2016基金从业《证券投资基金基础知识》上机题库六.docx

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1、单选题(共100题，每小题1分，共100分)。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。1资产负债表的报告时点通常不包括（）。A月末B会计季末C半年末D会计年末2利润表的基本结构是（）。A收入减去成本等于利润B收入减去费用等于利润C收入加上费用减去成本等于利润D收入减去成本和费用等于利润3（）是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。A利润表分析B财务报表分析C资产负债表分析D现金流量表分析4判断企业财务现金流量健康与否，关键要分析（）。A净现金流B往年现金流状况C同期经营活动产生的现金流D现金流量结构5下列不属于评价企业盈利能力的比率是

2、（）。A销售利润率B存货周转率C资产收益率D净资产收益率6假定某投资者打算在3年后获得133100元，年投资收益率为10%，那么他现在需要投资（）元。A93100B100000C103100D1003107（）是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法。A财务比率分析法B财务报表分析法C杜邦分析法D杜邦恒等式8以等额本息法偿还本金为100万元，利率为7%的5年期住房贷款。则每年年末需要偿还的本金利息总额为（）元。A24347898B34769065C35697807D243890699在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于（）。A即期利率B远期利率C贴现因子D到期利率10下列关于

3、货币时间价值的说法中，错误的是（）。A货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值B两笔数额相等的资金，如果发生在不同的时期，那么其实际价值也是不同的C净现金流量=现金流入一现金流出D货币时间价值跟时问的长短无关11下列关于即期利率与远期利率的说法中，错误的是（）。A即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率B远期利率指的是资金的远期价格，是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平C远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同D远期利率和即期利率的区别在于计算方式不同12随机变量的相关系数总处于（）。A01B-11C-10D-1213（）是从资

4、产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。A相关系数B相关性C方差系数D标准差14下列选项中，属于流动负债的是（）。A现金及现金等价物B应付票据C应收票据D存货15在金融市场上，以股票为例，当没有任何决定性的消息发布的时候，股价走势很多时候呈现出（）的特点。A向上游走B随机游走C向下游走DS形游走16下列关于股票的说法中，错误的是（）。A按照股东权利分类，股票可以分为普通股和优先股B普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利C一般情况下不享有表决权D普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权17下列不属于按标的资产对权证进行的分类是（）。A股权类权证B债权类权证C认股权证D其他权证18可转换债

5、券的基本要素包括（）。I标的股票转换期限赎回条款转换限制A I、B B、CI、DI、19（）是指股票未来收益的现值。A股票的票面价值B股票的清算价值C股票的账面价值D股票的内在价值20某可转换债券面值为500元，规定其转换价格为25元，则转换比例为（）。A20B15C18D2521（）是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。A市场风险B经营风险C流动性风险D财务风险22对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为（）。A风险资本B风险溢价C预期报酬D期望补偿23当市场价格高于行

6、权价格时，认购权证持有者行权，公司发行在外的股份（）。A增加B减少C不变D都有可能24过滤法则是（）于1961年首次提出的。A威廉姆斯和戈登B亚历山大C葛兰碧D莫迪利亚尼和米勒25浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，通常与（）挂钩。A基准利率B浮动利率C利息额D同业拆借利率26（）是指利率变动引起债券价格波动的风险。A利率风险B信用风险C通胀风险D流动性风险27收益率曲线的特点包括（）。I长期收益率一般比短期收益率更富有变化性收益率曲线一般向上倾斜当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜形状当利率整体水平较高时，收益率曲线有可能出现倒转的形状A I、B BI、

7、C、DI、28（）一般指短期的、具有高流动性的低风险证券。A债券B基金C股票D货币市场工具29下列关于债券当期收益率和到期收益率的关系，说法错误的是（）。A债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率B债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率越偏离到期收益率C任何债券的到期收益率都与固定收益证券市场的总体情况紧密相连D不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动30有效的投资策略可以投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为（）。A竖直配比策略B久期配比策略C现金配比策略D价格免疫策

8、略31下列对货币市场工具的描述中，错误的是（）。A均是债务契约B期限在1年以内C流动性高D本金安全性低，风险较高32中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的（）。A30%B40%C50%D80%33影响回购协议利率的因素不包括（）。A抵押证券的质量B回购期限的长短C交割的条件D资本市场其他子市场的利率34衍生工具组成要素包括（）。I合约标的资产交易单位交割等级结算A I、B I、C、DI、35下列不属于衍生工具特点的是（）。A跨期性B杠杆性C联动性D确定性36按（）分类，衍生工具可分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具等。A自身的合约特点B

