某公司财务分析培训教材.docx

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1、北京三元财务分析摘 要当今社会，一个企业财务信息的分析与研究已成为企业拥有者、决策者和投资者等多方面关注的对象。在激烈的市场竞争中，企业的财务信息正逐渐扮演着越来越重要的角色，而财务报表则正是财务信息中最为重要以及常用的分析数据。对企业的财务报表分析可以预见其发展前景、成长状况，为各方信息需要者提供决策信息。本文将以北京三元食品股份有限公司为研究对象，对其2011、2012以及2013年的财务报表。通过运用财务报表分析的相关理论对财务报表进行全面分析，研究企业的偿债能力、盈利能力、营运能力以及发展能力，了解其近几年的经营成果和财务状况，从而发现在日常的经营活动中存在的管理问题，并提出有针对性的

2、解决办法及建议。关键词：财务信息；财务报表；财务分析Abstract In todays society, analysis and Research on financial information of an enterprise has become the object of enterprise owners, policymakers and investors as a concern. In the fierce market competition, the enterprises financial information is gradually playing more

3、 and more important role, and the financial statements are important and commonly used analytic data for the financial information. Analysis of corporate financial statements can foresee the future,growth status, provide information for decision making of all information needs.This paper will take t

4、he Beijing San yuan Foods Co as the object of study, on the2011, 2012 and 2013 financial statements. By applying the relevant theories of financial statement analysis to analyze the financial statements of enterprises,the solvency, profitability, operation ability and development ability, to underst

5、and the recent years of operating results and financial status, and find problems in daily business activities, and put forward the solutions and suggestions.Keywords: Financial information; Financial statements; Financial analysis目 录摘 要IAbstractII一、绪论1 （一）研究背景及目的1 （二）研究思路1 （三）国内外现状21.国外市场22.国内市场2二、

6、公司概况3 （一）公司简介3 （二）公司经营范围3 （三）公司财务状况3三、主要报表分析4 （一）资产负债表分析4 （二）现金流量表分析5 （三）利润表分析6四、公司单项能力分析7 （一）偿债能力分析71.短期偿债能力分析72.长期偿债能力分析7 （二）盈利能力分析82.销售毛利率分析83.净资产收益率分析9 （三）营运能力分析91.应收账款周转率分析92.存货周转率分析93.流动资产周转率分析94.总资产周转率分析10 （四）发展能力分析101.销售增长率分析102.总资产增长率分析103.净资产增长率分析104.净利润增长率分析10 （五）杜邦分析11五、公司财务管理存在的问题12 （一）

7、企业短期偿债能力较低121.流动资金逐年减少122.流动负债增长较多12 （二）企业盈利能力不足12 （三）企业存货周转率略有下降12 （四）企业发展能力偏弱13 （五）总资产收益率下降严重13六、公司解决财务问题的对策14 （一）提高企业偿债能力141.加强内部管理142.合理举债143.制定偿债计划14 （二）提高企业盈利能力141.创新核心竞争力142.加强费用控制15 （三）提高企业存货周转率151.减少存货储备152.清理滞销产品15 （四）提高企业发展能力151.降低成本152.控制财务风险153.合理规划资本结构16 （五）增强销售力度161.完善销售体系162.开发销售渠道16

8、结 论17参考文献18致 谢19附录一20附录二24附录三2730北京三元食品有限责任公司财务分析引言：本文将对北京三元的财务数据进行分析，研究其偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力，并对分析过程中发现的财务管理中存在的问题提出有针对性的建议或方案。一、 绪论 （一）研究背景及目的 中国的乳制品行业发展较晚，起点较低，与其他发达国家相比技术也相较落后1。随着中国社会经济的发展，特别是中国加入WTO后，在拥有充足奶源地的各大乳业公司的带动下，中国的乳制品行业飞速发展，各个公司的经营范围也越来越广。在经济市场发展达到一定程度的时候，在各方监督不力的状况下，就睡产生许些问题。2008年，河北三鹿公

