合成树脂制造项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/合成树脂制造项目财务分析报告一、项目发展背景合成树脂，是一种人工合成的一类高分子量聚合物。是兼备或超过天然树脂固有特性的一种树脂。ASTMD883-65T将合成树脂定义为分子量未加限定但往往是高分子量的固体、半固体或假（准）固体的有机物质，受应力时有流动倾向，常具有软化或熔融范围并在破裂时呈贝壳状。五大通用合成树脂，即聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)、聚氯乙烯(PVC)、聚苯乙烯(PS)及丙烯腈丁二烯苯乙烯三元共聚物(ABS)，与人们生活息息相关，被广泛地应用于包装、建筑、农业、家电及汽车等领域。近几年来，我国合成树脂行业得到快速的发展，五大合成树脂也水涨船高，2018年其销量占比高达

2、74.54%!目前，我国合成树脂产量仍然保持着较快的增长速度。据国家统计局公布的数据显示，2013年，我国合成树脂整体产量达6303.5万吨，至2018年，合成树脂产量上升至8558万吨，年复合增长率达6.31%。目前中国是全球最大的塑料生产国与消费国，据卓创统计数据，塑料的表观消费量在8000万吨附近，塑料制品的表观消费量在6000万吨附近。塑料制品与人们生活息息相关，对塑料原料的影响也极其重大。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9528.44(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3044.99万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目

3、总投资12573.43万元，其中：固定资产投资9528.44万元，占项目总投资的75.78%；流动资金3044.99万元，占项目总投资的24.22%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4158.53万元，占项目总投资的33.07%；设备购置费3298.08万元，占项目总投资的26.23%；其它投资2071.83万元，占项目总投资的16.48%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9528.44+3044.99=12573.43（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00

4、%,计划收入11739.20万元，总成本11218.82万元，利润总额7278.71万元，净利润5459.03万元，增值税329.38万元，税金及附加183.33万元，所得税1819.68万元；第二年负荷70.00%,计划收入20543.60万元，总成本17298.41万元，利润总额13865.65万元，净利润10399.24万元，增值税576.41万元，税金及附加212.97万元，所得税3466.41万元；第三年生产负荷100%，计划收入29348.00万元，总成本23378.01万元，利润总额5969.99万元，净利润4477.49万元，增值税823.45万元，税金及附加242.62万元，

5、所得税1492.50万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入29348.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=823.45万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用23378.01万元，其中：可变成本20265.32万元，固定成本3112.69万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加242.62万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-

6、综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5969.99（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5969.9925.00%=1492.50（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5969.99（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5969.9925.00%=1492.50（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5969.99万元，缴纳企业所得税1492.50万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5969.99-1492.50=4477.49（万

7、元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=47.48%。（2）达产年投资利税率=55.96%。（3）达产年投资回报率=35.61%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入29348.00万元，总成本费用23378.01万元，税金及附加242.62万元，利润总额5969.99万元，企业所得税1492.50万元，税后净利润4477.49万元，年纳税总额2558.57万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.31年。本期工程项目全部投资回收期4.31年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价

8、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率47.48%，投资利税率55.96%，全部投资回报率35.61%，全部投资回收期4.31年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建

9、立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。七、市场预测分析目前，我国合成树脂产量仍然保持着较快的增长速度。据国家统计局公布的数据显示，2013年，我国合成树脂整体产量达6303.5万吨，至2018年，合成树脂产量上升至8558万吨，年复合增长率达6.31%。尽管近几年来，我国合成树脂自给能力不断上升，但仍有部分品种的合成树脂仍

10、需大量进口。2017年，我国合成树脂整体自给率达76.5%。其中聚氯乙烯可完全自给;聚苯乙烯大致可实现自给，其自给率达91.8%;而聚乙烯、ABS树脂自给率则仅仅53%、64.7%。具体从消费结构来看，2018年五大合成树脂销量合计占比达74.54%。其中，2018年聚乙烯表观消费量3072.7万吨，占比达28.14%;聚丙烯表观消费量达2838.8万吨，占比达21.89%;聚氯乙烯表观消费量达1889万吨，占比达17.30%;聚苯乙烯表观消费量达383.4万吨，占比达3.51%;丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物(ABS)表观消费量达526万吨，占比达4.82%。随着我国五大通用合成树脂的供应能力

