商业企业财务报表分析——以洽洽食品股份有限公司为例(13页).doc

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1、-商业企业财务报表分析以洽洽食品股份有限公司为例-第 12 页商业企业财务报表分析以洽洽食品股份有限公司为例姓名： xxx 学号： xxxxxxxxx 班级： 12级会计x班目录1、公司简介 3 1.1 公司概况3 1.2 经营范围32、报表分析3 2.1 资产负债表分析3 2.1.1资产负债表水平分析，垂直分析4 2.1.2资产负债表各主要项目的分析5 2.1.3 资产负债表的总体评价 2.2 利润表分析6 2.2.1 总体状况初步分析6 2.2.2 主要项目分析7 2.2.3 总体评价8 2.3 现金流量表分析8 2.3.1 总体状况初步分析8 2.3.2 主要项目分析92.3.3 总体评

2、价93、财务比率分析10 3.1 偿债能力分析10 3.2 盈利能力分析10 3.3 营运能力分析114、 杜邦分析125、财务分析结论与建议121公司简介 1.1 公司概况 洽洽食品股份有限公司（股份代码：002557）是由安徽洽洽食品有限公司整体变更设立的外商投资股份有限公司，成立于2001年8月9日。公司地处国家级合肥市经济技术开发区，是一家以传统炒货、坚果为主营，集自主研发、规模生产、市场营销为一体的现代休闲食品企业，被誉为中国炒货行业的领跑者。 公司坚持以“创造优质产品，传播快乐味道”为使命，经过近十年的潜心经营，产品线日趋丰富，生产运营管理体系逐步完善，产品知名度和美誉度不断提升，

3、经济效益和社会效益逐年增长。1.2 经营范围公司专业从事坚果炒货类食品生产和销售，产品种类齐全，品质优良，主要产品有葵花子类、西瓜子类、豆类、南瓜子类、花生类等传统炒货产品和以开心果、核桃、杏仁等为代表的高档坚果产品;农副产品的生产和收购(除粮、油);油炸食品生产和销售;膨化食品生产和销售;焙烤类食品生产与销售;肉制品类、蜜饯类、海藻类、糖果类、果冻类、预包装食品批发、食品添加剂的生产和销售(涉及许可证的凭许可证经营)。2.财务分析2.1 资产负债表分析 根据洽洽食品股份有限公司2012年12月31日，2013年12月31日，2014年12月31日的资产负债表，编制资产负债表水平分析和垂直变动

4、表。2.1.1资产负债表水平分析，垂直分析根据表1、图1可以看出，洽洽食品股份有限公司2014年总资产是4280650000元，总负债是1461030000元，2013年总资产是3871420000元，总负债是1172540000元，2012年总资产是3295540000，总负债是647214000。2014年总资产比2013年增加了409230000元，增长率为10.57%，总负债增加了288490000元，增长率为24.60%，并且由近三年资产负债对比柱状图可以看出该企业的总资产呈现逐年增长趋势；负债也呈逐年增长的趋势。201212312013123120141231资产总计3295540

5、00038714200004280650000409230000负债合计64721400011725400001461030000288490000 根据2014年资产负债表结构表可以看出，其中2014年流动资产的比重为64.60%，较2013年63.90%略有上升；2014年非流动资产的比重为35.40%，较2013年36.10%有所下降；可以认定该公司的流动性较强，资产风险较小。2014流动负债比重为33.01%，较2013年28.88%有所上升；2014年所有者权益比重为65.87%，较2013年69.71%有所下降。表明资本结构还是较稳定，财务实力有所减弱。报表日期20131231结构

6、百分比法20141231结构百分比法流动资产合计247399000063.90%276551000064.60%非流动资产合计139743000036.10%151514000035.40%流动负债合计111804000028.88%141324000033.01%非流动负债合计545056001.41%477842001.12%所有者权益合计269888000069.71%281962000065.87%2.1.2 资产负债表各主要项目的分析一、货币资金14年货币资金同比235363000元，增长54.36%，增长幅度非常大。货币资金占总资产的结构百分比为15.61%，说明公司自身创造现金的

7、能力较强，应对市场变化，货币资金较充裕，能满足公司交易性、预防性、和投机性动机。在公司筹资渠道畅通的情况下，仍持有过多的货币资金，标明公司在运用资金方面可能比较保守，存在资金闲置问题。二、 应收账款该公司2014年的应收账款为96285900元，比2013年增加7888800元，所占比重上升了8.92%，由此，公司流动资产数额增大流动资产所占比重增加。三、应收票据14年应收票据相对于13年减少了3080000，降低了-63.11%，对总资产的影响率为0.04%，由此可见2014年公司资金相对于2013年相对充裕，但是应付票据的降低可能由于销售减小导致。 四、存货14年存货同比增长1175530

