亿利洁能：2018年年度报告.PDF

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1、2018 年年度报告 1 / 242 公司代码：60027777 公司简称：亿利洁能 债券代码：122143 债券简称：12 亿利 01 债券代码：122159 债券简称：12 亿利 02 债券代码：122332 债券简称：14 亿利 01 债券代码：136405 债券简称：14 亿利 02 亿利洁能股份有限公司亿利洁能股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2 / 242 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告

2、内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 致同会计师事务所（特殊普通合伙）致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人徐卫晖徐卫晖、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人张艳梅张艳梅及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）李华李华声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整

3、。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第七届董事会第二十九次会议审议通过，2018年度公司利润分配预案为：以总股本2,738,940,149股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.85元（含税），共计派发现金股利232,809,912.67元（含税）,该预案尚需提交2018年年度股东大会审议。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

4、 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司结合自身经营特点，结合重要性原则，已在本年度报告“第四节 经营情况讨论与分析”等有关章节详细描述可能对公司未来发展和公司经营目标产生不利因素的重大风险因素，敬请投资者予以关注。除此之处，公司无其他需单独提示的重大风险。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3 / 242 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节

5、第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 20 第五节第五节 重要事项重要事项 . 57 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 95 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 101 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 102 第九节第九节 公司治理公司治理 . 109 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 113 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 117 第十二节

6、第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 242 2018 年年度报告 4 / 242 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 亿利洁能、上市公司、公司 指 亿利洁能股份有限公司 亿利集团、控股股东 指 亿利资源集团有限公司 亿利煤炭 指 鄂尔多斯市亿利煤炭有限责任公司 达拉特分公司 指 亿利洁能股份有限公司达拉特分公司 亿利化学 指 内蒙古亿利化学工业有限公司 神华亿利能源 指 神华亿利能源有限责任公司 亿利冀东水泥 指 内蒙古亿利冀东水泥有限责任公司 东博煤炭 指 伊金霍洛旗东博

7、煤炭有限责任公司 亿兆华盛 指 北京亿兆华盛股份有限公司 智慧能源 指 北京亿利智慧能源科技有限公司 洁能科技 指 亿利洁能科技有限公司 香港亿利 指 亿利（香港）贸易有限公司 亿利国贸 指 亿利国际贸易有限公司 西部新时代 指 西部新时代能源投资股份有限公司 财务公司 指 亿利集团财务有限公司 亿鼎公司 指 鄂尔多斯市亿鼎生态农业开发有限公司 新杭公司 指 鄂尔多斯市新杭能源有限公司 正利新能源 指 鄂尔多斯市正利新能源发电有限公司 库布其能源 指 内蒙古亿利库布其生态能源有限公司 库布其新能源 指 内蒙古库布其生态新能源有限公司 洁能投资 指 亿利洁能投资（北京）有限公司 亿盛热力 指 张

8、家口亿盛洁能热力有限公司 亿绿兰德 指 亿绿兰德（北京）技术有限公司 亿利租赁 指 亿利租赁（天津）有限公司 安源西煤炭 指 伊金霍洛旗安源西煤炭有限责任公司 新疆 TCL 指 新疆 TCL 能源有限公司 甘肃光热 指 甘肃光热发电有限公司 润达能源 指 内蒙古润达能源管理服务有限公司 新锋煤业 指 内蒙古新锋煤业有限公司 金山恒泰 指 内蒙古金山恒泰资源投资有限公司 2018 年年度报告 5 / 242 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 亿利洁能股份有限公司 公司的中文简称 亿利洁能 公司的外文名称 ELION ENERG

9、Y COMPANY LIMITED 公司的外文名称缩写 ELION 公司的法定代表人 徐卫晖 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 侯菁慧 潘美兰 联系地址 北京市朝阳区光华路15号亿利生态广场一号楼10层 北京市朝阳区光华路15号亿利生态广场一号楼10层 电话 010-57376964 010-56632450 电子信箱 elion600277_ elion600277_ 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 内蒙古鄂尔多斯市东胜区鄂尔多斯西街30号 公司注册地址的邮政编码 017000 公司办公地址 北京市朝阳区光华路15号亿利生态广场一号

10、楼10层 公司办公地址的邮政编码 100026 公司网址 电子信箱 elion600277_ 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 证券部 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 亿利洁能 600277 亿利科技、亿利能源 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 2018 年年度报告 6 / 242 所（境内） 办

