VC和PE普通通常英语词汇资料.doc

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1、风险投资词汇A Acceleration Clause 加速条款一个允许债权人在特定情况下，如债务人无力偿债、破产或违约时，要求偿还全部余额的条款。风险投资中常用与雇佣协议中的条款，允许雇员提前于分期到位安排的进度执行部分和所有的股票期权，一般在企业被收购的时候可以采用这一条款。Accredited Investor 可信投资者根据美国证管会Regulation D规定，私募购买者之人数不可超过35人，但满足以下条件的购买者不计入人数限制内。该购买者的身价至少需达到美金100万元或年收入达二十万美元，或者至少十五万美元的投资，而且该项金额不得超过他资产净值的20%。当有限私有合伙公司（priv

2、ate limited partnership）在做私募(privatc placement)时，因无力通过只有较少资的35名投资者筹足资金而利用这种方式让投资大户参与投资，这项规定并没有对外国投资者加以设限。Adjusted Present Value, APV 经调整的现值净现值法中的一个变量，适合于公司债务发生变化或公司过去有损失而可以冲减应税收入的情况。 Adjvisory Board 顾问委员会由有限合作伙伴或外部人士组成的、向私人权益投资机构提供建议的委员会。例如，该委员会可以在每个财务年度末就基金总体发展战略或为私营企业估值提供指导意见。 Agcncy Problcm 代理问题代

3、理人和投资者之间的冲突，或更一般的说，是指代理人不愿意服从雇佣他的委托人的意愿的情况。 Angcl/Angel Investor 天使投资者投资于创业企业的富有个人。他们所用于投资的是自已的资本而不是机构或是其他个人投资者的资本，通常投资于高风险搞回报的项目。Angels Financing 天使融资 从富有的个人投资者取得的融资，一般用于种子期融资。Anti-dilution Provision 反稀释条款用于优先股协议中一个条款，如果公司在后期融资中的价值评估低于优先股投资者的股份购买价格，这一条款将向上调整优先股股东的股份数量（或在公司中的股份比例）。Asset Allocation 资

4、产分配机构或个人投资者将其投资组合在不同种类的投资类型之间进行分配的过程。Asset Class 资产类型机构或个人投资者在进行资产分配过程中所考虑的许多投资类型中的一种。例如：债券、房地产和私人权益。Associate 助理私人权益资本中的非合作人的专业雇员。Asymmetric Information Problem 信息不对称问题由于创业者负责企业的日常经营活动，所以，他对企业前景的了解要多于投资者、供应商或者战略伙伴。BBalanced Pnrtfolio 均衡投资组合在风险投资中特指包含各阶段投资项目的投资组合。Best Effort 尽力而为投资银行为公司空排发行证券集资时，答应尽

5、全力经销的承诺形式，但销售的风险由发行机构自行承担，与包销（Underwriting）形式不同。Beta 贝塔用以衡量某个公司的市场价值与总体市场指数价值的偏离程度变量。例如，贝塔系数为O的公司与市场没有相关性，贝塔系数为1的公司与市场运动方向完全一致，而贝塔系数大于1的公司则比市场指数变动更为剧烈。Bogey 标准杠用以衡最投资组合或基金回报水平的参照指标，如S&P500。Book-to-market ratio 帐面价值市场价值比率公司股票的会计（账面）价位与市场价值（即流通权股数乘以每股的价格）之比。Bridge Financing 过渡融资在下一轮融资之前，为创业者提供的短期债务融资。

6、一般是在公开招股和私募之前，为不使业务停顿而由包销商等提供给创业者的。时间短至数月，长达年余。CCall Option 买入期权在一个给定的期限内以某给定价格（或在某价格范围内）购买某种证券的权利（但无此义务）。Callable 可回购一种证券的特征，该证券的发行者拥有从证券持有人购购回该证券的选择权。Capital Structure 资本结构某一企业股本和债务资本的比例结构。Carried Interest 附带收益一只风险投资合伙基金中普通合伙人所分得的利润份额，通常在20%左右。Catch Up 跟上私人权益合作协议中的条款，通常与优先回报起使用。该条款允许普通合伙人在有限合伙人收回全

