恩捷股份：2022年半年度报告.PDF

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1、云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文1证券简称：恩捷股份证券简称：恩捷股份证券代码：证券代码：002812公告编号：公告编号：2022-131债券简称：恩捷转债债券简称：恩捷转债债券代码：债券代码：128095云南恩捷新材料股份有限公司云南恩捷新材料股份有限公司2022 年半年度报告年半年度报告2022 年年 08 月月云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文2第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在

2、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。个别和连带的法律责任。公司负责人公司负责人 Paul Xiaoming Lee、主管会计工作负责人李见及会计机构负、主管会计工作负责人李见及会计机构负责人责人(会计主管人员会计主管人员)邓金焕声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准邓金焕声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者本报告中所涉及的未来计

3、划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。具体请见本报告第三节具体请见本报告第三节“管理层讨论与分析管理层讨论与分析”中中“十、公司面临的风险和应十、公司面临的风险和应对措施对措施”。一、锂电池隔离膜业务受国家政策调控的风险一、锂电池隔离膜业务受国家政策调控的风险近年来，各国密集出台支持新能源汽车行业发展的产业政策。受益于政策近年来，各国密集出台支持新能

4、源汽车行业发展的产业政策。受益于政策支持，新能源汽车行业产值快速上升，带动上游锂电池产业的快速发展。未支持，新能源汽车行业产值快速上升，带动上游锂电池产业的快速发展。未来若国内外补贴政策、碳排放、可再生能源应用等相关产业政策发生重大不来若国内外补贴政策、碳排放、可再生能源应用等相关产业政策发生重大不利变化，则可能对整个新能源汽车产业链的发展造成不利影响，进而对上游利变化，则可能对整个新能源汽车产业链的发展造成不利影响，进而对上游锂电池隔膜行业以及公司经营业绩造成不利影响。锂电池隔膜行业以及公司经营业绩造成不利影响。二、市场竞争加剧的风险二、市场竞争加剧的风险云南恩捷新材料股份有限公司 2022

5、 年半年度报告全文3新能源汽车行业的高速增长带动了上游锂离子电池隔膜行业的快速发展，新能源汽车行业的高速增长带动了上游锂离子电池隔膜行业的快速发展，锂离子电池隔膜行业较高的毛利率水平吸引了许多国内企业进入本行业，大锂离子电池隔膜行业较高的毛利率水平吸引了许多国内企业进入本行业，大量资金投入导致产能迅速增加，当前国内锂离子电池隔膜行业竞争日益激烈。量资金投入导致产能迅速增加，当前国内锂离子电池隔膜行业竞争日益激烈。如果公司不能准确把握行业发展的规律，持续技术创新、改善经营管理以提如果公司不能准确把握行业发展的规律，持续技术创新、改善经营管理以提升产品质量、降低生产成本，则日益激烈竞争的市场将对公

6、司业绩产生不利升产品质量、降低生产成本，则日益激烈竞争的市场将对公司业绩产生不利影响。影响。三、主要原材料价格波动的风险三、主要原材料价格波动的风险公司主要原材料价格均存在一定程度的波动，尤其是聚丙烯、聚乙烯等原公司主要原材料价格均存在一定程度的波动，尤其是聚丙烯、聚乙烯等原材料价格受到国际原油价格大幅波动的影响。如果主要原材料价格因宏观经材料价格受到国际原油价格大幅波动的影响。如果主要原材料价格因宏观经济波动、上下游行业供需情况等因素影响而出现大幅波动，仍然可能在一定济波动、上下游行业供需情况等因素影响而出现大幅波动，仍然可能在一定程度上影响公司毛利率水平，对公司业绩造成不利影响。程度上影响

7、公司毛利率水平，对公司业绩造成不利影响。四、在建项目实施风险四、在建项目实施风险公司目前在建项目包括江西恩博、重庆恩捷、江苏恩捷、玉溪恩捷、湖北公司目前在建项目包括江西恩博、重庆恩捷、江苏恩捷、玉溪恩捷、湖北恩捷、厦门恩捷、苏州捷力（二期）、江苏睿捷、匈牙利恩捷、美国恩捷等，恩捷、厦门恩捷、苏州捷力（二期）、江苏睿捷、匈牙利恩捷、美国恩捷等，资金需求量较大，若公司不能及时筹措资金，按期完工并投入运营，将会对资金需求量较大，若公司不能及时筹措资金，按期完工并投入运营，将会对后续生产经营及未来的盈利产生不利影响。后续生产经营及未来的盈利产生不利影响。五、技术失密和核心人员流失的风险五、技术失密和核

