理财规划师国家职业资格二级专项练习题 投资规划（二级）2.doc

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1、理财规划师国家职业资格二级专项练习题 投资规划（二级）1、理财规划师要对客户投资相关信息进行分析，下列不属于理财师所要分析的相关投资信息是( )。A. 相关财务信息 B. 现有投资组合信息 C. 未来需求信息 D. 风险偏好情况2、理财规划师在对宏观经济形势进行分析和预测时，要注意的事项不包括( )。A. 关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况 B. 密切关注各种宏观经济因素，如利率、汇率、税率的变化C. 对各项宏观指标的历史数据和历史经验进行分析 D. 关注网上论坛的议论和评价3、通过对客户的现有投资组合进行分析，理财规划师不需要强调的问题是( )。A. 明确客户现有投资组合中的资产配

2、置状况 B. 注意客户现有投资组合的突出特点C. 根据经验或者规律，对客户现有投资组合情况作出评价 D. 根据经验或者规律，对客户将来投资组合情况作出评价4、客户的风险偏好信息属于客户的判断性信息。一般来说，客户的风险偏好可以分为五种类型，其中不包括( )。A. 保守型 B. 轻度保守型 C. 高度进取型 D. 轻度进取型5、客户的收入由( )共同构成。A. 正常性收入和非正常性收入 B. 经常性收入和非经常性收入 C. 基本收入和投资收入 D. 工资收入和投资收入6、对客户收入信息应掌握的内容不包括( )。A. 客户各项预期家庭收入的来源 B. 客户各项预期家庭收入的规模 C. 客户预期家庭

3、收入的结构 D. 客户现在家庭收入的结构7、( )是指一般需要10年以上的时间才能实现的愿望。A. 短期目标 B. 中期目标 C. 长期目标 D. 长远目标8、对于长期投资目标，应在资产配置上侧重于长期增值潜力较大的投资工具，不包括( )。A. 股票 B. 不动产 C. 货币市场基金 D. 收藏品9、股票的价格越贴近每股净资产，股票的价格就越接近股票的( )A. 面值 B. 净值 C. 清算价值 D. 市场价值10、股利贴现法的基本思想是假设股票一直持有，那么投资者可以获得股票持有期间的所有红利，因此当前的股票价值就等于( )。A. 未来所有期限上的红利的现值之和 B. 未来所有期限上的红利的

4、终值之和 C. 现在的红利 D. 现在和未来的红利之和11、( )是假定红利固定不变，即红利增长率为零。A. 零增长模型 B. 稳定增长模型 C. 非稳定增长模型 D. 红利增长模型12、投资者收到A公司支付的每股0.6元的上年度股利，而且以后各年都将保持与本年度相同的股利，投资者要求的股票收益率为10%，那么A公司对投资者来讲，每股价值为( )元。A. 3 B. 4 C. 5 D. 613、两阶段股利贴现模型假设公司经历两个不同的增长阶段，分别是( )A. 增长率较低，增长率稳定 B. 增长率稳定，增长率较高 C. 增长率较高，增长率稳定 D. 增长率稳定，增长率较低14、( )是投资回报的

5、一种度量标准，即股票投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要计算的年数。A. 市盈率 B. 市净率 C. 投资率 D. 净资产率15、市盈率的公式为( )。A. 市盈率=市场价格*预期年收益 B. 市盈率=预期年收益/市场价格 C. 市盈率=市场价格/当前年收益D. 市盈率=市场价格/预期年收益16、影响市盈率的因素不包括( )。A. 预期股利派发率 B. 股票的必要回报率 C. 股利增长率 D. 股利派发率17、在其他条件不变的情况下，股利预期增长率g越高，市盈率( )。A. 越高 B. 越低 C. 不变 D. 不确定18、( )是指股票的当前市价与公司权益的每股账面价值的比率，使用的