7、部投资资本加上一定优先回报后可以得到后续分配中的全部或大部分，这一过程一只会持续到普通合伙人已得到协议中规定的比例的回报（如20%）时为止。Certification 认证某著名私人权益投资者或者其他金融中介机构向公司和个人提供的“批准图章”。Claw back 弥补性收入有限合伙协议中的条款之一。如果普通台伙人得到超过协议规定的分配，在某基金期限结束时他们必须将超出部分归还给有限合伙人。Closed-end rund 封闭式基金具有固定投资额度的公开交易的基金，其股份只能出售给其他投资者（而不是由发行公司购回，与开放式基金不同）。许多早期的风险投资基金都采用了这种组织形式。Coinvestm

8、ent 共同投资一次私人权益资本融资过程中的辛迪加，或在一次融资过程中将普通合伙人或有限合伙人与私人权益基金共同进行的投资。Collar 上下限两个金额相同、执行价格稍有差别的买入与卖出期权的组合。Committed Capitai 承诺资本承诺向一只风险投资华金提供的资本。该资本一般不是一次性提供完毕，而是从基金建立起的年份起，在35年内陆续投入。Common Stock 普通股一般由管理者和创立人所持有的权利。在首次公开发行的时候，所有者权益一般都转换为普通股。Community development venture capital 社区发展风险投资由非盈利机构发起的风险投资基金，通常具

9、有鼓励经济发展和追求财务回报的双重目标。Companion Fund 伴随基金该基金通常与某个传统的私人权益基金同时发起，但只面向特定的投资者。这种基金通常比传统基金有着更优惠的条件如较低的管理费、没有附带受益等）。Consolidation 合并一种私人权益资本投资策略，把几个小企业合并，以实现规模经济或范围经济。Conversion Ratio 转换比率一单位可转换的债券或可交换的股票数。Conversible Equity or Debt 可转换股票或债券一种在某种条件下可被转换成另一种证券（通常为普通股）的证券。可转换的股票通常都具有某些普通股所没有的权利。Cooperative Re

10、scarch and Developmcnt Agreement，CRADA 合作研发协会一种在联邦研究机构与私人公司之间的合作安排，最先在20世纪80年代初由国会授权。Corporate Venture Capital 公司风险投资有明确主营业务的非金融企业在其内部或外部进行的风险投资。在组织新方式上通常是公司的附属机构，而不是有限合作制。Credit Crunch 信用紧缩由于监管行动和经济条件的变化而导致的银行贷款或者其他债务融资规模的急剧缩减。20世纪90年代初美国就经历了这样一个时期。Cumulative Redeemable Preferred Stack 可积累可赎回优先股参见可

11、赎回优先股。DDcposit-oriented Lease 存款抵押租赁在风险租货中，有一种租赁形式要求承租方以现金存款抵押。其金额大约为租赁总额度的30%50%。Dilution 稀释由于新一轮融资而号致企业创始人和以前投资者股份比例的缩减。Direet Investment 直接投资由有限合作人或基金之基金向创业企业或重组企业的投资。Disbursement 支付风险投资家对公司的一笔投资。Distressed Debt 廉价债务一种购买陷入财务困难的公司的折价债券的私人权益资本投资策略。财务困难的公司债券的投资者通常把他们持有的债券转为股权，然后积极参与陷入困境公司的经营管理。Distr

12、ibution 分配风险投资家把持有的（一般公开交易的）所投资公司的股票或现金转移给每位有限合伙人以及（经常）他们自己。Down Round 贬值轮次指企业价值比上次低的融资轮次。Draw Down 入资参见注资（Take down）。Due Diligence 尽职调查由潜在投资者（个人或机构）对投资项目所做的调查。目的是分析和评估项目的价值、资金需求和投资潜质，降低投资风险。EEarly Stage 初创期在风险投资业中指新办企业发展的第二阶段，即种子期之后、成长期之前。Earning Before Interest and Taxes，EBIT 息税前收益一种衡量企业盈利能力的指标，计算

13、企业在利息支出和税负调整前的利润。这种方法通常用来比较具有不同负债水平的公司。Elasticity 弹性一个变量发生了1%的变化而引起另一个变量变化的百分比。Elevator Pitch 电梯推介指创业投资者用最精炼的语言对创业构思、商业模型、公司组织方案、市场战略和对投资方的要求进行的概括说明。一般要求在几分钟之内完成。由于推介时间短，甚至可以在电梯上下途中完成一次对潜在投资者的推介而得名。Employee Retirement Income Security Act，ERISA 雇员退休收入安全法案于1974年通过，修改了对公司养老基金计划的监督。参见谨慎人规则（Prudent Man R

