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1、操盘手培训教程价格波动的本质以国学中道家学派的解释：道生一，一生二，二生三，三生万物。价格波动是因为交易双方根据当时的状况，以价格数字表达一定需求，因状况随时间的变化所以价格产生波动。价格波动有趋向性，即一定时间内，价格的走势会持续固定方向的波动，也就是说，在一定时间内，价格的会上升或者下跌表述价格波动的工具：线图（分时图），棒状图（美国），蜡烛图（源自日本），OX图（点数图）蜡烛图 又称为日K线，起源于日本。K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阳线和阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。一条K线的记录就是某一种金融产品一天的价格变动

2、情况。K线将买卖双方力量的增减与转变过程及实战结果用图形表示出来。经过近百年来的使用与改进，K线理论被投资人广泛接受。 当收盘价高于开盘价时，实体部分一般绘成红色或空白，称为“阳线”； 当收盘价低于开盘价时，实体部分一般绘成绿色或黑色，称为“阴线”。蜡烛图的解释 通过蜡烛图 表述上升与下跌的轨迹 阴阳鱼生动的表达了价格的波动，以白色代表上升，白鱼向黑鱼运动，黑鱼则填补白鱼运动后留下的位置，正好说明了价格围绕价值波动的规律组成价位K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成，开盘价低于收盘价称为阳线，反之叫阴线。中间的矩形称为实体，实体以上细线叫上影线，实体以下细线叫下影线。K线根据时间周期

3、可以分为日K线、周K线、月K线，在动态股票分析软件中还常用到分钟线和小时线。K线是一种特殊的市场语言，不同的形态有不同的含义。K线画法以交易时间为横坐标，价格为纵坐标将每日的K线连续绘出即成K线图K线图中的柱体有阳线和阴线之分。一般用红色柱体表示阳线，绿色柱体表示阴线。如果柱体表示的时间段内的收盘价高于开盘价，即股价上涨，则将柱体画为红色，反之则画为黑色。如果开盘价正好等于收盘价，则形成十字线。K线意义K线所包含的信息是极为丰富的。就以单根K线而言，一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则表示股价的上升力量；上影线和阴线实体比较长就说明股价的下跌动量比较大，下影线和阳线实

4、体较长则说明股份的扬升动力比较强，如果将多根K线按不同规则组合在一起，又会形成不同的K线组合。这样的K线形态所包含的信息就更丰富。例如，在涨势中出现乌云盖项K线组合说明可能升势已尽，投资者应尽早离场；在跌势中出现曙光初现K线组合，说明价格可能见底回升，投资者应不失时机地逢低建仓。可见，各种K线形态正以它所包含的信息，不断地向人们发出买进和卖出的信号，为投资者看清大势，正确的买卖提供了很大的帮助，从而使它成为投资者手中极为实用的操盘工具。K线组合理论K线图谱中蕴涵着丰富的东方哲学思想，以阴阳之变表现出了多空双方“势”的相互转换。单一的K线代表的是多空双方一天之内战斗结果，不足以反映连续的市场变化

5、，多条K线的组合图谱才可能更详尽地表述多空双方一段时间内“势”的转化。多空双方中任何一方突破盘局获得优势，都将形成一段上涨或下跌的行情，这也就是所谓“势在必行”。而随着这种行情的不断发展，又为对方积攒着反攻的能量，也就是“盛极而衰”。研究K线组合图谱的目的，就是通过观察多空势力强弱盛衰的变化，感受双方“势”的转化，顺势而为，寻找并参与蓄势待发的底部，抱牢大势所趋的上涨股票，规避强弩之末的顶部风险。K线图谱要结合成交量和移动平均线共同使用。成交量是多空双方搏杀过程中能量损耗的表述，移动平均线则是双方进攻与退守的一道道防线。这种图形组合是东方哲学与西方统计学的完美结合。 如何分析K线的势和能 一看

6、阴阳，阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。二看实体大小，实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的

7、物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。三看影线长短，影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论K线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。这里就要提一下时间框架我们知道K线是一定时间框架内的价格移动轨迹，所以我们要通过多重的时间框架综

