AI安防行业市场研究报告：“人工智能+安防”大时代已来(1).pdf

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1、 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 行 业 深 度 研 究 报 告 计算机 “人工智能+安防”大时代已来 行业评级 中性 评级变动 维持评级 投资要投资要点点 1. 政策扶植叠加市场需求，双轮驱动安防市场快速政策扶植叠加市场需求，双轮驱动安防市场快速发展发展 自国家安全委员会成立以来，国家安全战略被提升到一个新的高度，九部 委全力推进公共安全视频监控的全域覆盖和全网共享，“十三五”国家相 关发展规划也将安防作为重点领域，充分显示出国家对安防的高度重视。 我国智慧城市建设如火如荼，平安城市、智能交通、民用市场以

2、及新疆维 稳需求成为安防行业的重要推动力。在政策扶植和旺盛的市场需求共同驱 动下，我国安防市场有望持续扩大。 2. 人工智能技术日渐成熟，智能安防或成第一“着陆场”人工智能技术日渐成熟，智能安防或成第一“着陆场” 随着高清监控普及，安防监控领域数据量爆炸式增长，催生了对智能化技 术的需求。 芯片、 算法和数据支撑人工智能技术在安防行业的应用， GPU、 FPGA、TPU 等智能芯片大大提高运算效率，深度学习算法增强图像和视 频分析的准确率，在解决视频结构化和人脸识别等方面更“智能”，安防 市场天然的优质数据源为人工智能落地提供沃土，智能安防或成人工智能 产业化的第一“着陆场”，即将开启新一轮成

3、长周期。 3. 智能化智能化促促安防产品安防产品量价齐升量价齐升，智能安防市场智能安防市场远超千亿远超千亿 智能化对安防设备市场规模提升作用表现在两个方面，从量的角度来看， 随着平安城市、智能交通的建设，安防设备的部署密度增加，而且智能化 设备对原已部署设备的替换也将带来新的增量；从价的角度来看，智能化 前、后端设备的逐步建设将带来设备单体价值的提升。假设 2020 年智能 化前、后端设备渗透率为 6%，预计我国安防硬件市场空间可达 1650 亿。 此外， 深度学习等 AI 技术在安防产业链中的软件、 集成及运营等环节均有 望取得突破性进展，带动安防整体产业规模的扩张，安防智能化市场空间 广阔

4、。 4. 投资建议：投资建议： 国内安防市场企业众多， 智能安防赛道上群鹿角逐， 市场集中度不断提升。 全球安全形势恶化，海外市场迎来发展良机，海康威视、大华股份等业界 “巨头”进军国际市场，并逐步被海外市场认可。可以预见，随着全球行 业洗牌加速，国内外市场份额将进一步向龙头企业集中。二级市场推荐标 的：海康威视、大华股份、苏州科达、千方科技、东方网力、熙菱信息、 汉邦高科、佳都科技；一级市场建议关注：商汤科技、旷视科技、地平线 机器人、水滴科技、格林深瞳和深鉴科技。 5. 风险提示风险提示 人工智能技术发展不达预期；市场竞争加剧；国内外安防需求下降风险。 证券分析师：陈宝健 执业编号：S03

5、60517060001 电话：010-66500984 邮箱：chenbaojian 联系人：邓芳程 电话：021-20572539 邮箱： dengfangcheng 联系人：庞倩倩 电话：021-20572539 邮箱：pangqianqian 计算机行业周报：无人零售风口将至，关 注人工智能及金融科技 2017-07-10 计算机行业周报：预告出尽，精选真金 2017-07-17 2017 年中报预告总结：泥沙俱下，精选 真金 2017-07-17 -24% -11% 1% 14% 16/07 16/09 16/11 17/01 17/03 17/05 2016-07-182017-07

6、-14 沪深300 计算机 相关研究报告 行业表现对比图(近 12 个月) 证券分析师 行业研究 计算机 2017 年 07 月 19 日 行业深度研究报告行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、国内安防市场增长稳定，整体解决方案为发展之道一、国内安防市场增长稳定，整体解决方案为发展之道 . 7 （一）市场规模：国内安防市场稳定增长，视频监控仍居行业核心 . 7 （二）产业链：运营升级势在必行，整体解决方案是发展趋势 . 7 （三）融资模式：安防 PPP 直击传统 BT 模式痛点，实现政企风险共担 . 8 二、政策扶植叠加市