11、公地址 北京市建国门外大街 22 号赛特广场五层 签字会计师姓名 童登书 王振军 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 华林证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A座 17 层 签字的保荐代表人姓名 王粹萃、谢胜军 持续督导的期间 2017.02.10-2018.12.31 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 调整后 调整前 营业收入 17,371,363,700.02 16,757,118

12、,067.22 15,746,029,613.50 3.67 11,154,195,438.93 归属于上市公司股东的净利润 770,722,519.98 525,026,902.35 521,464,877.06 46.80 308,305,691.72 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 577,456,320.42 435,739,151.94 459,657,501.56 32.52 65,040,677.38 经营活动产生的现金流量净额 3,618,790,592.01 2,171,553,030.60 1,355,387,301.14 66.65 360,638,871.

13、75 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%） 2016年末 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 14,798,416,065.65 15,863,569,284.49 14,332,490,233.17 -6.71 9,951,672,337.71 总资产 36,688,802,442.35 36,770,263,959.63 29,185,504,551.37 -0.22 24,948,159,070.20 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 调整后 调整前 基本每股收益（元股） 0

14、.28 0.20 0.20 40.00 0.15 稀释每股收益（元股） 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.21 0.16 0.17 31.25 0.06 加权平均净资产收益率（%） 4.81 3.34 3.94 增加1.47个百分点 3.31 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 3.61 2.77 3.56 增加0.84个百分点 0.70 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2018 年年度报告 7 / 242 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利

15、润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9

16、 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 4,048,569,638.58 5,089,555,718.40 4,054,759,455.70 4,178,478,887.34 归属于上市公司股东的净利润 134,149,292.50 189,343,976.55 214,844,921.02 232,384,329.91 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 165,901,999.31 190,348,869.97 201,870,056.63 19,335,394.51 经营活动产生的现金流量净额 346,744,648.64 1,123,903,572.73 888

17、,337,207.09 1,259,805,163.55 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 报告期内，四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润低于前三季度主要原因是公司收购亿鼎公司和新杭公司股权属于同一控制下企业合并产生的期初至合并日的当期净损益 224,996,896.43 元影响。 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用） 2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 115,666.66 21,556,566.97 298,752,446.87

18、越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助29,059,228.45 8,657,532.57 22,171,525.01 2018 年年度报告 8 / 242 除外 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 54,290,775.05 18,819,894.65 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 6,119,135.32 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自

19、然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 -2,118,952.97 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 224,996,896.43 125,234,271.05 49,871,405.44 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 -88,644,988.24 -66,471,718.43 -15

20、6,174,491.93 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 1,332,437.66 5,320,608.55 2,266,708.60 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 42,477,144.32 650,786.78 2,903,614.38 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,466,395.94 -8,621,863.14 58,087,066.46 其他符合非经常性损益定义的损益项目 15,037,656.66 1,5

21、98,177.59 18,821,200.05 少数股东权益影响额 -9,722,034.83 -32,838,766.18 -4,253,149.44 所得税影响额 -23,852,203.49 -26,207,755.72 -65,882,252.78 2018 年年度报告 9 / 242 合计 193,266,199.56 89,287,750.41 243,265,014.34 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 交易性金融资产 65,702,752.06 75,

22、896,451.13 10,193,699.07 10,201,390.27 指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 160,161,590.65 60,229,861.77 -99,931,728.88 -98,865,533.68 合计 225,864,342.71 136,126,312.90 -89,738,029.81 -88,664,143.41 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主要业务（一）公司主要业

23、务 公司自上市以来，始终积极响应国家绿色发展和节能减排的政策号召，聚焦洁能环保战略，致力于高效清洁能源及环保产业的投资与运营。在稳健推进各循环经济产业板块经营的基础上，加速发展清洁能源产业，加快生态环保产业布局，延伸供应链服务业务。报告期内，公司主要围绕循环经济和洁能环保两大业务板块开展经营。 循环经济循环经济 公司以煤炭的高效清洁利用为切入点，积极打造以氯碱、聚酯产业为核心的一体化循环经济产业链，延伸供应链服务业务。主要循环经济产品包括：煤炭、聚氯乙烯（PVC）、烧碱、乙二醇、甲醇、复混肥等产品，并广泛应用于化工、轻工、建材、农业、医药等部门。 1 1、氯碱和聚酯产业、氯碱和聚酯产业 目前，