8、合分析，才能得出有效的价格走势方向时间框架：分时图，5分钟，10分钟，30分钟，60分钟，日周期，周周期，月周期操盘时，时间周期选择一定要慎重，否则容易思维混乱，一开始建议以三个周期为主要观察组合，熟练后，采用多周期。最大一级时间框架告诉我们市场的方向，最小一级时间框架告诉我们市场的位置。而中间的时间框架则把方向和位置结合起来给出交易决策。周期组合：1分钟，5分钟，30分钟5分钟，30分钟，4小时15分钟，1小时，4小时5分钟，1小时，4小时1小时，4小时，日4小时，日，周k线的基础与应用K线是提供我们进出的信号和时机反转的信号.K线土好象一副战略图具有震撼的力量.价格的涨跌起落勾画出人心的走

9、向,其中出现的每一个信号都是扣人心弦的,不仅展现人民迷惑不安的心情,也同时展现未来价格的走势.K线可以让一根或数根的线形来判断目前市场的心里和买卖双方的需求关系和力量的强弱.并且是反映目前市场是否翻转的信号,在市场从事买卖交易,应该了解K线实际所提示的意义与用法.股价快速变动的市场,不论以任何技术分析指标来判断都有点盲目,很难贴切的反映市场的态势,K线总在行情走势发展到一个严重的状态下,提供我们一个警戒或正确的买卖信号,由涨转跌,又跌转涨,在K线都能产生寂静的状态,其转折点在K线表现的无疑,并可以价的角度来分析.当估价每每以单角形成V型强烈上升或开高走低具变走黑时,股价形成当日反转,并往往使人

10、错失行情,唯有深入了解K线图的意义,才能把握好市场的走势.另外必须了解三阶段上升和下跌的内涵和对整个趋势盘,涨,跌的规划,方之前股价所处的位置是高档还是低档,还是中途半山腰.所谓的关卡,其正反应投资人矛盾的心里和市场所遭遇的困境,此时更应以K线所表现的形态来判断未来的行情.行情性质的判断可以增加你投资的利得,不论是以买方行情或是以经济因素还是依据股价筹码价等筹码的安全性来分类,K线在行情的判断上提供了一不寻常的强弱力道和反转信号,依据K线索提供的买卖点往往领先市场反应,避免指数上扬,但你手重的股票却始终不涨,有时反转下跌,另一简单的法则,那就是趋势方向和K线技术分析所体现买卖点相互一致是才行动

11、。指标指标作为价格波动方向的判断依据，也可以成为一个标准指标分为主要指标和次要指标主要指标：k线次要指标：MACD,KDJ,等等等为何以K线为主要指标？市场行为包含一切信息-约翰.J.墨菲（John.J.Murphy） 市场行为包含一切信息 “市场行为包含一切信息”这句话形成了技术分析的基石。除非完全理解和接受这个第一前提的重要性，否则其他前提的意义不大。技术分析人士相信，能够影响价格的任何因素基本的、政治的、心理的或任何其他方面的实际上都已反映在了市场的价格中。所以，由此推论，对价格行为的研究就是要做到全部。虽然这个断言可能显得专横，但是如果一个人花时间推敲其真正含义，就难以反对了。所有技术

12、分析人士真正主张的是，价格行为应当反映供求关系的变化。如果需求大于供给，价格应上涨。如果供给大于需求，价格应下跌。这种行为是所有经济预测和基本预测的基础。所以，技术分析人士把这句话倒过来得出结论，如果价格上涨，那么无论出于什么具体原因，需求必定超过了供给，而且基本面必定看涨。如果价格看跌，那么基本面必定走熊。在讨论技术分析的上下文中出现这句关于基本面的解释似乎很奇怪，但其实不然。毕竟，技术分析人士是在间接地研究基本面。大多数技术分析人士很可能会赞同，正是供求关系的内在力量一个市场的经济基本面，导致了牛市和熊市。走势图本身不能导致市场的向上或向下运动。它们只是反映了市场中的看涨心态或看跌心态。通