14、ule）。Endowment 捐赠由许多大学、医院、基金会和其他非盈利组织拥有的长期金融资产。Equipmet Takedown Schedule 设备到位进度指风险租赁合同中规定的承租人提取资金购买预先批准的设备的时间安排。Equity Kicker 股权附带指在以债务为主的融资中加上少量股份或认股权证。Exercise Price 执行价格指期权或认股权执行所用的价格。Exit 退出在风险投资业中指风险投资方将其所持有的公司股份转让或交换的过程，是风险投资家获利变现的重要步骤。Exit Strategy 退出策略指基金退出所投资企业以变现并取得最大收益的具体方式。具体方式的选取取决于当时的

15、退出环境包括市场状况、行业发展趋势等）。可选择的方式有出售所投资公司、再融资、公开招股后将所持股份出售等。External Corporate Venture Capital 外部公司风险投资投资于本公司之外的创业企业的公司风险投资计划。这些投资通常与其他风险投资家的投资一起进行。FFinancing Raund 融资轮次私人权益资本投资机构向企业提供资本时所用的术语。由于风险投资机构通常只向某一阶段的企业提供资本，典型的风险企业通常在几年中要进行几轮融资。Firm Commitment 稳固承诺指承销商通过从企业购买所有的证券然后再出售，从而对企业提供购买价格的保证。实际上.这样的交易往往在

16、交易发生前的一夜才会达成，所以，承销商承承担的风险通常很小。First Closing 第一次关闭一基金的首次关闭。First Dollar Carry 第一次附带收益有限合伙协议中的条款之一。允许普通合伙人在有限合伙人收回已投资资本后可以立即得到附带收益分配。更通常的替代性的做法是普通合伙人只有在有限合伙人收回所有已投资资本与管理费之后可以得到附带收益分配。First Fund 第一只基金一个风险投资机构筹集的第一只基金。Float 流通股数公司流通在外可供交易的股票数量，与公司内部持有部分相对。Follnw-on Fund 后续基金一个风险投资机构在第一只基金之后所筹集的基金Fallow-

17、on Offering 后续发行参见经验股票发1TSecondary Equity Offering）。Furor 10-k 10-k表格所有公开交易的企业和特定的私人企业根据美国证券交易委员会要求每年上报的。这一表格提供了广泛的企业数据摘要。Found Fncus 基金的投资取向指风险投资基金主要的投资方式。包括B（均衡投资）、S/E（种子期和初创期投资）LS（后期投资）或LBO（杠杆收购）等。Founders Shares 创始人持股指在一轮或几轮融资后，企业创始人持有公司股份的数目或比例。Free Cash-flow Prohlem 自由现金流问题指在正常的经营和投资之外进行浪费性支出的

18、诱惑。“Friend and Family”Fund “朋友与家庭”基金参见伴随基金（Companion Fund）。Fund 基金由私人权益资本投资机构定期投机的资金池。通常采取有限合作的形式，私人权益基金一般有10年的期限，但是通常可以拖长几年。Fund of Funds 基金之基金主要投资于其他私人权益基金而不是经营性企业的基金，通常由投资顾问机构或投资银行发起。GGatekeeper 看门人即投资顾问（Ivestment Adviser）。General Partner 普通合伙人在有限合伙制风险投资企业中，指对企业所有管理决策负责的合伙人。普通合伙人承担为企业谋取最大利益的受托责任。

19、Glass-steagall Aet 格拉斯-斯蒂格尔法案于1933年通过，限制美国商业银行拥有企业股权和从事承销业务。Grandstanding Problem 逐名问题新成立的风险投资机构有时采用的策略，即通过匆忙把公司推向上市来证明自己的成功业绩，尽管这些公司并未做好公开上市的准备。Green Shoe Option 绿鞋选择权承销协议上的条款之一，允许承销商在发行时超额出售股份（通常超额15%）。HHedbing 套期保值/对冲可以使投资者限制由于现有资产或金融债务价值变化而带来的损失的证券交易。例如，农场主可以通过在收割前锁定部分谷物的销售价格而避免由于谷物价格波动带来的风险。Her

