期货客户服务手册.doc

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1、期货客户服务手册招商期货客户服务手册期货客户服务手册目录u 期货与证券u 期货市场主要特点、作用与组织架构u 国内期货市场与股票市场对比u 国内期货交易所与期货交易品种u 期货交易风险说明u 开户事项u 资金存取u 交易方式u 看盘、下单及选择合约介绍u 期货交易账单解读u 期货账户监控与风险控制u 期货行情分析与日常功课u 期货网功能简述与操作指南u 联系我们附：期货投资理念100句一、期货与证券期货简介期货是证券的全资子公司，注册资本达1.2亿元人民币，位居同业前列。目前公司具备中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所四个期货交易所的会员资格，可代理股指期货（即将

2、推出）、黄金、铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶、小麦、PTA、白糖、棉花、玉米、大豆、豆粕、豆油、线型低密度聚乙烯（LLPDE）、棕榈油等期货品种的交易，目前一直开展沪深300股指期货仿真交易。期货拥有一批高素质、经验丰富的期货从业人员，为投资者提供全面、优质的服务；其背靠证券研发中心建立的研究团队，为投资者提供高效、准确的投资指导；花费巨资建设业内领先的软硬件配套设备及交易系统，将为投资者提供网上下单、WEB交易、营业部现场交易、电话委托等方便快捷的交易通道。 经中国证监会批准后，证券可通过全资控股期货开展期货IB（Introducing Broker 介绍经纪商）业务，提供如下服务：协助办理开

3、户手续；提供期货行情信息、交易设施；中国证监会规定的其他服务。证券全国71家证券营业网点均可协助受理投资者期货开户申请并提供交易通道，投资者能方便地在股市、期市自由转换。“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”，在中国资本市场快速发展的黄金时期，新的交易品种层出不穷，期货携手证券为广大客户提供全程一站式服务，在充满机遇与风险的期货市场中稳步前进，共创辉煌。期货与证券的关系证券市场和期货是两个独立的市场，有不同的交易所和经纪公司构架而成，投资者参与两个市场必须分别开立不同的交易资格和设置不同的交易资金账户。期货是证券的全资子公司，开展期货经纪业务，而证券开展证券经纪业务。经过中国证监会批准，证券获得IB（in

4、troducingbroker介绍经纪商）资格后，将可通过遍布全国71家证券营业网点为客户提供协助办理期货开户、行情交易等服务。IB（introducingbroker介绍经纪商）资格的含义和意义 IB（introducingbroker介绍经纪商）指的是证券公司受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。 IB证券营业部能提供的服务主要有：1、协助办理开户手续；2、提供期货行情信息、交易设施；3、协助期货公司进行客户风险监控与通知；4、中国证监会规定的其他服务。IB证券营业部不能提供的服务主要有：1、不得代理客户进行期货交易、结算或者交割；2、不得代期货公司、

5、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。IB资格的审批有严格的条件，不具备IB资格的券商将不能开展期货IB业务。对此，监管部门有严厉的监管和处罚措施。因此，具备IB资格的券商在协办期货开户与服务等方面拥有巨大优势。二、期货市场主要特点、作用与组织架构期货交易的概念期货交易，通俗的说就是以一定的保证金（可以理解为类似现货交易的订金）买卖标的物（黄金、股指等）的远期标准合约，未到期可以跟对手方建立、转让或冲销交易合约，到期时就按合约规则进行全额的合约履行（即交割）。期货交易的特点1、合约标准化期货的合约由交易所制定，它对交易品种的数量、质量、时间、规则等都进行了预先约定

6、并保持统一。投资者只需要考虑开仓（资金进场）还是平仓（资金出场）、买卖的方向、价格等几项因素。2、交易集中化期货交易必须在期货交易所内进行。投资者参与必须通过期货经纪公司代理交易。这样的集中有利于交易的组织和风险的防范。3、双向交易和对冲机制（零和游戏）期货交易可以先卖后买（即做空），这和现货生意中的先签销售合同约定销售价格，过后在合适的时机买进产品交付的性质是一样的。另外期货合约是规定了相应的交割履约责任，如果投资者不愿意交割履约，可以通过寻找相反的履约责任来对冲现有头寸。这两个特点使得期货交易的投资流动性和灵活性大为增强。交割可以理解为交易所将所有剩下的合约全部对冲，所以期货最后是个零和的

