建设工程项目投资的财务分析(ppt 68页).pptx

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1、n1）国产设备（1）标准设备原价（2）非标准设备原价=(材料费+加工费+辅助材料费)(1+专用工具费)(1+废品损失率)+外购配套件费 (1+包装费率)外购配套件费 (1+利润率)+增值税+非标设备设计费+外购配套件费n2）进口设备抵岸价=货价+国际运费+运输保险费+银行财务费+外贸手续费+关税+增值税+消费税+海关监管手续费+车辆购置附加费n运费和装卸费、包装费、供销部门手续费、采购与保管费n公式：设备运杂费=设备原价设备运杂费率现行建筑安装工程费用项目，包括土建工程计划利润=（直接工程费+间接费）计划利润率安装工程计划利润=人工费计划利润率（计划利润率实施差别利润率）税金是指国家税法规定的

2、应计入建筑安装工程造价内的营业税、城市维护建设税及教育费附加。营业税为营业额的3%；教育费附加为营业税的3%；城市维护建设税按纳税人所在地不同分别为营业额的7%（市区）、5%（县镇）和1%（农村）。计算公式：税金=（直接费+间接费+利润）税率税率分别为3.41%（市区）；3.35%（县城、镇）和3.22%（纳税地点不在市区、县城、镇）%41. 31%3%3%7%3%311）（）（税率%35. 31%3%3%5%3%311）（）（税率%22. 31%3%3%1%3%311）（）（税率（一）土地使用费（二）与项目建设有关的其他费用（三）与未来企业生产经营有关的其他费用n1、在批准的初步设计范围内增

3、加的工程费用：设计变更、局部地基处理等增加的费用。n2、一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。n3、竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。n计算：基本预备费=（设备及工器具购置费+建筑安装工程费用+工程建设其他费用）基本预备费率ntttfIPF0 1)1(iAPqjjj)(211n（1）基建项目适应税率：国家急需发展的项目投资，税率为0%；国家鼓励发展，但受能源、交通制约的项目投资，税率5%；对城乡个人修建、购买住宅的投资税率0%，单位修建、购买一般性住宅税率5%；对单位用公款修建、购买高标准独门独院别墅式住宅投资税率30%；对楼堂馆所及国家严格限制发展的

4、项目投资税率为30%；对不属于上述4类的其他项目投资税率为15%。n（2）更改项目适应税率：国家急需发展及单纯工艺改造、设备更新的项目投资，实行零税率，其他更改项目一律按建筑工程投资适用10%的税率。n参见固定资产投资方向调节税税目税率表 nxxyy1212n拟建项目所需流动资金y拟建项目年销售收入（销售成本、年设计生产能力）x1类似项目销售收入（销售成本、单位产品占用）流动资金率x2nX2该项目年流动资金平均占用额/该项目年销售收入（销售成本、年设计生产能力）n流动资金流动资产流动负债n流动资产现金应收和预付帐款存货n流动负债应付帐款预收帐款n流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金n现金

5、（年工资福利费+年其他费用）/周转次数n周转次数360/最低需要周转天数n年其他费用制造费用管理费用财务费用+销售费用（前四项费用中包含的工资福利费、折旧费、摊销费、修理费之和+利息支出）n应收帐款年经营成本/周转次数n周转次数360/结算天数n结算天数可按3060天估算n存货外购原材料、燃料在产品产成品n外购原材料、燃料是指为保证正常生产所需要的原材料、燃料、包装物、备品、备件等占用资金较多的投入物，须按品种类别逐项分别估算。n1）当地材料按30天的库存量计算，外地（指较远地）原材料按5060天库存量计算；n2）当地辅助材料按20天的库存量计算，外地辅助材料按40天库存量计算；n3）燃料、包

