证券市场基础知识考点精要.docx

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1、证券从业资格考试根底学问重点摘要第一章学问点1：证券的含义(多项选择)证券是指各类记载并代表确定权力的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，说明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券可以实行纸质形式或其他形式。学问点2：有价证券的含义(推断)有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有全部权或债权的凭证。这类证券本身没有价值，但它代表着确定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。有价证券是虚拟资本。虚拟资本指以有价证券形式存在，

2、并能给持有者带来确定收益的资本。独立于实际资本之外。通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至及真实资本的重置价格也不愿定相等，其变更并不完全反映实际资本额的变更。学问点3：有价证券分类概念(多项选择, 推断)狭义有价证券指资本证券，广义包括商品证券, 货币证券和资本证券。来源：商品证券是证明持有人有商品全部权或运用权的凭证。有提货单, 运货单, 仓库栈单等(不能事先确定对象的，不属于。如货币, 购物券等)货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。包括：一类是商业证券：商业汇票和商业本票;另一类是银行证券：银行汇票, 银行本票和支票。资本证券是指由金融投资或

3、及金融投资有干脆联系的活动而产生的证券。资本证券是有价证券的主要形式。来源：考试大学问点4：有价证券分类标准(单项选择, 多项选择, 推断)1, 按发行主体的不同，分为政府证券, 政府机构证券和公司证券。政府证券指中心政府或地方政府发行的债券。政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国目前不允许政府机构发行。公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。2, 按是否在证券交易所挂牌交易，分为上市证券及非上市证券。上市证券是经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。

4、非上市证券是未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易所市场交易。凭证式国债和一般开放式基金份额属于非上市证券。3, 按募集方式分类，分为公募证券和私募证券。公募证券是发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并实行公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审核条件宽松，投资者少，不实行公示制度。信托方案和理财方案，上市公司定向增发属私募证券。4, 按证券所代表的权利性质，分为股票, 债券和其他证券。股票和债券是证券市场两个最根本和最主要的品种。学问点5：有价证券特征(单项选择, 推断)1, 收

5、益性。2, 流淌性。指证券持有人在不造成资金损失的前提下以证券换取现金的特征。可以通过兑付, 承兑, 贴现和转让等方式实现。3, 风险性。指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至本金也受到损失的可能。整体上说，证券的风险及其收益成正比。通常状况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收益越高;风险越小的证券，投资者要求的预期收益越低。4, 期限性。债券一般有明确的还本付息期限。股票没有期限，可以视为无期证券。学问点6：证券市场的特征(多项选择)1, 是价值干脆交换的场所。2, 是财产权利干脆交换的场所。来源：考试大的美女编辑们3, 是风险干脆交换的场所。有价证券的交换在转让出确定收益权的同时，

6、也把该有价证券特有的风险转让出去。学问点7：证券市场构造证券市场构造是证券市场的构成及其各局部之间的量比关系。1, 层次构造。按证券进入市场的依次而形成的构造关系。分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称为“一级市场或“初级市场，是发行人以筹集资金为目的，依据确定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称为“二级市场或“次级市场，是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。发行市场和流通市场相互依存, 相互制约，是一个不行分割的整体。发行市场是流通市场的根底和前提。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发

7、行时须要考虑的重要因素。2, 多层次资本市场。表达为区域分布, 覆盖公司类型, 上市交易制度以及监管要求的多样性。依据所效劳和覆盖的上市公司类型，分为全球市场, 全国市场, 区域市场;依据上市公司规模, 监管要求等差异，分为主板市场, 二板市场(创业板或高新企业板)等。3, 品种构造。依有价证券的品种而形成。分为股票市场, 债券市场, 基金市场, 衍生品市场。4, 交易场所构造。按交易活动是否在固定场所进展分为有形市场和无形市场。有形市场称为“场内市场，指有固定场所的证券交易所市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标记之一。把无形市场称为“场外市场，指没有固定场所的证券交易所市场。目前