6、是资产负债表的有关数据。A. 市盈率 B. 市净率 C. 投资率 D. 净资产率19、市净率是衡量公司价值的重要指标，市净率的计算公式是( )。A. 市净率=市价/总资产 B. 市净率=每股市价/每股收益 C. 市净率=每股市价/总资产 D. 市净率=每股市价/每股净资产20、如果刚建立的公司没有盈利，则无法用市盈率估计这类公司的股票价格，那么用( )来评估股票价值。A. 销售收入/价格 B. 价格/销售收入 C. 价格/净资产 D. 净资产/价格21、张先生购买了一张4年期的零息债券，债券的面值为100元，必要收益率为8，则该债券的发行价格为( )。A. 73.50元 B. 95.00元 C

7、. 80.OO元 D. 75.65元22、某面值为100元,10年期票面利率为10%的债券,每年付息一次,假设必要报酬率为13%该债券的价格应为( )。(计算过程保留小数点后四位)A. 83.72元 B. 118.43元 C. 108.26元 D. 123.45元23、某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为920元，到期按照面值偿还，该债券的复利到期收益率为( )。A. 5.34% B. 4.26% C. 8.71% D. 9.27%24、债券的到期时间与价值的关系比较复杂，它依赖于息票利率与市场利率的大小关系。当息票利率小于市场利率时，到期时间越长，债券的内在价值( )A. 越大

8、 B. 越小 C. 不变 D. 无法确定25、在其它条件不变的情况下，债券的价值与市场利率之间存在反向变动关系：当市场利率上升时，债券价值下降；当市场利率下降时，债券价值上升。同时，对于同样的利率变化幅度，利率下降对债券价值的影响( )利率上升的影响。A. 大于 B. 小于 C. 等于 D. 没有关系26、( )表示了债券或债券组合的平均还款期限，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流量值总和的比率。A. 久期 B. 凸性 C. 凹性 D. 方差27、某债券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年，如果到期收益率为6%，那么债券的久期为( )。A. 1

9、.5919 B. 1.5991 C. 1.9519 D. 1.959128、一张息票率为9%，期限为7 年的平价债券的修正久期为( )。A. 7 年 B. 5.49 年 C. 5.03 年 D. 4.87 年29、目前，普遍使用( )来对内含期权的债券进行利率风险敏感度的度量。A. 修正久期 B. 麦考利久期 C. 有效久期 D. 无效久期30、假设其他因素不变，息票率降低，久期将( )，利率敏感性( )。A. 变长，增加 B. 变短，减少 C. 变长，减少 D. 变短，增加31、一般来说，债券的久期越大，利率的变化对该债券价格的影响( )。A. 越大 B. 越小 C. 不变 D. 不确定32

10、、( )是指在某一到期收益率下，到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。A. 久期 B. 凸性 C. 凹性 D. 方差33、如果收益率变动幅度不大，则一般( )即可以作为度量利率风险的近似指标。A. 久期 B. 凸性 C. 有效久期 D. 修正久期34、股指期货是指买入或卖出相应的股票指数面值的期货合约，而股票指数面值则定义为股票指数乘以某一特定货币金额所得的值。所有的股指期货合约均是( )交割。A. 股票 B. 现金 C. 实物 D. 商品35、期权的定价中，( )也称为履约价值，即期权买方立即执行该期权所能获得的收益。A. 内在价值 B. 时间价值 C. 外在价值 D. 风险价值

11、36、影响期权价格的因素不包括下列( )。A. 标的资产价格的稳定性 B. 距离到期日的时间 C. 期权的执行价格 D. 风险资产收益率37、在欧式期权中，买权、卖权、标的资产和( )是相互关联的，通过其中的三个，另外一个可以推算得出。A. 期限 B. 执行价格 C. 无风险债券 D. 借入资金38、证券的持有期收益率又称为投资期利润率，由公式可以推出，当证券收益总量一定时，证券的收益率与期初证券的价格( )。A. 呈正比关系 B. 呈反比关系 C. 呈线性关系 D. 没有直接关系39、要衡量一个股票的风险当中受大盘影响的因素的大小，即股票的( )风险，应该用系数来衡量。A. 非系统风险 B.

