益智玩具项目投资预算分析（范文参考）.docx

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1、泓域咨询 /益智玩具项目投资预算分析益智玩具项目投资预算分析xx有限公司目录一、 市场分析4二、 项目名称及建设性质5三、 项目承办单位6四、 项目定位及建设理由6主要经济指标一览表6五、 项目实施的必要性8六、 产品规划方案及生产纲领9产品规划方案一览表9七、 建设方案9八、 保障措施11九、 机会分析（O）12十、 项目进度安排14项目实施进度计划一览表14十一、 员工技能培训15十二、 能源消费种类和数量分析16能耗分析一览表16十三、 建设投资估算17建设投资估算表18十四、 建设期利息19建设期利息估算表19十五、 流动资金20流动资金估算表20十六、 项目总投资21总投资及构成一览

2、表22十七、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表23十八、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十九、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十、 财务生存能力分析30二十一、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十二、 经济评价结论32二十三、 项目风险分析风险评估34二十四、 项目总结34一、 市场分析益智玩具是指可以让儿童在玩乐的过程中开发智力、增长智慧的产品总称。益智玩具有协调身体机能、提高记忆力、提升手眼配合能力、加强社交能力等优点，近年来，随着国内经济持续发展，居民生活品质提升，越来越多的家

3、长更注重孩子的思维启蒙教育，在此背景下，益智玩具市场需求增加。近年来，随着国内制造业快速发展，我国成为世界上最大的玩具制造国和出口国，全球近四分之三的玩具均由我国制造，2019年，我国玩具市场规模接近2800亿元，同比增加超过5.8%。益智玩具作为玩具行业的一个细分市场，其市场规模也随之增长，同时益智玩具在玩具市场上所占的比重也在持续增加。随着全面二胎政策的落地，近几年我国新生儿数量有所增加，预计2024年，我国儿童人口数量有望达到2.5亿人，儿童人口数量持续增长，为益智玩具行业发展提供了庞大的消费基础。同时随着时代发展，80后、90后更加注重孩子的思维启蒙教育，益智玩具市场需求得到进一步释放

4、，整体来看，益智玩具行业发展前景较好。我国益智类玩具种类较多，目前益智类玩具数量已超过上千种，其中销量较好的益智类玩具有180多种，包括积木玩具、拼图玩具等，2019年，我国益智玩具市场规模接近1250亿元，随着国内科技技术不断进步，未来科技含量较高的电子类益智玩具将有望成为市场主流。从目前益智玩具市场来看，我国益智玩具生产厂家较多，主要集中在广东、浙江、江苏、上海等经济发达的沿海地区，市场竞争较为激烈。国内拥有实力的生产企业数量较少，且国内大部分益智玩具生产企业规模普遍较小，因此在我国高端益智玩具市场中，外资品牌占据市场主导地位。我国益智玩具产品多集中在中低端领域，行业在技术水平、产品附加值

5、、品质质量、品牌建设能力等方面有待进一步提高。近年来，随着国内儿童人口数量持续增长，以及80后、90后教育理念改变，益智玩具市场需求不断释放，行业规模持续扩大。我国益智玩具生产厂家较多，但产品多集中在中低端领域，在高端市场竞争中优势不足，未来我国本土益智玩具相关企业的综合竞争力仍需不断提升。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称益智玩具项目（二）项目建设性质本项目属于新建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx有限公司（二）项目联系人梁xx四、 项目定位及建设理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依

6、然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积41333.00约62.00亩1.1总建筑面积80975.651.2基底面积26453.121.3投资强度万元/亩389.802总投资万元30463.202.1建设投资万元25400.792.1.1工程费用万元21982.082.1.2其他费用万元2886.722.1.3预备费万元531.992.2建设期利息万元354.152.3流动资金万元4708.263资金筹措万元30463.203.1自筹资金万元16008

7、.013.2银行贷款万元14455.194营业收入万元53200.00正常运营年份5总成本费用万元44670.01""6利润总额万元8287.63""7净利润万元6215.72""8所得税万元2071.91""9增值税万元2019.72""10税金及附加万元242.36""11纳税总额万元4333.99""12工业增加值万元15436.63""13盈亏平衡点万元24286.86产值14回收期年6.3315内部收益率14.84%所得税后1

8、6财务净现值万元1021.65所得税后五、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技

9、术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序

10、号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1益智玩具undefinedundefined2益智玩具undefinedundefined3益智玩具undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx53200.00七、 建设方案（一）混凝土要求根据混凝土结构耐久性设计规范（GB/T50476）之规定，确定构筑物结构构件最低混凝土强度等级，基础混凝土结构的环境类别为一类，本工程上部主体结构采用C30混凝土，上部结构构造柱、圈梁、过梁、基础采用C25混凝土，设备基础混凝土强度等级采用C30级，基础混凝土垫层为C15级，基础垫层混凝土为C1

