《流动资产管理》课件.ppt

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1、第四章流动资产管理第四章流动资产管理第一节流动资产管理概述第一节流动资产管理概述第二节现金管理第二节现金管理第三节应收账款管理第三节应收账款管理第四节存货管理第四节存货管理第一节流动资产管理椒述第一节流动资产管理椒述流动资产的概念流动资产的概念流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、短期投资、应收及预付款项现或者耗用的资产，包括现金、短期投资、应收及预付款项和存货等。和存货等。流动资产具有如下特点流动资产具有如下特点:流动资产投资周转速度快，回收期短。流动资产投资周转速度快，回收期短。流动资产变现能力较

2、强流动资产变现能力较强流动资产占用资金的数量具有波动性流动资产占用资金的数量具有波动性流动资产具有并存性流动资产具有并存性下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值流动资产的分类流动资产的分类按流动资产在周转过程中所处的领域划分按流动资产在周转过程中所处的领域划分生产性流动资产。生产性流动资产。流通性流动资产。流通性流动资产。按流动资产的属性划分按流动资产的属性划分货币性资产。货币性资产。短期证券。短期证券。短期债权。短期债权。存货资产。存货资产。下一页上一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值流动资产的管理要求流动资产的管理要求企业财务管理中，对流动资产管理的要求如下企业财务管理中，

3、对流动资产管理的要求如下:根据企业产销情况，合理确定各阶段的流动资产需用数额。根据企业产销情况，合理确定各阶段的流动资产需用数额。建立企业内部流动资产分级管理责任制，加速流动资产周转，建立企业内部流动资产分级管理责任制，加速流动资产周转，提高资产使用效率。提高资产使用效率。合理安排不同的资金需求，保证企业正常的生产周转需要，合理安排不同的资金需求，保证企业正常的生产周转需要，使企业拥有足够的短期支付能力。使企业拥有足够的短期支付能力。上一页返回第二节现金管理第二节现金管理现金管理的目的现金管理的目的现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金

4、，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。现金是立即可存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。现金是立即可以投人流通的交换媒介。以投人流通的交换媒介。企业持有现金的动机企业持有现金的动机企业持有一定数量的现金的动机主要有以下三种企业持有一定数量的现金的动机主要有以下三种:交易动机。交易动机。预防动机。预防动机。投机动机。投机动机。下一页返回第二节现金管理第二节现金管理现金的成本现金的成本企业持有现金的成本通常由以下四部分组成企业持有现金的成本通常由以下四部分组成:机会成本。现金的机会成本是指企业因保留一定的现金余额机会成本。现金的机会成本是指企业因保留一定的现金余额而丧失的再投资收益。而

5、丧失的再投资收益。转换成本。转换成本。转换成本是指企业用现金购人有价证券以及转让转换成本是指企业用现金购人有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金与有价证券之有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金与有价证券之间相互转换的成本间相互转换的成本管理成本。管理成本是指企业持有货币资金所发生的管理费管理成本。管理成本是指企业持有货币资金所发生的管理费用。用。短缺成本。短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通短缺成本。短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。失和间接

6、损失。下一页上一页返回第二节现金管理第二节现金管理现金管理的内容现金管理的内容企业现金管理的内容主要包括以下三个方面企业现金管理的内容主要包括以下三个方面:编制现金计划，合理估计现金需求。编制现金计划，合理估计现金需求。控制和调整日常现金收支，尽量做到收支匹配。控制和调整日常现金收支，尽量做到收支匹配。确定理想的现金余额。在现金管理实践中，现金收支完全相确定理想的现金余额。在现金管理实践中，现金收支完全相等的情形是很少发生的。等的情形是很少发生的。下一页上一页返回第二节现金管理第二节现金管理最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量是指持有这一数量的现金对企业最为有利，最佳现金持有

7、量是指持有这一数量的现金对企业最为有利，能最好地处理各种利害关系。它的确定方法主要有存货模式、能最好地处理各种利害关系。它的确定方法主要有存货模式、成本分析模式、现金周转模式。成本分析模式、现金周转模式。在存货模式中，假设收入是每隔一段时间发生的，而支出则在存货模式中，假设收入是每隔一段时间发生的，而支出则是在一个时期内均匀发生的。在此期间内，企业通过销售有是在一个时期内均匀发生的。在此期间内，企业通过销售有价证券以获得现金。具体如价证券以获得现金。具体如图图4-1所示。所示。成本分析模式是根据现金的有关成本，分析预测其总成本最成本分析模式是根据现金的有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量