12、 系统风险 C. 财务风险 D. 经营风险40、当有很大把握一个大牛市或大盘某个上涨阶段的到来时，应该选择那些( )系数的证券，它会成倍的放大市场收益率，为你带来高额的收益；相反一个熊市到来或大盘某个下跌的阶段到来时，应该选择那些( ) 系数的证券。A. 高 低 B. 高 高 C. 低 高 D. 低 低41、根据马柯维茨均值方差模型的假设，在给定相同期望收益率水平的组合中，投资者会选择方差( )的组合。A. 最小 B. 最大 C. 居中 D. 偏大42、对一个特定的投资者而言，任意给定一个证券组合，根据他对期望收益率和风险的偏好态度，即按照期望收益率对风险补偿的要求，可以得到一系列满意程度相同

13、的证券组合，所有这些组合在均值方差坐标系中形成一条曲线，这条曲线就被称为( )。A. 均值方差曲线 B. 最优风险曲线 C. 最劣风险曲线 D. 无差异曲线43、无差异曲线的特征不包括( )。A. 无差异曲线向右上方倾斜 B. 无差异曲线向左上方倾斜 C. 无差异曲线随着风险水平增加越来越陡 D. 无差异曲线之间互不相交44、如果某只股票被认为是好股票，即认为其价格被低估了，那么就会有偏离证券市场线给定的正常收益的超额期望收益出现，这一期望收益( )资本资产定价模型给出的值。A. 大于 B. 小于 C. 等于 D. 不大于45、价格高估的股票的期望收益则( )证券市场线给出的值。A. 高于 B

14、. 低于 C. 等于 D. 不低于46、资本资产定价模型是基于风险资产的期望收益均衡基础上的预测模型，对于资产风险及其期望收益率之间的关系给出了精确的预测。下列关于资本资产定价模型描述错误的是( )。A. 证券和资产的价值是通过投资者、借款者和贷款者之间的竞争，在资本和证券市场上确定的B. 资本和证券市场的主要功能是使所有金融资产等价C. 资本和证券的收益与其所含的系统风险相关联，资本和证券市场的运行由投资者所主导 D. 资本资产定价模型对评估不动产投资同样适用47、方差、标准差这种度量风险的方法具有容易量化的优点，但是该方法仅适用于收益曲线线性的情况。在非线性收益曲线的情况下投资者面对的是(

15、)。A.线性风险 B. 非线性风险 C. 对称风险 D. 非对称风险48、我们常用的CAMP、APT、债券定价模型衡量投资中的( )A. 系统性风险 B. 非系统性风险 C. 对称风险 D. 非对称风险49、如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好，夏普比率( )，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。A. 越大 B. 越小 C. 为零 D. 为150、关于特雷纳指数的判别正确的是( )。A. 计算每只基金的特雷纳指数，与市场基准组合的特雷纳指数相比较，特雷纳指数越大，表明基金的实际业绩越差B

16、. 计算每只基金的特雷纳指数，与市场基准组合的特雷纳指数相比较，特雷纳指数越大，表明基金的实际业绩越好C. 计算每只基金的特雷纳指数，与市场基准组合的特雷纳指数相比较，特雷纳指数越小，表明基金的实际业绩越好D. 市场基准组合的特雷纳指数越小，表明基金的实际业绩越好试卷解析理财规划师国家职业资格二级专项练习题 投资规划（二级）1、理财规划师要对客户投资相关信息进行分析，下列不属于理财师所要分析的相关投资信息是( )。A. 相关财务信息 B. 现有投资组合信息 C. 未来需求信息 D. 风险偏好情况【答案】C【解析】本题考查的是理财师所要分析的投资相关信息包括：财务信息、宏观经济形势、现有投资组合

