财务报告及财务管理知识分析.docx

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1、编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第32页 共32页财务分析报告报告题目 目 红豆实业股份有限公司财务分析学生姓名熊筠学 号20096544专业班级会计09-1班指导教师吴建军2012 年 6 月 25 日江苏红豆实业股份有限公司财务分析1 分析目的1.1从企业股权投资者角度看财务分析的目的。他们进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利能力状况，以供投资决策之用。 1.2从企业债权者角度看财务分析的目的。从债权人角度进行财务分析的主要目的，一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回，即研究企业偿债能力的大小；二是看债务者的收益状况与风险程度是否相适应，即将

2、偿债能力分析与盈利能力分析相结合。以供放贷决策之用。 1.3从企业经营者角度看财务分析的目的。他们进行财务分析的目的是综合的、多方面的。总体来说，其目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采取有效措施解决这些问题，是企业不仅用现有资源盈利更多，而且使企业盈利能力保持继续增长。以供经营决策之用。2 资料来源国泰安财经数据库 新浪财经 红塔证券3 公司简介 3.1公司概况证券代码：600400证券简称：红豆股份公司名称：江苏红豆实业股份有限公司 交易所：上海证券交易所成立日期：1995-06-16(点击查看同月成立的上市公司)所属行业：服装制造业证券简称更名历史：G红豆 红豆股份工商登记号：3

3、20200000014516注册地址：江苏省无锡市锡山区港下镇办公地址：江苏省无锡市锡山区港下镇注册资本：56040万元法人代表：周鸣江（公司由红豆集团、无锡县第四(现为第五)针织内衣、无锡市红仕女装、无锡市雏鹰服装、无锡县(现为市)兴达制衣等五家法人共同设立的无锡县红豆实业股份有限公司现更名为江苏红豆实业并于于1998年9月11日登记注册.1997年为了扩大公司规模，实施增资5000万元的方案.所增资金中2400万元为上年末未分配利润，2600万元为截止1997年公司欠集团公司的往来款经协商转为其他发起人出资.原公司以1998年5月为准的净资产以1:1的比例折为12952.3万股.公司500

4、0万股A股于2001年1月8日上市流通。3.2 经营范围许可经营项目：无。一般经营项目：服装、针纺品、纺织品、机械、化学纤维、一般劳动防护用品、特种劳动防护用品的制造加工、销售，污水处理，工业用水经营；经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）。3.3 组织结构4 财务报表水平与结构分析 4.1资产负债变动情况分析4.1.1 资产负债表水平分析表1 资产负债表水平分析资产负债表水平分析2011.12.31(万元）2010.12.31（万元）变动额（万元）变动率对总资产的影响流动资产货币资金42606.54391

5、8.4-1311.9-2.99%-0.25%应收票据17241323.17400.8330.29%0.08%应收账款2876023569.75190.322.02%0.99%预付款项8777.6827406.4-18628.72-67.97%-3.57%应收利息208.332460-2251.67-91.53%-0.43%其他应收款1645.131629.4815.650.96%0.00%存货3636592662919736836.56%18.64%流动资产合计4473803665988078222.04%15.46%非流动资产长期股权投资26264.619413.76850.935.29%1

6、.31%投资性房地产59030.660696.3-1665.7-2.74%-0.32%固定资产原值85998.984612.41386.51.64%0.27%累计折旧30621.628416.82204.87.76%0.42%固定资产净值55377.356195.6-818.3-1.46%-0.16%固定资产净额55377.356195.6-818.3-1.46%-0.16%在建工程2483.921400.641083.2877.34%0.21%无形资产11733.511854.5-121-1.02%-0.02%长期待摊费用5749.75434.89314.815.79%0.06%递延所得税资

