某公司理财管理及财务管理知识分析计划.pptx

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1、一生的理财计划 改变你的财务人生 理财能够给我们带来什么 个人理财主要从哪些方面入手在北京生活，要700万元！你准备好了吗.有人简单地计算如下：1.房子。在北京，买一栋像样点的住宅，加上装修等至少要100万元2.车子。像点样子的要25万元，每月月底养车费、燃油费、修理费等1500元。假设10年换一辆车，30年下来，需要253 15001230=129万元。3.孩子。培养一个孩子至大学毕业约需要60万元，还不算出国留学费用4.孝敬夫妻双方的父母。每人每月1000元（不含医疗费用），共计144万元（1000元4人12月30年）。5.家庭开支。一家三口，每月开销4000元，需要144万元（4000元

2、12月30年）。6.休闲生活。旅游、健身等一年2.5万元，30年下来需要75万元。7.退休金。退休后再活20年，每个月和老伴用3000元，共计3000元12月20年=72万元。合计：100万元（房子） 129万元（车子） 60万元（孩子教育） 144万元（赡养父母） 144万元（家庭支出） 75万元（旅游休闲） 72万元（颐养天年）=724万元。你会赚钱，但不一定会理财，这是一个大问题。实际上，理财是一个观念问题，是一种生活态度的反映。牛顿看到苹果掉到地上，瓦特看见蒸汽顶开了烧水壶的盖子,阿基米德观察到澡盆的水外溢，蔡伦发现了不同一般的树皮正是他们看到了一些新的东西，由此改变了人类的生活方式。

3、第一节 改变你的财务人生“十五”时期城乡居民生活改善情况指标单位2001年2002年2003年2004年2005年城镇居民人均可支配收入元686077038472942210493农村居民人均纯收入元23662476262229363255城镇居民家庭恩格尔系数%38.237.737.137.736.7农村居民家庭恩格尔系数%47.746.245.647.245.5 理财就是少贪一杯酒,少吸一根烟。少买一件不必要的衣服。少花一块可以少花的钱。理财就是一种生活方式的改变。二、FQ理财智商，管理金钱的能力 IQ智商，能使你聪明。 EQ情商，能使你事业成功。 FQFinancial Quotient

4、，理财智商，代表你管理金钱的能力。 理财智商 你能否管理好现有的财富；你能否利用好这些财富，为你带来更多的效益；你能否利用以钱赚钱的方法，让你的财富增值；你能否留住这些财富。 最重要的一点：这些财富能否给你带来幸福和欢乐，而不是沉重的负担。三、要成为富有的人，你还缺什么1. 基本的财务知识2. 投资知识3. 资产负债管理四、如何打造自己的理财智商FQ的分析：1. 自我风险和个人性格的分析；2. 编制个人或家庭的资产负债表；3. 编制个人或家庭的现金流量表；4. 制定个人或家庭的短期、中期及长期目标；5. 设定计划完成时间 6. 小测验：你是否是一个高EQ的人（见WORD文档） 1930年8月3

5、0日，沃伦.巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。 1931年，11岁的他跃身股海，购买了平生第一张股票 1962年，巴菲特与合伙人合开的公司资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。 1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩：增长了59%，而同期道.琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1.04亿美元。 1994年底巴菲特公司已发展成拥有230亿美元资产的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，而已变成巴菲特庞大的投资金融集团。 从1965年-1994年，巴菲特公司的股票平均每年增值26.77%，高出道.琼斯指数近17个百分点。如果谁在30年前选择了巴菲

6、特，谁就坐上了发财的火箭。 1896年，诺贝尔捐献980万美元作为诺贝尔基金会的原始基金。但是每年颁发的奖项至少要支付500万美元的奖金。到1953年基金会只剩下300多万美元。也就在这一年，基金会将原来只准存放在银行与买公债的理财方法，改变为以投资股票、房地产为主的理财方法。到1993年，基金会的总资产竟然滚动至2亿多美元。 理财规划与否对各项理财行为影响的比较理财活动理财规划无规划的可能结果有规划的预期效益收入事业规划随意地求职就业情绪性地离职跳槽一窝蜂地创业转业可以学以致用阶段性目标达成后开始转业可行性评估后创业 支出消费预算无计划地消费信用卡刷爆后的信用危机 在既定预算下消费进行实际与

7、预算间的差异性分析逐月改善以达到目标 储蓄储蓄规划储蓄成为偶然行为，有时有，有时没有缺乏持续性缺乏前瞻性 储蓄根据长期目标来决定有持续性有前瞻性 置产买房风车规划仅根据短期支付能力来决定购买与否，未考虑长期承担的能力 通盘考虑买房购车计划 理财规划与否对各项理财行为影响的比较(续)理财活动理财规划无规划的可能结果有规划的预期效益投资退休金与教育准备金规划无目标地盲目投资，导致过高的投资风险缺乏连贯一致性的投资策略 以净值储蓄以及风险承受度设计投资组合贷款偿债规划未规划还款来源忽略借贷投资风险可能导致违约 以未来的收入水平以及储蓄能力决定可贷额度按计划分摊还贷减轻压力 保险保障计划视关系投保花大