17、信息、风险偏好情况以及家庭预期收入信息。P57-P592、理财规划师在对宏观经济形势进行分析和预测时，要注意的事项不包括( )。A. 关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况 B. 密切关注各种宏观经济因素，如利率、汇率、税率的变化C. 对各项宏观指标的历史数据和历史经验进行分析 D. 关注网上论坛的议论和评价【答案】D【解析】本题考查的是理财规划师在对宏观经济形势进行分析和预测的时候要注意以下几点：关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况；密切关注各种宏观经济因素，如利率、汇率、税率的变化；对各项宏观指标的历史数据和历史经验进行分析；关注政府及科研机构的分析和评论，判断财政政策的作用

18、效果以便掌握宏观经济形势对投资行为、储蓄行为以及金融市场的影响，从而提出符合实际的投资规划建议。P57-P583、通过对客户的现有投资组合进行分析，理财规划师不需要强调的问题是( )。A. 明确客户现有投资组合中的资产配置状况 B. 注意客户现有投资组合的突出特点 C. 根据经验或者规律，对客户现有投资组合情况作出评价D. 根据经验或者规律，对客户将来投资组合情况作出评价【答案】D【解析】根据经验或者规律，对客户现有投资组合情况作出评价。理财规划师要根据客户投资组合的现状分析出客户目前投资存在的问题，能够改进的空间等。P584、客户的风险偏好信息属于客户的判断性信息。一般来说，客户的风险偏好可

19、以分为五种类型，其中不包括( )。A. 保守型 B. 轻度保守型 C. 高度进取型 D. 轻度进取型【答案】C【解析】本题考查的客户的风险偏好类型，是属于保守型、轻度保守型、中立型、轻度进取型和进取型五种。P585、客户的收入由( )共同构成。A. 正常性收入和非正常性收入 B. 经常性收入和非经常性收入 C. 基本收入和投资收入 D. 工资收入和投资收入【答案】B【解析】本题考查分析客户家庭预期收入信息中的相关内容。P596、对客户收入信息应掌握的内容不包括( )。A. 客户各项预期家庭收入的来源 B. 客户各项预期家庭收入的规模 C. 客户预期家庭收入的结构 D. 客户现在家庭收入的结构【

20、答案】D【解析】本题考查分析客户家庭预期收入信息中的相关内容。P59-P607、( )是指一般需要10年以上的时间才能实现的愿望。A. 短期目标 B. 中期目标 C. 长期目标 D. 长远目标【答案】C【解析】本题考查长期目标的概念。P628、对于长期投资目标，应在资产配置上侧重于长期增值潜力较大的投资工具，不包括( )。A. 股票 B. 不动产 C. 货币市场基金 D. 收藏品【答案】C【解析】本题考查长期投资目标的工具。P639、股票的价格越贴近每股净资产，股票的价格就越接近股票的( )A. 面值 B. 净值 C. 清算价值 D. 市场价值【答案】B【解析】考查要点是股票的净值，也叫账面价

21、值。P6710、股利贴现法的基本思想是假设股票一直持有，那么投资者可以获得股票持有期间的所有红利，因此当前的股票价值就等于( )。A. 未来所有期限上的红利的现值之和 B. 未来所有期限上的红利的终值之和 C. 现在的红利 D. 现在和未来的红利之和【答案】A【解析】本题考查股利贴现模型的原理。P6911、( )是假定红利固定不变，即红利增长率为零。A. 零增长模型 B. 稳定增长模型 C. 非稳定增长模型 D. 红利增长模型【答案】A【解析】本题考查股票贴现模型。P7012、投资者收到A公司支付的每股0.6元的上年度股利，而且以后各年都将保持与本年度相同的股利，投资者要求的股票收益率为10%