7、产371.946763.172-391.226-51.26%-0.07%非流动资产合计16101215575952533.37%1.01%资产总计6083925223578603516.47%16.47%流动负债短期借款5530045120.610179.422.56%1.95%应付票据2828.428030-5201.58-64.78%-1.00%应付账款43134.241732.51401.73.36%0.27%预收款项35026.153509.7-18483.6-34.54%-3.54%应付职工薪酬1499.931600.74-100.81-6.30%-0.02%应交税费771.189-

8、2047.682818.869-137.66%0.54%应付利息128804860.00%0.01%其他应付款13379078509.155280.970.41%10.58%一年内到期的非流动负债21311.1271018601.1686.39%3.56%流动负债合计2937892292456454428.16%12.36%非流动负债长期借款10118083946.117233.920.53%3.30%应付债券49942.849792.81500.30%0.03%其他非流动负债590.4890590.4890.11%非流动负债合计1517131337391797413.44%3.44%负债合计

9、4455023629848251822.73%15.80%所有者权益实收资本(或股本)5604043107.712932.330.00%2.48%资本公积24675.537231.6-12556.1-33.72%-2.40%盈余公积9990.589683.77306.813.17%0.06%未分配利润43128.142357.3770.81.82%0.15%归属于母公司股东权益合计13383413238014541.10%0.28%少数股东权益29055.526992.32063.27.64%0.39%所有者权益(或股东权益)合计16289015937335172.21%0.67%负债和所有者

10、权益(或股东权益)总计6083925223578603516.47%16.47%根据表1，可以对江苏红豆实业股份有限公司总资产变动情况做以下评价： 该公司总资本本期增加86035万元，增长幅度为16.47%，说明江苏红豆实业有限公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步可以从下面几方面具体分析：流动资产本期增加80782万元，使总资产规模增长了15.46%。非流动资产本期增加5253万元，使总资产规模增长了1.01%，两者合计使总资产增加了86035万元，使总资产规模增长了16.47%。本期流动资产的各个项目都有不同程度的增减变动，但其变化主要体现在以下四个方面：一是应收账款与应收票据的大幅增长

11、。前者本期增加了5190.3万元，增幅为22.02%，对总资产的影响为0.99%。而应收票据的增长额为400.83万元，增幅为30.29%，对总资产的影响为0.08%。两者相对于上一财年，增长幅度异动明显，应结合企业的销售情况作进一步分析，谨防企业利用应收账款进行利润调节。但也有可能是企业产品打开了销路后，企业经营状况明显好转的征兆。二是预付账款的减少。预付账款本期减少18628.72万元，本期的减少比率为-67.97%，对总资产的影响为-3.57%。三是应收利息的大幅减少，变动额为2251.67万元，减少了-91.53%，这种变动情况应该结合公司债券投资的相应情况进行分析。四是存货的较大幅度

12、的增加。存货本期增加97368元，对总资产的影响为36.56%。结合在建工程的大幅度增加，可以认为这种变动有利于营业收入的增长，扩大公司规模。顺便一提的是，货币资金的减少在本期得到了缓解，货币资金的减少对企业偿债能力、满足资金需要都是不利的。当然，对于货币资金的这种变化，还应结合该公司现金需要量，从资金利用效果方面分析，这样才能做出合理的评价。非流动资产的变动主要体现在长期股权投资的变动。长期股权投资本期增加6850.9万元，使总资产规模增长了1.31%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。本期长期股权投资的增长主要是因为企业内部关联交易所致。另外在建工程虽然对总资产变动影响不大，但是增

13、长幅度较大，变动额为1083.28万元，变动率为77.34%。说明企业在扩大产能。 该公司权益总额较上期同期增长86035万元，增长幅度为16.47%，说明江苏红豆实业有限公司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析发现：负债本期增加82518万元，使权益总额增长了22.73%。股东权益本期增加3517万元，使权益总额增长了2.21%，两者合计使权益总额增加了86035万元，使权益总额增长了16.47%。本期权益总额增长主要体现在负债的增长，流动负债增长是其主要方面。流动负债本期增长64544万元，对权益总额的影响为12.36%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债的变

