城市生活垃圾发电项目.pptx

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1、垃圾发电项目报告,投资管理中心 2016年1月,一、我国垃圾处理现状 二、行业市场分析 三、技术分析 四、公司及项目简介 五、项目建设所需条件 六、项目风险及实施建议,我国垃圾处理现状,（一）我国城镇生活垃圾产生量大，历史存量包袱重,我国垃圾总量超60亿吨，是垃圾第一大国，约占全世界垃圾的26%； 600余座城市中2/3被垃圾包围，堆存垃圾累计侵占土地75万亩； 生活垃圾以每年8%左右的速度增长，占地量以平均每年4.8%的速度持续增长。,（二）垃圾处理行业起步晚，垃圾处理设施快速增加,城市生活垃圾无害化处理量、处理率逐年提高,近年来无害化处理厂数量正在增加,我国垃圾处理现状,我国垃圾处理现状,

2、（三）垃圾处理能力与人口增长不匹配，处理能力存在较大缺口,我国2011年垃圾处理情况,我国垃圾处理现状,（四）城市生活垃圾处理投资逐年增加，但占环境污染治理投资的比例仍较低,全国市容环境卫生投资额在增加，但其所占比例在下降,我国垃圾处理现状,（五）我国垃圾源头分类不足，后续处理成本高，资源化回收率低,受到居民环保意识不够、源头分类设施投入不足、垃圾清运配套设施有限等因素影响，我国垃圾分类实施推广进展缓慢，是导致后续垃圾处理成本高、资源化回收率低的重要原因。,我国垃圾处理方式,各类型生活垃圾处理方式特点比较,我国垃圾处理方式,当前我国垃圾处理卫生填埋占主导地位，焚烧增长较快，堆肥负增长,我国垃圾

3、处理相关政策,政策解读,我国垃圾处理相关政策,12,垃圾发电市场前景,未来的主流垃圾处理模式,电力市场的有效补充,垃圾发电是对电力市场的补充，有助于解决电力市场的部分问题。此外其无形的环境效益和社会效益也是巨大的。,在国家政策的引导下，垃圾焚烧在垃圾处理方式的占比中正在逐渐增加。而垃圾发电作为垃圾焚烧的一种方式，在未来将成为生活垃圾处理的主要方式。,一、我国垃圾处理现状 二、行业市场分析 三、技术分析 四、公司及项目简介 五、项目建设所需条件 六、项目风险及实施建议,国内外市场分析,一、国内部分,政策法规日益健全。从2002年开始国家的有关部门已经制定了一些扶持垃圾焚烧而发电的政策，奠定了其进

4、行规范发展的基础。,技术发展迅速。我们国家对垃圾进行焚烧的技术发展的比较晚，但是速度比较快，是真正的跨越式发展。目前，光大集团、重庆三峰等都实现了垃圾焚烧炉排的国产化，这有利于我国垃圾焚烧电厂的推广使用。我们国家在这几年的努力下，垃圾电厂的运行以及管理都已经达到了国际水平。,已投产项目运行收益稳定。垃圾处理费以及上网电价是垃圾焚烧发电的工厂获得利润的两种主要方式。垃圾处理费是政府部门根据其处理的垃圾量给予的经济补贴；而上网电价则是根据2012年国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知规定，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为280千瓦时，并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65元（含税

5、，下同）。只要是投产的项目，其收益也相对稳定。,垃圾焚烧发电发展空间日益增大。伴随着我国城市化速度的加快，可以利用的土地资源越来越少，很多大中型的城市已经没有办法在城市里寻找到比较合适的垃圾填埋场。当然，因为焚烧炉设备以及整个垃圾焚烧发电过程的工艺都得到了快速的发展，这就降低了建设填埋场的投资，同时也会对垃圾焚烧发电业的发展产生推动作用。,1,2,3,4,国内外市场分析,二、国外部分,我国垃圾焚烧产业发展趋势,1、未来两年垃圾焚烧能力需增长1倍,根据“十二五”规划目标，到2015年，焚烧处理设施能力达到无害化处理总能力的35%以上，其中东部地区达到48%以上。根据本报告测算，“十二五”期间，将

6、新增垃圾焚烧日处理能力22.3万吨，若按单场日处理规模1000吨计算，也需要新增设施数量223座。,2、新型城镇化推动垃圾处理设施向中小城镇覆盖,众观国家整体政策走向，新型城镇化建设以及新农村建设是未来十年国家现代化建设进程中的大战略。在此背景下，中小城镇、新农村环境治理将成为环境产业的新兴服务领域，垃圾处理设施将向中小城镇进一步覆盖。,3、排放标准提高、监管趋严,推动服务成本提升虽然目前国内部分城市新建焚烧厂已执行欧盟标准，但是与国际标准相比，还是存在相当大的差距。未来，标准的提升、监管趋严，将是国家规模垃圾焚烧的主要途径。而标准的提升、监管的趋严，将推动垃圾处理设施的升级改造，提升垃圾运营

