2022年聚酯切片行情与聚酯短纤维运行分析 .pdf

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1、2009 年 3 月聚酯系列产品月报【作者：中国化纤信息网】【发布时间： 2009/04/03 17:13:15 】一、聚酯原料 PX/PTA/MEG 运行分析1、3 月原油 /PX 市场运行分析A、原油等上游原料及PX价格运行情况图一、石脑油、原油现货走势图图二、 MX 、PX现货走势图表一：原油芳烃类产品价格对比表产品单位2 月 27日3 月 31日月中最高价月中最低价精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 25 页WTI原油现货美元/ 桶44.76 49.65 54.33 40.17 石脑油美元/ 吨（亚洲CFR日本）43

2、5.8 444 474 387 异构混二甲苯 MX 美元/ 吨（亚洲FOB韩国）659 702.5 702.5 628.5 PX 美元/ 吨（亚洲FOB韩国）862.5 960.5 960.5 830.5 WTI原油现货 3 月月均价： 48.00 美元/ 桶+8.84;MX3月月均价（FOB韩国）：649.2 美元/ 吨-36.3 石脑油 3 月月均价（ CFR日本）： 421.7 美元 / 吨 -0.09;PX 3月月均价（ FOB韩国）： 876.4 美元/ 吨-8.5 3 月份， WTI原油现货均价较 2 月份上涨 8.84 美元/ 桶，至 48.00 美元/ 桶，涨幅达 23% 。尽

3、管受到惨淡的经济数据影响，3 月份的第一个交易日， WTI原油期货暴跌10.3%，至 40.15 美元/ 桶。但是 3 月份国际油市的整个基调仍旧是以上扬为主，月中的表现更是可圈可点。 19 日，WTI原油期货结算价收于50 美元/ 桶之上，为近 4 个月以来的首次。图一显示，3 月份，国际油价快速振荡上行。WTI原油现货由上月底的 44.76 美元/ 桶，大涨 11% 至本月底的 49.65 美元/ 桶。从月内最高价和最低价来看，涨幅达35% 。尽管从目前来看，世界经济并未完全显示出触底的迹象，但是随着之前各国的大力救市措施，以及本月内美国出台更强有力的救市举措，更加上 OPEC 和非 OP

4、EC 成员国前期的减产效果逐步显露，市场的信心正逐步显露出启稳且有增强的势头。整体来看，月初的对经济的忧虑以及因此美国能源资料协会 （EIA）下调 2009 年全球需求， 美原油库存增加等因素打压油价下滑，但是期间美股的反弹、 中美摩擦特别是美国2 月房屋开机率意外上涨给市场注入了意外的利好支撑， 均使得油价出现不同程度的上涨。但本月内支撑油价大幅度反弹的因素来自于美元的大幅走软。美国分别在当地时间的18、19、23 日公布购买 3 千亿的长期公债、再次注资1 万亿美元救市、投资750-1000 亿美元购买受困资产， 清理银行资产负债表等计划使得美元大幅度走软，并令美国和全球股市上涨。而 23

5、 日，美国不动产协会公布的数据显示美国2 月成屋销售增长5.1%，更给市场信心提供了信心支撑。月末，随着油价的持续攀升，交易商获利回吐显现出现，油价又有所下跌，月底收于49.65 美元/ 桶。受助于油价的拉升以及下游产品价格上涨的支撑，3 月份，石脑油和异构级MX成交价也均有不同幅度的上涨。亚洲石脑油方面：上半月，总体走势以平稳振荡为主。尽管油价有所上升，但对于自身来说， 由于面临着下游负荷不足， 远期深海船货到达的预期下，亚洲石脑油总体继续在400 美元/ 吨附近振荡。而到了下半月，由于油价的连续大幅度上涨，带动了市场买盘增加， 台日韩等地的下游厂家在现货市场上频频出手采购 5 月份船货。从

6、而带动了亚洲石脑油现货市场成交气氛有所好转，成交价也顺利突破了 450 美元/ 吨关口。 27 日， 亚洲石脑油现货估价涨至月内最高点的474美元/ 吨 CFR日本，较上月底上涨9% 。但是从涨幅来看，仍旧小于上游原油的幅度，主要仍旧受制于下游炼厂的负荷提升计划不明朗，同时部分炼厂有计划采购精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 25 页LPG （液化石油气）来增加自身效益也抑制了石脑油的涨幅。异构级 MX方面： 相对于其他产品来说， 本月内异构级 MX 价格虽然也有上涨，但涨幅较为有限。 月底价格较上月底仅上涨43.5 美元/