14、动主要体现在以下三个方面：一是其他应付款的增长。本期其他应付款增加55280.9元，对权益总额的影响为10.58%。该项目的大幅度增长给公司带来了巨大的偿债压力，如不能按期支付将对公司的信誉产生严重的不良影响。二是一年内到期的非流动负债的大幅增加，增长额为18601.1万元，增长率为686.39%。这部分同样给公司造成了巨大的偿债压力。三是预收账款的减少。预收账款本期减少18483.6万元，对权益总额的影响为3.54%。该项目的减少大大缓解了应付账款带来所的偿债压力。股东权益本期增加3517万元，增长幅度对权益总额的影响为2.21%，其中少数股东权益增加2063.2万元，由该公司对外投资投资子

15、公司形成。股东权益的变动还受本期盈利的影响，未分配利润本期增加770.8万元，对股东权益总额的影响为1.09%。最主要的影响因素是资本公积等转增股本造成了两者的增减变动。4.1.2 资产负债表垂直分析表2 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析2011.12.31(万元）2010.12.31（万元）11年占比10年占比变动情况流动资产货币资金42606.543918.47.00%8.41%-1.40%应收票据17241323.170.28%0.25%0.03%应收账款2876023569.74.73%4.51%0.22%预付款项8777.6827406.41.44%5.25%-3.80%应收利息

16、208.3324600.03%0.47%-0.44%其他应收款1645.131629.480.27%0.31%-0.04%存货36365926629159.77%50.98%8.80%流动资产合计44738036659873.53%70.18%3.35%非流动资产0.00%0.00%0.00%长期股权投资26264.619413.74.32%3.72%0.60%投资性房地产59030.660696.39.70%11.62%-1.92%固定资产原值85998.984612.414.14%16.20%-2.06%累计折旧30621.628416.85.03%5.44%-0.41%固定资产净值553

17、77.356195.69.10%10.76%-1.66%固定资产净额55377.356195.69.10%10.76%-1.66%在建工程2483.921400.640.41%0.27%0.14%无形资产11733.511854.51.93%2.27%-0.34%长期待摊费用5749.75434.890.95%1.04%-0.10%递延所得税资产371.946763.1720.06%0.15%-0.08%非流动资产合计16101215575926.47%29.82%-3.35%资产总计608392522357100.00%100.00%0.00%流动负债00.00%0.00%0.00%短期借款

18、5530045120.69.09%8.64%0.45%应付票据2828.4280300.46%1.54%-1.07%应付账款43134.241732.57.09%7.99%-0.90%预收款项35026.153509.75.76%10.24%-4.49%应付职工薪酬1499.931600.740.25%0.31%-0.06%应交税费771.189-2047.680.13%-0.39%0.52%应付利息128800.02%0.02%0.01%其他应付款13379078509.121.99%15.03%6.96%一年内到期的非流动负债21311.127103.50%0.52%2.98%流动负债合计

19、29378922924548.29%43.89%4.40%非流动负债0.00%0.00%0.00%长期借款10118083946.116.63%16.07%0.56%应付债券49942.849792.88.21%9.53%-1.32%其他非流动负债590.48900.10%0.00%0.10%非流动负债合计15171313373924.94%25.60%-0.67%负债合计44550236298473.23%69.49%3.74%所有者权益0.00%0.00%0.00%实收资本(或股本)5604043107.79.21%8.25%0.96%资本公积24675.537231.64.06%7.13

20、%-3.07%盈余公积9990.589683.771.64%1.85%-0.21%未分配利润43128.142357.37.09%8.11%-1.02%归属于母公司股东权益合计13383413238022.00%25.34%-3.34%少数股东权益29055.526992.34.78%5.17%-0.39%所有者权益(或股东权益)合计16289015937326.77%30.51%-3.74%负债和所有者权益(或股东权益)总计608392522357100.00%100.00%0.00%从表2 出发，可以对江苏红豆实业股份有限公司总资产结构变化情况做以下评价：流动资产在本期的比例为73.53%

