第二学期期末复习资料 .docx

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1、精品名师归纳总结2021 年其次学期（国际金融）期末复习资料第一章 国际收支第一节 国际收支概述一、国际收支的产生国际收支是世界经济、国际贸易进展到肯定阶段的必定产物，是由一个国家对外经济、政治、文化等各方面往来活动而引起的。二、国际收支的概念（一 狭义的国际收支概念狭义的国际收支概念是指一国在肯定时期内通常为 1年 ，同其他国家为清算到期的债权、债务所发生的外汇收支的和。（二 广义的国际收支概念国际货币基金组织 对国际收支所确定的广义概念为：“在肯定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。这种经济交易不管有无现金支付，有无对等偿付，均包括在一国肯定时期内的国际收支的范畴之内”。三、

2、国际收支概念的说明1. 国际收支记录的是对外往来的内容，反映的是一国居民与非居民之间的交易。2. 国际收支是一个流量的概念，它反映的是肯定时期的流量，是对一年内发生的各种交易进行总结。3. 国际收支是系统的事后货币记录，国际收支反映的内容以交易为基础，而不是以货币收支为基础。其次节 国际收支平稳一、国际收支平稳表国际收支平稳表就是国际收支按特定帐户分类和复式记帐原就表示出来的会计报表。1. 国际收支平稳表的帐户设置和分类。国际收支平稳表中的全部帐户可分为三大类：常常工程帐户、资本工程帐户和平稳工程帐户。常常工程帐户包括贸易帐户、无形贸易帐户和单方面转移帐户3 个二级帐户。资本工程帐户包括长期资

3、本帐户和短期资本帐户2 个二级帐户。平稳工程帐户包括官方储备帐户和错误和遗漏帐户2 个二级帐户。2. 国际收支的记帐方法和各帐户之间的相互关系。二、国际收支不平稳的概念在国际收支的理论讨论中，按交易发生的动机不同而将全部交易分为自主性交易和补偿性交易。国际收支的差额或不平稳即指自主性交易的不平稳。1. 贸易收支的不平稳。2. 常常工程收支的不平稳。国际货币基金组织特殊重视各国常常工程的收支状况。3. 基本工程收支的不平稳。三、国际收支不平稳的调剂1、 国际收支不平稳的性质1暂时性不平稳。2结构性不平稳。第一层含义是指因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。另一层含义的结构性不平稳

4、，是指一国的产业结构比较单一、或其产业生产的产品出口需求的收入弹性低、或出口需求的价格弹性高而进口需求的价格弹性低所引起的国际收支失衡。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结3货币性不平稳。4周期性不平稳。5收入性不平稳。2、国际收支不平稳的自动调剂1货币一价格机制 。3利率机制。3. 国际收支不平稳的政策调剂1国际收支调剂政策的分类。A. 按对需求的不同影响，国际收支的各种调剂政策可分为支出增减型政策和支出转换型政策两大类。支出增减型政策主要指财政政策和货币政策支出转换型政策主要有汇率政策、补贴和关税政策以及直接管制。直接管制包括外汇管制、进口许可证管制等等形式。国际经济组织和经济

5、学理论多半不赞成采纳直接管制，但在国际收支发生困难时，发达国家和进展中国家都程度不同的采纳过直接管制。B. 从供应角度讲，调剂国际收支的政策有产业政策和科技政策。 C.融资政策包括官方储备的使用和国际信贷便利的使用。支出增减型与支出转移型政策。支出型政策与融资政策。支出增减型与供应型政策。国际收支政策调剂的全部目的在于：当国际收支失衡时，正确使用并搭配各种不同类型的调剂政策，以最小的经济和社会代价达到国际收支的平稳或均衡。2国际收支失衡的政策调剂。第三节 国际收支调剂理论一、国际收支调剂的弹性分析法弹性论 1、关于弹性的基本概念。从上述四个公式可见，所谓弹性，实质上就是一种比例关系。当这种比例

6、关系的值越高， 我们就称弹性越高。反之，比例关系的值越低，就称弹性越低。2、马歇尔一勒纳条件。货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善，即贬值取得胜利的必要条件是：3、贬值与供应反应J 曲线效应。货币贬值后的头一段时间，贸易收支反而可能会恶化。这是由于，第一，在贬值之前已签订的贸易协议仍旧必需按原先的数量和价格执行。其次，即使在贬值后签订的贸易协议，出口增长仍旧要受熟悉、决策、资源、生产周期等的影响。至于进口方面，进口商有可能会认为现在的贬值是以后进一步贬值的前奏，从而加速订货。出口供应的调整时间，一般被认为需要半年到一年的时间。4. 局限性对弹性论的