7、游戏。4、杠杆交易期货交易采用保证金制度，类似于现货的订金交易或者是房产交易中的首付，这样的交易会带来杠杆效应，盈利和亏损都会放大，具体杠杆比例等于100%除以保证金比例，每个期货品种的保证金比例交易所规定都不同，一般在5%-10%之间，因此杠杆倍数一般在10-20倍，属于比较合适的范围。5、T+0交易和每日无负债期货交易采用T+0制度，即当日可以不限时间间隔，不限次数的进行交易。期货的每日无负债通俗的理解就是当天的账当天了结，当天没有出场的头寸到收盘时会按结算价进行盈亏划拨，第二天再在结算价的基础上进行盈亏计算。如果当天客户结算时资金不足以支付持有头寸所需的保证金，就有出现追保和强平的可能。

8、6、到期交割性期货合约到期后，会按相应的规则进行交割，即兑现合约中的履约责任。参与交割的头寸会被交易所按规则对冲，股指期货就在对冲后直接进行盈亏划拨。商品期货除盈亏划拨外，还要进行钱货的实际交换。交割后的合约就不能再交易了，因此期货交易是有时效性的。期货交易的作用期货交易最重要的作用是为现货服务，也正式因为这点，期货和现货搭配，互相影响并衍生了许多投资方式和功能作用。1、套期保值套期保值的意义就是放弃将来可能的收益以换取降低将来出现风险的可能性，一般体现在现货商的作用就是锁定利润或成本。举个卖出套保的例子：某黄金生产企业生产成本是120元/克，假设六个月后交割的期货为230元/克，如果企业不做

9、期货市场抛出保值，则万一现货到六个月后跌到180元，企业的利润就会损失，如果企业在期货市场以230元/克抛出，那么到六个月后，不论现货价格变成多少，企业都是以230元/克卖出了，企业放弃了黄金涨到300元/克的机会，但也避免了价格跌到180元/克的损失。2、价格发现由于期货对现货商有这样的作用，因此成熟市场大的现货商都会在期货市场做套保以锁定现货生意的风险，这样期货市场就有大量熟悉该品种的市场参与者，再加上各种投资机构及大量投机者的参与，期货市场的价格就代表了投资者对该品种将来价格的定位，因此期货市场具有现货市场远期价格发现的功能。3、投资工具期货市场的由于杠杆功能和灵活的交易机制，参与交易的

10、成本不高，却有丰富的投资获利机会，因此被众多对冲基金及金融机构所青睐，成为它们重要的投资理财工具。随着国内投资者对它的了解，期货交易的便利性也逐渐受到投资者的追捧。期货市场的组织结构1、市场的构成期货市场主体由期货交易所、期货经纪公司、投资者三部分组成。期货市场风险也通过这三级进行分级管理。期货交易所负责开发期货品种，设计品种合约及制定各种交易规则，并控制市场参与者的信用、资金及风险状况。它是市场游戏规则的制定者和裁决者。一般交易所只负责管理期货经纪公司等会员单位，不直接对投资者。它是市场风险的最后一道屏障。期货经纪公司是投资者的经纪方，也是交易所的会员，它是连接交易所和投资者的必要桥梁，是期

11、货市场交易的推广者和市场游戏规则的执行者。期货公司上对交易所负责，下对投资者负责，是市场风险的主要屏障。投资者是期货市场最终的参与者，是期货市场交易的基础，一般投资者只能通过期货经纪公司参与期货交易。投资者是市场风险的终端，是风险的起源与承受者。2、期货市场的监管期货市场的监管主要由中国证监会负责，期货交易所的设立、期货经纪公司的设立、交易所的规则和上市品种的审批等都需经过证监会的审批。中国保证金监控中心是证监会为监督期货市场保证金管理而设立的非盈利性机构，它的职责是：建立并管理期货保证金安全监控系统，对期货保证金及相关业务进行监控；建立并管理投资者查询服务系统，为投资者提供有关期货交易结算信

