2022年2022年股指期货交易要谨防市盈率陷阱 .pdf

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1、期货知识市盈率作为一个从基本面衡量股票和指数是否高估或者低估的指标，被广泛地运用于股票市场。但是在运用这一指标的时候，要兼顾静态市盈率和动态市盈率，同时也需要注意这一指标的陷阱。静态市盈率是由即时的股票价格和过去一年的每股税后收益相比较。反映的是过去的盈利能力。市盈率越低，股票价格相对于其收益就越便宜。但是这儿就存在了第一个陷阱。市盈率为 5 可以代表股票非常便宜，企业只需要5 年时间就可以挣回你所投资的股票；同时也可能是由于市场对于企业的持续盈利能力的一种悲观预期。换句话说，这种低市盈率不再是安全区域。而对于动态市盈率来说，如何预期企业的未来盈利增长率，同样埋下了另一个陷阱。相当部分的企业盈

2、利具有较大的波动性和周期性，动态的市盈率计算很明显就无法适用于这类企业甚至于股指。如何进行准确的预测，则需要综合企业自身的情况和宏观经济情况来判断。在中国的股票市场里，真正能够实现连续盈利，让大家有信心长期持有的“金股”少之又少。在市盈率这一“美妙”指标的指引下，股票也在投资者手中实现着传花接鼓的功能。唯一的区别就是谁接最后一棒。在牛市当中，市盈率可以“水涨船高”，在 2007年 10 月份大盘指数位于6000 点的高峰（相应的市盈率 70 倍），所有的人都在预期万点的时候，却很少有人想过市盈率是不是太高了呢？在2008年 11月大盘指数1600多点的时候（相应市盈率为20 倍），又有谁想过市

3、盈率是不是太低了呢？事实上，中国股市的暴涨暴跌和企业的分红及投资者的投名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 1 页，共 21 页 -资理念息息相关。一个成熟市场的投资理念除了企业自身的盈利能力外更重要的是企业的分红能力。股市不可能永远都是牛市，当市场处于熊市，什么能够让你具有长期持有的信心？是分红，且高于银行同期存款利率的股息率。在预期未来企业可以持续盈利的前提下，较高的风险补偿才能提升投资者熊市持股的信心。但是纵观中国股市，什么股票可以满足这一条件呢？很少，即使盈利能力很强的企业也大都是“铁公鸡”。所以中国的市场只能玩“博价差”，而这博价差最终则演变为市场的博弈，机构和机构，散户

4、与机构之间的博弈。市盈率可以一定程度上反映股市的涨和跌，但是市盈率却不能完全反映市场。在预期市场走弱的熊市当中，再好的股票如果缺乏有效地风险补偿，即较高的股息率，市场的持有信心是无法得到保障的。当前上证指数已经跌破了2500点，平均市盈率也跌至15.19 倍。相当部分的证券分析师认为这已经是安全区域。但事实果真如此吗？笔者认为，即使是美国成熟的股票市场，也有过最低到过9 倍市盈率的时候，关键在于如何去看待这个底部。企业盈利能力只是一个光环而已，企业的持续盈利能力包括企业的分红能力才能决定投资者持有股票的安全区域。就拿估值较低的银行股来说，除了中国银行和建设银行，其目前的分红收益率基本在 3%-

5、4%之间，超过了银行同期无风险利率（按实际投资股票价格计），其他的股票分红收益率都远低于银行同期利率，那么股市的投资又拿什么来弥补这一被套风险？更不用提其他的较高价格的绩差股票了。所以笔者认为在相当长的未来的时间内，市场都会通过震荡下跌来逐渐消化这么一个风险补偿的过程。股指期货的走势基本和股指现货的是一致的，在理清了沪名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 2 页，共 21 页 -深 300指数现货的走势后，我们对于股指期货的走势也就有了一个较为清晰地轮廓，从而为我们的实际操作提供一定的参考。上海中大经济研究院益智蒋峰第一条为保障期货公司网上期货业务系统的安全运行，促进期货业务健康发