7、 吨，或 6.6%。3 月份均价较 2 月份还有 36 美元/ 吨的下跌。上旬，油价振荡上行，但是在面临下游PX市场低迷，需求继续疲软、以及大量的深海船货到期的预期打压，亚洲异构级MX价格还呈下跌走势。之后随着油价的继续上行，同时下游聚酯市场的略有回暖带到PX价格出现回升，均给了异构级 MX市场利好支撑。但是由于整体市场，特别是下游聚酯市场面临着需求萎靡不振的极大压力，市场信心仍旧没有得以有效恢复。中旬，异构级MX总体以振荡为主。而到了中旬末期，美元的大幅度贬值、油价的大幅度攀升、下游PX和聚酯市场的价格上扬给异构级MX 带来了上下游多方面的利好支撑，成交价开始缓步上扬。 31日，亚洲异构级M

8、X 成交估价在 702-703 美元/ 吨 FOB 韩国。3 月份亚洲 PX前半期振荡，后期稳步上行，并且再度突破900 美元/ 吨 FOB韩国关口。和石脑油及异构级MX雷同，上半月，亚洲 PX市场也以振荡走势为主。 油价上涨、供应偏紧仍旧是PX现货的主要支撑力。但是下游聚酯市场的冷淡、价格继续下滑、 PTA负荷继续低水平维持，仍旧抑制了市场的买盘兴趣。不过随着油价的不断上涨， 市场卖盘惜售心理逐步显现。到了下半月， 原油价格的大幅度上涨，除了给上游以及PX市场以拉动外，也拉升了国内PTA和聚酯产品的价格。国内 PTA价格一路上涨， 先后突破 700、750 美元/ 吨关口，国内聚酯产品也均有

9、不同幅度的上涨。所以，在上下游市场均有利好消息的支撑之下，现货PX价格也一路上行，顺利突破900 美元/ 吨 FOB韩国关口。 31日，亚洲 PX现货成交估价在 960-961 美元/ 吨 FOB韩国，较上月底上涨98 美元/ 吨，涨幅达 11.4%。合同货方面： PX4月亚洲合同结算价为880 美元/ 吨 CFR亚洲。国内 3 月 PX合同结算价为 6600 元/ 吨，4 月合同报价为 7000元/ 吨。B、PX装置运行情况：1.3 月中旬，国内一主流供应商PX装置负荷降至 60，改装置负荷为60万吨/ 年。2. 台湾中石油计划在4 月底重启位于林苑的1 号 PX/OX装置， 改装置自 20

10、08年 11 月 13 日因下游需求疲软而停车。其产能为22 万吨/ 年 PX和 7 万吨/ 年的OX 。3. 印尼 Pertamina 关停 Cilacap 精炼厂的芳烃装置， 计划检修两周。 此芳烃装置可生产苯 11 万吨/ 年，PX 27 万吨/ 年。停机前负荷为90% ，Pertamina 打算完成检修后再以满负荷运行。4. 马来西亚 Aromatics 方面的消息表示，该公司四月份将对位于Kertih的苯和 PX装置进行为期 10 天的停车检修。目前其开机率为95% ，在检修完成之后，也将提升至满负荷。其苯装置产能为20 万吨/ 年，PX装置为 55万吨/ 年。5、SK能源计划在 4

11、 月 1 日到 19 日期间对其 2 号 PX装置进行检修，改装置PX产能为 38 万吨/ 年。6、S-Oil 计划于 4 月份关闭 70 万吨 PX工厂进行检修，但具体时间尚未确定，但是其重整装置、芳烃装置和甲苯歧化装置不会在此期间关闭。7、上海石化的 PX新装置运行最早将在6 月份运行，该装置产能为PX60万吨/ 年，纯苯为 28 万吨/ 年。8、福建炼化已将开车时间推迟至2 季度，该联合装置中 PX产能为 70万吨/精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 25 页年。9科威特 EQUATE 石化公司在 3 月 16 日试运

12、行了其 45 万吨/ 年的苯乙烯单体装置。改公司的新芳烃装置将在5 月或者 6 月份启动，改装置 PX产能为 77万吨/ 年，纯苯为 37 万吨/ 年。C、进口数据据海关数据， 2 月 PX进口量 33.8 万吨，进口单价 737.9 美元/ 吨，较 1 月，进口量大增 28.4 或者 9.6 万吨，进口均价大幅上涨83 美元/ 吨。表二PX2月进口分国别表2009年 2 月进口对二甲苯按产销国汇总结果（按数量排序）产地数量（千克）贸易额（美元）韩国101132746 74922957 日本80445093 58036844 台湾63990528 51667529 伊朗34986607 247