8、，场内市场及场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场构造。学问点8：证券市场的根本功能证券市场被称为国民经济的“晴雨表。1, 筹资-投资功能。证券市场一方面为资金需求者供应通过发行证券筹集资金的时机，另一方面为资金供应者供应了投资对象。2, 定价功能。能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高;反之，证券价格就低。3, 资本配置功能。是通过证券价格引导资本的流淌从而实现资本的合理配置的功能。学问点9：证券发行人 发行人是为筹措资金而发行债券, 股票等证券的发行主体。包括：1, 公司(企业)。企业组织形式分为独资制, 合伙制和公司制。现代股份制公司主要实行股份和

9、有限责任公司两种形式，其中，只有股份才能发行股票。公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本，发行股票和长期公司债券是公司筹措长期资本的主要途径，发行短期债券那么是补充流淌资金的重要手段。公司作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势。2, 政府和政府机构。政府发行证券的品种仅限于债券。中心政府债券被视为“无风险证券，其收益率被称为“无风险利率。中心银行作为证券发行主体，第一类是中心银行股票。(例如美国)，中心银行股票类似优先股。第二类是中心银行处于调控货币供应量目的而发行的特别债券。发行中心银行票据，主要用于对冲金融体系中过多的流淌性。3, 金融机构。但股份制金

10、融机构发行的股票没有定义为金融证券，而是归类于一般的公司股票。学问点10：证券投资人(单项选择, 推断)证券投资人可分为机构投资者和个人投资者。机构投资者主要有政府机构, 金融机构, 企业和事业法人及各类基金。政府机构参及证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进展宏观调控。金融机构包括证券经营机构, 银行业金融机构, 保险公司及保险资产管理公司, 主权财宝基金及其他金融机构。目前保险公司已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者。保险公司除投资国债之外，还可以在规定的比例内投资于证券投资基金和股权性证券。中国投资有限责任公司于2007年9月29日成立，注册资本金2000亿美元，被视为中国主权财宝

11、基金的发端。法规规定，银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于投资的表内资金进展证券投资，但仅限投资于国债;对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。银行业金融机构经中国银监会批准后，也可通过理财方案募集资金进展有价证券投资。信托投资公司, 企业集团财务公司可申请从事证券投资业务，目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。企业可以参及股票配售，也可投资于股票二级市场，事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进展证券投资。基金性质的机构投资者包括证券投资基金, 社保基金, 企业年金和社会公益基金。社保基金分为两层：一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金;二是由企业

12、定期向员工支付并托付基金公司管理的企业年金。全国性基金主要投向国债市场，企业年金对投资范围限制不多。我国社保基金主要由两局部组成：一局部是社会保障基金。资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产, 中心财政拨入资金, 经国务院 批准以其他方式筹集的资金及其投资收益;同时，确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金。投资范围，其中银行存款和国债投资的比例不低于50%，企业债, 金融债不高于10%，证券投资基金, 股票投资的比例不高于40%.风险小的投资(60%)由社保基金理事会干脆运作，风险较高的投资(40%)那么托付专业性投资管理机构进展投资运作。另一局部是社会保险基金。一般由养

13、老, 医疗, 失业, 工伤, 生育组成。企业年金是企业及其职工在依法参加根本养老保险的根底上自愿建立的补充养老保险基金。社会公益基金是将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金, 科技开展基金, 教化开展基金, 文学嘉奖基金等。个人投资者是证券市场最广泛的投资者。学问点11：证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券发行, 交易供应效劳的各类机构。1, 证券公司2, 证券登记结算机构3, 证券效劳机构：证券投资询问公司, 会计师事务所, 资产评估机构, 律师事务所, 证券信用评级机构等。学问点12：自律性组织自律性组织包括证券交易所和证券业协会。证券交易所是为证券集中交易供应场所和设施，组

