石家庄烧结砖生产制造项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/石家庄烧结砖生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景到2020年末，供给结构进一步优化，品种质量全面适应建筑工业化和城乡建筑及基础设施发展的新要求；治污减排水平大幅提高，全面实现达标排放，环境敏感区内实现错峰生产和更严格排放限值要求；节能降耗取得新进展，落后产品和落后产能基本淘汰，再生资源在原燃料中占比持续上升；生产自动化进步明显，改造建成58条智能制造示范线，行业本质安全水平不断提高；组织结构进一步优化，力争形成35家集产品研发、生产、应用和推广于一体的在全行业有影响力的大型企业集团。烧结砖/砌块是从我国具有几千年发展历史的烧结黏土砖发展而来，历史悠久，砌筑技术成熟，是我国农村建筑

2、应用最为普遍的墙体材料，深受农民欢迎。随着节能减排形势的日益严峻，国家针对砖瓦生产出台了强制性减排和节能的国家标准，烧结砖/砌块必须做到生产过程中的大气污染物排放控制在国家标准范围之内，产品必须满足建筑节能的要求。推广烧结砖/砌块将是砖瓦工业“十三五”发展重点。回顾砖瓦工业在“十二五”期间，积极推进烧结砖/砌块生产及应用、煤矸石烧结砖隧道窑余热发电技术、砖瓦企业节能变频技术改造工程、建筑垃圾资源化利用、城镇生活污水处理厂污泥和垃圾无害化处理能力及资源化利用能力，重点实施产业化示范工程、砖瓦行业整装装备的研发、重点发展新型节能保温墙体屋面材料等方面的工作，是砖瓦行业“十三五”发展规划制定的依据和

3、基础。日前，工信部、环保部、国家安监总局印发了关于加快烧结砖瓦行业转型发展的若干意见。意见中提到，加快砖瓦行业转型发展，当务之急是引导烧结砖瓦行业加速推进绿色生产和智能制造，优化供给结构，加快转型发展。到2020年末，治污减排水平大幅提高，全面实现达标排放，环境敏感区内实现错峰生产和更严格排放限值要求；节能降耗取得新进展，落后产品和落后产能基本淘汰，再生资源在原燃料中占比持续上升；生产自动化进步明显，改造建成58条智能制造示范线，力争形成35家集产品研发、生产、应用和推广于一体的在全行业有影响力的大型企业集团。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5701.54(万元）

4、。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1403.95万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7105.49万元，其中：固定资产投资5701.54万元，占项目总投资的80.24%；流动资金1403.95万元，占项目总投资的19.76%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1741.99万元，占项目总投资的24.52%；设备购置费1789.96万元，占项目总投资的25.19%；其它投资2169.59万元，占项目总投资的30.53%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5701.54+1403.95=71

5、05.49（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入4386.00万元，总成本4053.94万元，利润总额2168.45万元，净利润1626.34万元，增值税142.73万元，税金及附加93.97万元，所得税542.11万元；第二年负荷70.00%,计划收入7675.50万元，总成本6215.96万元，利润总额4383.02万元，净利润3287.26万元，增值税249.78万元，税金及附加106.81万元，所得税1095.76万元；第三年生产负荷100%，计划收入10965.00万元，总成本8377.98万元，利润总额258

6、7.02万元，净利润1940.26万元，增值税356.83万元，税金及附加119.66万元，所得税646.75万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入10965.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=356.83万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用8377.98万元，其中：可变成本7206.74万元，固定成本1171.24万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示

7、。达产年应纳税金及附加119.66万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2587.02（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2587.0225.00%=646.75（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2587.02（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2587.0225.00%=646.75（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2587.02万元，缴纳企业所得税646.75万元，其正常经营年份净利润：企业净利润