6、装物和低值易耗品可以比照原材料、辅助材料的定额日数；n4）进口原材料按100天的库存量计算；n5）修理备用件按180天的库存量计算；n6）在产品、产成品的库存量按生产成本的30天计算；n7）应收帐款一般按30天的销售收入计算；n8）现金包括库存现金和银行存款等。一般情况下，现金的费用基数为总成本（或销售收入）减去原材料、辅助材料、燃料动力、折旧、摊销、修理费等，定额日数为1520天；n9）应付帐款的定额日数一般确定为2030天。单位：万元45671外购原材料20553475412541252进口零部件108712087257253外购燃料132527274外购动力294858585工资及福利费

7、2132282282286修理费151569697折旧费2242242242248摊销费707070709利息支出23419615113010其它费用32444150750711总成本费用（110）426459306184616312经营成本（11-7-8-9）3736544057395739年生产成本和费用估算表序号项目投产期达产期表1表24567（一）流动资产1应收账款4094156046386382存货2.1原材料507.22854835735732.2进口零部件9042723021811812.3燃料60624552.4在产品20181902782912912.5产成品10361041

8、511591593现金152422283131小计1290185018771877(二）流动负债4应付账款409354528548548（三）流动资金（一）（二）936132213291329（四）流动资金本年增加额93638570 流动资金估算表 单位：万元表3投产期达产期对应表1的成本费用项目序号项目最低周转天数周转次数11+2+3+4+5+61223125+101+2+3+4n自有资金是指投资者缴付的出资额，包括资本金（regisfied capital）和资本溢价两部分。n资本金即注册资金，根据投资主体不同，资本金可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金及外商资本金等。n资本溢价是指在

9、资金筹集过程中，投资者缴付的出资额超出资本金的差额。n捐款是一种投资，形成企业权益的增加，捐款作为投资各方的共有财产，与资本溢价一起构成公积金，属于企业所有者权益。n所有者权益包括资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润及股票上市收益等资金。n销项税额=销售收入（含税销售额）增值税率/（1+增值税率）n进项税额=外购原材料、燃料、动力费增值税率/（1+增值税率）n消费税的税目有烟（30%45%）、酒及酒精（5%25%）、化妆品（30%）、护肤护发品（17%）、贵重首饰及珠宝玉石、鞭炮焰火、汽油、柴油、汽车轮胎、摩托车、小汽车等十一类。n应纳税额=销售额税率（或销售数量单位税额）n1）转让土地

10、使用权的，取得土地使用权时所支付的金额，对土地进行开发的成本、费用，转让时所支付的有关税金。n2）建造商品房出售的，取得土地使用权时所支付的金额，新建房及配套设施的成本、费用，转让房地产时所支付的有关税金。n3）转让旧房及建筑物的，取得土地使用权时所支付的金额，房屋及建筑物的评估价格，销售税金等。n土地增值额未超过扣除项目金额50%的部分，税率为30%；n土地增值额超过扣除项目金额50%、未超过100%的部分，税率为40%；n土地增值额超过扣除项目金额100%、未超过200%的部分，税率为50%；n土地增值额超过扣除项目金额200%以上的部分，税率为60%。n房产税的计税依据是依照房屋原值，一

11、次减除10%30%后的余值，按1.2%的比例税缴纳，即：应纳税额=房产原值（1一次性减除率）1.2%。n房屋出租的，以房屋租金收入为计税依据，按12%的比例税缴纳，即：应纳税额=房产全年租金收入12%。n（1）向金融机构借款的利息支出；（2）支付的职工工资；（3）工会经费、职工福利费及职工教育经费，分别按工资总额的1.2%、14%和1.5%扣除。（4）用于公益、救助性捐助，在年度应纳税所得额3%以内的部分，可以扣除。（5）其他规定扣除项目。n（1）提取盈余公积金：一是法定盈余公积金，二是公益金，分别按可供分配利润的10%和5%提取；（2）应付利润，即向股东等分配利润；（3）未分配利润。 项目

