吸收性卫生用品项目总结分析报告（模板参考）.docx

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1、泓域咨询 /吸收性卫生用品项目总结分析报告目录一、 项目名称及投资人4二、 项目建设背景4三、 结论分析5四、 项目背景分析6五、 创新驱动发展6六、 建筑工程建设指标7建筑工程投资一览表8七、 股东权利及义务9八、 保障措施11九、 劣势分析（W）12十、 设备选型方案13主要设备购置一览表14十一、 环境管理分析14十二、 项目进度安排15项目实施进度计划一览表16十三、 能源消费种类和数量分析16能耗分析一览表17十四、 建设投资估算18建设投资估算表19十五、 建设期利息19建设期利息估算表19十六、 流动资金20流动资金估算表21十七、 项目总投资22总投资及构成一览表22十八、 资

2、金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十九、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28二十、 项目盈利能力分析29项目投资现金流量表30二十一、 财务生存能力分析31二十二、 偿债能力分析32借款还本付息计划表33二十三、 经济评价结论33二十四、 项目风险对策34二十五、 项目总结35二十六、 附表35营业收入、税金及附加和增值税估算表35综合总成本费用估算表36固定资产折旧费估算表37无形资产和其他资产摊销估算表38利润及利润分配表38项目投资现金流量表39借款还本付息计划表40建设投资估算表41建设期利息估算表4

3、2固定资产投资估算表43流动资金估算表43总投资及构成一览表44项目投资计划与资金筹措一览表45报告说明吸收性卫生用品指的是女性卫生用品、婴儿纸尿布、成人失禁用品三者的统称，随着经济的快速发展，使用方便、卫生的吸收性卫生用品快速普及，市场需求持续攀升，行业得到快速发展。经过十多年的发展，吸收性卫生用品行业逐渐成熟，产品不断丰富、功能完善，市场普及率进一步提升。从全球市场来看，受人口老龄化影响，成人失禁用品市场增速最快，而女性卫生用品市场渗透率较高，目前增速最慢。在2019年全球婴儿卫生用品、女性卫生用品以及成人失禁用品市场规模分别为450亿美元、320亿美元、100亿美元，近十年的复合年均增长

4、率分别为6.1%、5.4%和9.1%。根据谨慎财务估算，项目总投资11818.32万元，其中：建设投资9190.71万元，占项目总投资的77.77%；建设期利息224.29万元，占项目总投资的1.90%；流动资金2403.32万元，占项目总投资的20.34%。项目正常运营每年营业收入25000.00万元，综合总成本费用20092.47万元，净利润3587.69万元，财务内部收益率22.28%，财务净现值4971.51万元，全部投资回收期5.86年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及投资人（一）项目名称吸收性卫生用品项目（二）项目投资人xx有限公司

5、（三）建设地点本期项目选址位于xx园区。二、 项目建设背景综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xx园区，占地面积约25.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxxundefined吸收性卫生用品的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

6、根据谨慎财务估算，项目总投资11818.32万元，其中：建设投资9190.71万元，占项目总投资的77.77%；建设期利息224.29万元，占项目总投资的1.90%；流动资金2403.32万元，占项目总投资的20.34%。（五）资金筹措项目总投资11818.32万元，根据资金筹措方案，xx有限公司计划自筹资金（资本金）7240.82万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额4577.50万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：25000.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：20092.47万元。3、项目达产年净利润（NP）：3587.69万元。4、财务内部收益率（

7、FIRR）：22.28%。5、全部投资回收期（Pt）：5.86年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：9485.00万元（产值）。四、 项目背景分析吸收性卫生用品指的是女性卫生用品、婴儿纸尿布、成人失禁用品三者的统称，随着经济的快速发展，使用方便、卫生的吸收性卫生用品快速普及，市场需求持续攀升，行业得到快速发展。经过十多年的发展，吸收性卫生用品行业逐渐成熟，产品不断丰富、功能完善，市场普及率进一步提升。从全球市场来看，受人口老龄化影响，成人失禁用品市场增速最快，而女性卫生用品市场渗透率较高，目前增速最慢。在2019年全球婴儿卫生用品、女性卫生用品以及成人失禁用品市场规模分别为4