14、织和监视证券交易，实行自律管理的法人。证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。权利机构为全体会员组成的会员大会。学问点13：证券监管机构证券监管机构是中国证券监视管理委员会(简称中国证监会)及其派出机构。是国务院直属的证券监视管理机构。学问点14：证券市场的产生得益于社会化大生产和商品经济的开展。得益于股份制的开展得益于信用制度的开展学问点15：证券市场的开展阶段萌芽阶段：15世纪的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖。16世纪里昂, 安特卫普已有证券交易所交易国家债券。16世纪中叶，股份公司出现。1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。1773年，英国的第

15、一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆成立，为现在伦敦证券交易所的前身。美国证券市场是从买卖政府债券开场的。1790年成立了美国第一个证券交易所费城证券交易所。1792年，在华尔街签订“梧桐树协定，逐步在1863年开展为“纽约证券交易所。初步开展阶段：证券构造起了变更，有价证券中占主要地位的已不是政府债券，而是公司股票和公司债券。停滞阶段：1929年全球经济危机复原阶段：二战后至60年头加速开展阶段：70年头以来，标记是反映证券市场容量的重要指标-证券化率(证券市值)的提高。学问点16：国际证券市场开呈现状及趋势(多项选择，多为四个选项)证券市场一体化投资者法人化金融创新深化金融机构混业化。1999年

16、，美国通过金融效劳现代化法案，废除1933年经济危机时代制定的格拉斯-斯蒂格尔法案，取消了银行, 证券, 保险公司相互渗透业务的障碍，标记着金融业分业制度的终结。交易所重组及公司化。2000年，阿姆斯特丹交易所, 布鲁塞尔交易所, 巴黎交易所签署协议，合并为泛欧交易所;2002年又先后合并伦敦国际金融期权期货交易所()和葡萄牙交易所()。1993年斯德哥尔摩证券交易所最先挂牌上市。证券市场网络化金融风险困难化金融监管合作化证券从业资格考试根底学问重点摘要第二章学问点1：股票的定义(推断)(大多数概念段落都可出多项选择题：如“以下关于股票说法正确的)：股票是股份签发的证明股东所持有股份的凭证。股

17、份的资本划分为股份，每一股金额相等。同种类的每一股份应当具有同等的权利。股票实质上代表了股东对股份公司的全部权。从股票的开展历史看，最初的股票票面格式既不统一，也不标准，由各发行公司自行确定。我国公司法规定，股票实行纸面形式或规定的其他形式。股票应载明的事项主要有：公司名称, 公司成立日期, 股票种类, 票面金额及代表的股份数, 股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票应当标明“发起人股票字样。学问点2：股票的性质(单项选择, 推断)1, 股票是有价证券。2, 股票是要式证券。假如缺少规定的要件，股票就无法律效力。3, 股票是证权证券。设权证券是指证券所代表的权利原来不存在，而

18、是随着证券的制作而产生，即权力的发生是以证券的制作和存在为条件。证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。4, 股票是资本证券。股票不是一种现实的资本，独立于真实资本之外，是一种虚拟资本。来源：考试大5, 股票是综合权利证券。股票不属于物权证券，也不属于债券证券，而是一种综合权利证券。物权证券是证券持有人对公司的财产有干脆支配处理权的证券。债券证券是持有者为公司债权人的证券。股东权是一种综合权利，股东依法享有资产收益, 重大决策, 选择管理者等权利。股东虽然是公司财产的全部人，但对于公司的财产不能干脆支配处理，所以不是物权证券。学问点3：股票的特征(多项选择