12、息查询及其他服务；督促期货市场各参与主体执行中国证监会期货保证金安全存管制度。三、国内期货市场和股票市场对比交易方式的对比股票目前采用的是T+1交易制度，当天进，第二天才能出；期货采用T+0交易制度，当天可不限制进出次数和时间间隔。交易资金的对比股票采用全额保证金制度，无交易杠杆；期货采用保证金制度，有交易杠杆。时效性对比股票只要不退市，可以长期持有；期货到了交割日就要进行交割兑现，不能无限期持有。风控制度的对比股票的风险主要由客户自己把握，证券公司无权平客户头寸；期货的风险有传导机制，当客户风险蔓延到期货公司时（即客户交易保证金不足时），期货公司有权根据相关法律法规按合同规定处理客户头寸而不

13、用承担责任。账户资金变动特点的对比股票账户中的客户权益随浮动盈亏同量变化，但可用金不变；期货账户的客户权益随浮动盈亏同量变化，可用金也随浮动盈亏同量变化。涨跌板的依据和幅度的对比期货价格的涨跌幅度是根据上一交易日结算价来确定，一般商品期货在46之间，股指期货为10%。股票的涨跌是根据上一交易日的收盘价来确定，一般为10。交易手续费的对比期货交易的手续费按照每个品种制定不同的手续费标准，有按费率制定的，如铜，大多数按每手固定数值收取，如大豆，投资者除交易手续费外无印花税之类的额外费用，一般一次交易费用占交易占用资金的26左右（单边，即一般当日每个进出来回只收一边手续费，几个来回就收几次单边手续费

14、）。股票交易的手续费一般都按费率来统一收取，并且除手续费外还有印花税，一般一次交易费用占交易占用资金的812不等（双边，即一个进出来回收取的交易费用）。资金占用成本不同股票交易一般对账户可用金支付0.72年息的活期利息收入，期货交易则对账户可用金不支付利息。这里有微小的资金占用成本差异。 四、国内期货交易所与期货交易品种目前国内共有四个期货交易所，分别是中国金融期货交易所(简称中金所)、上海期货交易所（简称上期所）、大连商品交易所（简称大交所）、郑州商品交易所（简称郑交所）。各交易所上市的品种和合约要点 1、中金所品种：沪深300股指期货合约标的沪深300指数合约乘数每点人民币300元合约价值

15、指数点合约乘数报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间上午9:15-11:30，下午13:00-15:15最后交易日交易时间上午9:15-11:30，下午13:00-15:00每日价格波动限制上一个交易日结算价的正负10。当涨跌幅达到6并持续5分钟，启动熔断机制。合约保证金合约价值的10，交易所有权根据交易规则进行调整。每日结算价格每日交易收盘后的结算价格为当日最后1小时的成交量加权平均价，特殊情况交易所有权调整。到期交割方式以交割结算价格进行现金交割交割结算价格到期日沪深300指数最后2小时所有指数点算术平均价，特殊情况交易所权调整。最后交易日合约到期月份第

16、三个星期五，遇法定节假日顺延。最后结算日同最后交易日交易代码IF 2、其他交易所品种交易所品种代码普通月份交易所保证金最小变动价位每手单位涨跌幅度最后交易日合约月份相关联外盘品种相关度上海铜Cu710元/吨5吨4%合约交割月份的15日合约交割月份的16日-20日1123伦外铜极高锌Zn75元/吨5吨4%合约交割月份的15日最后交易日后连续五个工作日1123伦外锌极高铝Al510元/吨5吨4%合约交割月份的15日合约交割月份的16日-20日1123伦外铝极高黄金Au9%0.01元/克1000克5%合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）112美黄金连天然橡胶Ru7.55元/吨5吨4%合约交割月份的

17、15日合约交割月份的16日-20日1.3.4.5.6.7.8.9.10.11日胶连续极高180燃料油Fu81元/吨10吨5%合约交割月份前一月份的最后一个交易日最后一个交易日后连续五个工作日112美燃油连高大连黄豆1号a51元/吨10吨4%合约月份第十个交易日后第七个交易日交割1.3.5.7.9.11美黄豆连极高黄豆2号b51元/吨10吨4%合约月份第十个交易日后第三个交易日交割1.3.5.7.9.11美黄豆连极高玉米c51元/吨10吨4%合约月份第十个交易日后第二个交易日交割1.3.5.7.8.9.11美玉米连高豆粕m51元/吨10吨4%合约月份第十个交易日后第四个交易日交割1.3.5.7.

