《无形资产评估》课件.ppt

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1、第六章第六章 无形资产评估无形资产评估第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述第二节第二节 无形资产评估的一般方法无形资产评估的一般方法第三节第三节 无形资产评估方法应用无形资产评估方法应用第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估一、无形资产的概念国际资产评估准则（2001）无形资产是指以其经济特性而显示其存在的一种资产；无形资产无实物具体的物理形态；但为其拥有者获取了权益和特权，而且通常为其拥有者带来收益。资产评估准则无形资产（2001年）无形资产是指由特定主体控制的，不具有独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并

2、能带来经济利益的一切经济资源。资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估二、无形资产的范围、评估目的和分类 经济学界：凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。（一）无形资产的范围如美国评值公司的观点副总裁海克特“深圳无形资产评估国际研讨班”演讲稿促销型资产促销型资产制造型资产制造型资产金融型资产金融型资产商号/商标专利租赁权顾客名单专有技术商誉包装供应合同优惠融资特许权经营秘密版权 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估资产评估准则无形资产（2001）中指出我国无形资产的范围：专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。资产

3、评估准则无形资产（2001）中指出,当出现无形资产转让和投资、企业整体或部分资产收购和处置 等经济活动时，注册资产评估时可以接受委托，执行无形资产评估业务。即无形资产评估目的主要是产权变动。（二）无形资产评估目的 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估（三）分类存在期限有期限专利权、版权、特许权、商标权无期限商誉、专有技术能否独立存在可辨认不可辨认商誉取得方式自创无形资产外购无形资产技术含量技术型：专利权、专有技术等非技术型：商标权、特许权、土地使用权等产生来源权利类：特许权、土地使用权等关系类：客户名单、销售网络等组合类：多种因素综合形成商誉知识产权：专利权、专有技术

4、、商标、版权。资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估同行业同类无形资产的计价标准和依据技术成熟程度机会成本影影响响因因素素效益因素市场供求状况三、影响无形资产价值的因素价格支付方式无形资产取得成本寿命期限转让因素内容 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估四、无形资产转让价格的支付形式 1.总付涵义：买方按价格的现值一次或分期付清利弊卖方 利大于弊 收益有保证、风险小失去买方由于收入的增加而带来 额外收益的机会买方 弊大于利失去卖方分担其风险的机会不能从买方获取技术上的继续协助条件a.无形资产具有整体性，可一次性全部转移b.交易额较小或买方有充足

5、的资金c.转让后产生的效益较为确定 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估2.提成支付以受让方的销售额、利润额或产品数量为基础提成支付理论上讲，应以转让的无形资产所创造的新增利润为基础涵义利弊利润提成利润的主观随意性调节进入成本的金额和项目转让后的效益不佳可能是买方原因销售额提成较客观3.混合支付 开始时，支付一定的入门费或最低收费额 其后，按规定的办法提成第二节第二节 无形资产评估的一般方法无形资产评估的一般方法 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估适用程度（递减）：收益法 成本法 市场法市场法 比较的指标选择及测度很困难成本法 一般开发成本

6、很难界定，除近期外购及自创的无形资产收益法 最适用 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估一、无形资产评估的收益法为新增年利润（一）基本公式依据无形资产转让价格支付方式的不同来分 表达式1：总付（未来新增利润现值）资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估表达式2：提成支付为分成基数，即销售收入或销售利润为销售收入分成率或销售利润分成率表达式3：混合支付（最低收费额提成支付）为最低收费额 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估（二）无形资产收益额的确定无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。困难：由于无形资产价值的附着性，如

7、何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益？表现无形资产的使用能够产生超额利润与使用该无形资产前相比所产生的追加利润 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估1、直接估算法前提：能够直接判断无形资产带来的超额收益方法：通过对比使用无形资产前后收益差额 来确定无形资产的收益额。收入增长型：（1）价格上升（2）销量扩大费用节约型：R（P2P1）Q（1T）R（Q2Q1）（PC）（1T）R（C1C2）Q（1T）资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估2、差额法无形资产带来的超额收益 经营利润资产总额行业平均资金利润率 使用无形资产后的

