汇聚资本内参eixv.docx

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1、28汇聚资讯 汇聚资本内参汇聚资本内参产品介绍：解读最新政策动态，预测未来政策趋势，提示监管层最新监管方向，纵览香港或海外企业传奇，实时跟踪企业IPO动态。形成具有一定参考意义的投资信息。专为上市公司和民营企业量身打造。2009/12/07 星期一（日刊）目 录一、汇聚关注2三大中央媒体纷纷痛批时弊释放政策信号2官方智囊披露“十二五”收入调整思路3未富先老 养老问题困扰数千万中国家庭4二、形势要点5哥本哈根：无论发生什么，都将影响历史5气候谈判争议背后：各国抢占低碳经济控制权6地球要降温大国暗战热7食用油价格上涨 通胀前兆还是商家“阴谋”8三、投资参考9KIA撤出花旗股份赚85亿 阿布扎比即高

2、价入股9气候变迁衍生性商品将成投资主流10在外投资煤矿队伍陆续撤回 温州商人出现返乡潮10创投公司重兵潜伏物流企业11四、能源内参11政府酝酿光伏发电统一价 业内称1.5元/度较合理12能源局官员称2020年光伏发电目标初定2千万千瓦12中石油旗下两子公司挂牌转让天然气资产13五、原材料内参14中国今年将首次成为煤炭净进口国14业内称煤炭资源税改革可能因煤价高涨暂缓实施15华东地区电煤告急 苏州电厂存煤低至3天15江铜集团主导开发我国第二大稀土资源16两拓合资倒逼我国钢企加速整合16六、地产内参17住建部：房地产刺激政策止续尚待中央决定17房地产抑制消费？官商不同调1811月中国约2/3城市住

3、宅成交面积上涨近4%18神秘买家3.53亿拍下沪54套豪宅19仿迪拜路线 海南泡沫浮现19王石发出警世醒言：一些主要城市存在房地产泡沫20七、产业经济20环渤海面临环境危机 产业同构严重20天津将大力发展航运金融22江西拟借助欧洲贷款建44万亩“生物质能源林”22八、香港市场22刘延东：港澳列入十二五规划 要抓紧机遇22曾荫权：中央支援增加香港抗金融海啸信心23大陆地产狂人香港终圆上市梦 曾入狱四年23推动环保 珠三角港企陷困24摩通：上调粤海投资目标价至5.2元24瑞银：首予永利澳门买入评级24本周四大央行利率决议 再次引发利率预期变化25迪拜危机再现波澜 迪拜控股或引爆新炸弹26希腊的危机

4、才开始26法英再掀金融监管之战27英国恐步日本后尘陷入失落的十年27一、汇聚关注三大中央媒体纷纷痛批时弊释放政策信号中国三大中央媒体新华社、人民日报、中央电视台近日集体发声，不留情面地抨击上访“黑监狱”、利润侵蚀工资、暴力拆迁等时弊。力度和深度均为以往罕见，以至於出现上百万网民跟帖力挺人民日报文章的现象。此举提高了央媒的亲和力和公信力，也释放了政府直面工作不足、着手解决问题的政策信号。瞭望狠批“黑监狱”自今年下半年开始，中央媒体开始在形式上集体进行改革。人民日报从7月1日开始由每日16版扩至20版，派驻的72个记者站升格为分社。央视则对下属各频道节目进行了整合，裁汰了一批制作方式和内容陈旧、收

5、视率低的节目，同时增加舆论监督和批评内容。而进入11月份，中国的读者和观众越来越强烈地从以往面孔严肃的中央媒体上感受到了不一样的东西。第一个“重磅炸弹”来自瞭望新闻周刊。这份新华社主办的新闻杂志11月下旬发表文章，严厉抨击各地接待上访人员的驻京工作组，野蛮粗暴，有些临时劝返分流场所被上访人员称为“黑监狱”，很多人在那里被扣押手机、身份证，被限制人身自由，甚至遭到虐待和殴打。瞭望披露相关省市在京设立的这种“黑监狱”多达73处。随後，新华网还全文转发瞭望的文章。人民日报批低工资而在中央经济工作会议前夕，人民日报本月3日发表一组文章，批评劳资分配不均，利润侵蚀工资。文章披露，在发达国家，工资一般会占

6、企业运营成本50%左右，而在中国则不到10%。发达国家劳动报酬在国民收入中所占的比重一般在55%以上，在中国则不到42%，并呈逐年下降趋势。文章质疑，“人们发现，试图通过付出更多劳动来提高收入，似乎变得越来越难。”央视的火力则集中炮轰发生在成都、上海等地的暴力拆迁。成都金牛区暴力拆迁致使女房主当场自焚身亡，央视质问：“就算是面对绑匪，也应当先考虑人质的安全”；央视还以“一个女人的燃烧瓶和政府铲车的拆迁大战”来揭露上海拆迁的野蛮和对房主物权的践踏。央媒“变脸”获加分许多中国老百姓的普遍感觉是，中央媒体往往高高在上，报喜不报忧，离底层民众真实的生活状态和生存感觉存在差距。因此，人民日报、新华社、央