8、的一种方法。在成本分析模式下，我们只考低时现金持有量的一种方法。在成本分析模式下，我们只考虑机会成本和短缺成本，不考虑管理费用和转换成本。用公虑机会成本和短缺成本，不考虑管理费用和转换成本。用公式表示为式表示为:总成本总成本=机会成本机会成本+短缺成本短缺成本下一页上一页返回第二节现金管理第二节现金管理机会成本与现金持有量成正比例变动关系，而短缺成本与现机会成本与现金持有量成正比例变动关系，而短缺成本与现金持有量成反方向变动关系。以上关系可用金持有量成反方向变动关系。以上关系可用图图4-3表示。表示。在实际工作中，运用该模式确定最佳现金持有量的具体步骤在实际工作中，运用该模式确定最佳现金持有量

9、的具体步骤为为:根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值;按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表测算表;在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，即最佳现在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。金持有量。下一页上一页返回第二节现金管理第二节现金管理现金周转模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速现金周转模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。现金的周转速度一般以现金周转度来确定最佳现金持有量。现金的周转速度一般以现金周转期或现金

10、周转率来衡量。因此利用该模式确定最佳现金持有期或现金周转率来衡量。因此利用该模式确定最佳现金持有量，应包括以下三个步骤量，应包括以下三个步骤:计算现金周转期计算现金周转期现金周转期是指企业从购买原材料支付现金起到销售商品收现金周转期是指企业从购买原材料支付现金起到销售商品收回现金所需的时间。其计算公式为回现金所需的时间。其计算公式为:现金周转期现金周转期=存货周转期存货周转期+应收账款周转期应收账款周转期-应付账款周转期应付账款周转期下一页上一页返回第二节现金管理第二节现金管理计算现金周转率计算现金周转率现金周转率是指一年中现金的周转次数，其计算公式为现金周转率是指一年中现金的周转次数，其计算

11、公式为:计算最佳现金持有量计算最佳现金持有量最佳现金持有量计算公式如下最佳现金持有量计算公式如下:下一页上一页返回第二节现金管理第二节现金管理现金的日常管理现金的日常管理为加速企业现金的周转速度，提高现金的利用效率，就必须为加速企业现金的周转速度，提高现金的利用效率，就必须做好现金的日常管理工作。现金日常管理工作内容主要包括做好现金的日常管理工作。现金日常管理工作内容主要包括以下几个方面以下几个方面:现金回收管理现金回收管理企业账款回收的时间包括票据邮寄时间、票据在企业停留时企业账款回收的时间包括票据邮寄时间、票据在企业停留时间及票据结算时间。这个过程如间及票据结算时间。这个过程如图图4-5所

12、示。所示。企业账款回收常用的方法主要有以下两种企业账款回收常用的方法主要有以下两种:邮政信箱法邮政信箱法银行业务集中法银行业务集中法下一页上一页返回第二节现金管理第二节现金管理现金支出管理现金支出管理现金支出管理包括金额上和时间上的控制，目的是提高现金的现金支出管理包括金额上和时间上的控制，目的是提高现金的利用效果。企业常用的方法有以下几种利用效果。企业常用的方法有以下几种:合理利用现金浮游量合理利用现金浮游量推迟应付款的支付时间推迟应付款的支付时间采用承兑汇票延迟付款采用承兑汇票延迟付款银行存款管理银行存款管理企业超过库存现金限额的现金，应存人银行，由银行统一管理。企业超过库存现金限额的现金

13、，应存人银行，由银行统一管理。企业应定期对银行存款进行清查，保证银行存款的安全完整企业应定期对银行存款进行清查，保证银行存款的安全完整;当当存款结余过多，一定时期内不准备使用时，企业可将部分款项存款结余过多，一定时期内不准备使用时，企业可将部分款项转人定期存款，以获取较多的利息收入转人定期存款，以获取较多的利息收入;要与银行保持良好的关要与银行保持良好的关系，使企业的借款、还款、存款、转账结算能顺利进行。系，使企业的借款、还款、存款、转账结算能顺利进行。下一页上一页返回第二节现金管理第二节现金管理闲置现金的投资管理闲置现金的投资管理在实际的生产经营活动中，企业每天都有现金的流人，也有在实际的生