22、，那么A公司对投资者来讲，每股价值为( )元。A. 3 B. 4 C. 5 D. 6【答案】D【解析】本题考查股票贴现模型。P7013、两阶段股利贴现模型假设公司经历两个不同的增长阶段，分别是( )A. 增长率较低，增长率稳定 B. 增长率稳定，增长率较高 C. 增长率较高，增长率稳定 D. 增长率稳定，增长率较低【答案】C【解析】考查要点是两阶段模型的假设条件。P7214、( )是投资回报的一种度量标准，即股票投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要计算的年数。A. 市盈率 B. 市净率 C. 投资率 D. 净资产率【答案】A【解析】本题考查市盈率的概念。P7815、市盈率的公式为(

23、)。A. 市盈率=市场价格*预期年收益 B. 市盈率=预期年收益/市场价格 C. 市盈率=市场价格/当前年收益 D. 市盈率=市场价格/预期年收益【答案】D【解析】本题考查市盈率的概念。P7816、影响市盈率的因素不包括( )。A. 预期股利派发率 B. 股票的必要回报率 C. 股利增长率 D. 股利派发率【答案】D【解析】本题考查市盈率的概念。P7817、在其他条件不变的情况下，股利预期增长率g越高，市盈率( )。A. 越高 B. 越低 C. 不变 D. 不确定【答案】A【解析】本题考查市盈率的性质。P7818、( )是指股票的当前市价与公司权益的每股账面价值的比率，使用的是资产负债表的有关

24、数据。A. 市盈率 B. 市净率 C. 投资率 D. 净资产率【答案】B【解析】本题考查市净率模型的概念。P7919、市净率是衡量公司价值的重要指标，市净率的计算公式是( )。A. 市净率=市价/总资产 B. 市净率=每股市价/每股收益 C. 市净率=每股市价/总资产 D. 市净率=每股市价/每股净资产【答案】D【解析】考查要点为市净率的计算公式。市净率=每股市价/每股净资产；市净率是衡量公司价值的重要指标。P7920、如果刚建立的公司没有盈利，则无法用市盈率估计这类公司的股票价格，那么用( )来评估股票价值。A. 销售收入/价格 B. 价格/销售收入 C. 价格/净资产 D. 净资产/价格【

25、答案】B【解析】本题考查其他的一些相对估价法。P8021、张先生购买了一张4年期的零息债券，债券的面值为100元，必要收益率为8，则该债券的发行价格为( )。A. 73.50元 B. 95.00元 C. 80.OO元 D. 75.65元【答案】A【解析】考查要点为零息债券价格的计算。零息债券价格的计算过程：FV=100 N=4 I/Y=8 PMT=0 CPT PV=-73.5022、某面值为100元,10年期票面利率为10%的债券,每年付息一次,假设必要报酬率为13%该债券的价格应为( )。(计算过程保留小数点后四位)A. 83.72元 B. 118.43元 C. 108.26元 D. 123

26、.45元【答案】A【解析】考查要点为附息债券价格的计算。计算过程可由计算器操作实现：FV=100 N=10 I/Y=13 PMT=10 CPT PV=-83.721323、某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为920元，到期按照面值偿还，该债券的复利到期收益率为( )。A. 5.34% B. 4.26% C. 8.71% D. 9.27%【答案】B【解析】本题考查的是到期收益率的计算，利用财务计算器，FV=1000, PV=920， N=2，求I/Y=4.26%. P8324、债券的到期时间与价值的关系比较复杂，它依赖于息票利率与市场利率的大小关系。当息票利率小于市场利率时，到期时

27、间越长，债券的内在价值( )A. 越大 B. 越小 C. 不变 D. 无法确定【答案】B【解析】本题考查债券到期时间的相关内容。P8425、在其它条件不变的情况下，债券的价值与市场利率之间存在反向变动关系：当市场利率上升时，债券价值下降；当市场利率下降时，债券价值上升。同时，对于同样的利率变化幅度，利率下降对债券价值的影响（ ）利率上升的影响。A. 大于 B. 小于 C. 等于 D. 没有关系【答案】A【解析】考查要点是债券的利率风险。P8726、( )表示了债券或债券组合的平均还款期限，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流量值总和的比率。A. 久期 B.