19、, 推断)1, 收益性。是股票最根本的特征。股票的收益来源于：一是来自股份公司。股息红利。二是来自股票流通。即差价收益又成为资本利得。2, 风险性。风险性是指股票可能产生经济利益损失的特征。是预期收益的不确定性。股票的风险及收益是并存的。3, 流淌性。流淌性是股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或在经批准设立的其他证券交易场所转让的特征。股票是流淌性很高的证券。4, 永久性。它是一种无期限的法律凭证。5, 参及性。股票持有人有权参及公司重大决策的特征。学问点4：一般股票和优先股票(多项选择)按股东享有权利的不同，股票可以分：1, 一般股票。一般股票是最根本, 最常见的一种股票。在公司盈利和剩

20、余财产的支配依次上列在债权人和优先股票股东之后，故其承当的风险较高。及及优先股票比，一般股票是标准的股票，也是风险较大的股票。2, 优先股票。优先股票是一种特别股票，在其股东权利, 义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息是固定的，其持有者的股东权利受到确定限制，但在公司盈利和剩余财产的支配上比一般股票股东享有优先权。学问点5：记名股票和无记名股票(多项选择, 单项选择, 推断)按是否记载股东姓名，股票可以分为：1, 记名股票。是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。我国公司法规定，公司发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。股份向发起人, 法人发行的股票，应当为记名股票

21、，并应当记载该发起人, 法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载：股东的姓名或名称及居处, 各股东所持股份数, 各股东所持股票的编号, 各股东取得股份的日期。特点：股东权利归属记名股东。可以一次或分次缴纳出资。实行发起设立方式的，全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20%，其余局部由发起人自公司成立之日起两年内缴足。以募集方式设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%.转让相对困难或受限制。我国公司法规定，记名股票由股东以背书方式或其他方式转让，转让后由公司将受让人的姓名或名称及居处记载于股东名册。便于挂失，相对平安。我国公司

22、法规定，记名股票遗失，股东可请求人民法院宣告该股票失效，并向公司申请补发股票。2, 无记名股票。指股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。及记名股票的差异不是在股东权利等方面，而是在股票的记载方式上。我国规定，发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量, 编号及发行日期(不包括价格)。特点：股东权利归属股票的持有人。我国规定，发行无记名股票的公司应当于股东大会会议召开前30日公告会议召开的时间, 地点和审议事项。无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开5日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。认购股票时要求一次缴纳出资。转让相对简便。股东将股票交付给受让人后即发生转让的效力。

23、平安性较差。一旦遗失，无法挂失。学问点6：有面额股票和无面额股票(多项选择, 推断)按是否在股票票面上说明金额，股票分为：1, 有面额股票。指在股票票面上记载确定金额的股票。这一记载金额也称为票面金额, 票面价值或股票面值。我国规定，股份的资本划分为股份，每一股的金额相等。特点：可以明确表示每一股所代表的股权比例。为股票发行价格的确定供应依据。我国规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。票面金额就成为股票发行价格的最低界限。2, 无面额股票。是在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。也称比例股票或份额股票。20世纪早期，美国纽约州最先

24、允许发行无面额股票。中国不允许发行这种股票。学问点7：股票的价值(单项选择, 推断) 1, 票面价值。又称面值。以面值作为发行价，称为平价发行。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和的局部计入资本账户，以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金。随时间推移，及每股净资产慢慢背离，及股票的投资价值之间没有必定的联系。2, 账面价值。又称股票净值或每股净资产。在盈利水平一样的前提下，账面价值越高，股票的收益越高，股票就越有投资价值。因此，是股票投资价值分析的重要指标。3, 清算价值。是公司清算时每一股份所代表的实际价值。大多数公司的实际清算价值低于其账面价值

25、。4, 内在价值。即理论价值，即股票将来收益的现值。股票的内在价值确定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。学问点8：股票的价格(推断)1, 股票的理论价格。股票的将来股息收入, 资本利的收入是股票的将来收益，可称为期值。将股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今日的价值，即为股票的现值。股票的理论价格用公式表示：股票价格=预期股息/必要收益率。2, 股票的市场价格。由股票的价值确定，但同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最干脆的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。学问点9：影响股票价格的因素(多项选择, 单项选择, 推断)1, 公司经营状况。经营状

