赣锋锂业：2021年半年度报告.PDF

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1、江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 1 江西赣锋锂业股份有限公司江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告年半年度报告 2021 年年 08 月月 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。连带的法律责任。 公司负责人李

2、良彬、主管会计工作负责人杨满英及会计机构负责人公司负责人李良彬、主管会计工作负责人杨满英及会计机构负责人(会计主会计主 管人员管人员)黄婷声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。黄婷声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 1、锂行业市场变化风险锂行业市场变化风险 公司受到锂行业的市场变化影响，包括目前及预公司受到锂行业的市场变化影响，包括目前及预期锂的可用资源、锂行业期锂的可用资源、锂行业 的竞争格局、锂产品终端市场需求、科技发展、政府政策以及全球及地区经济的竞争格局、锂产品终端市场

3、需求、科技发展、政府政策以及全球及地区经济 状况等，锂需求取决于终端市场锂的使用情况以及整体经济状况。近年来，锂状况等，锂需求取决于终端市场锂的使用情况以及整体经济状况。近年来，锂 需求增加主要由电动汽车电池及储能电池的需求迅速增长所推动，中国政府大需求增加主要由电动汽车电池及储能电池的需求迅速增长所推动，中国政府大 力发展新能源汽车产业，推出优惠政策鼓励购买电动汽车。目前，新能源汽车力发展新能源汽车产业，推出优惠政策鼓励购买电动汽车。目前，新能源汽车 销量对政府补贴、充电网络建设、汽车上牌政策等依赖较大，如果未来国家相销量对政府补贴、充电网络建设、汽车上牌政策等依赖较大，如果未来国家相 关政

4、策进行大幅调整或政策不能得到有效落实，将会对公司所处的锂行业产生关政策进行大幅调整或政策不能得到有效落实，将会对公司所处的锂行业产生 不利影响。不利影响。 2、锂资源开发风险锂资源开发风险 根据相关行业准则，如根据相关行业准则，如 JORC 规则作出的锂资源量规则作出的锂资源量及储量的估计仍具有不及储量的估计仍具有不 确定性，不能作为开采或加工原材料锂资源的保证。估算的锂资源量及储量需确定性，不能作为开采或加工原材料锂资源的保证。估算的锂资源量及储量需 要基于专业知识、经验及行业惯例等不同因素判断锂辉石、卤水中锂的含量及要基于专业知识、经验及行业惯例等不同因素判断锂辉石、卤水中锂的含量及 江西

5、赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 3 品位，以及能否以经济实惠的方法开采并加工锂辉石及卤水，提取数量、取样品位，以及能否以经济实惠的方法开采并加工锂辉石及卤水，提取数量、取样 结果、样品分析及作出估计的人员采用的方法及经验等多种因素均会影响估算结果、样品分析及作出估计的人员采用的方法及经验等多种因素均会影响估算 的准确程度。所开发的锂辉石及卤水可能于质量、产量、开采成本或加工成本的准确程度。所开发的锂辉石及卤水可能于质量、产量、开采成本或加工成本 等多种方式与锂资源储量的估计有所不同，或不具备开发的经济性。如遇到政等多种方式与锂资源储量的估计有所不同，或不具备开发的经济性。如遇

6、到政 府出口与税率的政策调整、地域政治关系、自然灾害及运输中断等情况与过往府出口与税率的政策调整、地域政治关系、自然灾害及运输中断等情况与过往 研究作出的估计不研究作出的估计不同时，或须调整生产计划，并减少可供生产及扩充计划使用同时，或须调整生产计划，并减少可供生产及扩充计划使用 的资源量及储量，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。的资源量及储量，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。 3、环保及安全生产风险环保及安全生产风险 公司制造及销售锂产品、储存原材料、运输及出口锂产品等业务受到中国公司制造及销售锂产品、储存原材料、运输及出口锂产品等业务受到中国 政府颁布的化学制造、

