国际储备和国际债务讲稿.ppt

《国际储备和国际债务讲稿.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际储备和国际债务讲稿.ppt（48页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、关于国际储备和国际债务第一页，讲稿共四十八页哦第一节第一节 国际储备概述国际储备概述一、国际储备的概念和构成一、国际储备的概念和构成（一）国际储备的概念（一）国际储备的概念1 1国际储备的定义国际储备的定义 国际储备（国际储备（International International ReserveReserve）是一国货币当局持有的，）是一国货币当局持有的，用于弥补国际收支逆差、维持其货用于弥补国际收支逆差、维持其货币汇率和作为对外偿债保证的各种币汇率和作为对外偿债保证的各种形式的金融资产的总称。形式的金融资产的总称。第二页，讲稿共四十八页哦2 2国际储备的特点国际储备的特点（1 1）官方持有

2、性）官方持有性 （2 2）自由兑换性）自由兑换性 （3 3）充分流动性）充分流动性 第三页，讲稿共四十八页哦3 3国际储备与国际清偿能力的区别国际储备与国际清偿能力的区别第四页，讲稿共四十八页哦（二）国际储备的构成（二）国际储备的构成第五页，讲稿共四十八页哦二、国际储备的来源二、国际储备的来源1 1国际收支顺差国际收支顺差2 2中央银行实施外汇干预政策时购进的可兑换货币中央银行实施外汇干预政策时购进的可兑换货币 3 3中央银行在国内收购黄金中央银行在国内收购黄金4 4一国政府或中央银行对外借款净额一国政府或中央银行对外借款净额5 5国际货币基金组织分配的特别提款权国际货币基金组织分配的特别提款

3、权第六页，讲稿共四十八页哦三、国际储备的作用三、国际储备的作用1 1弥补国际收支逆差，维持对外支付能力弥补国际收支逆差，维持对外支付能力2 2干预外汇市场，稳定本国货币汇率干预外汇市场，稳定本国货币汇率3 3是一国的信用保证是一国的信用保证第七页，讲稿共四十八页哦第八页，讲稿共四十八页哦第二节第二节 国际储备管理国际储备管理一、国际储备管理的必要性一、国际储备管理的必要性国际储备的主要功能是弥补国际收支逆差国际储备的主要功能是弥补国际收支逆差 第九页，讲稿共四十八页哦二、国际储备管理二、国际储备管理 从一国的角度来看，国际储备管理包括两从一国的角度来看，国际储备管理包括两方面：一是规模管理，也

4、称总量管理，即量的方面：一是规模管理，也称总量管理，即量的管理，指的是一国应保持多少储备货币才算合管理，指的是一国应保持多少储备货币才算合理；二是结构管理，即质的管理，指的是怎样理；二是结构管理，即质的管理，指的是怎样搭配不同种类的储备资产，才能使风险最小或搭配不同种类的储备资产，才能使风险最小或收益最大。收益最大。第十页，讲稿共四十八页哦（一）国际储备的规模管理1适度国际储备规模的含义 所谓适度国际储备规模是指一国政府为实现国内经济目标而持有的用于平衡国际收支和维持汇率稳定所必要的黄金和外汇的储备量。第十一页，讲稿共四十八页哦2 2适度国际储备规模的确定。适度国际储备规模的确定。为了研究适度

5、国际储备的规模，各国学者和某些国际为了研究适度国际储备的规模，各国学者和某些国际机构提出一系列指标，作为确定国际储备量是否适度的参机构提出一系列指标，作为确定国际储备量是否适度的参考指标。考指标。储备与进口的比率储备与进口的比率 国际储备国际储备/外债外债 适度国际储备区间适度国际储备区间 第十二页，讲稿共四十八页哦（二）国际储备的结构管理（二）国际储备的结构管理1 1国际储备结构管理的涵义国际储备结构管理的涵义 国际储备结构的管理是指各国货币当局对储备资国际储备结构的管理是指各国货币当局对储备资产所进行的最佳配置，使黄金储备、外汇储备、普通产所进行的最佳配置，使黄金储备、外汇储备、普通提款权

6、和特别提款权四种形式的国际储备资产的持有提款权和特别提款权四种形式的国际储备资产的持有量及其构成要素之间保持合理比例，以便分散风险，量及其构成要素之间保持合理比例，以便分散风险，获取收益，充分发挥国际储备资产应有的作用。获取收益，充分发挥国际储备资产应有的作用。第十三页，讲稿共四十八页哦2 2国际储备结构管理的原则国际储备结构管理的原则 各国货币当局在进行储备结构管理中应贯各国货币当局在进行储备结构管理中应贯彻三项原则。彻三项原则。由于储备资产的安全性、流动性和盈利性呈负相由于储备资产的安全性、流动性和盈利性呈负相关关系，安全性与流动性高，盈利性较低；盈利性低，关关系，安全性与流动性高，盈利性