20、ding Problem 羊群问题投资者，尤其是机构投资者所作的投资相互之间过于类似而没有适应各自的特点。Hot Issuc Market 热点发行市场对新证券发行，尤其是首次公开发行。Hutdle Rate 最低预期资本回报率（1）在普通合伙人参与任何分配之前，有限合伙人必须得到的固定回报率，或者（2）在普通合伙人开始参与任何分配之前基金的净资产价值必须达到的水平。IImplicit Rate 绝对回报率也称为绝对收益（Implicit Yield），在风险投资租货中，绝对回报率是指在不考虑作为交易一部分的认股权价值情况下的年回报率水平。In the Money 增值（期权）在立即执行的情况

21、下具有正价值的期权或认股权。Inadvertent Investment Company 无意投资公司碰巧符合1940年投资公司法案对投资公司的定义的生产经营性公司。Initial Public Offering，IPO 首次公开发行以前从未在任何公共股票交易所交易过的公司首次向公众投资发行的股份。一般由投资银行承销这些发行的股票。Insider 内部人至少拥有一定比率（通常是10%）公司股份的董事，官员或股东。Intangible Asset 无形资产专利、贸易秘密、非正式专有技术、品牌资本或是其他非物理资产。Internal Corporate Venture Capical Progra

22、m 内部公司风险投资计划投资于产生自本公司内部的商业构想的公司风险投资计划。Intrapreneuring 内部创业投资于产生本公司内部的商业构想的公司风险投资计划。这一术语通常特指公司有意将所投资的新企业收购的情况。Investment Adviser 投资顾问一种投资中介，帮助投资者特别是机构投资者投资于私人权益资本和其他金融资产。投资顾问为其客户评估其潜在新基金，同时监督现有的投资的进展。有时候他们将投资者的资本组成基金之基金。Investment Bank 投资银行一种金融中介，提供证券发行承销，使利兼并和收购，从事自营业务，并提供其他服务。Investment Committee 投

23、资委员会通常由私人权益基金的普通合伙人组成的委员会，审杳潜在的和/或过去的投资目标。Investment Company Act of 1940 1940年投资公司法案该法案要求共同披露详细信息，并对其经营活动施加限制。公开交易的风险投资基金金需要考虑的一个主要问题就是如何避免成为该法案中定义的投资公司。Investment Letter 投资函特指（美国）按照“D规则”购买末备案长期证券时，投资者出具的证明其长期投资行为的函件。所指长期投资必须持有一年以上方可出售。Investment Trust 投资信托参见封闭式基金（Closed-end Fund），这一术语在英国比较普遍。Invest

24、or Buyout，IBO 投资者并购参见管理层购入（Management Buy-in）。LLater Stage（LS） 扩张期在风险投资业中，扩张期是企业成长的重要阶段之一，在这个阶段，企业融资的主要目的是扩大生产、运输和销售规模，以抢占市场，降低成木。是风险基金投资取向之一。Lease Line 租赁额度类似于银行的信贷额度，在租赁额度内的风险租赁。承租方可以根据事先商定的时间提取资金购买所需设备。Lemons Problem 次品问题/逆向选择问题参见信息不对称问题。Lessee 承租方租赁协议的一方，在租赁期内可以使用设备，有义务按月支付租金。Lessor 出租方租赁协议的一方，拥

25、有设备的所有权，在租赁期内将设备使用权出租给承租方，并收取租金。Leveraged Buyout Fund 杠杆并购基金一种基金，一般与风险投资基金具有类似组织结构，但专业从事杠杆并购投资。一些杠杆并购基金也从事风险投资业务。Leveraged Buyout Fund（LBO） 杠杆收购通过借贷资本获得另外一个公司的产权的收购行为。在风险投资企业中，常见的是企业合伙人或现有管理人员利用风险企业的资产进行贷款担保，以购买现有企业或其资产。杠杆收购投资风险较高。Levcraged Recapitalization 杠杆性重组管理团队（而不像杠杆并购中由新的投资者）借钱收购其他投资者的利益，与杠杆购

