RKEF工艺冶炼镍铁合金项目市场与政策背景.doc

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1、RKEF工艺冶炼镍铁合金项目市场与政策背景1.1政策及市场背景 由于印尼政府调整政策,2014年起不再允许将镍矿直接出口,2012年2月6日印尼国有能源和矿产资源部又发布了2012年07号文,新签定的采矿许可,在2012年5月6日就不再允许将镍矿直接出口。届时,苏拉威西岛上矿业的业主开采的红土矿将不能运回国内冶炼镍铁,使得在印尼本土建造镍铁项目显得尤为紧迫与重要。将工厂建在矿产资源所在地区这一具有战略意义的投资举措,也是我国政府支持与鼓励的政策导向. 印尼政府对外国投资持欢迎态度,由于2014年政府限制红土矿的出口,想办法解决当地红土矿的销售问题就迫在眉睫,因此,印尼政府招商的模式会更加灵活,

2、开具的条件会比较优惠,也制订了许多优惠外国投资的法律。如外资可以进入印尼绝大部分行业,外国投资者在印尼申请商用土地的使用权最长期限增至95年。 世界经济的发展都与矿产资源密切关联,把产业建在矿产资源的所在国家或地区是世界经济一体化的必然趋势。纵观在印尼建设红土镍矿开采镍铁生产产业链的现状,普遍感到:尽管印尼有着丰富的红土镍矿资源,但缺少镍铁生产冶炼的基本条件,即电力。由于印尼有电煤资源,在印尼矿产地区配套建设发电厂,是建设与发展镍铁产业链的前提条件与关键所在。目前,中国镍铁冶炼企业在印尼建厂的积极性也很高,据APOL统计:有46家会员单位有意向在印尼投资镍铁冶炼项目,在印尼政府支持及冶炼企业也

3、愿意投资的情况下,青岛恒顺公司在印尼投资建设冶金工业园区为政府和企业搭建合作平台是有前瞻性的。1.2世界镍资源 世界的镍资源比较丰富,根据美国地质调查局USGS发布的2010年的报告,如表2-1所示,地球陆地上的已经探明的含镍量1%及其以上的可供开采的镍金属的资源基础储藏量至少有1.31.5亿吨。其中70%的镍金属储藏在红土镍矿中,30%的镍金属储藏在硫化镍矿。目前世界已查明的镍金属量储量为7600万吨。 表2-1世界已经探明镍储量及基础储量单位:万吨 序号国家或地区储量基础储量 1澳大利亚24002700 2古巴5502300 3加拿大3801500 4印度尼西亚3901300 5新喀里多尼

4、亚7101200 6南非3701200 7俄罗斯600920 8巴西870830 10中国360760 11菲律宾110520 12博茨瓦纳49490 13哥伦比亚160160 14马达加斯加130130 15多米尼加9696 16委内瑞拉4949 9其他国家450770 世界合计767414925 数据源:USGS 红土矿主要分布在南北回归线范围内的两个区域:一个是大洋洲的新喀里多尼亚、澳大利亚东部,向北延至南亚的印度尼西亚和菲律宾;另一个是中美洲的加勒比海地区。硫化镍矿主要分布在三个地区,即加拿大的五湖地区及哈得孙湾沿岸、俄罗斯北部的诺里尔斯克及科拉半岛、澳大利亚西部地区。世界著名的镍矿区

5、有古巴的东北部、加拿大的得伯里、俄罗斯的诺里尔斯克、新喀里多尼亚、菲律宾的苏里高镍矿区和中国的金川等。 中国已查明的镍金属储量约360万吨,占世界储量的约5%。主要分布在甘肃,占61.2%,其次为云南、新疆、吉林、四川和湖北。矿床类型主要为硫化镍矿,占86%。1.3镍铁生产 全世界生产的镍主要有金属镍、镍铁、镍块和其他镍产品。 镍铁是采用火法工艺处理镍红土矿所生产的一种产品,镍铁100%用于不锈钢的生产。 在前些年,世界上主要的镍铁生产国家和地区为:日本、新喀里多尼亚、哥伦比亚、多米尼加共和国和希腊等。日本的镍铁生产所需的镍红土矿完全依靠进口,其他国家和地区则采用本地矿进行生产。中国的镍资源总