13、27490 泰国14271478 10402533 美国10438155 6491071 荷兰5246331 3430870 以色列5241244 3881507 沙特阿拉伯5059496 3821978 印度尼西亚4998892 3450449 马来西亚4998816 3501481 新加坡4770131 3208351 俄罗斯联邦2100110 1617956 法国10 548 总计：337679637 249161564 D、PX行情后市展望1. 原油市场。美国近期的多项救市计划将有巨额资金再度注入市场，而资金的来源将通过加增印制美钞而来。 从而直接引发了美元的大幅度贬值和国际大宗商品及

14、美股的强势反弹。 这是近期以及后期支撑油价的一个有利因素。但是，从目前的世界经济形式来看， 由于全球经济低迷至今仍不能确定是否完全触底，又加上近期美国的原油库存大增至15 年以来的新高，而 27 日数据显示因 OPEC 部分成员国产量超限， OPEC3 月份日产量较预定目标高出约100 万桶，所以在市场悲观忧虑情绪仍将继续存在的情况下，后期油价仍旧面临着抑制力。2. 成本方面： 石脑油方面： 由于收益增加， 近期亚洲特别是东北亚地区石化生产商对石脑油特别是5 月期的现货需求表现较为坚挺， 而台化计划 4 月初重启其裂解装置， 日本石化可能在 4 月份提升位于川崎的裂解装置负荷，中国赛科石化重启

15、上海的蒸汽裂解装置，以及印度BPCL计划从 4 月到 6 月期间对其 Kochi的炼厂扩能， 所以预期在此期间的石脑油出口将大幅度缩减，日本炼厂在收益和例行检修的情况下， 预计后期石脑油的供应量也有减少可能。因此，尽管在预期后市将有大量套利货进入和市场心态仍旧没有完全恢复的情况之下，石脑油再度大幅走软的可能已大大减小，后期振荡上行的可能居多。MX方面同样有着来自上游成本和下游需求的支撑。目前PX和 MX 之间的价差使精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 25 页得 PX工厂收益良好， 所以除部分 PX工厂因检修外， 市场需求基

16、本稳定。 不过除此之外，异构级还面临着一些压力，一方面前期购买的远洋船货将会逐步到港，而亚洲 SK和 Soil的 PX装置检修，特别是 S-oil计划将其 MX在现货市场出售均在供应面上给远期MX造成一定的压力。3. 供应方面：前期市场一直预期的供应提升目前来看问题，短期内仍旧无法实现。一方面 4 月份将有几家供应商执行停车检修计划，而国内几套新建PX装置仍旧没能顺利投产， 供应量仍旧无法放大。 另外，尽管近期亚欧美的套利窗口打开，但是从时间上来看，短期内也无法提升亚洲市场的供应量。因此，总体看后期亚洲 PX的供应偏紧局面仍将延续。4、需求方面：在油价以及成本的拉动之下，3月份聚酯产品价格均有

17、不同程度的上涨。而至本月末，聚酯工厂的整体库存水平也多已降至安全水平左右。而 PTA方面，在经历去年的大跌行情以及PTA工厂持续的低负荷运行之后， 目前国内的 PTA社会库存水平偏低，整体的供应保持偏紧状态。另外从4 月份 PX合同结算价来看，目前国内PTA已处于盈利状态。所以后期下游对PX的需求量将继续保持稳定甚至有增加的可能。综合来看，尽管目前聚酯产业链的终端市场仍旧面临着产销不力的压力，但对于 PX来说，由于有着供应偏紧和需求稳定的主力支撑，后市如果上游原油方面没有出现大跌行情， PX继续保持坚挺的可能性较大。2、3 月份 PTA行情运行分析A、3 月份 PTA价格运行情况图三 PTA内

18、外盘现货价格走势图近洋 PTA 3月 CCF均价： 732.9 美元/ 吨 CIF 中国 90 天 20.9 美元/ 吨内盘 PTA 3月 CCF均价： 6138.18 元/ 吨现款船板198.82 元/ 吨3 月上下半月 PTA市场整体表现泾渭分明： 上半月 PTA内外盘现货整体围绕在 5800-6000 元、690-720 美元/ 吨水平窄幅振荡，尽管PTA整体供求仍然偏紧，精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 25 页但后期部分 PX-PTA新装置的开车计划，以及终端聚酯产品需求表现一般使得行情难以找到有效的突破口。 但

19、是自下半月开始， 一方面 PX4月供应紧张的局面再度显现；括月中一部分 PTA装置接连故障、 前期计划开车的装置又有推迟，因此市场供求再度偏紧； 另一面，终端需求缓步回升， 聚酯工厂销售形势在原料涨价带动之下库存逐步下降， 包括美元贬值和全球大宗商品涨价的背景之下，下半月PTA现货开始一路跳涨，至月末时内外盘现货分别涨至6600元、800-805 美元/吨，再度回升到 2 月时的高点水平。本月影响 PTA行情的基本面分析如下：上游方面， 3月国际原油站稳40 美元关口之后一路振荡上涨，下旬一度突破 50 美元关口。尽管从目前来看，世界经济并未完全显示出触底的迹象，但是随着之前各国的大力救市措施