9、产品形态C合约标的资产的种类D交易场所37（）是指交易双方签署的在未来某个确定的时问按确定的价格买人或卖出某项合约标的资产的合约。A远期合约B期货合约C期权合约D互换合约38期货交易清算价即每个营业日的收盘前（）秒或（）秒内成交的所有交易的价格平均数。A30：60B30；90C45：60D45；9039（）是初次合约成交时应交纳的保证金。A维持保证金B追加保证金C初始保证金D保证金制度40（）是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具。A利率衍生工具B股权类产品的衍生工具C信用衍生工具D商品衍生工具41（）是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流。A实值期权B虚值期权C平价期权D看

10、涨期权42（）是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。A实值期权B看跌期权C平价期权D看涨期权43下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的表述中，不正确的是（）。A期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行B一般而言，期货合约绝大多数具备对冲机制，实物交割比例非常低C远期合约和互换合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆效应，期货合约通常没有杠杆效应D远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务44国内

11、的黄金ETF主要是投资于（），间接投资于（）。A海外上市交易的黄金产品；黄金期货B海外上市交易的黄金产品；实物黄金C上海黄金交易所的黄金产品；实物黄金D上海黄金交易所的黄金产品；黄金期货45（）投资于已经具备成型的商业模型和较好的顾客群，同时具备正现金流的企业。A风险投资战略B成长权益战略C并购投资战略D危机投资战略46在我国的有限合伙制中，通常由（）担任普通合伙人的角色。A基金管理人B基金托管人C主承销商D基金投资者47下列选项中，不属于房地产投资信托基金特点的是（）。A风险较低B抵补通货膨胀效应C流动性强D信息不对称程度较高48纽约商品交易所的石油合约以（）桶为最小交易单位，芝加哥商品交易

12、所的小麦以（）蒲式耳为最小交易单位。A500；1000B1000；5000C500；5000D5000：100049私募基金的投资产品面向不超过（）人的特定投资者发行。A100B200C300D50050下列关于投资者对于收益要求的说法，错误的是（）。A要获得高收益率，就必须承担高风险B投资经理应当为客户提供保荐业务C投资经理必须要提醒客户投资的下行风险D投资经理必须确保客户的收益率要求能够在法律限制范围内得以实现51下列关于被动投资指数复制的说法中，错误的是（）。A指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法B完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次增加C根据抽样方

13、法不同，抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法D被动投资复制指数需考虑各种成本52如果投资者存在变现的需求，则应选择流动性高的投资品种。这体现出（）会影响投资机会的选择。A收益率B变现需求C投资期限D风险容忍度53（）是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，于1896年5月26日问世。A标准普尔指数B日经指数C金融时报股价指数D道琼斯工业平均指数54关于债券投资组合构建，以下说法错误的是（）。A作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80%B债券投资组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例C债券投资组合构建不需要考虑杠杆率D债券投资组合构建需要考虑信

14、用结构55跟踪误差是跟踪偏离度的（）。A标准差B方差C平均值D协方差56下列不属于跟踪误差产生原因的是（）。A复制误差B分红C现金留存D追加投资57对于我国的公募基金，大类资产主要指的是（）。A债券B股票与固定收益证券C基金D货币市场基金58股票型基金一般要求在股票资产上的配置比例不低于（）。A50%B60%C70%D80%59基金公司的投资管理能力直接影响到（）的投资收益。A托管人B保管人C保险人D基金份额持有人60（）的核心就是买方下达购买指令，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。A报价驱动B指令驱动C市价指令D随价指令61如果投资者认为目前目标公司的股票价格偏高，

15、还不适合买入建仓，那么可以给经纪人发出（）。A限价买入指令B卖出指令C持有指令D清仓指令62当贝塔系数（）时，该投资组合的价格变动方向与市场一致。A大于0B等于0C小于0D小于等于063下列关于做市商与经纪人的说法中，错误的是（）。A做市商在报价驱动市场中处于关键性地位B经纪人是在交易中执行投资者的指令C做市商的利润主要来自于证券买卖差价D经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者64（）旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。A成交量加权平均价格算法B时间加权平均价格算法C跟量算法D执行偏差算法65我国A股印花税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为（