7、健康及安全等法律法规、规例标准等的约束和影响。公政府颁布的化学制造、健康及安全等法律法规、规例标准等的约束和影响。公 司须遵守政府部门的要求开展业务，否则，公司的业务、财务状况及经营业绩司须遵守政府部门的要求开展业务，否则，公司的业务、财务状况及经营业绩 会受到不利影响。公司须遵守与空气质量、水质量、废物管理、公共健康及安会受到不利影响。公司须遵守与空气质量、水质量、废物管理、公共健康及安 全有关的中国环境法例及规例，并得到环境影响评估报告批准及项目工程和矿全有关的中国环境法例及规例，并得到环境影响评估报告批准及项目工程和矿 山的环保许可，接受有关部门的检查山的环保许可，接受有关部门的检查以确

8、保安全生产。公司须遵守相关适用经以确保安全生产。公司须遵守相关适用经 营的法例及规例，否则，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。营的法例及规例，否则，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。 中国的环境、化学制造、健康及安全法例及规例、行政决定可能会涉及更严格中国的环境、化学制造、健康及安全法例及规例、行政决定可能会涉及更严格 的标准及处罚，或对矿山生产设施实施更严谨的环境评估，公司拟进入的新的的标准及处罚，或对矿山生产设施实施更严谨的环境评估，公司拟进入的新的 海外市场的环境、化学制造、健康及安全规例可能比中国更严格，如未能遵守海外市场的环境、化学制造、健康及安全规例可能比中

9、国更严格，如未能遵守 适用法例及规例，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。适用法例及规例，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。 4、汇率波动风险汇率波动风险 汇率波动将增加公司海外经营的人民币成本，或减少自海外经营所得人民汇率波动将增加公司海外经营的人民币成本，或减少自海外经营所得人民 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 4 币收益，或影响出口产品价格及进口设备及材料的价格。任何币收益，或影响出口产品价格及进口设备及材料的价格。任何由于汇率波动导由于汇率波动导 致的成本上涨或收益减少，可能对公司利润率造成不利影响。汇率波动亦影响致的成本上涨或收益减少，可能

10、对公司利润率造成不利影响。汇率波动亦影响 货币及其他以外汇（主要为澳元及美元）计价的资产及负债的价值。人民币的货币及其他以外汇（主要为澳元及美元）计价的资产及负债的价值。人民币的 价值受中国政府政策变动及国际经济及政治发展的影响。人民币兑外币的进一价值受中国政府政策变动及国际经济及政治发展的影响。人民币兑外币的进一 步升值或会导致公司自海外经营所得收益减少。汇率波动可能对公司的资产净步升值或会导致公司自海外经营所得收益减少。汇率波动可能对公司的资产净 值、盈利及任何宣派股息兑换或换算成外币的价值造成不利影响。值、盈利及任何宣派股息兑换或换算成外币的价值造成不利影响。 5、海外营运风险、海外营运

11、风险 公司于全球多个国家（包括澳大利亚、阿根廷、墨西哥及爱尔兰等）经营公司于全球多个国家（包括澳大利亚、阿根廷、墨西哥及爱尔兰等）经营 业务及投资，这些国家拥有不同的法律体系及政府政策，公司的业务、财务状业务及投资，这些国家拥有不同的法律体系及政府政策，公司的业务、财务状 况及经营业绩面况及经营业绩面临与公司经营业务或投资的相关国家有关的风险及不确定因临与公司经营业务或投资的相关国家有关的风险及不确定因 素。 中国已与公司经营业务或投资所在的众多国家建立了长期政治及经济关系，素。 中国已与公司经营业务或投资所在的众多国家建立了长期政治及经济关系， 订立了多项经济及技术合作条约，以及投资、税项及

12、双边自由贸易条约。如该订立了多项经济及技术合作条约，以及投资、税项及双边自由贸易条约。如该 国与中国的政治及经济关系出现重大变动，公司的业务、财务状况及经营业绩国与中国的政治及经济关系出现重大变动，公司的业务、财务状况及经营业绩 会受到不利影响。会受到不利影响。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 5 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 . 错误！未定义书签。 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 9 第三节第三

13、节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 . 12 第四节第四节 公司治理公司治理. 31 第五节第五节 环境和社会责任环境和社会责任 . 33 第六节第六节 重要事项重要事项. 错误！未定义书签。 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 52 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况 . 58 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况 . 59 第十节第十节 财务报告财务报告. 错误！未定义书签。 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 6 备查文件目录备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、报告期内在中国证监