11、不断加强，以及下游工程塑料行业快速发展，预计未来几年我国合成树脂进口量总体将呈稳步下降的趋势。目前中国是全球最大的塑料生产国与消费国，据卓创统计数据，塑料的表观消费量在8000万吨附近，塑料制品的表观消费量在6000万吨附近。塑料制品与人们生活息息相关，对塑料原料的影响也极其重大。通过2008年至今中国塑料制品产量数据增长可以看出，2008-2018年中国塑料制品行业保持着稳定的增长，在2018年出现了明显的下滑。这与国内行业政策出台也有一定程度的关系，比如说环保严查，自2017年开始的环保严查，下游小厂、不合规企业被陆续取缔、关停，制约了塑料制品产量的增加，在2018年表现的尤其明显。同时，

12、这也与2017年的基数大也有一定关系，2017年中国塑料制品增长344.99万吨，增幅4.43%。分月数据来看，近五年的产量增长速度有所放缓，2019年1-4月产量同比去年出现了明显的下滑，综合预计，2019年塑料制品年产量仍将略偏低于2018年。综合来看，中国塑料制品产量虽持续增长，但2018年开始有下降趋势；产业集中在华南、华东一带，地域分布不均衡；进口依赖度低，出口形势良好。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3138.354184.473885.583736.1314944.522主营业务收入2977.423969.903686.33354

13、4.5514178.202.1合成树脂(A)982.551310.071216.491169.704678.812.2合成树脂(B)684.81913.08847.86815.253260.992.3合成树脂(C)506.16674.88626.68602.572410.292.4合成树脂(D)357.29476.39442.36425.351701.382.5合成树脂(E)238.19317.59294.91283.561134.262.6合成树脂(F)148.87198.49184.32177.23708.912.7合成树脂(.)59.5579.4073.7370.89283.563其他业

14、务收入160.93214.57199.24191.58766.32上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元14944.52完成主营业务收入万元14178.20主营业务收入占比94.87%营业收入增长率（同比）30.14%营业收入增长量（同比）万元3461.50利润总额万元3668.52利润总额增长率18.77%利润总额增长量万元579.88净利润万元2751.39净利润增长率27.27%净利润增长量万元589.52投资利润率52.23%投资回报率39.17%财务内部收益率29.33%企业总资产万元30144.80流动资产总额占比万元37.21%流动资产总额万元11216.60资产负债率4

15、3.24%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米35951.3053.90亩1.1容积率1.331.2建筑系数67.41%1.3投资强度万元/亩176.781.4基底面积平方米24234.771.5总建筑面积平方米47815.231.6绿化面积平方米2666.32绿化率5.58%2总投资万元12573.432.1固定资产投资万元9528.442.1.1土建工程投资万元4158.532.1.1.1土建工程投资占比万元33.07%2.1.2设备投资万元3298.082.1.2.1设备投资占比26.23%2.1.3其它投资万元2071.832.1.3.1其它投资占比16.48%2.1

16、.4固定资产投资占比75.78%2.2流动资金万元3044.992.2.1流动资金占比24.22%3收入万元29348.004总成本万元23378.015利润总额万元5969.996净利润万元4477.497所得税万元1.338增值税万元823.459税金及附加万元242.6210纳税总额万元2558.5711利税总额万元7036.0612投资利润率47.48%13投资利税率55.96%14投资回报率35.61%15回收期年4.3116设备数量台（套）11617年用电量千瓦时792667.5718年用水量立方米23557.3719总能耗吨标准煤99.4320节能率23.60%21节能量吨标准煤

17、33.1422员工数量人479区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元122984.93同期产值万元110369.68同比增长11.43%从业企业数量家611规上企业家45从业人数人30550前十位企业产值万元57194.60去年同期49369.53万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元14012.682、xxx科技发展公司万元12582.813、xxx科技公司万元7435.304、xxx集团万元6291.415、xxx科技发展公司万元4003.626、xxx集团万元3717.657、xxx科技公司万元285.978、xxx集团万元2344.989、xxx科技发展公司万元2230.5

18、910、xxx集团万元1715.84区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元45190.161.1同期增加值万元38803.161.2增长率16.46%2行业净利润万元12206.302.12016年净利润万元10278.122.2增长率18.76%3行业纳税总额万元23501.183.12016纳税总额万元21327.873.2增长率10.19%42017完成投资万元29452.614.12016行业投资万元19.89%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值143167.30162690.11184875.122利润总额47364.56

19、53823.3661162.913净利润13932.0015831.8217990.704纳税总额11999.9313636.2815495.775工业增加值52750.4259943.6668117.806产业贡献率11.00%14.00%16.00%7企业数量7338941144土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17133.9817133.9830808.5430808.542947.391.1主要生产车间10280.3910280.3918485.1218485.121827.381.2辅助生产车间5482.875482.