16、）。A1B2C3D566（）主要受通货膨胀预期、中央银行的货币政策、经济周期和国际利率水平等的影响。A购买力风险B政策风险C利率变动D汇率变动67，关于保本基金的描述，正确的是（）。I通过双重机制实现保本通过收缩安全垫积极分享市场上涨收益在震荡市场上优势明显目前保本基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略A I、B BI、C、DI、68（）是交易行为对价格产生的影响，可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量。A机会成本B买卖差价C市场冲击D对冲费用69（）只是帮助投资者执行买卖指令，或者帮助其融资融券。A一般经纪人B特殊经纪人C综合经纪人D管理人70按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债

17、券正回购的资金余额不得超过（）。A10%B20%C.25%D30%71QDII基金在风险管理中需要特别关注的事项不包括（）。A基金经理需要特别关注汇率变动可能对基金净值造成的影响，定期评估汇率走向并调整基金持有资产的币别和权重B投资进入特定国家或市场之前，需要对该市场的资本管制、货币稳定性、交易市场体系、合规制度等进行充分的评估和研究C税务风险D风险收益特征变化风险72投资者购买证券、基金等投资产品，持有区间所获得的收益通常来源于（）两部分。A资产回报和收入回报B分红和租金C分红和利息D利息和租金73（）将收益率计算区间分为子区间。A持有区间收益率B算数平均收益率C几何平均收益率D时间加权收益

18、率74已知某基金近三年来累计收益率为26%，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率应为（）。A8O0%B801%C802%D803%75（）反映了基金投资组合所有股票的总体情况。A基金风格B基金星级评价C基金业绩计算D基金分类76全球投资业绩标准规定，投资组合的收益必须以（）加权计算，或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。A期初资产值B期末资产值C期末收益值D期末现金值77上海证券交易所证券交易当日无成交的，以（）为当日收盘价。A一周收盘价B一周开盘价C前收盘价D前开盘价78证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的（）。A1B3C5D279按规定，买断式回购的期限最长不得

19、超过（）天。A31B60C91D10080假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额为2000万份，运用一般的会计法则计算，基金份额净值为（）元。A15B115C2D3581目前我国银行间债券市场债券结算主要采用（）方式。A见款付券B纯券过户C券款对付D见券付款82通过对（）和（）的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。A基金份额变动情况；持有人结构B基金分红能力；持有人结构C基金盈利能力；持有人结构D基金份额变动情

20、况；基金盈利能力83关于基金估值，以下说法错误的是（）。A封闭式基金每周披露一次基金份额净值B开放式基金每个交易日进行估值C封闭式基金每周进行一次估值D开放式基金于次日公告基金份额净值84我国债券基金大部分按照（）的比例计提基金管理费。A033%BO5%C低于1%D低于15%85（）由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取。A交易佣金B印花税C过户费D经手费86下列费用中，应列入基金费用的是（）。A基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失B基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用C基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、

21、信息披露费用等费用D基金管理人和基金托管人处理与基金运作有关的事项发生的费用87我国基金的会计年度为公历每年的（）。A1月1日至12月31日B12月31日至次年12月30日C1月1日至6月30日D6月30日至12月31日88关于基金份额的分拆、合并，以下叙述错误的是（）。A基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值保持不变，是对基金的资产进行重新计算的一种方式B基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，但并不影响基金的已实现收益、未实现利得等C基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性D当基金的净值

22、过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆89下列关于UCITS基金投资禁止事项，说法错误的是（）。A一般情况下，基金不得通过取得有表决权股票对发行主体的管理施加重大影响B基金不得持有贵金属或其证书C基金管理人可以代表基金贷款D基金托管人无权代表基金借款90下列关于QFII基金托管人应具备的条件，说法错误的是（）。A设有专门的资产托管部B实收资本不少于50亿元人民币C具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格D最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录91关于UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求，说法错误的是（）。A资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”

23、B管理公司的起始资本不能低于125万欧元C管理资产超过25亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产002%的资本D资本在任何情况下不能低于13周的“流动经营成本”92所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的（）。A30%B20%C15%D10%93目前全球最大的UCITS基金注册地是在（）。A英国B爱尔兰C卢森堡D瑞士94国家外汇管理局规定养老基金、保险基金、共同基金等类型的合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式中国基金的投资本金锁定期为（）。A3个月B6个月C9个月D1年95单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股

