资金日常管理57779.docx

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1、 资金日常管理第一节 资金日常管理的内容与策略一、资金日常管理的内容（一）内容：营营运资金管理理营运资金又称营营运资本，是是流动资产与与流动负债的的差额。营运运资金是从事事生产活动的的基础，营运运资金管理主主要包括：1、现金的管理理2、应收账款的的管理3、存货的管理理（二）营运资金金的特点营运资金特点体体现在流动资资产与流动负负债的特点上上。1、流动资产特特点回收期短；流动动性；并存性性；波动性。2、流动负债特特点速度快；弹性高高；成本低；风险大。二、营运资金日日常管理的原原则不能根据投资报报酬率评价，而而是考察企业业的营运资金金能否以最低低的成本满足足生产经营周周转的需要。三、营运资金日日常

2、管理的策策略（一）持有策略略1、适中型持有有策略适中型持有策略略是指在保证证流动资产正正常需要量的的情况下，适适当保留一定定的保险储备备量以防不测测的组合策略略。在此策略略下，流动资资产由两部分分构成：正常常需要量和保险储备量量。(1)正常需要要量为满足企业正常常生产经营需需要的流动资资产占用水平平；(2)保险储备备量为应付意外情况况的发生而额额外建立的合合理储备。保保险储备量的的大小视企业业的生产经营营条件、采购购环境和材料料的可替代性性等因素而定定。该策略认为，流流动资产的投投资水平应保保证生产经营营的正常进行行，由于正常常需要量是按按企业有关计计划制定的，一一旦计划发生生临时变更，或或采

3、购环节遇遇阻，为保证证生产经营的的连续性，需需建立一定的的流动资产储储备。2、冒险型持有有策略在冒险型持有策策略下，企业业对流动资产产的投资只保保证流动资产产的正常需要要量，不保留留或只保留较较少的保险储储备量，以便便最大限度地地减少流动资资产占用水平平，提高企业业投资报酬率率。如果降低流动资资产投资水平平，能继续维维持原有销售售额的话，则则会给企业带带来筹资成本本的节约，因因而会增加企企业收益。但但是，企业要要面对较大的的风险，一方方面，流动资资产占用水平平降低将增加加企业短期偿偿债风险；另另一方面，流流动资产储备备过低，有可可能会导致企企业停工待料料和产品脱销销，造成企业业不应有的损损失。

4、因此，冒冒险型持有策策略对企业管管理水平提出出了较高的要要求。3、保守型持有有策略与冒险型持有策策略相对应，保保守的投资组组合从稳健经经营的角度出出发，在安排排流动资产时时，除保证正正常需要量和和必要的保险险储备量外，还安排一部分额外的储备量，以最大限度地降低企业可能面临的风险。保守的投资组合合将增加流动动资产在总资资产中的占用用比例，在销销售额一定的的情况下，该该策略必然会会降低企业的的投资报酬率率，是谨慎、保保守型财务人人员喜欢选择择的策略。不同策略对企业业投资收益和和风险的影响响是不同的。（二）营运资金金筹集策略1、到期日搭配配型筹资策略略到期日搭配筹资资（Matuurity Match

5、hing AApproaach），就就是筹资方式式的期限选择择将与资产投投资的到期日日相结合，即即短期性或季季节性的流动动资产通过短短期负债融资资，永久性的流流动资产和所所有的固定资资产通过长期期负债或主权权性资本融资资，如图4-1所示。一般地，企业流流动资产一部部分要保持长长期占用，即即要维持现金金、应收账款款和存货等流流动资产项目目的最低占用用水平，用长长期资金来筹筹资 ，比较较符合期限一一致性和财务务稳定性的要要求；而流动动资产变现性性较强，偿债债风险较小，另另一方面，流流动负债的成成本也较低，且且借贷和偿还还条件比较灵灵活，企业可可以随着流动动资产波动幅幅度而相应增增加或减少贷贷款，有