7、视是最具权威、级别最高的三大中央媒体，此次在新闻内容上的大胆“变脸”，获得网民普遍赞誉，加分不少。公众希望三大央媒此举能够产生指向标的意义，推动其他政府媒体加大新闻舆论监督力度，而不要成为“雷阵雨”，一闪而过。Top官方智囊披露“十二五”收入调整思路官方智囊国务院发展研究中心宏观经济研究部的余斌、陈昌盛在瞭望刊文称，“完善社会主义市场经济体系”和“转变政府职能”是我国“十二五”期间乃至更长时期内，调整收入分配格局的两个根本性方向。内容如下：可以说，国民收入分配格局不合理已成为影响我国居民消费增长、经济稳定发展的重要原因。“十二五”期间如何优化调整收入分配格局，成为推进经济体制改革和发展方式转变

8、的重要环节。开辟新的途径改变目前分配格局不合理现状，正在成为“十二五”规划编制的重点内容之一。 九种途径三大重点收入分配调整往往牵一发而动全身，既是推动改革和利益调整的关节点，也是改革和调整的难点。“十二五”期间我国经济社会发展将进入新的阶段，特别是在国际金融危机冲击后，世界经济格局将发生明显的调整和变化，要保持我国经济在更长时期内的平稳较快增长，必须推动我国收入分配结构调整，让最广大的人民群众公平分享改革和经济发展的成果，使其更有利于内需驱动型的平衡增长。 从国民收入分配的全流程看，调整收入分配可以从三个层面（环节）着手，即初次分配、二次分配和政府支出结构调整。要改善劳动者分配状况，切实缩小

9、收入差距，在这三个环节中主要包含了九种可选择的途径： 第一层面的途径，减少企业营业盈余，相应增加劳动者报酬；减少政府生产税净额，相应增加劳动报酬；增加居民财产性收入；调整不同部门和不同产业间不合理的劳动报酬。 第二层面的途径，扩展社会保障范围，适当提高企业，特别是政府负担的水平；减少政府向国有企业的资本转移，增加向居民的经常转移；调整非生产税税制，例如所得税、消费税、财产税等，调节收入分配；增加对居民的直接货币性补贴。 第三层面的途径，政府支出调整环节的途径，主要是增加政府消费中的实物转移，增加公共服务供给。从初次分配调整看，关键是深化市场体制改革。初次分配是市场机制配置资源的基本渠道和激励机

10、制，重视市场在资源配置中的基础地位，就必须尽可能地通过完善市场体系来改善初次分配格局。当前我国初次分配表现出来的问题，确有政府管理不完善、劳动市场不规范问题，但关键问题不是政府干预不足，而是市场体系和机制不健全、不完善。集中表现为：由此，初次分配调整的重点不是强化对劳动市场的干预，更要防止将政府的责任部分推向企业的倾向，真正的关键在于深化市场体制改革。从二次分配调整看，重点在于健全和规范收入分配调节制度。二次分配的要义是弥补市场失灵，维护社会的公平正义，增加经济社会发展的凝聚力。我国当前收入分配差距过大，很大程度上是收入分配调节的制度建设滞后，使得二次分配没有发挥应有的作用。 比较突出地表现在

11、以下三方面：基本保障体系不健全、覆盖面窄，碎片化、不可流转和不可接续等问题突出；税收制度不完善，收入调节功能不健全；城市化质量低，虽然大量农民工进了城，成为统计意义上的城镇人口，但并没有真正拥有城市居民身份，不能享受相应的基本保障和公共服务，其预算约束和消费行为特征与城市居民完全不同，摇摆在城乡之间，影响了经济的发展和城乡差距缩小的进程。 收入分配调整是一个系统工程，可以选择的手段和途径很多，具体政策更是十分庞杂。但归结起来，“完善社会主义市场经济体系”和“转变政府职能”是我国“十二五”期间乃至更长时期内，调整收入分配格局的两个根本性方向，只要把握好了这两个方向，并采取切实政策措施，收入分配格

12、局就将逐步得到改善。 Top未富先老 养老问题困扰数千万中国家庭作为世界上老得最快、老人最多的国家，养老已经成为我国年轻人必须面对的难题之一。更何况，中国是在经济尚不发达的时候就抢先撞线。“未富先老”意味着社会能提供的资源非常有限，各方面的准备也不够。家庭养老一直是中国养老的主要方式。然而，独生子女政策造就的“四二一”式的家庭结构，注定了这种方式难以为继。“80”后们结婚后面对的是两个人要赡养四个老人，甚至更多，其间的紧张和压力已经日渐体现，加之社会转型所带来的新旧思维变化，造就了儿女和老人在赡养上必然的差异态度和行为冲突。按联合国的标准，60岁以上的人口超过10%就进入了老龄化社会。中国在2