24、票总数的（）。A15%B10%C8%D5%96QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元。A5B10C20D5097（），中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点，简称沪港通。A2014年4月10日B2014年6月17日C2014年11月10日D2014年11月17日98目前，（）已发展成为欧洲最大的资产管理中心。A英国B卢森堡C法国D爱尔兰99合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资的人民币金融工具是（）。A股指期货B在银行间债券市场交易的固定收益产品C在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证D以

25、上都是100沪港通开展的重要意义表现为（）。I刺激人民币资产需求，加大人民币交投量推动人民币本地资本流动构建良好的人民币回流机制完善国内资本市场A I、B BI、CI、DI、参考答案及解析1【答案】A(P137)【解析】资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。2【答案】D(P139)【解析】利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润(或盈余)。3【答案】B(P142)【解析】财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。4【答案】D(P143)【

26、解析】净现金流(NCF)为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构。5【答案】B(P147)【解析】评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率、资产收益率、净资产收益率。6【答案】B(P152)【解析】根据复利终值公式可以推算出复利现值的计算公式，PV=FV(1+i)n。FV表示终值，PV表示本金或现值。故本题中PV=133100(1+10%)3=100000(元)。7【答案】C(P147)【解析】杜邦分析法是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用主要的财务比率之间的关系来综合评价企业的财务状况。8【答案】D(P153)【解析】

27、假设每年年末需要偿还的本金利息总额为M元，则有：1000000=M(1+7%)-1+M(1+7%)-2+M(1+7%)-3+M(1+7%)-4+M(1+7%)-5。计算可知，M=24389069(元)。9【答案】B(P155)【解析】在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。它们可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。10【答案】D(P150)【解析】货币的时间价值跟时间长短有关，货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值

28、。11【答案】D(P153155)【解析】远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。12【答案】B(P162)【解析】相关系数Pij总处于+1和-1之间，亦即|pij|1。若Pij=1，则表示ri和rj完全正相关；相反，若Pij=-1，则表示ri和rj完全负相关。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之问的相关系数Pij=0。13【答案】A(P162)【解析】相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。我们通常用pij表示证券i和证券j的收益回报率之间的相关系数。14【答案】B(P138)【解析】流动负

29、债是指企业要在一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产。15【答案】B(P160)【解析】在金融市场上，以股票为例，当没有任何决定性的消息发布的时候，股价走势很多时候呈现出“随机游走”的特点，这里的“随机游走”就是指股价的波动值服从正态分布。16【答案】C(P173)【解析】表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。17【答案】C(P177)【解析】按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权

30、类权证及其他权证。18【答案】C(P176)【解析】可转换债券的基本要素包括：标的股票；票面利率；转换期限；转换价格；转换比例；赎回条款；回售条款。19【答案】D(P187)【解析】股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。20【答案】A(P176)【解析】转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。某可转换债券面值为500元，规定其转换价格为25元，则转换比例为50025=20，即面值500元的可转换债券按25元股的转换价格可以转换为20股普通股票。21【答案】D(P179180)【解析】财务风险，又称违约

31、风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。22【答案】B(P180)【解析】对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。无论是系统性风险还是非系统性风险，都要求相应的风险溢价。23【答案】A(P182)【解析】当市场价格高于行权价格时，认购权证持有者行权，公司发行在外的股份增加；相反，当市场价格低于行权价格时，认沽权证持有者行权，公司发行在外的股份减少；公司其他股东的持股比例会因此而下降或上升。24【答案】B(P189)【解析】过滤法则是美国学者亚历山大

32、于1961年在工业管理评论杂志发表投机市场的价格变动：趋势与随机游走一文中，首次提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。25【答案】A(P202)【解析】浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差(可正可负)以反映不同债券发行人的信用。26【答案】A(P207)【解析】利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。27【答案】C(P214)【解析】收益率曲线一般具备以下特点：(1)短期收益率一般比长期收益率更富有变化性。(2)收益率曲线一般向上倾斜。(3)当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜(甚至是倒转的)形状。2

33、8【答案】D(P219)【解析】货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。29【答案】B(P212)【解析】债券当期收益率和到期收益率的关系为：(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率。30【答案】C(P218)【解析】有效的投资策略可以投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。现金配比策略限制性强，弹性较小。31【答案】D(P219)

