解读99号文.doc

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1、此资料由网络收集而来，如有侵权请告知上传者立即删除。资料共分享，我们负责传递知识。解读99号文银监会下发关于调整信托公司净资本计算标准有关事项的通知(征求意见稿)(即99号文，下称“征求意见稿”)至各信托公司。这是自20xx年1月印发原标准以来，银监会首次提出调整信托公司净资本计算标准，并对信托公司“通道类”业务的定义及各方所需承担责任予以说明。下文是关于99号的最新消息，仅供参考!99号文关于调整信托公司净资本计算标准有关事项的通知(征求意见稿)解读尽管对于国内的信托公司是否属于“影子银行”，业界一直存在争议，但对信托公司所开展的资金池业务具有“影子银行”的特征，业界基本达成共识。今年1月，

2、记者从知情人士处获悉，一份旨在厘清影子银行概念、明确影子银行监管责任分工，以及完善监管制度的文件正式下发。其中明确我国影子银行主要包括三类：一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等;二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等;三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。虽然上述文件并未明确指出信托公司属于“影子银行”，但其中提到，运用净资本管理约束信托公司信贷类业务，信托公司不得开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务。因此，本次下发的通知继承了国务

3、院加强影子银行监管的精神，也是影子银行监管的触角在信托领域纵深化推进的最新延伸。实际上，在20xx年底，监管部门就曾对信托公司的资金池业务进行“窗口指导”，当时主要是出于防范接盘即将兑付项目的流动性风险。北京某信托公司人士对记者表示，去年的风险暴露并没有预期的那样严重，“因流动性而出现问题的项目更多是被暗中接盘，但是通过期限错配进行接盘，最后的接棒者面临的风险巨大。”20xx年12月，银监会原副主席蔡鄂生就曾警告：“要高度重视潜在的信用风险和流动性风险，着力加强风险防范的前瞻性。”自去年下半年以来，信托公司的资金池产品发行逐渐升温，并出现一些新的“变种”，资金池产品大有卷土重来之势。今年1月6

4、日，银监会20xx年全国银行业监管工作会议再次强调信托业“不开展非标资金池业务”。在资金池业务方面，对于已开展的开放式融资类信托业务和开放式混合型信托业务，通知提到，信托公司应按照有关规定进行清理，在清理完毕之前应对其承担的流动性风险计算附加资本，但开放式设计的公开市场金融产品投资类信托业务则不需计算附加资本。此外，为防范关联交易风险，需要按照相应风险系数额外计提附加资本的，还包括信托公司对资金来自非关联方但用于关联方的单一信托业务。旧版净资本计算标准废止自通知下发之日起，银监会于20xx年发布的中国银监会关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知同时废止。作为信托业“一法三规”中“三规”之

5、一的信托公司净资本管理办法于20xx年8月公布，当时监管部门还发布了配套细则，即信托业风险资本调整表，其中对四方面项下的投资类、融资类和事务管理类等业务分别给定具体的风险计提比例，四方面主要为单一类信托业务、中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知(72号文)下发前的银信理财合作业务、集合类信托业务和72号文之后的银信理财合作业务、附加风险资本。废止的中国银监会关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知也属于净资本管理办法的配套文件。这次下发的通知将非通道类业务分为投资和融资两大类，要求按照相应风险系数分别计算风险资本，投资类信托业务主要包括证券投资、非公开市场金融产品投资和非上市公

6、司股权投资等;融资类业务包括但不限于信托贷款、受让信贷或票据资产、股权投资附加回购选择权、股票质押融资、以融资为目的的财产与财产权信托、各类收益权信托和已开展的非标资金池等业务。二者区别之一是后者设有预期收益率。对于同时包括投融资两类的混合型信托业务，通知要求进行投资类或融资类区分，分别计算风险资本;对全部委托人为机构的集合类信托业务，信托公司可按照单一信托的系数计算风险资本。由于通知并未给出调整后的计提比例和风险权重，因此尚无法对信托公司调整的方向和策略做出判断，此外，通知虽鼓励信托公司根据国家宏观经济政策和银监会监管政策导向积极调整业务规模和业务结构，但并未明确具体达标时间。不过文中强调，对在规定时间内未达到要求的信托公司，各银监局应按照银监法和信托公司管理办法对信托公司采取暂停业务等监管措施。一位信托公司研究部人士对记者分析：“这次发布的仅是征求意见稿，所以通知对硬性的达标时间以及具体的计提标准并不会明确，这需要得到信托公司的反馈和监管的统筹，不过，新的净资本计算标准应该会保留旧版的部分内容。”该人士还表示，虽然根据通知尚不好判断信托公司业务调整的方向，但总的来说，监管还是希望信托公司回归“受人之托，代人理财”的本源。3