26、况是股价的基石。公司经营状况好，股价上升;反之亦然。包括：公司资产净值。是总资产减总负债。一般而言，净值增加，股价上涨。盈利水平。公司盈利水平是影响股价的根本因素之一。一般状况下，公司盈利增加，股息增加，股价上涨。通常，股价的变更先于盈利的变更，股价的变动幅度也大于盈利的变更幅度。公司的派息政策。及股价成正比，通常，股息高，股价涨。股息来自公司的税后净利，公司净利的增加只为股息派发供应了可能，并非盈利增加，股息就确定增加。股票分割。通常会刺激股价上升。增资和减资。销售收入。原材料供应及价格变更。主要经营者更替。公司改组或合并。意外灾难。2, 宏观经济因素。是影响股价的重要因素。宏观经济影响股价

27、的特点是波动范围广, 干扰程度深, 作用机制困难和股价波动幅度较大。包括：经济增长。经济周期循环。每个周期一般都要经过高涨, 衰退, 萧条, 复苏四个阶段。及股价的关系是：复苏-股价上升;高涨-股价上涨;危机-股价下跌;萧条-股价低迷。股价的变动通常比实际经济的旺盛或衰退领先一步。(4-6个月)货币政策。中心银行通常接受存款准备金制度, 再贴现政策, 公开市场业务等货币政策手段调控货币供应量。途径：, 中心银行提高法定存款准备金率，商业银行可贷资金削减，市场资金趋紧，股价下降，反之亦然。, 实行再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银根;市场利率提高，导致股价下降，反之亦然。, 公开市场业务大量出

28、售证券，收回根底货币同时增加证券供应，证券价格下降，反之亦然。总之，放松银根, 增加货币供应，资金宽松，股价上涨。财政政策。途径：, 增加财政支出，刺激经济增长。, 提高税率，股息削减。, 国债发行变更证券供应。市场利率。, 利率提高，净利削减，股价下降。, 利率提高，流向储蓄债券，股票需求削减。, 利率提高，买空者融资本钱提高，削减需求。通货膨胀。对股价的影响较困难，既有刺激股票市场的作用，又有抑制的作用。通货膨胀是因货币供应过多造成货币贬值, 物价上涨。汇率变更。传统理论认为，汇率下降，本币升值，不利于出口而有利于进口;上升不利于进口而有利于出口。国际收支状况。3, 政治因素。斗争是最有影

29、响的政治因素。政府重大经济政策的出台, 社会经济开展规划的制定, 重要法规的公布等。4, 心理因素。5, 稳定市场的政策及制度支配。6, 人为操纵因素。学问点10：一般股股东的权利。我国规定，股东可以用货币出资，也可以用实物, 学问产权, 土地运用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。全体股东的货币出资金额不得低于注册资本的30%.股东享有：1, 公司重大决策参及权。行使这一权力的途径是参加股东大会, 行使表决权。股东大会应当每年召开一次年会，必要时也可召开临时股东大会。股东会议由股东按出资比例行使表决权。决议必需经出席会议的股东半数通过，但公司持有本公司股份没有表决权。股东大

30、会作出修改公司章程, 增加或削减注册资本的决议, 公司合并分立解散或变更公司形式的决议，须2/3以上通过。2, 公司资产收益权和剩余资产支配权。一是一般股股东按出资比例分取红利，二是解散时有权要求取得公司的剩余资产。一般原那么是：只能用留存收益支付;股利的支付不能削减其注册资本;公司在无力偿债时不能支付红利。我国规定：公司缴纳所得税后的利润在支付一般股票的红利之前，应按如下依次支配：弥补亏损，提取法定公积金，提取随意公积金。行使剩余资产支配权先决条件：第一，解散之时。第二，法定程序：公司财产在分别支付清算费用, 职工的工资, 社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，依

