众筹融资行业报告.doc

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1、众筹分享第一章 概述一、 众筹时间节点2001年，众筹网站ArtistShare开始运营，标志着互联网平台众筹模式的诞生。2009年4月，Kickstarter正式上线，日后发展为世界上最大的众筹网站。2011年5月中国首家众筹网站“点名时间”成立2011年11月首家发布天使投资人众筹规则的平台“天使汇”成立2012年4月，美国总统奥巴马签署创业企业融资(JOBS)法案，为股权众筹类网站的合法运营带来希望。2012年45月，智能手表项目Pebble获得近6.9万人投资，共筹集资金近1026.7万美元，成为Kickstarter上最大的成功融资项目。2013年6月底，国内原创动画十万个冷笑话剧场

2、版项目，筹款1，000，000目标达成。这是点名时间上第一个100万的项目2013年8月中国人民银行副行长刘士余公开演讲，预计中国的众筹行业将在十年内成为世界第一。2013年10月世界银行发布报告，估计十年之内中国的众筹市场规模将达到500亿美元，占全球众筹市场规模的一半。2013年12月，原始会上线，截至今年3月，完成股权融资交易总额已经超过1亿元，最高一个项目融资5000万2014年4月，众筹服务行业白皮书2014正式出版，这是国内第一本众筹行业研究专著二、 众筹的定义、特征及分类1. 定义众筹，集众筹资，取自英文 Crowd Funding，根据2014年中国金融稳定报告给出的定义是：通

3、过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或者活动的小额资金，并有项目发起人向投资人提供一定回报的融资模式。通常通过因特网向民众募集资金，其模式随着2009年成立的美国网站kickstarter发展而落地世界各国。2. 特征1. 低门槛, 无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目2. 项目多样性,国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等3. 依靠大众力量, 支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人3. 分类 国际上已有不少对众筹平台的研究，参照 Massolution 的一份报告，众筹平台可以分为四类：分类债权

4、众筹（Lending-based crowd-funding）股权众筹（Equity-based crowd-fundin;g）回报众筹（Reward-based crowd-funding）捐赠众筹（Donate-based crowd-funding）定义投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务投资者对项目或公司进行无偿捐赠代表公司人人贷天使汇点名时间微公益注册资本1亿人民币25万元人民币100万人民币5500万元人民币成立时间2010年4月28日2011年7月28

5、日2007年7月12日2010年8月9日盈利模式收取成交额一定比例的服务费。1.收取项目筹资额5%的服务费.早期点名时间收取项目筹资额的10%服务费，2013年不再收取服务费。2014年初收到经纬中国、英特尔为首的风投注资公益性2.收取投资人的服务费为项目收益额的5%。运营模式多位投资人对人人贷网站上的项目进行投资，按投资比例获债权，未来获取利息收益并收回本金建立投融资平台，使项目发起人与对项目感兴趣的投资人进行对接，并帮助项目获得融资。项目发起人得到融资，投资人获得投资项目的股权/股份/份额的收益，平台从中收取服务费用。将仍然处于研发设计或生产阶段的产品或者服务进行预售，当筹集到足够资金实现

6、项目后会对投资人返还项目产品或服务内容有需要的人由本人或他人提出申请，平台做出尽职尽责调查，证实情况，平台在网上发起项目，从公众募捐监管动态人人贷以及其他债权众筹公司，属于P2P类型，即将受银监会监管明确归于证监会监管，暂无监管政策，但是即将于6月出台新政策由于运营类似于电商，监管可能会被纳入股权众筹监管细则之下，做一些具体的补充2012年9月20日民政部在基本民生保障工作发布会中，李立国对“微博公益”持支持态度，要加强调查研究，既予以支持，又要及时地纳入到社会监督和行政监管之中，以保证微博公益行为的健康发展发展动态按照银监会等监管部门对于P2P行业的规则或规范发展，截至2013年12月31日

7、，全国范围内活跃的P2P网络借贷平台已超过350家，累计交易额超过600亿元。尽管股权众筹目前只涉足早期天使投资，但众筹的资金规模也已远离了一般意义上的天使投资的资金规模，许多股权众筹达到了数百万元，甚至数千万元、上亿元级别的众筹项目也开始出现。例如天使汇，2012年11月11日天使汇网站上线1年，在这一年里面，通过天使汇平台完成融资的项目总共有48个，完成的融资额是8000万人民币。截至2013年10月份，天使汇平台上总共完成了70个项目，2.5亿人民币的融资。在天使汇平台上注册的创业项目达到8000个，通过审核挂牌的企业超过1000家，创业者会员超过22000位。以点名时间为例，2011年