13、000年进入了老龄化国家。据统计，2005年我国60岁以上的老年人已经达到1.45亿，占总人口的11%，而且每年还在以3.3%的速度增加。到2050年，80岁以上的老人将超过1亿。中国社科院劳动所所长蔡窻说，未来中国的老年人口总量会是世界第一，老年人口的比重也会是世界第一。养老无疑将是中国即将承受之重。其中，高龄重病老人的生活照料和医疗护理更是未来养老问题中的难点。不久前，民政部社会福利和慈善事业促进司司长王振耀透露，中国的全国失能老人940万，部分失能老人1894万。他表示，由于缺乏社会护理，一个失能老人最少影响两个家庭，所以中国现在至少有几千万家庭被失能老人的护理问题所困扰。事实上，在松堂

14、起步发展的时候，中国政府和社会也在逐步地考虑养老问题。早在1992年，时任卫生部部长陈敏章就说过：卫生部准备将临终关怀作为我国医疗卫生第三产业的重点之一，列入事业发展规划，促使其健康发展。2004年，国内有的地区医院评审标准中新增了临终关怀的内容，从政策导向上予以重视。工业化的车轮隆隆而过，即便是深受儒家慎终追远、衷心哀悼熏陶的中国及东亚国家，也抵制不住这个时代公式化的死亡处理程序。正如著名的精神医学与死亡学家伊莉莎白罗斯在她的死亡与临终中说的：“一件最后重要的事是，今天的死亡过程在许多方面都是更为可怕和令人厌恶的，就是说，更加孤独，机械化及非人化死亡的过程变成孤立而缺乏人情味，绝症患者被迫从

15、自己熟悉的环境中运出，匆匆忙忙送到医院。”在这个过程中，人们所能做的是让死亡变得有尊严一些。Top二、形势要点哥本哈根：无论发生什么，都将影响历史 12月7日，哥本哈根会议的大幕就将开启。有人说，如果本次会议取得成功，将不啻于1944年“布雷顿森林体系”的建立。一场看上去只是讨论气候的国际会议为何如此重要“2009年，将会因为金融危机而被历史铭记吗？不，我们不希望这样。2009年应该被这样铭记：在这一年，全球找到了解决气候变化的方法，找到了应对挑战的政治意愿，并在这个过程中找到了希望和机会。”全球自然基金会（WWF）所发表的这段话，道出了人们的期待。未来12天里，美欧名城哥本哈根所发生的一切，

16、也许都将影响未来数年里的全球气候政策，甚至影响人类历史。“为达成一个明确统一的新协议，各国需要拿出合作与妥协的精神。”联合国气候变化框架公约（简称公约）秘书长埃博尔日前表示。他指出，在哥本哈根可以而且必须达成一个新协议，它应该包括3个方面：发达国家到2020年的中期减排目标；发展中国家根据自身能力采取应对气候变化的行动；发达国家帮助发展中国家适应、减缓气候变化的短期和长期资金和技术支持。12天的谈判，就将围绕这些主要议题展开。公约有两个附属机构：监督京都议定书执行进展的附属履约机构（SBI）和负责向公约缔约方大会提供技术转让等建议的附属科技咨询机构（SBSTA）。根据议程，两机构都将于12月8

17、日12日召开自己的第31次会议。 “排放权即发展权”这句话近来反复被提及。正因如此，这场讨论气候的国际会议才受到了超乎寻常的重视。可以想见，哥本哈根贝拉会议中心的谈判桌上，将会是怎样一幕“硝烟弥漫”的情景。中国人民大学环境学院副教授邹冀指出，气候谈判是国际战略的新“边界”，讨论的实质是国际责任体系建立过程中的权利分配问题。“在全球变暖对温室气体浓度提出新要求的前提下，温室气体排放容量正成为新的稀缺战略资源，事关经济发展战略空间和发展权力。” 清华大学教授何建坤则算了这样一笔账：要实现到2050年控制温升2的目标，发达国家就要减排80%，人均排放为253吨，而发展中国家所留有的排放空间仅为人均8

18、2吨左右，这将严重制约发展中国家的发展空间。若从历史角度来看，反差更大：从1850至2050年间，发达国家的人均累积排放将高达1206吨，而发展中国家只有330吨。与此同时，减排就意味着未来各国经济将往低碳方向转型。邹冀表示，低碳经济形态的形成将重新定义长期竞争力，具有广泛而重大的国际贸易、国际投资含义，进而关系到国际战略竞争的格局。而低碳经济的形成要依赖技术，但大多数发展中国家的未来碳技术战略储备不足，创新能力薄弱。仅以中国为例，中国节能减排领域目前有几十种主流骨干技术，但其中的很多中国都不掌握其核心技术；而“在美国国会的字典里，是没有给中国钱这几个字的”。 因此，无论是减排目标还是技术转让