8、心人员流失的风险锂电池隔膜企业的发展需要领先的技术工艺、丰富的管理经验和对行业发锂电池隔膜企业的发展需要领先的技术工艺、丰富的管理经验和对行业发展的准确把握，因此稳定、高素质的科研、管理和销售人才队伍是公司保持展的准确把握，因此稳定、高素质的科研、管理和销售人才队伍是公司保持云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文4创新能力、业务稳步增长的重要保障。公司不断完善人才的培养、激励、升创新能力、业务稳步增长的重要保障。公司不断完善人才的培养、激励、升迁和约束机制，但仍无法排除核心人员离开公司的可能。如出现公司核心技迁和约束机制，但仍无法排除核心人员离开公司的可能。如出现公司核心技术失

9、密或核心人员离职的情况，将可能对公司的生产经营产生不利影响。术失密或核心人员离职的情况，将可能对公司的生产经营产生不利影响。六、技术进步和产品替代风险六、技术进步和产品替代风险锂离子电池主要运用于手机、电脑、新能源汽车及储能电站等行业，经过锂离子电池主要运用于手机、电脑、新能源汽车及储能电站等行业，经过多年的发展，锂离子电池已经在体积比能量、质量比能量、质量比功率、循多年的发展，锂离子电池已经在体积比能量、质量比能量、质量比功率、循环寿命和充放电效率等方面优于镍镉电池、镍氢电池、铅酸电池等传统二次环寿命和充放电效率等方面优于镍镉电池、镍氢电池、铅酸电池等传统二次电池，成为各国政府优先支持和重点

10、发展的新能源产业。虽然现在的电子产电池，成为各国政府优先支持和重点发展的新能源产业。虽然现在的电子产品和纯动力汽车电池的主流选择是锂离子电池，其他新兴电池如全固态电池品和纯动力汽车电池的主流选择是锂离子电池，其他新兴电池如全固态电池等技术尚不成熟，距离商业化还有相当长的一段时间，但如果未来全固态电等技术尚不成熟，距离商业化还有相当长的一段时间，但如果未来全固态电池等新兴电池突破技术瓶颈、实现量产并完成商业化进程，则市场对于锂离池等新兴电池突破技术瓶颈、实现量产并完成商业化进程，则市场对于锂离子电池的需求将受到影响，处于产业链中的锂离子电池隔膜也会受到不利影子电池的需求将受到影响，处于产业链中的

11、锂离子电池隔膜也会受到不利影响。响。七、汇率波动的风险七、汇率波动的风险随着公司业务规模的扩大，以及公司逐渐加大对国际市场的开拓力度，公随着公司业务规模的扩大，以及公司逐渐加大对国际市场的开拓力度，公司出口销售额不断增大，如果未来人民币汇率及海外销售区域所在国汇率发司出口销售额不断增大，如果未来人民币汇率及海外销售区域所在国汇率发生较大波动，可能将会对公司经营业绩产生一定的影响。生较大波动，可能将会对公司经营业绩产生一定的影响。八、中美贸易摩擦的风险八、中美贸易摩擦的风险云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文52018 年以来，中美贸易争端频发，美国通过加征关税的手段，限制中国

12、年以来，中美贸易争端频发，美国通过加征关税的手段，限制中国产品进口，以降低对中国贸易逆差。锂离子电池也属于被加征关税产品之一。产品进口，以降低对中国贸易逆差。锂离子电池也属于被加征关税产品之一。公司产品出口美国金额占营业收入比例极小，从产业链角度受中美贸易争端公司产品出口美国金额占营业收入比例极小，从产业链角度受中美贸易争端影响较小。但若公司下游客户受中美贸易摩擦影响而导致其需求发生变动，影响较小。但若公司下游客户受中美贸易摩擦影响而导致其需求发生变动，则可能给公司业绩造成不利影响。此外，公司部分原材料及机器设备从海外则可能给公司业绩造成不利影响。此外，公司部分原材料及机器设备从海外进口，若中