26、并一样，债务以后由企业的现金归还。Licensee 获许可方许可协议中的一方，通过交许可费获许可使用某项技术、产品或品牌。Licensor 许可方许可协议的一方，将自己拥有的某项技术、产品或品牌提供给获许可方使用，并收取费用。Limit Order 限价指令在已获承销的首次公开发行中，由私人或机构投资者作出的决定于价格的指令：例如，投资者购买1万股股票，条件是低于发行价12美分。Limited Partner 有限合伙人在有限合伙制企业中以出资对企业承担有限责任的合伙人，可以监督企业运行但不能参与日常管理，否则不能兔除无限责任。参见Limited Partnership。Limited Par

27、tnership 有限合伙制企业是美国多数风险投资机构和私募基金组织方式。在有限合伙制下，有限合伙人只对其出资承担有限贞任，一般合伙人（或称普通合伙人）或管理团队在合伙协议条款约束下管理企业，对其管理决策承打责任。有限合伙制通常是有固定期限的。Liquidation Preference Provision 优先清偿条款优先股协议中的条款之一，禁止公司的内部人和私人权益投资者在发行时出售股票。Lock Up 锁定投资银行与现有的股东之见鉴署的承销协议中的条款之一，禁止公司内部人和私人权益投资者在发行时出售股票。MMandatory Conversion Provision 强制转换条款优先股协

28、议中的条款之一，要求优先股持有人将其股份转换成普通股。一般来说，优先股持有人通常在公司首次公开发行的情况下至少将一定规模和一定价值的优先股转换成普通股。Management Buy-in，MBI 管理层购入欧洲常用术语，外部投资者购买对公司有控制权数量的股票并保留现有的管理层不变。Management Buyout，MBO 管理层购出欧洲常用术语，公司法管理层将公司流通在外的股票全数购回， 并将公司私有化。Management Fee 管理费在风险投资中特指一般合伙人或投资顾问因管理风险基金而取得的报酬。Managing General Partner 执行普通合伙人一个或多个最终为基金管理负

29、责人的普通合伙人。Mandatory Redemption Provision 强制回购条款优先股协议中的条款之一，要求企业按照一定的安排将股份从私人权益投资者手中购回。通常在可购回优先股投资中使用。Market Maker 做市商在证券市场通过自己的户口调控某一证券在市场上的买价和卖价以确保证券交易流动性的投资银行或经纪人。作为其责任的一部分，市场创造者需要持有公司大量的股票作为存货。Market-to-book Ratio 市场价值-账面价值比率账面价值-市场价值比率的倒数。Mega-fund 巨型基金最大的风险投资或私人权益基金，根据承诺资本的规模衡量。Mezzanine 麦则恩在首次公

30、开发行前不久进行的一轮私人权益融资，或者利用次级债务进行的投资，该次级债务佣有的优先权比银行贷款少，但比权益资本多，并且通常附有认股权。Mezzanine Finance 夹层投资；麦则恩投资也可译作“麦特恩投资”，Mezzanine的英文原意是底楼与二楼之间的半层楼，在风险投资业中，特指对成长到扩张阶段，尚未盈利，但仍然需要大量资金进行扩张的风险企业进行投资。就投资的风险和回报水平来说，夹层投资是界于传统风险投资和一般债权、股权投资之间的投资行为。常见于（1）对不久即进行公开招股的风险企业的短期投资；（2）比银行贷款条件宽松担又比股权投资附加更多偿还条件的投资，一般可取得购股权。Milest

31、one Payments 进度付款根据许可协议，由获许可方在特定的时间向许可方支付的款项。Mutual Fund 共同基金即开放式基金，指规模不设上限的投资基金。NNaked Short 敞口卖空在证券承销中，指承销商销售了超过协议中规定的数量（以及根据绿鞋选择权超卖的部分）的股份。在这种情况下，承销商必须在发行结束后从公开市场买回这些超出的股份以弥补其空头头寸。Net Asset Value，NAV 净资产价值一只基金持有的股票的价值，可以采用各种估价规则来计算。Net Financing Cost 净融资成本即资产的购入成本与其带来的现金流入之间的差额。Net Income 净收入某一企业