24、 公司经营循环经济产业的煤化工企业主要分布于达拉特和库布其两大循环经济园区内。 （1）达拉特循环经济园区：公司于 2004 年引进上海华谊（集团）公司、神华神东电力有限责任公司以及冀东发展集团有限责任公司共同投资， 建设以 PVC 为核心的 “煤煤矸石发电电石离子膜烧碱、聚氯乙烯（PVC）合成新材料工业废渣综合利用生产水泥”的一体化循环经济产业链。包括公司全资的年产 64 万吨环保型电石项目；控股的年产 50 万吨 PVC、40 万吨烧碱项目、配套 250MW 自备热电厂；参股 4200MW 煤矸石发电机组；年产 120 万吨工业废渣制2018 年年度报告 10 / 242 水泥项目。PVC

25、生产过程中产生的联产品烧碱和液氯主要对外出售，产生的泥渣直接运往公司参股的亿利冀东水泥用于生产水泥，废物利用率大幅提高。废气、废水、废渣零排放。园区内的氯碱产业主要由内蒙古亿利化学工业有限公司、亿利洁能股份有限公司达拉特分公司生产经营。 （2）库布其循环经济园区：公司于 2011 年引进大连万达集团股份有限公司、泛海控股集团公司、浙江传化集团有限公司、上海均瑶集团有限公司、正泰集团有限公司、山东能源淄博矿业集团有限责任公司、法国液化空气（中国）投资有限公司等国内外大型知名企业集团共同出资，建设以煤基多联产乙二醇、甲醇、肥料、合成氨为核心的循环经济产业。包括公司控股的年产 60万吨乙二醇（报告期

26、内已运行 30 万吨）、20 万吨甲醇、年产 60 万吨合成氨、60 万吨复合肥和拟建 260 万吨炭基复混肥项目。 园区始终坚持绿色发展理念， 充分利用锅炉、 气化炉所产生的煤渣、炉渣等固废生产土壤调理剂及系列复混肥，实现了资源循环利用，园区污水通过清污分流、分段治理、多级回用等，污水回用率达 99%，资源化利用污水中所含的氯化钠和硫酸钠，最终实现污水零排放。园区内聚酯产业主要由鄂尔多斯市亿鼎生态农业开发有限公司、鄂尔多斯市新杭能源有限公司生产经营。 2 2、清洁煤炭：、清洁煤炭：公司通过控股、参股的形式，已拥有东博煤矿、宏斌煤矿和黄玉川煤矿三处优质煤田。 其中： 东博煤矿于 2011 年建

27、成投产， 为公司的全资子公司， 生产能力为 120 万吨/年；黄玉川煤矿为公司参股 49%的神华亿利能源有限责任公司所属，生产能力为 1000 万吨/年；宏斌煤矿作为公司后续优质焦煤资源，目前尚未大规模开采。公司的煤炭产业主要由神华亿利能源有限责任公司、伊金霍洛旗东博煤炭有限责任公司经营。 3 3、供应链：、供应链：公司供应链目前业务主要由子公司北京亿兆华盛股份有限公司、鄂尔多斯市亿利煤炭有限责任公司经营，为完善产业链，公司还新设了亿利租赁（天津）有限公司和天津亿利商业保理有限公司。主要业务涵盖采购、销售、仓储、物流、金融服务等类型，包括煤炭运销和聚氯乙烯、聚丙烯、聚乙烯、甲醇、乙二醇等能源化

28、工产品的供应链物流业务。 （1）亿兆华盛作为新三板上市公司，在能源化工（PVC、煤炭、尿素、工业盐、化工品）供应链领域耕耘多年，主要为行业客户提供代理采购、分销、物流仓储、供应链金融等一站式的产业供应链服务。通过“亿兆云商供应链 SAAS 协同平台”和“亿兆通第四方物流 SAAS 协同平台”两大产业互联网平台,为行业客户提供供应链 SAAS 协同电商系统、代理采购、产品供应、第四方物流、在线供应链金融、第四方仓储等一站式智慧供应链服务综合解决方案。 （2） 亿利煤炭经过多年的发展， 依托上市公司平台和庞大的市场销售网络以及本地区丰富的自然资源优势，采取地销、外销相结合的经营模式，形成了以发运站

