2022年钢材行业研究报告.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习一、 历史表现随着经济的清醒, 钢铁企业进展普遍有所提高,截至 12 月 24 日,沪深 300 指数 10 年以来跌幅为基于 09 年大盘大幅上涨所积存的风险,11.96%,由于钢铁行业始终处于较低的估值区间,自年初以来,行业跌幅为10.08%,跑赢沪深300 指数 1.88 个百分点；二、行业供需状况来自中钢协的数据显示,1-9 月份国内市场粗钢表观消费量 45202 万吨,同比增长 7.05%,而同期粗钢产量就增长了 12.74%,达到 47453.2 万吨, 8 月末全国 22 个大中城市, 5 个主要钢材社会

2、库存为 1067 万吨,行业产能过剩,库存水平过高的状况没有转变,虽然行业出口大幅度增长, 但限于外围经济环境复苏的进度,亦无法消耗国内过剩产能,并且在地方政府官员政绩考核不做大的转变的情形下,我们认为这种状况在相当一段时期内仍将连续；文档收集自网络,仅用于个人学习截止 10月末,黑色金属冶炼及压延加工业完成投资2641.7亿元,同比增长 1.6%,增幅较去年同期下跌 2.2个百分点,仍在历史低位徘徊；文档收集自网络,仅用于个人学习2022 年是“ 十二五” 规划的开局之年,又恰逢政府换届、权益交替之时,根据往年的体会来看,这个时期的投资增速一般都能保持稳固；我们判定,明年来自于汽车,白家电,

3、船舶制造及高铁机车等方面的对于板材的需求将稳步增长,二季度随着保证房的开工对于建筑钢的需求也会稳步上升,连续大幅增长的铁路建设将带动对于轨道钢材的需求,而军工、高端装备制造等产业的进展将带动对于特钢的需求；三、成本与价格状况文档收集自网络,仅用于个人学习来自海关的数据显示,1-11 月我国累计进口铁矿砂及其精矿均价为 126.4 美元 /吨,同比大幅上涨 59.74%,而进口量就较去年同期有小幅下跌,由于铁矿石价格已处于历史高位邻近,而明年供应预期会有较大幅度的提升,文档收集自网络,仅用于个人学习我们判定铁矿石价格明年上涨幅度会较为有限；我们较为关注的在于焦炭价格的上涨,我国煤炭资源丰富,但主

4、焦煤资源相对不足,炼焦煤在中国属于稀缺性资源；虽然今年前 11 月累计焦炭出口大幅增长 528.3%,但由于去年基数极低, 出口量也仅为 300 万吨, 较历史出口也是大幅度萎缩,不排除以后几年我国成为焦炭净进口国的可能；而产量方面, 今年前 11 月累计产量为 35322.2 万吨,同比上涨 10.3%,较去年增长 2.3 个百分点,增幅较历史表现也较为乏力,另外虽然政府迫于通胀压力而限制煤炭企业涨价, 但对于炼焦煤价格就不会实行行政干预手段；鉴于此, 我们判定焦炭价格明年将保持震荡上行；价格方面,渤海交易所焦炭电子盘 12 月 24 日收盘价较 11 月末上涨7.25%,为 2100 元

5、/吨；文档收集自网络,仅用于个人学习海运费方面,受压于世界经济复苏的艰巨,我们预期明年将保持震荡小幅上涨；钢铁价格方面,12 月份,国内各大钢厂都上调了明年 1 月钢的出厂价格,冷、热轧的调整幅度在 3%至 5%左右； 期货方面, 上期所螺纹主力 1105 合约 12 月 24 日收盘价为 4762元,较前日下跌 0.33%或 16 元；鉴于行业供需与成本现状,我们判定明年钢价将处于进退两难的境况,总体处于震荡小幅攀升；四、行业盈利状况文档收集自网络,仅用于个人学习通过我们对上市公司财务的统计,今年 1-9月平均销售毛利率为 13.93%,较去年同期有所好转,净利润水平也有所提高,但与历史盈利

6、才能相比,仍处低位；来自中钢协的数据显示, 1-9月大中型钢铁企业销售利润率只有 2.84%,低于我国工业行业的平均盈利水平,8月份当月销售利润率已降至 1.45%的低水平； 文档收集自网络,仅用于个人学习钢铁行业、 钢铁贸易公司正确的推广渠道、包装方法有哪些呢？怎么做钢铁行业的企划和营销工作？1 / 4 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 4 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习钢铁行业的推广及包装渠道包括新闻媒体宣扬、权威机构认证、网络新媒体营销、口碑营销； 优渡网是唯独一家专业为钢铁行业供应推广服务的机构,详细推广方案可在 优