9、司的“三聚氰胺”事件，让中国的乳制品市场岌岌可危，国内各大知名的乳制品企业均检测出“三聚氰胺”物质，使得国外及港澳台的奶粉呈脱销趋势2。而在此期间北京三元食品股份有限公司（以下简称“北京三元”）在层层检验下，一直没有爆出含有“三聚氰胺”物质的消息，这使得三元公司获得了人们的良好口碑。2009年，乳制品行业发生了件让人震惊的事件，北京三元与河北三元以61650万元人民币收购了处于市场问题焦点的河北三鹿集团3。 以此为背景，本文将研究北京三元公司收购三鹿后，2011年到2013年的发展状况及财务情况，并于此研究过程中发现其经济管理中的其他问题，且提出相关见解及建议 （二）研究思路北京三元公司作为一

10、家上市公司，它的资产负债表、利润表和现金流量表等财务信息都已经披露在上交所等相关网站上，方便信息需要者对三元公司的现状进行研究。探究一个企业首先要做的就是要了解这个公司的信息4、历史的相关信息，了解公司的经营业务和生产、销售模式。在此基础上，对公司的资产负债表、利润表和现金流量表三大财务报表进行质量分析，之后进行单项能力分析，研究公司的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力5，运用相关的财务分析理论和杜邦分析手段对公司的经营成果和财务状况进行分析，发现其财务管理中存在的问题，并且有针对性的提出相关的解决方案或建议。 （三）国内外现状 1.国外市场 国际的乳业市场，以其多元化的产品以及高质量的生

11、产保证而收到中国消费者的青睐。在日本，政府通过对各个乳业公司原奶的集中管理，严格控制其原奶质量，并通过先进的科技手段提高其单产和效益6，这使得日本的奶业市场在高质量保证的同时还可以拥有足够的货源提供。而在美国畜牧业高度发达的数据中，液态奶等乳制品的占有率达到近七成，反映出在乳业在美国的市场及生活中的需求量巨大7。在这样的市场占有率下，美国政府为了保证液态奶及乳制品的质量，出台了以原料奶质量层次进行补贴的政策，使得在美国乳业产品得到保证的同时还带动了各大中小企业的发展23。 2.国内市场随着社会经济的发展，中国从一个“贫乳”的国家，逐渐成为世界奶业大国。乳业市场中，从最初的奶粉、液态奶衍生到现在

12、的各类乳制品及饮品等多元产品8。自中国加入WTO后，中国的乳制品发展更是飞速发展，各大奶源地逐渐被开发出来形成各大大小小的乳制品公司，最为出名的便是蒙牛、伊利、龙丹、完达山等国内乳业巨头21。但随着整个乳业市场的活跃发展，管理上的不足也逐渐体现出来，各地的乳制品产品质量问题更是层出不穷9。直到2008年河北三鹿公司“三聚氰胺”事件的爆发，各个国内乳业巨头相继出现问题奶的报道，这使得中国的乳业市场一片颓势22。尽管近几年乳业市场行情有所回升，但幼儿奶市场依旧不景气，消费者依旧多选择海外产品10。二、公司概况（一）公司简介 北京三元是以液态奶以及其他乳制品为主要销售产品的企业，还同时经营着麦当劳快

13、餐业。在1956年的时候，北京三元还只是市里的奶站，直到1997年才正是建立为北京三元食品有限公司并在香港上市11。在2001年，北京三元改制为股份有限公司，在2003年公开发行人民币普通股15,000万股，并在上海证券交易所成功上市（代码600429），到目前为止，共有5000人工作在北京三元，其拥有股本48500万股且13亿元人民币的总资产13。（二）公司经营范围一直以来北京三元都是以销售液态奶及其乳制品为主要销售产品，北京三元通过对奶原料的加工，生产各种新型乳品、饮料等多元化产品。而在这样的形式下，三元公司又进一步的开发了信息咨询、餐饮、物业管理等多元化产业15。经过多年的经营发展，北京

14、三元已经拥有了“三元”、“燕山”等著名商标；销售范围主要在以北京为中心的多个市县区16。 （三）公司财务状况 表11 北京三元资产负债表（简表） 单位：万元科目/年度2011年末2012年末2013年末流动资产合计12773195592.296690.3资产总计347212364564351672长期负债41635.650279.354142.2主营业务收入307025355296378773财务费用2520.685415.884932.23净利润4871.553280.1822654.3由表11中的数据可以看出，北京三元2013年流动资产相比2011年下降31040.7万元，比2012年略微