14、产经营活动中，企业每天都有现金的流人，也有现金的流出，两者不可能同步同量。当现金流人量大于现金现金的流出，两者不可能同步同量。当现金流人量大于现金流出量时，企业现金余额就会增加，这些现金在用于投资或流出量时，企业现金余额就会增加，这些现金在用于投资或其他业务活动之前会闲置在企业。这时可将这些暂时闲置的其他业务活动之前会闲置在企业。这时可将这些暂时闲置的现金用于短期有价证券投资，以期获取利息收入或资本利得，现金用于短期有价证券投资，以期获取利息收入或资本利得，如果管理得当，可为企业增加较为可观的投资收益。如果管理得当，可为企业增加较为可观的投资收益。上一页返回第三节应收账款管理第三节应收账款管理

15、应收账款发生的原因及作用应收账款发生的原因及作用应收账款是指企业因对外销售产品、材料或供应劳务及其他应收账款是指企业因对外销售产品、材料或供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，主要包括应收销售款和应收票据等。项，主要包括应收销售款和应收票据等。应收账款发生的原因，主要有以下两种应收账款发生的原因，主要有以下两种:商业竞争。商业竞争。销售与收款时间的差距。销售与收款时间的差距。应收账款在企业生产经营中的作用主要体现在以下两方面应收账款在企业生产经营中的作用主要体现在以下两方面:促进销售促进销售减少存货。减少存货。

16、下一页返回第三节应收账款管理第三节应收账款管理应收账款的成本应收账款的成本应收账款在起到促进销售、减少存货作用的同时，也要发生应收账款在起到促进销售、减少存货作用的同时，也要发生相应的成本，这主要表现为相应的成本，这主要表现为:机会成本。机会成本。管理成本。管理成本。坏账成本。坏账成本。下一页上一页返回第三节应收账款管理第三节应收账款管理应收账款的信用政策应收账款的信用政策应收账款的信用政策是企业对应收账款进行规划和控制的基应收账款的信用政策是企业对应收账款进行规划和控制的基本原则与行为规范。制定合理的信用政策，是加强应收账款本原则与行为规范。制定合理的信用政策，是加强应收账款管理，提高应收账

17、款管理效益的重要前提。信用政策主要包管理，提高应收账款管理效益的重要前提。信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策。括信用标准、信用条件和收账政策。信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。信信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。信用标准通常用坏账损失率表示，可允许的坏账损失率越低，用标准通常用坏账损失率表示，可允许的坏账损失率越低，表明企业的信用标准越高。表明企业的信用标准越高。下一页上一页返回第三节应收账款管理第三节应收账款管理企业在设定某个顾客的信用标准时，通常要先评估它赖账的企业在设定某个顾客的信用标准时，通常要先评估它赖账的可能性，即它的信用品质通常通过可能性

18、，即它的信用品质通常通过“5C”系统来进行。所谓系统来进行。所谓“5C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面系统是指评估顾客信用品质的五个方面:品质品质(Character)能力能力(Capacity)资本资本(Capital)抵押抵押(Collateral)条件条件(Conditions)下一页上一页返回第三节应收账款管理第三节应收账款管理信用标准的衡量信用标准的衡量信用标准数量化的方法可以通过设定信用标准来完成。所谓信用标准数量化的方法可以通过设定信用标准来完成。所谓设定信用标准是指根据客户的具体信用资料，以若干个具有设定信用标准是指根据客户的具体信用资料，以若干个具有代表性且能说明公司偿付

19、能力和财务状况的指标作为信用标代表性且能说明公司偿付能力和财务状况的指标作为信用标准确定的指标，以此作为衡量和比较顾客的信用标准。准确定的指标，以此作为衡量和比较顾客的信用标准。信用条件信用条件信用标准是企业评价客户信用等级、决定给予或拒绝客户信信用标准是企业评价客户信用等级、决定给予或拒绝客户信用的依据。一旦企业决定给予客户信用优惠时，就需要考虑用的依据。一旦企业决定给予客户信用优惠时，就需要考虑具体的信用条件。所谓信用条件是指企业要求客户支付赊销具体的信用条件。所谓信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。款项的条件，主要包括信用期限、折扣期限及