32、税后的利润。Net Operating Losses，NOLs 净经营损失给予蒙受财务损失的企业的税收优惠。这些优惠一般只能在企业有盈利之后才能使用。Nel Present Value，NPV 净现值一种价值评估方法，计算一个或多个时期的未来期望现金流量并将他们以一定的贴现率进行贴现以体现资本成本（结果将因现金流的风险程度程度不同而变化）。OOffering Memorandum 募股说明书指为募集股份而发布的说明募股条款的文件。其内容和结构都类似商业计划书。同Private Placement Memorandum。Open-end Fund 开放式基金见Mutual Fund。Operat

33、ing Lease 经营租赁风险租赁中的短期租赁，客户只使用设备有用年限中的一部分。与所有权相关的义务由出租方承担，包括维护、保险和税收。Option 期权在一个给定的期限内以某一给定的价格（或在某一价格范围内）购买或者出售某种证券的权利（但无此义务）。Option Pool 期权储备非上市公司储备一部分股权用于未来作为期权发出。Out of Money 失值(期权)在立即执行的情况下具有负价值的期权或认股权。PParticipating Convertible Preferred Stock 参与可转换优先股参见参与优先股。Participating Preferred Stock 参与优先

34、股用一转换优先股的一种。在特定的条件下，持有人可以既收回他的初始投资资本，也能享有公司的股份。Partnership Agreement 合伙协议明确界定在私人权益基金存续期内约束投资人（有限合作伙伴）和风险投资家普通合伙人）之间的报酬和条件的合同。有时也指普通合伙人之间签订的关于基金内部运作（例如，附带受益的分配）的协议。Patcnt 专利由政府根据一定的条件在一定期限内授予一个或多个发明人特殊的权利。Phantom Stock 虚拟股票一种报酬形式，有时用于内部公司风险投资计划，是模仿股票的雇员报酬方案，但雇员并不实际拥有股权。这样的报酬计划往往有着负面的税收和会计效果。Piggyback

35、 Registration 连带登记证券包销商允许公司现有股份随同新发行股份一起销售时向证券与交易委员会（SEC）的登记。Placement Agent 销售代理指风险企业为筹集风险投资聘请的代理商。Point 点私人权益基金利润的1%。私人权益基金的普通合伙人通常可以分得20个点，即基金利润的20%，然后再在各个普通合伙人个人之间进行分配。Post Venture Capital Index（PVCI） 后风险投资指数1995年Thomson Financial Venture Economics和Warburg Pincus Counselors推出的反映风险企业上市后的表规的指数。以19

36、86年1月31日为100点基准按市场比例加权计算，上市超过10年的风险企业将从指数中剔除。Past-money Valuation 融资后估价即融资后企业的市值。若为非上市公司，则相当于融资前估价与获得投资的和。Preemptive Right 优先购股权现有股东在新发行股票时以当时价格购入一定股份以保持其持股份额的权利。Preferred Return 优先回报有限合伙协议中的条款之一，规定有限合伙人在普通合伙人参与任何附带收益分配前不仅可以全部收回他们的投资资本，而且可以得到按合同规定的某一百分比计算的基金回报。Preferred Stock 优先股在企业清算的情况下，对与此相关的任何股利

37、或其他支付比普通股有优先请求权的股份。优先股股东还可能有一些其他权利，例如，否决公司合并或替换管理层。Preliminary Prospectus 初步招股书发行新股前的第一个说明书，发布的目的是要看市场对该拟发股票的反应，其中并不提供新股票的价格，但一般给出一个价格范围。参见“Red Herring”。Pre-money Valuation 投资前估价即融资前企业的市值。若是非上市公司，常用市盈率和预计盈利水平等指标来推算得出。Price-earning Ratio，P-E ratio 市盈率企业每股价格与企业每股盈余（净利润除以发行在外股份数）的比率。Primary Investment

38、初次投资由有限合作人或基金之基金向正在进行融资的私人权益进行的投资。Private Equity 私募资本包括对风险投资、杠杆收购、购并、半层投资和不良资产进行投资的民间组织。风险租赁（ Venture Leasing）和风险分销（Venture Factoring）也是其衍生的投资品种。在美国以外，这个概念常与风险投资混用。Private Placement 私募向机构投资者直接出售证券以募集资金。比起公开发行来，私募可规避在（美国）证券交易委员会（SEC）的注册程序并节省发行费用。投资者要签署一份投资函，以声明购买该股份的目的是投资而不是为了再次出售（见Investment Letter）