21、，非流动资产在本期的比例为26.47%，根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较强，资产风险较小。从本年度来看，公司的固流比例大致为1:2.77；上年度流动资产比重为70.18%，非流动资产比重为29.82%，固流比大致为1:2.35。说明企业有从保守型的固流结构政策向适中型的固流结构政策转变的倾向。表3 流动资产内部结构分析 流动资产内部结构分析2011.12.31(万元）2010.12.31（万元）11年占比10年占比变动情况流动资产货币资金42606.543918.49.52%11.98%-2.46%应收票据17241323.170.39%0.36%0.02%应收账款28760

22、23569.76.43%6.43%0.00%预付款项8777.6827406.41.96%7.48%-5.51%应收利息208.3324600.05%0.67%-0.62%其他应收款1645.131629.480.37%0.44%-0.08%存货36365926629181.29%72.64%8.65%流动资产合计447380366598100.00%100.00%0.00%货币资金比重下降，不利于提高该公司的即期支付能力；债券资产变动幅度以及本身所占比重都较小，其影响可以忽略不计。存货资产的比例大幅度上涨，同时存货占流动资产比重极大，它的变动对该部分影响明显。结合固定资产净值的减少，可以确知

23、企业的生产能力增强。表4 负债期限结构分析负债期限结构分析表项目金额（万元）结构2011.12.312010.12.3120112010差异流动负债合计29378922924565.95%63.16%2.79%非流动负债合计15171313373934.05%36.84%-2.79%合计445502362984100.00%100.00%0.00%本年度，红豆股份的短期负债的比率虽然有所上升，而且其比重较高，表明企业在实用负债资金时，以短期资金为主，由于流动负债对企业资产流动性要求较高，因此，该公司所奉行的负债筹资政策会增加公司的偿债能力，承担较大的财务风险，但也同时降低了公司的负债成本。 4

24、 表5 股东权益变动情况分析股东权益变动情况分析项目金额（万元）结构2011.12.312010.12.3120112010差异股本5604043107.741.87%32.56%9.31%资本公积24675.537231.618.44%28.12%-9.69%投入资本合计80715.580339.360.31%60.69%-0.38%盈余公积9990.589683.777.46%7.32%0.15%未分配利润43128.142357.332.23%32.00%0.23%内部形成权益资金合计53118.6852041.0739.69%39.31%0.38%股东权益合计133834.181323

25、80.37100.00%100.00%0.00%从表5可以看出，静态方面，投入资本仍然是该公司股东权益的主要来源，达到了60.31%的占比。从动态方面分析。投入资本基本没有发生变化。资本公积转增股本的行为使两者发生了结构的对应变化，内部权益资金的比重基本不变。公司的资本结构平稳，未发生重大变化。4.2 利润表变动情况分析4.2.1 利润表水平分析表6 利润表水平分析利润表水平分析2011.12.31(万元）2010.12.31（万元）变动额（万元）变动率一、营业收入176531213938-37407-17.48%减：营业成本128551165245-36694-22.21%营业税金及附加52

26、29.5710206.2-4976.63-48.76%销售费用16358.412159.94198.534.53%管理费用10737.18597.72139.424.88%财务费用10787.17330.053457.0547.16%资产减值损失-1393.42872.64-2266.06-259.68%加：公允价值变动净损益投资收益1553.011116.41436.639.11%其中:对联营企业和合营企业的投资收益1486.341115.96370.3833.19%二、营业利润7814.4110642.7-2828.29-26.57%加：营业外收入649.84219.27430.57196

