2022年投资学考试复习重点选择题 .pdf

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1、一、选择题1.衍生证券的价值。()a.取决于与之相关的初始证券b.只能用来增加风险c.与初始证券无关d.可因最近关于这些证券的广泛的和反面的宣传而被提高e.在今天已经没有价值了2.金融中介的存在是因为小投资者不能有效地。()a.将他们的投资组合多样化b.收集信息c.监控他们的投资组合d.登广告征求所需的投资e.上述各项均正确3 是场外证券交易市场的一个例子。()a.拍卖市场b.经纪人市场c.交易商市场d.直接搜索市场e.上述各项均不准确4 投资银行具有的能力。()a.为公司的新股上市服务和发行债券b.向公司提供关于市场条件、价格等方面的建议c.按用户需求设计债券d.上述各项均正确e.以上都不对

2、53.衍生证券()a.因为它们具有很高的杠杆作用，因而可能是有风险的b.一个更好的管理营业收入和风险的有效工具c.总是作为期权合约被构建d.a 和b都是对的e.上述各项均正确6 改变当代投资环境的重要趋势表现在()a.全球化b.证券化c.信用增益d.金融工程e.上述各项均正确7下面哪些不是货币市场工具的特征？()a.流动性b.可销售性c.长期限d.股金变现e.c和 d 8 短期国库券在二级市场的出价是()a.交易商愿意出售的价格名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 1 页，共 8 页 -b.交易商愿意购买的价格c.高于短期国库券的卖方报价d.投资者的购买价格e.不在财务压力下开价9

3、 下面哪项内容最有效地阐述了欧洲美元的特点？()a.存在欧洲银行的美元b.存在美国的外国银行分行的美元c.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元d.存在美国的美国银行的美元e.和欧洲现金交易过的美元10 短期国库券的贴现利率是5%，面值为 10 000 美元的 6 0 天期国库券的买方报价为多少？()a.9 500美元b.9 916.67美元c.9 523.81美元d.上述各项均不准确e.不能确定11 面值为 10 000 美元的 9 0 天期短期国库券售价为9 800 美元，那么国库券的有效年收益率为多少？()a.8.16%b.2.04%c.8.53%d.6.12%e.8.42%12 你

4、以每股 5 2美元的价格购买X Y Z股票，股票现在以6 5美元卖出，你的收入可以通过执行得到保护()a.止损指令 b.限价买单指令c.市场指令 d.限价卖单指令e.上述各项均不准确13 你以每股 8 0 美元的价格卖出A B C 股票，通过，你的损失可以最小化()a.限价卖单指令 b.限价买单指令c.止损指令 d.当日委托指令e.上述各项均不准确14 下列哪个关于指令的陈述是错的？()a.市场指令是以现在的市场价格马上买入或卖出股票的指令b.限价卖单指令是投资者希望以一个确定价格卖出股票的指令c.如果股票 A B C正在以每股 5 0美元被卖出，如果股价跌到4 5美元，则限价买单将指示经纪人

5、购买这只股票d.在每个交易日结束的时候，当日委托指令过期e.上述各项均不准确15 股票交易所专家的作用是()a.作为他们账户的交易商b.分析他们关注的证券c.保证市场流动性d.a、b e.a、c 16 当卖空者希望限制他们的潜在损失时，下面哪一个指令对他们来说最有用？()a.限价指令 b.自定指令名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 2 页，共 8 页 -c.止损指令 d.停买指令e.以上各项均不准确17 场内经纪人是()a.交易所的独立成员，拥有席位，执行佣金经纪人来不及处理的交易指令b.在一种或多种股票上造市的人c.经纪公司的代表，在交易所内执行顾客指令d.为自己账户进行频繁交

6、易，没有公众作用e.场内交易的另一方18 在过去的几年中，你用自己的资金取得了1 0%的名义收益，通胀率是5%，你购买力的实际增长率是多少？()a.15.5%b.10%c.5%d.4.8%e.上述各项均不准确19 你以 2 0美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以2 9美元卖出。你的持有期收益率是多少？()a.45%b.50%c.5%d.40%e.上述各项均不准确20 普通股的风险溢价()a.不可能为 0，如果为 0，那么投资者不愿意投资在普通股上b.理论上必须为正c.因为普通股是有风险的，所以为负d.a 和b e.a和 c 21 国库券支付 6%的收益率，有 4 0%的概率取

7、得 1 2%的收益，有 6 0%的概率取得 2%的收益。风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？()a.愿意，因为他们获得了风险溢价b.不愿意，因为他们没有获得风险溢价c.不愿意，因为风险溢价太小d.不能确定e.以上各项均不准确22 下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？()a.他们只关心收益率b.他们接受公平游戏的投资c.他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资d.他们愿意接受高风险和低收益e.a和 b 23 在均值-标准差坐标系中，有关风险厌恶者的无差异曲线哪一个是正确的？()a.它是有相同预期收益率和不同标准差的投资组合轨迹b.它是有相同标准差和不同收益率的投资组合轨