7、批判主要在于弹性论是建立在局部均衡分析法的基础上的，它仅局限于分析汇率变化对进出口市场的影响，而忽视了汇率变化对社会总支出和总收入的影响，因而具有很大的局限性。二、国际收支调剂的吸取分折法吸取论 1、基本理论。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结国民收入 Y国民支出 E在封闭经济的条件下：国民支出 E消费 C十投资 I国民收入 Y在开放经济条件下，把对外贸易也考虑进去，就：国民收入 Y消费 C十投资 I十出口 X-进口 M移动恒等式两边，得X-M=Y-C-I=Y-C+IC+I 为国内总支出，即国民收入中被国内吸取的部分,用 A 来表示。设国际收支差额为B X-M，就有： B Y-A

8、当国民收入大于总吸取时，国际收支为顺差。 当国民收入小于总吸取时，国际收支为逆差。当国民收入等于总吸取时，国际收支为平衡。2、政策主见。依据上述理论公式，吸取论所主见的国际收支调剂政策，无非就是转变总收入与总吸取 支出 的政策，即支出转换政策与支出增减政策。3、结论第一，吸取法是从总收入与总吸取总支出或总需求 的相对关系中来考察国际收支失衡的缘由并提出国际收支的调剂政策的。其次，就货币贬值的效应来讲，吸取论是从贬值对国民收入和国内吸取的相对影响中来考察贬值对国际收支的影响，而弹性论就从价格与需求的相对关系中来考察贬值对国际收支的影响的。第三，吸取论含有剧烈的政策搭配取向。第四，吸取论的主要缺点

9、是假定贬值是出口增加的唯独缘由，并以贸易收支代替国际收支。三、国际收支调剂的货币分析法 货币论 四、国际收支调剂的结构分析法 结构论 1、基本理论。引起国际收支长期逆差或长期逆差趋势的结构问题有以下表现形式：（1） 经济结构老化。（2） 经济结构单一。（3） 经济结构落后。这是指一国产业生产的出口商品需求对收入的弹性低和需求对价格的弹性高，进口商品的需求对收入的弹性高和需求对价格的弹性低。2、政策主见。调剂政策的重点应放在改善经济结构和加速经济进展方面，以此来增加出口商品和进口替代品的数量和品种供应。3、对结构论的批判。批判者认为：结构性失衡的缘由同进出口商品的特点及现实与愿望之间的差距有关。

10、其次章 外汇和汇率第一节 外汇一、外汇的基本概念一历史角度1. 动态的定义从历史上看，外汇最早是指国际汇兑，指经过银行等金融机构把一国货币兑换成另一国货币的一种行为或活动。2. 静态的定义指以外国货币表示的、在国际上可以自由兑换且能被各国普遍接受与使用的一系列金融资产。广义的静态外汇，具有以下三个明显的特点或质的规定性：可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结(1) 普遍性(2) 外币性 3可兑换性 二现实角度1. 我国对外汇的定义“外汇是指以下以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产详细包括：外国货币，包括纸币、铸币。外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等。可编辑资

11、料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等。特殊提款权SDRs、 ECU。其他外汇资产。 ”2. 国际货币基金组织对外汇的定义欧洲货币单位可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结“是货币行政当局中心银行、货币治理机构、外汇平准基金组织及财政部以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。其中包括由于中心银行间及政府间协议而发行的在市场上不流通的债券，而不问它是以债务国货币仍是以债权国货币表示。 ”二、外汇的种类一自由外汇与记账外汇记账外汇有三个特点：（1） 不经货币发行国或对方的批准，不能自由兑换成其他国家的货