27、.37%减：营业外支出976.01650.83325.1849.96%其中：非流动资产处置损失59.83142.92-83.09-58.14%三、利润总额7488.2310211.1-2722.87-26.67%减：所得税3439.432547.86891.5734.99%四、净利润4048.87663.25-3614.45-47.17%五、每股收益（一）基本每股收益0.060.14-0.08-57.14%（二）稀释每股收益根据表6，可以对江苏红豆实业股份有限公司利润变动情况做以下评价：净利润或税后利润的分析。江苏红豆实业有限公司2011年实现净利润4048.8万元，与上年比较，大幅减少了47

28、.17%降幅近半。从水平分析表来看，公司净利润降低主要是利润总额比上年减少26.67%引起的，由于所得税比上年增长了34.99%，二者相抵，导致净利润减少了47.17%。利润总额分析。利润总额是反映全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业营业外收支的情况。江苏红豆实业有限公司利润总额减少了26.67%，关键原因是营业利润的减少，降低了26.57%。虽然营业外收入却有大幅度的增长，增长的比率为196.37%，但由于营业外收入基数较小，对拉升利润总额的左右有限，同时营业外支出的增长率也达到了49.96%，共同作用使利润总额下降了26.67%。营业利润的分析。营业利润反映了企业自身

29、生产经营业务的成果。江苏红豆实业有限公司利润降低主要是营业收入减少。营业收入降低率为17.48%，虽然营业成本相应大幅降低。仍不足以抵消该公司营业利润减少的趋势。投资收益的增加，其增长率为39.11%，是导致营业利润增加的有利因素。但由于营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用等的增加，使其增减相抵后营业利润降低了26.57%。4.2.2 利润表垂直分析表7 利润表垂直分析利润表垂直分析2011.12.312010.12.31一、营业收入100.00%100.00%减：营业成本72.82%77.24%营业税金及附加2.96%4.77%销售费用9.27%5.68%管理费用6.08%

30、4.02%财务费用6.11%3.43%资产减值损失-0.79%0.41%加：公允价值变动净损益投资收益0.88%0.52%其中:对联营企业和合营企业的投资收益0.84%0.52%二、营业利润4.43%4.97%加：营业外收入0.37%0.10%减：营业外支出0.55%0.30%其中：非流动资产处置损失0.03%0.07%三、利润总额4.24%4.77%减：所得税1.95%1.19%四、净利润2.29%3.58%根据表7，可以对江苏红豆实业股份有限公司利润结构变化情况做以下评价： 11年度，营业利润占营业收入的比重为4.43%，比上一年度的4.97%下降了0.54%；11年度利润总额的比重为4.

31、24%，比上年度的4.77%下降了0.53%；11年度的净利润的比重为2.29%。比上一年度3.58%减少了1.29%。 从业利润的构成情况上看，盈利能力比上一年度有所下降；从企业利润的结构增长看，主要是销售费用、管理费用和财务费用的增长所致，说明各种费用的增加时降低营业利润的根本原因。而从利润总额结构增长的主要原因，除受营业利润影响之外，营业外支出的增长也有一定影响。另外，投资净收益和营业成本等虽都有降低。但也只是缓解了营业利润、利润总额和净利润结构的减少，无法消除这种影响。4.3现金流量表变动情况分析4.3.1 现金流量表水平分析表8 现金流量表水平分析现金流量水平分析表2011.12.3

32、1（万元）2010.12.31（万元）变动额（万元）变动率一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金18248417957729071.62%收到的税费返还277.153475.041-197.888-41.66%收到的其他与经营活动有关的现金4679.4569.54109.9721.67%经营活动现金流入小计18744018062268183.77%购买商品、接受劳务支付的现金201397244196-42799-17.53%支付给职工以及为职工支付的现金15061.911707.43354.528.65%支付的各项税费10227.217065.6-6838.4-40.07%支付