13、常，走势图分析人士并不关心价格为什么涨跌的原因。更常见的是，在价格趋势的初期或在关键的转折点，似乎没有人确切知道为什么市场正以某种方式表现。虽然技术分析有时好像过于简单，但是在这个第一前提背后的逻辑市场行为包含一切信息越是引人注目，你获得的市场经验就越多。由此可得出结论，如果影响市场价格的所有因素最终反映在了市场价格之中，那么研究市场价格就足够了。通过研究价格走势图及大量辅助的技术指标，走势图分析人士实际上就是让市场告诉他或她市场最可能往何处走。走势图分析人士没有必要设法以机智取胜市场。今后讨论的所有技术分析工具只不过是用来辅助走势图分析人士研究市场的行为。走势图分析人士知道市场涨跌有因。他或

14、她只是不相信，了解这些原因是预测过程所必需的。对了市场行为也就是价格波动，而价格波动轨迹的表现则直接反映在K线上所以我们只要学好K线，也就能够在一定范围内预测价格的走势，所以K线才称之为主要指标次要指标次要指标的数据本源都是以K线上给出的数据计算得来的移动平均线(MA) 移动平均线(MA)移动平均线是应用非常广泛的一种技术指标。它构造简单，客观公正，不易人为操作骗线，受到很多股票投资者的青睐。一、指数平均数的计算所谓移动平均线是指一段时间内的算术平均线，通常以收盘价作为计算值。其公式如下：* MA（N）=第1日收盘价+第2日收盘价+第N日收盘价/N* 例如：把某日的收盘价与前9个交易日的收盘价

15、相加求和，然后再除以10，就可以得到该日的10日移动平均线值MA(10)。二、移动平均线分类根据求移动平均线时所用的天数的不同，移动平均线可以产生不同日期的结果。常见的有：a) 短期移动平均线（周线）：即MA（5）以一周的5个交易日为周期的移动平均线b) 中期移动平均线（月线）：即MA（30）以一个月为周期的移动平均线c) 长期移动平均线（年线）：即MA（280）以一年中的全部交易日的总和为周期的移动平均线赢正软件中支持的移动平均线有MA（5）、MA（10）、MA（30）、MA（65）、MA（100）、MA（200）三、移动平均线的运用通过观察移动平均线可以研判市场的多空倾向。通常将长、中、短

16、期的移动平均线画在一起。如果三种移动平均线并列上涨，则表明市场呈现多头占上锋的格局；反之，如果三种移动平均线并列下跌，则市场呈现空头占上锋的格局。移动平均线能够识别旧的行情趋势的终结或反转，和新行情的产生契机，它不能领先于行情，却能够忠实地反映市场行情和走势。由于移动平均线是一种平滑曲线，所以能够有效地过滤掉不明不白的小跳动，因此能够客观地反映市场行情的大趋势。葛兰碧（GRANVILE J）移动平均线运用八大法则1. 移动平均线从下降趋势转为上升趋势，股价从移动平均线下方向上突破平均线为买入信号。2. 股价向下跌破移动平均线，但很快又回到移动平均线之上，移动平均线仍然保持上升趋势，为买入信号。

17、3. 股价位于移动平均线之上，短期下跌但未向下穿越移动平均线，是买入信号。4. 股价暴跌，跌破移动平均线后远离移动平均线，为买入信号。5. 移动平均线由上升趋势转为盘局，或下跌，最后一日收市价向下跌破平均线，为卖出信号。6. 股价向上突破移动平均线但很快又回到平均线之下，移动平均线仍然维持下跌局面，为卖出信。.7. 股价在移动平均线之下，短期向上但并未突破移动平均线且立即转为下跌，为卖出信号。8. 股价暴涨向上突破移动平均线，且远离移动平均线为卖出信号。其它移动平均线A、加权移动平均线加权的原因是基于移动平均线中，最近一日的收盘价对未来价格波动的影响最大，因此赋予它较大的权值。加权方式分为四种

18、：1. 末日加权移动平均线：计算公式: MA（N）=(C1+C2+Cn2)/(n+1)2. 线性加权移动平均线：计算公式: MA=(C11+C22+Cnn)/(1+2+.+n)3. 梯型加权移动平均线：计算方法(以5日为例)：(第1日收盘价+第2日收盘价)1+(第2日收盘价+第3日收盘价)2+(第3日收盘价+第4日收盘价)3+(第4日收盘价+第5日收盘价)4/(21222324)即为第五日的阶梯加权移动平均线4. 平方系数加权移动平均线：公式(以5日为例)：MA(第1日收盘价11)+( 第2日收盘价22)+( 第3日收盘价33)+( 第4日收盘价44)+( 第5日收盘价55)/(1122334