18、8.9.11.12美豆粉、美黄豆连较高豆油y52元/吨10吨4%合约月份第十个交易日后第二个交易日交割1.3.5.7.8.9.11.12美豆油、美黄豆连高线型低密度聚乙烯L5%5元/吨5吨4%合约月份第十个交易日112棕榈油p6%2元/吨10吨4%合约月份第十个交易日后第二个交易日交割1-12郑州硬质小麦Wt51元/吨10吨3%合约交割月份的倒数第七个交易日合约交割月份的第一个交易日至最后交易日1.3.5.7.9.11美小麦连一般强筋小麦Ws51元/吨10吨3%合约交割月份的倒数第七个交易日合约交割月份的第一个交易日至最后交易日1.3.5.7.9.11美小麦连一般白糖Sr61元/吨10吨4%合

19、约交割月份的第10个交易日1.3.5.7.9.11No11糖一般棉花一号Cf55元/吨5吨4%合约交割月份的第10个交易日后第二个交易日交割1.3.5.7.9.11美棉花连一般PTATa62元/吨5吨6%合约交割月份的第10个交易日后第二个交易日交割112菜籽油Ro52元/吨5吨4%合约交割月份的第10个交易日后第二个交易日交割1.3.5.7.9.11五、期货交易风险说明（市场风险莫测务请谨慎从事）进行期货交易风险相当大，可能发生巨额损失，损失的总额可能超过客户存放在期货公司的全部初始保证金以及追加保证金。因此，客户必须认真考虑自己的经济能力是否适合进行期货交易。考虑是否进行期货交易时，客户应

20、当明确以下几点：一、客户在期货市场进行交易，假如市场走势对客户不利导致客户的账户保证金不足时，期货公司会按照期货经纪合同约定的时间和方式通知客户追加保证金，以使客户能继续持有未平仓合约。如客户未于规定时间内存入所需保证金，客户持有的未平仓合约将可能在亏损的情况下被强行平仓，客户必须承担由此导致的一切损失。二、客户必须认真阅读并遵守期货交易所和期货公司的业务规则，如果客户无法满足期货交易所和期货公司业务规则规定的要求，客户所持有的未平仓合约将可能根据有关规则被强行平仓，客户必须承担由此产生的后果。三、在某些市场情况下，客户可能会难以或无法将持有的未平仓合约平仓。例如，这种情况可能在市场达到涨跌停

21、板时出现。出现这类情况，客户的所有保证金有可能无法弥补全部损失，客户必须承担由此导致的全部损失。四、由于国家法律、法规、政策的变化、期货交易所交易规则的修改、紧急措施的出台等原因，客户持有的未平仓合约可能无法继续持有，客户必须承担由此导致的损失。五、由于非期货交易所或者期货公司所能控制的原因，例如：地震、水灾、火灾等不可抗力因素或者计算机系统、通讯系统故障等，可能造成客户的指令无法成交或者无法全部成交，客户必须承担由此导致的损失。六、在国内期货交易中，所有的交易结果须以当日交易所或结算机构的结算数据为依据。如果客户利用盘中即时回报的交易结果作进一步的交易，客户可能会承担额外的风险。 七、“套期

22、保值”交易同投机交易一样，同样面临价格波动引起的风险。八、如果客户未遵守中国证监会关于期货保证金安全存管的规定，将可能会影响客户的期货保证金的安全性。九、利用互联网进行期货交易时将存在(但不限于)以下风险，客户将承担由此导致的损失： 1由于无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障、网络故障及其它因素，可能导致交易系统非正常运行甚至瘫痪，使客户的交易指令出现延迟、中断、数据错误等情况；2由于网上交易系统存在被网络黑客和计算机病毒攻击的可能性，由此可能导致交易系统故障，使交易无法进行及行情信息出现错误或延迟；3互联网上的数据传输可能因通信繁忙等原因出现延迟、中断、数据错误或不完全

