使用泽西岛公司上市.ppt

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1、使用泽西岛公司上市,泽西岛 | 根西岛 | 伦敦 | 都柏林 | 日内瓦 | 毛里求斯 | BVI | 新加坡,Michael Richardson执行总裁 Bedell 信托合伙人 Bedell Cristin2012年10月,演讲大纲,2,关于泽西岛,距离法国22.5公里，以及距离英国137公里118.2平方公里人口共约97,857官方和商业语言 英语英国皇家属地，受益于大不列颠的保护，但不是英国的一部分 从伦敦飞往泽西岛仅需30分钟飞行时 间 定期航班,3,关于泽西岛,泽西岛与英国的关系像是香港和中国之间的关系 但是泽西岛与英国的特殊关系已经持续了超过800年独立的立法机关 英国国会不为

2、泽西岛立法负责自己的财政事宜不是欧盟成员，但是泽西岛与欧盟成员国之间的商品和人口自由流动国际标准的金融监管, 反洗钱和反恐融资坚实的司法机关和法院系统繁荣的金融服务业（占总经济的40%）,4,泽西岛 一个领先的国际金融中心,5,5,泽西岛的国际认可度,泽西岛被下列组织独立认可为是一个严明，透明并且合作的司法管辖区：全球金融中心指数 前20 （2012年9月）国际货币基金组织经济合作与发展组织 白名单及同侪审查团,6,泽西岛 一个领先的国际金融中心,超过50年时间的稳定及可靠的全球金融业受监管的金融服务业仅有属于500强的银行可在泽西岛营运银行存款 1,670亿; 70亿 来自远东39家国际银行

3、 超过3,000位银行专业人士与超过200个国家经商并且有价值$10,000亿的投资或管理资产超过12,000位金融业专业人士,7,为什么选择泽西岛？,第一家属于中国人的泽西公司于1994年注册于泽西岛泽西岛公司可以在香港证券交易所上市（3家已上市，例如：Glencore)四分之一的中国公司已通过泽西岛成功在伦敦上市灵活的公司架构中性的税收环境 与香港签订了DTA地理位置及时区的益处政治和财政基础设施稳定高技能的金融服务提供商,8,关于Bedell,一个领先和备受赞誉的法律和信托服务提供商位于主要金融中心的办事处：泽西岛根西岛伦敦都柏林日内瓦毛里求斯英属维尔京群岛新加坡29位集团合伙人和近30

4、0位员工由合伙人领导，由团队构成构成部分包括 Bedell Cristin （法律）和Bedell Trust (信托)说普通话和广东话的专业人士,9,关于Bedell Cristin,成立于1939年 超过70年的经验总部位于泽西岛，同时司法管辖权存在根西岛，伦敦，毛里求斯，英属维尔京群岛和新加坡获奖的，一流的以及提供全套服务的律所核心业务领域包括：企业和金融服务（兼并与收购，结构融资，投资基金）国际私人客户工作（包括信托和基金）诉讼和破产在主要律所名册中始终名列前茅,10,关于 Bedell Trust,成立于1971年 超过40年的经验一个领先的独立信托公司 泽西岛首家信托企业之一多个法

5、域的执业能力核心业务包括：私人资产管理与保护基金管理（例如：不动产基金及私募股权基金）国际融资 （上市公司管理）员工福利信托我们的客户是： 世界级机构，企业， 高净值资产人士和中介针对长期客户关系声誉良好屡获殊荣 在行业主要名册中排名顶尖,11,Bedell 在主要金融中心,12,什么是上市？,进入市场的三种方法：介绍进入市场 没有新资金配售 股票选择性出售首次公开募股(IPO) 公开邀请认购新发行的股票选择基于一个公司的业务性质及其资本要求,13,什么是上市？,介绍入市的方法进入市场但不募集任何资金对于通过介绍进入AIM，但是25%的企业股份已被公众持有，并且股东已经达到一定数量的情况是有可

6、能的没有证券承包费用并且对于广告的要求很少提升企业形象和能见度的机会有限,14,什么是上市？,配售入市的方法股票提供给选定的投资者募集资本所花费的成本较低并且自由度高选择投资者的权利更大导致股东基数较小进入交易后可能会降低股票的流动性,15,什么是上市？,首次公开募股(IPO)入市的方法可以允许创始人退出股票提供给个人和/或机构性投资方由担保人包销 花费高吸引个人投资者增加公司股份的流动性进入市场花费最高的方法,16,为什么上市？,主要优势拓展融资渠道获取流动资金提升企业的国际形象,17,为什么上市？,融资渠道为了将来的扩张和发展，企业需要融资渠道 进入市场可以推动企业接触到更深层次的投资资本