8、7月上线当年，点名时间共发布项目数77个，已结束项目52个，成功项目29个，融资总额为48.5万元，成功率达到55%。到2012年7月，“点名时间”上线一年时间，共收到6000个左右的项目提案，通过审核的600多个，其中成功率47%，281多个项目成功达到目标，共筹集到资金近650万元人民币。其中单项最高筹集金额约33.95万元，平均每个项目筹集9267元，平均每笔支持金额107元。到2013年底，共收集项目13000个，筹集资金总额1380万元人民币，其中单项最高达130万元。微公益的组织效率较高，行动力强。从目前的微公益组织来看，作为一个新鲜事物，得到了广大公众的强烈支持，微公益能够迅速传

9、播信息，及时发布有效信息，运作成本低下，社会影响力较大。我国微公益作为新型的公益模式，发挥了社会正能量，促进了社会的全面进步，但目前微公益发展存在一定的瓶颈三、 众筹与其他理财模式的区别投资模式区分众筹P2P私募（有限合伙）行业定义通过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或者活动的小额资金，并有项目发起人向投资人提供一定回报的融资模式由具有资质的网站（第三方公司）作为中介平台 ，对借款人和出借人进行撮合的中介服务平台有限合伙是一种由普通合伙人和有限合伙人两类不同性质的合伙人组成的合伙企业主体特点普通工商企业，门槛低，融资总额度不大，周期长。普通工商企业，门槛低，撮合周期短有限合伙企业，门槛相对

10、高，设立灵活运作方便，周期中长。盈利模式收取筹资额一定比例的服务费，以及后续运营的服务费用收取成交额相关的平台服务费通过基金管理的专业人才运营基金，让收益最大化，从而得到高额的盈利运营模式平台作为中介为融资双方提供各项服务平台作为中介为借贷双方提供各项服务普通合伙人负责决策与执行，有限合伙人不参与经营监管动态游走法律尚未明确的地带，无法规对此进行监管，不过监管政策或在6,7月出台处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君表示，银监会已启动P2P监管细则的研究工作，一是要明确平台的中介性质，二是要明确平台本身不得提供担保，三是不得将归集资金搞资金池，四是不得非法吸收公众资金。有相对成熟的监管政策行

11、业发展动态发展尚处于萌芽阶段，是新兴的互联网金融模式，收到大多数风投企业的青睐受到金融行业的肯定，是新型互联网金融的龙头行业，积极的扩大市场份额发展进入成熟市场1. 众筹服务对象众筹平台的运营中，主要服务对象一方是项目发起人，他们有创意但缺乏资金，他们需要提出创意阐释、细致的执行方案更要给出清晰的项目标的。而愿意出资的人是次要服务对象，他们的投资回报可能是收益回报或者股权，也有可能不是金钱或股权，而是与该项目相关的实物或非实物。在限定时间内，当资金数量达到发起人设定的目标，就算募集成功。2. 众筹的业务流程如图所示，众筹的业务流程是：1.项目发起人准备好材料后交由推介人推介并提交项目给众筹平台

12、；2.由平台进行初步审核；3.通过之后再交由评审小组进行复审；4.复审通过后由平台发布项目设立募集时间并展示项目的细节及创意；5.在此期间确立领头人并吸引合格投资人募集资金；6.在预设时间内募集到已定的资金额度后，此次众筹项目资金募集成功；7.之后项目交由有关部门备案或者到工商局登记；8.登记托管后平台划拨资金给项目负责人或者发起人并开始此次项目的运营，项目成功。四、 中国的众筹项目1. 总体情况总体来说从以下统计的数据中我们可以得出，2011-2014年是众筹模式在中国的适应阶段，中国众筹的爆发性增长即将在2014后开始。通过由第三方机构零壹公司发布的众筹服务行业白皮书2014指出，众筹行业