13、美贸易摩擦加剧从而引起全球贸易环境产生变化，而公司不能及进口，若中美贸易摩擦加剧从而引起全球贸易环境产生变化，而公司不能及时进行调整，则可能给公司供应链稳定造成不利影响。时进行调整，则可能给公司供应链稳定造成不利影响。九、新冠肺炎疫情的风险九、新冠肺炎疫情的风险2020 年以来，全球爆发新型冠状病毒肺炎疫情，并先后在我国及境外地年以来，全球爆发新型冠状病毒肺炎疫情，并先后在我国及境外地区迅速发展。报告期内，除部分子公司受物流影响外，公司各方面生产经营区迅速发展。报告期内，除部分子公司受物流影响外，公司各方面生产经营基本正常。但全球疫情及防控仍存在较大不确定性，若未来海外疫情无法得基本正常。但全

14、球疫情及防控仍存在较大不确定性，若未来海外疫情无法得到有效控制，疫情长期持续，将可能给全球经济及新能源汽车产业带来不利到有效控制，疫情长期持续，将可能给全球经济及新能源汽车产业带来不利影响，对公司经营业绩带来负面影响。影响，对公司经营业绩带来负面影响。十、经营规模扩大后的管理风险十、经营规模扩大后的管理风险随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这对公随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这对公司的管理水平提出了更高的要求。若公司的生产管理、销售管理、质量控制、司的管理水平提出了更高的要求。若公司的生产管理、销售管理、质量控制、风险管理等能力不能适应公司规

15、模扩张的要求，人才培养、组织模式和管理风险管理等能力不能适应公司规模扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，则可能引发相应的管理风险。制度不能进一步健全和完善，则可能引发相应的管理风险。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文6目录目录第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.2第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.10第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.13第四节第四节 公司治理公司治理.30第五节第五

16、节 环境和社会责任环境和社会责任.32第六节第六节 重要事项重要事项.36第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.47第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.52第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.53第十节第十节 财务报告财务报告.56云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文7备查文件目录备查文件目录一、载有公司法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名盖章的财务报表。二、报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。三、载有公司董事长签名的 2022年半年度报告文本原件。四、以上备查文件的备置地点：公司证券部。云南恩捷新

17、材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文8释义释义释义项指释义内容恩捷股份、本公司、公司指云南恩捷新材料股份有限公司实际控制人、李晓明家族指Paul Xiaoming Lee、李晓华、Yan Ma、YanYang Hui、Sherry Lee、Jerry Yang Li红塔塑胶指云南红塔塑胶有限公司，系公司之全资子公司德新纸业指云南德新纸业有限公司，系公司之全资子公司红创包装指云南红创包装有限公司，系公司之控股子公司上海恩捷指上海恩捷新材料科技有限公司，系公司之控股子公司珠海恩捷指珠海恩捷新材料科技有限公司，系上海恩捷之全资子公司无锡恩捷指无锡恩捷新材料科技有限公司，系上海恩捷之全资子公司

18、江苏恩捷指江苏恩捷新材料科技有限公司，系上海恩捷之全资子公司重庆恩捷指无锡恩捷新材料科技有限公司，系上海恩捷之全资子公司玉溪恩捷指玉溪恩捷新材料有限公司，系上海恩捷之全资子公司纽米科技指重庆恩捷纽米科技股份有限公司，系上海恩捷之控股子公司江西通瑞指江西省通瑞新能源科技发展有限公司，系上海恩捷之全资子公司江苏睿捷指江苏睿捷新材料科技有限公司，系上海恩捷之全资子公司江西睿捷指江西睿捷新材料科技有限公司，系江苏睿捷之控股子公司苏州捷力指苏州捷力新能源材料有限公司，系上海恩捷之全资子公司香港创新指创新新材料（香港）有限公司，系上海恩捷之全资孙公司SEMCORP GlobalHoldings KFT指S

19、EMCORP Global Holdings Korltolt Felelssg Trsasg（匈牙利），系香港创新的全资子公司SEMCORP Hungary KFT指SEMCORP Hungary Korltolt Felelssg Trsasg（匈牙利），系 SEMCORP GlobalHoldings KFT 的全资子公司。合益投资指玉溪合益投资有限公司，系公司持股 5%以上股东合力投资指玉溪合力投资有限公司，系公司股东昆莎斯指玉溪昆莎斯塑料色母有限公司，系红塔塑胶之参股公司捷胜科技指苏州捷胜科技有限公司，系上海恩捷之参股公司珠海辰玉指苏州捷胜科技有限公司，系上海恩捷之参股公司股东大会指

20、云南恩捷新材料股份有限公司股东大会董事会指云南恩捷新材料股份有限公司董事会监事会指云南恩捷新材料股份有限公司监事会中国证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法公司章程指云南恩捷新材料股份有限公司章程中信证券指中信证券股份有限公司，系公司保荐机构、财务顾问巨潮资讯网指巨潮资讯网（http:/）指定信息披露媒体指中国证券报上海证券报证券时报证券日报及巨潮资讯网元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元报告期、本报告期指2022年 1 月 1 日至 2022年 6 月 30日上年同期指2021年 1 月 1 日至 2021年