7、渡网官方网站询问相关工作人员,百度搜优渡网即可找到官方网站；文档收集自网络,仅用于个人学习一、新闻宣扬 通过优渡网可以让钢铁公司的宣扬文章以新闻的形式显现在国内各大媒体网站,如,如网易、新浪、央视、中国网、中华网、腾讯、搜狐、人民网等；文档收集自网络,仅用于个人学习优渡网在媒体公关、政府资源利用等方面的突出表现,和对钢铁行业市场全面、深 入的明白使其成为钢铁行业营销的首选平台；优渡网的媒体渠道涵盖了电视、报纸、网 络、杂志等多种渠道；其中网络新闻营销成效尤为显著,国内各门户及行业权威网站等 均与优渡网有着亲密合作,可以利用这些网络媒体精确而高效的为钢铁行业服务；文档收集自网络,仅用于个人学习二

8、、通过权威机构的认可 权威机构的重要性不言而喻,哪些权威认证的市场认可度高？哪些认证影响力大 呢？答案是：百度百科 基于我们对行业基本供需状况与成本价格的讨论,我们判定明年行业整体盈利才能仍难有大的改善,只有那些符合国家产业政策、具有强大的技术研发实力、品牌知名度较高的企业才能够有猎取超过行业整体利润水平的机会 习百度百科的优势仍有以下几点：文档收集自网络, 仅用于个人学权威：百度权威认证、新闻记者撰写新闻的重要参考来源、广大网民信任度高；搜寻排名靠前：通过优渡网制作的百度百科,可以保证排名在百度首页；内容丰富：可以将照片、文字、网站、微博等呈现在百科中；长期稳固：百科制作胜利后长期有效,不产

9、生其他续费；三、新媒体营销 优渡网供应的新媒体营销包括微博、微信营销,涉及微博和微信相关的推广均可咨 询优渡网网站工作人员；四、口碑营销优渡网供应的口碑营销营销包括论坛营销、问答营销、 学问营销、 社交媒体营销等；详细的可询问优渡网网站工作人员；文档收集自网络,仅用于个人学习五、钢铁板块基本情形：截止 12 月 24 日,钢铁行业共有上市公司47 家,以当日收盘价运算,行业总市值为6583.28 亿元,平均 PB1.5 倍,动态 PE 中值 43 倍；据 10 年三季报显示,上市公司总共实现净利润 241.36 亿元,平均每股净利润 0.23 元,平均每股净资产 4.2 元； 文档收集自网络,

10、仅用于个人学习为便于对行业整体走势有直观的明白,我们选取全行业中 AB 股总市值占比 56%,主营业务能够基本掩盖行业整体的前十大公司作为样本股,为防止其中个别特大市值公司对行业整体走势的影响, 我们取其算术平均值对近两年行业走势与沪深 300 指数走势进行比较；截止 12 月 24 日,行业 12 月以来上涨幅度为 4.48%,跑赢沪深 300 指数 3.65 个百分点, 2022年以来跌幅为 10.08%,跑赢沪深 300 指数 1.88 个百分点；文档收集自网络,仅用于个人学习受公司投资年产 1.5 万吨超精细钢丝项目消息的刺激,行业领涨股恒星科技自年初以来大幅上涨 388%,12 月

11、24 日收于 29.37 元； 文档收集自网络,仅用于个人学习钢铁行业、 钢铁贸易公司正确的推广渠道、包装方法有哪些呢？怎么做钢铁行业的企划和营销工作？2 / 4 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 4 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习钢铁行业的推广及包装渠道包括新闻媒体宣扬、权威机构认证、网络新媒体营销、口碑营销； 优渡网是唯独一家专业为钢铁行业供应推广服务的机构,详细推广方案可在 优渡网官方网站询问相关工作人员,百度搜优渡网即可找到官方网站；文档收集自网络,仅用于个人学习一、新闻宣扬 通过优渡网可以让钢铁公司的宣扬文章以新闻