7、场需求，双轮驱动安防市场持续发展二、政策扶植叠加市场需求，双轮驱动安防市场持续发展 . 10 （一）顶层设计：国家安全战略迈上“新高度” ，安防市场受益于政策利好 . 10 （二）市场需求：智慧城市助安防迎新机遇，新疆维稳需求再升级 . 12 1、借智慧城市东风，平安城市、智能交通建设引致需求崛起 . 12 2、 “一带一路”推进，新疆维稳需求再升级 . 16 三、植入智能化三、植入智能化 DNA，智能安防大时代启幕，智能安防大时代启幕 . 17 （一）智能安防或成人工智能产业化第一“着陆场”. 17 1、智能化成为新时代安防发展的必要诉求 . 17 2、芯片、算法、数据支撑人工智能落地安防

8、. 18 3、国家政策推进安防智能化发展 . 22 （二）前端智能+后端智能，深度智能时代开启 . 22 1、前端产品插上深度智能的翅膀 . 22 2、深度学习开启后端智能分析新篇章 . 24 3、安防智能化的四大发展方向 . 25 （三）智能化促安防产品量价齐升，智能安防市场空间广阔 . 26 四、四、竞争格局：安防市场集中度提升，海康、大华双雄全球崛起竞争格局：安防市场集中度提升，海康、大华双雄全球崛起 . 27 （一）国内市场竞争加剧，行业发展加速洗牌（一）国内市场竞争加剧，行业发展加速洗牌 . 27 1、传统上市公司：竞争格局日趋稳定，、传统上市公司：竞争格局日趋稳定，AI 破局破局

9、. 27 2、IT、互、互联网企业：依靠渠道优势攻城略地联网企业：依靠渠道优势攻城略地 . 29 3、安防初创企业：凭借技术优势开疆拓土、安防初创企业：凭借技术优势开疆拓土 . 31 （二）海外安防需求增长，国内巨头忙“出海”（二）海外安防需求增长，国内巨头忙“出海” . 33 1、全球安防需求加速提升，海外市场再迎发展良机、全球安防需求加速提升，海外市场再迎发展良机 . 33 2、海外、海外竞争格局分散，行业集中度较低竞争格局分散，行业集中度较低. 33 3、海外安全威胁愈演愈烈，安防需求提升势不可挡、海外安全威胁愈演愈烈，安防需求提升势不可挡 . 34 4、中国安防厂商加快“出海”步伐，竞

10、争力不断增强、中国安防厂商加快“出海”步伐，竞争力不断增强 . 35 五、重点标的五、重点标的 . 37 （一）二级市场重点标的（一）二级市场重点标的 . 37 1、海康威视：全球安防巨头，开启智能化新篇章、海康威视：全球安防巨头，开启智能化新篇章 . 37 行业深度研究报告行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 2、大华股份：安防龙头开疆拓土，智能化之路勇者先、大华股份：安防龙头开疆拓土，智能化之路勇者先 . 39 3、苏州科达：站在新起点，开启新征程、苏州科达：站在新起点，开启新征程. 41 4、千方科技：智能交通龙头，收购宇视完善

11、“大交通”布局、千方科技：智能交通龙头，收购宇视完善“大交通”布局 . 42 5、东方网力：国内顶尖视频监控企业，人工、东方网力：国内顶尖视频监控企业，人工智能助力发展智能助力发展 . 43 6、熙菱信息：新疆安防排头兵，辐射全国高成长、熙菱信息：新疆安防排头兵，辐射全国高成长 . 44 7、汉邦高科：老牌安防解决方案供应商，人工智能转型步伐坚定、汉邦高科：老牌安防解决方案供应商，人工智能转型步伐坚定 . 45 8、佳都科技：、佳都科技：AI 赋能，“智慧城市赋能，“智慧城市+智能轨交”潜力巨大智能轨交”潜力巨大 . 46 （二）一级市场建议关注标的（二）一级市场建议关注标的 . 46 1、商