19、与资金问题，发达国家与发展中国家能否在此次谈判中达成一致，都还是个未知数。早在1896年，瑞典物理学家斯凡特阿累尼乌斯预言了我们今天将面临的气候危机。但当时间过去了半个多世纪之后，人们才发现这位诺贝尔奖得主是多么的正确和富于预见根据他的计算，大气中的二氧化碳增加一倍，全球气温就会平均上升26，这正与今天的气候模型相符。 Top气候谈判争议背后：各国抢占低碳经济控制权“共同但有区别的责任”注定将成为本次哥本哈根气候大会各方争议的焦点，从会前东道主丹麦提出的一份仅强调“共同责任”的气候草案引发发展中国家的强烈不满就可窥见一斑。但上海国际问题研究院院长杨洁勉指出，气候谈判表面层次是关于温室气体排放额

20、度的谈判，更深层次则涉及到各国竞争能源创新和经济发展空间。根据“共同但有区别的责任”原则，发达国家要对其历史排放和当前的高人均排放负责，要率先减排，并给发展中国家提供资金和技术支持；而发展中国家则在得到发达国家技术和资金支持下，采取措施减缓或适应气候变化。上周丹麦提出一份气候草案提议，要求2050年减少全球一半的温室气体排放，并把2020年作为碳排放的顶峰年。这意味着什么？反对这份草案的南非代表一语中的，“这意味着剩下的缺口将由发展中国家来承担”。 中国科学院可持续发展战略研究组组长、首席科学家王毅指出，丹麦草案只划出减排容量，没按各国国情分配排放空间，更没有资金、技术等保障机制配套，这不科学

21、，也不公平。出于各自利益的不同，当前的气候变化国际谈判分成三股力量：欧盟、伞形集团（美国、加拿大、澳大利亚和日本等）、发展中国家（77国集团中国）。中国人民大学环境学院“能源与气候经济学项目组”成员王克博士在接受媒体访问时表示，这三股力量将在哥本哈根气候大会中角力。国际非理性经济制度理论学会会长、北京理工大学中国产业投资基金研究中心学术委员会主任崔新生在其文章碳币时代，得规则者得天下中指出，从美国对哥本哈根会议的游移态度，多少说明美国的疑虑：对欧洲主导的这一所谓低碳经济形态，美国应该处于什么角色，以及能够占据何等地位。 从这个角度我们不难理解，为何最不积极的美国在奥巴马上台后态度有所转变？为何

22、奥巴马政府把能源改革放在其政策的优先位置上？一切皆在抢占低碳经济控制权。 奥巴马参加哥本哈根气候大会的行程安排，也成为美国博弈的工具。奥巴马5日突然改变赴哥本哈根气候变化大会的行程安排，由原定10日领取诺贝尔和平奖之前出席会议，现改为18日专程赴会出席闭幕会议。据美国媒体报道，奥巴马临时改变行程是一次政治计算，旨在从哥本哈根气候大会上捞取尽可能多的好处，更何况正是对气候变化问题的承诺，才助他赢得诺贝尔和平奖。Top地球要降温大国暗战热哥本哈根气候峰会日前召开，这是国际政坛的大事，也是主宰未来国际政局的一个主要议题，香港不少人仍仅视之为环保事项，尚未明白其背后蕴藏的政治角力互动，借这次哥本哈根气

23、候峰会，港人理应好好补回一课。按照计划，这次哥本哈根会议将展开多项问题的讨论，包括发达国家到二二年的削减温室气体排放量，以及发展中国家如何阻止碳排量增加。减低碳排放、为地球降温，构建一个令人类生存环境可持续发展的目标，正如世界和平人人安居乐业一样，是普世认同没有人会提出异议的，但宏大愿景如何落实，却因为各个国家的条件不同、得失有异而产生诸多矛盾。在哥本哈根峰会前夕，世界各国在气候变化上的暗战已经开打，其中最主要的三大阵营分别是欧盟、以美国为首的“多碳”集团，包括加拿大、澳洲等国；最后是包括中国在内的七十七个发展中国家。欧盟在低碳经济方面定出的标准最高、最严，因为欧盟本身的技术、设备和法例都相对

24、完备，领先其他国家，在发展低碳经济方面，欧盟拥有各方面优势，故此在全球气候会议上表现最为积极。美国方面，自奥巴马入主白宫之后，华府对气候问题已趋积极，奥巴马政府在上月二十五日宣布，美国将在哥本哈根气候变化大会上承诺二二年温室排放量在二五年的基础上减少一成七；但是，温室气体减排的基数是以一九九年为准，如果按美国提出的标准，其减排仅相当于在九年的基础上减少百分之四，跟发展中国家呼吁包括美国在内的发达国到二二年将温室气体排放量在九年排放水平基础上至少减百分之四十，相去甚远。加拿大和澳洲都附和美国，皆因两国的排放量均严重超标；澳洲是全球最大煤碳出口国，个人排放量超过美国，澳洲国会在本月二日再次否决了工