31、据股东持有的股份比例支配。3, 其他权利。第一，查阅，建议或质询。第二，转让。第三，优先认股权或配股权。优先认股权是当股份公司为增加公司资本而确定增加发行新的股票时，原一般股票股东享有的按其持股比例, 以低于市价的某一特定价格优先认购确定数量新发行股票的权利。目的：一是保证股东原有的持股比例。二是爱惜原股东的利益和持股价值。股东有三种选择：第一，认购。二是，权利转让。三是，不行使听任失效。是否具有优先认股权，取决于认购时间及股权登记日。股权登记日前，享有;之后不享有。前者含权股，后者除权股。(股东的义务简洁阅读)学问点11：优先股票的定义及特征(多项选择, 推断)股东享有某些优先权利(如优先支

32、配公司盈利和剩余财产权)。一方面，代表对公司的全部权。另一方面，兼有债权的假设干特点，事先确定固定的股息率。好处：1, 筹集长期稳定的公司股本，又减轻股息的分派负担。2, 无表决权，防止公司经营决策权的分散。3, 股息固定，风险小。但在公司盈利丰厚时，股息可能大大低于一般股。特征：1, 股息率固定2, 股息分派优先3, 剩余资产支配优先4, 一般无表决权学问点12：优先股种类(多项选择, 推断, 单项选择)依据股息在当年未能足额分派时，能否在以后年度补发，分为：1, 积累优先股。2, 非积累优先股。当年结清, 不能累积发放。依据获得固定的股息外能否参本期剩余盈利的支配，分为：1, 参及优先股。

33、能参及。2, 非参及优先股。不能参及。是一般意义上的优先股票。依据能否转换成其他证券，分为：1, 可转换优先股票。可转。大多数转成一般股票或另一种优先股。2, 不行转换优先股票。不行转。依据能否由原发行的股份公司出价赎回，分为：1, 可赎回优先股票。在确定时期按特定赎买价格由发行公司收回。公司赎回必需在短期注销。2, 不行赎回优先股。依据股息率是否变动，分为：1, 股息率可调整优先股。2, 股息率固定优先股。一般意义上的优先股都是股息率固定优先股。学问点13：我国股票类型(多项选择)按投资主体的性质分：1, 国家股。包括国有资产折算成的股份。来源上主要有：第一，国有企业改组时的净资产。第二，政

34、府部门向新组建的股份公司的投资。第三，代表国家投资的机构向新组建的股份公司的投资。(国有股权的另一组成局部是国有法人股)。2, 法人股。企业法人或有法人资格的事业单位和社会团体形成的股份。具有法人资格的国有企业, 事业单位及其他单位向独立于自己的股份公司出资形成的称为国有法人股，属于国有股权。作为发起人的法人在认购股份时，可以用货币出资，也可以用实物, 工业产权, 非专利技术, 土地运用权等出资。3, 社会公众股。社会公众形成的可上市流通的股份。我国规定，向社会公开发行的股份到达公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为10%以上。4, 外资股。是股份

35、公司向外国和我国港澳台投资者发行的股票。按上市地域可以分为：境内上市外资股(B股)。实行记名股票形式，以人民币标明股票面值，以外币认购, 买卖，在境内证券交易所上市交易。2001年对境内居民个人开放。可用现汇存款和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金从事B股交易，不得运用外币现钞。股息以人民币计价以外币支付。境外上市外资股(H香港, N纽约, S新加坡, L伦敦股)。注册地国内股份公司向境外投资者募集并在境外上市。也实行记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购。红筹股不属于外资股。指在中国境外注册, 在香港上市但主要业务在中国内地或大局部股东权益来自中国境内的股票。完成股权分置改革的公司按流