20、现金折扣率等。下一页上一页返回第三节应收账款管理第三节应收账款管理信用期限是企业允许顾客从购货到付款之间的时间或者说是信用期限是企业允许顾客从购货到付款之间的时间或者说是企业给予顾客的付款期限。企业给予顾客的付款期限。现金折扣是企业给予客户规定时期内提前付款能按销售额的现金折扣是企业给予客户规定时期内提前付款能按销售额的一定比率享受折扣的优惠政策，它包括现金折扣期限和现金一定比率享受折扣的优惠政策，它包括现金折扣期限和现金折扣率两个要素。折扣率两个要素。信用条件的分析评价信用条件的分析评价不同信用条件的各个方案给企业带来的收益也是不同的，企不同信用条件的各个方案给企业带来的收益也是不同的，企业

21、必须对不同信用条件的各备选方案进行评价，选择收益最业必须对不同信用条件的各备选方案进行评价，选择收益最大的方案。大的方案。下一页上一页返回第三节应收账款管理第三节应收账款管理收账政策收账政策收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略，包收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略，包括企业对不同时期账款的收款方式以及企业准备为此付出的括企业对不同时期账款的收款方式以及企业准备为此付出的代价等。代价等。在企业向客户提供商业信用时，必须考虑三个问题在企业向客户提供商业信用时，必须考虑三个问题:其一，客其一，客户是否会拖欠或拒付账程度如何户是否会拖欠或拒付账程度如何;其二，怎样最大限度地防

22、止其二，怎样最大限度地防止客户拖欠账款客户拖欠账款;其三，一旦账款遭到拖欠甚至拒企业应采取怎其三，一旦账款遭到拖欠甚至拒企业应采取怎样的对策。样的对策。企业对拖欠的应收账款，无论采用何种方式进行催收，都需企业对拖欠的应收账款，无论采用何种方式进行催收，都需要付出一定的代价，费用。要付出一定的代价，费用。下一页上一页返回第三节应收账款管理第三节应收账款管理应收账款的日常管理应收账款的日常管理应收账款发生后，企业应该加强日常管理，采取各种措施，应收账款发生后，企业应该加强日常管理，采取各种措施，尽量争取按期收回款项，否则会因时间拖延太久而发生坏账尽量争取按期收回款项，否则会因时间拖延太久而发生坏账

23、损失。损失。应收账款日常管理工作主要包括应收账款追踪分析、应收账应收账款日常管理工作主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现保证率分析等内容。款账龄分析、应收账款收现保证率分析等内容。应收账款追踪分析应收账款追踪分析应收账款一旦发生，企业就必须考虑如何按期足额收回的问应收账款一旦发生，企业就必须考虑如何按期足额收回的问题。题。下一页上一页返回第三节应收账款管理第三节应收账款管理应收账款账龄分析应收账款账龄分析企业已发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过信用期，企业已发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过信用期，有的则已逾期拖欠。一般来讲，逾期拖欠时间越长，账款催有的则已逾期

24、拖欠。一般来讲，逾期拖欠时间越长，账款催收的难度越大，成为坏账的可能性也就越高。收的难度越大，成为坏账的可能性也就越高。应收账款账龄分析表见应收账款账龄分析表见表表4-5应收账款收现保证率分析应收账款收现保证率分析由于企业当期现金支付需要量与当期应收账款收现额之间存由于企业当期现金支付需要量与当期应收账款收现额之间存在着非对称性矛盾，并呈现出预付性与滞后性的差异特征。在着非对称性矛盾，并呈现出预付性与滞后性的差异特征。所以，企业必须对应收账款收现水平制定一个必要的控制标所以，企业必须对应收账款收现水平制定一个必要的控制标准，即应收账款收现保证率。准，即应收账款收现保证率。上一页返回第四节存货管

25、理第四节存货管理存货管理的意义存货管理的意义存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、协作件及库存商品等。品、协作件及库存商品等。存货的作用存货的作用存货在企业生产经营过程中所具有的作用，主要表现在以下存货在企业生产经营过程中所具有的作用，主要表现在以下几个方面几个方面可有效地防止停工待料。储备适量的原材料和在制品、半成可有效地防止停工待料。储备适量的原材料和在制品、半成品存货是工程建设正常进行的前提和保障。品存货是工程建设正

26、常进行的前提和保障。可很好地适应市场变化。可很好地适应市场变化。可降低进货成本。可降低进货成本。下一页返回第四节存货管理第四节存货管理存货的成本存货的成本持有一定数量的存货，必定会有一定的成本支出。与存货有持有一定数量的存货，必定会有一定的成本支出。与存货有关的成本包括以下三种关的成本包括以下三种:进货成本。进货成本是指为取得某种存货而支出的成本，包进货成本。进货成本是指为取得某种存货而支出的成本，包括订货成本和购置成本两部分。括订货成本和购置成本两部分。储存成本。企业持有存货而发生的费用即为存货的储存成本，储存成本。企业持有存货而发生的费用即为存货的储存成本，主要包括存货占用资金的利息或机会