8、50亿美元、320亿美元、100亿美元，近十年的复合年均增长率分别为6.1%、5.4%和9.1%。五、 创新驱动发展坚持深化改革。坚持全面深化改革体制机制，以制度创新为核心，积极推进供给侧改革，着力破除阻碍我市工业转型升级体制积弊、激发创新创业活力，激发发展新动力。坚持创新驱动。坚持以创新促转型、以创新带升级，加大创新支持力度，优化创新创业环境，切实提高自主创新、集成创新、引进消化吸收再创新能力，将创新打造成工业提档升级源动力。坚持项目带动。坚持投资拉动扩大工业经济总量，加强对产业拉动力强、税源潜力大、环境友好型项目的筛选和扶持，加强对智能化、绿色化技术改造项目的支持，夯实工业转型升级基础。坚

9、持对外开放。坚持全面推进全方位、多层次、宽领域对外开放，着力构建开放型工业经济体系，积极营造优质、高效发展环境，充分利用“两种资源、两个市场”，培育工业发展新活力。坚持两化融合。坚持以工业化带动信息化、以信息化促进工业化，充分发挥新一代信息技术集聚要素、提质增效升功能，着力推动信息技术与工业深度融合，积极培育“互联网工业”的升级发展新模式。坚持绿色共享。坚持倡导绿色低碳生产模式，支持工业企业开展节能环保改造，研发环保型产品，促进经济效益与生态效益的有机统一，实现发展成果人民共享。六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积33874.36，其中：生产工程21180.66，仓储工程6976.82，行政

10、办公及生活服务设施2759.31，公共工程2957.57。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程6175.1221180.662744.931.11#生产车间1852.546354.20823.481.22#生产车间1543.785295.16686.231.33#生产车间1482.035083.36658.781.44#生产车间1296.784447.94576.442仓储工程2491.726976.82686.772.11#仓库747.522093.05206.032.22#仓库622.931744.20171.692.33#仓库598.01167

11、4.44164.822.44#仓库523.261465.13144.223办公生活配套613.182759.31426.353.1行政办公楼398.571793.55277.133.2宿舍及食堂214.61965.76149.224公共工程1516.702957.57286.44辅助用房等5绿化工程2740.0554.16绿化率16.44%6其他工程3093.406.587合计16667.0033874.364205.23七、 股东权利及义务1、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使

12、相应的表决权；（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。2、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容

13、违反本章程的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼，或者情况紧急、不立即提起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。他人侵犯公司合法权益，给公司造成损失的，本条第一款规定的股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。3、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。4、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（

14、3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；5、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。6、公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。八、 保障措施(一)加大投入力度，拓宽融资渠道创新产业投融资体制机制，引导和鼓励金融机构增加产业建设信贷资金。健全制度，吸引社会资本投入产业建设，积极稳妥推进经营性产业项目进行市场融资，推广产业项目收益和质押贷款等多种融资形式。逐步构建多元化、多渠道、多层次的产业投融资体系。(二)加强宣传推广充分利用广播、电视、报刊、网络、自媒体等各类媒

15、体开展多层次、多形式的宣传、科普教育，普及产业发展理念。通过现场会、论坛、展会、专题报道等形式，积极宣传产业发展优势、法律法规、政策措施、典型案例和先进经验，增强公众对产业发展趋势和相关技术、产品的认知和接受度，营造推广产业发展的良好氛围，促进产业发展。(三)加快新型产业推广应用鼓励和支持企业、行业协会等机构合作，共同编制新型产业应用技术标准、为新型产业的广泛应用提供支撑。(四)激活市场需求选择部分重点领域，统筹实施应用示范工程，带动产业整体提升。完善标准体系，促进产业跨界融合发展。(五)深化国际交流合作在产业技术标准、知识产权、产业应用等方面广泛开展国际交流，不断拓展合作领域。加强与国外产业

16、研究机构开展交流合作，及时准确把握世界产业发展趋势。鼓励企业与国外产业先进企业和研发机构合作，鼓励企业创造条件到境外设立产业研发机构，努力掌握产业核心技术。鼓励跨国公司、国外机构等在本地设立产业研发机构、人才培训中心，争取更多高端产业项目落户本地。(六)加强产业监测预警建立健全产业信息监控、应急管理制度。研究产业预警信息发布机制，针对不同的预警级别，制订不同的应对方案，包括长期政策方向制订、短期应对策略，提高产业供应系统的应急预防与处理能力，保障产业终端需求。九、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；