20、；OPEC 加大减产执行力度；美元大幅反弹等一系列因素引导之下， 3 月国际原油市场走势可圈可点。而油价上涨推动下，MX 、石脑油也从月初的 645、416 美元/ 吨水平附近一路上涨至月末的700、470-475 美元/ 吨水平，涨幅在 9-10 个百分点左右。而相对与MX 、石脑油的表现， PX涨势则更为突出， FOB 韩国的现货价位自月初的850美元水平一路推涨至月末的860-865 美元/ 吨水平，涨幅超过 13以上。 PX得以大幅推涨一方面有上游原材料集体上涨的背景，另一方面，金陵石化60 万吨 PX新装置自 08 年末投产之后运行仍显波动， 而大化福加 70 万吨 PX新装置投产周

21、期则一拖再拖推， 截至当前仍未有正式开车的动作，包括后期福炼、中海油等新装置投产周期预期要到5月底或 6 月中之后。因此尽管从整个 09 年的角度来看 PX产能增速加快， 但是实际在 3-4 月里 PX有效的产量供应增长有限，最终在源头上限制PTA近期之内总的供应量增长应当有限。PTA供应方面， 1-3 月份国内 PTA产量约在 220 余万吨，进口量估算在160余万吨，有效供应量在 380-385 万吨左右水平。 而根据 CCF 跟踪的国内聚酯装置运行负荷情况来看，一季度平均负荷在72.5左右，以当前 2492 万吨的聚酯总产能来核算， 对 PTA的消耗量约在 388万吨左右。 从整体供求角

22、度来看， 一季度整体供应和需求表现仍略显紧张，加之通过08 年的消耗之后， PTA社会环节流通量较以往正常时候下降80-90 万吨之多，缺乏中间环节的缓冲，包括4 月 PX供应仍然紧张进而导致4 月 PTA的供求量增加有限逐步明朗之后， 使得现货市场这部分有限的流通量在行情看涨的时候普遍惜售，导致现货局部时段出现一货难求、超越市场预期大幅哄抬的局面。下游方面，经历了 2 月的低迷形势之后， 3 月上半月里聚酯涤纶的盘整走势也为终端需求的复苏提供了时间窗口。尽管 3 月初时候，整个聚酯产业链都对终端需求能否顺利回升存在疑虑，浙江等地主流轻纺基地织机综合开工率仍然在62-63左右的中等偏下水平振荡

23、，但是上旬末中旬初时候，聚酯原料的温和反弹形势也使得聚酯涤纶工厂的产销一度回升到100-140左右。下半月时，随着一部分面料定单陆续到位， 织机开工率开始出现逐步抬升， 月末时整体开工率逐步回升至 68-70左右水平，与之月初相比出现5-7 个百分点回升。整体来看，下游面料市场的结构性的特征较为明显，部分布匹品种销售良好， 但另一部分销售则仍处于较为低迷的状态。 当然整体而言下游织造处于较为中性的状态，虽然不指望下游对行情能有所拉动， 但对上游的拉涨仍能起到一定的成本转嫁，至少从 3 月份聚酯工厂的整体产销状况来看也多能超过百分百之上，期间也不乏原料涨价因素的拉动， 但是实际从生产跟需求的绝对

24、配套来衡量，应该说当前下游织机的需求状况，与之当前74左右的聚酯负荷相比也已经能够基本匹配，这也精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 25 页为 PTA现货在下半月得以迅速反弹创造了良好的外部环境。合同货方面： 3 月初时，在 PTA现货走势胶着的形势下，一部分主流供应商出台 3 月 PTA合同暂定开证价在700 美元/ 吨附近，总体来看 3 月有为数不少的外盘货源在 700-720 美元/ 吨区间里以合同暂定或一口价的形势操作。内盘方面，上半月时因现货估价水平仍然在6000 元/ 吨以下水平，因此聚酯企业对 3 月合同的预期

25、普遍在 6100-6150 元/ 吨水平，但是下半月时PTA现货一路走强使得形势向着有利于供应商的角度倾斜， 月末几大主流供应商相继出台3 月结算价为 6250元/ 吨，4 月报价在 6500-6600 元/ 吨。表三：国内 PTA主要供应商合同报结价表BP珠海报价BP珠海结价一供应商报价一供应商结价逸盛石化逸盛石化翔鹭报价翔鹭结价1月5600 5600 5600 5550 5600 5600 5600 5600 2月6500（调）6500 5800 6400 6500（调）6500 6500（调）6500 3月6600 6250 6500 6250 6600 6250 6600 6250 4