23、，从而使网上交易出现延迟、中断；4如果客户缺乏网上交易经验，可能因操作不当造成交易失败或交易失误；5客户的密码失密或被他人盗用。本风险说明无法涵盖及揭示从事期货交易的所有风险和有关期货市场的全部情形，故客户在入市交易之前，应全面了解期货交易法律法规、期货交易所规则及期货公司的业务规则，对自身的经济承受能力、风险控制能力、身体及心理承受能力（仅对自然人客户而言）作出客观判断，对期货交易进行仔细的研究。六、开户事项投资者通过期货公司或证券营业部开设期货账户需注意的事项如下：客户需具备的开户条件客户应是具备从事期货交易主体资格的自然人、法人或其他经济组织。自然人开户须是年满十八周岁、具有完全民事行为

24、能力的公民。 客户须以真实的、合法的身份开户。客户须保证资金来源的合法性。客户须保证所提供的企业法人营业执照、身份证及其他有关资料的真实性、合法性、有效性。开户所需证件及需临柜办理的人员1、个人客户（自然人客户）：客户身份证原件；银行卡（建行、交行、工行、农行）及其他将来取得期货结算银行资格的银行卡；若需要约定除自己之外的指令下达人或资金调拨人或结算单确认人，则需相应人员带身份证亲临现场签名。2、机构客户（法人客户）：营业执照副本；组织机构代码证；税务登记证（地税或国税）；法人的身份证；开户代理人的身份证；法人授权委托书；指令下达人、资金调拨人、结算单确认人的身份证；如法人全权委托则除法人外所

25、有涉及的开户资料的其他人员必须亲临开户，如法人也是指令下达人、资金调拨人、结算单确认人之一，则也必须亲临开户。开户流程在揭示期货风险之后，客户涉及的开户程序：1、签署期货合同正本（期货公司开户一式两份，IB营业部开户一式三份）2、填写开户申请表3、填写客户期货交易委托代理人授权书4、签署客户密码领用表5、签署期货代理手续费协定6、客户预留印鉴7、签署关于采用电子邮件方式发送通知的补充协议8、填写银期转账开通申请表9、签署银期转账协议10、现场照相投资者按照开户人员的指引填写相关事项，期间相关证件和资料会被复印多份并由投资者签名确认。七、资金存取资金出入方式1、入金方式银期转账网上银行入账银行柜

26、台入账2、出金方式银期转账期货公司或IB营业部柜台申请出金为方便、快捷划拨资金，建议投资者首选银期转账方式出入金。银期转账出入金注意事项1、必须持与开户人或机构同名、并已在期货登记的期货结算银行（建行、交行、工行、农行）银行卡办理。2、在期货通知客户银期转账权限开通后，客户按照期货银期转账指南要求带齐相关证件和资料到银行（同城同行都可办理）办理银期转账开通手续。3、建行、工行的银期转账通过期货交易软件进行操作，交行的银期转账通过交行网上银行进行操作。4、银期转账的业务时间为各期货交易所正常交易日的8：3015：15。5、银转期最低转入资金限额为100元，最高转入资金限额由投资者在银行办理时按银

27、行要求设定。6、每日最多出金次数为3次；每日出金累计最高限额为50万元，有持仓的客户当天期转银的可提金额为交易可用资金的60；当日出金后账户内资金余额不可低于2000元；如果单日出金额拟超过限额，请提前一个工作日（下午2：00前）致电075582763102预约。银行柜台转账入金、网上银行转账入金、期货柜台出金注意事项1、必须通过与开户人或机构同名、并已在期货公司登记的期货结算银行账户（建行、交行、工行、农行）办理资金存取。2、必须同行转账，不可跨行存取。举例：客户的建行资金只能转帐存入期货的建行保证金专用账户，不可以从客户的建行账户转账存入期货的工行保证金专用账户。3、不可通过现金方式出入金

28、，不可使用银行现金缴款单入金。4、不可通过期货内部划转的方式出入金。5、通过银行柜台办理入金时，务必提请银行柜员在对期货公司的资金到账通知信息中注明客户名称、客户号、资金用途（请注明“期货保证金”）（如：张三，1234567890，期货保证金）。6、通过网上银行办理入金时，请务必在备注或摘要栏注明客户名称、客户号、资金用途（请注明“期货保证金”）。7、深圳地区银行柜台办理入金须将银行回单原件提交给期货开户受理网点后方能办理入金。8、当客户在交易系统中未查到资金入帐信息时，可致电： 0755-82763152（非银期转账方式），0755-82763102（银期转账方式）。八、交易方式客户与期货签