29、点为集散中心，以铁路为运2018 年年度报告 11 / 242 输主干线，以港口为销售平台，集物流园区、铁路、公路、港口、客户网络为一体的煤炭运销产业链。 （3） 亿利租赁 （天津） 有限公司、 天津亿利商业保理有限公司， 在服务公司主业经营的同时，通过与产业链上下游企业合作的方式进行产业链优化，提高流动资金周转率，降低融资成本，优化资源配置。 洁能环保洁能环保 公司聚焦节能、减排、治气、治水，实现“冷、热、电、气、水”多联供，构筑智能化能源供应体系；创新集成光伏发电，大力发展集“板上发电、板下种植、板间养殖、治沙改土、产业扶贫”五位一体的生态光伏创新模式。 1 1、清洁热力：、清洁热力：亿利

30、洁能科技有限公司在借鉴德国煤粉工业锅炉技术的基础上，与多所高校科研机构联合进行技术集成，成功开发了拥有自主知识产权的高效清洁能源生产系统，热效率比传统锅炉系统大幅度提高。经测试，该系统可以使原料燃尽率达到 98%，锅炉运行热效率达 90%，比传统燃煤锅炉节煤 30%以上。结合初始排放控制技术和烟气净化技术，烟尘、硫化物和氮氧化物排放达到天然气排放标准，可满足各地超低排放要求。除高效煤粉工业锅炉系统外，公司与国内相关科研机构合作改进、升级高效燃煤循环流化床工业锅炉系统和多原料高效锅炉系统，可根据区域原料的可获性及环保要求，提供热力生产及能源高效利用整体解决方案，实现了低成本的清洁排放。 公司清洁

31、热力产业主要由亿利洁能科技有限公司及下属子公司建设运营。 截至 2018 年12 月 31 日，公司清洁热力项目已运营或试运营 13 个,1520T/H，开工在建项目 4 个，450T/H，待开工项目 4 个，525T/H。 2 2、生态光伏：、生态光伏：光伏电站类型为地面集中式光伏电站，公司生态光伏产业主要由内蒙古亿利库布其生态能源有限公司和参股公司内蒙古库布其生态新能源有限公司、鄂尔多斯市正利新能源发电有限公司建设运营，电站产生的电力均向电力公司销售。公司拟建的库布其 1GW 生态光伏项目主要从事太阳能发电、种植、养殖，现已并网发电 510 兆瓦。库布其 1GW 生态光伏项目是我国第一座因

32、治沙而批建的集“板上发电、板下种植、板间养殖、治沙改土、产业扶贫”的创新生态光伏 5.0 体系的大型生态光伏电站，装机规模位居国内前列，也是内蒙古“林光互补”综合治沙产业示范基地、科技部“沙漠新能源科技成果转化基地”。2018 年 8 月，中央媒体对库布其三十年的治沙成果进行集中报道，其中公司首创的“板上发电、板下种植、板间养殖、治沙改土、产业扶贫”五位一体生态光伏产业创新模式成为“生态文明建设示范”。 2018 年年度报告 12 / 242 3 3、 智慧能源：、 智慧能源： 北京亿利智慧能源科技有限公司是基于清洁能源， 并利用主动配电网、 云计算、大数据、物联网等技术构建安全稳定、经济高效

33、、清洁低碳、智慧运营的“冷、热、电、气、水”多联供能源物联网云平台，为工业园区客户提供智慧能源整体解决方案；通过建设国家能源局主动配电网示范项目和开发智慧能源云平台，在智慧能源、能源互联网领域形成了自主知识产权的核心技术。 4 4、环保产业：、环保产业：公司新成立亿利环保有限公司，布局水处理、固废/危废处理、土壤修复等环保产业。报告期内，公司并购了拥有原位修复深土层重污染技术的荷兰弗家园公司，拥有了物理法和植物法两种土壤修复技术。 为了更好地发挥各项业务的协同效应，提升公司经营效益，报告期内，公司还受托管理与洁能环保产业相关的亿利燃气股份有限公司、杭锦旗库布其水务有限公司、杭锦旗亿嘉环境治理有