21、6 月 30日云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文9锂离子电池、锂电池指是一种二次电池（充电电池），主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。电池一般采用含有锂元素的材料作为电极，是现代高性能电池的代表锂电池隔离膜、锂电池隔膜、隔膜指在锂电池的结构中，隔膜是关键的内层组件之一，主要作用是将电池的正、负极分隔开来，防止两极接触而短路，达到阻隔电流传导，防止电池过热的功能基膜指沉浸于锂电池电解液中的隔膜，表面广泛分布着纳米级的微孔，以供锂离子自由在正极与负极之间移动涂布膜指基膜表面经过涂覆工艺处理后的隔膜类型湿法、湿法工艺指锂电池隔膜的一种生产工艺，又称相分离法或热致相分离法，是

22、将高沸点小分子作为造孔剂添加到聚烯烃中，加热熔融成均匀体系，由螺杆挤出铸片，经同步或分步双向拉伸后用有机溶剂萃取出造孔剂，再经拉幅热定型等后处理得到微孔膜材料的制备工艺烟标指卷烟外包装，俗称烟盒无菌包装指用于乳制品或非碳酸软饮料无菌灌装用的包装复合材料特种纸指特种纸是指具有特殊机能的纸张，是各种特殊用途纸张或艺术纸的统称，本报告中所称特种纸主要指特种包装纸BOPP 薄膜指高分子聚丙烯熔体制成的厚膜在专用拉伸机内，以一定温度和速度拉伸并经过适当处理或加工（如电晕、涂覆等）制成的薄膜烟膜指卷烟外包装用 BOPP 薄膜，也称BOPP 烟膜平膜指普通包装用 BOPP 薄膜，也称BOPP 平膜可转债、恩

23、捷转债指2020年 2 月 11日发行的人民币 16亿元可转换公司债券2020年度非公开发行指2020年度非公开发行不超过 241,611,231股新股且拟募集资金总额（含发行费用）不超过人民币 500,000.00 万元云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文10第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标一、公司简介一、公司简介股票简称恩捷股份股票代码002812股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称云南恩捷新材料股份有限公司公司的中文简称（如有）恩捷股份公司的外文名称（如有）YUNNAN ENERGY NEW MATERIAL CO.,LTD.公司的外

24、文名称缩写（如有）ENERGY TECHNOLOGY公司的法定代表人Paul Xiaoming Lee二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式董事会秘书、证券事务代表姓名禹雪联系地址云南省玉溪市高新区抚仙路 125号电话0877-8888661传真0877-8888677电子信箱三、其他情况三、其他情况1、公司联系方式、公司联系方式公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化适用 不适用公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2021年年报。2、信息披露及备置地点、信息披露及备置地点信息披露及备置地点在报告期是否变化适用

25、 不适用公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具体可参见 2021年年报。3、其他有关资料、其他有关资料其他有关资料在报告期是否变更情况适用 不适用云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文11四、主要会计数据和财务指标四、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据是 否本报告期上年同期本报告期比上年同期增减营业收入（元）5,756,434,454.323,393,819,309.1269.62%归属于上市公司股东的净利润（元）2,019,699,929.021,050,192,699.4392

26、.32%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）1,940,921,991.90983,755,659.9997.30%经营活动产生的现金流量净额（元）552,879,234.37243,853,408.32126.73%基本每股收益（元/股）2.261.1891.53%稀释每股收益（元/股）2.261.1891.53%加权平均净资产收益率13.69%6.80%6.89%本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减总资产（元）31,567,942,387.8626,122,184,844.5420.85%归属于上市公司股东的净资产（元）15,594,108,603.6513,831,8

27、66,927.3112.74%五、境内外会计准则下会计数据差异五、境内外会计准则下会计数据差异1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况适用 不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况适用 不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净

28、资产差异情况。六、非经常性损益项目及金额六、非经常性损益项目及金额适用 不适用单位：元项目金额说明非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）33,652.56计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）78,843,213.70委托他人投资或管理资产的损益9,649,093.63单独进行减值测试的应收款项减值准备转回240,000.00除上述各项之外的其他营业外收入和支出542,681.45其他符合非经常性损益定义的损益项目3,406,076.57减：所得税影响额13,907,207.69少数股东权益影响额（税