26、月6600 6500 6600 6600 B、PTA进口数据分析：PTA进口总量 41.38 万吨，进口单价 670.02 美元/ 吨；其它对苯二甲酸进口总量 10.74 万吨，进口单价 627.8 美元/ 吨；表四： PTA进口分类别表产消国数量美元价值韩国253635.8 168378377 马来西亚7062 4520619 美国6380 4455848 日本33463.749 21739938 沙特阿拉伯（沙特）15012 9338856 台湾省（台湾）133048.71 88708364 泰国68440 44737382 意大利151.465 53172 印度尼西亚（印尼）4032 2

27、767752 贸易方式数量美元价值保税区转储21071 14875114 进料加工贸易146370.11 99045601 来料加工装配180 135000 一般贸易353604.61 230644593 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 25 页C、PTA装置的运行情况 : 1. 扬子石化一套 PTA装置 3 月 14 日开车，目前三套装置均运行正常。2. 天津石化 PTA装置 3 月初正常开车。3. 仪化一套 65 万吨 PTA装置 17-19 日期间因原料供应问题短暂停车，现已正常运行。4. 宁波台化一套 80 万吨

28、 PTA装置中旬末也因故短暂停车，随后恢复正常。5. 宁波三菱一套 60 万吨 PTA装置 18 日临时停车，短暂检修后马上恢复开车。6. 华南一主流供应商其中一套60 万吨 PTA装置仍处于停车状态，预期4月里继续停车。另一套90 万吨 PTA装置开工负荷在 90% 附近。另据闻，因设备问题不排除 4 月有检修可能。7. 华南一套 160 万吨 PTA装置开工率在 70% 附近。4 月视原料供应也不排除短暂停车。8. 绍兴两套共计 120 万吨 PTA装置开工正常，另一套原计划4 月初恢复开车，但目前仍继续推迟计划。9. 辽化 PTA老装置继续停车，新装置目前已经开车。10. 宁波逸盛 2

29、套 PTA装置目前开车约 80-90% ，大连一套 PTA装置目前仍处于调试中。11. 据悉，韩国几大主流PTA供应商当前开工基本正常。三南石化旗下几套PTA装置因电力检修，计划于4 月初全部安排停车检修，时间约在7-10 天左右。泰光 100 万吨装置计划 5 月初安排 10 天检修。12. 台化 3 号 70 万吨 PTA装置计划 4 月中起安排两周左右检修。远方（台湾）两套 PTA装置当前满负荷运行， 6 月初有检修计划； 东展开工率在 9 成左右。13. 中美和 1 ,2,3,4装置继续停车 ,5 号装置 3 月中启动 ,6 号装置 3 月运行正常, 但均未满负荷运行。14. 江阴一套

30、 60 万吨 PTA项目目前仍在正常动工建设，主体设备已经就位准备安装。该项目原计划09 年三四季度开车，但因市场原因现计划推迟至2010年 3 月份。15. 中国东方希望集团在重庆一套新的产能90 万吨的 PTA装置，将于 6 月26 日开始试车运行，随后将投入商业生产。D、4 月 PTA行情展望：总体来看，PX-PTA4月里供应仍然有限和终端需求缓慢复苏促使PTA供求平衡表现为利好，刺激有限的现货市场价格继续强势上攻。月初短短几天时间里，PTA现货先后触及 7000元、850 美元/ 吨水平，上涨势头之疯狂超乎想象。总体来看，影响当前市场的主要因素仍然是来自PX-PTA环节供求因素的有力支

31、撑。毕竟在 PX新装置未顺利投产， PX供应量没有有效增多的情况下，PTA流通货源有限很有可能使得市场做空的头寸不足。而另一方面，尽管终端需求面依然表现得不甚理想， 但毕竟传统的上半年纺织业消费旺季来临，一部分订单的接洽也使得织布机开工率近期也逐步回升至正常水平。目前需密切关注的是聚酯的跟涨能力，因为上下游之间最担心的是上涨脱节的问题，毕竟以近期下游动则二三百元/ 天的涨价幅度来看， 这种心态能否持续有待观察， 这方面， 从国内主流 PX供应商 4 月相对低调的报价水平也可看出端倪。总体来看，包括美元贬值及全球性的通货膨胀的压力之下原油在内的大宗商品价格的上涨、纺织品出口退税上调等因精选学习资