7、较低；盈利性低，流动性较差，所以货币当局对这三个原则应统筹兼顾，流动性较差，所以货币当局对这三个原则应统筹兼顾，互相补充，在安全性、流动性有保证的前提下，争取互相补充，在安全性、流动性有保证的前提下，争取最大盈利。最大盈利。第十四页，讲稿共四十八页哦3 3国际储备结构管理的内容国际储备结构管理的内容（1 1）黄金储备的结构管理）黄金储备的结构管理 在国际货币基金组织在国际货币基金组织19781978年宣布黄金非货币化以年宣布黄金非货币化以后，西方主要工业国家基本采取维持黄金储备实物量后，西方主要工业国家基本采取维持黄金储备实物量基本不变的政策。有些石油输出国和非产油发展中国基本不变的政策。有些

8、石油输出国和非产油发展中国家曾采取有限增加黄金储备的政策，目前也改为采取家曾采取有限增加黄金储备的政策，目前也改为采取黄金储备量基本不变的政策；南非采取统一出售黄金黄金储备量基本不变的政策；南非采取统一出售黄金政策。政策。第十五页，讲稿共四十八页哦（2 2）外汇储备的结构管理）外汇储备的结构管理 与其他储备资产相比，外汇储备具有以下几个特点：与其他储备资产相比，外汇储备具有以下几个特点：一是流动性强，它能及时而较自由地用于对外支付和清偿一是流动性强，它能及时而较自由地用于对外支付和清偿的需要；二是不稳定性，它经常随着各种内外因素的变化的需要；二是不稳定性，它经常随着各种内外因素的变化而变化，即

9、汇率经常上下波动；三是风险大，作为储备货而变化，即汇率经常上下波动；三是风险大，作为储备货币的汇率变动和持有储备的机会成本都会给外汇储备带来币的汇率变动和持有储备的机会成本都会给外汇储备带来较大的风险。较大的风险。第十六页，讲稿共四十八页哦第十七页，讲稿共四十八页哦第三节 中国的国际储备及管理第十八页，讲稿共四十八页哦Q1Q1Q2Q2Q3Q3Q4Q4当年增加当年增加19931993198198189189196196212212199419942862863193193983985165163043041995199558058062762769869873673622022019961996

10、808808866866954954105010503143141997199711211121120912091341134113991399349349199819981406140614051405141114111450145051511999199914661466147114711515151515471547979720002000156815681586158616011601165616561091092001200117581758180818081958195821222122466466200220022276227624282428258625862864286474

11、2742200320033160316034653465383938394033403311691169200420044398439847064706514551456099609920662066200520056591659171107110中国外汇储备变化情况（单位：亿美元）中国外汇储备变化情况（单位：亿美元）第十九页，讲稿共四十八页哦第二十页，讲稿共四十八页哦一、我国国际储备现状 我国自我国自19771977年起对外公布黄金储备和外汇储备的年起对外公布黄金储备和外汇储备的情况，情况，19801980年恢复在国际货币基金组织的合法席位后，年恢复在国际货币基金组织的合法席位后，我国正式加

12、入国际储备体系并正式公布我国国际储备我国正式加入国际储备体系并正式公布我国国际储备各个组成部分的全面情况。与其他大多数国家一样，各个组成部分的全面情况。与其他大多数国家一样，国际储备也包括黄金储备、外汇储备、在国际货币基国际储备也包括黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸及分配的特别提款权。金组织的储备头寸及分配的特别提款权。第二十一页，讲稿共四十八页哦第二十二页，讲稿共四十八页哦二、我国国际储备的特点二、我国国际储备的特点1黄金储备稳定。2外汇储备是我国国际储备的主体，约占我国国际储备总额的90%以上。3我国在国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权数额十分有限 第二十三页，讲稿共四

13、十八页哦三、我国国际储备的管理体制及政策目标三、我国国际储备的管理体制及政策目标（一）国际储备的管理机构（一）国际储备的管理机构 按照按照“集中管理，统一经营集中管理，统一经营”的方针，我国国的方针，我国国际储备资产的管理机构是中国人民银行，主要负责际储备资产的管理机构是中国人民银行，主要负责制定储备资产的方针政策及原则、目标，储备资产制定储备资产的方针政策及原则、目标，储备资产的规模及币种的结构比例等。管理工作重点集中在的规模及币种的结构比例等。管理工作重点集中在对外汇储备的管理上，具体由国家外汇管理局归口对外汇储备的管理上，具体由国家外汇管理局归口管理，外汇储备资产大部分委托中国银行统一经