19、455)B、另外，赢证软件还支持一种特殊的移动平均线：* 成本移动平均线(MA5)该移动平均线能够反应股票的真实成本价格。具体计算方法如下：MA(n) = n日内的成交金额之和 / n日内的成交量之和即为n日内的平均价格。该值与当前价格的偏离程度能够更精确地反应出当前价格是否背离市场广泛认同的价格。这里我要说明一下，移动平均线是个很重要的指标，原因有二，第一它是以一定时间范围内价格统计得出的，我们可以通过对前一时间段内的统计得出的数据判断出未来价格波动的走向，这也就是移动平均线作为指标的警示作用，第二，它和K线在同一个画面内，有形象且直观。因为移动平均线是一定时期内价格的统计平均数构成的，所以

20、在图像上，一旦价格变向，趋向移动平均线的时候，移动平均线会对价格有阻力或者支撑的现象出现，这就是我们判断价格走势的重要依据了。移动平均线一般是以线组的方式：设定的时间周期：5，10，20，30，60，120 5，8，13，21，34，55，89，144，233.。（斐波那契函数组）斐波那契数列 斐波那契数列o“斐波那契数列”的发明者，是意大利数学家列昂纳多斐波那契（Leonardo Fibonacci，生于公元1170年，卒于1240年。籍贯大概是比萨）。他被人称作“比萨的列昂纳多”。1202年，他撰写了珠算原理(Liber Abaci)一书。他是第一个研究了印度和阿拉伯数学理论的欧洲人。斐波

21、那契数列指的是这样一个数列：0，1，1，2，3，5，8，13，21这个数列从第三项开始，每一项都等于前两项之和。它的通项公式为：(1/5)*(1+5)/2n - (1-5)/2n（又叫“比内公式”，是用无理数表示有理数的一个范例。）【5表示根号5】很有趣的是：这样一个完全是自然数的数列，通项公式居然是用无理数来表达的。【该数列有很多奇妙的属性】比如：随着数列项数的增加，前一项与后一项之比越逼近黄金分割0.还有一项性质，从第二项开始，每个奇数项的平方都比前后两项之积少（请自己验证后自己确定）1，每个偶数项的平方都比前后两项之积多（请自己验证后自己确定）1。如果你看到有这样一个题目：某人把一个8*

22、8的方格切成四块，拼成一个5*13的长方形，故作惊讶地问你：为什么6465？其实就是利用了斐波那契数列的这个性质：5、8、13正是数列中相邻的三项，事实上前后两块的面积确实差1，只不过后面那个图中有一条细长的狭缝，一般人不容易注意到。如果任意挑两个数为起始，比如5、-2.4，然后两项两项地相加下去，形成5、-2.4、2.6、0.2、2.8、3、5.8、8.8、14.6等，你将发现随着数列的发展，前后两项之比也越来越逼近黄金分割，且某一项的平方与前后两项之积的差值也交替相差某个值。如果所有的数都要求是自然数，能找出被任意正整数整除的项的此类数列，必然是斐波那契数列的某项开始每一项的倍数，如4,6

23、,10,16,26（从2开始每个数的两倍）。斐波那契数列的第n项同时也代表了集合1,2,.,n中所有不包含相邻正整数的子集个数。斐波那契数列（f(n)，f(0)=0，f(1)=1，f(2)=1，f(3)=2）的其他性质：1.f(0)+f(1)+f(2)+f(n)=f(n+2)-12.f(1)+f(3)+f(5)+f(2n-1)=f(2n)-13.f(0)+f(2)+f(4)+f(2n)=f(2n+1)-14.f(0)2+f(1)2+f(n)2=f(n)f(n+1)5.f(0)-f(1)+f(2)-+(-1)nf(n)=(-1)nf(n+1)-f(n)+16.f(m+n)=f(m-1)f(n-1