6、展，保护投资者的合法权益，特制订本指引。第二条本指引适用于开展网上期货业务的期货公司。第三条期货公司应采取技术和管理措施，保证网上期货信息系统的安全性、可用性，确保网上期货业务的连续性、可靠性，保证客户信息的保密性、完整性。第四条本指引中所涉及的名词定义如下：本指引中互联网是广义的互联网，不仅包括一般意义下的互联网，也包括可以与互联网进行IP 报文交换的任意延伸网络，例如与互联网相连的私有网络，基于移动通讯的网络等。网上期货业务是指期货公司通过互联网为客户提供的期货业务及其相关服务。主要包括网上交易、网上行情、数据查询、信息发布等。网上期货信息系统是指期货公司为开展网上期货业务所采用的由计算机

7、设备、网络设备、软件及专用通讯线路等构成的信息系统，包括网上期货客户端、网上期货服务端。网上期货客户端是指网上期货信息系统中客户使用的计算机设备、网络设备及其软件，一般用于获得交易、行情、资讯等服务。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 3 页，共 21 页 -网上期货服务端是指网上期货信息系统中期货公司用于提供交易、行情、资讯等业务接入的计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等（包括网站）。第三方：是指除期货公司及其客户以外的其他方。第二章基本要求第五条期货公司网上期货信息系统的核心服务器以及记录和存储客户信息和交易数据的设备，应当设臵在中华人民共和国境内。第六条期货公司网站应

8、在当地通信管理局办理ICP 许可证，在网站首页公布ICP 许可证号，并提供客户查询网站备案信息的链接。第七条期货公司的网上期货信息系统应自主运营、自主管理。如涉及第三方的，必须与第三方签订保密协议和服务保障协议，并明确责任，采取措施防止通过第三方泄露客户信息。期货公司应负责管理与客户资金账户、身份识别、交易记录等有关的数据、程序和系统。更多文章 http:/ 外汇期权编辑：eyqhwk 第八条期货公司在开展网上期货业务时应设臵适当的技术和业务管理岗位,明确岗位职责并配备合格的技术和业务管理人员。第九条期货公司应将网上期货业务风险管理纳入本机构风险管理的总体框架之中，并应根据网上期货业务的运营特

9、点，建立健全网上期货业务风险管理和内部控制体系。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 4 页，共 21 页 -第十条期货公司应当在与客户签订的服务合同（网上期货服务合同或期货经纪合同）中载明，客户使用网上期货业务可能面临的风险、期货公司采取的风险控制措施、客户应采取的风险控制措施以及相关风险对应的责任承担。第十一条加强安全信息提示（一）期货公司应在客户下载网上交易软件和登录网上交易系统时，充分揭示使用网上交易方式可能面临的风险和客户应采取的风险防范措施。如防止用于网上交易的计算机或手机终端感染木马、病毒，以免被恶意程序窃取口令；加强账号、口令的保护，不使用简单口令、定期修改口令、输

10、入口令时防止他人偷看、不对他人泄露口令等。（二）期货公司应提供预留验证信息服务，在客户进行登录时向客户进行显示，帮助客户有效识别仿冒的网上期货信息系统，防范利用仿冒的网上期货信息系统进行诈骗活动。第十二条增强网上交易软件的安全防护能力（一）期货公司应当采取安全的方式向客户提供网上期货客户端软件。通过网站提供给客户下载的软件应当采取校验、监控等防篡改、防木马和病毒的措施。（二）网上期货信息系统通过互联网传送的客户信息、交易指令及其他重要信息必须采取加密措施进行数据传输，加密措施应具备足够的加密强度和抗攻击能力。第十三条期货公司应提供可靠的用户身份认证机制，支持网上期货客户端采用多种认证方式与服务

