宝钢股份有限公司财务分析报表.pptx

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1、学生学生 ： 陈陈 超超 10806903 10806903 娄丽丽娄丽丽 10806911 10806911 高金黄高金黄 10806909 10806909公司简介公司简介主要财务指标分析主要财务指标分析小结与建议小结与建议PART APART A公司公司简介简介公司基本情况：公司基本情况： 宝山钢铁股份有限公司于宝山钢铁股份有限公司于 2000 2000年年2 2 月于上月于上海市正式注册海市正式注册成立。成立。经营范围为：钢铁冶炼、加经营范围为：钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关业务，技术开发、技术转让、运输

2、等与钢铁相关业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营本企业自产产品及技术的出口业务，经营本企业本企业自产产品及技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务备、零配件及技术的进口业务( (国家限定公司经国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外营和国家禁止进出口的商品及技术除外) )，经营，经营进料加工和进料加工和“三来一补三来一补”业务。业务。宝钢主要从事钢铁产品的制造和销售以及钢铁产宝钢主要从事钢铁产品的制造和销售以及钢铁产销

3、过程中产生的副产品的销售与服务。销过程中产生的副产品的销售与服务。公司简介：公司简介：资产负债表利润表PART PART B B财务指标财务指标分析分析宝钢集团宝钢集团 市场分析市场分析 技术分析技术分析 宏观经济分析宏观经济分析 财务分析财务分析 偿债能力分析偿债能力分析 营运能力分析营运能力分析 盈利能力分析盈利能力分析 发展能力分析发展能力分析 分析框架分析框架 财务分析财务分析 短期偿债能力分析短期偿债能力分析 流动比率流动比率 速动比率速动比率 现金比率现金比率长期偿债能力分析长期偿债能力分析 资产负债比率资产负债比率 产权比率产权比率 利息保障倍数利息保障倍数偿债能力分析偿债能力分

4、析 主要指标主要指标 短期偿债能力短期偿债能力流动比率反映企业在短期内转变为现金流动比率反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。的流动资产偿还到期流动负债的能力。 短期偿债能力短期偿债能力速动比率用来判断企业短期偿债能力，它速动比率用来判断企业短期偿债能力，它撇开了变现能力较差的存货。速动比率越撇开了变现能力较差的存货。速动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。高，说明企业短期偿债能力越强。 短期偿债能力短期偿债能力现金比率可以反应企业的直接偿债能现金比率可以反应企业的直接偿债能力，现金比率高，说明企业有较好的力，现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务时有保障的。支

5、付能力，对偿付债务时有保障的。n可以看出，近三年宝钢集团流动比率和速可以看出，近三年宝钢集团流动比率和速动比率比较稳定，趋近行业平均水平。而动比率比较稳定，趋近行业平均水平。而现金比率每年波动则较大。现金比率每年波动则较大。n这表明宝钢集团的短期偿债能力总体上可这表明宝钢集团的短期偿债能力总体上可以得到保证，但其直接偿债能力年度变化以得到保证，但其直接偿债能力年度变化较大，应收账款和存货的变现能力可能存较大，应收账款和存货的变现能力可能存在问题。所以这说明宝钢集团的现金管理在问题。所以这说明宝钢集团的现金管理能力有待加强。能力有待加强。 短期偿债能力分析短期偿债能力分析 长期偿债能力长期偿债能

6、力 资产负债率是一个衡量长期偿债能力的资产负债率是一个衡量长期偿债能力的指标，反映企业总资产中债权人提供的资金指标，反映企业总资产中债权人提供的资金所占的比重。所占的比重。两个公司是资产负债率都较高，两个公司是资产负债率都较高，长期偿债能力不强。长期偿债能力不强。 长期偿债能力长期偿债能力股东权益比率越大，负债比率就越小，股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也越小，偿还长期债企业的财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强。务的能力就越强。 长期偿债能力长期偿债能力产权比率揭示企业的财务风险以及股东权产权比率揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。比率越低。企业长益对债务的保

7、障程度。比率越低。企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险越小。保障，企业财务风险越小。n宝钢集团和其他公司相比较低的资产负债率，宝钢集团和其他公司相比较低的资产负债率，说明其独立性较高，债务压力较小，但不利说明其独立性较高，债务压力较小，但不利于企业扩大经营规模与发挥财务杠杆作用。于企业扩大经营规模与发挥财务杠杆作用。n宝钢集团的产权比率同样较低，说明其长期宝钢集团的产权比率同样较低，说明其长期偿债能力较强偿债能力较强, ,所有者权利对偿债风险具有所有者权利对偿债风险具有较强的承受能力。较强的承受能力。n宝钢集团利息保障倍数近三年不断增