32、料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 25 页素的背景之下， 4 月里市场仍将继续延续着多头的操作思路。而在聚酯大多数企业对后市茫然和长期依赖合同货但合同供应量又不能充足供应的大势之下，4 月份聚酯产品生产成本势必在3 月基础上将继续被迫明显向上迈升一个台阶。3、3 月 MEG 现货市场行情回顾与后市展望图四、 2009 年 3 月 MEG 内外盘 CCF价格走势图3 月 MEG 内盘现货 CCF 均价： 3697 元/ 吨现款-501 元/ 吨3 月 MEG 外盘现货 CCF均价： 451.91 美元/ 吨 -58.04美元/ 吨3

33、月 MEG 现货震荡筑底后小幅反弹。3 月中上旬 MEG 市场呈胶着状态，供过于求的现状是制约行情的反弹的阻力，而价格本身已在成本线以下又是价格的一个重要支撑，这对矛盾的因素使得中上旬MEG 内外盘市场分别在 3600-3800 元/吨、435-460 美元/ 吨之间震荡。临近月末，在其他大宗商品均大幅反弹的拉动下，以及下游聚酯产品产销稳定的支撑下，MEG 出现本月内较为强劲的反弹行情。本月具体行情如下 : 内盘 CCF价格由月初的 4720 元/ 吨震荡上行至月末的3900元/ 吨，一个月现货均价较上月大跌501 元/ 吨至 3697元/ 吨；外盘 CCF 价格从月初的 460 美元/ 吨震

34、荡上行至月末的490 美元/ 吨，一个月现货均价较上月跌58.04 美元至 451.91 美元/ 吨。3 月市场基本面变化情况分析如下：上游方面， 3 月原油期货在美国救市政策的刺激下，本月回归至50 美元/ 桶附近。受此影响，日本石脑油价格也小幅反弹，从月初的416 美元/ 吨震荡上行至月末的 446 美元/ 吨。东南亚乙烯本月仍表现稳定， 维持在 600-610 美元/ 吨的水平，而东北亚乙烯则因聚乙烯、 苯乙烯等衍生物需求好转的形势下，从月初的630-640 美元/ 吨回升至月末时的680-690 美元/ 吨。下游方面， 3 月下游聚酯产品整体表现为先跌后涨，上半月因产销不畅，价格小幅回

35、落， 下半月在原料 PTA反弹的拉动， 以及纺织订单回升的刺激下，产销开始逐步做平或略超，价格小幅反弹。3 月 CCF 聚酯负荷指数从月初的72% 升至月末的 74.5%。CCF聚酯涤纶短纤负荷指数从月初的50% 天升至月末的 57%,涤纶库存指数也从月初的14 天降至月末的 13 天，FDY库存指数从月初的16天降至月末的 11 天，POY 库存指数从月初的14 天降至月末的 7 天，DTY库存指数从月初的 20 天降至月末的 17 天。港口灌区库存方面， 至 3 月底， 据不完全统计，张家港港口罐区库存为17-18精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - -

36、- - - -第 9 页，共 25 页万吨，太仓罐区有6-7 万吨左右，宁波罐区库存约13 万吨左右，江阴罐区库存约 5-6 万吨。整体华东港口MEG 港口库存水平超过 40 万吨，涨罐压力仍严峻。合同货方面： 3 月内盘中石化合同结算价3700元/ 吨，较 2 月结价大跌 700元/ 吨，对市场形成一定打压，2009年 4 月报价 4000元/ 吨，较 2 月跌 400元/吨。 外盘几家主流供应商3 月亚洲合同报价较2 月均有下滑，MEGLOBAL4月报 540美元/ 吨，较 3 月报价降 90 美元/ 吨，SHELL4 月合同报 560美元/ 吨，较 3 月报价降 50 美元/ 吨，SAB

37、IC4月合同报在 540美元/ 吨，较 3 月降 60美元/ 吨。表五、主流 MEG 供应商合同结报价MEGLOBAL报价SABIC报价SHELL 报价扬子报价扬子结算价2009年 1月630 600 610 4800 ?4450 2009年 2月630 600 610 4800 4400 2009年 3月630 600 610 4400 3700 2009年 4月540 540 560 4000 2 月 MEG 进出口数据：据海关统计数据显示， MEG 进口量为 50.18 万吨，较上月增加2.21 万吨，进口单价 510.35 美元/ 吨。表七、 MEG 2月海关进口情况表产消国数量美元价

38、值德国6.38 22749 韩国57865.434 29572344 加拿大32152.29 15696765 科威特30363.118 15079278 列支敦士登0.002 119 马来西亚1498.816 873435 美国3827.89 1828690 日本24203.818 12489334 瑞士0.04 2431 沙特阿拉伯（沙特）211211.7 108297750 台湾省（台湾）82757.591 42793081 泰国6032.142 3019470 新加坡5701.55 2901219 伊朗46225.409 23533969 中华人民共和国（中国）0.01 15 贸易方式