12、币，也不能对第三国支付。（2） 以本币、外币或第三国货币来表示。（3） 由双方协定，打算这种外汇的汇率、记账方法与运用范畴。二贸易外汇与非贸易外汇三即期外汇与远期外汇 三、外汇的职能与作用（一）外汇的五大职能作为国际货币形式，外汇具有货币的价值尺度、交易媒介、支付手段、价值贮藏和社会财宝的肯定化身这五大功能。（二 外汇的主要作用1节省流通费用，便利国际结算2. 实现购买力在国际间的转移3. 作为衡量一国经济实力和经济位置的标准4调剂国际间资金供求的不平稳 5作为国际储备平稳各国的国际收支四、外汇的价值形状一外币存款二外币现钞和其他外汇资金1外币现钞2其他外汇资金其他外汇资金主要包括：A.各种外

13、汇收款及利息收入。B.在国外的各种投资及收益。C.国际结算中发生的各项外汇应收款项等。D.在 IMF 的储备头寸。 E.国际金融市场借款、国际金融组织借款、同业拆入及国际结算中对外应对外汇款。（三）外币有价证券四外币支付凭证 其次节 汇率一、汇率的基本概念可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结1. 汇率的定义汇率，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，是两种不同货币之间的比价。2. 汇率的名称汇率从不同的角度来看，名称不一。主要有法定汇率和外汇行市。3、汇率的作用第一，汇率作为外汇买卖的折算标准，是联系国内外货币价格之间的桥梁。其次，汇率可以发挥经济杠杆的作用，通过适时调整以实

14、现某一时期的经济目标。最终，汇率供应了一国经济进展、贸易及资本往来等方面的信息，是反映经济状况的指示器。二、汇率的标价方式1、直接标价法2. 间接标价法3. 美元标价法4. 非美元标价法三、汇率的种类（一）按银行业务操作情形划分1. 买入汇率2. 卖出汇率3. 中间汇率4. 现钞汇率二按买卖对象划分1银行汇率2商业汇率三按外汇交易工具划分1电汇汇率2. 信汇汇率3. 票汇汇率（四 按外汇买卖交割期限划分1即期汇率2远期汇率五按国际货币制度演化划分1固定汇率2浮动汇率(1) 按其浮动过程是否受到干预来划分有：A.自由浮动，又称清洁浮动。 B.治理浮动 ,又称肮脏浮动 。(2) 按浮动方式又可分为

15、三种：A.单独浮动 。B.盯住俘动 。 C.联合浮动 。六按对外汇治理的宽严程度划分1.官方汇率2.市场汇率（七 按汇率在经济、金融往来中的重要性划分实际汇率 =名义汇率 财政补贴和税收减免2有效汇率有效汇率是指某种加权平均汇率。以贸易比重为权数的有效汇率，反映的是一国货币汇率可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结在国际贸易中的总体竞争力和波动幅度。四、汇率制度1. 自由浮动汇率2. 有治理的浮动汇率3. 在一个区间内浮动 目标区 汇率4. 爬行区间汇率5. 货币联盟第三节 汇率的变动一、汇率的打算一金本位制度下汇率的打算1汇率的打算基础两国铸币单位的含金量之比，就是铸币平价，也叫法

16、定平价。这一铸币平价，是打算各国货币之间汇率的基础。2外汇市场的供求所谓的黄金点就是汇率涨落引起黄金输出与输入的界限，包括黄金输出点和黄金输入点例如，在纽约至伦敦之间运输1 英镑黄金，黄金的运费为003 美元，英镑与美元的铸币平价为 4 8665 美元，就对美国商人来说，黄金输送点是：黄金输出点 48665+0.03 4 8965 美元黄金输入点 48665-0.03 4 8365 美元3汇率在黄金输送点内的波动规章二纸币制度下的外汇汇率（三 布雷顿森林体系下汇率的打算1汇率的打算基础2汇率的波动规章（四 现行国际货币体系下汇率的打算1汇率的打算基础在浮动汇率制度下，两国货币汇率打算的基础是购

17、买力平价。2汇率的波动二、影响汇率变动的主要因素一经济因素 1国际收支状况2. 总需求与总供应3. 通货膨胀程度4. 利率水平利率政策之所以会影响汇率，仍必需看一国通货膨胀的程度。通货膨胀一般可分为三种形式，即温顺的、严峻的和恶性的通货膨胀。5. 财政状况6. 外汇储备的多寡二非经济因家 1政治局势2. 重大的国际政治及其他信息3. 心理预期因素4. 市场投机5. 中心银行干预可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结第四节 外汇管制一、外汇管制概述外汇管制是当今世界各国调剂外汇和国际收支的一种常用的强制性手段。其目的是为了维护本国国际收支的平稳，保持汇率和金融的稳固，促进本国的竞争才能