6、体不足,除了金川以外,多为小型贫矿。国内的含镍生铁冶炼主要依靠印尼以及菲律宾进口的红土镍矿作为原料,印尼镍矿石占中国镍矿石进口量逾50%。据相关统计,印尼2013年出口镍矿5,000万湿吨,折合成纯镍约58,000吨(基于镍平均品位1.8%,湿度35%),其中约4,500万吨出口至中国,其余的出口至日本、乌克兰和希腊。 随着中国不锈钢产能的不断扩大以及镍价的不断上涨,近年在中国沿海地区利用东南亚的镍红土矿生产镍铁的企业迅速增长。但是,随着国家节能减排工作的推进,以及镍铁产品用户的单一性限制,镍铁生产企业的竞争将日逐激烈。 20022013年中国粗镍产量在全球粗镍产量中的占有率见图2-1。 图2

7、-120022013年中国粗镍产量在全球粗镍产量中的占有率 2013年中国粗镍生产占有率增加,占全世界总量的38%。1.4镍消费1.4.1世界镍消费状况 镍消费可以概括为:不锈钢(60%),有色合金(14%),合金钢(9%),镀镍(6%),铸件(3%),其他(8%)。从消费结构来看,世界镍的主导消费市场是冶金行业,占总消费量的80%以上,单是不锈钢的消耗就占镍总消费量的60%以上,见图2-1。因此,镍消费需求与不锈钢的产量相关度特别高。根据国际钢铁协会(InternationalIronandSteelInstitute)公布的数据显示,2007年全球不锈钢产量较2006年增长5.1%,达到2

8、980万t。到2012年之前,全球不锈钢产量仍将会以每年6%的速度增长。据该组织称,产量增加部分主要来自中国,中国的不锈钢产量远远超过其他国家。国际钢铁协会预计,亚洲的不锈钢产量增加11.8%,至1685万t,中欧和东欧地区产量增加40万t,西欧、非洲和美洲的不锈钢产量将小幅下降。2006年全球不锈钢产量为2840万t,较2005年增加了16.7%。中国目前是世界上最大的不锈钢消费国,其2008年使用不锈钢的比例是过去两年不锈钢消费最大的用户美国和日本用量的总和。 图2-2世界镍消费结构示意图 与用于不锈钢生产的电镍相比,镍铁用于不锈钢生产,由于镍铁本身含铁,另外其形状一般为丸状或片状,可以提

9、高AOD转炉的生产效率,因此深受不锈钢生产企业的欢迎。 从2005年开始,中国已经取代日本成为世界上镍消费量最大的国家,其他主要的镍消费国有日本、美国、德国、中国台湾和韩国。此后几年,镍消费量一直稳步增加,直至2008年全球金融危机的爆发。受金融危机爆发的影响,全球经济状况普遍低迷,不锈钢需求不振导致镍的消费量出现了明显的下降。2008年全球镍消费量为129.7万吨,较2007年的141.1万吨减少了11.4万吨,同比减少8.8%。2009年全球镍消费量较上一年度有小幅上升,达130.6万吨,同比增加0.7%。而从各国家或地区的消费量变化来看,中国的镍消费量同比大幅度增加,而很多传统镍消费大国

10、的消费量都有所下降。 世界主要国家精炼镍消费量统计见表2-1。 表2-1全球主要镍消费国的镍消费量单位:千吨 序号年份国别200120022003200420052006200720082009101020111日本1991701881951711881961851481771862美国12912111712812813616212192118.8138.53德国10311895951161061109062100.389.54中国台湾92104103918410776696471.747.25中国8584133144201225328305541561.55956意大利63737162606