34、限公司、亿利生态科技有限公司、亿利国际控股有限公司、张家口京张迎宾廊道生态能源有限公司、张家口亿源新能源开发有限公司和鄂托克旗金良化工有限责任公司。 （二）经营模式（二）经营模式 循环经济循环经济 公司循环经济业务主要由东博煤矿、亿利化学、电石分公司、新杭公司、亿鼎公司经营。 1 1、化工产业经营模式、化工产业经营模式 公司化工产业已经形成以煤炭的高效综合利用为切入点， 以 PVC 为核心的“煤煤矸石发电电石离子膜烧碱、聚氯乙烯（PVC）合成新材料工业废渣综合利用生产水泥”的氯碱产业和以煤基多联产乙二醇、甲醇、肥料、合成氨为核心的聚酯产业循环经济经营模式。 采购模式： 公司 PVC、 烧碱业务

35、主要由子公司亿利化学经营， 乙二醇、 甲醇由新杭公司经营，肥料、合成氨由亿鼎公司经营。公司根据采购合同金额、采购原材料性质不同，采取不同的采购模式。 生产模式：公司根据产业总体规划以及产品市场情况实行一体化、规模化生产，动态化备货和平衡生产。 达拉特园区电石分公司生产的电石为生产 PVC 的原料， PVC 及烧碱的生产活动主要由亿利化学本部下设的 PVC 厂、烧碱厂、乙炔厂、热动厂等部门分别开展；库布其园区亿鼎公司为新杭公司上游供气企业，主要为新杭公司生产乙二醇、甲醇提供一氧化碳、氢气及其他原料气体，同时通过装置转化合成氨，生产农业用生物炭基复混肥。 销售模式：公司销售各类化工产品主要采用直销

36、加分销的方式。直销以大客户为依托，与其 2018 年年度报告 13 / 242 达成战略合作共识，稳定销售量；分销对象主要为中小客户，主要筛选信誉高、有潜力的用户建立稳定关系，保证合理的销售利润。 盈利模式： 公司通过循环产业链的传导作用及技术改造， 科学优化排产， 合理调整检修周期，进一步提高产量和产品质量，降低单位固定成本，提升公司整体盈利能力。 2 2、煤炭产业经营模式、煤炭产业经营模式 采购模式：公司实行集中采购和分散采购相结合的模式，按照销售部门制定的销售计划制定 采购计划，并下设专业部门负责公司的物资采购。 销售模式：公司煤炭销售主要通过直接与用户洽谈的方式进行坑口直销。 盈利模式

37、：通过煤炭生产销售获得收益，公司拥有东博煤矿、黄玉川煤矿等煤田全部或部分 权益。 3 3、供应链产业经营模式、供应链产业经营模式 公司供应链产业包括化工供应链业务和煤炭运销业务。 （1）化工供应链业务经营模式 公司基于自身在循环经济产业上已有的综合优势，延伸公司主营产品所在的聚烯烃产业供应 链服务，为上下游企业提供“供应+物流+销售”的一体化服务，即在生产环节为内外部客户提供 生产所需的原材料、在销售环节为内外部客户销售所生产的产品、在采购与销售环节为内外部客 户提供全方位的物流服务，从而形成独特地保障产业、延伸服务的供应链协同模式。 采购模式：公司依托我国西北（新疆、内蒙、陕西、宁夏和甘肃）

38、的产业基础和外部的同业资源，根据内外部客户的年度经营计划，并结合市场信息、供求信息，在进行充分调查分析的基础上，制定采购计划及物流方案。 物流模式：通过亿兆云商平台组织公路运输、铁路运输和铁海联运的物流服务，形成从西北 大宗商品原产地到华北、华东、华南等终端消费区域的大规模、低成本物流网络。 销售模式：公司在华北、华南、华东等地区拥有完善的营销网络，取得了国内多家聚烯烃上 游内外部客户的销售代理权， 同时和下游主要客户形成长期供应关系。 主流货源充足， 运输畅通，人员齐备，资金充裕，具备了较强的市场竞争优势。 （2）煤炭运销经营模式 公司依托鄂尔多斯地区丰富的煤炭资源优势和自身内外部客户资源优

39、势，开展煤炭运销及煤炭物流两项业务， 采取地销、 外销相结合的经营模式， 依托国电燃料公司的长协合同和长协运力、神华神东上站煤及周边电厂、化工园区的煤炭销售业务，形成了以发运站点为集散中心，以铁路2018 年年度报告 14 / 242 为运输主干线，以天津港、秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港为销售平台，集物流园区、铁路、公路、港口、客户网络为一体的煤炭运销产业链，成为鄂尔多斯市及内蒙古自治区煤炭重点企业。 洁能环保洁能环保 1 1、清洁热力产业经营模式、清洁热力产业经营模式 洁能科技牢牢把握节能环保产业发展的市场机遇和煤炭清洁高效利用的政策机遇，致力于高效清洁能源投资与运营。通过投资新建、收购兼并、