18、和经济的进展。 一外汇管制的概念和目标外汇管制是指一个国家为使其国际收支与汇率能在符合本国利益的水平上保持平稳与稳定，指定或授权某一国家机关中心银行、财政部或专设的外汇治理机构运用各种手段， 包括法律的、行政的、经济的措施，对在其国境内和管辖范畴内的本国和外国的机关、企业、团体、个人的外汇需要与供应，包括外汇的收、支、存、兑等进行治理。二外汇管制的对象1.对物的管制2. 对人的管制3. 对行业的管制4. 对的区的管制5. 对国别的管制三外汇管制的利弊1外汇管制的正面影响1掌握对外贸易。(2) 防止资本外逃，维护国际收支平稳。(3) 巩固货币信用，稳固物价。4增强经济与外交效益。5实行贸易上的差

19、别待遇，增加财政收入。2外汇管制的负面影响(1) 严格的外汇管制会扭曲资本的优化配置。(2) 严格的外汇管制会导致市场信号失真，外汇收支难以平稳，汇率难以稳固，从而扭曲国际贸易中商品的相对优势，在世界范畴内降低资源正确配置的效率。(3) 严格的外汇管制会严峻破坏国际间的经贸关系，阻碍国际贸易的进展。二、外汇管制的主要内容一对贸易外汇的管制 1对出口外汇收入的管制2对进口外汇支付的管制（二 对非贸易外汇的管制1. 与资本输出、输入有关的股利、利息、专利费、许可证费、特许权费以及技术劳务费等收支。2. 与贸易收支有关的运输费、保险费、佣金。3. 与文化沟通有关的版权、稿费、奖学金、留同学费用等收支

20、。4. 与外交有关的驻外机构的经费收支，以及旅行费用和汇款外汇收支等。（三 对资本输出和输入的管制1进展中国家的管制2发达国家的管制其次次世界大战后，发达国家外汇管制制度的一个显著特点是：从一般的限制资本输出， 以减缓和防止本国货币汇率下跌，进展到一些发达国家限制资本流入，以防止本国货币过度上浮。四对汇率的管制可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结1. 复汇率的定义IMF 规定：一国政府或其财政部门无论实行什么措施，只要导致该国货币对其他国家的即期外汇的买入、卖出汇率的差价和各种汇率之间的买入与卖出汇率之间的差价超过2， 均视为复汇率。一国实行两种或两种以上的汇率都属于复汇率范畴。2

21、. 复汇率的分类(1) 复汇率按其适用对象可分为常常账户汇率又称贸易及非贸易汇率和资本账户汇率 又称金融汇率 。(2) 复汇率仍可按行业或商品种类来加以划分。(3) 复汇率按其表现形式有公开和隐藏的两种。公开的复汇率有多种表现形式，如法定的差别汇率。官方汇率与市场汇率混合使用等。隐藏的复汇率主要有如下三种：A.采纳影子汇率。 影子汇率实际上是附在不同种类进出口商品之后的一个不同折算系数B.一国已存在官方汇率和市场汇率两种汇率的条件下，对不同企业或不同的出口商品实行不同的收汇留成比例。C.对出口按商品类别赐予不同的财政补贴 或税收减免 ，由此导致不同的实际汇率。五对黄金、现钞输出和输入的管制第五

22、节 人民币汇率制度的演化与改革展望一、人民币汇率制度的演化二、当前人民币汇率形成机制的特点1. 中心银行干预外汇市场的被动性。2. 汇率变化缺乏弹性。3. 汇率的形成机制不健全。4. 形成汇率的外汇市场不完善。三、近期人民币汇率制度改革的展望1. 逐步放松乃至取消现行强制性结售汇制度。2. 进一步深化外汇市场改革，推动人民币汇率形成机制市场化。第三章 外汇交易第一节 外汇交易主要内容一、即期外汇交易是指交易双方达成交易后,通常在二个营业日内进行交割的外汇交易。二、远期外汇交易一远期外汇业务的概念远期外汇买卖，是指交易双方达成交易后，按事先商定的日期和商定的汇率进行交割的外汇交易。二功能远期外汇