13、发展迅速，2011年至今，国内行业年均增长率在80%左右。据中国电子商务研究中心数据显示，2013年，全球众筹融资平台达889个，较2012年增长38.7%。众筹投资在我国起步时间较晚，目前约有21家众筹融资平台。2. 股权众筹项目在股权众筹类平台中，“天使汇”作为知名度以及规模最大的平台，自创立以来累计有8000个创业项目入驻，通过审核挂牌的企业超过1000家，创业者会员超过20000人，认证投资人达840人，融资总额超过2.5亿元。3. 回报众筹项目以众筹平台中影响力最大而且最知名的“点名时间”平台为例，2011年7月上线当年，点名时间共发布项目数77个，已结束项目52个，成功项目29个，

14、融资总额为48.5万元，成功率达到55%。到2012年7月，“点名时间”上线一年时间，共收到6000个左右的项目提案，通过审核的600多个，其中成功率47%，281多个项目成功达到目标，共筹集到资金近650万元人民币。其中单项最高筹集金额约33.95万元，平均每个项目筹集9267元，平均每笔支持金额107元。（此数据出自证券业协会，“传导”，2013年第44期）2013年6月底，国内原创动画十万个冷笑话剧场版项目筹款100万元，这是国内第一笔突破100万元的项目，截至2014年2月底，点名时间的最高筹资金额被项目“Smart Plug智能插座”以175万元刷新。4. 综合型的互联网金融集团以网

15、信金融集团为例，它是由多家知名金融企业与专业投资机构共同创办，属于中国支付清算协会会员定位于中国互联网金融综合服务提供商，其旗下囊括了众筹、P2P网贷、在线理财、网络征信等全线业务，建立了众筹网、第一P2P、原始会、金融工场、点财网、金融女郎、拍车365等多个专业金融服务板块。五、 国外众筹平台的调查统计及研究由于起步相较于国外众筹融资模式晚了3年，所以国外的众筹模式对于中国众筹是可以借鉴的先进经验，也是众筹模式发展的一个指导方向，更是市场的提前演绎。1. 美国的众筹情况在美国众筹模式兴起之后，迅速地在世界各地得到传播和效仿。美国的立法机构和监管机构已经承认了众筹平台作为泛金融机构的地位，本身

16、拥有世界上最大、最成熟的众筹市场，1. 仅根据Kickstarter和Indiegogo的交易额计算，回报众筹就是一个规模超过10亿美元的市场。2. 股权众筹方面，2013年整个美国市场的交易额在至少在1亿美元以上。3. 2012年4月，美国总统奥巴马通过了JOBS法案，旨在使小型企业在满足美国证券法规要求的同事，更容易吸引投资者并获得投资，解决美国当时面临的失业问题。法案的作用是放开众筹股权融资以及保护投资者利益。自法案通过以后，美国众筹融资平台迅速壮大。2. 欧洲的众筹情况在欧洲，众筹已被普遍接受为新型融资方式，一个统一、协作的监管架构正在讨论当中。1. 1欧洲的股权众筹尤其得到重视，英国

17、股权众筹平台Crowdcube，截止2013年11月7日，共有81个项目成功完成融资，筹资总额为1,580万英镑，参与的投资者达到50,146人。2. 另外一家英国股权众筹平台Funders club的筹资额也突破了一千万英镑。规模稍小的Seedrs从2012年7月份上线，至2013年的7月份共促成了26个成功筹资案例，总金额为1,360,526英镑。全球众筹融资模式发展非常迅速。3. 全球众筹情况根据Massolution公司的研究报告，2009年全球众筹融资额仅仅5.3亿美金，2011年则快速上升至15亿美元；2007年时，全球不足100个众筹融资平台，到2012年上半年则有450多个。根

18、据Massolution发布的2013年众筹行业分析报告，全球众筹平台在2012年总共募集到了27亿美元，较上一年度增加81%，资助了超过100万个项目。预计众筹的融资额度会在2013年超过51亿美元，较2012年翻一番。2013年世界银行众筹行业发展分析第二章 众筹行业未来的初探一、市场前景据数据显示，众筹融资模式在未来世界拥有相对强大的市场前景属于朝阳行业！世界银行2013年全球众筹行业发展潜力中的预测，2025年全球众筹市场规模将达到960亿美元，中国市场在解放股权众筹限制后将占到500亿美元的市场份额。达到全球市场的一半以上。二、中国众筹监管趋势国内众筹刚刚起步，由于初期没有监管，以至