6、助于于节约资金成成本。因此，该该策略较好地地体现了成本本与风险的均均衡性，有利利于企业资产产结构和资本本结构的协调调。2、保守型筹资资策略该筹资策略认为为，到期日搭搭配法是有条条件的，即企企业所需的短短期资金随时时都能筹集到到，且筹资成成本不会大幅幅上扬，如果果经济形势发发生变化或企企业自身环境境恶化，随时时筹资就会面面临困难；有有时即使能筹筹措到，却要要以较高的成成本为代价。因因此，为防止止企业信用丧丧失或成本增增加，增加长长期资金的筹筹资比重较为为稳定和可靠靠。在保守筹筹资策略下，企企业所有的固固定资产，永永久性的流动动资产和一部部分临时性的的流动资产用用长期负债和和主权资金来来筹资，只有

7、有一部分临时时性的流动资资产由短期资资金筹集，如如图4-2所所示。该筹资组合能更更进一步降低低企业偿债风风险，有利于于保持财务结结构的稳定性性，但是，长长期资金的增增加无疑会增增加企业的资资金成本。值值得注意的是是，在此筹资资策略下，当当企业资产占占用额处于低低谷时，企业业拥有的长期期资金可能会会超过全部资资金需要量，造造成资金的闲闲置和浪费。在在此情况下，企企业可根据资资产波动的期期限特征，将将暂时多余的的资金投资于于有价证券，以以保持资金的的最低收益水水平。时间金额固定资产长期融资短期融资流动资产图42 保守型筹资策略3、积极（冒险险）型筹资策策略积极型筹资策略略是一种与保保守型筹资策策略

8、相对应的的一种较为进进取的融资政政策。在此筹筹资策略下，企企业临时性流流动资产的全全部和永久性性流动资产的的一部分由短短期资金筹集集，而另一部部分永久性流流动资产和全全部固定资产产则由长期资资金筹措，如如图4-3所所示。很显然然，此政策对对筹资成本的的偏爱要超过过对策资风险险的考虑，偿偿债风险在三三种筹资策略略中是最高的的，因为短期期债务到期的的再融资包含含了一定的风风险性。可见见，用短期资资金融入的永永久性流动资资产比例越大大，该种融资资政策的进取取性就越强，根根据风险收益益权衡原则，高高期望获利水水平是以高风风险为代价的的，这正是许许多理财能手手愿意选择此此冒险政策的的原因之所在在。时间金

9、额固定资产长期融资短期融资流动资产图43 冒险型筹资策略举例：企业的资资产结构和筹筹资策略分别别如下：1资产结构流动资产临时性流动资产产300永久性流动资产产200非流动资产永久性长期资产产800资产合计13002筹资策略方案一方案二方案三短期资金300400150长期资金1008001150策略类型要求：1.指明明不同方案所所采用的策略略;2.分析不同方方案的成本和和风险第二节 现金金管理一、现金的性质质现金是暂时停留留在货币形态态的资金，包包括库存现金金、银行存款款、银行本票票、银行汇票票等。现金的的流动性最强强，但收益性性最低、安全全性较差。二、持有现金的的动机及其影影响（一）持有现金金

10、的动机1、交易性需要要 使业务活活动正常进行行而置存（因因收支不同步步同量）2、预防性需要要 为防止发发生意外而置置存（因现金金流量的不确确定性、可预预测程度及借借款能力）3、投机性需要要 用于不寻寻常的购买机机会（因投资资机会）（二）现金对企企业的影响1、现金置存过过多对企业的的影响：可充充分满足以上上三种需求，但但收益较低，并并要承担管理理成本，如果果是借入资金金还将发生需需要实际支付付的资金成本本。2、现金短缺对对企业的影响响：产生短缺缺现金成本。（1） 丧失购买机会（甚甚至出现停工工损失）（2） 造成信用损失（甚甚至大得无法法计量）（3） 得不到现金折扣扣好处3、现金持有总总成本1、持

11、有成本。是是指企业因保保留一定的现现金余额而增增加的管理费费用及丧失的的再投资收益益，包括管理理费用和机会会成本。机会成本属于变变动成本，与与现金持有量量的多少有关关。现金持有有量越大，机机会成本越高高。2、转换成本。是是指企业买卖卖有价证券发发生的交易费费用。如买卖卖手续费、佣佣金、过户费费等。转换成成本按其与证证券变现次数数的关系，分分为固定转换换成本和变动动转换成本。年年变动性转换换成本年证证券变现次数数每次的转换换成本1000万每次10万元 1000次每次100万元元 10次在现金总量一定定时，每次持持有量多少与与证券变现次次数成反向变变动。每次持持有量越多，证证券变现次数数越少，转换