14、会指定报纸上公开披露过的所有文件的正本及公告的原稿； 三、其他有关资料； 四、上述文件备置于公司董事会办公室备查。 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 7 释义释义 释义项 指 释义内容 公司/本公司/赣锋锂业/本集团 指 江西赣锋锂业股份有限公司 赣锋锂电 指 江西赣锋锂电科技有限公司 奉新赣锋 指 奉新赣锋锂业有限公司 宜春赣锋 指 宜春赣锋锂业有限公司 赣锋循环 指 江西赣锋循环科技有限公司 赣锋电子 指 新余赣锋电子有限公司 赣锋检测 指 江西赣锋检测咨询服务有限公司 赣锋新能源 指 江西赣锋新能源科技有限公司 赣锋运输/运输公司 指 新余赣锋运输有限公司 基金公司

15、指 新余赣锋新能源产业投资合伙企业（有限合伙） 东莞赣锋 指 东莞赣锋电子有限公司 惠州赣锋 指 惠州赣锋锂电科技有限公司 深圳赣锋 指 深圳市赣锋物流有限公司 美拜电子 指 深圳市美拜电子有限公司 江西锂业 指 江西西部资源锂业有限公司 宁都赣锋 指 宁都县赣锋锂业有限公司 浙江锋锂 指 浙江锋锂新能源科技有限公司 江苏赣锋 指 江苏赣锋动力科技有限公司 大连伊科 指 大连伊科能源科技有限公司 浙江沙星 指 浙江沙星科技有限公司 长城华冠 指 北京长城华冠汽车科技股份有限公司 前途汽车 指 前途汽车（苏州）有限公司 腾远钴业 指 赣州腾远钴业新材料股份有限公司 赣锋国际 指 GFL Inte

16、rnational Co.,Limitied（赣锋国际有限公司） 荷兰赣锋 指 Ganfeng Lithium Netherlands Co. BV（荷兰赣锋有限公司） Mariana 锂业 指 Mariana Lithium Co.,Limitied Exar Capital 指 Exar Capital BV 青海良承 指 青海良承矿业有限公司 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 8 海西良锂 指 海西良锂矿业有限公司 上海赣锋 指 赣锋国际贸易（上海）有限公司 赣锋化机 指 新余赣锋化工机械设备有限公司 新余赣美 指 新余赣美装饰工程有限公司 SRN 指 Silkroa

17、d Nickel Ltd LMSA 指 Lithium du Mali SA 伊犁鸿大 指 伊犁鸿大基业股权投资合伙企业（有限合伙） 国际锂业/ILC 指 International Lithium Corp.（加拿大国际锂业公司） BLL 指 Blackstairs Lithium Limited RIM 指 Reed Industrial Minerals Pty Ltd 美洲锂业/LAC 指 Lithium Americas Corp（加拿大美洲锂业公司） 皮尔巴拉/Pilbara 指 Pilbara Minerals Limited（澳大利亚皮尔巴拉公司） Minera Exar/ME

18、 指 Minera Exar S.A LG 化学 指 LG Chem,Ltd 特斯拉 指 Tesla BMW/德国宝马 指 Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft 德国大众 指 Volkswagen AG 智锂科技 指 江西智锂科技股份有限公司 SQM 指 Sociedad Quimicay Minerade Chile S.A.，智利化工、矿业公司 Bacanora/BCN 指 Bacanora Lithium Plc Sonora/SLL 指 Sonora Lithium Ltd 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交

19、易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 H 股 指 公开发行境外上市外资股 LCE 指 碳酸锂当量，一种锂的计算单位 赣锋转债 指 2017 年发行的可转换公司债券 赣锋转 2 指 2020 年发行的可转换公司债券 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 9 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司简介一、公司简介 股票简称 赣锋锂业（A 股） ； 贛鋒鋰業（H 股） 股票代码 002460（A 股） ； 01772（H 股） 股票上市