11、5级。（二）钢筋及建筑构件选用标准要求1、本工程建筑用钢筋采用国家标准热轧钢筋：基础受力主筋均采用HRB400，箍筋及其它次要构件为HPB300。2、HPB300级钢筋选用E43系列焊条，HRB400级钢筋选用E50系列焊条。3、埋件钢板采用Q235钢、Q345钢，吊钩用HPB235。4、钢材连接所用焊条及方式按相应标准及规范要求。（三）隔墙、围护墙材料本工程框架结构的填充墙采用符合环境保护和节能要求的砌体材料（多孔砖），材料强度均应符合GB50003规范要求：多孔砖强度MU10.00，砂浆强度M10.00-M7.50。（四）水泥及混凝土保护层1、水泥选用标准：水泥品种一般采用普通硅酸盐水泥，

12、并根据建（构）筑物的特点和所处的环境条件合理选用添加剂。2、混凝土保护层：结构构件受力钢筋的混凝土保护层厚度根据混凝土结构耐久性设计规范（GB/T50476）规定执行。八、 保障措施(一)增加资金投入，加大政策激励研究完善财政支持政策，整合专项资金，进一步加大对发展产业的财政投入，重点支持产业集中示范项目。(二)完善产业监管体系强化产业监管，健全监管组织体系和法律法规体系，完善监管规则，创新监管方式，加大对产业战略规划和政策标准落实，提高监管效能。(三)开展宣传教育和检查加大培训力度，开展行业生产和应用的培训。通过形式多样的宣传活动，提高对行业政策的理解与参与，使行业的生产与应用成为全行业和社

13、会各界的自觉行动。开展行业行动检查，对不执行行业生产和使用有关规定的，要加强舆论监督和通报批评。(四)发挥社会组织作用引导行业协会自主运行、有序竞争、优化发展。鼓励行业协会商会参与制定相关规划、公共政策、行业标准和行业数据统计等事务。健全综合监管体系，建立准入和退出机制，依法依规对行业协会加强培育发展、监督管理和执法检查。(五)推动区域交流合作积极参与“一带一路”建设，采取园区共建、技术合作、资本合作和贸易换资源等多种方式，加强与市场需求大的沿线国家开展贸易合作。加强同区域内优势产业合作，在重点领域合作实现突破，合作取得积极成效。(六)加快人才培养和人才引进重视人力资源开发，加大经营管理人才、

14、专业技术人才、高技能人才的引进、培养和使用力度，建立科学高效的用人机制和竞争激励机制，加强队伍建设，提升行业整体创造力与竞争力。鼓励有条件的企业、科研单位和大专院校设立人才培养专项基金，加强行业职业技术培训，提高行业的技术应用能力。加强继续教育工作，依托高等学校和职业院校开展从业人员学历教育、职业道德和职业技能培训，依托区域重点高等学校开展高端人才培训。充分利用高校、科研院在人才方面的优势，增强行业创新能力。九、 机会分析（O）（一）符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发

15、，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。（二）项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。（三）公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保

16、障。（四）建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。十、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设

17、计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十一、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细

18、介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十二、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量818.43万kwh，折合1005.85tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺

19、用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量14148.00/a，折合1.21tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量1007.06tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kw·hkgce/kw·h0.1229818.431005.85当量值2水m³kgce/m³0.085714148.001.21工质合计tce1007.06十三、 建设投资估算本期项目建设投资25400.79万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个

20、部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计21982.08万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为10095.24万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11153.28万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为733.56万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2886.72万元。

21、（三）预备费本期项目预备费为531.99万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用10095.2411153.28733.5621982.081.1建筑工程费10095.2410095.241.2设备购置费11153.2811153.281.3安装工程费733.56733.562其他费用2886.722886.722.1土地出让金1587.231587.233预备费531.99531.993.1基本预备费250.28250.283.2涨价预备费281.71281.714投资合计25400.79十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其

22、中申请银行贷款14455.19万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息354.15万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息354.15354.150.001.1.1期初借款余额14455.191.1.2当期借款14455.1914455.190.001.1.3当期应计利息354.15354.150.001.1.4期末借款余额14455.1914455.191.2其他融资费用1.3小计354.15354.150.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3

23、合计354.15354.150.00十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4708.26万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产23769.2529711.5633673.1039615.411.1应收账款10696.1613370.2015152

24、.8917826.931.2存货8319.2310399.0411785.5813865.391.2.1原辅材料2495.773119.723535.684159.621.2.2燃料动力124.79155.98176.78207.981.2.3在产品3826.854783.565421.376378.081.2.4产成品1871.832339.782651.753119.711.3现金1901.542376.922693.853169.231.4预付账款2852.313565.394040.774753.852流动负债20944.2926180.3629671.0834907.152.1应付账