11、端进行身份认证。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 5 页，共 21 页 -（一）网上期货客户端除采用输入账号、口令、验证码的身份认证方式之外，还应提供一种以上强度更高的身份认证方式供客户选择采用，如客户端电脑或手机特征码绑定、数字证书、动态口令等身份认证方式。（二）用户身份认证信息应当在服务器上加密存放。客户的账号、口令等身份信息不可明文存放在数据库表或配臵文件中。第十四条网上期货服务端应能产生、记录并集中存储必要的日志信息，如客户的身份信息、交易信息和IP 地址等。第十五条期货公司应对网上期货服务端的各个子系统合理划分安全域，在不同安全域之间进行有效的隔离，在网上期货客户端与

12、服务端系统之间必须进行严格有效的隔离。期货公司还应根据网上期货信息系统实际部署及技术发展情况及时对安全控制措施进行检查、测试和调整优化，以保证安全措施的持续有效和及时更新。第十六条期货公司应具备对网上期货信息系统进行实时监控和防范非授权访问的功能或设施，建立有效的外部攻击侦测机制和防范策略，并能妥善保存网上期货信息系统的关键软件（如网络操作系统、数据库管理系统、网络监控系统）的日志文件和审计记录。第十七条期货公司通过移动通信网络开展网上期货业务时应认真评估系统供应商的资质，检查其技术安全方案并留档备查。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 6 页，共 21 页 -第十八条期货公司提

13、供给客户使用的网上行情和资讯信息应有合法的来源。应至少提供两套不同的网上行情系统，且行情服务器应放臵于至少两个不同的机房内，以供客户选择使用或互为备份。第十九条对采取外包定制网上期货信息系统方式的，期货公司在选择确定外包商前应进行尽职调查。期货公司应与外包商签署服务协议，以保障外包的网上期货信息系统的安全运行和数据安全。第二十条期货公司网上期货信息系统的开发人员、开发环境应与运营人员、生产环境分离。开发人员未经运营人员授权不得访问、修改网上期货信息系统。第二十一条网上期货信息系统应充分考虑不同互联网运营商的互联瓶颈，确保局部灾难或灾害发生时，系统对外服务质量和能力不受影响。第二十二条期货公司应

14、加强与网上期货信息系统相关的安全技术培训，保持技术人员安全技术知识的持续更新和安全管理水平的不断提高。第一条为保障期货公司网上期货业务系统的安全运行，促进期货业务健康发展，保护投资者的合法权益，特制订本指引。第二条本指引适用于开展网上期货业务的期货公司。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 7 页，共 21 页 -第三条期货公司应采取技术和管理措施，保证网上期货信息系统的安全性、可用性，确保网上期货业务的连续性、可靠性，保证客户信息的保密性、完整性。第四条本指引中所涉及的名词定义如下：本指引中互联网是广义的互联网，不仅包括一般意义下的互联网，也包括可以与互联网进行IP 报文交换的任

15、意延伸网络，例如与互联网相连的私有网络，基于移动通讯的网络等。网上期货业务是指期货公司通过互联网为客户提供的期货业务及其相关服务。主要包括网上交易、网上行情、数据查询、信息发布等。网上期货信息系统是指期货公司为开展网上期货业务所采用的由计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等构成的信息系统，包括网上期货客户端、网上期货服务端。网上期货客户端是指网上期货信息系统中客户使用的计算机设备、网络设备及其软件，一般用于获得交易、行情、资讯等服务。网上期货服务端是指网上期货信息系统中期货公司用于提供交易、行情、资讯等业务接入的计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等（包括网站）。第三方：是指除期货公司

16、及其客户以外的其他方。第二章基本要求名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 8 页，共 21 页 -第五条期货公司网上期货信息系统的核心服务器以及记录和存储客户信息和交易数据的设备，应当设臵在中华人民共和国境内。第六条期货公司网站应在当地通信管理局办理ICP 许可证，在网站首页公布ICP 许可证号，并提供客户查询网站备案信息的链接。第七条期货公司的网上期货信息系统应自主运营、自主管理。如涉及第三方的，必须与第三方签订保密协议和服务保障协议，并明确责任，采取措施防止通过第三方泄露客户信息。期货公司应负责管理与客户资金账户、身份识别、交易记录等有关的数据、程序和系统。第八条期货公司在开展