24、)+f(m)f(n)7.f(n)2=(-1)(n-1)+f(n-1)f(n+1)8.f(2n-1)=f(n)2-f(n-2)2在杨辉三角中隐藏着斐波那契数列11 11 2 11 3 3 11 4 6 4 1过第一行的“1”向左下方做45度斜线，之后做直线的平行线，将每条直线所过的数加起来，即得一数列1、1、2、3、5、8（1）细察下列各种花，它们的花瓣的数目具有斐波那契数：延龄草、野玫瑰、南美血根草、大波斯菊、金凤花、耧斗菜、百合花、蝴蝶花。（2）细察以下花的类似花瓣部分，它们也具有斐波那契数：紫宛、大波斯菊、雏菊。斐波那契数经常与花瓣的数目相结合：3百合和蝴蝶花5蓝花耧斗菜、金凤花、飞燕草8

25、翠雀花13金盏草21紫宛34，55，84雏菊（3）斐波那契数还可以在植物的叶、枝、茎等排列中发现。例如，在树木的枝干上选一片叶子，记其为数0，然后依序点数叶子（假定没有折损），直到到达与那息叶子正对的位置，则其间的叶子数多半是斐波那契数。叶子从一个位置到达下一个正对的位置称为一个循回。叶子在一个循回中旋转的圈数也是斐波那契数。在一个循回中叶子数与叶子旋转圈数的比称为叶序（源自希腊词，意即叶子的排列）比。多数的叶序比呈现为斐波那契数的比。（4）斐波那契数列与黄金比值相继的斐波那契数的比的数列：它们交错地或大于或小于黄金比的值。该数列的极限为。这种联系暗示了无论（尤其在自然现象中）在哪里出现黄金比

26、、黄金矩形或等角螺线，那里也就会出现斐波那契数，反之亦然。这是一个神奇的数字排列，之所以在这里单列出来讲说，是因为这个数列及与它密切相关的一个重要数字黄金分割在外汇及其他市场也存在。同时在今后的资金配置上也存在着黄金分割的现象。这个数列的计算公式11+1=2 1+2=3 2+3=5 3+5=8 5+8=138+13=21 13+21=34 21+34=55 34+55=89 55+89=144.之所以以斐波那契数列为均线系统，以0.618这个神的密码为管理配置，抽取的小周期数据统计是对大周期有代表性作用。在价格波动的时候你会发现一个神奇的现象，在目前价格下跌后，如果这个周期均线没有与下一周期均

27、线没有产生交叉，那么价格又会上升并且很大概率会有大的上升空间。小经验：因为黄金分割的重要性已经在人们心目中日渐重要起来，所以在外汇市场上会出现一个重要的现象。例如1.3300-1.3200 这个区间里 1.3262 1.3250 1.3238 这些个点位都会出现阻力和支撑。有两种原因可以解释，一是人的心理作用，二是神的密码在这里又显示了它的身影。呵呵次要指标：MACD滞后指标/动能指标 KDJ 领先指标/振荡指标MACD指标MACD称为指数平滑异同移动平均线(Moving Average Convergence and Divergence)。是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢

28、的移动平均线, MACD的意义和双移动平均线基本相同, 但阅读起来更方便。当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。是Geral Appel 于1979年提出的，它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。 公式算法DIF线（Difference）收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差DEA线（Difference Exponential Average）DIFF线

29、的M日指数平滑移动平均线MACD线DIFF线与DEA线的差，彩色柱状线参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数，一般为12、26、9公式如下所示：加权平均指数（）=（当日最高指数+当日收盘指数+2倍的当日最低指数）十二日平滑系数（）=2/（12+1）=0.1538二十六日平滑系数（）=2/（26+1）=0.0741十二日指数平均值（日）=L12当日收盘指数+11/（12+1）昨日的12日EMA二十六日指数平均值（日）=L26当日收盘指数+25/（26+1）昨日的26日EMA差离率（）=12日EMA-26日EMA九日DIF平均值（DEA） =最近9日的DIF之和/9柱状值（）=DIF