8、=达产年利润总额-企业所得税=2587.02-646.75=1940.26（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=36.41%。（2）达产年投资利税率=43.11%。（3）达产年投资回报率=27.31%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入10965.00万元，总成本费用8377.98万元，税金及附加119.66万元，利润总额2587.02万元，企业所得税646.75万元，税后净利润1940.26万元，年纳税总额1123.24万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.16年。本期工程项目全部投资回收期5.16年，小于行业

9、基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率36.41%，投资利税率43.11%，全部投资回报率27.31%，全部投资回收期5.16年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析推广烧结砖/砌块将是砖瓦工业“十三五”发展重点。回顾砖瓦工业在

10、“十二五”期间，积极推进烧结砖/砌块生产及应用、煤矸石烧结砖隧道窑余热发电技术、砖瓦企业节能变频技术改造工程、建筑垃圾资源化利用、城镇生活污水处理厂污泥和垃圾无害化处理能力及资源化利用能力，重点实施产业化示范工程、砖瓦行业整装装备的研发、重点发展新型节能保温墙体屋面材料等方面的工作，是砖瓦行业“十三五”发展规划制定的依据和基础。砖瓦工业“十三五”发展规划的编制是依据行业的发展特点，围绕发展方式转变、产业转型升级、制造型与生产服务型并举、节能减排服务体系、绿色发展等项工作为发展目标。因此，积极推进由先进工艺、技术、装备生产的烧结砖/砌块产品，保障绿色建筑、节能建筑建设，节能减排是建材工业、砖瓦工

11、业“十三五”发展规划中的一个重要内容。同时也是砖瓦行业发展模式、资源配置方式、发展布局、产业组织结构、产业技术装备水平等取得转折性提高的突破点。烧结砖/砌块作为节能墙体材料将替代黏土实心砖。黏土实心砖一直作为我国墙体材料的主体材料，经历了20多年的墙材革新与建筑节能工作的推进，已经由2008年的年总产量7300亿块，减少到目前的年总产量3000亿块的水平。推广烧结砖/砌块以取代黏土实心砖是砖瓦工业今后发展的一项重要任务，也是提升我国农村节能建筑水平的关键环节。特别是在我国广大的农村市场，面临的不仅是农民建筑传统观念的改变，而且是农村建房结构的改变。有专家预测，砖瓦行业大力推广烧结砖/砌块，做到

12、节土、节能、利废、环保，黏土实心砖必定由烧结砖/砌块来替代，以满足我国建筑节能和砖瓦行业减排温室气体的总体要求。日前，工信部、环保部、国家安监总局印发了关于加快烧结砖瓦行业转型发展的若干意见。意见中提到，加快砖瓦行业转型发展，当务之急是引导烧结砖瓦行业加速推进绿色生产和智能制造，优化供给结构，加快转型发展。到2020年末，治污减排水平大幅提高，全面实现达标排放，环境敏感区内实现错峰生产和更严格排放限值要求；节能降耗取得新进展，落后产品和落后产能基本淘汰，再生资源在原燃料中占比持续上升；生产自动化进步明显，改造建成58条智能制造示范线，力争形成35家集产品研发、生产、应用和推广于一体的在全行业有

13、影响力的大型企业集团。砖瓦是关乎建筑物质量品质、寿命安全、节能防水和防灾减灾的基础建筑材料。新世纪以来，我国砖瓦行业取得了长足发展，较好满足了建筑发展需要，产品品种持续增多，装备水平稳步提高，企业规模逐步扩大，使用范围不断扩展，实心粘土砖等落后产品、高排放土窑和轮窑等落后产能加速淘汰，行业资源综合利用成效显著，正加速向无害化资源化消纳固体废弃物、构建循环经济产业链的绿色功能产业转型。但我国砖瓦行业整体大而不强，节能减排压力大，行业生产集中度低，全员劳动生产率不高，产品开发尚难以全面适应建筑工业化和城乡建筑及基础设施发展的新需求，日渐成为建材工业稳增长调结构增效益的短板。烧结砖瓦是砖瓦行业中产量