29、署风险揭示书和期货经纪合同，并开立期货账户、存入期货保证金后，可进行期货交易。交易委托方式包括网上交易、现场自助委托、电话委托、书面委托等约定方式。网上交易客户通过网上交易程序，验证交易密码进入计算机系统下达交易指令。客户可登录期货网站()或证券牛网（）下载、安装网上交易软件，并使用软件通过互联网自助下单。现场自助委托客户通过在IB营业部现场或期货营业场所使用热自助键盘验证交易密码进入计算机系统下达交易指令。电话委托客户通过拨打公司提供的委托电话，输入资金账号、交易密码等验证信息自行委托、查询。书面委托根据有关法规，IB营业部不接受客户的书面委托。客户可以在期货营业场所现场填写书面交易指令单据

30、，由交易员接到客户委托单据后，将客户指令报至交易所。注意事项：客户通过网上交易或现场自助委托的指令以期货交易服务器内的交易委托记录为准。因计算机故障、通讯系统故障或其他原因，客户无法正常使用网上交易委托及现场自助委托的，可改用电话方式或书面方式下达交易指令。客户对交易结果有异议的，必须按期货经纪合同中约定的方式向期货提出书面异议，否则，视同客户对交易结果予以确认。九、看盘、下单及选择合约介绍看盘解读期货合约的报价盘面主要栏目，举例如下：名称 最新 现手 买价 买量 卖价 卖量黄金0806 216.80 26 217.00 5 217.03 8成交量 持仓量 仓差 昨结 涨跌 幅度81586 3

31、2456 1530 219.00 1.2 0.55各项含义是：名称：黄金0806：指交易的是08年6月到期的黄金期货合约，其余品种和合约以此类推。最新：216.80 ：指当前最新成交价格现手：26 ：指当前最新成交手数（计算双边）买价：217.00 ：指当前挂的最高买价买量：5 ：指当前挂217.00买价的手数。卖价：217.03 ：指当前挂217.03卖价的手数成交量：81586 ：指从开盘到当前累计成交手数（计算双边）持仓量：32456 ：指当前市场所有未平仓手数（计算双边）仓差： 1530：指当前持仓量与昨日收盘时的持仓量的差。昨结： 219.00：指昨日结算价，昨天收盘时全日价格的成交

32、量加权平均价格涨跌： 1.2 ：指当前价格与昨日结算价格的差。幅度：0.55：指当前涨跌数与昨日结算价的百分比。特别注意的是：持仓量：从0逐渐增加，持仓增减代表资金进出场的数量，是行情研判的重要参数。结算价：是当日未平仓头寸进行资金盈亏划转的价格依据，是第二天涨跌量度的基准。下单1、下单方式网上交易委托：通过下载专门的下单软件或者通过期货公司网站WEB交易系统进行交易现场自助委托：通过营业部现场提供的交易系统进行交易电话委托交易：通过电话自助委托系统进行交易2、下单注意要点注意开平仓关系与交易方向，以及交易时间和交易所对下单要求：多头（看涨的交易者）进场：买入，开仓多头出场：卖出，平仓空头（看

33、跌的交易者）进场：卖出，开仓空头出场：买入，平仓如果交易者不熟练或者要加快速度，可以双击持仓直接生成反向单，但要注意：上交所品种平当日头寸须双击今买持或今卖持，生成今平单才能发出，平隔日头寸须双击总买持或总卖持才能发出。其他两商品交易所则都须点总买持或总卖持才能发出。非交易时间不能下单。交易时间如下：中金所特别提示：交易时间早上：9：1511：30 下午：1：003：15（有熔断机制）上交所品种特别提示：交易时间早上：9：0010：15，10：3011：30 下午：1：002：10，2：203：00（当日平仓必须点平今选项才有效，隔日平仓必须点平仓选项有效）大交所特别提示：交易时间早上：9：0