8、经营利润 VS未使用无形资产的行业平均利润 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估3、分成率法（常用方法）无形资产收益额 销售收入（利润）销售收入（利润）分成率 关键是确定分成率 两个口径的计算结果应相同 推导出：销售收入分成率销售利润率销售利润分成率 收益额销售收入销售收入分成率销售利润销售利润分成率=资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估【例】企业转让彩电显象管新技术,购买方用于改造年产10万只彩电显象管生产线。经对无形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润总

9、额的40%、30%、20%、15%，试评估无形资产利润分成率。销售利润分成率的确定方法（1）边际分析法适用情况：确认无形资产的贡献率，即能够确定无形资产投入后可带来的追加利润。资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估【解答】各年度利润总额现值之和 10040（P/S，10，1）12030（P/S，10，2）9020（P/S，10，3）7015（P/S，10，4）（万元）追加利润现值之和 100（P/S，10，1）120（P/S，10，2）90（P/S，10，3）70（P/S，10，4）（万元）无形资产利润分成率 305.5051214.88110025 资资 产产 评评

10、估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估（2）约当投资分成法适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率。a.计算公式卖方约当投资量 无形资产的重置成本该无形资产产生的利润 无形资产的重置成本（1成本利润率）买方约当投资量 总资产的重置成本总资产产生的利润 总资产的重置成本（1成本利润率）资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估计算公式的理解 以成本利润 约当投资量 按买卖双方各自约当投资量的比例关系 利润分成率 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估【例】甲企业将一项专利使用权转让给乙公司使用5年，拟采用利润分成的方式收取转让费。该专利的重置成本为

11、100万元，专利成本利润率为500，乙公司的资产重置成本为3 000万元，成本利润率为15。乙公司的年实际生产能力为20万件，每件生产成本为50元，预计未来5年的市场出售价格分别为90元、90元、85元、75元、75元。折现率为10，所得税率为33。试确定该专利的使用权转让费。资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估【解答】该专利资产的约当投资量为：100（1500）600万元 乙公司的约当投资量为：3 000（115）3 450万元 无形资产的利润分成率为：600（6003450）该专利使用权转让费为：20（9050）（P/S,10%,1）（9050）（P/S,10%,

12、2）（8550）（P/S,10%,3）（7550）（P/S,10%,4）（7550）（P/S,10%,5）（133）万元 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估（三）无形资产最低收费额的确定【例】某企业拟转让制药生产技术，与购买方商议双方的生产能力分别为600万箱和400万箱。转让后为受让方提供技术指导等转让成本为20万元，该制药生产技术的开发成本为200万元，已经使用了三年，尚可以使用六年，三年来的通货膨胀率累计为5。该技术转让后对出让方的生产经营产生较大影响，由于市场竞争使得产品销售额下降，减少净收入的现值为80万元。试评估确定该无形资产转让的最低收费额。转让成本应

13、分摊的开发成本机会成本转让成本开发成本净值开发成本分摊率机会成本转让成本开发成本成新率分摊率机会成本最低收费额无形资产的补偿成本 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估【解答】该无形资产的现时开发成本净值为：200（15）6（36）140万元开发成本分摊率为：400（400600）40该无形资产转让的最低收费额为：201404080156万元 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估【练习】甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用对利润分成的方法，该专利系三年前从外部购入，账面成本80万元，三年间物价累计上升25%，该专利法律保护期10年，已过4

14、年，尚可保护6年。经专业人员测算，该专利成本利润率为400%，乙企业资产重置成本为4000万元，成本利润率为12.5%，通过对该专利的技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年，另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为400元，未来5年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价可达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将降为每台450元，每五年降为每台430元，折现率确定为10%。要求：根据上述资料确定该专利评估值（不考虑流转税因素）