19、于行业发展门槛较低，只能依靠自律组织进行约束。日前，中央已明确众筹监管部门归属证监会。2014年在5月6日和8日，由证监会创新部牵头，联同机构监管部、法制监管部南下上海、深圳，召集数家众筹平台展开第二次调研，从调研情况看监管部门要加强对众筹网站运营和第三方支付平台的监管，关注非法集资、金融欺诈、洗钱等风险问题，以及知识产权保护的问题。调研中对投资额度、信息披露等平台各环节业务进行了细致质询。证监会拟设置的一般投资者投资上限太低，为1.5万或2.5万元，而合格投资者则为单笔投资额50万元，中间有较大空间。随着证监会展开二次调研可能被推迟到6月份出台，办法出台后过渡期为半年。而其他众筹的监管也同样

20、可能被划入证监会监管，但是由于证监会的监管职能，这些监管项目有几率被分入细则里规划。而被划入股权众筹的机构，将被要求在中国证券业协会备案成为会员后才能展业。相比国外已成熟的众筹市场来说,国内众筹属于刚刚起步，初期也没有监管，以至于行业发展门槛较低，只能依靠自律组织进行约束。下面列出2013年-2014年间，众筹在监管方面的阶段性分析：l 2013年3月，美微传媒在淘宝网公开售卖原始股权被中国证监会叫停。最终，美微传媒承认不具备公开募股的主体条件，退还通过淘宝等公开渠道募集的款项。业内人士分析，这一事件暴露出了众筹在中国面临的3个政策风险点：不能网上直接买卖股权，不能出售标准化、份额化的股票，以

21、及募资对象不能超过200人。l 在2013年3月至11月期间，股权众筹在各方面都受到政府有关部门的强力限制，拒绝在股权众筹中的一系列交易，以上一事件为例可以看出监管部门对于众筹融资模式的强烈警惕和慎重对待。l 2013年11月1日，新闻联播头条报道众筹平台“天使汇”。 肯定互联网金融改变传统产业，众筹平台从此开始了野蛮的爆发性增长。l 2014年央行明确规定众筹模式归属于证监会监管，证监会新设创新业务部监管场外市场，监管众筹的政策制定团队初步显现，行业都在观望着即将推出的众筹监管制度，期待 “中国版JOBS法案”的出炉。l 2014年4月，中国股权众筹联盟在北京成立，并于当日发布了中国股权众筹

22、联盟自律公约，拟规范行业的发展。联盟发起人之一张何表示：“不仅是法律指导我们，我们也希望可以推动法律的建设。l 2014年6月12日上午，证监会主席肖钢到网信有限公司、北京天使汇创业金融信息服务有限公司进行调研,从此方面可以看出，国内监管部门对于众筹模式的高度重视同时开始将领头羊或者发展良好的众筹平台归入正规军行列里。三、众筹的发展方向观察 趋势1：平台专业化趋势2：股权众筹放开趋势3：现场众筹趋势4：慈善化众筹经济点名时间Realty Mogul（美国）火焰会微公益由于众筹平台希望借力于市场分工，专业的、按产业与项目分类的平台正随着市场分工呈现出来。评价众筹平台表现的是投资回报，而该项表现特

23、别突出的是针对某一种行业或项目的众筹平台，如关注电子游戏、唱片、艺术、房地产、餐饮，时尚、新闻业等。使自己的服务与众不同是众筹平台选择特定方向的原因之一，该另一重要原因是建立一个特定投资人可以反复投资的平台。决定众筹者投资方向的，并不只是简单宣传活动，他们还会考虑众筹公司是否符合其关注股方向等问题。众筹模式起源于09年的美国的众筹网站Kickstarter，股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。另一种解释就是“股权众筹是私募股权互联网化”。目前股权众筹已经明确归属于证监会监管，筹备中的对股权

24、众筹平台指导意见提出，公司股东不得超过200个，单个股东投资金额不得超过2.5万元，整体投资规模控制在500万元内。所以，目前来看，股权众筹也逐步开始得到国家政策的支持。局势是融资活动开始仪式活动，或现场融资展示。这一行为不仅能吸引媒体注意，创造巨大的市场机会，还能帮投资者获得网络所不能实现的排他性。现场融资展示在新产品新交易的排他性方面远超在线融资。任何人只要走近展台，都能当场参与以捐赠和报酬为基础的众筹活动。众筹作为商业新突破，为本地项目带来了新的融资途径，也活跃了几百年来的传统融资市场。2012年是众投市场加速发展的一年，而未来几年将成为众筹发展上述趋势的时期。众筹平台，尤其是基于捐赠的