34、【解析】货币市场工具有以下特点：(1)均是债务契约。(2)期限在1年以内(含1年)。(3)流动性高。(4)大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。(5)本金安全性高，风险较低。32【答案】B(P223)【解析】中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的40%。额度一经注册，两年内有效。33【答案】D(P221)【解析】影响回购协议利率的因素包括：(1)抵押证券的质量。(2)回购期限的长短。(3)交割的条件。(4)货币市场其他子市场的利率。34【答案】B(P231)【解析】一般而言，衍生工具可由以下五个要素组成：合约标的资产、到期日、交易单位、交割价格、结算。14

35、035【答案】D(P232)【解析】与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。36【答案】C(P233)【解析】从合约标的资产的角度出发，可以把衍生工具分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具等。37【答案】B(P238)【解析】期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。38【答案】A(P241)【解析】盯市是期货交易最大的特征又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事

36、务都交由清算机构办理。期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交易的价格平均数。39【答案】C(P241)【解析】国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金。40【答案JC(P234)【解析】信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。41【答案】A(P247)【解析】按照执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。实值期权是指如果期权立即被

37、执行，买方具有正的现金流；平价期权是指买方此时的现金流为零。42【答案】D(P246)【解析】按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。43【答案】c(P253254)【解析】期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆效应。期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。44【答案】c(P258)【解析】国内的黄金ETF主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金。45【答案】B(P263)【解析】成长权益战

38、略投资于已经具备成型的商业模型和较好的顾客群，同时具备正现金流的企业。这些企业通常通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规模，但自身的经营无法提供足够的资金来支持。46【答案】A(P265)【解析】在中国，通常由基金管理人员担任普通合伙人的角色。在有限合伙制当中，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利对私募股权投资基金承担无限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红。47【答案】D(P270)【解析】房地产投资信托基金具有以下特点：(1)流动性强。(2)抵补通货膨胀效应。(3)风险较低。(4)信息不对称程度较低。48【答案】B(P273)【解析】纽约商品交易所的石油合约

39、以1000桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳为最小交易单位。49【答案】B(P280)【解析】私募基金的投资产品面向不超过200人的特定投资者发行。私募基金的投资者通常是机构投资者或投资经验和技巧较为丰富的个人投资者，且投资者数量较少，因而私募基金所受的法律约束较少，投资渠道、投资策略都会更为多样化。50【答案】B(P281)【解析】投资经理必须确保客户的收益率要求能够在法律限制范围内得以实现。客户通常都希望在获得高收益率的同时承担低风险，但很少有投资产品能够实现这一点。通常情况下，要获得高收益率，就必须承担高风险。投资经理应当为客户提供顾问服务。一些客户为了获得高收益率

40、，愿意承担投资的高风险，投资经理必须要提醒客户投资的下行风险。51【答案】B(P305)【解析】根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。52【答案】B(P282)【解析】变现需求会影响投资机会的选择。某些类型的投资不能够提前变现，某些类型的投资能够随时变现，另一些投资品种在变现时会遭受一定的损失。如果投资者存在变现的需求，则应当选择流动性高的投资品种。53【答案】D(P304)【解析】道琼斯工业平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，于1896年5月26日问世。54【答

41、案】C(P313)【解析】不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。55【答案】A(P306)【解析】跟踪误差是跟踪偏离度的标准差。因此，计算跟踪误差的第一步是选择基准组合，然后计算投资组合相对于基准组合的跟踪偏离度，最后计算跟踪偏离度的标准差，即跟踪误差。56【答案】D(P307308)【解析】跟踪误差产生的原因有：复制误差；现金留存；各项费用；其他影响，如分红因素和交易证券时的冲击成本。57【答案】B(P312)【解析】对于我国的公募基金，大类资产主要指的是两类资产：股票与固定收益证券。58【答案】D(P312)【解析】基金设立时的目

42、标基本上决定了大类资产配置的范围，例如股票型基金一般要求在股票资产上的配置比例不低于80%。59【答案】D(P314)【解析】投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。基金公司的投资管理能力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据基金公司以往的收益情况选择基金管理人。60【答案】B(P318)【解析】指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。61【答案】A(P319)【解析】限价指令分为限价买入指令和限价卖出指令。如果投资者认为目前目标公司的股票价格偏高，还不适合买人建仓，那么可以给经纪人发出限价买入指令，即设定一个目标价格，当股票价格达到或者低于该目标价格时，执行买入指令。62【答案】A(P336)【解析】贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