36、通受限及否，分为1, 有限售条件股。有：国家股。国有法人持股。是指国有企业, 国有独资公司, 事业单位及第一大股东为国有和国有控股企业且国有股权比例合计超过50%公司持有的上市公司股份。其他内资股。非国有及国有控股单位和境内自然人持有。外资持股。境外法人持股和境外自然人持股。2, 无限售条件股。流通转让不受限制。未完成股权分置改革的公司的简洁了解。股权分置改革：2005年4月发布关于上市公司股权分置改革试点的有关问题的通知，启动分置改革试点。8月，指导意见，9月，管理方法，我国股权分置改革全面铺开。2/3, 2/3。其他规定：方案实施起，12个月内不得上市交易或转让。持有5%以上的之后出售12

37、个月内不超过5%，24个月不超过10%。2021年证券从业资格考试根底学问重点摘要第三章第三章 债券(难点)学问点1：债券的定义(推断, 单项选择)债券是社会各类经济主体为筹集资金而向债权投资者出具的, 承诺按确定利率定期支付利息并到期归还本金的债权债务凭证。借贷双方的债权关系有：第一，所借贷货币资金的数额;第二，借贷的时间;第三，在借贷时间内的资金本钱或应有的补偿(债券的利息)。借贷双方的权利义务关系包括(多推断)：第一，发行人是借入资金的经济主体;第二，投资者是出借资金的经济主体;第三，发行人必需在约定的时间付息还本;第四，债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，是这一关系的法律凭证。

38、其性质：1, 债券属于有价证券。2, 债券是虚拟资本。3, 债券是债权的表现。学问点2：债券的票面要素。(多项选择, 推断, 单项选择)通常，债券票面上有四个根本要素(重点)：1, 债券的票面价值。是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日归还给债券持有人的金额。首先，要规定币种。主要考虑债券的发行对象：一般说，在本国发行通常以本国货币;在国际市场，通常以发行地货币或国际通用货币。此外，还考虑发行者本身对币种的须要。其次，规定债券的票面金额。依据债券的发行对象, 市场资金供应状况及债权发行费用等因素综合考虑。2, 债券的到期期限。是从发行之日起到偿清本息之日止的时间。考虑因素有：第

39、一，资金运用方向。弥补临时性资金周转，可以发行短期债券;满足长期资金的需求，发行中长期债券。第二，市场利率变更。(重点理解)一般说，当将来市场利率趋于下降时，应选择发行期较短的债券，可以防止市场利率下跌后仍须支付较高的利息;当上升时，选择期限较长的，能保持较低的利息负担。第三，债券的变现实力。及债券流通市场发育程度有关。流通市场兴盛，债券简洁变现，长期债券较能被投资者承受;不兴盛，不易变现，长期债券的销售就可能不如短期债券。3, 债券的票面利率。也称名义利率，是债券年利息及债券票面价值的比率，通常用百分数表示。有多种形式：单利, 复利, 贴现利率。影响因素有：第一，借贷资金市场利率水平。市场利

40、率较高时，票面利率较高，反之较低。第二，筹资者的资信。发行人资信好，信用等级高，投资者风险小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。第三，债券期限长短。一般来说，期限较长的债券流淌性差，风险相对较大，票面利率应定得高些，反之亦然。但是，有时也会出现短期债券票面利率高而长期债券票面利率低的现象。4, 债券发行人名称。指明债务主体，为债权人到期追索本金和利息供应了依据。以上四个要素并非确定在债券票面上印制出来。来源：考试大的美女编辑们学问点3：债券的特征：1, 归还性。在历史上也有例外，曾有过无期公债。2, 流淌性。首先取决于转让的便利程度;其次取决于债券转让时是否价值上蒙受损失。3, 平安性。持