29、后）29,573.10合计78,777,937.12其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：适用 不适用云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文12公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明适用 不适用公司不存在将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文13第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析一、报告期内公司从事的

30、主要业务一、报告期内公司从事的主要业务（一）公司主要业务、产品报告期内公司主要产品可分为三类：一、膜类产品，主要包括锂离子隔离膜（基膜和涂布膜）、BOPP 薄膜（烟膜和平膜）；二、包装印刷产品，主要包括烟标和无菌包装；三、纸制品包装，主要包括特种纸产品（镭射转移防伪纸、直镀纸和涂布纸）、全息防伪电化铝、转移膜及其他产品。公司生产的湿法锂电池隔膜主要运用于新能源汽车锂电池制造领域、3C 类产品及储能领域；烟膜应用于卷烟行业；平膜主要应用于印刷、食品、化妆品等行业；烟标运用于卷烟包装材料；无菌包装主要用于牛奶盒、饮料盒等；特种纸产品中镭射转移防伪纸主要用于烟标、化妆品盒、牙膏盒、药品盒等，直镀纸主

31、要用作烟标内衬纸、巧克力等食品包装纸，涂布纸主要用于烟草、食品、医药、化妆品和食品行业。公司的主要客户为国内外大型的锂电池生产企业、卷烟生产企业、食品饮料生产企业、塑料包装企业、印刷企业等。公司湿法锂离子隔膜产品的主要客户包括松下、LGES、三星、宁德时代、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、比亚迪、孚能、力神等国内主流锂电池企业。公司是云南省非专卖的卷烟材料 A级供应商，烟标产品主要客户为国内大型的卷烟生产企业，包括云南中烟物资（集团）有限责任公司、四川中烟工业有限责任公司和重庆中烟工业有限责任公司等，产品广泛应用于“玉溪”“红塔山”“云烟”“红河”“雪域”“长城（醇雅奶香）”“龙凤呈祥”等国内知

32、名的卷烟品牌。公司烟膜产品的主要客户包括云南中烟物资（集团）有限责任公司、四川中烟、重庆中烟、湖南中烟、安徽中烟、湖北中烟、贵州中烟、黑龙江烟草、江西中烟、甘肃烟草、河南中烟、上海中烟、红塔辽宁烟草等集团下属多家国内知名的卷烟厂。公司无菌包装产品的主要客户包括伊利、蒙牛、新希望乳业、光明乳业、皇氏集团、北京三元食品、贵州好一多乳业、达利食品集团、东鹏、黑龙江完达山阳光乳业、云南欧亚乳业、云南皇氏来思尔乳业、南京卫岗乳业、深圳市晨光乳业、河北牧原食品、珠海维维大亨乳业等乳品和饮料企业。（二）经营模式公司不同的产品采取不同的经营模式，其中是湿法锂离子隔膜、铝塑膜、烟标、无菌包装、特种纸制品和烟膜均

33、按照客户要求进行定制化生产，平膜一般采取以销定产，并配备适当的库存量。1、采购模式：公司供应部通过对供应商的评价、选择，建立了合格供方名单（或合格供应商/材料清单）。采购清单所列物资只能在合格供方名单之内实施采购每一种物资的采购都要有 2 个以上供应商进行选择。公司对供应商每年进行一次全面评价并及时更新合格供方名单（或合格供应商/材料清单）。2、生产模式：公司主要采取订单生产和集中排产相结合的方式生产，从而合理控制生产成本，提高效率。生产计划部门根据订单和销售计划制定生产计划进行统一生产调度、组织管理和质量控制，确保按时按质按量完成生产任务。3、销售模式：公司湿法锂电池隔膜产品采取直销的销售模

34、式，由营销部门销售人员负责产品的销售、推广和订单获取工作；烟标和烟膜产品主要基于烟标印刷行业的下游卷烟企业依据烟用物资采购管理规定实行的全国性招标采购，公司通过参与各卷烟企业招投标获取订单，并按照客户的订单组织生产和销售，为客户提供定制产品；平膜一般采取以销定产，并配备适当的库存量；无菌包装、特种纸制品均按照客户要求进行定制化生产。（三）行业情况及公司所处的行业地位公司需遵守深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号行业信息披露中的“化工行业相关业务”中的“橡胶和塑料制品制造”的披露要求。近年来全球新能源汽车市场正处于高速成长期，全球主要国家都在不断加码以锂电池为主要技术路线的新能源产业建设