20、879858.739858.73943.161.3其他生产车间1370.721370.721786.901786.90176.842仓储工程3635.223635.2211054.3511054.35769.122.1成品贮存908.80908.802763.592763.59192.282.2原料仓储1890.311890.315748.265748.26399.942.3辅助材料仓库836.10836.102542.502542.50176.903供配电工程193.88193.88193.88193.8815.183.1供配电室193.88193.88193.88193.8815.184给

21、排水工程222.96222.96222.96222.9613.574.1给排水222.96222.96222.96222.9613.575服务性工程2302.302302.302302.302302.30160.195.1办公用房965.69965.69965.69965.6986.935.2生活服务1336.611336.611336.611336.6166.786消防及环保工程649.49649.49649.49649.4950.846.1消防环保工程649.49649.49649.49649.4950.847项目总图工程96.9496.9496.9496.94121.337.1场地及道路

22、硬化6253.431217.041217.047.2场区围墙1217.046253.436253.437.3安全保卫室96.9496.9496.9496.948绿化工程2311.7780.91合计24234.7747815.2347815.234158.53节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤99.431.1年用电量千瓦时792667.571.2年用电量吨标准煤97.421.3年用水量立方米23557.371.4年用水量吨标准煤2.012年节能量吨标准煤33.143节能率23.60%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7023.911.1完成比例55.86%2完成固

23、定资产投资万元4766.012.1完成比例67.85%3完成流动资金投资万元2257.903.1完成比例32.15%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3261.2人均年工资万元5.151.3年工资额万元1803.982工程技术人员工资2.1平均人数人722.2人均年工资万元5.012.3年工资额万元500.373企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元7.423.3年工资额万元129.084品质管理人员工资4.1平均人数人384.2人均年工资万元5.754.3年工资额万元207.435其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元4.78

24、5.3年工资额万元104.086职工工资总额万元2744.94固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4158.533298.08176.789528.441.1工程费用万元4158.533298.0822312.771.1.1建筑工程费用万元4158.534158.5333.07%1.1.2设备购置及安装费万元3298.083298.0826.23%1.2工程建设其他费用万元2071.832071.8316.48%1.2.1无形资产万元1020.591020.591.3预备费万元1051.241051.241.3.1基本预备费万元47

25、3.79473.791.3.2涨价预备费万元577.45577.452建设期利息万元3固定资产投资现值万元9528.449528.44流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元22312.777469.1412645.1722312.7722312.7722312.771.1应收账款万元6693.832677.534685.686693.836693.836693.831.2存货万元10040.754016.307028.5210040.7510040.7510040.751.2.1原辅材料万元3012.221204.892108.563012.223

26、012.223012.221.2.2燃料动力万元150.6160.24105.43150.61150.61150.611.2.3在产品万元4618.741847.503233.124618.744618.744618.741.2.4产成品万元2259.17903.671581.422259.172259.172259.171.3现金万元5578.192231.283904.735578.195578.195578.192流动负债万元19267.787707.1113487.4519267.7819267.7819267.782.1应付账款万元19267.787707.1113487.45192

27、67.7819267.7819267.783流动资金万元3044.991218.002131.493044.993044.993044.994铺底流动资金万元1014.99406.00710.501014.991014.991014.99总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12573.43131.96%131.96%100.00%2项目建设投资万元9528.44100.00%100.00%75.78%2.1工程费用万元7456.6178.26%78.26%59.30%2.1.1建筑工程费万元4158.5343.64%43.64%33.07%2

28、.1.2设备购置及安装费万元3298.0834.61%34.61%26.23%2.2工程建设其他费用万元1020.5910.71%10.71%8.12%2.2.1无形资产万元1020.5910.71%10.71%8.12%2.3预备费万元1051.2411.03%11.03%8.36%2.3.1基本预备费万元473.794.97%4.97%3.77%2.3.2涨价预备费万元577.456.06%6.06%4.59%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9528.44100.00%100.00%75.78%5建设期间费用万元6流动资金万元3044.9931.96%31.96%24.22%7铺底流