30、-DEA=（当日的DIF-昨日的DIF）0.2+昨日的MACD 应用原则1.当由下向上突破DEA，形成黄金交叉，既白色的DIF上穿黄色的DEA形成的交叉。同时（绿柱线）缩短，为买入信号。2.当由上向下突破DEA，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黄色的DEA形成的交叉。同时(红柱线)缩短，为卖出信号。3.顶背离：当股价指数逐波升高，而及DEA不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示股价即将下跌。如果此时出现两次由上向下穿过DEA，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。4.底背离：当股价指数逐波下行，而及DEA不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此

31、时出现两次由下向上穿过DEA，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅度上涨。MACD指标主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波动较大时，因MACD的移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买卖信号。MACD主要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。MACD指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1

32、)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。在现有的技术分析软件中，MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标柱状线(BAR)。在大多数技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于0轴以下是绿色，高于0轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。下面我们来说一下使用MACD指标所应当遵循的基本原则：1.当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判

33、断。2.当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。3.柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。4.形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD

34、指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MAC

35、D指标处于失真状态，使用价值相应降低。用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体为：如果DIF的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结，综合运用5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD，其准确性大为提高。 其它预测原则当 MACD 与 Trigger 线均为正值，即在 0 轴以上时，表示大势仍处多头市场，趋势线是向上的。而这时柱状垂直线图(Oscillators) 是由 0 轴往上升延，可以大胆买进。当 MACD 与 Trigger 线均为负值，即在 0 轴以下时，表示大势仍处空头市场

36、，趋势线是向下的。而这时柱状垂直线图 (Oscillators) 是由 0 轴上往下跌破中心 0 轴，而且是在 0 轴下展延，这时应该立即卖出。当 MACD 与 K 线图的走势出现背离时，应该视为股价即将反转的信号，必须注意盘中走势。就其优点而言，MACD 可自动定义出目前股价趋势之偏多或偏空，避免逆向操作的危险。而在趋势确定之后，则可确立进出策略，避免无谓之进出次数，或者发生进出时机不当之后果。MACD 虽然适于研判中期走势，但不适于短线操作。再者，MACD 可以用来研判中期上涨或下跌行情的开始与结束，但对箱形的大幅振荡走势或胶著不动的盘面并无价值。同理，MACD用于分析各股的走势时，较适用

37、于狂跌的投机股，对于价格甚少变动的所谓牛皮股则不适用。总而言之，MACD 的作用是找出市场的超买超卖点，从市场的转势点。短线投资者的买卖策略1.在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中， 如MACD1由上向下转势，又或者MACD2由上向下转，则表示价位可能下跌，可考虑沽货。2. 反之，如 MACD1由下向上转势，又或者MACD2由下向上转势，则表示价位可能上升，可考虑入货。3. 这种买卖讯号的出现会较频密，投资者的买卖次数亦会相应增加。当大升市时，价位会有所调整，投资者未能获取较可观的回报。相对而言，获取较少的利润，同样，亏蚀的风险亦较低。随机指标（随机振荡指标KDJ）目录随机指标是由乔治.莱

38、恩首创的,它在通过当日或最近几日最高价,最低价及收盘价竺价格波动的波幅,反映价格趋势的强弱. 一、KDJ的计算今日收盘价N日内最低价今（N）日RSV（）100 ；N日内最高价N日内最低价今（N）日K值2/3昨日K值1/3今（N）日RSV ；今（N）日D值2/3昨日D值1/3今（N）日K值；今（N）日J值3今（N）日K值2今（N）日D值。K、D初始值取50. 二、KDJ的原理1、KDJ以今日收盘价（也即N日以来多空双方的最终言和价格）作为买力与卖力的平衡点，收盘价以下至最低价的价格距离表征买力的大小，而最高价以下至最低价的价格距离表征买卖力的总力。这样，RSV的买力与总力之比，正是用以表征N日以