25、众筹和无利息众筹，向来获得慈善企业的支持。小型企业因为其融资需求量非常小，与众筹平台的供给条件非常匹配，个人捐赠或贷款就可能成为成功融资的契机。对这些部门来说，众筹是宏观经济发展升级的先决条件。附件：中国众筹行业典型模式案例研究-点名时间、天使汇点名时间简介点名时间（http:/ 海内外销售渠道、代工厂供应链等机构关注，迅速建立团队和品牌知名度。如果你有一个创意的想法，不管是新颖的产品，独立电影还是创意设计，都可以在点名时间的平台上发起项目，向公众推广，并得到资金的支持去完成你的想法。点名时间不同于一般的商业融资方式，项目发起人享有对项目100%自主权，不受支持者控制，完全自主。 而对于项目支

26、持者，若项目在规定时间内支持金额未达到100%将全额退回。若成功，在项目实现后将得到事先约定的回报，回报不可涉及现金、股票等金融产品。点名时间创始团队及高管人员简介董事长：蒋显斌在斯坦福求学期间，蒋显斌与朋友共同创办新浪网，从此十余年浸淫于互联网行业。但他一直对设计与文化情有独钟，不曾稍减。2006年，蒋显斌与友人建立华语纪录片制作平台 cnex。2011年，又再度参与建立点名时间。蒋显斌以工程学士学位毕业于台湾大学。之后就读斯坦福大学，获硕士学位。创始人兼CEO：张佑出生于台北。体内流动着创作的血液。视一切美的事物为理所当然。抗拒所谓的大众教育，走出校园，最后在美国找到另一种人生的学习方式。

27、1997接触网路后从此无法分割。偏执与完美主义，择善固执又喜爱幻想。旧金山中文电台、人间烟火、蛮秀网路电台、意慾蔓延、哇塞中文网、华渊、新浪网、lycosasia、skysoft愿境网讯、yahoo!奇摩、联络家、奥美广告、戏楼、快拍公园、cnex都可以找到曾经留下的痕迹。共同创始人，负责产品战略与实现：蔡啸毕业于北京理工大学计算机系，性格直率，精力旺盛，喜欢玩摇滚曾经担任新浪搜索引擎软件工程师，创办过互联网广告技术服务公司，之后从事多年面向欧洲市场的独立软件开发服务丰富的项目管理，产品设计及开发经验点名时间发展历程 2011年7月网站上线，点名时间将众筹模式引入中国。 2012年初，项目筹集

28、资金开始突破50万，点名时间开始引起业界的关注。 2013年初开始，正式将重心和方向放在智能硬件领域，不再接受非智能硬件类的项目。 2013年4月，网络人气漫画家熊顿在点名时间发起新书预售，让点名时间走进大众视野。 2013年8月1日-点名时间首个破百万项目大鱼海棠筹资成功，同时以158万的成绩拿下点名时间2013年单个项目最高筹资金额的桂冠。 2013年8月23日-点名时间第二个破百万项目“十万个冷笑话”以137万筹资成功，创下了点名时间单月收获两个破百万项目记录。 2013年6月29日-点名时间首场线下活动“点名时间10x10 智能消费品众筹创新大会”在北京举行，自此开启点名时间线下“10

29、x10”系列活动 2013年07月04日-点名时间宣布，对项目实施0佣金。 2013年10月16日-点名时间首个超级项目“bong智能手环”正式上线 2014年01月16日-点名时间超级项目“Cuptime智能水杯”以135万的众筹成绩，成为首个破百万的超级项目 2014年02月25日-点名时间正是宣布，联盟京东参与加速智能硬件创新的“JD+计划”。 2014年02月26日-点名时间最高筹资金额被“Smart Plug智能插座”以175万刷新 2014年03月14日-点名时间“资讯”和“社区”单元上线。点名时间发展现状-业务模式申请人年满18岁都可以发起项目，点名时间要求发起项目的团队是已注册