12、汤科技：引领安防从“看清”步入“看懂”时代、商汤科技：引领安防从“看清”步入“看懂”时代 . 46 2、旷视科技：推进人脸识别技术落地安防、旷视科技：推进人脸识别技术落地安防 . 48 3、地平线机器人、地平线机器人：打造“机器人时代的：打造“机器人时代的 Intel” . 49 4、水滴科技：“步态识别”市场化应用开创者、水滴科技：“步态识别”市场化应用开创者. 49 5、格灵深瞳：智能安防先行者、格灵深瞳：智能安防先行者 . 50 6、深鉴科技：“机器学习”先锋、深鉴科技：“机器学习”先锋 . 51 六、风险提示六、风险提示 . 51 行业深度研究报告行业深度研究报告 证监会审核华创证券投

13、资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 图表目录 图表 1 2012-2016 年安防行业市场规模增长情况 . 7 图表 2 2017-2022 年安防行业市场规模及预测 . 7 图表 3 2016 年安防行业总收入的产业构成（亿元） . 7 图表 4 2016 年安防产品中各细分类市场规模（亿元） . 7 图表 5 安防行业产业链 . 8 图表 6 安防项目采用不同模式对比 . 9 图表 7 PPP 模式框架图. 9 图表 8 各大安防企业试水 PPP 项目 . 10 图表 9 九部委推进监控联网 . 11 图表 10 国家对安防行业出台了系列扶持政策 . 11 图表 1

14、1 安防产品在各个行业的应用占比 . 12 图表 12 部分省市的平安城市建设项目. 13 图表 13 智能交通行业步入高速成长期. 14 图表 14 安防领域客户结构图 . 15 图表 15 银行 ATM 机智能监控报警系统. 15 图表 16 2016 年中国智能家居市场实力矩阵 . 16 图表 17 新疆自治区财政公共安全支出持续增长，高于全国平均水平 . 17 图表 18 安防将进入一个人工智能高速发展的时代 . 18 图表 18 CPU 和 GPU 就呈现出非常不同的架构 . 19 图表 19 TPU，GPU，CPU 和改进的 TPU 的性能对比 . 19 图表 21 深度学习与人工

15、智能的关系 . 20 图表 22 深度学习算法大大提升智能摄像机的性能 . 21 图表 23 2010-2015 年 ImageNet ILSVRC 大赛冠军团队识别分类的错误率 . 21 图表 24 前端产品的演进历程 . 23 图表 25 海康 Smart IPC 家族 . 23 图表 26 前端智能化产品海康威视“深眸”系列摄像机 . 24 图表 27 各大产商的后端智能化平台 . 24 图表 28 安防智能化四大发展方向 . 26 图表 29 我国部分一线城市及二、三线城市视频监控渗透率（个/千人）概况 . 26 图表 30 前端摄像头出货量测算 . 27 图表 31 2016 年视频

16、监控主要上市企业营业收入及净利润对比 . 28 图表 32 视频监控主要上市公司市场集中度 . 28 行业深度研究报告行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 5 图表 33 IT、互联网企业进军安防领域 . 29 图表 34 2015 年全球前 25 大芯片供应商排名 . 30 图表 35 华为 VCM 视频智能分析平台业务演示 . 31 图表 36 互联网企业与安防企业强强联合 . 31 图表 37 图像识别初创企业成立数量变化 . 32 图表 38 主要智能安防创业公司一览 . 32 图表 39 2011-2015 年全球安防行业收入和

17、增速 . 33 图表 40 预测 2015-2020 年全球安防行业收入和增速 . 33 图表 41 2015 年全球前 10 大视频监控厂商（含中国） . 33 图表 42 2015 年海外市场（不含中国）视频监控厂商份额 . 34 图表 43 全球安防市场地域分布 . 35 图表 44 安防企业渗入海外市场的方式. 36 图表 45 2016 年安防海外市场总产值及增长率 . 36 图表 46 全球安防 50 强前十（基于 2015 年产品销售额） . 37 图表 47 2012-2016 年海康威视营业收入和净利润增长情况 . 38 图表 48 海康威视智能产品系列 . 38 图表 49 海康威视解决方案产品体系 . 38 图表 50 海康威视全球营销网络图 . 39 图表 51 2012-2016 年大华股份营业收入和净利润增长情况 .