33、的其他与经营活动有关的现金15366.812994.62372.218.26%经营活动现金流出小计242053285964-43911-15.36%经营活动产生的现金流量净额-54612.6-10534250729.448.16%二、投资活动产生的现金流量：000收回投资所收到的现金000取得投资收益所收到的现金811.666114.536697.13608.66%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额960.7097.4952953.213812717.66%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额000收到的其他与投资活动有关的现金000减少质押和定期存款所收到的现金000投资

34、活动现金流入小计1772.38122.0311650.3491352.40%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金12216.714405.2-2188.5-15.19%投资所支付的现金605025003550142.00%质押贷款净增加额000取得子公司及其他营业单位支付的现金净额0818.14-818.14-100.00%支付的其他与投资活动有关的现金127.3460127.346增加质押和定期存款所支付的现金000投资活动现金流出小计1839417723.4670.63.78%投资活动产生的现金流量净额-16621.6-17601.3979.75.57%三、筹资活动产生的现金流

35、量：000吸收投资收到的现金150016000-14500-90.63%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金150016000-14500-90.63%取得借款收到的现金110550132292-21742-16.43%发行债券收到的现金000收到其他与筹资活动有关的现金48397164898-116501-70.65%筹资活动现金流入小计160447313190-152743-48.77%偿还债务支付的现金64535.6102896-38360.4-37.28%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金25594.313908.611685.784.02%支付其他与筹资活动有关的现金500102

36、177-101677-99.51%筹资活动现金流出小计90629.8218982-128352.2-58.61%筹资活动产生的现金流量净额69817.294207.9-24390.7-25.89%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响000五、现金及现金等价物净增加额-1417.02-28735.527318.4895.07% 根据表8，可以对江苏红豆实业股份有限公司现金流量变动情况做以下评价： 2011年度的经营活动、投资活动与筹资活动产生的现金径流量分别为-54612.6万元，-16621.6万元和69817.2万元。分别较上年度增长50729.4万元，979.7万元和减少24390.7万元

37、，变动率分别为48.16%，5.57%和-25.89%。经营活动现金流入量增长了6818万元，增长率为3.77%，主要是因为收到的其他与经营活动有关的现金的增加，增长额为4109.9万元，增长率为721.67%。经营活动现金流出量减少了43911万元，减少的比率为15.36%。这主要是受购买商品、接受劳务支付的现金减少42799万元，降低17.53%所致。另外，支付的各项税费的减少对现金流出量的影响也不容忽视。投资活动净现金流量比上年增长了979.7万元，增长率为5.57%。主要原因是由于取得投资收益所收到的现金和处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额的大幅增加。 筹资活动净现金

38、流量比上年减少了24390.7万元，降低了25.89%。主要是由于11年吸收投资收到的现金和取得借款收到的现金的减少同时分配股利、利润或偿付利息所支付的现金有所增加。当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。与公司成立逾15年的事实相对照，在中国服装行业价格持续走低的现状下，说明企业现阶段只能通过扩展生产规模，拓宽经营领域以维持自己的生存。4.3.2 现金流量结构分析表9 现金流量结构分析现金流量结构分析2011.12.31（万元）流入结

39、构流出结构内部结构一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金18248497.36%收到的税费返还277.1530.15%收到的其他与经营活动有关的现金4679.42.50%经营活动现金流入小计18744053.61%100.00%购买商品、接受劳务支付的现金20139783.20%支付给职工以及为职工支付的现金15061.96.22%支付的各项税费10227.24.23%支付的其他与经营活动有关的现金15366.86.35%经营活动现金流出小计24205368.95%100.00%经营活动产生的现金流量净额-54612.6二、投资活动产生的现金流量：0收回投资所收到的现金0取得投资收益所收到的现金811.66645.80%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额960.70954.20%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0收到的其他与投资活动有关的现金0减少质押和定期存款所收到的现金0投资活动现金流入小计1772.380.51%100.00%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金12216.766.42%投资所支付的现金605032.89%质押贷款净增加额0取得子公司及其他营业单位支付的现金净额0支付的其他与投资活动有关的现金127.346