8、00元，增长速度14.11%，去年存货的增长速度为57.83%，变动幅度较大。14年的存货占总资产的结构百分比为22.20%，13年较去年增长21.52%。从中可以看出企业的存货变动幅度较大，说明生产能力还不是很稳定。五、固定资产原值14年固定资产同比增长272916000元，增长速度30.29%，固定资产增长速度快于资产总额，所以固定资产在资产总额中的占比由年初的23.27%变为年末的27.42%，略有上升。在同行业中，公司固定资产在近年来处于较高的水平，固定资产的比重上升，说明洽洽的市场生命周期逐渐走向了成熟型。六、无形资产14年无形资产同比增长11353000 元，增长速度6.53%，使

9、得公司非流动资产所占比重增加。2.1.3 资产负债表的总体评价总的来说，公司的资产规模有所增加，财务结构合理，资产结构也较为稳健。再者，公司的净资产较上年有所增加，企业的整体实力有所增强，未分配利润有很大的增长，企业盈利能力增强。2.2 利润表分析2.2.1 利润表总体状况的初步分析根据下表可以看出，2014年恰恰公司营业收入较2013年增长了124780000元，增长了4.18%；2014年营业成本较2013年减少了 10050000元，减少了0.47%，企业在获得更多营业收入的同时，减少了营业成本，是企业的进步。同时由下图可知，企业的营业收入三年来呈增长趋势，对于企业而言有很大的益处。报表

10、日期2013123120141231变动额变动率营业收入298845000031132300001247800004.18%营业成本21594300002149380000-10050000-0.47% 2.2.2 利润表各主要项目的分析一、营业收入根据图可知，可以看出营业收入呈增长趋势，总体情况良好，发展前景良好，说明企业的销售能力强。二、 营业成本由减到增再由增到减且增长幅度较小，说明企业有加强管理，降低销售成本，提高销售净收入。三、 期间费用 根据下图可知，销售费用占66%，管理费用占32%，财务费用占-2%。14年的财务费用降低，洽洽一直注重创新，拥有自己的核心技术，研发费用的投放较多

11、，实行前瞻性的绿色战略，研发领先的绿色产品，注重创新，注重核心技术的研究，造成了14年的管理费用投入增加。四、 营业利润 有所增长，增长幅度较大，增长速度为18.22%、财务费用降低，销售收入增加。五、 利润总额有所增长，增长幅度较大，增长速度为14.32%，主要因为销售收入增加，14年洽洽在同行中位居前列。六、 净利润有所增长，增长幅度较大，增长速度为13.95%，主要因为销量增加。2.2.3 利润表的总体评价2014年的总体都呈增长趋势，净利润收入增加，说明企业的发展前景良好，销售政策和策略适合市场，同时企业的销售情况良好。2.3 现金流量表分析2.3.1现金流量表总体状况分析洽洽食品公司

12、近三年的经营活动产生的净现金流量、投资活动产生的净现金流量和筹资活动产生的净现金流量对比图（如：图7），可以看出该公司2014年经营活动产生的现金净流量比前两年减少，投资和筹资活动产生的现金流量净额先增加后减少，由此可以看出企业产品销售状况比前两年有所提高，投资活动和筹资活动还不稳定。2.3.2现金流量表各主要项目的分析（1）经营活动产生的现金流入量比去年增加，增加幅度为0.61%，流出量比去年减少，减少幅度为3.73%，由此导致现金流量净额发幅度增加，说明该公司经营活动创造现金流量的能力较强。（2）投资活动产生的现金流入量和流出量都比去年降低，降低幅度分别为： 60.22%和65.12%，由

13、此可以说明公司投资规模减小。（3）筹资活动产生的现金流入量比去年有所增加，增加了19.63%，现金流出量增加了85.71%，导致现金流量净额减少。2.3.3 现金流量表的总体评价今年洽洽产品销售额呈上升趋势，表现为经营活动中的大量资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需大量追加投资，而仅靠经营活动现金净流量可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。3 财务比率分析3.1.偿债能力分析公司的资产负债率由2013年的30.29%提高到了2014年的34.13%，涨幅较小，长期偿债能力较弱，可见公司今年借入大量外债，以扩大其规模。公司的流动比率今年为1.96，表明企业的财务状况稳妥可靠，