25、党政府提出的气候变迁法案，令总理陆克文“空手”赴会；当地媒体估计，陆克文可能因此要解散国会提早举行大选。按澳洲原来的建议，该国未来十年内温室气体排放量只能较二年减百分之五到十五。加拿大亦如是，该国人口三千三百多万，但年温室气体排放量却位居第七，人均排放量则仅低于澳洲、美国，位列世界第三；总理哈珀提出的减排目标跟美国大致相约，以九年的基础计，其减排仅百分之二。发展中国家（即七十七国集团）在上月二十八日在北京发表声明，要求发达国承担更大的减排责任，非洲等穷国更要求提供它们资金、技术，协助完成减排目标。中国和印度在哥本哈根峰会前夕提出减排计划，但却遭发达国指为标准定得太低。低碳经济是以低能耗、低污染

26、、低排放为基础的经济模式，这概念最早由英国在二三年的能源白皮书我们能源的未来：创建低碳经济内提出，其具体行动有二，一是开发绿色技术，以低碳模式创造新商机和就业机会；二是开发新金融工具，通过碳交易等金融方式保持伦敦的金融中心地位；但是，对发展中国家来说，它们未尝到低碳经济的好处，可能就会先遭到绿色贸易壁垒的阻碍，试问又怎会无条件认同西方的低碳经济模式？Top食用油价格上涨 通胀前兆还是商家“阴谋”这一回，涨价“轮到了”食用油。猪肉、蔬菜、粮食等诸多主副食品纷纷涨价，食用油也跟上来了。但相比大蒜、辣椒的“甲流”行情，食用油价格上涨拨动了更为敏感的神经-通胀据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测

27、，与前一日相比，日前，食用油价格以涨为主，多地部分品牌食用油价格上调，主要涉及金龙鱼、鲁花、福临门等品牌，涨幅多在6%-15%之间。市民抢购尽管市场上食用油零售价还没有全面调价，但“风吹草动”已造成一些市民提前批量购买。在位于浦东金高路的卜蜂莲花(易初莲花)超市，一位正在选购商品的市民表示，感觉最近很多东西涨得厉害，“水电涨价，食用油涨价，就连原来几毛钱的大蒜，居然也要卖6元一斤，花同样的钱买到篮子里的菜都要少一些。肯定是通胀了。”小心“忽悠”复旦大学经济学院教授李忠伯直言，其中不乏炒作行为。“实际上，食用油原材料供应并不会长期紧张。这次食用油价格能否真正涨得起来，说不好。”他说，近年来食用油

28、市场“喊涨未涨”的情况并不少见。“今年国庆节后，关于食用油涨价的风声就一直没断过。先是鲁花花生油对外大喊涨价，引起市场不小的骚动，结果喊了一个月后，部分超市价格又有所回调。”这不禁让人想起今年端午节前，同样是福临门、金龙鱼发出涨价呼声，结果大家都去抢油，然而没过几天，价格又悄无声息降下来了，一些囤油的市民大呼上当。其实，就在两周前，鲁花就将5升装的花生油从99.8元上涨到115元，但由于金龙鱼5升装花生油始终卖72.5元，由于差距太大，结果一些超市又将鲁花从115元降到了99.8元。李忠伯表示：“一些市民一听要涨价，就忙着往家里囤货，其实正好合了厂家的意。消费者一多买，超市就会出现断货，正好给

29、厂商提供了涨价的借口。如果不分青红皂白去抢购食用油，可能才吃了大半桶，价格就已经跌回来了。”Top三、投资参考KIA撤出花旗股份赚85亿 阿布扎比即高价入股科威特主权基金科威特投资局(KIA)公布，已把去年为协助花旗集团提升股本而增持的股份出售，套现四十一亿美元，获利十一亿美元(八十五亿港元)。KIA发表电邮声明，表示该主权基金已经把去年以三十亿美元购入花旗集团的可换股优先股出售，获利十一亿美元，这笔投资的回报率达百分之三十六点七。声明称，该局在与花旗管理层商讨后把优先股转为普通股，然后悉数出售，套现四十一亿美元。阿布扎比即高价入股不少主权基金在去年全球金融危机最严峻期间，趁西方银行价低增持大

30、笔的银行股份后，近期陆续脱手获利，同时降低本身的风险。在KIA撤出花旗之际，其波斯湾盟友阿布扎比却要履行高价入股花旗的承诺；阿布扎比的主权基金阿布扎比投资局两年曾承诺在明年三月，以每股三十一点八三美元的价格入购七十五亿美元的花旗普通股，以换取十一厘股息的回报。Top气候变迁衍生性商品将成投资主流本周揭幕的哥本哈根气候变迁会议不仅代表世人维护生活环境的决心，同时也为国际资本市场未来的金融创新指引出一个新方向，而可以预见未来资本市场与气候变迁相关的衍生性金融产品将会大增，成为投资主流之一。专家指出，在美国楼市泡沫时期，金融创新达到高峰，与次贷相关的衍生性金融产品横行一时，然而随着楼市泡沫破灭，次贷