20、证券交易所 深圳证券交易所； 香港联交所 公司的中文名称 江西赣锋锂业股份有限公司 公司的中文简称（如有） 赣锋锂业 公司的外文名称（如有） GANFENG LITHIUM CO., LTD. 公司的外文名称缩写（如有） GANFENG LITHIUM 公司的法定代表人 李良彬 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 欧阳明 李易川 联系地址 江西省新余市经济开发区龙腾路 江西省新余市经济开发区龙腾路 电话 0790-6415606 0790-6415606 传真 0790-6860528 0790-6860528 电子信箱 三、其他情况三、其他情况 1、公司

21、联系方式、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 适用 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2020 年年报。 2、信息披露及备置地点、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 适用 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见 2020 年年报。 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 10 四四、主要会计数据和财务指标、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会

22、计数据 是 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 4,064,281,030.32 2,386,921,687.59 70.27% 归属于上市公司股东的净利润（元） 1,416,651,740.28 156,485,197.24 805.29% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润（元） 835,327,990.00 173,802,306.64 380.62% 经营活动产生的现金流量净额（元） 630,355,228.96 189,778,973.65 232.15% 基本每股收益（元/股） 1.04 0.12 766.67% 稀释每股收益（元/股） 1.

23、04 0.12 766.67% 加权平均净资产收益率 11.43% 1.85% 9.58% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 30,135,846,624.70 22,020,373,319.53 36.85% 归属于上市公司股东的净资产（元） 18,196,411,672.31 10,705,622,439.84 69.97% 五、境内外会计准则下会计数据差异五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用

24、 单位：元 归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国会计准则 1,416,651,740.28 156,485,197.24 18,196,411,672.31 10,705,622,439.84 按国际会计准则调整的项目及金额 专项储备 -1,475,644.18 1,209,247.11 按国际会计准则 1,415,176,096.10 157,694,444.35 18,196,411,672.31 10,705,622,439.84 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准

25、则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 适用 不适用 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 11 六、非经常性损益项目及金额六、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 137,736.41 计入当期损益的政府补助 （与企业业务密切相关， 按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 18,5

26、54,640.09 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易 性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债 产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、 衍生金 融资产、 交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资取得 的投资收益 569,020,257.09 主要是本期持有的金融资产产 生的公允价值变动收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -247,749.85 减：所得税影响额 6,141,133.46 合计 581,323,750.28 - 对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目， 以及把

27、 公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目， 应 说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 12 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 （一）赣锋生态系统（一）赣锋生态系统 公司是世界领先的锂生态企业， 拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力， 是锂系列产品供应最齐全的制

28、造 商之一，完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求。公司从中游锂化合物及金属锂制造起步，成功扩大到产业 价值链的上下游。公司已经形成垂直整合的业务模式，业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电 池制造及退役锂电池综合回收利用，各个业务板块间有效发挥协同效应，以提升营运效率及盈利能力，巩固市场地位，收集 最新市场信息及发展顶尖技术。公司产品广泛应用于电动汽车、航空航天、功能材料及制药等应用领域，大部分客户均为各 自行业的全球领军者。 赣锋生态系统不断促进公司推出新产品及新服务， 与客户及终端用户形成战略合作伙伴关系。 公司的一体化供应和赣锋 生态系统内各业务板块的业

29、务及关联关系如下： 上游锂资源：公司通过在全球范围内的锂矿资源布局，分别在澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰、非洲和我国青海、 江西等地掌控了多处优质锂矿资源，在印度尼西亚布局了红土镍矿，形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。公司现 用的主要锂资源为澳大利亚Mount Marion项目。公司通过持续投资上游锂资源公司及签署长期战略采购协议，保障并巩固了 上游优质锂原材料的稳定供应。 锂化合物：赣锋生态系统的核心为锂化合物业务板块，主要产品包括(1)电池级氢氧化锂，(2)电池级碳酸锂，(3)氯化锂， (4)氟化锂等，广泛应用于电动汽车、便携式电子设备等锂电池材料及化学及制药领域，客户主要包括全