27、成本、仓储费用、保险主要包括存货占用资金的利息或机会成本、仓储费用、保险费用、存货残损霉变损失等。费用、存货残损霉变损失等。缺货成本。缺货成本是一种机会损失，通常以存货短缺所支缺货成本。缺货成本是一种机会损失，通常以存货短缺所支付的代价来衡量。付的代价来衡量。下一页上一页返回第四节存货管理第四节存货管理存货经济批量的控制存货经济批量的控制存货经济批量的含义存货经济批量的含义存货经济批量即经济进货批量，是指能够使一定时期存货的存货经济批量即经济进货批量，是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量。相关总成本达到最低点的进货数量。下一页上一页返回第四节存货管理第四节存货管理存货经济批量

28、模型存货经济批量模型运用存货经济批量模型时，先将经济批量的确定在下列假设运用存货经济批量模型时，先将经济批量的确定在下列假设前提下进行前提下进行:企业能够及时补充存货，即需要存货时便可立即取得存货企业能够及时补充存货，即需要存货时便可立即取得存货;能集中到货，而不是陆续入库能集中到货，而不是陆续入库;不允许缺货，即缺货成本为零不允许缺货，即缺货成本为零;年需求量能够确定，即它是一个已知的常量年需求量能够确定，即它是一个已知的常量;存货的单价不变，不考虑现金折扣，即价格是一个已知的常存货的单价不变，不考虑现金折扣，即价格是一个已知的常量量;企业资金充足，不会因资金短缺而影响进货企业资金充足，不会

29、因资金短缺而影响进货;所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。他。下一页上一页返回第四节存货管理第四节存货管理存货的日常管理存货的日常管理为了保证企业在生产经营正常进行的前提下尽量减少库存，为了保证企业在生产经营正常进行的前提下尽量减少库存，防止积压，需要加强存货的日常管理工作。实际工作中常用防止积压，需要加强存货的日常管理工作。实际工作中常用的存货日常管理方法主要有存货储存期控制法及存货的存货日常管理方法主要有存货储存期控制法及存货ABC分分类管理法。类管理法。存货储存期控制法存货储存期控制法为了加快存货的流转，企业应该尽量

30、缩短存货的储存期，尤为了加快存货的流转，企业应该尽量缩短存货的储存期，尤其是应该缩短产品或商品的储存期。其是应该缩短产品或商品的储存期。存货存货ABC分类管理法分类管理法企业存货品种繁多，尤其是大中型企业的存货往往有成千上企业存货品种繁多，尤其是大中型企业的存货往往有成千上万种项目，实际上，不同的存货对企业财务目标的实现具有万种项目，实际上，不同的存货对企业财务目标的实现具有不同的作用。不同的作用。下一页上一页返回第四节存货管理第四节存货管理存货存货ABC分类管理法是将存货各项日按其品种、数量和金额分类管理法是将存货各项日按其品种、数量和金额大小进行分类，区别重点和一般，实施不同的管理策略方法

31、。大小进行分类，区别重点和一般，实施不同的管理策略方法。存货存货ABC分类管理法分以下几个步骤分类管理法分以下几个步骤:计算存货在一定时期内的耗用总额。主要的存货按品种计算，计算存货在一定时期内的耗用总额。主要的存货按品种计算，一般的存货可按类别计算。一般的存货可按类别计算。计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的比重，并按计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的比重，并按顺序排列，编成表格。顺序排列，编成表格。根据事先测定好的标准，把存货分为根据事先测定好的标准，把存货分为A、B、C三类，三类，A类为类为重点存货，重点存货，B类为一般存货，类为一般存货，C类为不重要存货。类为不重要存货。存货管理的原则是，对存货管理的原则是，对n类存货进行重点规划和控制，对类存货进行重点规划和控制，对B类类进行重点管理，对进行重点管理，对C类只进行一般管理。类只进行一般管理。上一页返回图图4-1现金持有量的存货模式现金持有量的存货模式返回图图4-3成本分析模式示意图成本分析模式示意图返回图图4-5企业账款回收时间示意图企业账款回收时间示意图返回表表4-5应收账款账龄分析表应收账款账龄分析表返回