8、迹c.它是收益和标准差提供相同效用的投资组合轨迹d.它是收益和标准差提供了递增效用的投资组合轨迹e.以上各项均不准确24 如果国库券的收益是5%，风险厌恶的投资者不会选择下列哪一项？()a.一项资产有 0.6的概率获得 1 0%的收益，有 0.4的概率获得 2%的收益名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 3 页，共 8 页 -b.一项资产有 0.4的概率获得 1 0%的收益，有 0.6的概率获得 2%的收益c.一项资产有 0.2的概率获得 1 0%的收益，有 0.8的概率获得 3.7 5%的收益d.一项资产有 0.3的概率获得 1 0%的收益，有 0.7的概率获得 3.7 5%的收

9、益e.a、b 都不会被选择25 考虑一个风险资产组合A，预期收益 0.1 5，标准差 0.1 5，它在一条给定的无差异曲线上，下列哪一项也在相同的无差异曲线上？()a.E(r)=0.1 5；标准差=0.2 b.E(r)=0.1 5；标准差=0.1 c.E(r)=0.1；标准差=0.1 d.E(r)=0.2；标准差=0.1 5 e.E(r)=0.1；标准差=0.2 26 风险的存在意味着。()a.投资者将受损b.多于一种结果的可能性c.收益的标准差大于期望价值d.最后的财富大于初始财富e.最后的财富小于初始财富27 资本配置线可以用来描述。()a.一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合b.两

10、项风险资产组成的资产组合c.对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合d.具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合e.以上各项均不准确28 对于给定的资本配置线，投资者的最佳资产组合。()a.预期收益最大化b.风险最大化c.风险和收益都最小d.预期效用最大e.以上各项均不准确29 投资者把他的财富的3 0%投资于一项预期收益为0.1 5、方差为 0.0 4的风险资产，7 0%投资于收益为 6%的国库券，他的资产组合的预期收益为，标准差为。()a.0.11 4；0.12 b.0.087；0.0 6 c.0.295；0.12 d.0.087；0.1 2 e.以上各项均不准确30 从直的向弯曲的

11、变化的资本配置线是()的结果？a.酬报-波动性比率增加b.借款利率超过贷款利率c.投资者的风险忍受能力下降d.增加资产组合中无风险资产的比例e.以上各项均不准确31 国库券一般被看作无风险证券，是因为。()a.短期的特性使得它们的价值对于利率波动不敏感b.通货膨胀在到期前的不确定是可以忽略的c.它们的到期期限与广大投资者的希望持有期相同名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 4 页，共 8 页 -d.a 和b e.b和 c 32 市场风险也可解释为。()a.系统风险，可分散化的风险b.系统风险，不可分散化的风险c.个别风险，不可分散化的风险d.个别风险，可分散化的风险e.以上各项均不

12、准确33 贝塔是用以测度。()a.公司特殊的风险b.可分散化的风险c.市场风险d.个别风险e.以上各项均不准确34 有风险资产组合的方差是。()a.组合中各个证券方差的加权和b.组合中各个证券方差的和c.组合中各个证券方差和协方差的加权和d.组合中各个证券协方差的加权和e.以上各项均不准确35 根据一种无风险资产和N种有风险资产作出的资本市场线是。()a.连接无风险利率和风险资产组合最小方差两点的线b.连接无风险利率和有效边界上预期收益最高的风险资产组合的线c.通过无风险利率那点和风险资产组合有效边界相切的线d.通过无风险利率的水平线e.以上各项均不准确36 假设有两种收益完全负相关的证券组成

13、的资产组合，那么最小方差资产组合的标准差为一个的常数。()a.大于零b.等于零c.等于两种证券标准差的和d.等于 1 e.以上各项均不准确37 下列哪种说法是正确的？()a.证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多b.证券的相关系数与资产组合的方差直接相关c.资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性d.a 和b e.a和 c 38 马克维茨的资产组合理论最主要的内容是。()a.系统风险可消除b.资产组合分散风险的作用c.非系统风险的识别d.以提高收益为目的的积极的资产组合管理e.以上各项均不准确名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 5 页，共 8 页 -39 马克维茨提出的有效

14、边界理论中，风险的测度是通过进行的。()a.个别风险 b.收益的标准差c.再投资风险 d.贝塔e.以上各项均不准确40 最优资产组合。(M)a.是无差异曲线和资本配置线的切点b.是投资机会中收益方差比最高的那点c.是投资机会与资本配置线的切点d.是无差异曲线上收益方差比最高的那点e.以上各项均不准确41 对一个两只股票的最小方差资产组合，两只股票的相关系数大于-1()a.标准差大的股票权重高b.标准差大的股票权重低c.两只股票权重相等d.是无风险的e.收益率将为零42 由两只证券组合成的所有可能的资产组合，它们的期望收益率和标准差组成的直线是。()a.风险收益替代线 b.资本配置线c.有效边界