30、的公司，并有详细的生产和量产计划。每个项目在上线之后，都可以再一定的时间内招募公测粉丝，以低于市场价和提前发货的优惠条件来吸引对智能产品最感兴趣的用户来参与公测。每个项目不管多少人参与，都会要求团队按时发货，所有团队都经过实名认证，并已在上线之前通过了工作人员的认真审核，会尽量保证发货时间和产品质量点名时间将项目分为：医疗健康、家居生活、出行定位、影音娱乐、科技外设等。用户可以在点名时间的平台上发起项目，向公众推广并得到资金的支持。对于项目支持者，若项目在规定时间内支持金额未达到100%，所支持的款项将全额退回。若成功，在项目完成后将得到事先约定的回报。点名时间发展现状-模式优势点名时间首发平

31、台可以帮助项目发起人找到公测用户，帮助项目团队整合产业资源，帮助项目团队扩大品牌宣传。第一：真实用户来帮项目团队做公测。点名时间可以找到项目的第一批铁杆粉丝和公测用户。会针对项目给你鼓励、批评、建议，能帮助团队在真正面对市场之前预先收到反馈，及时调整产品和策略。第二：产业资源整合。点名时间将会为项目团队整合产业链中的关键环节，并根据项目类型的差异，有针对的在市场分析、融资孵化、硬件开发、软件开发、大数据、工业设计、生产供应、品牌营销、媒体公关、渠道销售等方面提供协助，将智能产品研发的10大环节打通，为产业中各个环节上的群体提供沟通交流，资源互通的平台。第三：扩大品牌宣传。不管是传统品牌第一次涉

32、足智能产品的转型，还是初创团队第一个研发成果的发布，都需要优质的媒体和渠道来帮忙扩大品牌的影响力。点名时间聚合了上百个线上线下合作媒体，为创新科技产品的项目提供最大的媒体公关宣传力量，将产品、品牌、团队推到消费者、投资人、渠道销售和潜在合作伙伴的面前。点名时间对项目风险的把控 只允许尚未正式对外发布的项目在点名时间上线。项目在点名时间上线之前，不能在中国大陆其他相似平台（包括但不限于招募网站、电商网站、及其他形式网店等）或媒体发布。 项目必须为智能产品。智能产品的定义为：设备必须可采集数据、联网联动，并提供自动化的服务。单纯有设计感的非智能产品暂时无法通过审核。 项目发起方必须在项目上线前提供

33、无bug的实物试产样机，由点名时间工作人员进行盲测确保没有问题才能正式上线。 项目内容框架必须包含“团队介绍”、“项目介绍”、“项目的进展”、“粉丝福利与公告”等重要板块。 项目内容必须完整、合理、具有可行性；有完整的计划和执行能力，且图片、视频不能借用或盗用非自行拍摄的内容。 项目必须为可以量产的智能产品，应该有明确的生产计划及售后服务计划，尚不确定是否会量产的项目不符合首次发布的标准皆不能上线。 项目必须符合智能产品如下分类：医疗健康、家居生活、出行定位、影音娱乐、科技外设。 以下类别的项目和内容将不被允许在此发布或作为给参与网友的附加回报：烟、酒相关;洗浴、美容或化妆产品相关;毒品、类似

34、毒品的物质、吸毒用具、烟等相关;枪支、武器和刀具相关;营养补充剂相关;色情、保健、性用品内容相关;房地产相关;饮食类相关;财政奖励(所有权、利润份额、还款贷款等);多级直销和传销类相关;令人反感的内容(仇恨言论、不适当内容等);支持或反对政治党派的项目;推广或美化暴力行为的项目;对奖、彩票和抽奖活动相关;股权、债券、分红、利息等形式的附加回报;与首发项目无关的附加回报;以其他无可行、不合理的承诺作为附加回报;点名时间发布项目费用点名时间目前帮助硬件团队征集粉丝，项目发布都是免费的。点名时间发展启示-经过战略调整确立了以“首发”为核心众筹在我国发展比较缓慢，原因是很多法律限制没有放开，致使很多如