23、买卖是国际上最常用的防止外汇风险、固定外汇成本或收入的方法。三、掉期外汇交易一定义四、套汇交易套汇交易就是利用国际间两个或两个以上外汇市场上某一货币汇率不一样的机会，谋取市场间差价的做法。一直接套汇 1积极的直接套汇交易2消极的直接套汇交易可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结二间接套汇三套汇交易的作用五、套利交易一不抛补的套利所谓不抛补的套利，主要是利用两国市场的利息率差异，把短期资金从利率较低的市场调到利率较高的市场进行投资，以谋取利息差额收入。二抛补的套利指套利者在把资金从甲的调往乙的以猎取较高利息的同时，仍通过在外汇市场上卖出远期的乙国货币以防范风险。（三 套利活动的功能套利

24、活动客观上加强了国际金融市场的一体化，使两国间的短期利率趋于均衡，并由此形成了一个世界性的利率网络。六、外汇期货交易一概念外汇期货交易是金融期货的一种，有时也称为货币期货，是指在有组织的交易市场上以公开叫价方式进行的、买卖在将来某一标准清算日期、依据协议价格交割标准金额数量的合同的交易。1. 货币种类。2. 合约金额。3. 最小价格波动。4. 最高限价。5. 交割月份。6. 交割日期。二特点1. 货币期货与远期外汇业务的相同点：1都是通过合同形式，把购买或出卖外汇的汇率事先固定下来。 2都是肯定时期以后交割，而不是即时交割。3购买与出卖外汇所追求的目的相同，都是为了保值或投机。2. 货币期货与

25、远期外汇业务的不同点： 1合同是否标准。2交割方式不同。3交割日期的规定。4价格的波动。 5交易方式不同。6保证金和佣金。 七、外汇期权交易一概念外币期权指远期外汇的买方或卖方 与对方签订购买或出卖远期外汇合约，并支付肯定金额的期权费后，在合约的有效期内，或在规定的合约到期日，有权按合约规定的协定汇价履行合约，行使自己购买（或出卖远期外汇的权力，并进行实际的货币交割。（二）期权交易特点1. 期权向其购买者供应的是按协定价格购买或出售规定数额外币的权益而不是义务。2. 期权交易的收益和风险具有明显的不对称性质。三期权交易种类可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结1. 以期权可以执行的时

26、间为标准，有美国式期权和欧洲式期权之分。2. 以期权的购买者获得的是买权仍是卖权为标准，有看涨期权和看跌期权之分。在外币期权市场上看涨和看跌两类期权共涉及四种当事人：1看涨期权的买者。 2看跌期权的买者。 3看涨期权的卖者。 4看跌期权的卖者。其次节 外汇市场外汇市场是从事外汇买卖、外汇交易和外汇投机活动的系统。一、外汇市场的构成1、外汇银行2、外汇交易商3、外汇经纪人4、中心银行5、外汇投机者6、外汇实际供应者和实际需求者二、市场组织形式1、柜台市场的组织方式。这种方式又称为英美体制。2、交易所方式。又称 这种方式为大陆体制三、外汇市场的特点1、有市无场2、循环作业3、零和嬉戏4、交易成本低

27、5、双向交易6、政策干预低 四、外汇市场风险（一）交易风险。交易风险指以外币计价成交的交易,因该外币与本国货币的比价发生变化而引起的亏损的风险。1、以延期支付为条件的进出口中的汇率风险。2、以外币计价的国际投资和借贷活动中的汇率风险。二经济风险。三储备风险。第四章 国际金融市场第一节 国际金融市场的进展和构成一、国际金融市场的进展国际金融市场是指资金国际借贷、不同货币之间相互买卖及其有关活动的领域。1、国际金融市场进展的根本缘由。从根本上说，国际金融市场是随着国际贸易的进展，世界市场的形成和国际借贷关系的扩大而逐步产生的。1对外直接投资增长与银行海外分支行资产增长的一样性。（2） 对外直接投资

28、与海外分支行的理分布的一样性。（3） 对外直接投资与国际银行业资金来源和运用的亲密关系。2国际金融市场进展的推动因素。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结二、国家政策与国际金融市场的进展三、国际金融市场的构成1、国际货币市场（1） 短期信贷市场（2） 短期证券市场（3） 贴现市场2、国际资本市场（1） 信贷市场（2） 证券市场3、外汇市场4、国际租赁市场其次节 欧洲货币市场一、定义和分类欧洲货币市场按其境内业务与境外业务的关系可以分三种类型:第一种是一体型，即境内金融市场与境外金融市场的业务融为一体。其次种是分别型，即境内业务与境外业务分开，居民的存贷业务与非居民的业务分开。二、经