11、064684461.351.47韩国5996113123118101717693101.2948西班牙48504848486042412429.129.89世界合计1138118612471247129713771421129713061511.51562从世界供需情况来看,2009年全球镍消费量130.6万吨,2001年-2009年间消费量增加16.81万吨,年均增长率为1.8%。2009年全球镍产量131.7万吨,2001年-2009年间消费量增加16.96万吨,年均增长率为1.8%。可见全球镍的消费与生产基本保持同步增长。从国内供需情况来看,2009年国内镍消费量54.1万吨,较2001

12、年增加了45.6万吨,年均增长率为29.1%,高于镍产量的26.4%的年均增长率,国内镍的需求缺口逐年加大。近几年来,随着中国经济的快速发展,对不锈钢的需求超速增长,是镍消费量不断增加的主要原因。 根据有关机构分析,2011年中国不锈钢产量为1424万t,占全球总计产量的42%,2010年占比为36%。中国和印度合计不锈钢产量1652万t,几乎占全球总计产量的一半。2012年全球不锈钢产量占比结构中:中国占43%,欧盟占21%,日本占10%,韩国及中国台湾占10%,印度占7%。未来几年内,中国不锈钢产量不会继续维持近10年间超高速增长的状态。因此,从供需角度来看,未来几年内市场出现供应短缺的情

13、形的几率很小。1.4.2中国镍消费状况 20022013年中国镍消费占全球镍消费比例见图2-3。 图2-320022013年中国镍消费占全球镍消费比例 国内镍消费量占世界消费量比例有所增长,2013年中国表观镍消费量为885千吨,年增长13%,占世界镍消费总量的57%。 自2002年到2013年这十年间,中国原生镍产量从2005年的10.3万吨增至2013年的69.5万吨,年均复合增长率23%,主要由于镍生铁(镍铁中的含镍量)产量增加,2013年镍生铁产量48万吨,占中国原生镍总量的69%,占全球总产量比例也在持续增长,达到38%。中国镍生铁产量的快速增加,主要是由于中国镍铁产量的快速增长,据

14、统计,2013年中国的镍铁产量已达900万吨。中国已成全球镍生产的核心地区,而中国镍生铁则完全使用进口红土镍矿生产,其原料有大部分也来自红土镍矿,红土镍矿已成为我国现有镍产量原料的重要组成部分,并且是未来新增镍产量的主要的原料。根据统计分析,中国高品位红土镍矿80%从印尼进口,随着印尼禁矿政策的实行,预计未来中国的镍铁产量将会有大幅度的下降。 从2010年开始,全球镍的消费量和产量开始逐渐增加,中国镍消费占全球消费比例保持增长,2013年中国镍表观消费量90.3万吨,同比增长14%,占全球镍消费58%。我国镍消费量年均递增23%,最主要的增长动力来自不锈钢,同期我国不锈钢产量从2002年的22

15、0万吨增加到2013年的1962万吨,年均递增58%。全球80%以上的镍消耗在不锈钢领域,而中国地区不锈钢领域消耗镍金属比例高达85%。据安泰科不锈钢统计数据显示,2013年中国不锈钢粗钢产量为1962万吨,同比增长19%,占全球产量比例53%。 综上,随着不锈钢对镍铁消费量需求的提高及印尼禁矿导致国内高镍铁产量的降低,未来国内镍铁的需求将进一步扩大,镍铁的价格将逐步回升。本项目在印尼建厂,有着充足的红土镍矿原材料保障,产品有较大的成本优势,项目的建设符合市场经济发展规律。1.5镍价格 2007年是镍市场上不平凡的一年,无论是镍的单日价(5月10日三个月期货镍价达到52000美元/吨),还是年

16、均价(36825美元/吨)均创下了历史新高。2008年5月份镍价出现暴跌,10月份镍价跌至历史低位,不锈钢厂大量停产,镍铁销路急剧萎缩,矿热炉企业大量停工,5月份和10月份这两个月份镍价的暴跌,对中国镍铁行业造成了致命打击。镍铁的新建项目也逐渐停止或者延迟投产。 2009年,受经济局势大环境的影响,镍需求低迷,在上半年几乎有一半的镍矿生产处于停摆状态,LME镍价整体走势是震荡向上的趋势,全球不锈钢行业开始回暖为镍价上涨奠定基础。月底3月初盘中曾跌破9000美元/吨关口,年中镍开始上冲行情,镍价在反复震荡之后,突破了2万美元/吨,其后虽有所回调,但在年底又回到19000美元/吨高位。2009年L

