伊利偿债能力分析2010年至2012年.ppt

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1、偿债能力分析,短期偿债能力分析 流动比率 速动比率 长期偿债能力分析 资产负债率 利息保障倍数,流动比率,流动比率=流动资产/流动负债 它表示每一元的流动负债有多少流动资产做保证。该指标反映企业运用流动资产变现偿还流动负债的能力，同时也能反映企业承受流动资产贬值能力的强弱。,1短期偿债能力分析,流动比率,流动比率在降低，说明企业的短期偿债能力有所减少，而流动比率在2左右为佳，而该流动比率远远低于2，说明企业的短期偿债能力较弱，流动负债安全程度比较低，短期债权人收回本息的可能性比较低，风险较大。与光明和同行业比较，也是低于光明和同行业的水平 。,速动比率,速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产

2、）/流动负债 该指标剔除了存货等变现能力较弱的流动资产，用于衡量企业用货币和信用资产来偿还债务的能力。,速动比率,速动比率在下降，说明企业的短期偿债能力有所减少，3年期间速动比率都远低于1的水平，同时与光明和同行业比较，都低于许多，表明伊利公司的短期偿债能力较弱。,？,流动比率为1.8时和流动比率为0.95时，以下经济业务对流动比率分别有什么影响，上升还是下降： A从银行取得一笔长期借款 B偿还短期借款 C进行短期有价证券投资,A上升，流动资产上升而流动负债未增加。 B流动比率为1.8时，上升，流动比率为0.95时, 下降。流动资产和流动负债同时等额减少时,流动比率大于1时,上升；小于1时，下

3、降。 C无影响，流动资产内部变化， 货币资金转变为交易性经融资产。,资产负债率,该指标揭示了所有者对债权人债权的保障程度，是反映企业长期偿债能力的重要指标。若比率过高则反映出企业的偿债能力较差，股东投资的财务风险较大。一般认为，资产负债率为50%时比较合理。,资产负债率（或负债比率）=负债总额/资产总额,（2）长期偿债能力分析,资产负债率,资产负债率越低，企业偿债越有保障。虽然伊利的资产负债率在下降，但比率还是偏高，企业承担的财务风险较大。并且该比率仍然高于同期光明的比率，说明伊利长期偿债能力弱于光明。,利息保障倍数,利息保障倍数，又称已获利息倍数。它是衡量企业支付负债利息能力的指标（用以衡量

4、偿付借款利息的能力）。企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强。一般认为，当已获利息倍数在3或4以上时，企业的付息能力就有保证。,利息保障倍数（利润总额+利息费用）/利息费用EBIT/利息,利息保障倍数,为什么伊利集团2010和2012年的利息保障倍数为负数？试分析伊利集团的长期偿债能力,利息保障倍数为负，表明存款利息收入高于贷款利息支出，这反而是偿债能力强的表现。 伊利的利息保障倍数虽然由正到负，但仍然远高于同期光明的数据，说明企业的付息能力仍很强。,2012年财务费用较2011年同期增加 98,315,770.05 元，主要原因是结构性银行存款减少导致利息收入减少所致。,