展，通过自主创新不断向产业化、规模化、供应链方向集中发展，提升企业竞争力。公司与上、下游厂商、其他战略合作者保持密切的长期合作关系，具有良好的地域优势。B 覆铜板业务 1、垂直整合,有稳定货源及价格优势 覆铜板需求原料最主要的两项，树脂及玻纤布集团内自有生产,更好地为稳定的货源确保了充足的供应量及稳定的质量和优惠的价格,使公司的产品更具有竞争力。2、品牌效应，客户粘性优势 PCB 产业链中，下游客户对供应商筛选需要进行严格的前期产品打样、认证，具有一定的产品资质壁垒。有赖于过硬的品质管控以及性

34、价比优势，经过多年拓展，公司与多家下游大型 PCB 客户建立了稳定的市场合作关系，其中包括瀚宇博德（5469.TW）、金像集团（2368.TW）、健鼎科技（3044.TW）、竞国实业（6108.TW）、博敏电子（603936.SH）等上市公司。目前国内传统覆铜板产品市场竞争较为充分，公司与优质客户之间具有粘性的良好合作关系进一步塑造了品牌形象的市场效应，为公司的持续发展打下坚实基础。公司精细化管理，成本控管得当，产品性能优良，有多款材料适应市场主力需求，产品性价比较高，长期订单充足。3、精细化管理，产品优势 由于客户终端应用的多样化，公司历来重视对产品规格体系的构建，以及时响应客户需求，目前公

35、司产品终端应用覆盖消费型电子、通讯信息、高阶白色家电、车载工控等多个领域。基于产品规格的多样化、产品品质与生产成本管控等因素，公司尤其注重在生产环节的精细化管理，以实现品质把控与降本增效的目的。此外，公司生产人员较为稳定，也在一定程度上保证了生产环节的稳定性。4、深耕多年，技术经验积淀优势 公司自成立以来，坚持以市场为导向，积极进行覆铜板材料的研发，积极优化现场生产的工艺流程及设备，拥有深厚的技术储备，可针对客户端提出的各种要求进行配方改善或开发，为客户提供更优质的解决方案。目前公司拥有 47 项专利，其中包括 11 项发明专利。公司秉承“满足客户的需求”的理念，以优质的服务赢得了良好的口碑。

36、公司通过对材料性能的优化及升级、工艺的不断改进、以及设备功能的不断完善，在满足客户需求的同时，从根本上提升了公司的技术能力及生产效率。公司拥有深厚的技术储备，作为印制电路板供应链之一，通过充分的市场调研及结合公司战略规划，依靠公司具有的研发力量，自行开发并优化升级了多个系列产品，尤其是无铅制程时代所需之无卤、高 Tg、高频高速之特殊材料，汽车板材料、高 CTI 材料、多层高胶半固化片压合层偏改善材料等等，广泛用于家电、手机、汽车、网络通讯、服务器、电脑等多种中高档电子产品。无锡宏仁与上市公司整合以后，双方研发部门通力合作，共享研发数据，在材料性能优化及升级、2021 年半年度报告 14/149

37、 成本降低等方面通力合作，极大的提升了技术能力及产品核心竞争力。5、生产设备精良 生产设备采用业界知名品牌，具有高性能、高精度、高操作可控性。所有主设备均通过 PLC 自动化控制，部分设备 PLC 还可以与 ERP 联动，增加自动控制精度和数据准确性。2020 年投产的二厂生产线还具备光模网络连线功能，为后期智能工厂改造做好了准备。同时也能提升生产效率，降耗节能。所增加数台高精度光学检查机，是业界最新产品，对提升产品精度、品质管控等有大幅度提升。6、采购高品质原料 为满足中高阶产品性能要求，采购原料均为业界知名大厂，双方签定品质协议，产品性能优良，检验结果品质稳定。与主力厂商长期形成稳定的供应

38、关系，价格相对稳定，供应量稳定，充分保证工厂生产优质产品。三、三、经营情况的讨论与经营情况的讨论与分析分析 1、报告期整体经营、报告期整体经营 2021 年上半年公司实现营业收入 2,073,179,199.61 元，实现归属于上市公司股东的净利润197,946,332.02 元，同比上年度分别增长 100.15%、136.91%,其中环氧树脂业务方面实现净利润143,508,530.95 元(含未实现损益 467,837.87 元)；覆铜板、半固化片业务方面实现净利润54,905,638.94 元。报告期，公司积极做好疫情防控，做好安全生产，得益于国内整体疫情防控较好，上半年国内外下游市场，