29、营特点三、欧洲货币市场的信用扩张第三节 世界黄金市场一、黄金市场的结构和工具黄金市场可以分为实物黄金市场和期货期权市场两部分。1、实物黄金市场的结构和工具。2、黄金期货期权市场。 二、黄金市场的供应和需求三、金条金块市场及其价格打算机制四、黄金期货期权市场第四节 国际金融市场的影响一、国际金融市场对国际收支调剂的影响二、国际金融市场进展对各国金融市场一体化的影响所谓一体化，就是指 “如干部分按肯定的方式有机他联系在一起。”国际金触市场的进展使资金能在更大的范畴内进行配置，当某一国国内金融市场上的资金需求大于供应时，资金将流入通过国际借款 。当资金需求小于供应时，资金将流出通过国际贷款 ，从而，

30、各国金融市场的利率水平变动趋势逐步一样。三、国际金融市场与进展中国家的债务危机1、债务危机的缘由。2、国际银行业在债务危机形成过程中的作用。3、国际银行业在缓解债务危机中的作用。（1） 增加对重债国的贷款，并把这种贷款同国际货币基金组织的条件性结合起来，使贷款同受贷国的国际收支调剂政策和经济稳固政策结合起来。（2） 债务再支配，即对已到期债务重新支配偿仍期和宽期限。（3） 利用新的金融工具来缓和债务危机，包括债务回购，债务转换，以及债务交换。 债务回购是指答应一些债务国按肯定折扣以现金购回其债务，债务回购常常同债务再支配结合在一起进行。债务转换是指将债务转换成债券或股权加以出售。可编辑资料 -

31、 - - 欢迎下载精品名师归纳总结债务交换是指两种或多种不同债务工具的交换。第五节 国际金融市场的进展和国际银行业的监督一、 国际金融市场的新进展（一）国际金融市场的进展与世界贸易的流向及世界经济的进展不同步、不一样。（二）国际金融创新和表外业务快速增长。三筹资证券化。（四）国际金融市场风险日益加剧。1. 国际金融市场的进展逐步与世界经济的进展相脱离，具有越来越大的相对独立性，全球外汇市场上的日成交额就约等于全球年贸易额的一半，其中很多是追赶短期利润的游资， 标志着国际金融体系风险性的增加。2. 布雷顿森林体系解体后，国际外汇市场波动频繁而急剧，汇率风险明显加大.3. 金融创新工具的大量繁殖使

32、得国际金融市场更加捉摸不定。第五章 国际资本流淌第一节 国际资本流淌的概念一、资本的国际性二、国际资本流淌的定义 其次节 国际资本流淌的类型一、短期国际资本流淌一短期国际资本流淌的概念短期国际资本流淌，是指发生在国际间的，期限在一年以下的资金流淌。国际游资亦称热钱hot money，从广义来讲，应包括各种形式的短期资本，但从狭义来说，应当指短期资本中的投机性资本。这种资本的大规模的流淌，所造成的影响是庞大的。二短期国际资本流淌的形式1银行资本流淌2. 贸易资本流淌3. 投机性资本流淌4. 保值性资本流淌这是指短期资本持有者，为了防止或防止手持资本的缺失而把资本在国际间进行转移。这种资本的流淌，

33、亦称资本躲避。（三 短期国际资本流淌的特点1、投机性2. 复杂性它包括两个方面的内容。一是资本流淌借用的工具复杂多样，既可包括货币现金和银行活期存款，也包括货币市场上的其他各种借用工具，如各种短期证券和票据等。二是形式复杂多样，如上所述的贸易、银行、保值性、投机性等资本流淌。3. 敏锐性4. 政策性5. 市场性6. 安全性7. 受心理预期因素的影响特别突出二、长期国际资本流淌长期国际资本流淌，是指期限在1 年以上的资币流入和流出。它是国际资本流淌的重要方式。它与短期资本流淌一样，也分为政府和私人的长期资本流淌。其基本形式包括直接投可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资、证券投资和国