15、上涨1098.1万元；总资产2013年相比2011年上涨4460万元，比2012年下降12892万元；长期负债三年来呈逐渐上升趋势，2013年相比2011年上升12506.6万元；主营业务收入数值稳定上升，2013年比2011年上升71748万元；财务费用2012年上升为2011年的两倍有余，2013年则有所下降；三年中的净利润下降趋势幅度较大，为27525.85万元。三、主要报表分析 （一）资产负债表分析 表31 北京三元资产负债表（简表） 单位：万元科目/年度2011年末2012末2013末流动资产12773.19559.229669.03货币资金5412.854078.362465.5应

16、收账款1979.792123.42187.56存货2561.562526.013598.64非流动资产21948.126897.225498.1在建工程16.91956.84403.24流动负债12600.411857.813051.4短期借款455037103550应付账款2725.643341.343863非流动负债4163.65027.935414.22长期借款365542104610所有者权益17957.319570.616701.6未分配利润1444.191348.8663614.09 北京三元公司作为一个以生产和销售奶制品为主的有限公司，其流动资产的重要性不言而喻。而在2011到2

17、013年间的三年中，在应收账款和存货不断增加的状况下，货币资金的数额下降了近六成左右。通过表31中的数据发现，公司的在建工程在2012年大幅度增加，存货在2013年末增加了1000亿元左右，反映出货币资金的下降应与存货和在建工程的增长有关。在公司的负债方面，流动负债中的短期借款呈下降趋势，而赊欠的应付账款则在不断增加。在此同时，企业的长期借款也在不断上升，说明企业在资金方面有所不足，需大量借款进行商业活动与运营。这可能也是导致企业中未分配利润从2011年开始到2013年不断下降的原因。 （二）现金流量表分析 表32 北京三元现金流量表（简表） 单位：万元科目/年度2011年末2012年末201

18、3年末经营活动产生的现金流量 销售产品、提供劳务收到的现金3384939784.641467.6经营活动现金总流入34652.640790.342577.3购买商品、接受劳务支付的现金27384.129425.332384.2支付给职工以及为职工支付的现金3082.84180.464528.1经营活动现金总流出34620.538801.142849.3投资活动产生的现金流量投资活动现金总流入1867.07231.97435.85投资活动现金总流出5409.061904.671642.83筹资活动产生的现金流量筹资活动现金总流入92605055.56410筹资活动现金总流出5464.16707.

19、86536.83企业的现金流量表是对企业现金流入流出的具体表现，从表32中的数据看以可以看出，经营活动产生的现金流量从2011年到2013年在不断增加，无论流出还是流入的现金流量都呈上升趋势。而在这之中销售产品、提供劳务的现金与现金流入之间的比率一直维持在97%左右，说明北京三元公司的销售状况良好，回款正常、创现能力强；购买商品、接受劳务支付的现金与现金流出的比率从2011年的79%下降到2012、2013年的75%左右，现金流出比较稳定，但支付给职工以及为职工支付的现金增长幅度略显明显，与销售成品、提供劳务收到的现金的比值也从2011年的9.1%增长到2013年的10.9%，放映出人力资源的

20、现金流可能略有浪费，值得注意。 （三）利润表分析 表33北京三元利润表（简表） 单位：万元科目/年度2011年末2012年末2013年末营业总收入30702.535529.637877.3营业总成本32780.537007.141306.5营业成本24182.327530.229812.9销售费用6012.057028.98286.5管理费用1604.121711.652001.1财务费用252.07541.89493.22营业税金及附加77.4923.79116.96投资收益1083.23895.4490.52营业利润994.78582.082938.69营业外收入1305.03770.71

21、188.53营业外支出88.4956.543.98利润总额221.76132.122794.15所得税费用19.5692.1489.64净利润241.3239.992883.78 公式1：营业利润=营业收入营业成本营业税金及附加期间费用资产减值 损失+公允价值变动收益公允价值变动损失+投资净收益 公式2：利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出公式3：净利润=利润总额所得税费用 通过表33可以发现，北京三元在2011年到2013年间的营业总收入和营业总成本都呈增长趋势，且成本的增长率要高于收入。而在表中，营业利润、利润总额和净利润都在不断的下降，并都在2013年大幅度下降。在2011到201