39、尤其电子、汽车、风电等行业需求畅旺，公司努力降低产品成本，产品毛利及毛利率同比去年同期增加，整体盈利相比去年同期出现大幅增长。公司综合市场情况，客户需求等各方因素，排制各规格产品生产。报告期环氧树脂产、销量分别53,372.67吨、52,918.71吨，产、销量相比去年同期分别增长25.89%、26.35%，覆铜板产、销量分别 562.60 万张、562.99 万张，相比去年同期分别增长 63.78%、68.07%，半固化片产、销量分别 1,073.39 万米、1,065.69 万米，相比去年同期分别增长 77.41%、74.92%，整体生产运营良好。2 2、重大、重大资产重组资产重组 重组概

40、况 公司向无锡宏仁的原两名股东，“广州宏仁”、“香港聚丰”发行股份，购买其持有无锡宏仁 100%股权；公司向 CRESCENT UNION LIMITED 非公开发行股份，募集不超过 12,000 万元配套资金（具体见 2020 年 11 月 7 日公司于上交所网站披露宏昌电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书等公告）。中国证监会核准 2020 年 9 月 9 日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会 2020 年第 38 次并购重组委工作会议审核通过重组事项。2020 年 10 月 16 日，中国证监会出具关于核准宏昌电子材料股份有限公司向广州宏仁电子工业有限公司等发行股份购买资

41、产并募集配套资金申请的批复（证监许可20202625 号）。标的资产过户 2020 年 11 月 18 日，无锡宏仁完成股权过户工商变更登记，取得无锡国家高新技术产业开发区（无锡市新吴区）市场监督管理局核发变更后的营业执照。“广州宏仁”、“香港聚丰”两名交易对方合计持有的无锡宏仁 100%股权过户至公司名下，无锡宏仁成为公司全资子公司(具体见 2020 年 11 月 25 日公司于上交所网站披露 2020074 号公告）。2020 年 12 月 23 日，根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具 证券变更登记证明，2021 年半年度报告 15/149 公司向无锡宏仁原股东“广州宏仁”、“

42、香港聚丰”合计发行 267,272,726 股人民币普通股，登记手续完成。公司总股本由 614,411,700 股增加至 881,684,426 股(具体见 2020 年 12 月 25 日公司于上交所网站披露 2020078 号等公告）。募集配套资金 2020 年 12 月 29 日，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具验资报告，公司向 CRESCENT UNION LIMITED 非公开发行股票 32,786,885 股，实际募集资金总额人民币 119,999,999.10 元，扣除各项发行费用后，募集资金净额人民币 108,648,313.36 元。2020 年 12 月 31 日，

43、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具证券变更登记证明，新增股份 32,786,885 股登记工作完成。公司总股本由 881,684,426 股增加至 914,471,311 股(具体见 2021 年 1 月 5 日公司于上交所网站披露 2021001 号等公告）。业绩承诺、补偿 无锡宏仁业绩承诺 2020 年度、2021 年度和 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于人民币 8,600.00 万元、9,400.00 万元、12,000.00 万元。经会计师事务所专项审核，无锡宏仁 2020 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润人民币 74,106

44、,400.81 元，由于 2020 年第四季度原材料成本大幅上涨等影响，部分低于业绩承诺数 8,600.00 万元，完成率为 86.17%。根据业绩补偿协议，业绩承诺主体广州宏仁向公司补偿 7,947,087 股股份，香港聚丰向公司补偿 2,649,029 股股份，合计补偿股份 10,596,116 股。2021 年 7 月 14 日，公司以人民币 1.00 元的总价定向回购广州宏仁、香港聚丰应业绩补偿10,596,116股股份，并予以注销，完成业绩补偿。公司总股本由914,471,311股变更为903,875,195股。（具体见 2021 年 7 月 14 日公司于上交所网站披露 20210

45、46 号等公告）。重组影响 公司各方严格按相关要求推进、实施，本次重组是公司产业链的延伸，交易完成有利于拓宽主营业务范围，优化业务布局。重组后公司资产、收入规模、盈利水平显著提升，公司综合实力和抗风险能力进一步增强，为公司进一步发展奠定了坚实基础。3 3、环氧树脂业务二期产能建设、环氧树脂业务二期产能建设 公司环氧树脂业务生产基地珠海宏昌，位于国家级化工园区珠海市高栏港经济区石化七路 1916 号，珠海宏昌现有一期年产环氧树脂设计产能 15.5 万吨。2021 年 5 月 12 日公司取得“广东省发展和改革委员会”投资项目备案，为谋求长远发展，公司开展“珠海宏昌二期年产液态环氧树脂 14 万吨