34、际借贷。一直接投资 1直接投资的概念直接投资是指一国政府、企业或私人对另一国厂矿等企业进行全部或部分投资，从而获得对该厂矿等企业的全部或部分掌握权。直接投资按投资人不同可分政府官方 和私人直接投资 . 2直接投资的形式3直接投资的特点(1) 投资者以其所投资的资本大小取得所投资企业部分或全部治理掌握权，便利企业贯彻经营策略与治理措施。(2) 投资者可一揽子供应资金、技术和治理体会，同时猎取被投资国的市场、人力和资源。 3对被投资国来说，直接投资可带来较先进的技术和治理体会，可带来不同形状的资本， 假如被投资国能够正确对待、运用直接投资的话，将会很大程度上推动该国经济的进展。4对被投资国来说，直

35、接投资是重要的利用外资的渠道，但不构成它的对外债务，由于被投资企业只是在能够取得纯利润的情形下，才有按企业章程对外国投资者支付和汇出利润的义务，且外国投资者应得的利润亦可作为再投资的资金来源 .（二）证券投资1. 证券投资的概念证券投资又称间接投资，是指在国际证券市场上，购买外国政府发行的债券或外国企业发行的中长期债券。2. 证券投资的主要形式证券投资形式很多，主要包括股票投资和债券投资。3. 证券投资的特点（ 1）证券投资涉及的是金融资本的国际转移，直接投资涉及的主要是实物资本的国际转移。(2) 证券投资的目的在于凭股票、债券等获得红利和利息，对企业一般没有直接的治理掌握权，而直接投资的目的

36、在于获得经营利润，且对企业有直接的治理掌握权。(3) 证券投资必需有健全的国际证券市场，证券可随时买卖与转让而直接投资就要求有完善、优良的投资环境，不涉及证券在市场上的买卖。(4) 证券投资涉及债权债务关系，即证券市场的筹资方发行债券便构成外债，而直接投资的接受方吸引的资金并不构成外债。三国际信贷 1国际信贷的概念国际信贷是指各国政府、国际金融机构和国际银行等单方面或相互间供应的中长期贷款。2. 国际信贷的形式国际信贷主要有国际金融机构贷款、政府救济贷款、国际银行贷款等形式。（四）国际经济救济1. 国际经济救济的概念国际经济救济，是指有关国家经济组织对进展中国家的赠与和供应的优惠贷款。2. 国

37、际经济救济的形式第三节 国际资本流淌的缘由、特点一、国际资本流淌的缘由 1追求高额利润2. 过剩资本的形成或国际收支大量顺差可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结3. 利用外资策略的实施4. 通货膨胀的发生5. 汇率的变化6. 国际炒家的恶性投机如 1997 年 7 月爆发的东南亚货币危机。一国经济状况恶化国际炒家恶性炒作 汇市、股市暴跌 资本加速外逃、政府官员下台一国经济衰退，这几乎已成为当代国际货币危机的 “统一模式 ”。7. 政治、经济及战争风险的存在二、国际资本流淌的特点（一 国际资本流淌不再依靠于实物经济而独立增长（二 跨国公司成为推动国际资本流淌的主角三发达国家连续保持国

38、际直接投资的垄断位置四国际资本投资主体多元化五国际资本流淌方向发生重大变化 1.国际资本倾向于在发达国家之间流淌。2.流入进展中国家的资本在比率上有所下降，但其总量仍呈连续增长之势。（六 国际资本流淌的结构发生了庞大变化（七）机构投资者成为国际资金流淌的主要载体机构投资者包括共同基金、对冲基金、养老基金、保险公司、信托公司、基金会、捐款基金，以及投资银行、商业银行和证券公司。第四节 资本外逃及其治理一、概念：资本外逃又称为资本躲避、资本非法转移等，是资金跨国界的一种反常流淌。一“遇险 ”与“投机 ”说 二“福利缺失 ”说三“规避管制 ”说四“违反契约 ”说讨论中国的资本外逃问题时，必需明确以下

39、三点：1. 由于中国国始终实行比较严格的资本管制，使得资本流淌性质正常与否的区分带有明显的制度颜色。2. 尽管从总体上讲，中国仍是一个资本稀缺国，但这并不意味着一切境外投资都是经济上不合理的。3. 对于以正常渠道进入我国的国外资本，存在一个投资期限 二、资本外逃测算方法三、资本外逃规模估量四、中国资本外逃缘由一纯粹性的资本外逃l.压制的环境 2外汇管制的影响3国内风险因素(1) 汇率风险。(2) 财政赤字与通货膨胀。(3) 产权爱护缺乏相应的制度支配。4资产的保密性可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结二“过渡性 ”的资本外逃五、资本外逃的渠道与方式一现金转移与的下结算系统二借常常工