17、网上期货业务时应设臵适当的技术和业务管理岗位,明确岗位职责并配备合格的技术和业务管理人员。第九条期货公司应将网上期货业务风险管理纳入本机构风险管理的总体框架之中，并应根据网上期货业务的运营特点，建立健全网上期货业务风险管理和内部控制体系。第十条期货公司应当在与客户签订的服务合同（网上期货服务合同或期货经纪合同）中载明，客户使用网上期货业务可能面临的风险、期货公司采取的风险控制措施、客户应采取的风险控制措施以及相关风险对应的责任承担。第十一条加强安全信息提示名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 9 页，共 21 页 -（一）期货公司应在客户下载网上交易软件和登录网上交易系统时，充分揭

18、示使用网上交易方式可能面临的风险和客户应采取的风险防范措施。如防止用于网上交易的计算机或手机终端感染木马、病毒，以免被恶意程序窃取口令；加强账号、口令的保护，不使用简单口令、定期修改口令、输入口令时防止他人偷看、不对他人泄露口令等。（二）期货公司应提供预留验证信息服务，在客户进行登录时向客户进行显示，帮助客户有效识别仿冒的网上期货信息系统，防范利用仿冒的网上期货信息系统进行诈骗活动。第十二条增强网上交易软件的安全防护能力（一）期货公司应当采取安全的方式向客户提供网上期货客户端软件。通过网站提供给客户下载的软件应当采取校验、监控等防篡改、防木马和病毒的措施。（二）网上期货信息系统通过互联网传送的

19、客户信息、交易指令及其他重要信息必须采取加密措施进行数据传输，加密措施应具备足够的加密强度和抗攻击能力。第十三条期货公司应提供可靠的用户身份认证机制，支持网上期货客户端采用多种认证方式与服务端进行身份认证。（一）网上期货客户端除采用输入账号、口令、验证码的身份认证方式之外，还应提供一种以上强度更高的身份认证方式供客户选择采用，如客户端电脑或手机特征码绑定、数字证书、动态口令等身份认证方式。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 10 页，共 21 页 -（二）用户身份认证信息应当在服务器上加密存放。客户的账号、口令等身份信息不可明文存放在数据库表或配臵文件中。第十四条网上期货服务端应

20、能产生、记录并集中存储必要的日志信息，如客户的身份信息、交易信息和IP 地址等。第十五条期货公司应对网上期货服务端的各个子系统合理划分安全域，在不同安全域之间进行有效的隔离，在网上期货客户端与服务端系统之间必须进行严格有效的隔离。期货公司还应根据网上期货信息系统实际部署及技术发展情况及时对安全控制措施进行检查、测试和调整优化，以保证安全措施的持续有效和及时更新。第十六条期货公司应具备对网上期货信息系统进行实时监控和防范非授权访问的功能或设施，建立有效的外部攻击侦测机制和防范策略，并能妥善保存网上期货信息系统的关键软件（如网络操作系统、数据库管理系统、网络监控系统）的日志文件和审计记录。第十七条

21、期货公司通过移动通信网络开展网上期货业务时应认真评估系统供应商的资质，检查其技术安全方案并留档备查。第十八条期货公司提供给客户使用的网上行情和资讯信息应有合法的来源。应至少提供两套不同的网上行情系统，且行情服务器应放臵于至少两个不同的机房内，以供客户选择使用或互为备份。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 11 页，共 21 页 -第十九条对采取外包定制网上期货信息系统方式的，期货公司在选择确定外包商前应进行尽职调查。期货公司应与外包商签署服务协议，以保障外包的网上期货信息系统的安全运行和数据安全。第二十条期货公司网上期货信息系统的开发人员、开发环境应与运营人员、生产环境分离。开发

22、人员未经运营人员授权不得访问、修改网上期货信息系统。第二十一条网上期货信息系统应充分考虑不同互联网运营商的互联瓶颈，确保局部灾难或灾害发生时，系统对外服务质量和能力不受影响。第二十二条期货公司应加强与网上期货信息系统相关的安全技术培训，保持技术人员安全技术知识的持续更新和安全管理水平的不断提高。第一条为保障期货公司网上期货业务系统的安全运行，促进期货业务健康发展，保护投资者的合法权益，特制订本指引。第二条本指引适用于开展网上期货业务的期货公司。第三条期货公司应采取技术和管理措施，保证网上期货信息系统的安全性、可用性，确保网上期货业务的连续性、可靠性，保证客户信息的保密性、完整性。第四条本指引中