22、3三年间，三项期间都大幅度增长，所以根据三项公式和表中数据可以判断出营业利润、利润总额和净利润的下降主要因为税金的增加、投资收益的减少以及期间费用的增加。 四、公司单项能力分析（一）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析表41北京三元短期偿债能力分析指标 科目/年度2011年末2012年末2013年末流动比率1.08540.80620.7408速动比率0.81040.59310.4651现金比率42.96%34.4%18.7% （1）流动比率分析 通过表41数据可知，2011年到2013年的流动比率呈下降趋势，总下落差值为0.345。在2011年，流动资产与流动负债之间的比值还算正常，为1.085

23、4处在合理范围数值的1和3之间，但从2012年开始下降到1以下并逐年递减。流动比率的变动反映出北京三元公司流动负债增加较多，企业流动资产的偿还保证不足。 （2）速动比率分析 速动资产，是除去存货等变现能力若的流动资产外的包括货币资金、应收账款等变现能力强的直接偿付资产18。从表41可以观察出，速动比率在三年间不断下降，而且早2011年已经是低于正常值1的0.81，说明企业的直接支付资产从2011年开始便在逐年下降。 （3）现金比率分析现金比率是企业流动资产扣除应收账款、存货外的余额与流动负债的比率，该数值最能直接反映出企业的直接偿付能力19。表41中的数值中，2011、2012年两年的比率都在

24、最适宜比率的20%以上，而到了2013年现金比率降到了18.7%，反映出北京三元的直接偿债能力在2013年略显不足。 2.长期偿债能力分析表 42 北京三元长期偿债能力分析指标科目/年度2011年末2012年末2013年末资产负债率48.28%46.32%52.51%股东权益比率51.72%53.31%47.49%产权比率90.52%82.10%105.75% （1）资产负债率分析北京三元公司的资产负债率从2011年的48%增长到2013年的52%，说明在三年间的负债增长幅度较大，所占比例不断增加。尽管2011到2013年的资产负债率在不断增加，但一直都在40%到60%的最适比率之间，反映出北

25、京三元的自由支配资金足够支付企业负债。 （2）股东权益比率分析通过表42可以看出，北京三元的股东权益比率在2011年略有上升，而在2013年末下降5.82个百分点。反映出北京三元在2012年股东投资略有增加，但由于负债的增加使得股东权益的比率在2013年小幅度下降。尽管股东权益比率下降，但一直处于50%左右，数值相对稳定。 （3）产权比率分析北京三元公司在2012年的产权比率略有下降，而到了2013年则增长了23.65个百分点。表42反映出北京三元在2012年的债款偿还能力是最好的，而2013年的负债增长较多，使得产权比率达到了105.75%，但仍处在可调控范围之内，债务保障能力还比较乐观。（

26、二）盈利能力分析 表43 北京三元盈利能力分析指标科目/年度2011年末2012年末2013年末销售净利率0.79%0.11%7.61%销售毛利率21.24%22.52%21.3%净资产收益率2.72%1.82%14.36% 1.销售净利率分析透过表43可以看出，北京三元在2011到2013三年间的销售净利率不断下降，且到2013年时已为负值。结合表33中对利润表的分析，可知北京三元在销售中的销售费用、管理费用和财务费用好用较多且企业的投资收益在减少，这些因素直接导致了销售净利率的降低。 2.销售毛利率分析表43中北京三元的销售毛利率并没有太大的数值波动，仅仅是2012年的利率高于2011、2

27、013年1.2%左右。反映出北京三元的企业销售初始盈利能力正常，经营业绩还算良好。3.净资产收益率分析北京三元公司的净资产收益率从2011年开始不断下降，且2013年下降幅度较大。结合前文表33中对利润表的分析，投资收益在不断下降，可以看出近三年股东权益收益率逐年快速降低，股东权益直线下降，公司成长能力缓慢，对公司吸引投资、再融资很不利。 （三）营运能力分析表44 北京三元营运能力分析指标科目/年度2011年末2012年末2013年末应收账款周转率17.5517.3217.57存货周转率9.85910.829.74流动资产周转率2.693.183.94总资产周转率0.980.9981.06 1