8、加，且宝钢集团利息保障倍数近三年不断增加，且大于其他企业，说明企业长期偿债能力不断大于其他企业，说明企业长期偿债能力不断增强。增强。 长期偿债能力分析长期偿债能力分析 营运能力分析营运能力分析 主要指标主要指标 应收账款周转率（次）应收账款周转率（次） 存货周转率（次）存货周转率（次） 总资产周转率（次）总资产周转率（次） 营运能力营运能力应收账款周转率反映了应收账款在一个应收账款周转率反映了应收账款在一个会计年度内的周转次数，可以用来分析会计年度内的周转次数，可以用来分析应收账款的变现速度和管理效率。应收账款的变现速度和管理效率。 存货周转率说明了一定时期内企业存货周转存货周转率说明了一定时

9、期内企业存货周转的次数，可以反映企业存货的变现速度，衡的次数，可以反映企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。量企业的销售能力及存货是否过量。 营运能力营运能力 营运能力营运能力总资产周转率可以用来分析企业全部资总资产周转率可以用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，说产的使用效率。如果这个比率较低，说明企业利用其资产进行经营的效率越差，明企业利用其资产进行经营的效率越差，会影响企业盈利能力。会影响企业盈利能力。盈利能力分析盈利能力分析从收入分析从收入分析从资产分析从资产分析 销售销售净利净利率率资产资产净利净利率率 盈利能力盈利能力销售净利率可硬评价企业通过销售赚销售

10、净利率可硬评价企业通过销售赚取利润的能力。取利润的能力。 盈利能力盈利能力企业的销售净利率越大，资产周转速企业的销售净利率越大，资产周转速度越快，资产净利率越高。度越快，资产净利率越高。发展能力分析发展能力分析 判断企业拥有资源潜力判断企业拥有资源潜力 n 资产增长能力资产增长能力n 营业增长能力营业增长能力 分析企业负债变化趋势分析企业负债变化趋势n 盈利增长能力盈利增长能力 确定企业未来发展战略确定企业未来发展战略 主要目的主要目的发展能力总体分析发展能力总体分析n宝钢的资产增长率以惊人的速度逐年上涨，宝钢的资产增长率以惊人的速度逐年上涨，20102010年年的增长率为的增长率为67%67

11、%，说明公司规模一直在扩大，对资产的，说明公司规模一直在扩大，对资产的管理和利用程度都比较好。销售增长率前两年波动较管理和利用程度都比较好。销售增长率前两年波动较缓，都在缓，都在10%10%以下，以下，20102010年销售增长率达到年销售增长率达到83.7%,83.7%,表明表明这一年的盈利水平较高，企业前景较好。净利润增长这一年的盈利水平较高，企业前景较好。净利润增长率与销售增长率的趋势一致，但整体比值比后者要高，率与销售增长率的趋势一致，但整体比值比后者要高，20102010年净利润增加了年净利润增加了1 1倍，盈利性强。整体来看，宝钢倍，盈利性强。整体来看，宝钢的成长力很好，尤其的成长

12、力很好，尤其20102010年，各项发展能力指标的增年，各项发展能力指标的增长都很快，说明宝钢正在成长期，进入倍增时代，从长都很快，说明宝钢正在成长期，进入倍增时代，从长远看，宝钢发展到一定程度后会进入成熟期，各项长远看，宝钢发展到一定程度后会进入成熟期，各项指标都会保持在一定的稳定程度上。股东权益增长率指标都会保持在一定的稳定程度上。股东权益增长率较为平缓，较为平缓，0909年到年到1010年甚至呈下降趋势，这从另一面年甚至呈下降趋势，这从另一面解释了股东权益占总资产份额减少的原因。解释了股东权益占总资产份额减少的原因。市场分析市场分析 目前宝钢集团产品市场份额目前宝钢集团产品市场份额特点：

13、特点：n高端产品市场份额较大高端产品市场份额较大n低端产品市场份额较小低端产品市场份额较小n由于一般低端产品相对需求量较大，所以提由于一般低端产品相对需求量较大，所以提高低端市场份额是开拓市场的关键高低端市场份额是开拓市场的关键技术条件分析技术条件分析 宝钢的技术特点宝钢的技术特点n资金密集型企业资金密集型企业n运用的劳动力较少，效率高运用的劳动力较少，效率高n技术在国内具有一定的先进性技术在国内具有一定的先进性技术条件分析指标：技术条件分析指标：R&DnR&D research & development R&D research & development 的简称的简称 nR&DR&D费用