30、球电池正极材料制 造商、电池供应商和汽车OEM厂商。 金属锂：公司的金属锂产品产能排名全球第一。公司能够根据客户需要生产不同规格型号及厚度的金属锂锭、锂箔、锂 棒、锂粒子、锂合金粉及铜锂或锂铝合金箔，主要用于(1)锂电池负极材料；(2)医药反应催化剂；(3)合金及其他工业品材料， 客户包括电池制造商及医药企业。 金属锂原料主要是氯化锂， 来自公司锂化合物业务板块及锂电池回收业务板块的内部供应， 以及从医药企业含锂催化剂溶液中回收的氯化锂。 锂电池：公司大部分使用自锂化合物业务板块的客户处采购的负极材料、正极材料及电解液生产锂离子电池，主要用 于电动汽车、各种储能设备及各种消费型电子设备，包括手

31、机、平板、笔记本电脑、TWS耳机、无人机等。公司积极推进 固态锂电池的研发、生产和商业化应用。 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 13 锂电池回收： 电动汽车及消费型电子产品的使用必将带动退役锂电池处理的社会需求不断增加， 公司开展锂电池回收业 务市场前景广阔，经济潜力巨大，并可进一步丰富了锂原料的多元化供应渠道，实现锂、镍、钴、锰等金属的资源综合循环 利用。 公司回收退役锂电池业务为电池生产商及电动汽车生产商提供了可持续的增值解决方案， 进一步巩固与来自电池生产 业务客户的关系。 公司拥有丰富的行业经验、全面的产品组合及产品质量，在中国及全球建立了稳定的多元的蓝筹客户资源

32、，产品销售 至逾10个国家，主要用于电池及医药行业。公司与蓝筹客户建立了长期战略关系，包括全球一线的电池供应商和全球领先 的汽车OEM厂商。遍布全球的多元客户增强了公司的适应力及稳定性，以避免过度依赖单一或少数集中的客户。 （二）（二）2021年上半年年上半年行业发展情况行业发展情况 1. 锂资源市场分析 全球锂资源供给大部分来自盐湖和硬岩锂矿， 其中成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国， 大部分锂矿山依然集中在 西澳。根据五矿证券研究报告，2015-2020年全球矿石锂产量（精矿形式）从6.1万吨碳酸锂当量（LCE）大幅增长至21.0 万吨LCE，同时全球盐湖锂产量从9.7万吨LCE增长至1

33、8.4万吨LCE。2019年全球LCE需求量为30.9万吨，2020年为36.9万吨。 近年来，作为下游锂化工原料的锂矿产量的增加，极大地满足了对锂化工产品不断增长的需求。 (1) 锂辉石精矿市场 在过去三年里，位于澳大利亚西部的几座新的锂矿山陆续投产，一些现有的项目也宣布或执行了扩张计划。根据亚洲金 属网的数据，截至2021年6月，5%-6%锂辉石精矿的中国到岸价格约合680-700美元吨，较年初价格395-415美元吨上涨 68%-72%。考虑到短期产能增量有限，下游需求快速扩张，预计全年锂精矿仍维持供应紧张状态。 (2) 盐湖卤水市场 盐湖卤水项目的主要供给在南美，南美在产卤水项目主要分

34、布在智利和阿根廷，行业集中度非常高。南美盐湖资源未来 的增量主要包括公司Cauchari-Olaroz在内的几个项目的投产和扩产，由卤水资源带来的锂化合物的供给增量集中在2021年以 后。各盐湖提锂企业受益于量价齐升，经营状况逐渐好转，并再度进入资本支出活跃周期。然而，由于各厂家对未来市场需 求的判断不一致，再加上新冠病毒疫情全球大流行的影响， 2019-2020 年各公司扩产项目均受到延迟影响，南美各锂项目 的扩产均逐步延后。短期来看，这在一定程度上将会降低锂化合物短期供给的增量，为未来定价环境的改善创造条件。 2. 锂化合物市场分析 近年来，中国市场主要锂化合物价格波动幅度较大。自2020

35、年下半年起，中国市场主要锂化合物价格跌幅逐渐趋缓，其 中碳酸锂价格于2020年9月份开始逐渐回升，氢氧化锂价格于2020年12月份开始回升，两者从2020年底开始均表现出明显的 上升趋势，其中碳酸锂价格较氢氧化锂价格表现出更为明显的反弹迹象。碳酸锂价格涨幅从2021年4月开始逐渐趋缓；氢氧 化锂价格持续上涨，具体走势如下图所示： 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 14 45000 50000 55000 60000 65000 70000 75000 80000 85000 90000 95000 2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月202

