酵母行业市场前景如何_酵母行业市场前景分析报告.docx

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1、酵母行业市场前景如何_酵母行业市场前景分析报告酵母是由微生物分解糖蜜制成的，其主要原料糖蜜来自甘蔗和甜菜制糖的副产物。从上游供应端来看，糖价高位运行，糖产区扩大生产带动糖蜜供应充足。预计未来三年蔗糖产量将进入增长周期，糖价也将下降。糖蜜也会因为蔗糖的高产周期而维持低价区间。受益于下游烘焙行业的快速增长，以及酵母在发酵效果、营养价值、方便性等方面相对于其他两种发酵方式的替代作用，需求旺盛。上游糖蜜价格处于下行通道，酵母成本趋稳。酵母是由微生物分解糖蜜产生的，其主要原料糖蜜来自甘蔗和甜菜制糖的副产物，主要产于甘蔗和甜菜种植区。酵母的所有成本中，糖蜜所占比例最大，达到36%。供应方面，糖价高位运行，

2、糖产区扩大生产带动糖蜜供应充足。在2018年糖价高企的背景下，各食糖主产区均有扩产，广西、云南、广东等甘蔗主产区种植面积均有不同程度的增长，黑龙江、内蒙古等甜菜产区也有所扩大。中国糖业协会数据显示，2018/19榨季中国食糖产量达到1076万吨，较2017/18榨季增加约45万吨。每生产3吨糖将产生1吨左右的糖蜜，预计糖蜜产量增加15万吨左右。预计未来三年蔗糖产量将进入增长周期，糖价也将下降。糖蜜也会因为蔗糖的高产周期而维持低价区间。需求方面，由于高污染和更严格的环保要求，糖蜜需求疲软。下游糖蜜60%用于酒精生产，除糖蜜外，木薯和玉米可作为酒精生产的替代原料。糖蜜作为酒精原料，价格便宜，但废液

3、处理成本高。环保法实施以来，广西糖蜜酒精厂开工率从过去的100%下降到2017年的不足50%。相比之下，木薯/玉米价格一直较低，环保投入少，所以未来。从相关性来看，糖蜜价格走势与酒精高度一致，目前酒精价格正在下行。食用酒精是糖蜜的主要用途，酒精价格上涨会带动糖蜜价格上涨。两者的价格趋势高度相关。2018年酒精价格持续下降，可以推断糖蜜价格呈下降趋势。下游需求强劲，替代共振占主导地位烘焙“西学东渐”，成长稳定。在酵母产品的主要应用中，烘焙和发酵面食占营收的51%。烘焙来自欧美，随着年轻消费者的崛起，中国饮食习惯出现“西学东渐”的现象。2013年，中国烘焙行业市场规模约为1407.05亿元，呈逐年

4、增长趋势。到2017年，中国烘焙行业市场规模已增至1878.89亿元，较2013年增长33.5%。初步预计，中国烘焙行业市场规模将超过2000亿元，达到2033亿元左右。酵母优势被替代，国内需求倍增发展空间。目前，我国面粉酵母行业的销量约为35万吨，近5年来一直保持10%左右的增速。发展的驱动因素不仅仅是烘焙行业乃至面包消费的增加，还有健康意识的提高。目前常用的发酵方法有三种，即化学膨松剂发酵、老面粉发酵和酵母发酵。与其他两种发酵方式相比，酵母发酵在发酵效果、营养价值和方便性方面更具优势。在当前健康意识日益增强的消费背景下，消费者更倾向于选择酵母发酵来保证食品的营养和风味。目前国内30%的发酵需求还是靠化学发酵和老面粉发酵。2014年国家禁止在发酵领域使用含铝化学膨胀剂的政策，将进一步扩大酵母的使用。