46、”新建项目建设，项目投资金额约 6 亿元人民币，其中固定资产投资约人民币 5.6 亿元，项目建设期约 4 年（具体请见 2021 年 5 月 15 日公司于上交所网站披露 2021038 号等公告）。本投资项目尚需通过环评、安评、能评等审批程序，能否通过相关政府部门审批存在不确定性；本投资项目建设所需用地尚未完成必要的用地手续，能否在拟定地点取得约定的建设用地尚存在不确定性；本投资项目建设过程中可能会面临各种不确定因素，或建设资金筹措不到位等，将导致项目的实施存在顺延、变更、中止或终止的风险。报告期公司与当地主管部门报告沟通，落实具体项目投资，开展项目设计、用地测绘勘探、环评、能评、安评等各项

47、工作。公司将根据相关规定，及时披露项目进展情况。2021 年半年度报告 16/149 4 4、产品技术开发、产品技术开发 A 环氧树脂业务 替代进口产品，打破国外技术垄断。结合国内急速发展的 5G 高频高速市场需求，公司陆续开发出主流 5G 高频高速覆铜板树脂体系中的聚醚树脂、碳氢树脂、交联剂树脂等主体成分，其中大部分均已进入市场推广阶段，逐渐替代进口产品，打破国外产品的技术垄断。深度研究高频高速市场，前瞻性开发产品。公司与下游、终端客户保持紧密联系，针对未来 5G 高频高速树脂展开前瞻性开发：a 针对高温、高湿的终端使用场景，公司开发出新一代聚醚配方体系树脂，目前已经进入产品推广阶段。b 目

48、前 5G 高频高速覆铜板市场的无卤树脂体系以外添加阻燃剂达到阻燃效果，此类配方体系均有损失基板韧性、介电性能的缺陷。公司新开发的无卤含磷聚醚树脂，是一种高磷含量反应型阻燃树脂，可解决树脂体系外添加阻燃剂带来的不良影响。结合传统无卤覆铜板树脂的发展来看，无卤含磷聚醚树脂应为未来无卤市场发展的主流。c 信号传输要求较 5G 更高的终端使用场景，所采用的树脂材料也需达到更高的介电性能，公司目前已经进入 6G 树脂的研究阶段,以此因应未来科技发展。全面提高分析检测技术，“研”“测”并行。分析检测是化学研发的基础和保障，公司在逐步开展各项研发项目的同时，也注重提高自身的分析检测技术，确保产品研发的客观性

49、和准确性。近期研发成果：序号 项目名称 拟达到目标 进度 市场地位 专利布局 1 低介电性能聚醚树脂中间体的开发 开发与国外市售品品质相当的 5G 高频高速树脂原材料。推广 国内领先 已申请 1 篇 2 低介电性能聚醚树脂的开发 开发适应新反应体系的聚醚树脂，在传统的环氧树脂体系基础上大幅提升树脂固化物的介电、耐热性能。推广 国内先进 已申请 3 篇 3 长碳链聚醚树脂的开发 在常规聚醚树脂体系上，进一步降低介电性能，并提高机械韧性。实验室评估 国内领先 已申请 2 篇 4 含磷聚醚树脂的开发 开创无卤、无外添加阻燃剂的 5G 高频高速树脂体系。实验室评估 国内领先 已申请 2 篇 5 新型高

50、耐热聚醚树脂的开发 在常规聚醚树脂体系的基础上，Tg提高 15%，大幅提升树脂体系反应性。中试 国内领先 已申请 1 篇 6 新一代聚醚树脂体系的开发 解决传统聚醚树脂体系在热老化、高湿热情况下，介电性能不稳定的缺点。推广 国内领先 预计申请 2 篇 2021 年半年度报告 17/149 7 高乙烯基含量碳氢树脂开发 进一步提高聚醚树脂体系的介电性能，提高交联密度。实验室评估 国内领先 预计申请 1 篇 8 低乙烯基含量碳氢树脂开发 进一步提高聚醚树脂体系的介电性能，改善加工工艺性能。实验室评估 国内领先 预计申请 1 篇 9 高沸点交联剂的开发 解决传统聚醚树脂体系的交联剂在高温下易挥发不稳