28、 凸性 C. 凹性 D. 方差【答案】A【解析】考查要点为久期的概念。P9127、某债券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年，如果到期收益率为6%，那么债券的久期为( )。A. 1.5919 B. 1.5991 C. 1.9519 D. 1.9591【答案】C【解析】考查要点为久期的计算。P9228、一张息票率为9%，期限为7 年的平价债券的修正久期为( )。A. 7 年 B. 5.49 年 C. 5.03 年 D. 4.87 年【答案】C【解析】本题考查修正久期的计算。( 1.09/0.09)*(1-1.09-7)/1.09=5.0329、目前，普遍使用( )来对内含期权的债券进行

29、利率风险敏感度的度量。A. 修正久期 B. 麦考利久期 C. 有效久期 D. 无效久期【答案】C【解析】本题考查有效久期的相关内容。P9330、假设其他因素不变，息票率降低，久期将( )，利率敏感性( )。A. 变长，增加 B. 变短，减少 C. 变长，减少 D. 变短，增加【答案】A【解析】本题考查久期的相关知识。P9431、一般来说，债券的久期越大，利率的变化对该债券价格的影响( )。A. 越大 B. 越小 C. 不变 D. 不确定【答案】A【解析】本题考查久期的相关知识。P9532、( )是指在某一到期收益率下，到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。A. 久期 B. 凸性 C

30、. 凹性 D. 方差【答案】B【解析】本题考查凸性的相关知识。P9733、如果收益率变动幅度不大，则一般( )即可以作为度量利率风险的近似指标。A. 久期 B. 凸性 C. 有效久期 D. 修正久期【答案】D【解析】本题考查凸性的相关知识。P9734、股指期货是指买入或卖出相应的股票指数面值的期货合约，而股票指数面值则定义为股票指数乘以某一特定货币金额所得的值。所有的股指期货合约均是( )交割。A. 股票 B. 现金 C. 实物 D. 商品【答案】B【解析】本题考查的是股指期货是现金交割，而非实物交割。P10435、期权的定价中，( )也称为履约价值，即期权买方立即执行该期权所能获得的收益。A

31、. 内在价值 B. 时间价值 C. 外在价值 D. 风险价值【答案】A【解析】本题考查的是内在价值的含义。P11036、影响期权价格的因素不包括下列( )。A. 标的资产价格的稳定性 B. 距离到期日的时间 C. 期权的执行价格 D. 风险资产收益率【答案】D【解析】本题考查的是期权价格的影响因素：标的资产价格的稳定性；距离到期日的时间；期权的执行价格；标的资产价格；无风险利率。P11137、在欧式期权中，买权、卖权、标的资产和( )是相互关联的，通过其中的三个，另外一个可以推算得出。A. 期限 B. 执行价格 C. 无风险债券 D. 借入资金【答案】C【解析】本题考查欧式期权的平价关系。P1

32、1338、证券的持有期收益率又称为投资期利润率，由公式可以推出，当证券收益总量一定时，证券的收益率与期初证券的价格( )。A. 呈正比关系 B. 呈反比关系 C. 呈线性关系 D. 没有直接关系【答案】B【解析】本题考查确定性证券投资收益的衡量。当证券收益总量一定时，证券的收益率与期初证券的价格呈反比关系。P12439、要衡量一个股票的风险当中受大盘影响的因素的大小，即股票的( )风险，应该用系数来衡量。A. 非系统风险 B. 系统风险 C. 财务风险 D. 经营风险【答案】B【解析】本题考查的是系数是用来测定股票系统风险的指标。P12740、当有很大把握一个大牛市或大盘某个上涨阶段的到来时，