8、钱买小保险违约投保难获理赔 以生活保障需要来投保出险后能及时获得赔偿 税收税收规划缴了本不用缴的税未善用免税额度在税法允许的范围内善用基金、保险、信托等避税工具整体面全方位规划只考虑短期目标，忽略教育基金或退休金等长期项目考虑中长期目标考虑中长期目标确保退休后财务独立，以过有尊严的晚年二、你可能不太愿意理财的原因1. 不愿意储蓄，财务紧张2. 拖延、不关心或者没有在意3. 缺乏理财知识三、中国投资者的特点1.受中国传统文化和习俗的影响2.受传统社会制度的影响成为百万富翁的八个行动步骤： 第一步，现在就开始投资。现实生活中六成以上的人连成为百万富翁的第一步都没迈出。 第二步，制定目标。不论任何目

9、标，要有计划，坚定不移地去完成 第三步，把钱用于买股票或基金上。 第四步，不要眼高手低，选择绩优股而不是高风险股。 第五步，每月固定投资，使投资成为习惯。不论投资金额多少，只要做到每月固定投资，若干年以后，就足以使你的财富超越美国2/3以上的人。 第六步，坚持就是胜利。调查显示，3/4的百万富翁买一种股票至少持有5年以上，将近4成的百万富翁买一种股票至少持有8年以上。 第七步，把国税局当成投资伙伴，合理利用税收筹划。 第八步，控制财务风险。富翁大多过着很乏味的生活，工作固定，稳定性是他们的特色。第三节 个人理财主要从哪些方面入手一、个人理财的主要内容1.投资规划投资是指投资者运用自己拥有的资本

10、，用来购买实物资产或者金融资产，或者取得这些资产的权利。目的是在一定时期内获得资产增值和一定的收入预期。我们一般把投资分为实物投资和金融投资。 2.居住规划3.教育投资规划4.个人风险管理和保险规划5.个人税务筹划个人税务筹划是指纳税行为发生以前，在不违反法律、法规的前提下，通过对纳税主体的经营活动或投资行为等涉税事项做出事先安排，以达到少缴税和递延纳税目标的一系列筹划活动。 6.退休计划人口研究的数据显示：2030年前后，我国60岁以上的人口总数约为4亿左右，相当于现在欧盟15国的人口总和。到2050年，60岁以上的老龄人口总数为4.5亿，65岁以上的老龄人口总数为3.35亿。我国赡养率越来

11、越高,预计2005年2010年，我国的赡养率将达到国际临界点25%，2040年2045年赡养率将超过45%。 7.遗产规划二、理财的范围1.赚钱工作收入和理财收入2.用钱生活支出和理财支出3.存款4.借钱5.省钱6.护钱第二章个人理财的基本知识w神奇的货币时间价值w你到底能够承担多少风险w生命周期与理财规划例如你现在已经40岁“高龄”了，才想起考虑养老问题，也想在65岁时成为百万富翁。如果你的投资年复利率为10，从现在（年底）开始每年投资一笔等额款，直至65岁。这笔等额款为多少.100万元=C(1+10%)25-110%C=100000098.34706=t0168.07元如果你的投资年复利率

12、为20，这笔等额款为100万元=C (1+20%)25-120%C=1000000471.9811=2118.73元第二节 你到底能够承担多少风险若一项行为可以有多种不同的结果而不可以事前预测，即存在风险。 和信企业集团是台湾排名前5位的大集团，由和信企业集团会长辜振甫和台湾信托董事长辜濂松领军。 这叔侄俩究竟谁比较有钱。 辜振甫属于慢郎中型，而辜濂松属于急惊风型。 两个人年龄相差17岁，侄子辜濂松的资产却遥遥领先于其叔辜振甫。二、风险承受能力测验1.你的年龄为A.25岁或以下；B.26岁到35岁；C.36岁到45岁；D.46岁到55岁；E.56岁到65岁；F.66岁或以上。2.你的婚姻状况A

13、.单身；B.已婚；C.离婚。3.你有多少个孩子A.没有；B.一个；C.两个；D.三个；E.四个以上4.你的教育程度A.小学；B.中学；C.专科或中专；D.大学或以上。5.若把你所有的流动资产加起来（银行存款、股票、债券、基金等），减去未来一年内的非定期性开支（例如结婚、买车等），约等于你每月薪金的多少倍.A.20倍以上；B.15.1到20倍；C.10.1到15倍；D.5.1到10倍；E.2.1到5倍；F.2倍以下。6.你估计五年后的收入会较现在增长多少.A.50%以上；B.30.1%到50%；C.20.1%到30%；D.10.1%到20%；E.0.1%到10%；F.收入不变或下降。7.你平均每