36、1年6月 中国碳酸锂与氢氧化锂现货价（单位：元/吨） 电池级碳酸锂电池级氢氧化锂 数据来源：五矿证券研究 与此同时，国际市场的主要锂化合物价格也逐渐上涨。以亚洲市场为例，亚洲碳酸锂与氢氧化锂的到岸价自2021年年初 开始逐渐上涨。具体走势如下图所示： 数据来源：Benchmark 近年来，由于新能源汽车以及储能系统行业发展迅速，动力电池需求上升、下游三元材料需求快速扩张，电动车和动力 电池的需求将得以释放并转换为实际产量，进一步刺激锂的需求。行业逐渐从供需平衡转变为供应紧张的状态。在锂化合物 供应相对紧张及产业需求上升的双重刺激下， 自2021年起锂化合物价格持续上涨。 公司作为锂化合物深加工

37、行业的龙头企业， 将得益于行业洗牌带来的机会，不断加强自身的竞争力，并进一步巩固和提升公司的行业地位。 3. 电动汽车市场分析 高工产业研究院（GGII）发布的新能源汽车产业链数据库统计显示，2021年上半年全球新能源乘用车销量约为225.2 万辆，同比增长151%。随着全球各国政策驱动、行业技术进步、配套设施改善以及市场认可度提高，新能源汽车销量预计 将维持良好的发展态势。 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 15 据中国汽车工业协会统计分析， 2021年1-6月， 中国新能源汽车产销分别达到121.5万辆和120.6万辆， 同比增长均为200%。 2021年6月，新能源汽

38、车产销表现依然好于传统燃料汽车，环比呈较快增长，同比继续保持高速增长。其中，产量刷新当月 历史记录，销量则刷新历史记录。参考电动汽车产业发展规划（2021-2035年）政策中提及的电动汽车新车销量占比20% 的目标，电动汽车行业仍存在广阔的发展空间，电动汽车产业链长期增长趋势仍维持较高的确定性。 短期新冠疫情影响不改电动汽车发展趋势。 预计在不久的将来全球汽车电动化将迈入加速期， 这得益于国内外制造厂商 OEM推出的高质量电动汽车。根据五矿证券的预测，2021年中国电动车销量将突破278万辆，渗透率10.5%，同比增长 113%，全球电动车销量或达589万辆，渗透率7.1%，同比增长85%。随

39、着2021年新冠病毒疫情影响不断减弱，以及世界范围 内OEM车厂电动车型的上市，电动汽车制造端增长趋势迅猛，全球电动化有望加速。中国及全球的电动汽车市场有望强劲 增长。 （三）公司（三）公司2021年上半年年上半年业务情况业务情况 报告期内， 公司营业收入为40.64亿元， 同比增长70.27%； 归属于上市公司股东的净利润为14.17亿元， 同比上升805.29%。 公司总资产为301.36亿元，较上年末增长36.85%；归属于上市公司股东的净资产为181.96亿元，较上年末增长69.97%。 1、公司上游锂资源情况：报告期内，公司持续获取全球上游优质锂资源，不断丰富与拓宽原材料的多元化供应

40、渠道。 公司继续增持Bacanora公司及其旗下Sonora锂黏土项目股份， 目前已持有Bacanora公司28.88%的股权， Sonora锂黏土项目50% 股权。同时公司拟通过要约收购的方式收购Bacanora公司的剩余其他股份，以达到进一步提升持股比例的目的；为加快阿根 廷Cauchari-Olaroz盐湖项目建设，公司已分批安排技术专家前往阿根廷支持项目建设，确保项目于2022年投产；公司也积极 在非洲马里布局锂矿资源，通过收购荷兰SPV公司50%的股权间接持有Goulamina 锂辉石矿项目权益并取得包销权。 截至本报告期末，公司在全球范围内直接或间接拥有权益的上游锂资源情况如下：