7、不仅只是一次性的融资机会 企业通常会为了扩张和发展业务的目的而使用融资渠道，返回市场原始拥有人的国际创富的希望,18,为什么上市？,流动性最大化在市场上交易的股票的流动性可提供：实时股价股东群多样化公司估值的牢固基础市场总值的价格对特定指标的潜在渠道现任股东可以退出/减少股份,19,为什么上市？,企业形象提升形象增进股东对于公司的看法促进关系增加伙伴关系的机会加强员工敬业度企业增加透明度可以促进额外的投资和获得信贷效率更高,为什么上市？,可能的缺点信息披露增加和报告需求增加影响管理时间责任更大业务控制,21,AIM 世界领先的成长型市场,世界上最成功的成长型市场市场启动后已有超过3,000家公

8、司入市规管环境宽松 成本较低深层投资群体的渠道 - 超过900家机构另类投资市场中的矿业，石油业和天然气行业依然强势在AIM首次公开募股流行的出口路线能够培育和发展业务的具有成本效益的环境，并能够回报投资者,22,在AIM上市的泽西岛公司,比起其他离岸金融中心，更多的泽西岛公司在AIM上市44家企业 市值23亿6家中国企业：Asia Ceramics Hldgs PLC （亚洲陶瓷控股有限公司）China New Energy Ltd（中国新能源有限公司）Geong International（新锐国际）Naibu Global Int Co Ltd（奈步全球国际有限公司）Prosperity

9、 Minerals Hldgs（昌兴国际控股）Qihang Equipment Co Ltd（齐航装备）业务分散为矿业，企业服务，零售和房地产,23,上市过程和时间表,最新型的AIM市场准入程序与其他交易所的比较基于AIM上市规则的公式化程序整个时间表可分成：早期规划，发行前规划和准入程序时间表受以下因素影响:规模领域公司结构上市方法尽职调查的程度和复杂性行情,24,上市 时间表,上市日,内部整理战略方案进行调整,准备上市 与顾问讨论,遵循上市规则 任命顾问进行最后调整,早期规划2-3年,上市前程序6个月,准入程序 3个月,25,上市顾问,经纪人 / 财务咨询师,保荐人仅适用AIM,法律顾问,

10、注册处,金融公关,会计师 / 审计师,企业,26,上市顾问,选择高质量的企业顾问是准备上市的第一件也是最重要的事之一在上市过程中，企业家将不可避免的倚重顾问的指导，从而了解每一个阶段的情况,27,上市顾问 保荐人 (仅适用于AIM),企业必须任命一个保荐人 没有保荐人 = 没有股票交易 决定一个企业是否适合AIM协调公司进入市场的门槛负责确保企业符合AIM规则,28,上市顾问 经纪人,在任何时候都必须保留一个经纪人公司于市场和潜在投资方的接口对于行情和投资需求提出建议积极出售股票在公司上市后继续为公司服务以保持流动性与公司形象,29,上市顾问 泽西岛律师,建立泽西岛公共控股公司架构及监管问题法

11、律尽职调查上市前资金募集或架构重组董事责任及公司治理准入文件和检验雇佣协议获得监管批准董事会及股东决议,30,上市 - 泽西岛信托服务提供商,无居住要求必须在泽西岛保有注册地址和股份登记信托服务提供上，例如Bedell Trust，可以提供：专业董事 包括非执行董事公司秘书会计记账服务日常管理服务,31,上市 泽西岛董事,最少董事人数为2名 市场要求更多董事是否须在泽西岛内进行管理和控制？任命非执行董事 市场预期,32,上市 股份登记人,一个泽西岛公司必须将其股份登记册保留在泽西岛内须任命一名专业股份登记人（例如Capita或Equiniti 均位于泽西岛内）在泽西岛境内的股票登记人可避免泽西