14、月的支出占收入多少.A.100%以上；B.80.1%到100%；C.60.1%到80%；D.40.1%到60%；E.20.1%到40%；F.20%以下。 ABCDEF11486420212063179420402465151296306181410520702481218三、承受态度测验（见WORD文档）ABCDEF115110620305475203503760137701478371013997420四、风险承受能力与态度的相互配合张先生是一名律师，40岁，已婚，且有一个孩子，是一个中产阶级。张先生爱冒风险，在他的投资组合中，拥有市值70万元的股票，30万元的股票型基金，另外有数万元的银行

15、存款。张先生应该如何设计自己的投资组合呢.评估的结果： 风险承受能力：46分稳健型投资者； 风险承受度：70分进取型投资者。 两者相差较大，应该调整战略。在投资组合中增加低风险的投资，比如：购买国债20万元、债券型或货币型基金20万元、定期存款15万元、活期存款5万元、股票型基金20万元、保险10万元、股票10万元。 李先生是一位大学教授，手头现在有50万元的现金，打算进行为期一年的投资，他打算从以下投资中选择一项：1.银行定期存款，年利率1.5%；2.购买国债，年利率2.5%；3.一年期100%的保本基金，根据基金公司以往的业绩估计，可能5%的机会获得20%的回报，25%的机会获得5%的回报

16、，70%的机会是保本。 保本基金的预期回报率=20%5% 5%25% 0%70%=2.25% 所以，购买国债最合算。 你会成为大富翁吗.(见WORD文档)1.你对金钱的欲望有多强烈?你向朋友要了一株树苗，种在花园里，在你想象中，它在几年后会长成什么样子.A.开花绚丽的树；B.结满果实的树；C.茂盛挺拔的树；D.枯死了。答案：A.重视美形、美感，属于唯美派。清心寡欲，不贪婪，对家财多不大在意。 B.物欲熏心，是现实主义者。爱生财，无长远计划，善于抢短线，谋取眼前利益。 C.稳健、扎实，是理想派。稳扎稳打，计划周详，不冒险，不躁进，不做寅吃卯粮的事。 D.凭直觉行动，不请教，不磋商，好一意孤行。对

17、金钱的欲望很强烈，但不知努力，只做一日暴富的美梦。2.你会成为大富翁吗?你期盼已久的新房要装修了，你会在哪一部分投入最多.A.淋浴室的浴缸、马桶；B.卧室的床；C.客厅的沙发、开关；D.厨房和梳理间。答案：A.你是那种最有可能成为大富翁的人，尽管你看起来一点也不像大富翁，你的财运不错，总能找到赚钱的门道。B.你有上流社会的品位，天生好命。即便你成不了大富翁，也是衣食无忧。 C.你要学会把握你天生的财富运，不过可别一直偷懒，放弃进财的机会。D.你看起来很像大富翁，可惜偏偏不是，但改变一下你的工作态度，也可能会有转机。第三节第三节 生命周期与理财规划生命周期与理财规划人生五个阶段：1.事业起步者；

18、2.新婚人士；3.为人父母；4.事业有成；5.准备退休。 人生不同阶段的特点人生阶段年龄范围特征事业起步者20-25刚参加工作，收入不高，但没有财务和家庭负担，可承受较大风险。 新婚人士256-35经济上会以家庭为中心，稳定为主，财务开支变大，例如买车、购房等。 为人父母30-40孩子成为生活的重要部分，开支大增，要建立教育基金，考虑未来的教育开支。 事业有成40-50事业达到高峰，人生进入稳定阶段，累积的财富投入到稳定增长的项目中。 准备退休50-60集中准备退休生活，累积足够的退休金以安享晚年。 新婚人士要解决好以下问题：（1）居住（2）未来目标的确定（3）收支预算（4）投资取向为人父母的

19、理财策略理财策略：控制消费、量入为出；为子女建立教育基金，越早越好；家长以身作则，教导孩子如何管好钱，用好钱；购买保险，以备不时之需。 事业有成者的理财策略理财策略：在每月的收入中，从储蓄和投资得到的收益比例将会增加；更依靠钱赚钱带来的收入；加快规划自己的退休生活；应腾出更多的时间享受人生；做好保险计划，特别是健康保险计划。 准备退休者的理财策略:由于即将退休，所以应为未来准备好大部分退休金；若退休金尚未足够，应尽快改变策略，调整计划；投资回报将成为收入的主要来源；计划好退休生活，享受一个安乐的晚年。 不同阶段理财规划的优先顺序人生阶段理财目标理财规划优先顺序事业起步者1租赁房屋 1职业规划2