12、年 份123n合计1、销售收入2、销售税金及附加3、土地增值税4、总成本费用5、利润总额（1234）6、所得税7、税后利润（56）8、可供分配利润 8.1 盈余公积金 8.2 应付利润 8.3 未分配利润9、累计未分配利润 益损与利润分配估算表 单位：万元 项目 年 份123n合计1、现金流入 1.1 销售收入 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资金2、现金流出 2.1 建设投资 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 销售税金及附加 2.5 增值税 2.6 城市维护建设税 2.7 所得税3、净现金流量（1 - 2 ）4、累计净现金流量5、税前净现金流量（3 + 2 . 7 ）6、

13、累计税前净现金流量 现金流量表（全部投资） 单位：万元说明：1、回收固定资产余值可用净残值代替； 2、全部投资中不包含建设期利息，同时也不考虑全部投资的本金和利息的偿还问题。 项目 年 份123n合计1、现金流入 1.1 销售收入 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资金2、现金流出 2.1 自有资金 2.2 借款本金偿还 2.2.1 长期借款本金偿还 2.2.2 流动资金借款本金偿还 2.3 借款利息偿还 2.3.1 长期借款利息偿还 2.3.2 流动资金借款利息偿还 2.4 经营成本 2.5 销售税金及附加 2.6 增值税 2.7 城市维护建设税 2.8 教育费附加 2.9 所得税3

14、、净现金流量（1 - 2 ） 现金流量表（自有资金） 单位：万元说明：由于假定全部投资中除自有资金出资外的投资都通过债务资金来解决，两者相抵后，在现金流入中不把债务资金作为流入，在现金流出中也不把债务资金作为流出。 项目 年 份123n合计1、资金来源 1.1 销售收入 1.2 自有资金 1.3 长期借款 1.4 流动资金借款 1.5 其它短期借款2、资金运用 2.1 建设投资 2.2 借款还本付息 2.3 销售税金及附加 2.4 土地增值税 2.5 所得税3、盈余资金4、累计盈余资金 资金来源与运用表 单位：万元 项目 年 份123n合计1、资产 1.1 流动资产总额 1.1.1 应收帐款

15、1.1.2 存货 1.1.3 现金 1.1.4 累计盈余资金 1.2 在建工程 1.3 固定资产净值 1.4 无形资产及递延资产净值2、负债及所有者权益 2.1 流动负债总额 2.1.1 应付帐款 2.1.2 流动资金借款 2.1.3 其它短期借款 2.2 长期借款负债小计 2.3 所有者权益 2.3.1 资本金 2.3.2 资本公积金 2.3.3 累计盈余公积金 2.3.4 累计未分配利润 资金来源与运用表 单位：万元 项目 年 份23备注1、销售收入250035002、销售税金及附加1201703、总成本费用25002550 3.1 折旧与摊销950950 3.2 利息支出450400 3

16、.3 经营成本110012004、利润总额（123）-1207805、弥补亏损后应纳税所得额0660780120=6606、所得税（税率33%）0217.866033%=217.87、税后利润（46）-120562.2780217.8=562.28、弥补以前年度亏损01209、提取盈余公积金44.22（562.2-120）10%=44.2210、偿还借款本金500500 10.1 用折旧费与摊销费500500 10.2 用税后利润0011、利润分配0397.98562.2-120-44.22=397.98案例分析：案例分析：某投资项目投产后，前两年的收入和成本费用情况如表所示（单位：万元），求

17、投资者在这两年中的全部投资收益。项 目第二年第三年销售收入25003500经营成本11001200销售税金及附加120170所得税0218借款利息支付450400借款本金偿还500500净现金流量3301012项 目第二年第三年税后利润（或亏损）-120562.2加：折旧费与摊销费950950借款本金偿还-500-500投资者的全部收益3301012.2n一般来说，只要全部投资的内部收益率高于借款的利率，则根据杠杆（Leverage）原理，增加借款比例，可以提高自有资金投资的内部收益率。n其次，由于建设期利息可以形成资产的原值，提高了折旧额；在生产经营期，借款利息可以当期损益。这两方面都可以减少所得税支付，使自有资金盈利水平提高。n第三，投资者利用债务资金，分散自有资金在不同项目上，可以减少投资风险，达到“不要把全部鸡蛋都装在一个篮子里”的目的。