40、程支付之名转移资本一是通过非贸易渠道，加以支付佣金或国外旅行费用的名义，或者以外国投资者在我国的投资收益为名购汇汇出或携带出境。二是通过贸易渠道输出资本。主要方式有：1. 制作货到付款、信用证及托收项下的假合同和假进口单据，骗购外汇汇往国外。2. 假报货值。3. 边过关联企业内部价格转移实现利润的外截留和资本外逃。三投资和融资渠道转移资本1. 对外投资转移资本2. 境外融资资本外逃一是先通过外商投资制造“外债 ”，将验资后的投资款或资本金作为外债登记使得下一次的资本流出成为合法。二是通过 “平行贷款 ”在国外投资。三是在向境外筹资过程中转变借款或证券认购与包销条件，将部分资金留在境外。六、资本

41、外逃的负面影响一影响国际收支平稳和人民币汇率稳固二影响资本积存和促进投资替代三减弱政府税基和导致财宝流失四影响我国社会稳固与国家安全七、遏制资本外逃计策一制定合理引资政策、增强投资吸引力二爱护私人产权，实现公平待遇三积极深化金融体制改革建立统一高效金融市场四进一步加强国有资产治理五强化银行外汇收支监管，完善监测预警治理机制六完善外汇治理法规，整顿规范市场环境第六章 国际储备第一节 国际储备和国际清偿力国际储备 InternationalReserve，是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。依据这个定义一种资产须具备三个特性，方能成为国际储备。第一个特性是可得性，即它是

42、否能随时的、便利的被政府得到。其次个特性是流淌性即变为现金的才能。第三个特性是指普遍接受性，即它是否能在外汇市场上或在政府间清算国际收支差额时被普遍接受。一、自有储备自有储备即国际储备，主要包括一国的货币用黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备位置、以及在国际货币基金组织的特殊提款权Special Drawing Rights余额。1.黄金储备。绝大多数的黄金储备为发达的国家全部，其中美国一家就占有27多。2. 外汇储备。外汇储备是当今国际储备中的主体。说它是主体，第一是由于,就金额而言，它超过全部其他类型的储备。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结3. 在基金组织的储备位置

43、。国际货币基金组织如同一个股份制性质的储备互助会。当一个国家加入基金组织时，须按肯定的份额向该组织缴纳一笔钱，作为入股基金，我们称之为份额。按该组织现在的规定，认缴份额的25%须以可兑换货币缴纳，其余75用本国货币缴纳。4. 特殊提款权贷方余额A.特制提款权的运作。B.特殊提款权的定价。在基金组织范畴内，特殊提款权有以下用途：a以划帐的形式猎取其他可兑换货币。b清偿与基金组织之间的债务。 c缴纳份额。 d向基金捐款或贷款。 e作为本国货币汇率的基础 f成员国之间的互惠信贷协议。 g基金组织的记帐单位。 h充当储备资产。作为国际货币基金组织的记价单位，SDR 并不是真实的货币，使用时必需先换成其

44、他货币，并且不能直接用于贸易或非贸易的支付。但是在很多国际结算领域，却都可以看到SDR作为国际统一结算货币记价单位的身影。二、借入储备1. 备用信贷。所谓备用信贷，是一成员国在国际收支发生因难或估量要发生困难时，同基金组织签订的一种备用借款协议。2. 互惠信贷和支付协议。互惠信贷和支付协议是指两个国家签订的使用对方货币的协议。3. 本国商业银行的对外短期可兑换货币资产。由于这些资金流淌性强、投机性强、对政策的反应特别灵敏，故政府可以通过政策的、新闻的、道义的手段来诱导其流淌方向，从而间接的达到调剂国际收支的目的。故这些资产又可被称为诱导性储备资产。三、国际储备的作用各国持有国际储备的主要目的如下：第一 ,清算国际收支差额，维护对外支付才能。其次 ,干预外汇市场，调剂本国货币的汇率。第三 ,信用保证。四、国际储备的来源国际储备的来源，从一个国家讲，主要通过其国际收支顺差、货币金融当局的国外借款、外汇市场干预