39、数量美元价值保税仓库货物23861.566 12614875 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 25 页保税区转储76959.002 39010112 进料加工贸易49072.398 25211483 来料加工装配21.125 18760 其他0.02 55 一般贸易351932.08 179255364 3 月 MEG 检修投产装置运行情况：企业名称国家/地区产能（万吨/年）停车日期结束日期投产日期备注PetroRabigh 沙特60 2009年 2月3 月底 4 月初开始预销售南亚中国台湾35 2009.3.4 因其

40、 3 号石脑油裂解装置出现故障而停车，造成乙烯供应不足；计划两周内随同3 号石脑油裂解装置一起重启。另外，其70 万吨的装置运行负荷在 9 成， 2号和 3号线仍处于关停状态。Yansab 沙特70 2009年第二季度或以后因全球需求疲软，价格偏低，原本计划在08 年第四季度投产的该装置第一次延后到 09 年第一季度，近期再出消息说将继续延后。Optimal Glycols 马来西亚36.5 2009.5 计划检修 57 天。 该公司将在检修前建立库存，但仍会减少对一些合同客户的 MEG 供应。韩华石化韩国乐天大山40 2009.4/5 计划进行为期 3 周的停车检修精选学习资料 - - -

41、- - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 25 页道达尔石化韩国三星10 2009年第二季度计划于第二季度关闭其唯一的 MEG 装置，进行 12 周的检修中国人纤公司台湾麦寮42 保持关闭，没有重启计划。Sabic 沙特45 2009.4 2009年 4月计划内检修 1 个月D、2009年 4 月 MEG 现货行情展望：3 月底， MEG 市场出现了转折，行情摆脱胶着状态，强劲反弹。利好方面，首先，国务院、财政部继2 月 1 日将出口退税率上调至15% 后，4 月 1 日再次上调至 16% ，一定程度上提振了化纤纺织行业的信心，而近期因纺织旺季的到来，下

42、游聚酯产销均不错，库存压力减少明显；其次，MEG 供应方面，因四月韩国乐天 40 万吨装置， sabic 在沙特 45 万吨的装置，还有马来西亚36.5 万吨的装置均有检修计划，且住友在沙特新装置的产品也将延后至5 月才到中国，故预计4月 MEG 华东罐区的涨罐压力将有所缓和；宏观面，正在进行的 G20峰会传递出的乐观消息使得当日原油大涨， 大宗商品均有不同程度的涨幅， 对于一直处于低迷状态的 MEG ，部分持币市场人士更是蠢蠢欲动。从上述利好因素来看，在不发生转变的前提下， MEG 仍有继续上涨的动力和空间。但是，我们应要正视当前MEG现货市场“供过于求”的现状， 短暂的好转是否意味着真实的

43、行情启动？就犹如世界经济暂时的乐观消息是否就意味着经济开始复苏？仍需时间去验证。易涨也易跌，对于 4 月 MEG 的行情走势我们仍需谨慎观望。二、聚酯切片行情运行分析A、3 月聚酯切片价格运行情况图五、 2009年 3 月内盘聚酯切片走势图精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 25 页月初，因聚酯原料价格走低， 下游观望情绪曾浓， 聚酯切片经历了弱势震荡下行的格局，市场主流从6900-7000 元/ 吨现款水平降至较低现款6600 元/ 吨附近。随后，受聚酯原料 PTA等的小幅回暖及下游涤纶丝产销适度回升，使聚酯市场整体气氛

44、较前期有所企稳，市场气氛也逐步趋于稳定和小幅上涨，部分POY为主工厂报价有适度上调，聚酯切片而言，经过前期的下跌以后，也逐步走稳，并且在 6700 元/ 吨附近逐步震荡盘整，但因市场谨慎上涨却稍显乏力。当然，随着聚酯原料 PTA在期货市场的影响下强劲上涨，下游涤纶长丝观望气氛有所减少， 市场销售气氛有所回升， 聚酯切片市场价格也逐步上移，部分主流工厂报价有 50-100 元/ 吨不同程度上涨，萧绍市场半光切片主流报6700-6800 元/吨现款或三月承兑，少量较高报6900 元/ 吨三月承兑但整体市场成交气氛一般，整体而言聚酯切片的上涨仍滞后于聚酯原料和下游涤纶丝品种的涨幅。下旬以后，聚酯切片

