上海证券交易所上市公司资料.doc

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1、上海证券交易所上市公司资料深圳证券交易所上市公司资料中国证券监督管理委员会例、下列经济业务会影响流动比率的有（ ）。A销售产成品 B偿还应付账款C用银行存款购买固定资产 D用银行存款购买短期有价证券 E用固定资产对外进行长期投资例、下列经济业务会影响到股东权益比率的有（ ）。A接受所有者投资 B建造固定资产C可转换债券转换为普通股 D偿还银行借款E以大于固定资产账面净值的评估价值作为投资价值进行对外投资例、下列会影响企业存货周转率的经济业务是（ ）。A收回应收账款 B销售产成品C期末购买存货 D偿还应付账款 E产品完工验收入库例、在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务有（

2、 ）。A用现金偿还负债 B销售一批产品C用银行存款购入一台设备 D用银行存款支付职工工资 E向银行借款例、影响净资产收益率的因素有（ ）。A流动负债与长期负债的比率 B资产负债率 C主营业务净利率 D总资产周转率解：净资产收益率主营业务净利率总资产周转率权益乘数，而权益乘数=1（1-资产负债率）。例、股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强，最具有代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（ ）。A加强销售管理，提高销售净利率 B加强资产管理，提高总资产周转率C加强负债管理，降低资产负债率 D加强负债管理，提高产权比率其他货币资金包括：外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存

3、款、信用卡存款和存出投资款。但是银行承兑汇票不是在本科目核算。第二章 财务报表分析知识拓展要求：每位同学针对各不相同的两家上市公司财务报表进行分析。了解这些公司所属行业特点、竞争优势、竞争战略；至少包含3个会计年度的偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力分析，验证杜邦分析法；行业对比、时间纵向比较；合并报表中的合并数是母公司数据；网址；可半年报；周转率可用期末数据代替；必须有原始计算数据和分析，得到结论；电子档需要有柱状图或曲线图等。设有封面：公司名称、姓名和学号。蓝田股份自1996年上市以来，以5年间股本扩张了360的“骄人业绩”，创造了中国股市的神话。但是2002年中央财经大学教授刘殊威，

4、在金融内刊发表了一篇题为应立即停止对蓝田股份有限公司的贷款的六百字文章致使蓝田股份的垮掉。她充分运用同业对比的方法揭示了蓝田股份业绩的种种异常，如流动比率、速动比率偏低、应收账款回收期偏低、在产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高，认为“蓝田股份已经成为一个空壳，已经没有任何创造现金流量的能力，也没有收入来源蓝田股份完全依靠银行的贷款维持运转，而且用拆西墙补东墙的办法，支付银行利息。只要银行减少对蓝田股份的贷款，蓝田股份就会立即垮掉”。文章中还说：”为了避免遭受严重的坏账损失，我建议银行尽快收回蓝田股份的贷款。”识拓展：财务分析的局限性美国重大财务丑闻公司：2001年，安然公司曾是美国最

5、大的能源交易商，年营业收入达近千亿美元，股票市值最高时700多亿美元，在财富杂志全球五百家大公司中排名第七的安然公司，在事先几乎没有任何征兆的情况下，突然宣布破产，以资产总额498亿美元创下了美国历史上最大宗的公司破产案记录，再一次引起了世界的注意。此后，假账丑闻便一发不可收拾，世界通讯、施乐、美林、默克、奎斯特等巨型公司相继曝出会计造假的消息，形成了多米诺效应。从披露的资料看，安然公司主要采用衍生金融工具、构造复杂的公司体系进行关联交易、将未来不确定的收益计入本期收益等手段。我国财务丑闻公司：银广夏、东方电子、郑百文、蓝田股份、中科创业、亿安科技、东方电子、啤酒花、蓝田、江苏琼花等，2005

6、年科龙电器、*ST 天、*ST 圣方、天津磁卡等，2007年杭萧钢构。例如，“琼民源”在1996年4月以前，其股价仅在2元左右。1997年初，“琼民源”公布了1996年年报，净利润同比增长1290倍！于是“琼民源”开始了持续单边上涨，其股价翻了数倍达到26.40元。然而好景不长，1998年4月29日，中国证监会公布了对“琼民源”案的调查结果：“琼民源”1996年年报中所称的5.71亿元利润中，有5.66亿元是虚构的，并虚增了6.57亿元资本公积金。1998年11月12日，法院作出判决：“琼民源”董事长马玉和被判处有期徒刑三年这已是中国有关法律的最高量刑。财务比率公式及分析时须注意的问题短期偿债

7、能力指标流动比率流动比率 （1）流动比率过低，表明企业可能难以按期偿还债务；流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。（2）国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%时较为适当。速动比率速动比率（1）速动资产=流动资产存货一年内到期的非流动资产和其他流动资产等； （2）较流动比率更能准确可靠的评价企业资产的流动性及偿债能力（越高越强），但速动比率过高表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本；（3）国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。现金净流量比率现金净流量比率（1）这一指标越高，说明企业支付当

8、期债务的能力越强；反之，则说明企业支付当期债务的能力较差。但是该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。（2）该指标评价企业偿债能力比流动比率和速动比率更谨慎。现金净流量比率（中级财务称为现金流动负债比率）其它现金比率；到期债务本息偿付比率=。长期偿债能力指标资产负债率资产负债率100%（1）一般情况下，这个比率越高，说明长期偿债能力越差，反之，这个比率越低，说明偿债能力越好。（2）从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从所有者来说，该指标过小，表明企业对财务杠杆利用不够。产权比率产权比率100%产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同。区别