12、换成本越小。3、短缺成本。指指因现金持有有量不足给企企业造成的损损失，包括直直接损失和间间接损失，与与现金持有量量成反向变动动。持有量大大，短缺成本本小。三、现金管理的的目标因企业面临现金金不足与过量量两方面的威威胁，故现金金管理的目标标应为：在资资产的流动性性和盈利能力力之间做出抉抉择，以获取取最大的长期期收益，在保保证经营活动动所需现金的的同时，尽量量减少现金的的闲置，提高高现金收益率率。四、现金日常管管理（一）完善企业业现金收支的的内部管理1、建立、健全全严密的内部部控制制度2、规定现金使使用范围3、规定库存现现金限额余额4、其他（二）制定现金金预算并按预预算安排现金金收支1、现金预算的

13、的含义P2449是对企业预算期期内现金收支支情况的估计计和规划，是是企业进行现现金日常管理理的指南和依依据，是财务务预算的重要要组成部分。做做好现金预算算工作，有利利于企业在现现金支出发生生之前，有计计划可循，避避免盲目性，便便于确定筹资资的时间和数数额，避免不不必要的现金金闲置，节省省筹资成本。现金预算要求按按现金的收付付实现制原则则进行编制，并并要求做到现现金收支的积积极平衡，即即不仅预算期期内现金收支支总额要平衡衡，而且还应应达到预算期期内不同时点点上的收支平平衡，正因为为如此，企业业一般采用滚滚动预算方式式按月编制现现金预算。2、现金预算的的编制方法一般有两种：一一种是现金收收支法，另

14、一一种是调整净净收益法。（1）现金收支支法现金收支法是目目前较为流行行也是运用较较为广泛的一一种现金预算算方法。该方方法一般是以以表格形式（即即现金预算表表）分项列出出现金收入和和现金支出，因因而具有直观观、简便的特特点，便于进进行现金预算算的控制和评评价。现金预预算表主要是是由现金收入入、现金支出出、现金余缺缺及处理等项项目构成。（1）现金收入入现金收入一般由由销货现金收收入和其他现现金收入等项项目组成。销货现金收入入是企业最重重要的现金收收入来源，取取决于企业产产品销售能力力，某期销货货现金收入由由当期现销收收入和当期收收回的应收款款项组成。当当期收回的应应收款项包括括当期赊销款款的收回和

15、以以前各期应收收账款的收回回。其他现金收入入组成较繁杂杂，视企业的的具体情况而而定。通常主主要包括材料料销售收入、对对外投资的收收回、以及固固定资产变现现等营业外实实现的现金收收入。（2）现金支出出现金支出包括经经营性现金支支出和其他现现金支出。经营性现金支支出水平主要要取决于预算算期的有关生生产经营预算算，如销售预预算、材料消消耗及采购预预算，直接工工资预算，期期间费用预算算等。企业某某期材料采购购支付现金包包括为当期采采购材料支付付的现金和本本期支付以前前各期材料采采购款，工资资支出要视工工资政策和产产品生产预算算而定，要区区分计时工资资制和计件工工资制。期间间费用的大小小要结合企业业销售

16、水平制制定，应加强强预算控制。其他现金支出出要受企业固固定资产投资资预算、借款款归还计划、股股利分配政策策及对外投资资计划等影响响，此项目一一般包括资本本性现金支出出、债务的偿偿还、股利支支出及证券投投资等部分。3、现金余缺及及处理不考虑筹资增加加的现金，企企业预算期内内可供支配的的现金由两部部分所构成，期期初现金余额额和本期现金金收入。而这这些可供支配配的现金除要要满足正常的的现金支付外外，期未还应应保留一个合合理的现金余余额，即最佳佳现金持有量量，以供下期期生产经营之之用，因此，现现金余额可用用公式表示为为：现金余缺 期初现金余余额本期现现金收入本本期现金支出出最佳现金金持有量（余余额）当