7、企业的运营成本。,我国垃圾焚烧产业发展趋势,4、产业并购/整合进一步深化,目前中国垃圾焚烧产业已进入了大规模重组的时代。从国际上发达国家垃圾焚烧产业发展历程看来，垃圾焚烧从初期到竞争，最后到市场生存的探索，最后到大型规模化重组，这是发展的必然趋势。另外，目前的中国经济转型也将对垃圾焚烧行业的市场竞争环境将产生深刻影响，混合经济体或许面临较好的发展机遇。产业并购/整合将进一步加剧。,5、综合化、规模化、市场化将是产业发展必然方向,在目前国家对环境保护的重视以及发展环境产业大背景下，发展环境服务业已成为推动环境产业发展的主线，产业在不断深入转型与升级。综合化、规模化、专业化成为必然方向。,市场格局

8、,基于资产的角度，目前垃圾焚烧处理处置市场的商业模式选择可以分为“轻资产”和“重资产”两个方向。“轻资产”模式以EPC、设计、咨询、运营等不参与投资的环境服务为主，“重资产”则更多地以投资带动其业绩增长，典型地商业模式有BOT/TOT、BT、收购兼并等。对于目前中国垃圾焚烧发电市场而言，以BOT/TOT为代表的“重资产”模式已经成为主流商业模式，且应用成熟。,商业模式清晰,目前垃圾焚烧领域投资运营企业数量不足100家，规模排名前六的企业的市场总占有率已近52%，即占有超过一半的市场份额。规模排名前三的企业的市场总占有率39%，即占有近五分之二的市场份额。截止到2013年三季度末，调研统计的十二

9、家企业共拥有的垃圾处理处置项目（含运营、在建及拟建）总量为226座，项目总能力25.05万吨/日，已投入运营项目数量111座，已投入运营能力1.31万吨/日。,市场集中度高,市场格局,市场格局,BOT融资方式示意图,BOT模式：即垃圾焚烧发电厂售电收入归企业所有，同时政府必须按时支付一定的垃圾处理费，确保企业获得长期、稳定的投资收益。,相关企业概况,相关企业概况,行业平均投资规模及收益情况,垃圾发电厂占地在50-300亩不等，单个项目投资约在2-5亿左右，日垃圾处理能力约为500-1000吨左右;,以一个1000吨/日规模的垃圾焚烧发电厂为例，固定投资大致是3亿至4亿元，焚烧发电作为循环经济项

10、目上网电价为0.65元/度，几乎可与人工成本、固定资产折旧等运营费用相抵，再加上从政府获得150-160元/吨的居民垃圾处理费，扣除企业针对炉渣、飞灰等排放物的治污成本，预计企业可实现70-80元/吨的净利润，全年净利润约为2500万-2600万元。项目回收期大概是10-15年左右。,行业存在的问题,1、行业缺乏统一的标准规范,在设备技术选型、工艺设计、安装调试、运行管理、环保耗材使用、项目配套设施建设、政府监测监管以及民众参与监管等方面行业标准不一，体系化欠缺。这在很大程度上影响了垃圾发电项目的安全性和公众的信任度，加大了项目的管理难度，制约了行业的健康发展。,2、相关部门间的协调机制尚未形

11、成,垃圾发电行业涉及管理部门较多，各部门的沟通协调不够。,3、特许经营制度需要进一步完善,在特许经营期内出现的监管、考核、授权方退出机制等问题还在摸索和总结经验阶段，特许权协议的约定内容不完整、不清晰或者缺乏可操作性。,4、行业面临的公众态度压力,垃圾发电项目在公众责任保险、安全管理、环境补偿、回馈机制、民众监督、第三方监管等方面的机制缺失。如果出现严重的环保或安全事件，往往给城市环卫工作和企业的正常生产造成损害，进而可能影响到行业整体的发展环境。,5、人员专业程度不高、管理粗放、行业支撑不足,对于垃圾发电安全风险的认识不足，措施缺乏，行业内缺少必要的案例交流，企业管理水平差异大；同时，行业目