20、满足日常支出 2现金规划 3偿还教育贷款 3大量投资规划4.储蓄 4大额消费规划 5.小额投资积累 1。购买家具、房屋1急用款项规划 新婚人士和为人父母2子女智力开发及营养2房产规划 3减少债务3保险规划4建立应急基金4现金规划5增加收入5大额消费规划 6购买保险6税务规划7建立退休基金7子女教育规划8.储蓄不同阶段理财规划的优先顺序(续)人生阶段理财目标理财规划优先顺序事业有成1购买房屋、汽车 1.子女教育规划2子女教育费用2。保险规划3分散投资3投资规划4增加收人4退休规划5购买保险5现金规划6养老金6税务规划 准备退休1提高投资收益稳定性1退休规划2养老金2投资规划3保险财产安全3税务规

21、划4资产传承4现金规划 二、理财价值观（一）你是哪种类型的投资者1.蚂蚁族先牺牲后享受 2.蟋蟀族先享受后牺牲 3.蜗牛族背负不嫌苦4.“慈爱的乌鸦”族一切为儿女着想（二）理财价值观与投资策略不同理财价值观与理财方法的比较 蚂蚁族先牺牲后享受顺水推舟完成储蓄美梦投资稳定的基金或股票保险养老保险或投资性保险蟋蟀族先享受后牺牲唤起需要，强迫最低额储蓄投资稳定基金或股票保险基本需要的养老保险蜗牛族为房子节衣缩食以基金准备购房投资中短期看好的基金保险房产保险 慈爱的乌鸦族为儿辛苦为儿忙以基金准备儿女教育基金投资中长期表现好的基金保险子女教育年金 例如王先生，45岁；王太太，43岁。他们有一个17岁的女

22、儿和14岁的儿子，并且王先生的70岁的体弱多病的老父亲也和他们一起生活。王先生是电脑工程师，月收入有9000元，他的太太在一家会计事务所工作，月收入有5000元,通过稳定储蓄，为子女建立了教育基金，为自己建立了退休基金。王先生创办了一家软件公司，很快就倒闭了。王先生花了三个月的时间才在另外一家电脑公司找到工作，此期间，生活非常拮据。解决办法：建立两个财务目标： 建立大学教育基金和养老基金。 减少信用卡数量，避免刷卡消费。 储备应急基金。养成财务上良好习惯，生活井井有条，再也不会重复出现极度尴尬的生活境况了。现金规划是为了确保你有足够的资金来支付计划中和计划外的费用,并且你的消费模式是在你的预算

23、限制之内的。这是对于家庭或者个人日常的、日复一日的现金和现金等价物的管理。 所得来源分类与特性一、不同家庭收入来源的收支规划所得类型收入稳定性收入成长性收入中断风险普通雇员收入来源稳定，有劳动法保障每年调薪有限，奖金比重不高失业或伤病公司业务员、经纪人收入高低视业绩表现，时好时坏奖金毕生高，收入空间宽广失业、伤病或丧失劳动能力、被裁员个体经营者视业别而定，收入来源还算稳定受限于地区环境，收入空间有限经营不善倒闭自由职业者收入相对而高的人群，但可能有最低的起薪点依个人的专业与经验而定，差别大客源不足，伤病或丧失劳动能力小型私营企业视业别而定，收入来源不稳定有较好的卖点，收入空间广经营不善倒闭大型

24、私营企业收入以股息红利为主，见经营成效波动较大景气好时，转让持股利得甚大极差时，大企业也可能倒闭专业投资者收入肥财产所得为主，波动大选对时机或标的时，获利甚高投资不当被套牢，甚至血本无归(一)收入规划各类人员理财策略 普通雇员稳定但没有额外收入，现金流量控制非常重要，留有紧急备用款 公司业务员佣金为主要收入，每月工资收入高低不等，拟定不同收入水平下每月的消费支出与储蓄。 个体经营者风险很大，事先要周密个人财务规划（如计算损益平衡点，做多少才能收回本钱），每个月要付固定成本，店面租金、水电费、人员工资 小型私营企业遇到经济不景气，开工减少，成本上升，负担加重，所以在景气时留下足够流动资本，以应对

25、规模扩充或不景气时资金需求（二）支出规划（二）支出规划家庭支出分为生活支出与理财支出生活支出衣食住行，娱乐理财支出贷款利息、保费、投资费用二、紧急备用金二、紧急备用金用途：用途：正常收入与支出范围内，个人/家庭或多或少有结余，当收入突然中断或支出暴增时，没有紧急备用金会捉襟见肘。陷入困境。如：失业或失能导致收入中断紧急医疗或意外（天灾、盗窃）导致超支费用三、三、储蓄储蓄（一）家庭收入分析（二）提高家庭储蓄的方式 1、增加家庭收入；2、增加家庭理财收入；3、降低家庭生活支出；4、降低家庭理财开支。储蓄罐里大乾坤理财首先需要节俭，节俭需要你对人生有热情！对于许多享乐主义的新人类来说，可能从来也不曾