14、占比最高、排污耗能最多的品种，加快砖瓦行业转型发展，当务之急是着手采取有效措施，引导烧结砖瓦行业加速推进绿色生产和智能制造，优化供给结构，加快转型发展。贯彻落实“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，坚持创新驱动发展，以建设质量提高和建筑功能改善等新需求为牵引，以结构优化、治污减排和节约资源为主线，针对产业结构、节能减排和质量安全等方面的突出问题，着力补齐发展短板，推进协同创新和技术进步，提升发展质量和效益，促进行业持续健康发展。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2273.363031.142814.632706.3810825.512主营业

15、务收入2042.562723.422528.892431.629726.492.1烧结砖(A)674.05898.73834.53802.443209.742.2烧结砖(B)469.79626.39581.64559.272237.092.3烧结砖(C)347.24462.98429.91413.381653.502.4烧结砖(D)245.11326.81303.47291.791167.182.5烧结砖(E)163.41217.87202.31194.53778.122.6烧结砖(F)102.13136.17126.44121.58486.322.7烧结砖(.)40.8554.4750.58

16、48.63194.533其他业务收入230.79307.73285.75274.761099.02上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10825.51完成主营业务收入万元9726.49主营业务收入占比89.85%营业收入增长率（同比）11.56%营业收入增长量（同比）万元1122.06利润总额万元2345.86利润总额增长率24.52%利润总额增长量万元461.89净利润万元1759.39净利润增长率18.49%净利润增长量万元274.55投资利润率40.05%投资回报率30.04%财务内部收益率29.01%企业总资产万元17223.62流动资产总额占比万元34.22%流动资产总额万

17、元5893.09资产负债率24.65%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米19209.6028.80亩1.1容积率1.081.2建筑系数69.81%1.3投资强度万元/亩197.971.4基底面积平方米13410.221.5总建筑面积平方米20746.371.6绿化面积平方米1174.64绿化率5.66%2总投资万元7105.492.1固定资产投资万元5701.542.1.1土建工程投资万元1741.992.1.1.1土建工程投资占比万元24.52%2.1.2设备投资万元1789.962.1.2.1设备投资占比25.19%2.1.3其它投资万元2169.592.1.3.1其它

18、投资占比30.53%2.1.4固定资产投资占比80.24%2.2流动资金万元1403.952.2.1流动资金占比19.76%3收入万元10965.004总成本万元8377.985利润总额万元2587.026净利润万元1940.267所得税万元1.088增值税万元356.839税金及附加万元119.6610纳税总额万元1123.2411利税总额万元3063.5112投资利润率36.41%13投资利税率43.11%14投资回报率27.31%15回收期年5.1616设备数量台（套）8717年用电量千瓦时1248968.1018年用水量立方米4539.6919总能耗吨标准煤153.8920节能率27.

19、39%21节能量吨标准煤54.0722员工数量人172区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元185455.20同期产值万元162565.92同比增长14.08%从业企业数量家684规上企业家47从业人数人34200前十位企业产值万元84652.98去年同期75616.78万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元20739.982、xxx有限公司万元18623.663、xxx有限责任公司万元11004.894、xxx实业发展公司万元9311.835、xxx有限公司万元5925.716、xxx有限责任公司万元5502.447、xxx有限责任公司万元423.268、xxx实业发展公司万元3

20、470.779、xxx有限公司万元3301.4710、xxx有限责任公司万元2539.59区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元70836.861.1同期增加值万元63061.391.2增长率12.33%2行业净利润万元20923.602.12016年净利润万元18350.822.2增长率14.02%3行业纳税总额万元14605.653.12016纳税总额万元13037.273.2增长率12.03%42017完成投资万元39419.134.12016行业投资万元14.05%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值217074.292466