17、以上计算结果果大于零时，表表明企业当期期现金多余，为为提高企业资资金的利用效效率，可考虑虑偿还部分债债务，或进行行短期投资；如果现金短短缺（即公式式结果小于零零）时，可通通过出售手头头上的短期证证券，或尽早早安排适当的的筹资方式，如如发行股票、债债券或安排银银行借款等来来补充现金，筹筹资方式可视视企业具体情情况而定。2、调整净收益益法调整净收益法是是将权责发生生制下的净收收益调整成收收付实现制下下的净收益，并并以此为基础础编制现金预预算的一种方方法。该方法法以预算期的的会计利润为为出发点，结结合影响损益益及现金收支支的有关会计计事项，逐项项调整，最后后计算出预算算期的现金余余额。显然，该该方法

18、首先要要求编制企业业预算期的预预计资产负债债表和预计损损益表。相比较现金收支支法，调整净净收益法能有有效地将企业业获利能力与与现金流量结结合起来，能能够有效地揭揭示企业收益益额与现金流流量失衡的原原因，有利于于加强管理。但但该方法无法法直观地反映映出现金余额额的增减与各各营业收支项项目的关系，如如产品销售、材材料采购、资资本性支出等等因素对当期期现金的影响响无法反映出出来。调整净收益法可可按以下步骤骤进行编制：（1）将企业预预算期按权责责发生制基础础计算的税前前净收益调整整为现金收付付制基础的税税前净收益，并并计算出税后后净收益。该该步骤要求对对预算期的成成本费用和销销售收入进行行调整，就是是

19、将预算期的的非付现成本本费用调增当当期利润，把把当期按权责责发生制确认认的销售收入入，调整为现现金收付制基基础下的销售售收入。（2）现金收付付制实现基础础的净利润加加上预算期内内与收益无关关的现金收入入，减去与收收益无关的现现金支出，调调整计算出预预算期现金的的增减额。企企业预算期内内与收益无关关的现金收支支项目较多，这这就要求企业业在现金预算算的具体编制制过程中，结结合当期的具具体情况安排排表内项目。（3）计算余缺缺预算期内现金流流量的增减额额加上期初现现金余额之和和如果小于企企业合理的现现金持有量，表表明现金短缺缺，反之，则则表明现金多多余。（4）对现金的的余缺作出财财务安排。具具体财务处

20、理理与现金收支支法相同。通常，企业较习习惯使用现金金收支法，由由于调整净收收益法的编制制程序较为复复杂，使用较较少。（三）现金收支支日常管理策策略1、现金收入管管理策略现金收入管理的的目标是尽量量加快现金的的回收，提高高现金利用效效率。企业账款的回收收包括：客户户开出支票、企企业收到支票票、银行清算算支票。账款回收时间包包括：支票取取得（邮寄时时间）、支票票停留时间、支支票结算时间间。缩短支票邮寄时时间和在企业业停留时间的的方法有邮政政信箱法和银银行业务集中中法、集团内内部的差额结结算法。邮政信箱法。又又称锁箱法。银行业务集中中法。集团内部的差差额结算法2、现金支出管管理现金支出管理的的目标是

21、尽量量延缓现金的的支出时间。力争现金流量量同步合理利用浮游游量推迟支付应付付款（信用期期内）采用（商业）汇汇票付款改进工资支付付方式。企业赊购商品的的付款条件为为“2/10，NN/20”时，为了既既能获取现金金折扣，又可可充分提高资资金的使用效效率，一般在在第10天才才付款，这是是现金日常管管理策略中的的：（D）A 力争现金流流量同步 B 使用现现金浮游量C 加速收款 DD 推迟应付付款的支付3、闲置现金投投资管理（四）最佳现金金持有量的确确定1、最佳现金持持有量的含义义既能满足正常生生产经营之需需、又能使有有关成本最小小的现金持有有量。2、方法（1）国内一般般做法库存现金：由开户行根据企企业

22、实际需要要核定，一般般以三至五天天的零星开支支为限活期存款：（2）成本分析析模式图示法列表比较法公式计算A基本原理：分分析持有现金金的成本，寻寻找使持有成成本、管理成成本和短缺成成本最低的现现金持有量，即即最佳持有量量。B程序第一步，确定有有关成本。第二步，计算不不同现金持有有量下的成本本总额。第三步，确定最最佳现金持有有量。（3）存货模式式原理根据存货经济批批量模型确定定现金最佳持持有量的方法法。在此模式式下，与现金金持有量相关关的成本是持持有成本和转转换成本，不不考虑短缺成成本和管理费费用。持有成成本与现金持持有量正向变变动，而转换换成本与现金金持有量成反反向变动关系系，能使两者者之和最小