31、危机引爆全球金融风暴，金融创新也陷入停滞。不过近来金融创新活动再度显露活力，而这主要是拜气候变迁成为世人焦点所赐。由于预见气候变迁将导致未来天然灾害威胁加重，损失扩大，国际资本市场对能够分散这类风险的金融产品，如天然灾难债券与飓风期货等的需求也告增加，可望带动一波气候变迁相关的金融创新热潮。与气候变迁相关的衍生性金融产品过去并未受到重视，然而现今却逐渐成为国际资本市场的焦点。以天然灾难债券为例，自1994年问世以来，迄今规模也不过270亿美元，而且此类债券的发行在雷曼兄弟破产之后完全陷入停摆。不过近几个月来，这类债券的发行却是明显增加，预料今年的发行规模将达30亿到40亿美元，而明年可望达到5

32、0亿美元，接近2007年所创的历史最高水平70亿美元。另一项开始崭露头角的气候变迁相关金融产品是飓风期货。芝加哥商品交易所与美英保险期货交易所IFEX自2007年开始都有开办飓风期货交易，而IFEX的飓风期货交易今年来明显趋热，4月的交易额达4110万美元，创下单月最高纪录。根据了解，还有一些与气候变迁相关的衍生性金融产品目前都在开发之中，包括温度期货与雨量期货等。尽管这类与气候变迁有关的衍生性金融产品目前在国际资本市场中的份量有限，不过可以预见未来可能成为投资主流。Top在外投资煤矿队伍陆续撤回 温州商人出现返乡潮据中国人民银行杭州市中心支行调查，苍南县在外投资煤矿及井巷技术工人有10万人。

33、平阳县民间投资矿山的规模与队伍更为庞大。仅该县水头镇就有80%的家庭参与矿山投资经营，不少资金来源于民间集资与借贷。温州商人投资规模较大的煤矿时，投资者往往将其分为若干股份，小额投资者通过亲戚、朋友关系跟大股东攀上关系“搭股”，大股东有中股东，中股东套小股东，彼此之间没有借据、契约、欠条等书面凭证，全凭乡村邻里关系作信用，形成“金字塔”式的民间集资对外投资模式。据不完全统计，2005年至2006年间，温州商人投资矿山的资金在500亿元以上，仅平阳县水头镇就达300亿元。除民间集资与借贷外，他们还以个人抵押贷款、个人经营性贷款和部分保证贷款方式，从当地银行间接融资。从平阳、苍南两家矿山投资经营贷

34、款较多的农村合作金融机构来看，明确用于异地煤矿经营的贷款余额为238亿元，而部分借款人改变贷款约定用途，用于异地煤矿经营的贷款总量较大。据了解，在2008年煤炭价格处于阶段性高峰时，苍南县在外投资的煤矿有6座，投资资金在10亿元左右，其收购交易价格远远高于市场平均价格。近期，地处温州的浙江霸力（鞋业）集团出现资金链断裂，企业主出逃，主要原因就是企业将大量资金用于投资异地煤矿。平阳、苍南当地百姓看到投资矿山的队伍陆续撤回，便到处打听自己先前参与集资的资金能否安全“回家”。中股东郭先生最近就忙于安慰亲戚朋友说：“不着急，再等等看。”其实，他只想用“时间换取博弈空间”，最担心的是“会不会倾家荡产，无

35、颜见江东父老”。据悉，对温州首次出现的商人“返乡潮”，浙江省经济和信息化委员会、省政府经济技术协作办公室正在派员调查具体原因。Top创投公司重兵潜伏物流企业随着新宁物流登陆创业板，高端物流企业备受瞩目。而今年申请在创业板上市的108家企业中有8家物流及相关公司， 物流业成为创业板行业大户，该行业的投资价值也因此凸显。根据国际上对物流行业的相关定义，为整个供应链提供整体管理服务的物流公司也被称为第三方物流公司。在中国，第三方物流广受资本热捧。根据清科跟踪观察，近几年披露出来的第三方物流投资案例就有多起，其中包括Equity International对上海宇培、东方富海和深圳创新投投资对海格物流

36、、今日资本和纪源资本对荣庆集团、凯旋创投和清科创投对中特物流、麦德利资本和德意志银行对华南城、上海信投对亿通国际、深圳创新投和软银赛富对怡亚通、浙商创投对普路通等14个投资案例，涉及创投公司达23家，涉及金额高达几十亿人民币。创投追捧物流业的同时，发生在物流行业的并购案例也不少，且涉及金额都不菲。据清科的不完全统计，在涉及第三方物流并购方面，披露的数据显示：共有5起并购案例发生，金额超过5亿美元；并购方均为跨国大型物流公司；而被并购方90%以上为资产型物流公司，有自己的仓储及运输车队，而且已经具备全国性的网点。可见，成熟稳健的第三方物流公司颇受跨国集团的青睐。我国涉及第三方物流并购的数据显示：