34、010：15，10：3011：30 下午：1：003：00郑交所特别提示：交易时间早上：9：0010：15，10：3011：30 下午：1：003：00 （输合约代码时不能在年份前加0，否则下单无效，正确方法白糖0806输入SR806）投资者选择合约的要点1、选择目标品种合约成交量持仓量相对较大的合约进行交易，以降低冲击成本，回避流动性不足造成的风险。2、合约临近交割会出现交易所调高保证金的情况，注意将合约换到适合的月份，一般金属和能源橡胶等每月一份的合约，主力合约（成交量和持仓量最大的合约）为三个月至四个月到期的合约，主力合约一至两个月左右会换月到下面一至两个月的合约进行交易，一般农产品主力

35、合约为五个月至九个月左右到期的合约，一般为一月、五月、九月这三个与播种、收获、消费密切相关的月份。 十、期货交易帐单解读客户可以通过中国期货保证金监控中心（网址）、期货网上交易系统、自助系统或传真形式查询本人的交易和资金情况。交易结算单介绍如下：交易结算单样单名词解释客户号：客户开户时的资金账号客户名称：为方便界面显示，需设置一个简称代替全称。简称一般为14个汉字，查询的结果显示一般采用客户简称。客户全称：客户完整的名称，一般为120个汉字。在打印一些正式表格（如客户结账单）时使用。上日结存：上一个交易日的当日结存上一日账单上的结存值当日结存上日结存（逐日盯市）当日存取合计当日盈亏-当日手续费

36、可用资金上日结存当日出入金平仓盈亏手续费其他费用持仓保证金信用金额浮动盈亏（根据设置）在途资金出入金：客户当日对账户的资金存取客户权益上日结存当日出入金平仓盈亏-手续费-其他费用浮动盈亏+在途资金风险度=客户权益/客户持仓保证金手续费：实际成交的手续费保证金占用：历史持仓的客户保证金客户上一日成交单的客户保证金+当天新增持仓的客户保证金追加保证金：客户应追加的保证金平仓盈亏（逐日盯市）平当日仓盈亏平历史仓盈亏平当日仓盈亏当日开仓价与平仓价之差手数交易单位平历史仓盈亏平仓价与昨日结算价之差手数交易单位持仓盈亏（逐日盯市）持当日仓盈亏持历史仓盈亏持当日仓盈亏当日结算价与当日开仓价之差手数交易单位持

37、历史仓盈亏当日结算价与昨日结算价之差手数交易单位结算价：某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价在途资金：客户已汇往公司账号且未到达的资金质押金：客户以仓单抵押在交易所按比例所释放的保证金交易所保证金：历史持仓的交易所保证金客户上一日成交单的交易所保证金+当日新增持仓的交易所保证金交割保证金：未交割持仓的客户保证金客户上一日成交单的客户保证金+当日持仓保证金交割手续费：交割产生的手续费十一、期货账户监控与风险控制账户监控期货交易的账户资金，主要关注三种数据：1、动态权益：即当时账户总价值，就是假设头寸全部平掉后的账户资金。2、交易保证金：即做单需要占用的资金。3、可用金：可以用于开仓

38、的资金，等于前两者之差。从以上3个数据的解释可以看到，动态权益和可用金是同数量同方向变化的。交易保证金是以进场价计算的，当日未平仓头寸的隔日交易保证金以当日结算价计算隔日保证金占用额。投资者关注资金账户的三种时点：1、盘中：进行模拟结算，实时以现价计算并划拨盈亏与计算实时风险。2、收盘后：每日无负债结算，以结算价计算并划拨当日盈亏。（股指期货实行当日无负债制度，即盘中可能不定时实时结算）3、平仓后：以平仓价进行平仓结算，划拨盈亏，价格波动与盈亏不再关联。风险控制期货公司通过客户风险率来监控客户风险。期货公司客户风险率的计算：风险率（即交易软件里的动态风险）动态权益保证金当这个数字小于1时，意味