23、的的持有量为最最佳现金持有有量。假定条件现金收入每隔一一定时间发生生，现金支出出在一定时期期均匀发生，余余额为零时，可可通过销售有有价证券获得得补偿。预算算期现金需要要总量可事先先预测。证券券报酬率和每每次固定交易易费已知，不不发生现金短短缺。最佳现金持有有量的确定在以上假定条件件下，现金余余额的相关成成本是持有的的机会成本和和转换成本。两两者成反向变变化，两者之之和最小的现现金余额为最最佳现金余额额。T现金总量F有价证券每每次转换成本本Q现金持有量量K证券收益率率TCQ/2KT/QQFQTC（4）现金周转转模式原理根据现金的周转转速度来确定定最佳现金持持有量。程序A、计算现金周周转期。现金金

24、周转期是指指企业从购买买材料支付现现金到销售商商品收回现金金的时间。其其包括存货周周转期、应收收账款周转期期和应付账款款周转期。现金周转期存存货周转期应收账款周周转期应付付账款周转期期B、计算现金周周转次数现金周转次数日历天数（3360）/现现金周转期现金周转次数越越多，现金持持有量越少。C、计算目标现现金持有量目标现金持有量量年现金需需求额/现金金周转次数（五）随机模型型第三节 应收收账款管理一、发生应收账账款的原因应收账款是企业业因对外赊销销产品、材料料、供应劳务务等而应向购购货或接受劳劳务单位收取取的款项。A 商业竞争 B 销售售和收款的时时间差距二、应收账款的的功能和成本本（一）应收账

25、款款功能（作用用）1、促进销售、扩大盈利、增强企业的竞争力2、减少存货（二）应收账款款的成本1、机会成本。增加资金占用，以及资金投放于应收账款上所丧失的其他收入。应收账款机会成成本维持赊赊销业务所需需资金应收账款占占用天数360（年）资金金成本率（有有价证券收益益率、市场利利率、投资报报酬率）成本6元（其中中变动成本55元，单位产产品分担固定定成本1元），单单价8元，赊赊销100件件。应收账款8000维持赊销业务所所需资金8800？如果在相关范围围内，则不考考虑固定成本本，500如果突破了相关关范围，则应应考虑固定成成本6003个月 年66%2、管理成本。对对应收账款进进行日常管理理发生的收账

26、账费用等。3、坏账成本。应应收账款无法法收回给企业业造成的损失失。4、现金折扣三、应收账款的的管理目标在应收账款信用用政策所增加加的盈利(通常是边际贡贡献)以及随随之发生的成成本之间进行行权衡，以获获取更多的收收益。*四、信用政策策的确定信用政策即应收收账款的管理理政策，为进进行应收账款款管理所确定定的基本原则则和行为规范范。信用政策策包括信用标标准、信用条条件和收账政政策。（一）信用标准准1、信用标准的的含义即企业的客户获获取商业信用用所应达到的的基本要求。2、信用标准的的影响因素定性分析析企业确定信用标标准应考虑以以下因素：（1）同行业竞竞争对手情况况；（2）企业产品品销售情况；（3）企业

27、承担担违约风险的的能力；（4）客户的资资信程度。用5C法评估。“5C”即信用品质、偿付能力、资本、抵押品、经济状况。“限制”“适当”3、信用标准的的确定定量量分析。定量分析主要解解决两个问题题：客户的拒拒付风险（即即坏账损失率率）；客户的的信用等级。由由以下三个步步骤完成；（1）设定信用用等级的评价价标准。（2）利用既有有或潜在客户户的财务报表表数据，计算算指标值并与与标准进行比比较。（3）进行风险险排队，确定定客户的信用用等级。（二）信用条件件信用条件是指企企业接受客户户信用定单时时所提出的具具体要求。包包括信用期限限、折扣期限限及现金折扣扣率等。1、信用期限（1）含义客户延迟支付货货款的最