35、股权众筹一样强金融属性的众筹方式无法落地。在这种背景下，许多众筹网站纷纷转型，虽然名义上还是众筹，但实质上已经变成企业宣传推广的平台。为一种新兴的互联网金融模式，众筹前和众筹后的企业服务一直是各家众筹网站的弱项。而点名时间经过战略调整后，全平台以智能产品“首发”为核心，向企业提供包括研发、预售、后期渠道维护、营销战略等全方位的服务，弥补了这一缺陷。点名时间发展启示-利用数据积累对数据进行挖掘2014年众筹平台产生分化，很重要因为互联网金融企业对平台内的数据资产积累、掌握和运用存在能力上的差异。而点名时间提供给平台内智能产品的服务，全部都基于3年的数据积累，其准确性和指导意义极强。比如，根据以往

36、成功项目经验，为企业量身定制生产及推广方案；根据平台掌握线上及线下销售渠道资源，指导企业随时调整发货数量等。艾瑞分析认为，对于平台内项目数据的挖掘，对于众筹平台来说有三个好处：首先，丰富产品。互联网金融新产品的开发，最重要的因素就是基于对平台内数据的积累，而这一点在短期内无法完成。只有在大数据的基础上，才可能开发出适合众筹平台自身的新业务，新产品，产品的丰富是一家众筹平台核心竞争力的重要体现；其次，服务企业。智能产品项目的成功经验，对于尚处萌芽期的智能产品产业来说，借鉴意义十分巨大。这些经验被整合成产品或服务后，能够顺利的帮助企业壮大；最后，树立行业标准。目前众筹在我国的发展尚处初级阶段，因此

37、任何行业数据的总结，或者行业模式的创新，都有可能成为新的业内标准，而由于点名时间以智能硬件为切入点，其平台内积累的数据，还有可能成为未来智能硬件开发创业的标准。总结：从2013年开始，点名时间开始了与Kickstarter不同的一些创新，首先放弃了筹资额10%的手续费，变为0手续费。其次项目是否上线，由核心用户评审。这两点变化是开始适应中国本土的网络环境后的微创新。但从规模上来看，点名时间项目的规模和筹资额，比kickstarter来说，相差甚远。Kickstarter一年就有1.8万个项目成功融资，而点名时间仅仅300多个成功融资。最高的融资额，一个是有一千多万美金，而点名时间只有175万人

38、民币。监管者对众筹模式看法有关，在美国JOBS法案出来前，众筹模式一样不能将标的物设定成股权。对于中国的众筹模式来说，更是需要和明确高额回报划清界限。因为一旦许诺高额回报，在中国不光有非法集资的嫌疑，甚至直接引发成非法集资的实质。从这几个意义上来看，点名时间还有很长的路要走，要去探索。天使汇简介天使汇（AngelCrunch）：（http:/ 22000位。天使汇致力于打造一个聚集创业者和投资人的创业投资社区，成为全世界亿万创业者和投资人的首选投融资对接平台，成为实现创业梦想、发现个体价值的梦想家园。天使汇关联公司其创立人为天津盛邦投资有限公司。盛邦成立于2010年1月，主要致力于互联网金融手

39、段，为中小企业提供全生命周期的金融服务，包括从初创期到A轮融资的在线众筹股权融资（天使汇）；从B轮到C轮的股权债权融资咨询服务；从C轮到Pre-IPO阶段的股权债权交易服务；以及为投资者提供最佳直接投资机会逐步发展到为投资者提供全面的互联网金融产品和财富管理服务。天使汇CEOCEO：兰宁羽，生于1981年。曾经担任过一家音乐网站的CEO。一个乐队的主唱和键盘手。几项发明专利的拥有者。一个电视台英语节目主持人。现为一家外资公司（美国亿器科技有限公司）的核心团队负责人，并且为天使汇创始人之一。天使汇发展历程 2011年11月11日，成立上线。 2012年11月11日，在这一年里，天使汇为48个创业

40、项目完成融资，融资总额达8000万元人民币。 2013年2月初，第一个快速合投项目（LavaRadio）上线一天即收到 100 万元人民币的天使投资，原计划30天融资250万元，最后仅用14天就超额融资335万元，不到半月就完成了中国首个天使众筹项目的融资。 2013年8月，天使汇与京东、易宝等公司共同发起成立中关村互联网金融行业协会，成为国内首家互联网金融行业组织。 2013年10年30日，天使汇在自己的平台上发起自众筹，计划融资500万元人民币。上线56小时完成1000万元预约。30天获705 位认证天使投资人预约认购超过1.77亿元。最终确认的认购金额为 3280 万元，超出目标金额60