35、，在中国提出碳中和、碳达峰的国家战略目标大背景下，中国新能源汽车产业及储能产业也将持续快速发展，隔膜作为锂电池目前四大关键材料之一，对于中国乃至全球新能源产业的发展具有重要影响。公司是全球领先的锂电池隔膜行业龙头，在产能规模、产品品质、成本效率、技术研发方面都具有全球竞争力。公司已经进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，产品覆盖动力锂电池、消费锂电池和储能锂电池三大应用领域。报告期内公司快速发展，产能规模和收入规模持续增长，隔膜产能和出货量排名全球第一，为积极把握行业发展云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文14机遇，公司将继续加大产能建设规模，积极开拓国内外市场，以

36、满足全球中高端锂电池客户对公司高一致性、安全性的湿法隔膜产品及服务的需求。1、行业发展趋势全球新能源汽车的高速成长和锂电池产业的市场规模扩张，为锂电池隔离膜行业带来了广阔的市场空间和历史性发展机遇，未来随着储能快速增长，将进一步带来湿法和干法隔膜增量市场。（1）下游客户对隔膜企业产能要求不断提高：随着新能源汽车和储能领域市场的快速增长，锂电池厂商产能和产量不断扩大。锂电池隔膜作为锂电池制造不可或缺的重要原材料，具备稳定可靠的产能成为隔膜企业承接下游客户大规模订单的重要前提。因此，具备产能优势的隔膜厂商能够不断加深与重要客户的合作，从而有利于进一步提升市场份额。（2）涂覆膜在锂离子电池应用中比例

37、不断扩大：锂电池是新能源汽车中最为核心的部件之一，随着新能源汽车市场由政策导向型切换到市场驱动型，新能源汽车厂商对锂电池的安全性、续航能力、使用寿命等关键指标的要求不断提高。通过在基膜上涂覆无机陶瓷材料、PVDF、芳纶等材料，能够有效提高锂电池隔膜的抗穿刺和耐热性，提高吸液能力，从而提升电池的安全性和使用寿命等性能，因此涂覆膜出货量在锂电池隔膜中的占比不断提升，这一趋势为掌握高品质涂覆膜核心配方和工艺的隔膜企业提供了更大的未来发展空间。此外，在保障安全性的基础上隔膜进一步趋于轻薄化，锂电池隔膜轻薄化能够有效提升锂电池的能量密度，使单位体积或重量的锂电池中容纳更多的电极材料，从而最终提升锂电池的

38、续航能力。因此，无论是消费类锂电池还是动力类锂电池，在保障安全性和使用寿命、能承受高倍率和高功率充放电的前提下，隔膜厚度越薄越好，锂电池隔膜轻薄化是行业发展的重要趋势。另外，以聚乙烯等聚烯烃材料作为膜材料的主要基体材料也在进一步拓展，在现有基体材料体系的基础上，通过化学改性方式提高基体材料的耐温性，或者通过加入无机填料等其它复合材料的方式提高基体材料的耐温性，从而提升安全性，是目前基体材料研发的重要方向之一。此外，聚烯烃材料本身的极性与电解液相差较大，通过化学和物理方法改善聚烯烃隔膜的电解质亲和性，也是动力类锂电池隔膜基体材料研发的重要方向。（3）产品质量、生产效率和成本管控重要性凸显：在下游

39、需求快速增长的背景下，锂电池厂商为了保证自身产品在质量稳定性方面具有竞争力，对上游隔膜厂商的产品品质提出了更高的要求。同时，随着锂电池隔膜行业总体产能迅速增加，隔膜行业竞争日趋激烈。在此背景下，产品质量、生产效率和成本管控对隔膜企业的重要性日益凸显。此外，公司在 BOPP 膜、无菌包装、烟标、特种纸及铝塑膜等细分行业中拥有较为丰富的产品。BOPP薄膜行业在我国经过约 30年的发展，技术成熟，市场竞争加剧，未来行业发展趋向生产符合客户需求的差异化产品，如烟膜、镭射基膜等，应用于卷烟、食品等具有广阔发展空间的包装细分领域，终端市场的不断发展将会带动 BOPP 薄膜行业的增长。经过近几年的发展，我国