26、想过“为什么要节俭”这个问题。人生中最关心的事是什么？什么事能激起你的热情？什么事能让你感到真快乐？大多数人一定会说，及时行乐最重要。事实恰恰相反，为了获得真快乐，必须节俭，控制自己的花费，把精力集中在完成你的人生大目标上。有目标才会有动力口述：吴先生年龄：34职业：北京某外企公关部总监现有资产：两套房子、一辆捷达理财诀窍：储蓄理财心得：一定要给自己定一个明确的目标，比如三年之内我必须买房，这样，你可以根据这个目标制订一个详细的计划。如果这套房首付需要10万元，那么，从现在开始每个月至少存3000元，你的一切生活开销必须围绕这个计划来进行，该压缩的就要压缩，不能放纵自己的消费欲。早储蓄早买房口

27、述：杨女士年龄：29职业：北京某企业市场部经理现有资产：一套房子、存款10万理财诀窍：早储蓄早买房理财心得：干什么都要趁早，越早计划越好，理财更是这样。从小培养的习惯非常重要，我现在仍然不乱花一分钱。在我眼里，那些坐在露天酒吧里潇洒的人，他们就是心甘情愿地用25元来买一听超市里只需要1块8角的可乐。四、学会用别人的钱来赚钱四、学会用别人的钱来赚钱（一）为什么要借钱1.借钱来投资例如，你要贷款买房进行投资，假定你贷款100万元，如果银行利率每年6，若你购买的房产每年涨幅10，不考虑其他因素，你每年净得是100万(106)4万元。如果房子的涨幅是5，则你每年净亏100万(56)1万元。房子涨幅越小

28、，你的亏损就越大。2.借钱来置产3.借钱来消费(二)可借多少钱1.收入能力2.资产价值3.(三)如何来还钱4.1.有钱就还,随借随还5.2.本利平均摊还 投资的基本知识 债券投资 股票投资 投资基金第一节第一节 投资的基本知识投资的基本知识一、什么是投资？二、投资的一些原则o分散投资o进行投资分析o理财越早越好o切勿越跌越买o持之以恒，定期投资o不要过分相信专家三、投资的基本策略与方法o多元化策略o平均成本投资法o阶梯式投资法o定期平衡法o投资与赌博有些人在投资市场摸爬滚打多年，仍然分不清投资与投机的区别，觉得买股票和赌博、赛马、六合彩没什么分别。其实两者有很大的不同，投机的钱是“赢”回来的，

29、而投资的钱是“赚”回来的。第二节 债券投资一、债券一种稳定的投资工具1.什么是债券通俗地讲就是到期还本付息的债权债务关系。债券是一种表明债权债务关系的凭证，证明持有者有按约定的条件向发行人取得利息和到期收回本金的权利。2.债券的特点返还性流动性安全性收益性二、债券的种类主要有国债、金融债券、企业债券等。三、债券投资的收益和风险（见WORD文档）1. 债券价格2. 债券投资的收益计算3. 债券投资的风险柜台记账式债券交易业务介绍（见WORD文档）第三节 股票投资故事一：年轻的亿万富翁“众里寻她千百度”，厚度于美国时间2005年8月5日登陆纳斯达克，发行价27美元，开盘价66美元，最高151美元，

30、收盘122.54美元。也就是这短短的几个小时内，百度不仅创造了互联网新的神话，也同时创造了一大批富翁。百度CEO李彦宏：9.89亿美元百度CFO王湛生：4220万美元百度COO朱洪波：4220万美元百度CTO刘建国：3904万美元百度副总裁梁冬：1700万美元联合创始人徐勇：3.02亿美元一、股票股票的分类：普通股递延股、蓝筹股、成长股、收益股、垃圾股等还有国有股、法人股和流通股，此外还分为A、B、H股。二、股利的分配1.分红派息2.送股3.配股4.资本利得第四节 投资基金一、什么是投资基金1.定义投资基金是集中众多投资者的零散资金，交由专门的投资机构进行投资（主要投资于各种有价证券），而投资

31、收益由原有出资者按出资比例分享的一种投资工具，其中作为基金管理者的投资机构，收取一定的服务费用。2.投资基金的优越性资金、专业、安全、收益3.投资基金的分类2005年基金业绩状况(见WORD文档)二、投资基金的发行1.基金单位2.投资基金的发行方式三、投资基金的1.契约型与公司型投资基金2.封闭式基金和开放式基金3.基金净值的计算例1：一位投资人有100万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为2%，单位基金净值为1.5元。申购价格=1.5元（1+2%）=1.53元申购单位数=100万1.53=65.33万基金单位（非整数份额取整数）例2：假如一位投资人要赎回100万份基金单位，假定赎回的费率为

