万科A财务报表分析——财务报表综合分析.doc

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1、04任务万科A综合评价一.杜邦分析情理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析系统，简称杜邦系统，是使用各要紧财务比率目标间的外延联系，对企业财务状况及经济益处停顿综合系统分析评价的方法。该系统以净资产收益率为龙头，以资产净利率跟权益乘数为核心，重点提示企业赚钱才干，资产投资收益才干及权益乘数对净资产收益率的阻碍，以及各相关指标间的相互阻碍感染关系。杜邦分析法中涉及的几多种要紧财务目标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数二杜邦分析数据。杜邦分析法中涉及的几多种要紧财务目标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产

2、净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数杜邦分析=资产总额/股东权益总资产收益率权益乘数=1/1-资产负债率X=1/1-负债总额/资产总额x1000.7878%1/(1-0.68)净资产收益率2.94%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+主营业务利润率总资产周转率X期初资产总额)/215.0111%0.0525%期末:148,395,955,757期初:137,507,653,940净利润主营业务收入主营业务收入资产总额/1,126,579,4497,504,969,7557,504,969,755148,395,955,757主营业

3、务收入全部本钞票其他利润所得税流淌资产暂时资产-+-+7,383,409,0167,504,969,7556,202,756,893200,022,26375,655,681140,886,939,3209主营业务本钞票货币资金暂时投资5,494,621,23517,917,618,4423,905,290,692营业费用短期投资结实资产293,290,36501,999,879,587管理费用应收账款无形资产309,252,999406,782,0830财务费用存货其他资产105,592,294103,511,656,967其他流淌资产19,050,881,828110,213,1521、净

4、资产收益率=投资报酬率*平均权益成数权益成数=1/1资产负债率时辰2010.03.312009.03.313.125备注工程权益乘数理论把持中用权益成数交换平均权益乘数3.1257.8投资报酬率%6.301净资产收益率24.375%19.69062投资报酬率时辰2010.03.31工程2009.12.312009.09.302009.06.30销售净利率15.669%13.15440.38061.7210.01090.23751.6814.21560.17891.81总资产周转0.0525率%投资报酬率1.86%3资金结构分析时辰2010.03.312009.12.3167.00172009.

5、09.3067.2872009.06.3066.4271工程资产负债率68.0628%股东权益比率31.9372%32.998326.982333.5729数据分析结果：1净资产收益率是一个综合性特别强的与公司财务管理目标相关性最大年夜的目标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率跟权益乘数所决定。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高，同时从-的增幅较大年夜，说清楚企业的财务风险小。2权益乘数要紧受资产负债率阻碍。负债比率越大年夜，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆益处，同时也给企业带来了较多地风险。该公司权益乘数大年夜，说明万科地产的负债程度较高，企业风险较大年夜。