23、所涉及的名词定义如下：名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 12 页，共 21 页 -本指引中互联网是广义的互联网，不仅包括一般意义下的互联网，也包括可以与互联网进行IP 报文交换的任意延伸网络，例如与互联网相连的私有网络，基于移动通讯的网络等。网上期货业务是指期货公司通过互联网为客户提供的期货业务及其相关服务。主要包括网上交易、网上行情、数据查询、信息发布等。网上期货信息系统是指期货公司为开展网上期货业务所采用的由计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等构成的信息系统，包括网上期货客户端、网上期货服务端。网上期货客户端是指网上期货信息系统中客户使用的计算机设备、网络设备及其软件

24、，一般用于获得交易、行情、资讯等服务。网上期货服务端是指网上期货信息系统中期货公司用于提供交易、行情、资讯等业务接入的计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等（包括网站）。第三方：是指除期货公司及其客户以外的其他方。第二章基本要求第五条期货公司网上期货信息系统的核心服务器以及记录和存储客户信息和交易数据的设备，应当设臵在中华人民共和国境内。第六条期货公司网站应在当地通信管理局办理ICP 许可证，在网站首页公布ICP 许可证号，并提供客户查询网站备案信息的链接。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 13 页，共 21 页 -第七条期货公司的网上期货信息系统应自主运营、自主管理。如涉

25、及第三方的，必须与第三方签订保密协议和服务保障协议，并明确责任，采取措施防止通过第三方泄露客户信息。期货公司应负责管理与客户资金账户、身份识别、交易记录等有关的数据、程序和系统。第八条期货公司在开展网上期货业务时应设臵适当的技术和业务管理岗位,明确岗位职责并配备合格的技术和业务管理人员。第九条期货公司应将网上期货业务风险管理纳入本机构风险管理的总体框架之中，并应根据网上期货业务的运营特点，建立健全网上期货业务风险管理和内部控制体系。第十条期货公司应当在与客户签订的服务合同（网上期货服务合同或期货经纪合同）中载明，客户使用网上期货业务可能面临的风险、期货公司采取的风险控制措施、客户应采取的风险控

26、制措施以及相关风险对应的责任承担。第十一条加强安全信息提示（一）期货公司应在客户下载网上交易软件和登录网上交易系统时，充分揭示使用网上交易方式可能面临的风险和客户应采取的风险防范措施。如防止用于网上交易的计算机或手机终端感染木马、病毒，以免被恶意程序窃取口令；加强账号、口令的保护，不使用简单口令、定期修改口令、输入口令时防止他人偷看、不对他人泄露口令等。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 14 页，共 21 页 -（二）期货公司应提供预留验证信息服务，在客户进行登录时向客户进行显示，帮助客户有效识别仿冒的网上期货信息系统，防范利用仿冒的网上期货信息系统进行诈骗活动。第十二条增强网

27、上交易软件的安全防护能力（一）期货公司应当采取安全的方式向客户提供网上期货客户端软件。通过网站提供给客户下载的软件应当采取校验、监控等防篡改、防木马和病毒的措施。（二）网上期货信息系统通过互联网传送的客户信息、交易指令及其他重要信息必须采取加密措施进行数据传输，加密措施应具备足够的加密强度和抗攻击能力。第十三条期货公司应提供可靠的用户身份认证机制，支持网上期货客户端采用多种认证方式与服务端进行身份认证。（一）网上期货客户端除采用输入账号、口令、验证码的身份认证方式之外，还应提供一种以上强度更高的身份认证方式供客户选择采用，如客户端电脑或手机特征码绑定、数字证书、动态口令等身份认证方式。（二）用