32、1%，单位基金净值为1.5元，那么赎回价格=1.5（1-1%）=1.485元赎回金额=100万1.485=148.5元。四、几种投资基金的介绍1. 货币市场基金2. 人民币理财3. 债券基金4. 指数基金5. 基金定投业务第五章金融投资（二）外汇投资期货和期权黄金市场一、外汇（一）外汇定义动态、静态（二）外汇的种类自由外汇、记账外汇二、外汇汇率（一）外汇汇率及其标价方法1.定义是一国货币兑换成另一个国家货币的比率、比价或价格。2.美元对人民币的汇率（二）汇率的种类1.计算方法2.银行买卖外汇的角度3.外汇交割的时间划分第二节 期货和期权一、期货市场（一）期货交易的产生和发展1.期货的产生最早起

33、源于农产品的远期合约交易所谓期货合约,实际上是由交易所统一设计推出,并在交易所集中交易的标准化远期交货合约。和以前的远期合约相比，它最大的特点就是每张合约所包含的内容，如交易商品的种类、数量、质量、交货的时间、地点都是标准化的。经中国证监会批准，可以上市交易的期货商品种类有：上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所2.期货合约的经济功能(1)风险转移例如:A公司是一个大豆经销商。它于3月1日购进1000吨大豆，打算于5个月后销售出去。为了防止大豆价格下跌引起的损失，他可以买进1000吨大豆的同时，卖出1000吨9月份（或者9月以后的月份）到期的大豆期货（在实际交易时，是卖出若干张既定数量

34、的期货合约）。假定在3月1日时，大豆的现货价格为每吨4000元，9月份大豆期货价格为每吨4500元。5个月后，也就是8月1日，大豆的现货价下降为每吨3800元，这时A公司在现货市场上卖出大豆就有亏损。但是根据现货市场价格与期货市场价格同向变动的道理，他原告卖出的那种9月份大豆期货价格下降，假定每吨4100元，A公司就可以在卖出1000吨现货的同时，购入1000吨9月份大豆期货，从而消除其在大豆期货市场上的多头地位，并获得差价收入，以弥补其在现货市场上的损失。（二）期货交易的基本概念1.开仓和平仓例如:一个投资者在3月份的某一天买了一份9月份到期的玉米合约,可以在4月份的某一天卖出一份该种合约,

35、从而使自己的净头寸为零;在4月份卖出一份6月份到期的玉米合约的投资者也可以在该种合约的最后交易日之前买入一份该种合约来冲销其原先的空头头寸。2.最小变动价位和每日最大价格变动幅度3.保证金制度例如:某交易所的大豆期货保证多比率为5%,假若某客户以2700元/吨的价格买入5张大豆期货合约(每张10吨),那么,该客户必须向交易所支付2700(105) 5%=6750元的初始保证金.假设客户以2700元/吨的价格买入50吨大豆期货后的第三天,大豆结算价下跌到2600元/吨.由于价格下跌,客户的浮动亏损为(2700-2600) 50=5000元,客户保证金账户余额为1750元.这一余额小于维持保证金(

36、 270050 5%0.75=5062.5),客户需将保证金补足至6750元,需补充的保证金5000元就是追加保证金。4.每日结算制度二、期权市场（一）什么是期权1.定义期权买方买进期权合约的一方期权卖方卖出期权合约的一方2.保险费又叫期权费、期权价格、权利金、权期升水，是订立期权合同时，买方支付给卖方的无追索权的费用。案例：小麦期货结算价格为1220元/吨，执行价格为1170元/吨的买权具有50元/吨的内涵价值（1220-1170）。“实值期权”具有内涵价值。“平值期权”内涵价值为零。“虚值期权”无内涵价值。因此，期权的内涵价值不可能小于0，因为在买权的执行价格高于期货市价时或卖权的执行价格

37、低于期货市价时，期权的买方可以选择不去执行期权。（二）期权与期货的区别1.买卖双方的权利义务2.买卖双方的盈亏结构3.保证金与权利金4.部位了结的方式5.合约数量第三节 黄金市场一、国际黄金市场的发展轨迹1.皇权垄断时期(19世纪以前)2.金本位时期(19世纪初至20世纪30年代)3.布雷顿森林体系时期(20世纪40年代至70年代初)4.黄金非货币化时期(20世纪70年代到今天)二、影响世界黄金价格的主要因素1.供给因素(1)地上的黄金存量(2)年供求量(3)新的金矿开采成本(4)黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况。（5）央行的黄金抛售2.需求的因素(1)实际需求量的变化(2)保值的需求(