28、长时时间间隔（2）信用期限限决策的依据据不同信用期限条条件下相关净净损益的变动动情况（3）举例教材24000776036015%20000773036015%240001105%200000103%例2：公司生产产DVD的生生产能力是年年产100000台，变动动成本是12200元，年年固定成本总总额5000000元，每每件售价15500元。目目前均采用330天按发票票金额付款的的信用政策，可可销售80000台，坏账账损失率为22。如果公公司将信用期期限放宽至660天并按发发票金额付款款，全年销售售量可增加至至9000台台，坏账损失失率估计为22.5；如如果公司将信信用期限放宽宽至120天天仍按

29、发票金金额付款，全全年销售量可可增加至95500台，坏坏账损失率估估计为4。公公司根据以往往经验，其收收账费用为赊赊销收入的55%。公司目目前最低的投投资报酬率为为10，所所得税率为333。要求：选择合适适的信用期限限。根据上述资料，测测算企业实行行不同信用期期限政策可实实现的净收益益如下表（表表51）：表51：不同同信用期限条条件下的净收收益（假设客客户均在信用用期付款）项目 信信用期30天60天120天销量（台）800090009500销售收入（元）120000000135000000142500000销售成本（元）变动成本96000000108000000114000000固定成本500

30、000500000500000合 计101000000113000000119000000毛利（元）190000002200000023500000应收账款机会成成本 应收货款机会成本，是应收货款占用资金与资金成本率（或投资报酬率）的乘积。其计算公式是：某信用期内应收货款的机会成本。（元）80000180000380000收账费用（元）600000675000712500坏账损失（元）240000337500570000营业利润（元）98000010075000687500所得税（元）323400332475226875净利润（元）656600675025460625从上述计算结果果可以看出，

31、企企业信用期限限为60天时时，可实现的的净收益最高高，达6755025元，故故企业适当延延长信用期限限至60天最最为有利。当当延长信用期期限至1200天，由于收收货款机会成成本、收账费费用和坏账损损失在幅度上上升，销量尽尽管接近提高高6（），净净收益不但没没有上升，反反而下降约332（），竟竟然低于销量量为80000台时的净收收益，这说明明信用期限越越长，资金回回收风险越大大。由于资金金回收风险的的存在，过分分延长信用期期限并不能使使企业获得更更多的净收益益，因此企业业必须在扩大大销售和控制制资金回收风风险之间进行行权衡，选择择使企业净收收益最大、资资金回收风险险最小的信用用期限。2、现金折扣

32、和和折扣期限（1） 含义：在赊销的条件下下，由于顾客客早付款而在在商品价格上上所做的扣减减，但不是商商品削价。现金折扣与商业业折扣的区别别：商业折扣扣是为了鼓励励客户多买而而给予的价格格优惠。（2） 现金折扣的表示示方法及计算算：A 表示方法：折扣率1/折扣期1，折折扣率2/折折扣期2，NN/信用期“2/10，11/20，NN/30”价款100，增增值税17 合计1117B 计算：顾客客享受的现金金折扣 = 赊销金额适用的折扣扣率1002%1172%（3）现金折扣扣对企业的影影响：A 缩缩短平均收款款期 B 吸引享受折折扣的顾客，以以扩大销售 C 顾客客享受的折扣扣是企业的价价格折扣损失失（3

33、） 现金折扣的制定定A 企业给予顾顾客某种现金金折扣时，应应当考虑折扣扣所能带来的的收益与成本本孰高孰低，权权衡利弊，择择优决断。B 企业采用什什么程度的现现金折扣，要要与信用期间间结合起来考考虑。其确定定方法和过程程与确定信用用期间的方法法相同。3、备选方案的的评价（P2278）五、应收账款日日常管理应收账款发生后后，应采取措措施，及早收收回，否则会会发生坏账，使使企业发生损损失。这些措措施包括：（一）应收账款款追踪分析（二）应收账款款账龄分析可以通过编制“账龄分析表表”进行。其揭揭示的信息有有：A 报告应收账账款在外天数数的长短B 有多少欠款款尚在信用期期内C 有多少欠款款超过了信用用期，