17、随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。十、 设备选型方案为适应本项目生产和检验的需要，确保产品的质量，增强生产工艺的可操作手段，必须完整配

18、置各种技术装备，本项目生产设备和检测设备应选择国内外现有的先进、成熟、可靠的设备，在主要设备选型上应遵循以下原则：1、主要设备的配置应与产品的生产技术工艺及生产规模相适应，同时，能够达到节能和清洁生产的各项参数要求。2、项目所选设备必须技术先进、性能可靠，达到目前国内外先进水平，经生产厂家使用证明运转稳定可靠，能够满足生产高质量产品要求。3、设备性能价格比合理，使投资方能够以合理的投资获得生产高质量产品的生产设备，对生产设备进行合理配置，充分发挥各类设备的最佳技术水平。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设备，预计购置安装主要设备共计62台（套），设备购置费3636.32

19、万元。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备432545.422辅助生成设备5290.913研发设备6327.274检测设备4218.183环保设备3181.823其它设备172.73合计623636.32十一、 环境管理分析环境污染问题是由自然、社会、经济和技术等多种因素引起的，情况较为复杂。因此必须对损害环境和破坏环境的活动施加影响，以达到控制，保护和改善环境的目的，而要达到这个目的，则需要在环境容量允许的前提下，本着“以防为主、综合治理、以管促治、管治结合的原则，以科学的理论为基础，用技术经济、法律、教育和行政的手段，对开发、建设项目进行科学管理，协调

20、社会经济发展得到长期稳定增长，从而达到社会效益，经济效益和环境效益的三统一。本项目建设单位监督设计单位和施工单位落实环保措施的设计、施工和实施，并委托有资质的单位做好环境监测工作。本项目运营期环境监测项目为噪声、生活污水、废气。建议环境监测计划的实施，建设单位可委托有资质的监测单位进行采样检测，受委托的监测单位按照相关监测规范、污染源监测管理要求定期进行监测，并将监测数据反馈给建设单位或环保管理部门。在每次监测工作结束后，监测单位应向项目方提交监测报告，建设单位应建立企业的环境监测档案，每次监测都应有完整的记录，监测数据应及时整理、统计，及时向各有关部门通报，并应做好监测资料的归档工作。如发现

21、问题，应及时采取纠正或预防措施，以防止可能伴随的环境污染。十二、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十三、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅

22、助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量304.74万kwh，折合374.53tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量6660.00/a，折合0.57tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量375.10tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kw·hkgce/kw·h0.1229304.74374.53当量值2水m³

23、;kgce/m³0.08576660.000.57工质合计tce375.10十四、 建设投资估算本期项目建设投资9190.71万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8027.75万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为4205.23万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的

24、运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3636.32万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为186.20万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为985.16万元。（三）预备费本期项目预备费为177.80万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4205.233636.32186.208027.751.1建筑工程费4205.234205.231.2设备购置费3636.323636.321.3安装工程费186.20186.202其他费用985.16985.162.1土地出让金411.42411.423预备费177.80177.803.1基本

25、预备费95.1895.183.2涨价预备费82.6282.624投资合计9190.71十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款4577.50万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息224.29万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息224.2956.07168.221.1.1期初借款余额2288.751.1.2当期借款4577.502288.752288.751.1.3当期应计利息224.2956.07168.221.1.4期末借款余额2288.754577.501.2其他融资费用1.3小计224.2956.07168

26、.222债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计224.2956.07168.22十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2403.32万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年

27、第3年第4年第5年1流动资产0.0011272.5912882.9616103.701.1应收账款0.005072.675797.347246.671.2存货0.003945.414509.045636.301.2.1原辅材料0.001183.621352.711690.891.2.2燃料动力0.0059.1867.6384.541.2.3在产品0.001814.892074.162592.701.2.4产成品0.00887.721014.541268.171.3现金0.00901.811030.641288.301.4预付账款0.001352.711545.951932.442流动负债0.0