41、有人收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并可按期收回本金。债券不能收回投资的风险有：第一，债务人不履行债务。一般政府债券的风险最低。第二，流通市场风险。即市场价格下跌而承受损失。4, 收益性。两种表现形式：一是利息收入。二是资本损益。学问点4：债券的分类。(多项选择, 推断, 单项选择)按发行主体分类，分为：1, 政府债券。发行主体是政府。中心政府发行的称为国债，主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建立工程的资金须要和弥补国家财政赤字。有些国家把政府担保的债券称为政府保证债权。2, 金融债券。发行主体是银行或非银行金融机构。发行债券的目的主要有：筹资用于某种特别用途;变更本身的资

42、产负债构造。吸引存款是被动负债，而发行债券是金融机构的主动负债。金融债券的期限以中期较为多见。3, 公司债券。公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券(企业债券)。公司债券的风险相对政府债券和金融债券大一些。按付息方式分类(重点)，分为：1, 零息债券。指债券合约未规定利息支付，通常，这类债券以低于面值的价格发行，债券持有人事实上是以买卖价差的方式取得债权利息。2, 附息债券。在债券存续期内，对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。按计息方式不同，细分为固定利率和浮动利率。其中，有些付息债券可以依据合约条款推迟支付定期利息，故称为缓息债券。3, 息票累积债券

43、。规定票面利率，但持有人必需在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。4, 浮动利率债券。按债券形态分类(重点)，分为：1, 实物债券。是一种具有标准格式实物券面的债券。无记名国债就是实物债券，实物券的形式，不记名，不挂失，可上市流通。实物债券是一般意义上的债券。2, 凭证式债券。债券的形式是一种收款凭证。我国1994年开场发行凭证式国债，通过各银行储蓄网点和财政部门国债效劳部面对社会发行，券面上不印制票面金额，可记名，可挂失，不能上市流通。在持有期内，可到原购置网点提前兑取，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，兑付本金的2收取手续费。3, 记账式债券。没有实物形态的票券，利用证券

44、账户通过电脑系统完成全过程。我国1994年开场发行记账式国债，投资者进展记账式债券买卖，必需在证券交易所设立账户。可以记名, 可挂失，平安性高，无纸化，发行时间短，发行效率高，交易手续简便，本钱低，交易平安。学问点5：债券及股票比拟(推断)一样点：1, 都属于有价证券。2, 都是筹措资金的手段。3, 两者收益率相互影响。不同点(多推断)：来源：考试大的美女编辑们1, 权利不同。债券是债权凭证，无权参及公司经营决策。股票是全部权凭证。2, 目的不同。债券属于公司的负债，不是资本金。股票筹措的资金列入公司资本。发行债券的经济主体许多，但能发行股票的经济主体只有股份。3, 期限不同。债券有规定的归还

45、期。股票是一种无期投资。4, 收益不同。债券可以获得固定的利息。股票股息不固定。5, 风险不同。债券风险较小，股票风险较大。第一，债券利息固定，股票股息红利，在公司有盈利才支付，支付依次列在债券利息支付之后。第二，公司破产，债券偿付在前。第三，二级市场上，债券市场价格较稳定。学问点6：政府债券概述。(多项选择, 推断)政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的, 承诺在确定时期支付利息和到期还本的债务凭证。举债主体是国家。一般所指狭义的，即政府举借的债务。按政府债券发行主体的不同，可分为中心政府债券和地方政府债券。中心政府发行的债券称为国债。性质上看：第一，从形式看，政府债券具有债券的一般性质。第二，从功能看，政府债券最初仅是弥补赤字的手段，现代已成为政府筹集资金, 扩大公共开支的重要手段，并逐步成为国家实施宏观经济政策, 进展宏观调控的工具。性质(重点)：1, 平安性高。信用等级最高，称为“金边债券。2, 流通性强。3, 收益稳定。4, 免税待遇。我国规定，个人的利息, 股息, 红利所得应纳个人所得税，但国债和国家发行的金融债券的利息收入可免纳个人所得税。在政府债券及其他证券名义收益率相等的状况下，考虑税收因素，政府债券的投资者可以获得更多的实际投资收益。学问点7：国债的分类。(多项选择,