39、。Private Placement Memorandum 募股说明书见Offering Memarandurn。Pro Forma 试算表预测某一企业未来损益表或资产负债表的财务报边，通常被作为对企业进行价值评估的依据。Prospectus 招股说明书向美国证券交易委员会提交的注册表格的广泛流传的精简版本。招股说明书提供了有关企业各方血的摘要信息。Proxy Statement 股东签署的委托书向美国证券交易委员会提交的报表之一，经股东授权在股东大会采取行动或投票的代理人向股东征求代理权的资讯披露文件，一般需要提供董事会人员名单，内部人薪酬等信息。Prudent Man Rule 谨慎人规则

40、在1979年之前，雇员退休收入安全法案（ERISA）中的一款，该条款禁止养老基金大量投资于私人权益或其他高风险的资产类型。1979年，美国劳工部对该条款进行了重新诠释，允许养老基金经理投资于高风险资产，包括私人权益。Public Venture Capital 公共风险投资由政府部门发起的风险投资基金，或其他从事风险投资业务的公共基金，例如，小企业投资公司和小企业创新研究计划。Put Option 卖出期权在一个给定的期限里以某一给定的价格（或在某价格范围内）卖出某种证券的权利（但无此义务）。Putable 可出售一种证券，该证券持有人拥有将该证券卖给发行人的选择权。RRe-capitaliz

41、ation 资本调整即公司资本结构的重组，也是风险投资退出机制的一种。Red Herring 初步招股书同Preliminary Prospectus。Red Herring的原意是制成红色的鲱鱼。用在此处一方面是因为初步招股书通常将封而左侧印成红色以引起投资者对潜在风险的重视，另一方面也是借鲱鱼经过“烹制”后变色的道理暗喻初步招股书是经过包装的文件，内容可能过于乐观。Redeemable Preferred Stock 可赎回优先股优先股的一种，持有人没有权利换成普通股。对投资者的回报与普通股投资者的回报类似，包括一系列的股利以及在合同规定的公司必须购回股份的时间里按股票的面值购回优先股。R

42、egistration Right Provision 注册权条款优先股协议中的条款之一，允许私人权益投资者强制公司上市，或者在企业上市时将投资者的股份作为公司发行的股份的一部分。Registration Statement 有价证券申请上市登记表美国企业公开发行股份前必须向证券与交易委员会（SEC）提交的报告。内容包括企业的主要经营数据和一些重要的法律文件。Residual Value 残值在风险租赁中，租赁设备租赁期满时的公平市场价值。Restricted Shares 受限股份在美国，在私募中购得的股份被视为受限股份，除非在交易所登记或者过一定期限，否则不能公开发售。非关联人可在购入一年

43、后每季度卖出所持股份1%以内的股票，关联人的受限期限为2年。Restricted Stock 限制股票美国证券交易委员会（SEC）规定不能出售或只能有限数量出售的股票。Reverse Claw Back 逆向弥补性收入有限合伙协议中的条款之一，如果有限合伙人得到比协议规定的水平更多的分配，该条款要求有限合伙人在基金期限结束时将多分配的部分退回给普通合伙人。Right of First Refusal 第一拒绝权一种合同条款，给予某公司或私人权益基金比其他公司或基金优先获得与另一个机构相关的购买、许可或投资权利。另一个效力稍弱的条款叫做第一注视权。Read Shnw 路演向潜在投资者推销风险基金

44、或者公司公开发行证券的行为。Round 轮次参见融资轮次。Royalty 特许权使用费根据许可协议，获许可方向许可方支付的一定百分比的销售额或利润。Rulc 10（b）-5 10（b）-5规则美国证券交易委员会（SEC）的规定，主要禁止证券买卖中的欺诈行为。Rule l44 144规则美国证券交易委员会（SEC）的监督规则，规定在购买限制股票（Restricted Stock）后一年内（原先规定是两年内）不得出售该股票，同时限制在购买该股票第二年到第三年（原先规定为第三年到第四年）之间出售该股票的速度。Rule l6（a） 16（a）规则美国证券交易委员会的规定，要求内部人按月披露任何有关公司股票交易的情况。Rule o