33、应该选择那些( )系数的证券，它会成倍的放大市场收益率，为你带来高额的收益；相反一个熊市到来或大盘某个下跌的阶段到来时，应该选择那些( ) 系数的证券。A. 高 低 B. 高 高 C. 低 高 D. 低 低【答案】A【解析】本题考查的是市场投资组合的系数的应用。一般来说，上涨市场上激进投资，加倍收益，选择系数高的；反之选择系数低的证券。P12741、根据马柯维茨均值方差模型的假设，在给定相同期望收益率水平的组合中，投资者会选择方差( )的组合。A. 最小 B. 最大 C. 居中 D. 偏大【答案】A【解析】本题考查无差异曲线的特性。P13442、对一个特定的投资者而言，任意给定一个证券组合，根

34、据他对期望收益率和风险的偏好态度，即按照期望收益率对风险补偿的要求，可以得到一系列满意程度相同的证券组合，所有这些组合在均值方差坐标系中形成一条曲线，这条曲线就被称为( )。A.均值方差曲线 B.最优风险曲线 C.最劣风险曲线 D.无差异曲线【答案】D【解析】本题考查无差异曲线的特性。P14143、无差异曲线的特征不包括( )。A.无差异曲线向右上方倾斜 B.无差异曲线向左上方倾斜 C.无差异曲线随着风险水平增加越来越陡 D.无差异曲线之间互不相交【答案】B【解析】本题考查无差异曲线的特性。P14144、如果某只股票被认为是好股票，即认为其价格被低估了，那么就会有偏离证券市场线给定的正常收益的

35、超额期望收益出现，这一期望收益( )资本资产定价模型给出的值。A. 大于 B. 小于 C. 等于 D. 不大于【答案】A【解析】本题考查证券市场线的相关内容。P14945、价格高估的股票的期望收益则( )证券市场线给出的值。A. 高于 B. 低于 C. 等于 D. 不低于【答案】B【解析】本题考查证券市场线的相关内容。P14946、资本资产定价模型是基于风险资产的期望收益均衡基础上的预测模型，对于资产风险及其期望收益率之间的关系给出了精确的预测。下列关于资本资产定价模型描述错误的是( )。A. 证券和资产的价值是通过投资者、借款者和贷款者之间的竞争，在资本和证券市场上确定的 B. 资本和证券市

36、场的主要功能是使所有金融资产等价C. 资本和证券的收益与其所含的系统风险相关联，资本和证券市场的运行由投资者所主导 D. 资本资产定价模型对评估不动产投资同样适用【答案】C【解析】资本和证券的收益与其所含的系统风险相关联，投资者主要靠承担系统风险而获得风险报酬，资本和证券市场的运行由风险回避者所主导。P15247、方差、标准差这种度量风险的方法具有容易量化的优点，但是该方法仅适用于收益曲线线性的情况。在非线性收益曲线的情况下投资者面对的是()。A. 线性风险 B. 非线性风险 C. 对称风险 D. 非对称风险【答案】D【解析】本题考查非对称风险的概念。P19148、我们常用的CAMP、APT、

37、债券定价模型衡量投资中的( )A. 系统性风险 B. 非系统性风险 C. 对称风险 D. 非对称风险【答案】A【解析】本题考查系统性风险的相关内容。P19149、如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好，夏普比率( )，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。A. 越大 B. 越小 C. 为零 D. 为1【答案】A【解析】本题考查夏普比率的概念。P19350、关于特雷纳指数的判别正确的是( )。A. 计算每只基金的特雷纳指数，与市场基准组合的特雷纳指数相比较，特雷纳指数越大，表明基金的实际业绩越差B. 计算每只基金的特雷纳指数，与市场基准组合的特雷纳指数相比较，特雷纳指数越大，表明基金的实际业绩越好C. 计算每只基金的特雷纳指数，与市场基准组合的特雷纳指数相比较，特雷纳指数越小，表明基金的实际业绩越好D. 市场基准组合的特雷纳指数越小，表明基金的实际业绩越好【答案】B【解析】本题考查特雷纳指数的性质。P194