15、。资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估【解答】（1）确定利润分成率：确定专利重置成本：80（1+25%）=100万元 专利约当投资量：100（1+400%）=500万元 乙企业资产约当投资量：4000（1+12.5%）=4500万元 利润分成率500（4500+500）10（2）确定评估值：确定每年利润额 第一、二年：（500400）20=2000万元 第三、四年：（450400）20=1000万元 第五年：（430400）20=600万元 确定分成额：第一、二年：200010%=200万元 第三、四年：100010%=100万元 第五年：60010%=60万元 确定

16、评估值：200/（1+10%）+200/（1+10%）2+100/（1+10%）3+100/（1+10%）4+60/（1+10%）5=528万元 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估（四）折现率的确定 由于无形资产的风险较大，无形资产的折现率一般要高于有形资产的折现率。净现金流 VS 投资回收率 （净现金流量/资产平均占用额）净利润 VS 资产收益率 收益额计算口径与折现率口径的一致性：资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估（五）收益期限的确定 顺序（1）法定有效期限和收益年限（2）合同中约定的（3）预计收益期限 （统计分析或与同类资产比较的得

17、出）收益期限具有超额获利能力的时间 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估二、无形资产评估的成本法无形资产评估值无形资产重置成本成新率（一）基本计算公式与操作方法 基本公式：资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估1.自创技术性无形资产重置成本的测算 倍加系数法 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估2、外购无形资产重置成本的估算评估值购买价+购置费用（1）市价类比法【P207】（2）物价指数调整法 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估（1）使用年限法：（2）摊销折余法：无形资产的使用效用与时间呈非

18、线性关系3、无形资产成新率的估算 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估（二）无形资产评估中成本法的运用“成本收益法”1、应用前提 评估无形资产转让、投资价值时，无形资产的合理利润或投资报酬率无法直接确定，但无形资产的贡献率（分成率）和使用无形资产后每年的净收益可预测。2、计算公式 无形资产评估值重置成本净值+投资无形资产的收益 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估【例】甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费20,000元，辅助材料费5,000元，燃料动力费4,000元，

19、有关人员工资和津贴7,000元，专用设备费4,500元，旅差费500元，管理费1,000元，占用固定资产的折旧费15,000元，人员培训费和资料费等2,500元，专利申请费1,000元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。分析：从已知条件来看，本例可采用成本收益法进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估 其评估步骤如下：第一步，计算自创时的总成本。设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率9%，无形损耗率15%，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为：第二步，计算

20、自创专利年收益额。从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润300,000元。第三步，确定专利的有限使用年限。使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专利剩余有效期限为5年。第四步，计算专利的重估价值。设提成率为24%，折现率10%，则这项专利的重估价值为：P69,588342,526元 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估三、无形资产评估的市场法 由于无形资产的特征：非标准性和唯一性，使市场法在无形资产评估中受到限制。第三节第三节 无形资产评估方法应用无形资产评估方法应用 资资 产产 评评

21、 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估一、专利和专有技术评估（一）收益法的应用1.混合计价法评估专利权 此方法即指入门费加提成费，但提成费不固定，而是根据受让方的技术掌握程度与产量的变化而变化。【例】P217 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估2.运用成本收益法评估专有技术 此法适用于自创专有技术的价值评估，也适用于外购专有技术的评估，在改变经营方式和产权转让为目的的企业总体资产评估时往往采用此法。【例】P219 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估（二）成本法的应用1.运用成本法评估专利权【例】P2202.运用成本法评估专有技术【例】P221 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估二、商标权评估（一）商标权转让的评估【例】P226（二）商标许可权价值评估【例】P226 资资 产产 评评 估估 第六章第六章 无形资产评估无形资产评估三、著作权评估【例】P228四、特许权评估【例】P229