38、3)投机性需求3.其他因素(1)美元汇率影响(2)各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。（3）通货膨胀对金价的影响（4）国际贸易、财政、外债赤字（5）国际政局动荡、战争（6）股市行情三、国际黄金市场上的主要投资方式及利弊1.投资金条2.投资金币3.购买金饰4.黄金管理5.黄金凭证6.远期销售7.黄金期货例如:黄金企业在金价处于上升时期以300美元/盎司卖出一笔黄金,同时以300美元价格买入数月后到期的同样数量黄金.数月后,金价果然上升到320美元/盎司,这样,数月后以300美元价格兑现该数量黄金,再按320美元价格出售,获利20美元/盎司,正好抵补数月前以300美元/盎司出售黄金的损失。8.黄

39、金期权例如:黄金企业可以按每盎司黄金245美元价格购入“卖出期权”，并以每盎司黄金270美元售出“买入期权”。如果到期那天的黄金现货价格低于245美元/盎司，黄金企业将行使其权利，按245美元/盎司价格出售部分产品；如果现货价格在245与270美元 之间，则任由期权作废，黄金企业按现时的价格出售其黄金产品；如果现在的黄金价格在270美元/盎司以上，期权买入者也会行使其权利，要求黄金企业按270美元价格卖出黄金，黄金企业必须按270美元出售这些黄金，而不是按现货高于270美元/盎司的价格出售。四、投资黄金与不动产、储蓄、有价证券的利弊比较四、投资黄金与不动产、储蓄、有价证券的利弊比较各种投资方式

40、的比较价值变化流动性/变卖性赢利性维护成本不动产一般情况下变化微小，具体视投资环境而定一般，但要看地点决定价格高低，想要高价出售要等待时机，急于出售可能只有微利或有损失视投资环境变化和级差地租而定包括物业管理和维修费、交易税金储蓄受通货高低影响较大与现金等值利息的高低受通货膨胀影响，通胀高，名义利息也低许多国家开征储蓄税价值变化流动性/变卖性赢利性维护成本有价证券容易发生变化，种类多，主要是债券和股票，其价格受政治、宏观经济、货币政策影响较大高债券盈利比较稳定，股票盈利波动较大在买卖时会有一定的交易成本，如税收和手续费黄金价值变化微小高买卖实金盈利低，但风险也低，炒作纸黄金（标准合约）相对盈利

41、高，但风险较大。实金的维护成本高，而纸黄金，如标准合约的维护成本低黄金宝2003年11月18日中国银行上海市分行率先试运行人民币对本币金的个人实盘黄金买卖业务，也称“黄金宝”、“纸黄金”买卖。它是指个人客户通过柜台服务人员或其他电子金融服务方式，进行的不可透支的人民币对本币的交易（美元对外币金交易暂未推出），开创了国内个人投资者炒金的先河。第六章个人/家庭居住规划及房地产投资 个人/家庭居住规划 租房决策 买房决策 房地产投资规划第一节 个人/家庭的居住规划一、生活方式与住房选择人生不同阶段的居住规划表生活环境可能的住房类型青年夫妇租赁的住房，要求住房的维修费用尽可能少，而一旦调换工作也比较容

42、易换单身父母租赁的住房要提供一个适合孩子生长的环境。无子女的年轻父母 租赁的住房要使得生活具有便利性购买住房要获得房贷优惠，建立长期的理财安全感有小孩子的夫妇租赁的住房要能够为了子女提供家庭的温馨感觉以及合适的设施购买住房满足理财和家庭需求子女独立后离开家的夫妇能够在各种需求和理财环境发生变化时提供一定的安全性和灵活性退休人士租赁住房可以满足理财、社会以及生理需求购买不太需要维修的住房，提供一定的生活便利性，并提供必需的服务。二、如何选择租房还是买房（一）租房/购房的优点和缺点比较1.租房的优点灵活机动、负担小、初始成本低2.租房的缺点经济福利少、生活方式受限制3.买房的优点所有者的自豪、自由

43、的生活方式4.买房的缺点经济不确定性、活动受限制、高昂的生活成本（二）个人的财务状况分析案例1王先生净资产中可用于购买房地产的金额为15万元，家庭月收入为8000元。则王先生买房的支付能力为15万元首付款，月偿还4000元，那么，王先生可以购买总价值为50万元的房地产，首付15万，其余35万申请银行按揭，以每月归还1000元以内为限，但王先生对未来收入感到不确定性较大，就需要降低投资房地产的总价值，甚至推后买房的计划。案例2李小姐大学毕业四年，单身，没有房子，也没有什么储蓄，月收入在2000元左右。如果要购买总价30万元的房子，每月还款700元，需要35年的时间才能够付清。按目前的收入，建议暂