28、户身份认证信息应当在服务器上加密存放。客户的账号、口令等身份信息不可明文存放在数据库表或配臵文件中。第十四条网上期货服务端应能产生、记录并集中存储必要的日志信息，如客户的身份信息、交易信息和IP 地址等。第十五条期货公司应对网上期货服务端的各个子系统合理划分安全域，在不同安全域之间进行有效的隔离，在网上期名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 15 页，共 21 页 -货客户端与服务端系统之间必须进行严格有效的隔离。期货公司还应根据网上期货信息系统实际部署及技术发展情况及时对安全控制措施进行检查、测试和调整优化，以保证安全措施的持续有效和及时更新。第十六条期货公司应具备对网上期货信息

29、系统进行实时监控和防范非授权访问的功能或设施，建立有效的外部攻击侦测机制和防范策略，并能妥善保存网上期货信息系统的关键软件（如网络操作系统、数据库管理系统、网络监控系统）的日志文件和审计记录。第十七条期货公司通过移动通信网络开展网上期货业务时应认真评估系统供应商的资质，检查其技术安全方案并留档备查。第十八条期货公司提供给客户使用的网上行情和资讯信息应有合法的来源。应至少提供两套不同的网上行情系统，且行情服务器应放臵于至少两个不同的机房内，以供客户选择使用或互为备份。第十九条对采取外包定制网上期货信息系统方式的，期货公司在选择确定外包商前应进行尽职调查。期货公司应与外包商签署服务协议，以保障外包

30、的网上期货信息系统的安全运行和数据安全。第二十条期货公司网上期货信息系统的开发人员、开发环境应与运营人员、生产环境分离。开发人员未经运营人员授权不得访问、修改网上期货信息系统。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 16 页，共 21 页 -第二十一条网上期货信息系统应充分考虑不同互联网运营商的互联瓶颈，确保局部灾难或灾害发生时，系统对外服务质量和能力不受影响。第二十二条期货公司应加强与网上期货信息系统相关的安全技术培训，保持技术人员安全技术知识的持续更新和安全管理水平的不断提高。第一条为保障期货公司网上期货业务系统的安全运行，促进期货业务健康发展，保护投资者的合法权益，特制订本指引

31、。第二条本指引适用于开展网上期货业务的期货公司。第三条期货公司应采取技术和管理措施，保证网上期货信息系统的安全性、可用性，确保网上期货业务的连续性、可靠性，保证客户信息的保密性、完整性。第四条本指引中所涉及的名词定义如下：本指引中互联网是广义的互联网，不仅包括一般意义下的互联网，也包括可以与互联网进行IP 报文交换的任意延伸网络，例如与互联网相连的私有网络，基于移动通讯的网络等。网上期货业务是指期货公司通过互联网为客户提供的期货业务及其相关服务。主要包括网上交易、网上行情、数据查询、信息发布等。网上期货信息系统是指期货公司为开展网上期货业务所采用的由计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等构

32、成的信息系统，包括网上期货客户端、网上期货服务端。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 17 页，共 21 页 -网上期货客户端是指网上期货信息系统中客户使用的计算机设备、网络设备及其软件，一般用于获得交易、行情、资讯等服务。网上期货服务端是指网上期货信息系统中期货公司用于提供交易、行情、资讯等业务接入的计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等（包括网站）。第三方：是指除期货公司及其客户以外的其他方。第二章基本要求第五条期货公司网上期货信息系统的核心服务器以及记录和存储客户信息和交易数据的设备，应当设臵在中华人民共和国境内。第六条期货公司网站应在当地通信管理局办理ICP 许可证，

33、在网站首页公布ICP 许可证号，并提供客户查询网站备案信息的链接。第七条期货公司的网上期货信息系统应自主运营、自主管理。如涉及第三方的，必须与第三方签订保密协议和服务保障协议，并明确责任，采取措施防止通过第三方泄露客户信息。期货公司应负责管理与客户资金账户、身份识别、交易记录等有关的数据、程序和系统。第八条期货公司在开展网上期货业务时应设臵适当的技术和业务管理岗位,明确岗位职责并配备合格的技术和业务管理人员。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 18 页，共 21 页 -第九条期货公司应将网上期货业务风险管理纳入本机构风险管理的总体框架之中，并应根据网上期货业务的运营特点，建立健全