34、超过时时间长短的款款项各占多少少，有多少会会因拖欠时间间太久而可能能成为坏账。（三）应收账款款收现率分析析（四）应收账款款周转期分析析（五）应收账款款坏账准备制制度六、收账政策（1）含义收账政策也称收收账方针，是是指客户违反反信用条件，拖拖欠或拒付账账款时所采取取的收账策略略与措施，以以及准备为此此付出的代价价。（2）收账政策策对企业的影影响：一般认为，收账账的支出越大大，收账的措措施越有力，可可收回的账款款就越多，坏坏账损失就越越小。但收账账支出达到一一定水平后，坏坏账损失的金金额变动不大大。（3）制定收账账政策的目标标：要在收账费用和和减少的坏账账损失之间做做出权衡，以以达到二者的的最佳结

35、合。（4）收账政策策的具体内容容： 对逾期较短短的顾客，不不予过多地打打扰，以免将将来失去这一一市场对逾期稍长的的顾客，可措措辞婉转地写写信催款对逾期较长的的顾客，可频频繁地信件催催款并电话催催询 对逾期很长长的顾客，可可在催款时措措辞严厉，必必要时提请有有关部门仲裁裁或提请诉讼讼等。第四节 存货货管理一、存货的功能能与成本（一）存货的含含义与内容存货是企业生产产经营过程中中为生产或销销售而储备的的物资。（二）存货功能能1、保证生产或或销售等经营营活动的需要要，防止停工工待料；2、适应市场变变化；3、降低进货成成本；4、维持均衡生生产。（三）存货成本本1、取得成本（TTCa) 为取得某种种存货

36、而支付付的成本。如如果外购，则则包括订货成成本和购置成成本 TCCa =F11+（DQQ）CO+DU；如果果自制，则包包括生产调试试成本和生产产成本。（） 订货成本：取得得定单的成本本，由订货固固定成本和订订货变动成本本两部分组成成。（DQ）Co+F1（） 购置成本：存货货本身的价值值（DU）2、储存成本（TTCH） 为保持存存货而发生的的成本，包括括存货占用资资金的应计利利息、仓储费费用、保险费费用、存货破破损和变质损损失等，其中中有的是固定定成本，有些些是变动成本本（TCh =F2 +ChQ/2）。3、 缺货成本（TCCs） 由于存货货供应中断而而造成的损失失。A 材料存货供供应中断而造造

37、成的停工损损失B 紧急采购代代用材料的额额外购入成本本C 产成品库存存缺货造成的的拖欠发货损损失、丧失销销售机会的损损失及商誉损损失CsD/Q二、存货管理目目标在满足正常需要要量的条件下下，使与存货货有关的总成成本最小。三、存货管理决决策（一）存货管理理决策的四项项内容：A、决定进货项项目B、选择供货商商（AB由销销售、生产和和采购部门负负责）C、决定进货批批量（Q）经济订货量量D、决定进货时时间（T）再订货点（CCD由财务部部门、生产部部门、仓储部部门、采购部部门共同负责责）（二）经济（最最佳）订货量量的决策1、什么是经济济订货量存货（相关）总总成本最低时时的进货批量量2、确定经济订订货量（

38、EOOQ）的方法法（1）基本模型型P2932994D/20QD库存Q/2年均库存：Q/2nQ/2 经济订货量Q =年最佳订货次次数（）的的计算年需求量（DD）Q 计算经济订订货量条件下下的订货成本本与储备成本本之和P294如果购置成本本与订货量相相关时，相关总成本三三者之和综合举例（2）基本模型型的扩展如果有购货折折扣第1步：计算经经济订货量条条件下的订货成本与储存存成本之和（TTC1）第2步：计算按按可享受折扣扣的订货量条条件下的订货货成本与储存存成本之和（TTC2）第3步：计算上上述不同订货货量条件下的的总成本差额额C（CTTC2TCC1）第4步：计算享享受的商业折折扣（D）第5步：将商业

39、业折扣（D）与与总成本差额额（C）进行行比较，以确确定订货量：如果DC，按按能享受商业业折扣的数量量订货；如果果DC，按按经济订货量量订货。举例：企业年耗用A材材料500000，每次次订货成本4480元，单单位年储存费费用5元。该材料单价100元，如果每每次采购量为为100000可享受22%的折扣，每每次采购量为为200000可享受55%的折扣。请问企业的最佳佳订货量为多多少？没有折扣量时时的经济订货货量3098（件件）没有折扣量时时的订货成本本与储存成本本之和115491（元元）按100000件订货的订订货成本与储储存成本之和和4805274400（元）成本差额227400154911119