39、着投资者账户保证金不足，依合同约定，期货公司会发出追保强平通知书，提醒客户风险，并有权根据盘面的风险状况的恶化而强平客户的头寸。客户应采取的操作：1、追加保证金以保护现有头寸；2、平掉部分头寸，释放部分保证金以降低风险程度。如果客户不采取以上操作，则当客户风险达到一定程度，期货公司将把客户头寸平到可用金大于等于0的程度。期货采取的具体风险控制措施有：1、当客户按照公司保证金标准计算的风险率100%时，期货将通过中国期货保证金监控中心或电话或短信等合同约定的方式向客户发出追加保证金及强行平仓的通知。客户有义务保持联系渠道的畅通（尤其是在交易时间内保持手机的畅通）。2、IB营业部协助期货对客户发出

40、追保及强平通知等交易风险控制工作。3、期货或IB营业部向客户发出追保及强平通知后，客户如未能按约定及时追加所需的保证金或自行减仓使风险率100%，期货将按合同约定有权对客户的部分或全部未平仓合约执行强行平仓，直至客户风险率100%。追保及强平流程图：当客户风险率100%向客户发出追保通知及时追保或者采取减仓客户风险率100%客户未能按约定及时采取相应措施期货公司强行减仓期货公司强行平仓当客户出现违规行为投资者风险控制的三个要点：1、计划性、纪律性交易做单前要充分准备，想好操作策略和风险控制再做单，不要盲目做单，严格按照制定的纪律和盈利模式下单。2、控制头寸比例切忌满仓操作，满仓的风险率即为1，

41、一亏钱马上就碰到期货公司发出的追保强平通知了，如果行情再不利一些，就会被强平部分头寸，所以仓位控制是风控的重要内容，一般根据资金大小和长短线交易策略，初始下单资金比例从十分之一到半仓不等。再有就是最好盈利加码，最好不要亏损加码，以免压力越加越大。3、学会止损止损就是认赔，学会认输和割肉不是件容易的事，却是在期货市场长期生存的不二法门。留得青山在，不怕没柴烧。只有保住资金才有翻本的机会。止损有很多方法，一般根据资金大小和长短线策略，设定不同的止损位置，不可太大也不可太小，最好用不到，用到了也损失不大为佳。一般方法有重要支撑阻力技术位法、亏损资金占比法、绝对亏损值法等方法。十二、期货行情分析与日常

42、功课期货的分析方法和股票一样，也分以下两种方法：1、基本面分析法期货交易实际就是分析标的物品种的将来的供需关系。而且它有为现货商套期保值这样一个基本功能，了解它的现货基本面情况就十分重要，并且要根据不同品种，找出影响将来供需和价格的基本要素。例如：黄金就要了解它的矿藏特点，工业品属性，关注它的货币属性，与美元间的关系，与各国货币金融政策的联动等。其他金属就要关注矿产量，冶炼能力，重要需求变化、主要生产消费国的关税政策、罢工、设备维护等生产供应状况。农产品就要关注天气变化、播种面积、病虫害，自然灾害、主要生产消费国的农业政策和进出口情况等要素。能源化工就要关注原油走势与替代品的出现等要素。2、技

43、术分析法期货采用的图表和技术参数与股票采用的是差不多的，K线图，MACD，KDJ，均线等常用指标与股票一样，只是期货的图表因为合约的到期而产生隔时间的价格跳空，类似股票的除权跳空一样，这样图表需要用连续图表来表现走势，行情报价里的大豆连续，大豆连三等都是按照一定规则做出的连续图表，是用于长期技术分析的，不是可以用于交易的合约。技术分析的方法有很多，这里主要讲主要高低点位的价格被突破（无论向上还是向下，将是非常重要的买卖信号，期货行业里有句行话（多头不死，跌势不止，空头不死，涨势不止），原理可推为当多头认赔平仓时，需要卖出，越卖自己亏得越惨，帮着对手走行情，反之空头认赔也一样。经验感觉以基本面分析作为大势的研判，以技术面分析做为短线的买卖点位是比较理想的搭配。日常功课1、关注期货公司网站信息，看看专业期货经纪公司观点，寻找自己没有看到的角度，但不可偏信或迷信一家之言。2、关注国内交易所公布的持仓分布信息和交易所库存信息，它显示市场主力的动向和现货库存压力。3、关注相关品种的行业新闻和现货状况，牢记期货与现货息息相关的本质，关注期现套利和跨市场套利的成本和可能性。4、盯住世界主要期货市场的期货行情，全球一体化进程的加快和中国的逐渐对外开放使我们的市