14、费用政府或企业研究和开发费用政府或企业研究和开发费用 nR&DR&D投入率投入率= R&D= R&D费用费用 / / 销售收入销售收入n宝钢集团宝钢集团R&DR&D费用和投入率近三年来逐年升高费用和投入率近三年来逐年升高n企业研发投入的上升提高了其技术水平，增强企业研发投入的上升提高了其技术水平，增强了核心竞争力，自主创新和自主集成能力得到了核心竞争力，自主创新和自主集成能力得到不断提升，宝钢的业绩证明了这一点不断提升，宝钢的业绩证明了这一点n与世界顶尖的企业相比，宝钢的与世界顶尖的企业相比，宝钢的R&DR&D投入显得过投入显得过低，存在继续增长的潜力，进一步扩大低，存在继续增长的潜力，进一步

15、扩大R&DR&D投入投入是宝钢集团未来发展的重要动力是宝钢集团未来发展的重要动力宏观经济分析宏观经济分析 国际市场背景国际市场背景 国际原料市场国际原料市场n铁矿石是钢铁生产的最基本原料铁矿石是钢铁生产的最基本原料n宝钢集团目前约宝钢集团目前约90%90%的铁矿石原料依赖进口的铁矿石原料依赖进口n国际铁矿石市场价格波动对其各方面影响巨国际铁矿石市场价格波动对其各方面影响巨大大国家宏观政策国家宏观政策 钢铁行业现状钢铁行业现状n总体上产能过剩总体上产能过剩n整体上生产效率较低，高能耗，高污染，高整体上生产效率较低，高能耗，高污染，高资源消耗率资源消耗率n受经济周期和经济发展水平影响较大受经济周期

16、和经济发展水平影响较大国家的宏观调控国家的宏观调控对钢铁行业实行总量控制对钢铁行业实行总量控制 由此可见，宝钢集团的未来发展方向由此可见，宝钢集团的未来发展方向：n适度控制企业规模适度控制企业规模n调整产品结构，坚持技术创新调整产品结构，坚持技术创新n建设环保型、资源节约型企业建设环保型、资源节约型企业PART PART C C小结与小结与建议建议 小结：小结： 宝钢集团是一家超大规模国家控股的世界宝钢集团是一家超大规模国家控股的世界500500强企业。强企业。是国内最具竞争力的的钢铁企业，是钢铁行业的支柱。是国内最具竞争力的的钢铁企业，是钢铁行业的支柱。20082008年随着世界经济的蔓延全

17、球钢铁行业发展面临巨大年随着世界经济的蔓延全球钢铁行业发展面临巨大的压力，中国钢铁下游市场需求减缓，宝钢企业也受到的压力，中国钢铁下游市场需求减缓，宝钢企业也受到了影响，不过在了影响，不过在20102010年，由于良好稳定的发展，企业情年，由于良好稳定的发展，企业情况渐渐回暖。宝钢公司的财务状况总体上趋于稳定，其况渐渐回暖。宝钢公司的财务状况总体上趋于稳定，其中现金能力、短期偿债能力没有改善，成长能力的提高中现金能力、短期偿债能力没有改善，成长能力的提高引人注目，长期偿债能力也较好，为企业带来了利润增引人注目，长期偿债能力也较好，为企业带来了利润增长。通过对宝钢公司长。通过对宝钢公司20102

18、010年获利能力指标中销售毛利率、年获利能力指标中销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率指标，企业总体盈利能力增销售净利率、总资产报酬率指标，企业总体盈利能力增强，但销售盈利有所减弱，本期成本费用控制能力较上强，但销售盈利有所减弱，本期成本费用控制能力较上期减弱，经营管理水平不如上期。存货管理状况比较好，期减弱，经营管理水平不如上期。存货管理状况比较好，但是应收账款管理有待加强。但是应收账款管理有待加强。在当前钢铁行业较为低迷的情况下，宝钢公在当前钢铁行业较为低迷的情况下，宝钢公司应以市场需求为导向，努力降低产品成本，司应以市场需求为导向，努力降低产品成本，不断提升产品质量，以技术创新巩固和扩展

19、不断提升产品质量，以技术创新巩固和扩展产品优势，以管理变革推动体系竞争能力的产品优势，以管理变革推动体系竞争能力的提升。对宝钢股份发展提出以下建议：提升。对宝钢股份发展提出以下建议：n建议：建议：n（1 1）努力提高销售毛利率，公司积极开拓市）努力提高销售毛利率，公司积极开拓市场，加强市场竞争力，努力增加更多的销售场，加强市场竞争力，努力增加更多的销售数量来增加销售毛利率。数量来增加销售毛利率。n（2 2）提高公司的营业利润率，主要是控制主）提高公司的营业利润率，主要是控制主营业务成本支出，通过加强管理，减少各环营业务成本支出，通过加强管理，减少各环节的费用支出。节的费用支出。n（3 3）压缩应收账款周转天数，提高应收账款）压缩应收账款周转天数，提高应收账款管理效率，加强应收账款的管理。管理效率，加强应收账款的管理。建议：建议： 谢谢观看！谢谢观看！