28、09590.2710960.3013700.382.1应付账款0.003452.503945.714932.142.2预收账款0.006137.777014.598768.243流动资金0.001682.321922.662403.324流动资金增加0.001682.32240.33480.665铺底流动资金0.003381.783864.894831.11十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资11818.32万元，其中：建设投资9190.71万元，占项目总投资的77.77%；建设期利息224.29万元，占项目总投资的1.90%；流动资

29、金2403.32万元，占项目总投资的20.34%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资11818.32100.00%1.1建设投资9190.7177.77%1.1.1工程费用8027.7567.93%1.1.1.1建筑工程费4205.2335.58%1.1.1.2设备购置费3636.3230.77%1.1.1.3安装工程费186.201.58%1.1.2工程建设其他费用985.168.34%1.1.2.1土地出让金411.423.48%1.1.2.2其他前期费用573.744.85%1.2.3预备费177.801.50%1.2.3.1基本预备费95.180.81%1.2

30、.3.2涨价预备费82.620.70%1.2建设期利息224.291.90%1.3流动资金2403.3220.34%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资11818.32万元，其中申请银行长期贷款4577.50万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资11818.32100.00%1.1建设投资9190.7177.77%1.2建设期利息224.291.90%1.3流动资金2403.3220.34%2资金筹措11818.32100.00%2.1项目资本金7240.8261.27%2.1.1用于建设投资4613.2139.03%2.1.2

31、用于建设期利息224.291.90%2.1.3用于流动资金2403.3220.34%2.2债务资金4577.5038.73%2.2.1用于建设投资4577.5038.73%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入25000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0017500.0020000.0025000.002增值税0.00818.74935.711032.872.1销项税

32、0.002275.002600.003250.002.2进项税0.001456.261664.292217.133税金及附加0.0098.24112.28123.953.1城建税0.0057.3165.5072.303.2教育费附加0.0024.5628.0730.993.3地方教育附加0.0016.3718.7120.66（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1032.87万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外

33、购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用20092.47万元，其中：可变成本17092.28万元，固定成本3000.19万元。达产年项目经营成本19371.75万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0011201.9712802.2516002.812工资及福利费0.0

34、01089.471089.471089.473修理费0.00266.49266.49266.494其他费用0.002012.982012.982012.984.1其他制造费用0.00194.30194.30194.304.2其他管理费用0.00127.74127.74127.744.3其他营业费用0.001690.941690.941690.945经营成本0.0014570.9116171.1919371.756折旧费0.00488.19488.19488.197摊销费0.008.238.238.238利息支出0.00224.30224.30224.309总成本费用0.0015291.6316

35、891.9120092.479.1其中：固定成本0.003000.193000.193000.199.2可变成本0.0012291.4413891.7217092.28（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加123.95万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4783.58（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×

36、税率=4783.58×25.00%=1195.89（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4783.58万元，缴纳企业所得税1195.89万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4783.58-1195.89=3587.69（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0017500.0020000.0025000.002税金及附加0.0098.24112.28123.953总成本费用0.0015291.6316891.9120092.474利润总额0.002110.132995.814783.585应

37、纳所得税额0.002110.132995.814783.586所得税0.00527.53748.951195.897净利润0.001582.602246.863587.698期初未分配利润0.000.001424.343304.089可供分配的利润0.001582.603671.206891.7710法定盈余公积金0.00158.26367.12689.1811可供分配的利润0.001424.343304.086202.5912未分配利润0.001424.343304.086202.5913息税前利润0.002861.963969.066203.77二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率

38、（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.28%。本期项目投资财务内部收益率22.28%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4971.51（万元）。以上计算结果表明，财务净现值4971.51万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的

39、。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.86年。本期项目全部投资回收期5.86年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0017500.0020000.0025000.001.1营业收

40、入0.000.0017500.0020000.0025000.002现金流出4595.354595.3516351.4716523.8121658.682.1建设投资4595.354595.352.2流动资金0.001682.32240.342162.982.3经营成本0.0014570.9116171.1919371.752.4税金及附加0.0098.24112.28123.953所得税前净现金流量-4595.35-4595.351148.533476.193341.324累计所得税前净现金流量-4595.35-9190.70-8042.17-4565.98-1224.665调整所得税0.00715.49992.261550.946所得税后净现金流量-4595.35-4595.35621.002727.242145.437累计所得税后净现金流量-4595.35-9190.70-8569.70-5842.46-3697.03计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.98%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.28%；3