41、0%。 2013年10月31日，天使汇联合多名一线投资人和金融机构共同发布中国天使众筹领头人规则，明确创业者、投资人双方在众筹投融资过程中的基本流程、责任和义务，促使中国天使投资更加标准化、正规化。 2013年11月1日，新闻联播头条报道天使汇，对天使汇在互联网金融方面的创新予以肯定。 2014年1月16日，天使汇联合多名一线投资人和金融机构共同发布中国天使投资合格投资人规则，明确天使投资人的认定标准、投资限额以及享有的权利，促进中国天使投资更加标准化、正规化。天使汇发展现状-业务模式天使汇为中小企业提供“全生命周期”的一站式金融和公司治理服务。天使汇是创业者和投资人的家。创业者在这里找钱、找

42、经验；投资人在这里找项目、找到事业同路人。天使汇独创的众投模式帮助企业最快速度完成融资，让创业、融资、投资变得更加的轻松。天使汇采用实名制方式，所有推荐的创业项目及认证投资人都经过严格筛选。创业者与投资人在线约谈、发送私信、承诺投资全程保密，信息不会透露给第三方。使汇业务流程融资投资天使汇覆盖创投领域最活跃的600位投资人，和200个投资机构，已累计为项目筹集资金2亿元人民币。最优质的成长速度最快的项目，最快速度接触到高科技公司，覆盖互联网移动互联网的优秀项目，接触到最具发展潜力的细分行业，接触到传统产业升级转型的商业模式创新项目。第一步创建项目第一步成为投资人第二步项目发布第二步发现优质项目

43、第三步提交项目、约谈第三步与创业者约谈第四步达成融资第四步达成融资天使汇发展现状-成功代表案例天使汇成功代表案例嘀嘀打车融资总额￥15,000,000。黄太极传统美食连锁融资总额￥3,000,000大姨吗-月经周期助手融资总额￥2,000,000Lava Radio融资总额￥2,500,000萌宠 360融资总额￥3,000,000天使汇发展现状-模式优势 融资前的指导：Angel Crunch平台的专业分析师团队会提出建议，协助您发现优势、表达优势，同时向创业团队提供商业计划书（BP）撰写、估值模型、财务预测、投资协议、融资谈判等各方面的指导。 实现融资：Angel Crunch天使汇平台入

44、驻的国内外投资机构和投资人都经过我们严格考察，慎重选择邀请，都专业而优秀。我们了解他们的需求，会把恰当的项目推荐给恰当的人。此外Angel Crunch天使汇还定期举办“Startup Engine”创投沙龙及推荐项目参加各种现场活动。通过多种手段，促成创业者和投资人双方约谈，在过程中又给予各方面协助，力求实现快速融资。 宣传推广：通过Angel Crunch天使汇审核的项目，可以得到Tech2IPO专项报道的机会，通过这里，快速走向市场，并为国际媒体所关注！ 后续融资：Angel Crunch天使汇为初创企业提供持续的融资支持（包括A轮及后续融资）。天使汇对项目风险的把控 项目信息的保密：A

45、ngel Crunch天使汇平台上所有的投资人都是经过公司审核的专业投资人，极少有人会把项目泄漏出去；其次，投资人对于项目的要求中其中一点就是有自己的核心竞争力，如果透露一个想法就能被对手抄袭的话，意味着可能项目本身门槛过低；最后，如果涉及到很核心的商业模式和保密信息，建议不要过多提及该部分内容，用其他的亮点来吸引到投资人面谈。 项目发布的针对性：在Angel Crunch平台上展示的项目目前都是只对投资人开放的，非投资人无法查看项目信息。 对投资人的筛选：所有Angel Crunch上的投资人都是经过平台认证的，具有丰富投资经验的天使投资人。天使汇如何收费Angel Crunch融资完成前的任何服务是不收取任何费用的，融资完成后收取融资额的5%作为服务费。天使汇的优势天使汇基于天津盛邦投资有限公司的强大支持，对项目能够提供全生命周期的金融服务，使项目能够在不同的发展阶段拥有相应的融资咨询服务。天使汇的劣势股权众筹对投资人的要求较高，需要投资人有专业的投资知识和较高的风险承受能力。此外，创业企业也需要加强对众筹这一融资方式的理解，目