14、营。管理，外汇储备资产大部分委托中国银行统一经营。第二十四页，讲稿共四十八页哦（二）国际储备资产管理的政策目标（二）国际储备资产管理的政策目标 我国国际储备资产管理的政策目标应从属于我国国际储备资产管理的政策目标应从属于社会经济发展总战略，实现社会经济发展总战略，实现“安全性、流动性、安全性、流动性、盈利性盈利性”的统一，即在投放风险最小的前提下，的统一，即在投放风险最小的前提下，保证能快速兑现，并争取获得最大的效益，所以保证能快速兑现，并争取获得最大的效益，所以国际储备资产不仅要求安全管理，而且要求高效国际储备资产不仅要求安全管理，而且要求高效经营，密切注意国际金融市场上汇率和利率的变经营，

15、密切注意国际金融市场上汇率和利率的变化，适时适量进行资产转换，使储备资产投资合化，适时适量进行资产转换，使储备资产投资合理化和多样化，避免国际通货膨胀，利率、汇率理化和多样化，避免国际通货膨胀，利率、汇率波动造成的损失。波动造成的损失。第二十五页，讲稿共四十八页哦四、我国的国际储备管理（一）我国外汇储备的适度规模管理（一）我国外汇储备的适度规模管理（二）我国国际储备的结构管理（二）我国国际储备的结构管理第二十六页，讲稿共四十八页哦第四节第四节 国际债务概述国际债务概述一、外债的含义一、外债的含义 外债指在任何特定时间一国居民欠非居外债指在任何特定时间一国居民欠非居民的、以使用尚未清偿的、具有契

16、约性偿民的、以使用尚未清偿的、具有契约性偿还义务的全部债务。还义务的全部债务。第二十七页，讲稿共四十八页哦第一，外债包括外币债务也包括本币债务。第一，外债包括外币债务也包括本币债务。第二，外债的当事双方应具有债权债务关系。第二，外债的当事双方应具有债权债务关系。第三，外债的债权债务关系须具有契约性，即应是合第三，外债的债权债务关系须具有契约性，即应是合法、有效的，具有明确的偿还日期和本息额。这就将法、有效的，具有明确的偿还日期和本息额。这就将口头协议、口头承诺以及没有约束力的其他协议排除口头协议、口头承诺以及没有约束力的其他协议排除在外债范畴之外。在外债范畴之外。第四，外债的这种债权债务关系必

17、须是发生在居民与非居民第四，外债的这种债权债务关系必须是发生在居民与非居民之间的。之间的。国际金融组织对外债的国际金融组织对外债的“核心定义核心定义”有有4 4个特征：个特征：第二十八页，讲稿共四十八页哦二、外债监控指标二、外债监控指标（一）偿债率（一）偿债率（Debts Service RatioDebts Service Ratio）偿债率是指一定时期（通常为一年）一国外债还本付息偿债率是指一定时期（通常为一年）一国外债还本付息额与当年贸易和劳务出口收汇额的比率。额与当年贸易和劳务出口收汇额的比率。公式为：公式为：偿债率偿债率 =（本年度外债还本付息额（本年度外债还本付息额/本年度商品与劳

18、本年度商品与劳务出口收汇额）务出口收汇额）100%100%（二）债务率（二）债务率（Ratio of External Debt to ExportsRatio of External Debt to Exports）债务率亦称外债率，是指一国或地区年末外债余额占当债务率亦称外债率，是指一国或地区年末外债余额占当年商品和劳务出口收汇额的比率。年商品和劳务出口收汇额的比率。公式为：公式为：债务率债务率 =（一国年末外债余额（一国年末外债余额/当年商品和劳务出口收汇当年商品和劳务出口收汇额）额）100%100%第二十九页，讲稿共四十八页哦（三）负债率（三）负债率（Ratio of External

19、 Debt to GNPRatio of External Debt to GNP）负债率是指一国或地区外债余额与国民生产总值（负债率是指一国或地区外债余额与国民生产总值（GNPGNP）的比率。）的比率。公式为：公式为：负债率负债率 =（一国外债余额（一国外债余额/国民生产总值）国民生产总值）100%100%（四）短期外债比率（四）短期外债比率（Ratio of Short-term External Ratio of Short-term External DebtDebt）这一比例是一国期限在这一比例是一国期限在1 1年或年或1 1年以下的短期外债占年以下的短期外债占整个外债的比例，是衡量