12、前还没有规范统一的培训教材、培训课程和具备充分条件的培训机构，培训工作多由企业自行组织，成本高、效果无法保证。由于新项目的密集上马，人员短缺、流动频繁成为影响安全生产的突出问题。,一、我国垃圾处理现状 二、行业市场分析 三、技术分析 四、公司及项目简介 五、项目建设所需条件 六、项目风险及实施建议,发电方式,两种主要发电方式的比较,发电方式,一般垃圾焚烧发电方式比较,发电方式,一般垃圾焚烧发电方式比较（续）,处理流程,垃圾回收系统,供电自控系统,垃圾焚烧系统,污水处理系统,余热利用系统,烟气处理系统,灰渣利用系统,系统组成,生活垃圾,垃圾贮坑,一、二次 送风机,垃圾起重机,给料器,垃圾焚烧炉,

13、余热锅炉,蒸汽,汽轮发电机,喷雾塔,布袋除尘器,引风机,烟囱,飞灰,固化外运,渗滤液处理,城市污水管,炉渣,综合利用,上网发电,处理流程,流程图,标的公司技术,鳞板送料,大物件 分选,特抓破机,磁力分选,磁力分选,万向 滚筒筛,液压脱水,鳞板送料,破碎机组,磁力分选,循环 水处理,磁力分选,烘干系统,四路 配料机,强力 搅拌机,螺旋 挤压机,垃圾环保 再生煤 新能源,专用锅炉,汽轮机组,变电站,进入电网,中央控制室 全程监控,破碎机组,恒泰核心技术：核心添加剂。通过静态气相法反应获得一种高分子强氧化裂变翠花材料为助燃“添加剂”，使垃圾物质中的可燃物质在加热中与氧气产生剧烈的链式化学反应，制造出

14、来“高分子激氧催化合成材料”。 制造出的垃圾再生煤系能源燃料在燃烧室，始终依附着强氧与翠花不断循环并进行燃烧，产生1000以上的高温。另外添加剂中的“高效清洁反应剂”能起到剥离和分解垃圾中有害成分的功能，使之完全溶解后燃烧，确保实现微量气体排放的目的。,标的公司技术,技术比较,一、我国垃圾处理现状 二、行业市场分析 三、技术分析 四、公司及项目简介 五、项目建设所需条件 六、项目风险及实施建议,33,公司及项目介绍,一、公司概况,恒泰能投环保集团有限公司（以下简称“恒泰环保”）是一家专业从事垃圾无害、资源化研究、生产制造于一体的民营企业。公司于2015年4月在广西北部湾股权交易所挂牌上市。（股

15、权简称：恒泰环保；股权代码：900156）。,34,公司及项目介绍,二、股权结构,徐日生 （31460万元）,恒泰能投环保集团有限公司 （注册资本金60500万元）,52%,李植 （16490万元）,赵作文 （4840万元）,邓文德 （4840万元）,江秀兰 （1210万元）,申艳华 （1210万元）,28%,8%,8%,2%,2%,35,公司及项目介绍,公司其他项目进展,36,待投资项目,财务测算(对方提供),37,待投资项目,一、我国垃圾处理现状 二、行业市场分析 三、技术分析 四、公司及项目简介 五、项目建设所需条件 六、项目风险及实施建议,选址需求,选址需求,向政府报批流程图,特许经营

16、协议是垃圾焚烧发电项目建设最重要的法律授权文件，由运营企业与当地人民政府或其授权的部门签订，主要内容包括：特许经营期限；垃圾供应覆盖范围、供应时间、数量和质量；垃圾处理价格、价格调整方式、支付时间与方式等。,一般情况下，由物价局审批垃圾焚烧发电项目的优惠电价，运营企业与电网公司签署购售电协议。,指运营企业与电网公司签订的电力并网协议。根据中华人民共和国可再生能源法（修正案）的有关规定，垃圾发电的所有电量可全部上网，同时由于垃圾焚烧发电项目的电量与其他类型发电项目的电量相比较小，故并网也相对容易。,主要协议,一、我国垃圾处理现状 二、行业市场分析 三、技术分析 四、公司及项目简介 五、项目建设所

17、需条件 六、项目风险及实施建议,43,风险因素,如果宏观经济不景气，燃料电池行业所需的研发和示范资金可能不稳定，导致行业产业化水平放慢；,对策,政策风险,宏观风险,在目前中国经济增速放缓的大背景下，对各项投资进行谨慎的分析评价，而后决定资金和服务投向。,1）决策风险。由于前期的论证不够细致、选址不当、环评未能取得周边居民肯定等因素，导致了很多垃圾焚烧发电BOT项目不能取得预期的效果。 2）政策法规风险。由于现阶段我国法律法规不完善，政府在出台政策时随意性大，难以保证延续性。,项目风险及实施建议,1）在制定决策时，就需要政府吸收国内外成功项目的经验，对项目建设的选址、技术要求、环保指标、收益指标