9、：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。已获利息倍数利息保障倍数 100%（1）一般情况下，这一指标大，说明支付利息的能力比较强；反之，则说明支付利息的能力比较弱。（2）国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。此指标若低于1，说明企业实现的利润不足以支付其当期费用，表明企业有了较大的财务风险。股东权益比率股东权益比率100%；这一比率越高，说明所有者投入的资金在全部资金中所占的比例越大，则企业偿债能力越强，财务风险越小。 股东权益比率（中级财务资产权益比率）权益乘数权益乘数100%股东权益

10、比率的倒数即为权益乘数，该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。其它（1）或有负债比率，或有负债=已贴现商业承兑汇票金额+对外担保金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）+其他或有负债金额；（2）带息负债比率带息负债总额=短期借款+ 一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息。影响企业偿债能力的其他因素：或有负债、担保责任、租赁活动、可动用的银行贷款指标。总结资产负债率=负债总额/总资产100%资产权益率=所有者权益/总资产100%资产负债率+资产权益率=1权益乘数=总资产/所有者权益=1/资产权益率=1/（1资产负债率）资产权益率和权益乘数互为倒数产权比率=负债总额/所有者权

11、益100%=（总资产所有者权益）/所有者权益100%=（权益乘数1）100%如权益乘数为4，则资产权益率为1/4，即25%，资产权益率+资产负债率=1，资产负债率为75%，产权比率=（权益乘数1）100%=300%。营运能力指标应收账款周转率应收账款周转率；应收账款周转天数（1）平均应收账款额=（期初应收账款+期末应收账款）2，应收账款包括应收票据在内，其金额应为扣除坏账准备后的净额。（2）一定时期内应收账款周转率越高，说明收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少坏账损失等，应收账款的利用效果越好。（3）周转天数越少，说明应收账款周转越快，利用效果越好。存货周转率存货周转率；

12、存货周转天数存货平均占用额= (期初存货数额+期末存货数额)2一定时期内存货周转率高，说明存货周转快，存货利用效果好。而存货周转天数越少，说明存货周转快，存货利用效果好。流动资产周转率流动资产周转率；流动资产周转天数流动资产平均占用额(流动资产期初余额+流动资产期末余额) 2流动资产周转率高，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，利用效果越好。周转一次所需天数越少，则在一定时期内，流动资产周转次数越多。固定资产周转率固定资产周转率一般情况下，固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。总资产周转率总资产周转率 一般情况下，总资产周转率越高，

13、表明企业全部资产的使用效率越高。其它劳动比率，反映劳动效率；不良资产比率=（资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失）(资产总额+资产减值准备余额)，反映资产的质量状况、利用效率。总 结分母皆要用平均数除存货周转率分子是“营业成本”外，其他都是“营业收入”周转天数=360周转率（次数）净资产收益率（ROE）净资产收益率100%一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人债权人利益的保证程度越高。总资产报酬率（ROA）（人大教材：总资产报酬率=净利润平均资产总额）该指标越高，说明企业的资产利用效益越好，整个企业的盈利能力越强。总资产

14、报酬率100%营业净利率营业净利率100%，营业净利率反映了净利和营业收入之间的对比关系，这一指标越高，说明盈利能力越强，发展潜力越大。成本费用利润率成本费用利润率100%（1）成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用（教材还包括所得税）；（2）该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。人大教材：成本费用利润率=净利润成本费用总额。注意：上述的流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率、权益乘数、利息保障倍数等，营运能力指标等，仍使用于上市公司。下面主要针对上市公司。每股收益每股收益=100%（1）当年内普通股股数有增减变化

15、时，该指标分母应用普通股平均股数。发行在外加权普通股平均数（举例）；（2）若发行优先股，分子应扣除优先股股利；（3）每股收益越高，表明公司的获利能力越强。每股股利每股股利=100%市盈率市盈率100%市盈率反映投资者对上市公司每元净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票。但是某股票的市盈率过高，也意味着这种股票具有较高的投资风险。每股净资产每股净资产100%其它资本收益率，平均资本=（实收资本年初数+资本公积年初数+实收资本年末数+资本公积年末数）2人大教材：营业毛利率100%，营业毛利率反映了

16、毛利与营业收入的对比关系，是反映获利能力的主要指标。这一指标越高，说明企业盈利能力越强。每股现金流量=100%；股利发放率=100%发展能力指标资本积累率资本积累率100%资本积累率大于零，则指标值越高表明企业的资本积累越多，应付风险，持续发展的能力越大。（注意分子）总资产增长率总资产增长率100%该指标从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。营业收入三年平均增长率营业收入三年平均增长率100%一般认为，该指标越高，表明企业营业业务持续增长势头越好，市场扩张能力越强。资本三年平均增长率资本三年平均增长率100%一般认为，该指标越高，表明企业所有者权益得到保障的程度越大，应对风险和持续发展能力越强。销售增长率销售（营业）增长率100%销售增长率若大于零，表明企业本年营业收入有所增长，指标值越高表明增长速度越快，企业市场前景越好。（人大教材缺乏上年数据）资本保值增值率资本保值增值率=100%一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障，该指标通常应大于100%。其它技术投入比率=本年科技支出合计本年营业收入营业利润增长率=本年营业利润增长额上年营业利润总额例