28、.应收账款周转率分析应收账款在公司企业中的重要性不言而喻，一个公司应收账款的是否及时收回直接影响企业资金运营的通畅性。从表44中的数据可以看出，北京三元在2011、2012、2013三年中的应收账款周转率一直比较平稳的维持在17.5%左右，反映出企业在收回回款方面做的比较好，资金运营顺畅。 2.存货周转率分析 作为一个以销售乳制品为主的注重产品质量的企业，存货周转率的好坏对于北京三元至关重要20。只有企业的存货周转率良好，才能减少变质等因质量变化带来的非常规损失。从表44中可以发现，北京三元的存货周转率在2012年有着良好的上升，但到了2013年末下降了1.08个百分点，反映出企业在2013年

29、的存货运营能力略有下降。 3.流动资产周转率分析从表44中的数据可以看出，北京三元的流动资产周转率自2011年开始到2013年数值不断增长。反映出北京三元资产的利用效率不断增强，企业的销售资金处于良性增长，流动资产运营能力良好。 4.总资产周转率分析总资产周转率属于综合性分析企业经营质量和资金利用效率的指标。表44中反映的北京三元总资产周转率，在2011年到2013年间一直处于增长趋势，说明北京三元的整体营运能力良好但增长幅度过小。 （四）发展能力分析表 45 北京三元发展能力分析指标科目/年度2011年末2012年末2013年末销售增长率19.36%12.61%6.61%总资产增长率43.9

30、3%83.43%7311.45%净资产增长率1.34%8.98%14.66%净利润增长率24.9%4.99%3.54% 1.销售增长率分析 由表45中可以看出，北京三元的销售收入增长率在2011到2013年间不断下降，反映出北京三元的销售收入增长额逐年递减，经营状况略显颓势。 2.总资产增长率分析每年的资产增长额是公司发展中至关重要的数值，它关系着企业扩张能力是否充裕。表45中显示出北京三元的总资产增长率一直为负，尤其在2013年与前两年相比产生巨大差幅，说明在2013年北京三元的总资产增长额大量减少。经过查找资料发现，2013年公司总资产大量下降是因为北京三元公司收购了上海缘三实业有限公司的

31、缘故。 3.净资产增长率分析从表45中可以看出北京三元的净资产增长率在不断下降，且到2013年时数据为负，反映出北京三元的净利润增长额在三年间逐年减少，企业的抗风险能力变差。 4.净利润增长率分析净利润的获得是企业的最终目的，在表45中数据显示，北京三元的净利润增长率不断下降。在下降趋势中，2012年下降幅度较大，且2013年数值为负，说明北京三元在2011到2013三年间的经营状况较差。发展能力不足。（五）杜邦分析杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为主要研究对象，以资产净利率和权益乘

32、数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互作用关系。主要指标相互关系： 净资产收益率 总资产收益率 权益乘数 主营业务利润率 总资产周转率图41 杜邦分析简图表46 北京三元公司杜邦分析主要指标科目/年度2011年末2012年末2013年末净资产收益率2.72%1.82%14.36%总资产收益率0.695%0.1097%8.2%权益乘数1/（10.48）1/（10.46）1/（10.53）主营业务利润率0.786%0.1126%7.6135%总资产周转率98.22%99.83%105.77% 由表46可以看出北京三元的净资产收益率处于

33、不断下降的趋势，且在2013年的时候下降幅度较大。通过图41发现，净资产收益率的变化主要总资产收益率和权益乘数有关。而表中的数据显示，权益乘数在2011到2013的三年间变化并不大，总资产收益率才是导致净资产收益率下降的主要原因，且在2013年下降为负值。通过杜邦分析图可以知道，总资产收益率与主营业务利润率和总资产周转率有关，在2011到2013年间总资产周转率并未下降，相反还有许些提升。而主营业务利润率和净资产收益率一样，都在2012、2013年间逐年下降，所以导致净资产收益率降低的原因主要是主营业务利润率的下降，致使了公司的收益水平降低。 五、公司财务管理存在的问题 （一）企业短期偿债能力