21、75.33280312.882利润总额68730.0978102.3788752.693净利润23849.2327101.4030797.054纳税总额14561.6616547.3418803.805工业增加值66715.9375813.5686151.776产业贡献率11.00%15.00%16.88%7企业数量82110021283土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9481.039481.0314677.0214677.021355.611.1主要生产车间5688.625688.628806.218806.21840.48

22、1.2辅助生产车间3033.933033.934696.654696.65433.801.3其他生产车间758.48758.48851.27851.2781.342仓储工程2011.532011.533945.083945.08265.002.1成品贮存502.88502.88986.27986.2766.252.2原料仓储1046.001046.002051.442051.44137.802.3辅助材料仓库462.65462.65907.37907.3760.953供配电工程107.28107.28107.28107.288.113.1供配电室107.28107.28107.28107.28

23、8.114给排水工程123.37123.37123.37123.377.254.1给排水123.37123.37123.37123.377.255服务性工程1273.971273.971273.971273.9785.585.1办公用房686.16686.16686.16686.1644.555.2生活服务587.81587.81587.81587.8150.266消防及环保工程359.39359.39359.39359.3927.166.1消防环保工程359.39359.39359.39359.3927.167项目总图工程53.6453.6453.6453.64-54.587.1场地及道路硬

24、化3430.40644.98644.987.2场区围墙644.983430.403430.407.3安全保卫室53.6453.6453.6453.648绿化工程1367.4147.86合计13410.2220746.3720746.371741.99节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤153.891.1年用电量千瓦时1248968.101.2年用电量吨标准煤153.501.3年用水量立方米4539.691.4年用水量吨标准煤0.392年节能量吨标准煤54.073节能率27.39%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5857.381.1完成比例82.43%2完成固定资

25、产投资万元4654.792.1完成比例79.47%3完成流动资金投资万元1202.593.1完成比例20.53%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1171.2人均年工资万元4.291.3年工资额万元619.192工程技术人员工资2.1平均人数人262.2人均年工资万元6.972.3年工资额万元174.423企业管理人员工资3.1平均人数人73.2人均年工资万元7.093.3年工资额万元52.404品质管理人员工资4.1平均人数人144.2人均年工资万元5.814.3年工资额万元78.205其他人员工资5.1平均人数人85.2人均年工资万元6.185.3年工资额

26、万元49.436职工工资总额万元973.64固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1741.991789.96197.975701.541.1工程费用万元1741.991789.968356.461.1.1建筑工程费用万元1741.991741.9924.52%1.1.2设备购置及安装费万元1789.961789.9625.19%1.2工程建设其他费用万元2169.592169.5930.53%1.2.1无形资产万元1298.211298.211.3预备费万元871.38871.381.3.1基本预备费万元351.32351.321.

27、3.2涨价预备费万元520.06520.062建设期利息万元3固定资产投资现值万元5701.545701.54流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元8356.462770.664726.818356.468356.468356.461.1应收账款万元2506.941002.781754.862506.942506.942506.941.2存货万元3760.411504.162632.283760.413760.413760.411.2.1原辅材料万元1128.12451.25789.691128.121128.121128.121.2.2燃料动力万

28、元56.4122.5639.4856.4156.4156.411.2.3在产品万元1729.79691.921210.851729.791729.791729.791.2.4产成品万元846.09338.44592.26846.09846.09846.091.3现金万元2089.11835.651462.382089.112089.112089.112流动负债万元6952.512781.004866.766952.516952.516952.512.1应付账款万元6952.512781.004866.766952.516952.516952.513流动资金万元1403.95561.58982.