25、款7539.949424.9310681.5812566.572.2预收账款13404.3516755.4418989.4922340.583流动资金2824.963531.204002.024708.264流动资金增加2824.96706.24470.83706.245铺底流动资金7130.778913.4710101.9311884.62十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30463.20万元，其中：建设投资25400.79万元，占项目总投资的83.38%；建设期利息354.15万元，占项目总投资的1.16%；流动资金4708.2

26、6万元，占项目总投资的15.46%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资30463.20100.00%1.1建设投资25400.7983.38%1.1.1工程费用21982.0872.16%1.1.1.1建筑工程费10095.2433.14%1.1.1.2设备购置费11153.2836.61%1.1.1.3安装工程费733.562.41%1.1.2工程建设其他费用2886.729.48%1.1.2.1土地出让金1587.235.21%1.1.2.2其他前期费用1299.494.27%1.2.3预备费531.991.75%1.2.3.1基本预备费250.280.82%1.

27、2.3.2涨价预备费281.710.92%1.2建设期利息354.151.16%1.3流动资金4708.2615.46%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资30463.20万元，其中申请银行长期贷款14455.19万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资30463.20100.00%1.1建设投资25400.7983.38%1.2建设期利息354.151.16%1.3流动资金4708.2615.46%2资金筹措30463.20100.00%2.1项目资本金16008.0152.55%2.1.1用于建设投资10945.6035.93

28、%2.1.2用于建设期利息354.151.16%2.1.3用于流动资金4708.2615.46%2.2债务资金14455.1947.45%2.2.1用于建设投资14455.1947.45%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入53200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入31920.0039900.0045220.0053200.002增值税1089.701438.46167

29、0.962019.722.1销项税4149.605187.005878.606916.002.2进项税3059.903748.544207.644896.283税金及附加130.76172.61200.52242.363.1城建税76.28100.69116.97141.383.2教育费附加32.6943.1550.1360.593.3地方教育附加21.7928.7733.4240.39（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2019.72万元。（

30、三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用44670.01万元，其中：可变成本37504.87万元，固定成本7165.14万元。达产年项目经营成本42593.80万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费21188.

31、9626486.2030017.6935314.932工资及福利费2189.942189.942189.942189.943修理费620.77620.77620.77620.774其他费用4468.164468.164468.164468.164.1其他制造费用386.87386.87386.87386.874.2其他管理费用331.00331.00331.00331.004.3其他营业费用3750.293750.293750.293750.295经营成本28467.8333765.0737296.5642593.806折旧费1336.171336.171336.171336.177摊销费31

32、.7431.7431.7431.748利息支出708.30708.30708.30708.309总成本费用30544.0435841.2839372.7744670.019.1其中：固定成本7165.147165.147165.147165.149.2可变成本23378.9028676.1432207.6337504.87（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加242.36万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及

33、附加=8287.63（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=8287.63×25.00%=2071.91（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8287.63万元，缴纳企业所得税2071.91万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8287.63-2071.91=6215.72（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入31920.0039900.0045220.0053200.002税金及附加130.7

34、6172.61200.52242.363总成本费用30544.0435841.2839372.7744670.014利润总额1245.203886.115646.718287.635应纳所得税额1245.203886.115646.718287.636所得税311.30971.531411.682071.917净利润933.902914.584235.036215.728期初未分配利润0.00840.513379.586853.159可供分配的利润933.903755.097614.6113068.8710法定盈余公积金93.39375.51761.461306.8911可供分配的利润840.

35、513379.586853.1511761.9812未分配利润840.513379.586853.1511761.9813息税前利润2264.805565.947766.6911067.84十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=14.84%。本期项目投资财务内部收益率14.84%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值

36、（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1021.65（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1021.65万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.33年。本期项目全部投资回收期6.33年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同

37、行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0031920.0039900.0045220.0053200.001.1营业收入0.0031920.0039900.0045220.0053200.002现金流出25400.7931423.5534643.9240792.8644248.642.1建设投资25400.790.002.2流动资金2824.96706.243295.781412.482.3经营成本28467.8333765.0737296.5642593.802.4税金

38、及附加130.76172.61200.52242.363所得税前净现金流量-25400.79496.455256.084427.148951.364累计所得税前净现金流量-25400.79-24904.34-19648.26-15221.12-6269.765调整所得税566.201391.481941.672766.966所得税后净现金流量-25400.79185.154284.553015.466879.457累计所得税后净现金流量-25400.79-25215.64-20931.09-17915.63-11036.18计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：20.45%；2、项目

39、投资财务内部收益率（所得税后）：14.84%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：8433.35万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：1021.65万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.60年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.33年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划

40、本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为15.63。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为14.63。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息