34、较低 偿债能力是企业在债务到期时，用现金或可变为现金的流动资产偿还债务的能力，企业能化解到期债务，资产流动必然畅通；反之，则会导致企业资金运营受阻24。 1.流动资金逐年减少通过对北京三元公司现金比率以及利润表的分析，发现北京三元的现金流量从2011年开始便不断下降，直到2013年也未有回升的态势。反映出北京三元的企业能动资金不足，可直接支付性资产在企业运营中略显艰难。如不对此进行改善，可能在未来的经营中严重影响企业的运作，甚至发生资金支付匮乏的现象。 2.流动负债增长较多 在分析北京三元偿债能力的过程中发现，企业的流动比率、速动比率、资产负债率和产权比率都在不同程度的增加。结合资产负债表可以

35、发现，产生此种状况的原因在于，企业的流动负债自2011年开始便呈不断增长的趋势。在企业现金流量减少的同时，流动负债的增加不免让债权人心中打鼓。（二）企业盈利能力不足在经济社会中，每个企业的最终目的都是盈利，而通过对北京三元的盈利能力进行分析后发现，公司在期间费用和投资收益上差强人意。 在分析北京三元公司盈利能力能力的过程中发现，在销售净利率和净资产收益率下降的同时，企业的销售毛利率并未有什么大幅度变化。结合销售净利润的公式和利润表可以分析出企业在期间费用上的消耗过多，每年都较前一年有不小的增长。而在北京三元期间费用耗用加剧的情况下，企业投资收益的效果也不容乐观，仅2013年就下降了2012年投

36、资收益的四成多。（三）企业存货周转率略有下降北京三元公司作为一个以乳制品为主要经营产品的产销一体企业，其存货周转率的状态尤为重要，只有良好的存货周转才能最大限度的减少企业的非常规消耗，从而减少成本而加大公司的营业利润24。通过对北京三元营运能力的分析可以了解到，公司的存货周转率在2012年有所上升，但到2013年开始小幅度下降，数值由10.84下降为9.74。可见2013年的存货周转略有不足，应及时调整并采取措施改善其现有状况。 （四）企业发展能力偏弱在对北京三元进行发展能力分析的过程中发现，公司在2011到2013三年年间的销售增长率、总资产增长率、净利润增长率和净资产增长率无一不是处在下降

37、趋势，特别是总资产增长率在2013年的下降幅度巨大。尽管在2013年北京三元收购了上海缘三公司49%的股份，但并不能掩盖企业在三年间的成长性逐年下降、发展能力减弱的问题。在众多数值逐年下降状况的被轰，必然存在企业经营状态不佳，市场占有能力下降的颓势。 （五）总资产收益率下降严重 通过简要的杜邦分析发现，北京三元想要提高公司的净资产收益率必须要提高其总资产收益率。公司的总资产收益主要源于其主营业务收入，而2013年乳业行业奶源短缺、原材料成本上升的状况，使公司的销售成本增加，销售收益收到巨大影响。总资产周转率的提高，反映出公司的存货的周转速度有所提升，而在此基础上销售效果却不乐观，正是公司的经营

38、管理方式有所欠佳。 六、公司解决财务问题的对策（一）提高企业偿债能力 1.加强内部管理 北京三元在2011到2013三年间公司的流动资产不断减少，应加强对其的内部管理。首先是流动性最高的企业资金，本着“好钢用在刀刃上”的使用原则应最大限度的为企业带来经济效益。其后是对外赊销的应收账款，在对其销售前要分析该公司还款的时间，对其还款期限是否会带来资金使用上的问题进行预判。最后是对存货的管理，作为公司变现能力较差的因素，它的过多累积不仅会影响企业的运营还会带来过多的资金消耗，直接导致企业的偿债能力下降。综合来讲，北京三元要提高企业资金的使用质量，减少日常经营中多余的水分，才能提高公司的偿债能力。 2