17、ME镍三个月期货均价为14690美元/吨,同比下降了36%,现货平均价格为14662美元/吨,同比下降了35%。 至2010年,在宏观经济环境大幅好转的背景下,LME镍市走出一轮波澜壮阔的牛市行情。镍价在第一季度就取得了34%的涨幅,二季度则急转直下,至第三季度,受中国落实“节能减排”目标以及美元下跌等影响,镍价又恢复上升态势。全年LME三月期货镍均价为21900美元/吨,较2009年的14690美元/吨上涨了49%。近10年来国际镍(LME)现货年均价格见图2-2。 图2-2伦敦金属交易所镍现货价格图 2011年LME镍价最高点29425美元,LME镍价最低点16550美元,价差13000美

18、元左右。2012年,镍价在LME六种基本金属中表现最差,2012年底LME镍三月期价收于17060美元/吨的低位,较2011年底下跌9%。年内LME镍三月期价最高达22150美元/吨,最低跌至15235美元/吨,均价为17590美元/吨,较上年同比下跌23%。国内镍价在含镍生铁替代的消极作用下,跟随LME镍价一路下跌。年初国内外镍价差高达1万元/吨,之后随着LME镍价下跌,国内外价差逐渐缩小。但纵观2012全年,国内镍价仍低于LME镍价。 汇丰银行2013年10月18日预计,2013年镍价将下降至15040美金/吨水平,同比下降6%。但是,汇丰预计2014年镍价将达到17090美金/吨的水平。

19、受加拿大镍矿罢工和印尼镍矿出口禁令的影响,自2014年1月1日起,镍价将逐步攀涨。因此,未来短期内镍价下滑可能性不大,很可能会继续反弹。花旗集团13年10月21日在一份报告中称,2014年第一季度LME期镍预计远高于每吨17000美元。分析师称,市场价格目前还未受到印尼镍矿石出口禁令的影响。 据外媒报道,麦格理大宗商品研究近日发布报告称,随着印尼矿石出口禁令2014年1月12日生效,中国进口镍矿价格可能上涨逾50%。麦格理称,中国部分镍矿由贸易公司控制,而贸易公司可能很快上调镍矿价格,目前中国镍矿进口价为45-50美元/吨(CFR)。不排除镍矿价格涨幅超50%的可能,RKEF镍铁生产临界点将从

20、12,000美元/吨上涨到15,000美元/吨。麦格理表示,中国采购商在印尼矿石出口禁令生效前就大量囤积镍矿,目前中国镍矿库存高达3,200万吨左右(折合纯镍约35万吨),相当于印尼一年的镍矿消费量。同时麦格理还预计,2014年全球镍市场供应过剩降至35,000吨,去年这一数字为150,000吨。2015年全球镍市场或开始出现供应不足,因镍铁生产受限,这将提振镍价。 在14,000美元/吨下方盘整近两周后,LME镍因印尼矿石出口禁令连续上涨,1月14日LME镍报收于14,348美元/吨。 世界上主要的生产商、投资银行以及咨询机构在每年均会对其后一两年的镍价进行预测,但由于镍价受到供求关系、汇率以及投机基金等多重因素影响,对镍价做出准确预测难度很大。从历史上各机构的预测数据来看,当镍价波动幅度较小,尚可处在多数机构预测范围之内,若镍价波动幅度较大时,几乎超出所有机构的预测范围。尽管如此,各种机构仍然利用各种预测方法对镍价进行预测。 根据经济发展的规律和历史数据,镍价不会长期维持在高位或者低位运行,而是呈现周期性的波动变化。对于投资项目评价应采用的镍价,在理论上应是一个预测的长期平均价格,这一预测价格与目前的时价可能有一定的差距,尤其时价处于镍价变化周期的谷值或峰值时,这种差距将更明显。