37、共有5起并购案例发生，金额超过5亿美元；并购方均为跨国大型物流公司；而被并购方90%以上为资产型物流公司。Top四、能源内参政府酝酿光伏发电统一价 业内称1.5元/度较合理日前，据了解，国家相关部门正在酝酿太阳能光伏上网电价的全国统一价，并展开全面调研。阿特斯太阳能有限公司首席执行官瞿晓铧表示，主要的太阳能发电行业的企业已通过协会向政府反映称，目前中国太阳能光伏上网电价定在1.5元/度上下的价格比较合理，并提出了电价的递减方案。阿特斯是太阳能光伏发电行业三巨头之一，也是江苏省光伏产业协会理事会成员，目前，中国从事太阳能光伏发电行业的企业主要汇集在江苏省。所谓标杆电价，即太阳能光伏发电项目的电价

38、将实行以标杆电价为标准的统一价，而不是以往的招标形式确定单个项目的上网电价。瞿晓铧表示，大家认为在2009-2010年，1.5元/度的价格比较合适，而且认为应该设立电价的递减方案。他认为，标杆电价是在环保的社会成本与企业发展之间寻找一个平衡。如果价格太高，因为目前太阳能光伏发电上网电价与销售电价之间的差距是政府补贴，那么社会成本就太高；如果价格太低，企业就没有投资太阳能光伏发电的积极性，或者只追求数量不追求质量。Top能源局官员称2020年光伏发电目标初定2千万千瓦国家能源局新能源处处长梁志鹏在第四届中国能源战略国际论坛上透露， 2020年，中国的光伏发电目标已经初定为2000万千瓦。这是能源

39、局官员首度在公开场合透露该数字。相对于2007年的可再生能源中长期发展规划确定的2020年光伏装机容量目标(180万千瓦)，2000万千瓦相当于将原目标“扩容”10倍以上。但梁志鹏在论坛间隙表示，无需过分看重这个数字。“随着竞争的激烈和技术的进步，如果到时候光伏发电的成本可以与风电、火电等相竞争，2020年(光伏电站的总规模)就不是2000万千瓦了，到那时，可能每年新增的光伏电站容量就达到500万千瓦甚至1000万千瓦了。”梁志鹏说。风电方面，梁志鹏透露的数字也与市场预测相同。梁志鹏说，今后，中国将在内蒙古、甘肃、河北、吉林、江苏、新疆等地建设7个千万千瓦风电基地，其中，风电资源最为优越的内蒙

40、古可能达到3000万千瓦以上。这样，到2020年，中国建成的风电装机容量将达到1.5亿千瓦。半年前，梁志鹏在参加另一个能源论坛时，透露的该数字还是1亿千瓦，这意味着政府正在积极吸纳业界意见。随着中国风电事业的迅猛推进，业界目前倾向于认为，至2020年中国将至少完成1.5亿千瓦风电装机容量。与各种新能源的飞速发展同步推进的是，梁振鹏表示，预计未来十年，中国平均每年流入该领域的资金将达到3000亿元，当然，政府不会是这些资金的唯一投资主体。梁志鹏还透露，到2020年，中国可再生能源利用量可能达到8亿吨标准煤左右，约占当前中国能源消费总量的三分之一强(2008年，全国商品能源消费总量为28.5亿吨标

41、准煤)。届时，中国将年减少排放二氧化碳约18亿吨，同时还节约大量水资源，保护大量林草植被，将为减缓全球气候变化、保护全球环境做出重大贡献。Top中石油旗下两子公司挂牌转让天然气资产中石油集团的全资子公司深圳石油实业有限公司近日在北交所挂牌转让两项天然气相关资产，包括深圳华油实业发展有限公司100%股权和华油天然气股份有限公司26.58%股权，挂牌价格分别为11767.55万元和26015.11万元。分析人士称，中石油集团近年着力整合天然气资产，可能不会将旗下的天然气相关资产拱手他人，或许还将由集团内部企业接盘。深圳华油实业主营燃气配套深圳石油实业有限公司是中石油集团的全资子公司。公司已初步形成

42、了以天然气勘探开发、城市管道燃气及CNG汽车项目开发、石油化工产品经销为主业；以燃气管材制造与管道施工、石油天然气物资装备国际贸易等为辅业的业务结构，下设四川华油天然气股份有限公司、海南中油深南石油技术开发有限公司、深圳华油实业发展有限公司等公司。其中，深圳华油实业发展有限公司原由深圳石油实业、中国石油天然气香港有限公司及河南油田共同出资组建，后成为深圳石油实业的全资子公司，主要经营双层聚乙烯管材及其管件、塑胶管材及其管件、塑胶管道焊接机械、塑胶管道专用料、网箱销售等。分析人士指出，该公司的产品重点为中石油集团下属的燃气企业服务，已在国内18个城市燃气项目中使用。该基地拥有埋地燃气管道用塑胶管