14、短期偿债能力较强，其偿债能力较前俩年有所降低；今年的速动比率为1.23接近1，较为合理；现金流动负债比率为47.29%，其用现金偿还债务的能力尚可。总的来说，公司的财务结构较为合理、稳定，资本结构也较为稳健，但公司短期偿债风险较大，短期偿债能力较低。偿债能力2012年2013年2014年短期偿债能力流动比率4.09 2.21 1.96 速动比率3.01 1.39 1.23 现金比率264.28%38.73%47.29%长期偿债能力资产负债率19.64%30.29%34.13%股东权益比率80.36%69.71%65.87%产权比率24.44%43.45%51.82%3.2 盈利能力分析从公司连

15、续三年的财务评价指标计算表可以看到公司3年各指标基本持平，财务效益状况和盈利能力较为良好、稳定。公司2014年各财务指标较前两年有所提高，但幅度不大。2014年净资产收益率从2013年的9.59%增长到到10.59%，销售毛利率从2013年的27.74%增长到了30.96%，公司获利能力有所提高；总资产报酬率也从2013年的9.17%升为9.22%，基本持平。总的来说，公司的盈利能力连续三年一直呈上升趋势，公司的成本费用水平控制较好，公司的盈利能力和利润质量都较好。盈利能力盈利2013年2014年净资产收益率9.59%10.59%总资产报酬率9.17%9.22%销售毛利率27.74%30.96

16、%销售净利率8.58%9.39%基本每股收益0.750.873.3 营运能力分析公司资产营运能力连续三年基本一致，2014年的应收账款周转率较2013年的33.88减少到了33.71次。2010年应收账款周转率为33.71次，可见公司对应收账款的管理效率较高；存货周转率为2.41次，周转较慢，但是由于公司的行业性质，公司经营食品，该存货周转率还算正常，可见公司存货占用水平较低，公司在采购、储存、生产和销售各个环节管理状况较好。存货周转率和总资产周转率的偏低在一定程度上降低了公司整体的盈利能力和偿债能力。总的来说，公司的营运能力较去年有所降低，对应收账款的管理效率降低，对存货周转和总资产的管理效

17、率不是很高，公司应想方设法提高公司存货和总资产的周转率，以加强公司的盈利能力和偿债能力。营运能力2013年2014年XX资产周转率总资产周转率0.830.76流动资产周转率1.21 1.19 存货周转率3.17 2.41 应收账款周转率33.88 33.71 XX资产周转天数总资产周转天数431.68 471.33 流动资产周转天数298.49 302.94 存货周转天数113.42 149.36 应收账款周转天数10.62 10.68 4 杜邦分析该公司的权益净利率本年较上年增加了0.96%，影响此总差异的直接原因主要有总资产净利率和权益乘数，计算结果表明，此两种因素从总体看均为有利因素，其

18、中总资产净利率上升影响份额为0.2%，权益乘数上升影响份额为0.76%。对于权益乘数上升所引起的对权益净利率影响，今后可考虑适当增加负债，利用财务杠杆来改善权益乘数，以提高权益净利率。引起总资产净利率上升的主要原因是总资产周转率这个因素，今后要继续强化企业管理，优化资源管理。5 财务分析结论与建议（1）提升绩效管理，精细人员管理。建立了以结果为导向的目标考核和以过程管理来推进的月度绩效考核相结合的考核体系，形成了本年度目标责任制，初步实现了公司、部门与个人目标相结合的绩效管理。（2）创新产品种类，提升竞争力。公司在酱油产能受限的情况下，积极开发新品，提升公司竞争力。（3）积极开拓新渠道，拓展新

19、市场，加强经销商管理。针对全国性商超系统、区域性商超系统、地方性重点商超着重推广产品，特别是一线市场。公司全面开展市场拓展和督查，通过活动的手段推荐重点市场终端建设，严格执行全国价格体系，规范各级市场运作，进一步加强经销商的管理。（4）完善信息平台，加快全面信息化进程。公司建立更加安全的基础信息平台，ERP系统服务企业发展战略，提升集团财务管控能力，制度体系标准化、体系化等信息化管理工作进一步深化。研究制造执行系统（MES）在工艺技术应用，调研生产计划管理，启动条码系统项目实施，改善子公司基础信息化平台，建设新基地信息化基础平台，启用移动销售管理系统等信息化业务更加广泛。（5）加强品牌提升品牌是指消费者对产品及产品系列的认知程度。要想更好地占有市场，企业只有让消费者清晰地识别记住品牌的特征及品牌的核心价值。因此，企业要增加宣传的力度，让消费者对洽洽公司的产品提高认知感。总之，在未来的发展中，洽洽能否在食品行业保持优势或者继续扩大有事，既取决于国家的宏观调控经济政策、市场变化和走势，又取决于公司的经营策略。现在，公司的总体趋势向好，未来仍会有较强的进一步发展潜力。