45、补涨的意愿较为明显，虽然期间 PTA市场小幅回调， 但聚酯切片整体重心依然维持向前的态势，因月底发票及终端需求回升等以后，涤纶丝产销逐步好转、 聚酯原料 PTA回暖，聚酯切片气氛又稍有好转， 不少聚酯切片工厂出现封盘不报， 市场因货源稀少寻货也变得略显困难。到月底，萧绍市场半光切片的主流已经强势升至7400 元/ 吨，较月内最低点上涨800 元/ 吨，短期内涨幅较大。有光切片方面， 本月也基本随同半光切片的走势，市场货源也相对处于偏低水平，成交情况一般，从月内较低 6600-6700 元/ 吨附近上涨到月底的7400-7500元/ 吨附近，成交量则显得较为一般；阳离子切片市场一直货源不多，其主

46、流商谈水平从月内的较低7800 元/ 吨上升至月底的 8050-8150 元/ 吨。聚酯装置检修动态方面：1. 绍兴一套 08 年 8 月份停车搬迁的 20 万吨聚酯装置， 目前正在搬迁中， 计划 09 年 9 月份重启开车。2. 绍兴一套 20 万吨聚合纺长丝装置09 年 3 月 1 日停车，重启时间暂未定，主要生产有光 FDY 。3. 绍兴一套 20 万吨聚合装置 1 月 20 日停车检修，该装置主产半光切片； 目前重启时间待定。4. 绍兴一套 10 万吨聚酯装置于 08 年 9 月投产，10 月 28 日停车，重启时间待定。5. 萧山一套 10 万吨的聚酯装置原计划3 月底开车，主要生产

47、有光POY ，目前延期至 4 月 28 日开车。6. 厦门一套 16 万吨聚酯长丝装置于1 月 22 日停车检修后，于 3 月初低负荷开车，计划 4 月初开满负荷， 主要产品为自供 POY产品，其另一套聚酯短纤装置有计划在 4-5 月份开始改造成聚酯瓶片装置。7. 无锡一套 18 万吨聚合纺长丝装置，该装置于3 月 22 日停车检修 , 该装置主产半光 FDY, 初步计划 4 月初开车 . 8. 常州一套 6 万吨聚酯装置于 1 月 7 日附近停车检修，该装置以产大有光切片为主，目前暂无明确重启时间. 9. 宁波一套 15 万吨聚酯瓶片装置3 月 25 日已经升温重启。10. 常州两套共计 1

48、2 万吨聚酯瓶片装置仍处于停车状态，重启时间末定。11. 天津一套 16.8 万吨/ 年的短纤装置于 3 月 8 日恢复生产。12、福建一套 20 万吨、另一套 8 万吨直纺短纤装置已经于3 月初重启。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页，共 25 页13. 萧山一 6万吨阳离子聚合直纺装置今日开车， 其中 3万吨为阳离子切片，另 3 万吨产能为阳离子短纤。14. 常州一套 5万吨聚酯装置于 1月初停产检修后初步计划于本月中旬开车重启，重启后以做膜料为主。15. 辽化一套 10 万吨聚酯瓶片装置初步定于5 月中旬停车检修，检修时

49、间计划持续一个月。16. 江苏一套 12 万吨聚酯短纤装置初步计划于5 月份改造成聚酯瓶片装置，其另有两套共计 40 万吨聚酯瓶片装置有望在年内新建。B、3 月聚酯瓶片价格运行情况图六、 2009年 3 月内盘聚酯瓶片走势图月初，聚酯大盘整体都表现低迷， 聚酯原料也持续下跌， 受此影响聚酯瓶片市场低迷，价格持续阴跌， 一般国内水瓶片主流商谈降至7700元/ 吨现款出厂或短途送到附近，下游客户观望气氛严重，随后，虽然聚酯原料有所走稳，但聚酯瓶片市场依然继续阴跌，最低到7400 元/ 吨现款出厂或短途送到附近。中旬以后，由于近期以来聚酯原料PTA持续小幅回暖等利好刺激， 市场心态也稍有变化， 部分

50、工厂报价有所上调， 市场低价货源也有所减少， 市场主流商谈在周末也基本维持在7500 元/ 吨现款出厂或短途送到附近， 在此价位盘整了一段时间。进入 3 月下旬，聚酯原料上涨， 聚酯瓶片市场重心有所上扬，一般聚酯工厂主流报价上升至 7600-7700 元/ 吨现款出厂或短途送到，实际成交商谈重心也升至 7600 元/ 吨现款出厂或短途送到附近， 聚酯瓶片开始进入上升通道， 随着聚酯原料的进一步向上推进， 聚酯瓶片的成本也继续高涨， 到月底聚酯水瓶片的内盘价格已经上涨到 8000 元/ 吨现款出厂或短途送到附近，瓶片工厂库存也普遍不高。外盘方面，聚酯瓶片重心同样也经历了过山车的感觉，月初因整体聚