43、材生产线4条，已在国内18个城市燃气项目中使用。华油天然气撇开昆仑燃气华油天然气股份有限公司的主营业务为石油天然气勘探开发分包技术业务(不含石油天然气)和燃气生产、销售，深圳石油实业持有其26.58%股份，中国(香港)石油有限公司持有51.01%股份。资料显示，华油天然气参与了“气化广安”项目、内蒙古磴口县天然气液化、延安安塞天然气液化等项目，并在四川、山东等地经营着约60个压缩天然气站。要求意向受让方应为从事石油和天然气勘探、开发业务的国有或国有控股企业，且具有10年以上从业经验，并要求过去三年需保持盈利，具有良好的商业信誉和支付能力。本次股权转让不接受联合受让。分析人士指出，“三年盈利”的

44、要求已经将去年刚成立的昆仑燃气排除，虽无迹象证明此次中油香港是否有意获得该项目，但从中石油整合下游燃气资产的进度看，应不会将手下的天然气相关资产拱手他人，很可能还是集团内部进行资产整合。Top五、原材料内参中国今年将首次成为煤炭净进口国跟往年不一样，中国煤炭进出口形势发生了巨变，2009年中国首次由煤炭出口大国一跃成为煤炭的净进口国。“中国将在今年首次成为煤炭净进口国，预计未来35年，中国的煤炭净进口量可能会超过2亿吨。”日前，在摩根大通董事总经理、中国证券和大宗商品主席李晶在北京举办的新闻发布会，她在会上如是说。首次成为煤炭的净进口国统计数据显示，中国10月份出口205万吨煤炭，比上年同期的

45、出口量下降20%。前10个月累计出口1890万吨，比去年同期下降50.6%。而彭博资讯数据显示，110月，中国净进口煤炭总计7873万吨，2008年为净出口460万吨。对此，李晶分析认为，今年中国成为煤炭的净进口国，主要缘于三个方面因素：第一，国内煤炭需求非常旺盛。数据显示，在今年7、8月份煤炭进口量回落之后，9月份我国实现煤炭进口再度回升，进口量达1255万吨，环比增加78万吨，同比增加885万吨，增长235.9%。与此同时，海关总署的分析显示，受全球金融危机影响，外部市场需求放缓，我国煤炭出口急剧萎缩。而随着国内经济企稳向好，经济的持续增长带动了能源消费量的增加，国内煤炭需求不断加大，这对

46、煤炭大量出口起到一定的抑制作用。同时，国内市场对煤炭需求逐步上升，还带动了煤炭进口。第二，供给受到限制，这主要因为山西一带小煤窑的关闭。第三，10月末以来恶劣的天气导致铁路运输、港口运输受到影响。目前，约占中国海上运输煤炭总量一半的秦皇岛港的煤炭库存量徘徊在400万吨左右，大幅低于今年上半年540万吨的平均水平。实际上，因为冬季下雪，大秦线维修，煤炭从中部运不到港口。而因供应紧张，中国主要煤炭港口的煤炭库存量到10月20日下降到426万吨，自8月末以来下跌15.9%。“如果没有相当的供应量应对，冬季需求上涨将可能导致港口存货进一步下降。”李晶说。李晶同时指出，南方的电厂库存已经达到非常低的数字

47、，有的电厂煤炭只够维持三五天的时间，到明年这个时间煤炭的价格可能都出现上涨的现象。煤炭进口空间仍很大李晶认为，电力需求回升、供应方制约、下降的港口库存、低散货运费、焦煤的架构性短缺以及铁路运输瓶颈是近期支撑国内煤价、长期对进口依赖加大的主要因素。有迹象表明，我国发电量增长在过去几个月已经加速，9月份同比增长10.24%，尽管较8月份水平(通常为发电量的高峰季)略有下降。李晶预计，对照上年基数，今后几个月同比增长速度应会加快。Top业内称煤炭资源税改革可能因煤价高涨暂缓实施中国煤炭运销协会日前在北京举办“2010中国煤炭市场高峰论坛”。综合该论坛上的信息，业内一直关注的煤炭资源税改革可能会因为煤价高涨而暂缓实施。分析人士认为，由于煤炭税负提高无法完全转嫁给下游，暂缓改革资源税对煤炭企业意味着短期的利好。业内人士透露，近期政府价格主管部门表示，考虑到煤炭企业的困难，将努力为煤炭企业争取良好的外部发展环境。包括逐步清理对煤炭行业的不合理税费，会同财政部争取暂缓调整资源税的出台等措施。有关负责人也指出，从今年以来的煤炭价