29、761403.951403.951403.954铺底流动资金万元467.98187.19327.59467.98467.98467.98总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7105.49124.62%124.62%100.00%2项目建设投资万元5701.54100.00%100.00%80.24%2.1工程费用万元3531.9561.95%61.95%49.71%2.1.1建筑工程费万元1741.9930.55%30.55%24.52%2.1.2设备购置及安装费万元1789.9631.39%31.39%25.19%2.2工程建设其他费用万元

30、1298.2122.77%22.77%18.27%2.2.1无形资产万元1298.2122.77%22.77%18.27%2.3预备费万元871.3815.28%15.28%12.26%2.3.1基本预备费万元351.326.16%6.16%4.94%2.3.2涨价预备费万元520.069.12%9.12%7.32%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5701.54100.00%100.00%80.24%5建设期间费用万元6流动资金万元1403.9524.62%24.62%19.76%7铺底流动资金万元467.988.21%8.21%6.59%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一

31、年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4386.007675.5010965.0010965.0010965.001.1万元4386.007675.5010965.0010965.0010965.002现价增加值万元1403.522456.163508.803508.803508.803增值税万元142.73249.78356.83356.83356.833.1销项税额万元1754.401754.401754.401754.401754.403.2进项税额万元559.03978.301397.571397.571397.574城市维护建设税万元9.9917.4824.9824.9824.98

32、5教育费附加万元4.287.4910.7010.7010.706地方教育费附加万元2.855.007.147.147.149土地使用税万元76.8476.8476.8476.8476.8410税金及附加万元93.97106.81119.66119.66119.66折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1741.991741.99当期折旧额1393.5969.6869.6869.6869.6869.68净值348.401672.311602.631532.951463.271393.592机器设备原值1789.961789.96当期折旧额1431.97

33、95.4695.4695.4695.4695.46净值1694.501599.031503.571408.101312.643建筑物及设备原值3531.95当期折旧额2825.56165.14165.14165.14165.14165.14建筑物及设备净值706.393366.813201.673036.532871.392706.254无形资产原值1298.211298.21当期摊销额1298.2132.4632.4632.4632.4632.46净值1265.751233.301200.841168.391135.935合计：折旧及摊销4123.77197.60197.60197.6019

34、7.60197.60总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5723.072289.234006.155723.075723.075723.072外购燃料动力费万元453.88181.55317.72453.88453.88453.883工资及福利费万元973.64973.64973.64973.64973.64973.644修理费万元19.827.9313.8719.8219.8219.825其它成本费用万元1009.97403.99706.981009.971009.971009.975.1其他制造费用万元383.37153.35268.3

35、6383.37383.37383.375.2其他管理费用万元269.39107.76188.57269.39269.39269.395.3其他销售费用万元460.06184.02322.04460.06460.06460.066经营成本万元8180.383272.155726.278180.388180.388180.387折旧费万元165.14165.14165.14165.14165.14165.148摊销费万元32.4632.4632.4632.4632.4632.469利息支出万元-10总成本费用万元8377.984053.946215.968377.988377.988377.981

36、0.1可变成本万元7206.742882.705044.727206.747206.747206.7410.2固定成本万元1171.241171.241171.241171.241171.241171.2411盈亏平衡点55.31%55.31%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10965.004386.007675.5010965.0010965.0010965.002税金及附加万元119.6693.97106.81119.66119.66119.663总成本费用万元8377.984053.946215.968377.988377.988377.9

37、85增值税万元356.83142.73249.78356.83356.83356.836利润总额万元2587.022168.454383.022587.022587.022587.028应纳税所得额万元2587.022168.454383.022587.022587.022587.029企业所得税万元646.75542.111095.76646.75646.75646.7510税后净利润万元1940.261626.343287.261940.261940.261940.2611可供分配的利润万元1940.261626.343287.261940.261940.261940.2612法定盈余公积金万元194.03162.63328.73194.03194.03194.0313可供投资者分配利润万元1746.231463.712958.531746.231746.231746.2314应付普通股股利万元1746.231463.712958.531746.231746.231746.2315各投资方利润分配万元1746.231463.712958.531746.231746.231746.2315.1项目承办方股利分配万元1746.231463.712958.531746.231746.231746.2316息税前利润万元2587.022168.454383.022587.0225