40、无菌包装市场已经基本建立起技术成熟、品种齐全、能适应多种液体无菌灌装的产品体系。无菌包装下游行业主要是液态乳制品、非碳酸饮料等食品消费品行业。随着国内经济的持续快速发展和城镇居民可支配收入的增长，以及消费观念、健康观念的日趋成熟，乳制品和非碳酸饮料消费量增长迅猛。国家和消费者对食品安全的日益重视，食品、饮料等行业对包装材料特别是无菌包装材料的要求更加严格，需求逐步上升。尽管国际包装巨头依靠市场先入优势仍占据领先地位，但近年来随着国内生产企业材料技术和生产技术不断取得进步，我国无菌包装市场开始快速成长。从目前来看，未来国内厂商依靠性价比优势，产品将从中低端市场逐渐进入高端无菌包装市场，国产无菌包

41、装厂商的市场份额将逐步提升。烟标印刷行业是包装印刷子行业下的细分行业，具有技术水平高、印刷工艺复杂、附加值高等特点，与卷烟行业的发展变化息息相关，卷烟行业的平稳发展，保证了烟标需求的稳定。随着卷烟行业的发展，烟标印刷行业在印刷材料、油墨材料、工艺流程等方面不断推陈出新。随着现代社会对环保节能意识的推进，烟酒、化妆品、食品等下游行业使用特种包装纸的范围越来越广，在市场应用上将向差异化方面发展以满足不同客户的特殊需求。我国特种纸行业未来发展趋势是提高并增强产品特殊功能，丰富产品品种，降低消耗，大力提倡资源综合开发和综合利用，向高品质、高附加值和产品系列化的生产加工方向发展。铝塑膜作为软包电池的封装

42、材料，是软包电池产业链中技术难度最高的环节之一，对软包电池的质量有至关重要的影响。相比圆柱电池和方形电池，软包电池在能量密度、循环寿命、安全性、灵活性等方面具有一定优势。软包电池在高容量、轻薄化发展趋势的消费电子产品市场已逐渐成为主流；在动力电池领域，欧美新能源汽车市场更加偏好软包动力电池。大众、戴姆勒、奔驰、雷诺等国际车企纷纷采用软包电池作为主流技术路线，在欧洲电动车市场占比超过 70%。随着以 5G通讯和新兴消费电子产品等为代表的消费电子市场的稳定增长和欧美厂商新能源车型销量的快速提升，软包电池及铝塑膜的市场需求将持续扩大。公司已开始进行江苏睿捷动力汽车锂电池铝塑膜产业化项目，加强在软包电

43、池领云南恩捷新材料股份有限公司 2022 年半年度报告全文15域的布局，丰富公司产品线，增强公司与下游厂商的合作，提升公司整体竞争力，也是公司在新能源材料领域深化产业纵深的重要措施。2、公司所处的行业地位（1）膜类产品公司膜类产品分为两个大类：一是锂电池隔离膜，二是 BOPP 薄膜。从全球锂电池隔膜市场来看，公司凭借技术积累及产业规模的扩大，已经成功进入全球主流电池厂商的供应链，公司与国外头部锂电池生产厂商松下，三星，LGES，法国 ACC，以及包括宁德时代，中创新航、比亚迪，国轩，孚能，力神在内的中国主流锂电池企业都建立了良好的合作关系。随着国内锂电池生产企业技术及产能规模的提升，目前国内隔

44、膜基本已经实现了本地化。随着锂离子电池隔膜行业竞争激烈，不具备自主研发设计能力的锂离子电池隔膜厂商的发展空间将逐渐缩小，国内隔膜行业的竞争将主要集中在原材料配方工艺、微孔制备技术、成套设备设计能力、产品品质等方面，具备自主核心技术且产品质量稳定的锂离子电池隔膜厂商的市场占有率稳步提升。公司依靠管理团队对市场准确判断和自身研发团队的技术优势，目前在湿法锂电池隔膜领域处于行业龙头地位，在产能规模，产品品质，成本效率，技术研发方面都具有全球竞争力。公司已在上海、无锡、江西、珠海、苏州、重庆、常州、荆门、厦门等布局隔膜生产基地。海外方面公司已在匈牙利建设首个海外锂电池隔离膜生产基地，报告期内启动美国基

45、地项目，积极拓展海外市场，以满足全球中高端锂电池客户对公司高一致性、安全性的湿法隔膜产品及服务的需求。公司湿法制膜产品质量稳定，在全球中高端隔膜市场已建立了良好的品牌形象。此外，随着全球范围内新能源汽车的增长以及储能市场的快速兴起，干法锂电池隔膜在对能量密度要求不高的动力电池细分领域以及储能领域的需求量将迅速扩大。公司 BOPP 薄膜由红塔塑胶及其子公司成都红塑生产，是国内为数不多能够生产 BOPP 烟膜的企业之一，也是少数有能力生产防伪印刷烟膜的企业，BOPP 薄膜产品规模在西南部地区 BOPP薄膜市场位居前列。（2）包装印刷产品公司是国内重要的烟标供应商之一，云南省非专卖的卷烟材料 A级供