12、的形式显现在国内各大媒体网站,如,如网易、新浪、央视、中国网、中华网、腾讯、搜狐、人民网等；文档收集自网络,仅用于个人学习优渡网在媒体公关、政府资源利用等方面的突出表现,和对钢铁行业市场全面、深 入的明白使其成为钢铁行业营销的首选平台；优渡网的媒体渠道涵盖了电视、报纸、网 络、杂志等多种渠道；其中网络新闻营销成效尤为显著,国内各门户及行业权威网站等 均与优渡网有着亲密合作,可以利用这些网络媒体精确而高效的为钢铁行业服务；文档收集自网络,仅用于个人学习二、通过权威机构的认可 权威机构的重要性不言而喻,哪些权威认证的市场认可度高？哪些认证影响力大 呢？答案是：百度百科我们直接看图,下面是“ 我的钢

13、铁” 的百度百科；通过优渡网,你也可以让自己公 司的资料显示在百科中；百度百科的优势仍有以下几点：权威：百度权威认证、新闻记者撰写新闻的重要参考来源、广大网民信任度高；搜寻排名靠前：通过优渡网制作的百度百科,可以保证排名在百度首页；内容丰富：可以将照片、文字、网站、微博等呈现在百科中；3 / 4 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 4 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个人收集整理 仅供参考学习长期稳固：百科制作胜利后长期有效,不产生其他续费；三、新媒体营销 优渡网供应的新媒体营销包括微博、微信营销,涉及微博和微信相关的推广均可咨 询优渡网网站工作人员；四

14、、口碑营销优渡网供应的口碑营销营销包括论坛营销、问答营销、 学问营销、 社交媒体营销等；详细的可询问优渡网网站工作人员；文档收集自网络,仅用于个人学习六、行业出口大幅度增加,进口明显削减截止 11 月末, 本年度累计出口钢材 3970 万吨, 同比增加 86.7%,出口钢坯及粗锻件累计 14万吨,同比大幅度增加 320.7%,累计进口钢材 1502 万吨,同比下降 7%,进口钢坯及粗锻件下降 87.4%,下滑至 57 万吨； 文档收集自网络,仅用于个人学习七、主要原材料状况今年 1 至 11 月我国累计进口铁矿砂及其精矿 56060 万吨,比去年同期下降 0.88%,减少了 496 万吨；国内

15、铁矿石原矿产量同比增长 22.9%,增加产量 18120.2 万吨 文档收集自网络,仅用于个人学习海关数据显示,11 月份铁矿砂及其精矿平均到岸价格为145.3 美元 /吨,环比下跌1.68%,同比上涨 71.79%,1 至 11 月累计进口平均价格为 文档收集自网络,仅用于个人学习126.4 美元 /吨,同比上涨 59.74%,平均每吨涨了47.27 美元；国内价格方面,据中钢协的统计,至今年9 月份,国产精矿粉价格上涨 29.6%； 文档收集自网络,仅用于个人学习焦炭方面,来自国家统计局的数据显示,截止今年11 月份,我国焦炭累计产量为35322.2 万吨,同比上涨 10.3%,增加 32

16、98.4 万吨；文档收集自网络,仅用于个人学习来自海关的数据显示,截止今年 11 月份,我国焦炭及半焦炭出口量为 300 万吨,由于去年基数极低,今年大幅增长 528.3%,增加 252 万吨；文档收集自网络,仅用于个人学习渤海商品交易所焦炭现货电子盘 12 月 24 日收盘价为 2100 元 /吨,比 11 月末上涨 7.25%,或 142 元/吨；来自海关的数据显示,截止11 月末,我国累计出口的焦炭及半焦炭平均价格较去年同期上涨 11.66%,至 416.03 美元 /吨； 文档收集自网络,仅用于个人学习 八、投资建议目前钢铁板块的平均PB 为 1.5 倍左右, 大盘的平均PB 为 2.9 倍,钢铁板块为市场PB的 0.52 倍,基本处于历史最低位；然而受制于行业总体的产能过剩、库存过高、成本居高 不下的现实状况, 我们估计明年行业总体盈利水平也不会有较大的改观,加之四季度行业并不具备整体上涨的催化因素,因而当前我们看平钢铁行业的整体表现,对于明年的行业表现就持谨慎看多的态度； 明年随着消费旺季的到来以及保证性住房建设的开工所带动的需求上升、钢价上涨, 二季度行业表现超越大盘的可能性较大,铁股积极关注；文档收集自网络,仅用于个人学习4 / 4 因此建议一季度末二季度初赐予钢名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 4 页