41、序号序号 资源类型资源类型 项目名称项目名称 持股比例持股比例 资源量资源量 （探明（探明+控制控制+推断）推断） 1 锂辉石 澳大利亚Mount Marion 锂辉石项目 50% 241.6万吨LCE 2 澳大利亚Pilgangoora 锂辉石项目 6.29% 693.3万吨LCE 3 爱尔兰Avalonia锂辉石项目 55% 勘探中 4 宁都河源锂辉石项目 100% 10万吨LCE 5 盐湖 阿根廷Cauchari-Olaroz 锂盐湖项目 46.665% 2458万吨LCE 6 阿根廷Mariana锂盐湖项目 88.76% 812.1万吨LCE 7 青海海西良锂盐湖项目 100% 勘探中

42、 8 锂黏土 墨西哥Sonora锂黏土项目 Sonora项目由公司持有50%，英国 Bacanora持有50%；公司持有 Bacanora28.88%股权 882万吨LCE 注：资源量为100%权益为基准，通过氧化锂含量换算为碳酸锂当量，数据来源为各项目的公开信息 2、锂盐业务：目前公司已形成年产电池级碳酸锂4.3万吨，年产电池级氢氧化锂8.1万吨、年产金属锂2000吨的产能，其 中2020年末新增年产5万吨氢氧化锂产能爬坡顺利，在今年一季度已达到满产状态，生产线运营良好；宁都年产1.75万吨电 池级碳酸锂生产线在今年一季度进行产能改造和提升，目前已形成年产2万吨电池碳酸锂的生产能力。 3、锂

43、电池业务：依托公司在上游锂资源供应的先发优势，公司的锂电池业务已布局消费类电池、聚合物小电芯、固态 锂电池、锂动力电池、储能电池等五大类二十余种产品，分别在新余、东莞、宁波、苏州、惠州等地设立锂电池研发及生产 江西赣锋锂业股份有限公司 2021 年半年度报告全文 16 基地，产品广泛应用于动力大巴、机场设备、电动船舶、光伏储能、智能家居、5G通讯、蓝牙耳机、医疗器械等领域。2021 年7-8月，赣锋锂电先后与东风汽车、巴特瑞、晶科能源等达成战略合作意向，合作范围涵盖汽车动力电池、固态电池开发、 光伏储能应用及废旧锂电池综合回收利用等多个领域。 4、退役锂电池回收：公司通过扩充退役锂电池回收业务

44、产能及开发退役电池综合回收利用新工艺和新技术，提升产业 化技术水平和竞争优势。循环科技于2020年入选国家工信部新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件第二批名 单，循环科技的退役锂电池拆解及金属综合回收项目已形成34,000吨的回收处理能力，未来将扩大三元前驱体项目的产能， 助力企业建立锂产品循环生态链，进一步完善了公司的产业链布局，成熟的电池回收业务，满足客户低碳环保要求，顺应碳 中和碳减排方向。 （四）公司未来发展展望（四）公司未来发展展望 1、巩固优势，持续获取全球上游锂资源 取得优质且稳定的锂资源对公司业务的长期稳定发展至关重要。 公司秉承资源全球化布局的宗旨， 将通过进一步勘探

45、不 断扩大现有的锂资源组合，并逐渐侧重于卤水及锂黏土等资源的提取开发。公司将积极推进阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项 目的开发建设，该项目计划于2021年完成大部分项目建设，并且于2022年试车生产。截至2021年7月，阿根廷Mariana锂盐湖 项目已顺利获得了由阿根廷Salta省政府颁发的环境影响报告批复，计划于2021年内开始建设工作。同时，公司将进一步加快 墨西哥Sonora锂黏土项目的建设工作，力争将该项目打造成全球黏土提锂的领先项目。在锂辉石资源方面，公司将持续关注 全球范围内的优质锂辉石项目，同时积极与合作伙伴配合，确保澳大利亚Mt Marion、澳大利亚Pilgangoora、以及非洲马里 Goulamina等锂辉石项目的生产运营、产能建设顺利。公司将利用产业价值链的经验及对市场趋势的洞悉力，继续积极探索 进一步取得锂资源的可能性，丰富优质锂资源的核心组合，为中游及下游业务进一步提升提供可靠且优质的锂资源保障。 2、提高处理加工设施的产能 公司规划生产设施的