18、进行严格的论证。 2）在制定特许经营协议时，要充分考虑特许经营期间政策或法规变更的可能性，在协议中规定中留有余地和变更的空间，尽可能减少对项目公司的影响。,风险因素,由于在我国大部分地区对城市生活垃圾并没有进行具体的分类，这就使得城市生活垃圾具有高灰分、高水分、热值比较低的特点，而项目公司一般都不是自己的设备，如果不经过改造，在应用中过程中这些设备并不能很好地适应我国城市生活垃圾的特点，导致了项目公司运营成本增加。,对策,环保风险,技术风险,项目公司在购置设备前，需要对当地的生活垃圾进行数据分析，根据具体的生活垃圾特点制定相适应的技术参数，从而引进最符合当地特点的技术和设备，减少由于设备不符而

19、导致的损失。,1、设备性危害风险。飞灰运输罐车事故导致贮罐破裂，飞灰进入沿途水体、土壤等；设备发生火灾、爆炸事故等存在潜在危险性。 2、物质危害性。如果技术不达标或在项目运行过程中出现突发设备故障，则可能会造成烟气二恶英排放量的短时间增大甚至超标排放，严重污染周边环境。,项目风险及实施建议,1、生活垃圾焚烧发电项目的焚烧飞灰均可通过固化稳定、高温熔融等技术实现无害化处理，只要在运输过程中加强管理，发生环境风险事故的可能性很小； 2、在设备设计过程中，应严格按照环评技术指标进行相应建设，并指定相关监督管理流程。,项目风险及实施建议,潜在进入者威胁,供应者议价能力,用户议价能力,替代产品或 服务的

20、威胁,波特五力模型分析,供应商主要是焚烧炉设备和发电设备。其技术上成熟且存在进入壁垒，所以供应商的议价能力也较强；,该行业是一个资金密集和技术密集型行业，所其进入壁垒很高 。,由于收入主要来源是电价和垃圾处理费，产品最终购买者均为政府部门，买方议价能力很高；,未来垃圾处理方式仍会是以填埋、堆肥和焚烧发电长期并存，但垃圾焚烧发电仍会是今后垃圾处理的主要方向。,现有企业竞争,目前国内从事垃圾发电的大型企业有50家左右，且比较集中。未来该投资领域也集中在经济发达、城市垃圾热值高、用地紧张的中心城市。,SWOT分析,威胁,机会,劣势,优势,3,项目风险及实施建议,1、宗申拥有管理、生产优势；上市公司拥

21、有融资平台； 2、宗申拥有良好企业形象； 3、在产融网战略下，金融板块具有财务投资能力。,1、新能源领域进入契机； 2、技术壁垒高，盈利持续性强； 3、垃圾焚烧发电是垃圾处理的必然趋势。,1、宗申还未在BOT模式下进行过投资； 2、宗申未在垃圾发电领域进行过投资3、没有研发技术团队支持。,1、前期投入大，且需要与政府部门密切配合； 2、技术要求高，环评标准严，存在技术不通过可能； 3、未来存在规模和收入不达预期的风险。,项目投资潜力分析,（一）作为BOT项目需首先与具体的当地政府衔接，确认需求后才能够谈后续的项目推进事宜； （二）其生产的电力能否实现并网需要在实际中论证。虽然根据中华人民共和国

22、可再生能源法（修正案）的有关规定，垃圾发电的所有电量可全部上网，并网相对容易。但是与具体的电力公司签署并网协议需要政府引导并牵头落地； （三）重点对项目环保性进行论证。由于垃圾发电对环境控制要求非常高，该技术能否通过环评是项目能否进行的关键因素； （四）重点考虑其技术的先进性和适用性。由于该公司技术项目均还未进行实际商业化运行，需要对其技术做进一步论证。 （五）由于垃圾发电项目投资具有前期投入大、重资产运作、运营成本低等特点，而我国地方政府财政充裕的城市并不多，因此在垃圾发电领域中应该寻找符合下述特点的企业进行合作： 1、背靠实力较强的地方政府，且地方经济基础好、人口基数大、垃圾热值高且供应有保障的企业； 2、公司自身具备较强的融资能力、现金流充沛，且在垃圾发电项目投资布局上利用自身成熟的投资、管理经验从东至西逐步推进，扩张迅速的企业。,项目风险及实施建议,谢 谢！,