20、一国外债期限结构是否合理的整个外债的比例，是衡量一国外债期限结构是否合理的指标，国际公认标准是指标，国际公认标准是25%25%。第三十页，讲稿共四十八页哦三、国际债务三、国际债务（一）国际债务危机的形成与发展（一）国际债务危机的形成与发展第三十一页，讲稿共四十八页哦（二）债务危机爆发的原因（二）债务危机爆发的原因1经济政策失误，发展模式选择不当是引发债务危经济政策失误，发展模式选择不当是引发债务危机的内因。机的内因。2发达国家保护主义加强、石油危机、美元的高发达国家保护主义加强、石油危机、美元的高汇（利）率是引发债务危机的外因。汇（利）率是引发债务危机的外因。第三十二页，讲稿共四十八页哦（三）

21、缓解债务危机的措施（三）缓解债务危机的措施1 1发达国家的方案发达国家的方案（1 1）重新安排债务（）重新安排债务（Debt ReschedulingDebt Rescheduling）（2 2）贝克计划（）贝克计划（Bakers PlanBakers Plan）（3 3）日本的）日本的“资金回流计划资金回流计划”（4 4）布雷迪计划）布雷迪计划第三十三页，讲稿共四十八页哦2 2发展中国家的方案发展中国家的方案（1 1）发展中国家的经济调整方案）发展中国家的经济调整方案（2 2）债务资本化）债务资本化（3 3）债务转换环境保护投资）债务转换环境保护投资第三十四页，讲稿共四十八页哦第五节第五节

22、中国的外债管理中国的外债管理一、我国外债定义一、我国外债定义 我国国家外汇管理局对外债的我国国家外汇管理局对外债的定义是：指中国境内的机关团体（包定义是：指中国境内的机关团体（包括政府组织、事业单位）、企业、金括政府组织、事业单位）、企业、金融机构或者其他机构对中国境外的国融机构或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构用外币承担的具有企业或者其他机构用外币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。契约性偿还义务的全部债务。第三十五页，讲稿共四十八页哦我国外债界定与国际外债定义的差异：我国外债界定与国际外债定义的差异：1 1我国外债只指

23、货币形式而不包括实物形式的债务，补偿我国外债只指货币形式而不包括实物形式的债务，补偿贸易下返销产品为实物形式，所以不属于外债。贸易下返销产品为实物形式，所以不属于外债。2 2由于人民币不可自由兑换，所以外债只是外币计价的由于人民币不可自由兑换，所以外债只是外币计价的债务，本币债务不算作外债。债务，本币债务不算作外债。3 3中国境内的外资银行和合资银行的对外债务不属于中国外债，中国境内的外资银行和合资银行的对外债务不属于中国外债，但是中资企业或机构向其借款属于中国外债。但是中资企业或机构向其借款属于中国外债。4 4外国直接投资和企业资本不构成国家的外债。外国直接投资和企业资本不构成国家的外债。5

24、 5外汇担保只有在实际履行偿还义务时，才构成外债，否外汇担保只有在实际履行偿还义务时，才构成外债，否则应视为或有债务，不包括在外债监测范围内。则应视为或有债务，不包括在外债监测范围内。第三十六页，讲稿共四十八页哦二、我国外债概况二、我国外债概况第三十七页，讲稿共四十八页哦第三十八页，讲稿共四十八页哦三、我国的外债管理制度三、我国的外债管理制度1 1外债管理机构外债管理机构 我国对外债实行计划管理，负责机构为国家发展与我国对外债实行计划管理，负责机构为国家发展与改革委员会和国家外汇管理局。国家发展与改革委员会改革委员会和国家外汇管理局。国家发展与改革委员会的主要职责是拟定外债总体规划并确定其资金

25、投向，审的主要职责是拟定外债总体规划并确定其资金投向，审查并提出国家统借外资的备选项目，研究并确定利用外查并提出国家统借外资的备选项目，研究并确定利用外资的战略方针与政策，编制利用各种贷款形式的计划。资的战略方针与政策，编制利用各种贷款形式的计划。国家外汇管理局的职责是拟定借用外债的政策法规，编国家外汇管理局的职责是拟定借用外债的政策法规，编制国际收支与利用外资计划，负责外债的登统与监督检制国际收支与利用外资计划，负责外债的登统与监督检查并进行收支管理，分析和预测对外负债形势。查并进行收支管理，分析和预测对外负债形势。第三十九页，讲稿共四十八页哦2 2外债管理机制外债管理机制我国对外债管理的总体要求是：我国对外债管理的总体要求是：统一领导、分工负责、加强管理、严格控制统一领导、分工负责、加强管理、严格控制 第四十页，讲稿共四十八页哦第四十一页，讲稿共四十八页哦第四十二页，讲稿共四十八页哦第四十三页，讲稿共四十八页哦第四十四页，讲稿共四十八页哦第四十五页，讲稿共四十八页哦第四十六页，讲稿共四十八页哦第四十七页，讲稿共四十八页哦感谢大家观看第四十八页，讲稿共四十八页哦