29、动资金万元1015.0010.65%10.65%8.07%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11739.2020543.6029348.0029348.0029348.001.1万元11739.2020543.6029348.0029348.0029348.002现价增加值万元3756.546573.959391.369391.369391.363增值税万元329.38576.41823.45823.45823.453.1销项税额万元4695.684695.684695.684695.684695.683.2进项税额万元1548.89271

30、0.563872.233872.233872.234城市维护建设税万元23.0640.3557.6457.6457.645教育费附加万元9.8817.2924.7024.7024.706地方教育费附加万元6.5911.5316.4716.4716.479土地使用税万元143.81143.81143.81143.81143.8110税金及附加万元183.33212.97242.62242.62242.62折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4158.534158.53当期折旧额3326.82166.34166.34166.34166.34166.34

31、净值831.713992.193825.853659.513493.173326.822机器设备原值3298.083298.08当期折旧额2638.46175.90175.90175.90175.90175.90净值3122.182946.282770.392594.492418.593建筑物及设备原值7456.61当期折旧额5965.29342.24342.24342.24342.24342.24建筑物及设备净值1491.327114.376772.136429.896087.655745.414无形资产原值1020.591020.59当期摊销额1020.5925.5125.5125.512

32、5.5125.51净值995.08969.56944.05918.53893.025合计：折旧及摊销6985.88367.75367.75367.75367.75367.75总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元15282.686113.0710697.8815282.6815282.6815282.682外购燃料动力费万元1238.59495.44867.011238.591238.591238.593工资及福利费万元2744.942744.942744.942744.942744.942744.944修理费万元41.0716.4328.7

33、541.0741.0741.075其它成本费用万元3702.981481.192592.093702.983702.983702.985.1其他制造费用万元992.59397.04694.81992.59992.59992.595.2其他管理费用万元427.81171.12299.47427.81427.81427.815.3其他销售费用万元2358.14943.261650.702358.142358.142358.146经营成本万元23010.269204.1016107.1823010.2623010.2623010.267折旧费万元342.24342.24342.24342.24342

34、.24342.248摊销费万元25.5125.5125.5125.5125.5125.519利息支出万元-10总成本费用万元23378.0111218.8217298.4123378.0123378.0123378.0110.1可变成本万元20265.328106.1314185.7220265.3220265.3220265.3210.2固定成本万元3112.693112.693112.693112.693112.693112.6911盈亏平衡点53.52%53.52%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元29348.0011739.2020543.

35、6029348.0029348.0029348.002税金及附加万元242.62183.33212.97242.62242.62242.623总成本费用万元23378.0111218.8217298.4123378.0123378.0123378.015增值税万元823.45329.38576.41823.45823.45823.456利润总额万元5969.997278.7113865.655969.995969.995969.998应纳税所得额万元5969.997278.7113865.655969.995969.995969.999企业所得税万元1492.501819.683466.411

36、492.501492.501492.5010税后净利润万元4477.495459.0310399.244477.494477.494477.4911可供分配的利润万元4477.495459.0310399.244477.494477.494477.4912法定盈余公积金万元447.75545.901039.92447.75447.75447.7513可供投资者分配利润万元4029.744913.139359.324029.744029.744029.7414应付普通股股利万元4029.744913.139359.324029.744029.744029.7415各投资方利润分配万元4029.7

37、44913.139359.324029.744029.744029.7415.1项目承办方股利分配万元4029.744913.139359.324029.744029.744029.7416息税前利润万元5969.997278.7113865.655969.995969.995969.9917息税折旧摊销前利润万元6337.747646.4614233.406337.746337.746337.7418销售净利润率%15.26%46.50%50.62%15.26%15.26%15.26%19全部投资利润率%47.48%57.89%110.28%47.48%47.48%47.48%20全部投资利税率%55.96%55.96%55.96%55.96%21全部投资回报率%35.61%43.42%82.71%35.61%35.61%35.61%22总投资收益率%35.61%43.42%82.71%35.61%35.61%35.61%23资本金净利润率%35.61%43.42%82.71%35.61%35.61%35.61%盈利能力分析一览