46、应商，主要客户均为国内大型知名卷烟生产企业，产品被广泛运用于多个国内知名的卷烟品牌。公司自主研发了辊式无菌砖包、预制型无菌砖包、A 型屋顶包（主要应用于鲜奶）、B 型屋顶包（主要应用于茶饮、果汁等非碳酸饮料），使公司成为国内少数同时能生产辊式无菌包、预制型无菌包和屋顶包的企业之一，国内知名大型乳企及饮料生产企业如伊利、蒙牛、光明乳业、新希望乳业、达利、东鹏、北京三元食品、皇氏集团、贵州好一多乳业、完达山、欧亚乳业等均是红创包装的主要客户，红创包装的产品质量及服务已获得诸多客户的认可。（3）特种纸及其他产品德新纸业主要生产特种纸产品、全息防伪电化铝产品和转移膜等，主要应用在“云烟”“红塔山”“玉

47、溪”“红双喜”“娇子”“中华”等国内知名的卷烟品牌烟标上。凭借着强大的产品开发能力、优质的产品质量和良好的产品适应性，公司特种纸产品发展迅速，填补了西南地区有大量包装印刷企业却无特种纸深加工企业的空白。德新纸业是国家高新技术企业，凭借镭射转移纸避让缝技术、预印光标定位转移技术、水性膜转移技术，获得了下游客户的认可。3、主要的业绩驱动因素公司以锂电池隔离膜产品为发展核心，同时积极开拓铝塑膜、BOPP 薄膜、烟标、无菌包装和特种纸产品等领域。公司在锂电池隔膜产品业务与客户开展深度合作，随着市场需求增大和新产品的不断开发，锂电池隔膜产品收入大幅增长。公司积累了丰富的行业经验，着力引进和培养高端技术人

48、才，加大对技术研发的投入，能够快速响应为客户提供定制化产品与服务方案。公司拥有严格的质量控制体系和严苛的品质管控措施，使得公司产品能够满足要求较高的行业要求，获得各业务领域内客户的认可，与客户之间保持长期稳定的合作关系。二、核心竞争力分析二、核心竞争力分析1、规模优势截至报告期末，公司湿法锂电池隔膜生产规模目前处于全球领先地位，具有全球最大的锂电池隔膜供应能力。公司为全球出货量最大的锂电池隔膜供应商，市场份额也为全球第一。公司的规模优势主要体现在成本控制和销售拓展方面，公司有能力承接大客户如 LGES、宁德时代、中创新航和国轩高科等电池厂商的大规模订单的需求，同时，公司的规模云南恩捷新材料股份

49、有限公司 2022 年半年度报告全文16优势也提升了公司的生产效率及采购优势，有效降低了公司的成本。在成本控制方面，公司的规模优势首先提升了原材料采购成本优势，大规模集中采购使公司原材料成本低于同行业其他企业。其次，公司巨大的销售规模为公司带来大量订单，从而公司可通过合理排产有效降低生产时的停机转产次数，有效减少因停机转产而产生的成本耗费，公司的开工率和产能利用率处于行业领先水平。在销售拓展方面，目前锂电池行业的行业集中度日益增高，国内一流锂电池生产企业目前及尚在投资建设中的产线均具有巨大的生产规模，因此，是否具有与这些国际一流锂电池生产企业目前及未来需求相配的供应能力将成为其选择供应商时的首

50、选条件。公司作为全球范围内生产规模最大的锂电池隔膜供应商，公司自身所具备的充足供应能力在竞争中极具优势。2、成本优势公司长期致力于先进湿法锂电池隔膜生产制造技术的开发和改进，公司生产管理和技术团队对生产设备和生产工艺持续不断的改进使得公司锂电池隔膜生产设备的单线产出处于行业领先水平，进一步降低了单位折旧、能耗和人工成本。同时，公司对生产技术和生产管理的精益求精让公司锂电池隔膜产品的收率和良品率处于行业领先水平。此外，公司持续改进辅料回收效率，使得辅料消耗量也远低于同行业其他企业。总体来看，公司的成本优势是在公司不断改进生产设备、不断提升生产工艺技术、持续进行研发投入、精益求精的生产管理，极强的