40、009（元）按100000件订货享受受的折扣500001102%100000（元元）按200000件订货的订订货成本与储储存成本之和和4805512200（元）成本差额551200154911357009（元）按200000件订货享受受的折扣500001105%255000（元元）故最佳订货量为为3098件件。存货陆续供应应和使用每日送货量为PP，每日耗用用量为d最高储存量QQ（P-dd）最低储存量00TCQ（PP-d）2Ch+CoTC最小时的QQ为：Q例：某零件件的年需求量量（D）为33600件，每每日送货量（PP）为30件件，每日耗用用量（d）为为10件，单单价(U)为为10元，每每次订货

41、成本本(Co)为为25元，单单位年储存成成本(Ch)为2元。（1）经济订货货量(Q)为为多少？（2）经济订货货量下的相关关总成本为多多少？（3）如果该存存货也可自制制，每次的调调试成本为550元，单位位生产成本（不不包括调试成成本）为8元元，则经济生生产批量为多多少？（4）经济生产产批量下的总总成本为多少少？（5）你认为是是外购还是自自制？（1）经济订货货量(Q)367（件件）（2）经济订货货量下的总成成本360011036490（元元）（3）经济生产产批量520（4）经济生产产批量下的总总成本36008829493（元元）（5）294993364490，故自自制（三）再订货点点决策何时再次订

42、订货1、再订货点（RROL）的含含义：再次发出订单时时尚有存货的的库存量，也也就是当企业业的存货降至至该库存量时时，就应当再再次订货。2、订货提前期期及其产生原原因：（1）含义：发发出订单到库库存降为0时时的时间间隔隔（2）原因：由于交货时间间间隔的存在，存存货不能随时时补充，故在在存货用完之之前就应提前前订货。（3）订货提前前期的确定在量上等于交货货时间间隔(L)交货期。（4）对企业存存货管理的影影响再订货点增大大对经济订货量量并无影响（即每次订货量量、订货时间间间隔和年订订货次数不变变）3、再订货点的的确定（不允允许缺货）：（1）根据最长长订货提前期期内的最大耗耗用量计算ROL =最长长订

43、货提前期期最大日耗用用量订货提前期1006天 8每天耗用733 51077008540（2）根据平均均订货提前期期计算平均订货提前前期日均耗用量量保险储备备量03040307704、保险储备量量（安全存量量B）（1）产生保险险储备的原因因：避免存货货供求量或交交货时间的不不确定性而引引发的缺货或或供货中断可可能造成的损损失。（2）保险储备备对企业的影影响：影响再订货点、储储存成本及缺缺货成本（3）研究保险险储备的目的的：找出合理的保险险储备量，使使缺货或供应应中断损失与与储存成本之之和最小。（4）保险储备备量的确定订货提前期 1057.5每天需求 1228 10订货提前期内需需求变动120 7

44、75再订货点 1220 1119 75保险 445 44 0确定可供选择择的保险储备备量范围根据交货期内不不同需要量和和正常再订货货点（Ld）之间的的差额确定不不同的保险储储备量对于延迟交货货，可将延迟迟的天数折算算为增加的需需求量，从而而把延迟交货货问题转化为为需求过量问问题。如延迟迟到货T天，则则可认为缺货货Td或交货期期内的需求量量为（T+LL）d存货年需求量DD3600件件，每次订货货成本CO20元，单单位储存成本本Ch2元，单位位缺货成本CCs4元，交货货时间L为110天。在交交货期内的存存货需求量及及其概率如下下：需求量708090100110120130概率0.010.040.200.500.200.040.01平均需求量需求量概率100可供选择的保险险储备量：0、10、200、30*每一保险储储备量下的缺缺货量保险储备量为00时，即再订订货点为1000，缺货量量100.22200.04300.013.1件保险储备量为110时，即再再订货点为1110，缺货货量100.04200.010.6件保险储备量为220时，即再再订货点为1120，缺货货量100.010.1件保险储备量为330时，即再再订货点为1130，缺货货量为0计算缺货次数数（订货次数数）A、经济订货量量2688（件）B、订货次数3600/268=113.42 建立求缺货货成本及储存存成本之和TC（