39、.合理举债 作为一个上市公司，合理的举债是使其灵活发展的必要途径。而北京三元三年中的流动负债不断增加，特别是在流动资金逐年减少的情况下显得让人担忧。所以为了减少企业的风险，合理的举债方案尤其重要。面对现今社会中存在的众多举债方式，北京三运需要做的就是通过分析各种举债方式的时间期限、还款紧张程度和利率多少，从而结合自身的需要特点把举债风险及影响降到最低。 3.制定偿债计划 企业通过借债进行经营活动后，总是要对借款进行偿还，而这就需要一个完整准确的偿债计划。一个健康的偿债计划，可以有效的提高企业的信誉度，从而进一步提高企业发展的经营范围。在日常经营中，需要对每笔借款进行一一列出并在其后安排相应的资

40、金对应，做到不会因为到期还债而抽调经营业务中的资金。而且还要有紧急备用方案，这样才能在公司占用还款资金后避免打乱日常的经营计划。作为一个现代的企业，要有忧患意识才能提高公司的偿债能力。（二）提高企业盈利能力 1.创新核心竞争力在当今社会中，创新能力在企业生存、发展等方面有着至关重要地位。企业一旦通过创新手段形成自身特有的核心竞争力，经销能力便会增强，利用技术领先所带来的优势来提升产品品牌。高质量的奶源、完善的全程冷链保险系统和“三元”“极致”“爱力优”等一系列知名品牌是北京三元现有的核心竞争力，公司需要在现有基础的优势上进一步的进行创新，从而增强北京三元的盈利能力。 2.加强费用控制企业的最终

41、目的都是通过经营管理获得销售利润，而在这个过程中不可避免的会出现成本损耗。为了获得更好的利润回报，企业只有加大对成本费用等的控制。北京三元在现阶段需要通过减少企业的生产成本以及合理分配销售、财务和管理费用，让利润获得更高提升空间，来缓解三年来利润下滑的趋势。 （三）提高企业存货周转率 1.减少存货储备北京三元作为产销一体的乳制品生产企业，其生产销售的产品具有不能长期保存的特质。所以这就要求了其生产的产品必须在较短的时间内销售出去，而且不能有较多的存货积压。企业可以通过与销售商保持稳定的关系，将生产的产品移至销售商处存放。这样既减少了生产方库存的积压，还加快了提供货源的速度，带动了企业的经营效益

42、。 2.清理滞销产品企业生产的乳制品一旦发生滞销现象，必然需要快速处理，否则不仅浪费了其产品价值还加大了存货管理上的耗费。对于处于滞销状态的产品，因其收到保值时间的限制，可以通过减价销售、以物易物或是赠物促销等方式快速处理；而对于公司或是销售商库存中已经变质的产品，应及时进行销毁，避免其流出市场影响公司声誉。（四）提高企业发展能力 1.降低成本近几年，由于粮食、饲料、石油等生产原材料的价格上涨，导致三元公司原料奶和包装材料的成本增加。特别是在2011到2013三年间的销售利润不断下滑的情况下，降低企业生产经营已经势在必行。鉴于此种状况，北京三元可以通过建立完善科学的成本控制体系、杜绝管理环节出

43、现各项漏洞、细化财务核算体系、强化各部门的成本控制意识和严格控制非生产性支出等方式来最大限度的降低企业的成本，从而为企业的发展提供更多的生产源泉。 2.控制财务风险面对日益激烈的市场竞争，财务上的风险一直是公司所重点关注的对象。北京三元应从现金管理、票据使用、应收账款管理、资产管理和资金筹措等方面加强财务风险控制，根据生产经营的需要进行进行决策；健全财务内部控制，提高资本运作力度，提高资金使用率；建立财务预警机制，随时降低财务风险。 3.合理规划资本结构在企业中，良好的资本结构可以在企业经营发展中提供杠杆效应。负债资本与权益资本的恰当比例，可以在企业资金使用和企业发展中提供空间与活力。另外，企业还要保持合理的自由资本比率，避免因过度负债增加企业因无法还本付息而导致的风险，从而影响企业的发展势头。 （五）增强销售力度 1.完善销售体系北京三元通过现有的销售模式开拓了市场，并在市场竞争中占有一定的市场份额。但任何销售体系都有不足的地方，而在这方面北京三元可以通过增加服务系统进行完善。公司可以在销售商处设立产品反馈点，对消费者反馈的信息进行总括并改善，从而提高产品