39、来市场买力的大小比例，反映了市场的多空形势。2、KDJ指标的后来修正者，放弃把RSV直接作为K值，而只把RSV作为新K值里面的1/3比例的内容。这是一种权值处理手法，表明更重视（2/3重视）近期趋势的作用。3、在乔治。蓝恩的发明里， D值原来是N日K值的平滑平均值。现直接从算式上可见， D值只把K值作1/3的权重加以考虑，同样表明对近期趋势的重视。同时， D值的变化率也就小于K值的变化率，因此，K线成为随机指标中较敏感的快速线， D线则为较沉稳的慢速线。4、J值本意为D值与K值之乖离，系数3和2也表现了权值的处理，表明在KD指标中， D指标应被更重视一些，这与趋势分析中认为慢速线较具趋势的示向

40、性原理是一致的。 三、KDJ的应用1、一般而言， D线由下转上为买入信号，由上转下为卖出信号。2、KD都在0100的区间内波动， 50为多空均衡线。如果处在多方市场， 50是回档的支持线；如果处在空方市场， 50是反弹的压力线。3、K线在低位上穿D线为买入信号，K线在高位下穿D线为卖出信号。4、K线进入90以上为超买区， 10以下为超买区； D线进入80以上为超卖区， 20以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。5、高档区D线的M形走向是常见的顶部形态，第二头部出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线的W形走向是常见的底部形态，第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买入信号。M形或W形的第二部

41、出现时，若与价格走向发生背离，分别称为顶背驰和底背驰，买卖信号可信度极高。6、J值可以大于100或小于0.J指标为依据KD买卖信号是否可以采取行动提供可信判断。通常，当J值大于100或小于10时被视为采取买卖行动的时机。7、KDJ本质上是一个随机性的波动指标，故计算式中的N值通常取值较小，以5至14为宜，可以根据市场或商品的特点选用。不过，将KDJ应用于周线图或月线图上，也可以作为中长期预测的工具。 四、技术指标小结许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑：有时指标严重超买，价格却继续上涨；有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳。实际上，投资者在这里混淆了指标与价格的关系。指标不能

42、决定市场的走向，价格本身才决定指标的运行状况。价格是因，指标是果，由因可推出果，由果来溯因则是本末倒置。事实上，最能有效体现市场行为的是形态，投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化并服从市场。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、该回调了。我们应当灵活地运用技术指标，充分发挥其辅助参考作用MACD与KDJ的综合应用目前市场最常用的技术指标是与指标。指标是一种超前指标，运用上多以短线操作为主；而又叫平滑异同移动平均线，是市场平均成本的离差值，一般反映中线的整体趋势。理论上分析，指标 的超前主要是体现在对股价的反映速度上，在附近属于强势超买区，

43、股价有一定风险；为徘徊区；附近则较为安全区域，属于炒卖区，可以建仓，但由于其速度较快而往往造成频繁出现的买入卖出信号失误较多；指标则因为基本与市场价格同步移动，使发出信号的要求和限制增加，从而避免了假信号的出现。这两者结合起来判断市场的好处是：可以更为准确地把握住指标短线买入与卖出的信号。同时由于指标的特性所反映的中线趋势，利用两个指标将可以判定股票价格的中、短期波动。当保持原有方向时，指标在超买或超卖状态下，股价仍将按照已定的趋势运行。因此在操作上，投资者可以用此判断市场是调整还是反转，同时也可以适当地回避短期调整风险，以博取短差。而观察该股，目前的横盘调整已经接近尾声，可以看到仍然在维持原

44、有的上升趋势，而指标经过调整后也已在上方向上即将形成金叉，预示着股价短线上依然有机会再次上扬。总的来说，对于短期走势的判断，发出的买卖信号需要用来验证配合，一旦二者均发出同一指令，则买卖准确率将较高。在本人应用MACD和KDJ过程中，由于根据斐波那契函数调整了参数周期，一下子就更直观的看到了MACD和KDJ的本质性含义。MACD是移动平均线组合汇聚与分散的表现工具，也既是移动平均线信号表达。KDJ是K线组合给出方向的表现工具，K线组合信号表达。这也就不难理解为什么他们俩的优缺点和移动平均线，K线组合的优缺点极其类似的原因了。现在我们就更容易的理解这两个指标的作用了当移动平均线有汇聚趋势的时候，MACD交死叉，有离散趋势的时候，MACD交金叉当K线要下行的时候，KDJ交死叉,当要上行的时候,KDJ交金叉