12、岛公司内变更股份时产生支付英国印花税的情况,33,上市 其他顾问,金融公关顾问专家 （例如：石油和天然气顾问）股份登记人特许检验师 / 估价师精算师会计师 / 审计师,34,一般准入文件,描述业务，行为，金融和法律事务由保荐人负责的准备（为了在AIM上市）应该授权一个投资人评估该企业的前景和附在股票上的权利基于准入文件的投资决定董事承担责任 必须核实,35,准入文件 泽西岛事宜,准入文件在泽西岛被视为招股说明书，因此：企业必须为上市公司，而不是私人公司泽西岛公司注册处必须同意准入文件的流通 1周内同意必须包含某些订明资讯和声明，并且该资讯和声明须符合AIM规则和市场预期 常规规定在获得许可前，

13、不得进行股票的初步营销 除了初步招股说明书,36,AIM规则,英国上市管理局的上市规则不适用适用AIM上市规则 较不繁重，适合较小企业规管重点在保荐人无具体适宜性要求对于贸易历史无要求，保荐人会评估企业的适宜性,37,AIM规则,最低要求：必须为一个公众性公司（或相当的公司）转股无限制股票必须符合电子结算的条件必须任命一个保荐人和经纪人已公布会计报表必须符合IAS或GAAP准则,38,公司治理,针对AIM上市无正式公司治理制度机构投资者的预期 （例如 QCA, ABI）收购法 可能适用但是可以组织从而避免适用该法 收购法为收购者提供了一个有序的框架,39,上市的泽西岛控股公司 架构,子公司,子

14、公司,子公司,子公司,子公司,股东,CREST,刚上市的泽西岛控股公司,现存的集团控股公司,100%,100%,中国企业,40,为什么使用一个泽西岛控股公司？,全球有92家泽西岛公司上市 - 1350亿泽西岛的声誉有利的税收环境：没有公司所得税，资本利得税或资本转让税没有扣缴或者扣除的税收没有印花税或类似的转移税可以不受税收在本土的管辖全面的双重税收协定获批准在香港交易所上市的司法管辖区没有外汇管制限制,41,为什么使用一个泽西岛控股公司？,受尊敬并且完全成型的法律基础建设强大的法院系统吸引人的公司法，原因为:常见并且灵活收购法适用可以省去AGMs（周年股东大会）简化发行没有当地居住要求没有会

15、议须在泽西岛举行的要求没有发行股票的限制股票通过CREST分配 不需要存托凭证项目和成本,42,总结,领先的国际金融中心邻近英国和主要资本市场信誉雄厚 国际认可有利的税收环境灵活并且有吸引力的公司架构完善的法律基础,43,在AIM上市的泽西岛公司（截止至2012年8月31日）,在AIM上市的泽西岛公司比任何其他离岸金融中心要多,公司数量： 44市价 23亿,44,在AIM上市的泽西岛公司（截止至2012年8月31日）,在AIM上市的泽西岛公司比任何其他离岸金融中心要多,公司数量： 44市价 23亿,45,Bedell负责的上市公司,Highland Gold Mining Limited 俄国

16、金矿The Guiton Group Limited 在海峡群岛进行大型出版，零售，批发及信息技术营运Ukrproduct Group Ltd - 在乌克兰生产及供应乳制品，食品及饮料Belgravia Telecom Limited - 英国和欧洲的电子通讯业Qihang Equipment Company Limited - 包装机械和材料业务的控股公司Rambler Media Limited - 在前苏联的因特网搜索引擎Financial Payment Systems Limited - 与引入中国政府的支付系统相关的新技术Noventa Limited - 南非最大的矿业公司之一的

17、i控股公司Max Property Group Plc 英国商业地产KazakhGold Group Limited 金矿,46,Bedell 外界评价,“该所为其客户达到最好的结果并且物有所值。”“在竞争中鹤立鸡群。”“客户主导服务以及最前沿的行业知识。”来源： 法律500强 (2011/12),“我们已经与Bedell合作多年. 他们的商业头脑, 与积极的工作态度相配合, 意味着他们始终保持警惕. They are easily accessible他们是很容易接触的，实际的并且反应迅速的。CEO International Property Group,“Bedell一直以来并且以后也会为了客户都会额外付出。为什么？因为这是他们的核心属性。这是他们的行为方式。这是Bedell灌输给所有员工的咒语。而且这也是使他们远远领先于别人的关键。 MD Family Private Office,47,Bedell的主要联系人,Bedell Cristin泽西岛Tim Pearce 合伙人新加坡Stephen Adams 合伙人,Bedell Trust泽西岛Michael Richardson执行总裁亚太区主管Victor Ho ,48,