44、时不要购房，原因有二：一是，李小姐所期的住房总价是12.5年的总收入。二是，目前5年以上房贷利率为5。31%，且随时上调，增加还款压力。买房也是理财宋先生买房卖房记2001年初，大学刚毕业的宋先生和女友（现在的妻子）来上海工作，在外环线租了套房。2002年买了一套126平方米的房，总价40。32万元，父母帮助首付10。32万元，贷款30万元15，月还贷2380元。宋先生想把自己家仅有的一套房子卖了，然后去租房住。仔细的给妻子算了一笔账：如果现在把房子以120万元售出，并提前还清银行剩余贷款约23万元，则剩余97万元，即使保守一点存入银行，按现在5年期存款每年收益3。6%计算（利息税先忽略不计）

45、，每年利息34920元，5年利息是非颠倒49205=17。46万元，加上5年来原本用于存入银行还贷的款2410125=14。46万元（有约一半是还本金，一半是利息，未计算利率变动因素），减去5年来用于租房钱3500125=21万元，5年后总资产应是120-23+17。46+14。46-21=107。92万元。如果房子不出售，继续还贷，5年用于还贷的款是（2410125）=14。46万元。5年后欠银行本金约23-（14。462）=15。77万元，5年后，房子如果维持现在的这个价位120万元，总资产就是120-14。46-15。77=89。77万元。如果这5年内上海房价下跌，房子也旧了，不好出手了

46、，亏大了。如果5年内房价继续上涨，要达到总资产107。92万元，这套房必须涨到138。15万元？于是，俩人以120万元价格出手，在公司房租了一套房，净赚60万元。（三）买房与租房成本比较例如：林先生看上了一间100平方米位于北京海淀区的一处房产,房产开发商可租可售,若是租的话,房租每月4000元,押金三个月.购的话总价100万元,首付30%,即30万元可获得70万元、利率6%的房屋抵押贷款。租房与购房的成本分析下：租房年成本：4000元12+4000元33%=48360元。购房年成本：30万元3%+70万元6%=5.1万元看起租房比购房成本低2640元,租房比较划算。不过还要考虑以下因素:（1

47、）房租会不会每年调整。购房后成本固定，而且租与购的年成本只差2640元，也就是说月成本只相差220元多一点，只有月租的5。5%，因此只要未来房租的调整幅度超过5。5%，则购房比租房划算。（2）房价涨升潜力。若房价未来看涨，那么即使目前算起来购房的成本稍高，未来出售房屋的资本利得也是足以弥补居住期间的成本差异。以此例而言，租房年居住成本率=4.8万元100万元=4.8%,购房成本率=5.1万元100万元=5.1%,差距也只有0.3%,若计划住5年.也只有1.5%,只要房价在5年之内可能涨2%以上,购房仍然划算.更何况,房租肯定会跟着房价一起涨的.3.利率的高低。利率越低，购房的年成本越低，购心会

48、相对划算。如果预期房贷利率进一步降低，而房租保持不变，则租房与购房的居住成本的差异也会降低。一、挑选租凭住宅v地址v建筑外观、内观v布局与设备二、租金成本三、法律细节四、租房的其他注意事项一、以储蓄及缴息能力估算负担得起的房屋总价1.可负担首付款2.可负担3.保负担房屋总价案例:吴女士年收入为8万元,目前净资产60万元,70%为储蓄,是可负担的首付元老派 的上限,贷款年限20年,利率以6%计.吴女士的年收入中负担房贷的比率上限为40%分析:吴女士可以负担的房贷大致为:8万元40%11.47=37.704万元所以,吴女士可以负担的房价=首付款42万元+贷款36.704万元=78.704万元.二、

49、可负担房屋单价案例：以三口之家的吴女士为例，120平方米左右的三室两厅就能够享受到宽敞舒适的家居生活了。可负担的购房单价计算如下：78.704万元120平方米=6559元/平方米若还有车位需求,车位以10万元估计,则(78.704万元-10万元) 120平方米=5725元/平方三、购房环境需求区位决定单价案例：小王大学毕业后进入北京一家外企工作，有10万元的存款，即将结婚，面临买房。两个人月收入约6000元，买一套什么样的房子？城里？郊区？新房？二手房？一步到位还是？方案一：在城里买新房目前，北京四环以内的新房价格基本在7000-12000元/平方米，以8000元为基价。买一套新房的总价：80

50、0080（平方米）=640000元，首付、月供、贷款。还有装修费、家具费、公共维修基金、燃气开能费等。方案二：在郊区买房房价在3200至4500元/平方米，以3500元为均价，买一套新的总价：350080（平方米）=280000元，首付、月供、贷款。还有装修费、家具费、公共维修基金、燃气开能费、交通费，买车还要等。方案三：买城里的二手房四环以内二手房价格约在5000-7000元/平方米，以6000无为基价。6000元80（平方米）=480000元首付、月供、贷款。无须再付公共维修基金、燃气开能费、交通费，买车等。通过以上分析，第三种方案比较适合小王目前的情况。所以，建立良好的梯级消费观念，对于