15、 d.资产组合集e.证券市场线43 假设无风险利率为6%，最优风险资产组合的期望收益率为1 4%，标准差为 2 2%，资本配置线的斜率是多少？()a.0.64 b.0.14 c.0.08 d.0.33 e.0.36 44 无风险收益率和市场期望收益率分别是0.0 6和 0.1 2。根据 C A P M 模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率是。()a.0.06 b.0.144 c.0.12 d.0.132 e.0.18 45 对市场资产组合，哪种说法不正确？()a.它包括所有证券b.它在有效边界上c.市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比d.它是资本市场线和无差异曲线的切点e.以上

16、各项都正确46 证券市场线是。()a.对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系b.也叫资本市场线c.与所有风险资产有效边界相切的线d.表示出了期望收益与贝塔关系的线e.描述了单个证券收益与市场收益的关系47 一个充分分散化的资产组合的。()a.市场风险可忽略b.系统风险可忽略名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 6 页，共 8 页 -c.非系统风险可忽略d.不可分散化的风险可忽略e.以上各项均不准确48证券X期望收益率为 0.11，贝塔值为 1.5。无风险收益率为0.0 5，市场期望收益率为0.0 9。根据资本资产定价模型，这个证券。()a.被低估 b.被高估c.定价公平

17、d.无法判断e.以上各项均不准确49 你投资了 6 0 0 美元于证券A，其贝塔值为 1.2；投资 4 0 0 美元于证券B，其贝塔值为-0.2 0。资产组合的贝塔值为。()a.1.40 b.1.00 c.0.36 d.0.64 e.0.80 50 市场资产组合的风险溢价将和以下哪一项成比例？()a.投资者整体的平均风险厌恶程度b.市场资产组合的风险即它的方差c.用贝塔值测度的市场资产组合的风险d.a 和b e.a 和c 51 因素模型中，股票的收益率在一段时间内与相关。()a.因素风险 b.非因素风险c.收益的标准差 d.a和b e.以上各项均不准确52 说明了期望收益和风险之间的关系。()

18、a.APT b.CAPM c.APT 和C A P M d.既不是 A P T 也不是 C A P M e.还没有这样的定价模型53 提出 A P T 模型时，罗斯假设资产收益的不确定性是作用的结果。()a.一般宏观经济因素b.公司个别因素c.定价错误d.a 和b e.a、b均不准确54 考虑单因素 A P T模型。资产组合A的贝塔值为 1.0，期望收益率为1 6%。资产组合B的贝塔值为 0.8，期望收益率为 1 2%。无风险收益率为6%。如果希望进行套利，你应该持有空头头寸和多头头寸。()a.A，A b.A，B c.B，A d.B，B e.A，无风险资产55 考虑单因素 A P T模型。因素

19、组合的收益率方差为6%。一个充分分散风险的资产组合的贝塔值为1.1，则它的方差为。()a.3.6%b.6.0%c.7.3%d.10.1%e.以上各项均不准确名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 7 页，共 8 页 -56 考虑有两个因素的多因素A P T模型。股票A对因素 1的贝塔值为 0.7 5，对因素 2的贝塔值为 0.8。因素 1的风险溢价为1%，因素 2的风险溢价为 7%。无风险利率为7%。如果无套利机会，股票A的期望收益率为。()a.13.5%b.15.0%c.16.5%d.23.0%e.以上各项均不准确57 APT比C A P M 最主要的优越之处在于。()a.采用了多

20、个而不是单个市场指数来解释风险-收益关系b.在解释风险-收益关系时，采用生产、通货膨胀和期限结构的可预期的变化作为关键因素c.对过去时间段内无风险收益率的测度更加高级d.某项资产对 A P T 因素的敏感性系数是随时间可变的e.以上各项均不准确58 如果你相信市场是有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。()a.半强式 b.强式c.弱式 d.a、b和c e.上述各项均不准确59 有效市场的支持者极力主张。()a.主动性的交易策略b.投资于指数基金c.被动性的投资策略d.a 和b e.b 和c 60 有效市场假设的弱式与()相矛盾。a.技术分析，但是认为基

21、础分析有道理b.基础分析，但是认为技术分析有道理c.技术分析和基础分析d.技术分析，但对成功的基础分析的可能性保持沉默e.上述各项均不准确61 如果投资者现在购买债券并持至到期日，衡量他平均收益率的指标是。()a.当前收益率 b.红利c.价格收益比 d.到期收益率e.贴现收益率62 下列哪种债券是一种持有人有权在指定日期后及债券到期前以一定价格兑现的债券？()a.可赎回债券 b.息票债券c.债券期权 d.国库券e.零息票债券63 以下哪句话是不对的？()a.其他因素不变的条件下，债券的久期随到期时间的增加而增加b.给定到期日下，一张零息票债券的久期随到期收益率的增加而减少c.给定到期日和到期收益率下，息票率越低，债券的久期越长d.与到期时间相比，久期是一种更好的价格对利率波动敏感性的测度e.上述各项均正确名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 8 页，共 8 页 -