34、网上期货业务风险管理和内部控制体系。第十条期货公司应当在与客户签订的服务合同（网上期货服务合同或期货经纪合同）中载明，客户使用网上期货业务可能面临的风险、期货公司采取的风险控制措施、客户应采取的风险控制措施以及相关风险对应的责任承担。第十一条加强安全信息提示（一）期货公司应在客户下载网上交易软件和登录网上交易系统时，充分揭示使用网上交易方式可能面临的风险和客户应采取的风险防范措施。如防止用于网上交易的计算机或手机终端感染木马、病毒，以免被恶意程序窃取口令；加强账号、口令的保护，不使用简单口令、定期修改口令、输入口令时防止他人偷看、不对他人泄露口令等。（二）期货公司应提供预留验证信息服务，在客户

35、进行登录时向客户进行显示，帮助客户有效识别仿冒的网上期货信息系统，防范利用仿冒的网上期货信息系统进行诈骗活动。第十二条增强网上交易软件的安全防护能力（一）期货公司应当采取安全的方式向客户提供网上期货客户端软件。通过网站提供给客户下载的软件应当采取校验、监控等防篡改、防木马和病毒的措施。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 19 页，共 21 页 -（二）网上期货信息系统通过互联网传送的客户信息、交易指令及其他重要信息必须采取加密措施进行数据传输，加密措施应具备足够的加密强度和抗攻击能力。第十三条期货公司应提供可靠的用户身份认证机制，支持网上期货客户端采用多种认证方式与服务端进行身份

36、认证。（一）网上期货客户端除采用输入账号、口令、验证码的身份认证方式之外，还应提供一种以上强度更高的身份认证方式供客户选择采用，如客户端电脑或手机特征码绑定、数字证书、动态口令等身份认证方式。（二）用户身份认证信息应当在服务器上加密存放。客户的账号、口令等身份信息不可明文存放在数据库表或配臵文件中。第十四条网上期货服务端应能产生、记录并集中存储必要的日志信息，如客户的身份信息、交易信息和IP 地址等。第十五条期货公司应对网上期货服务端的各个子系统合理划分安全域，在不同安全域之间进行有效的隔离，在网上期货客户端与服务端系统之间必须进行严格有效的隔离。期货公司还应根据网上期货信息系统实际部署及技术

37、发展情况及时对安全控制措施进行检查、测试和调整优化，以保证安全措施的持续有效和及时更新。第十六条期货公司应具备对网上期货信息系统进行实时监控和防范非授权访问的功能或设施，建立有效的外部攻击侦测机制和防范策略，并能妥善保存网上期货信息系统的关键软名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 20 页，共 21 页 -件（如网络操作系统、数据库管理系统、网络监控系统）的日志文件和审计记录。第十七条期货公司通过移动通信网络开展网上期货业务时应认真评估系统供应商的资质，检查其技术安全方案并留档备查。第十八条期货公司提供给客户使用的网上行情和资讯信息应有合法的来源。应至少提供两套不同的网上行情系统，

38、且行情服务器应放臵于至少两个不同的机房内，以供客户选择使用或互为备份。第十九条对采取外包定制网上期货信息系统方式的，期货公司在选择确定外包商前应进行尽职调查。期货公司应与外包商签署服务协议，以保障外包的网上期货信息系统的安全运行和数据安全。第二十条期货公司网上期货信息系统的开发人员、开发环境应与运营人员、生产环境分离。开发人员未经运营人员授权不得访问、修改网上期货信息系统。第二十一条网上期货信息系统应充分考虑不同互联网运营商的互联瓶颈，确保局部灾难或灾害发生时，系统对外服务质量和能力不受影响。第二十二条期货公司应加强与网上期货信息系统相关的安全技术培训，保持技术人员安全技术知识的持续更新和安全管理水平的不断提高。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 21 页，共 21 页 -