40、产融结合、强化技术革新和团队建设，巩固核心竞争力，快速推进清洁能源项目。公司通过与地方政府或工业园区、社区签订独家经营或者其他类似排他性协议，获得 20-30 年的能源及热力特许经营权，以 BOO、BOT、BT 等多种模式建设区域高效清洁能源系统。 采购模式:公司在实施清洁能源项目的经济半径区域内采购低硫低灰煤炭并生产微煤， 或直接采购合作方标准微煤。 生产模式:采用高效煤粉锅炉，通过热电联产方式生产蒸汽、热水、电等产品。 销售模式:公司通过与地方政府签订独家经营或者其他排他性协议， 获得特许经营权， 建设集中供热、供汽中心，供应蒸汽、热水、电等产品满足客户需求。 2 2、生态光伏发电产业经营

41、模式、生态光伏发电产业经营模式 公司生态光伏 5.0 核心要素包括：板上发电、板下种植、板间养殖、治沙改土、产业扶贫。 板上发电除转化为电、热等能源形式外，也可以为板间养殖提供能源（比如供电、供暖等），还可以为板下种植作物保持水分（减少土壤水分蒸发）；板下种植形成特色生态种植产业，其剩余物能为板间养殖提供饲料；板间养殖形成特色畜牧产业，其粪料为板下种植提供肥料。五位一体规划完成后将形成显著的生态效益、经济效益和社会效益。 生态效益：降尘消霾，改善能源结构；同时还能挡风、节水，改善土壤环境，让沙漠变良田。 经济效益：库布其沙漠年日照时数 3180 小时以上，沙漠发电量充足，引进国内先进的“双面发

42、电技术”，可提高发电量 45%以上，发电效益可观。 社会效益：通过种植、养殖、组件维护等精准扶贫产业的发展,为沙漠中的贫困户、农牧民谋福祉，帮扶贫困户精准脱贫。 3 3、智慧能源产业经营模式、智慧能源产业经营模式 智慧能源为客户提供“能源互联网+智慧能源”的整体解决方案，在前期规划和设计阶段，依托区域能源规划技术为客户提供能源互联网的规划和设计方案，将传统的能源系统升级为能源互联网+智慧能源系统；在投资和建设阶段，通过建设增量配电网、分布式能源和储能系统，为客户2018 年年度报告 15 / 242 提供清洁能源整体解决方案；在运营阶段，依托基于物联网、大数据、人工智能的智慧能源云平台，将清洁

43、能源生产、用户侧负荷等能源系统数据化、网络化、智慧化，通过能源托管和能源服务实现能源系统的经济高效运营。 （三）行业情况说明（三）行业情况说明 循环经济循环经济 1 1、化工行业情况、化工行业情况 （1）PVC，2018 年，PVC 市场波动幅度加大，呈现宽幅震荡走势。进入 4 月份，随着下游企业逐渐复工，电石价格逐步上升提高成本，直接推动了电石法 PVC 价格上涨。 PVC 价格的上升主要由边际成本的上升引起。PVC 行业受成本驱动，我国电石法产能主要分散在西北富煤地区，新疆跟内蒙占据全国产能的 36%，而乙烯法则主要分布在沿海地区。华北、华东地区内的竞争要大于西部地区的竞争。目前，国内 P

44、VC 行业的竞争主要来自于两方面：一是国内不同工艺路线（石油法和电石法）企业之间的竞争；二是相同工艺路线（电石法）企业之间的竞争。华东作为我国 PVC 行业边际产能所在地，其成本的变化往往直接影响国内 PVC 价格涨跌。受到国内环保督查的持续影响，华东地区电石供给受限，电石价格逐步上行，成本升高直接推动了电石法 PVC 价格上涨。 从供给方面来看， 冬季是 PVC 的需求淡季， 每年一季度通常是 PVC 的社会库存高位， PVC 的社会库存在 2018 年 3 月达到高点 68.4 万吨，自 3 月之后一路下行。2018 年 5-6 月份 PVC 厂家的设备检修大潮，短期内对企业开工率也造成了

45、一定影响，引起 PVC 供给收缩，造成 PVC 价格上涨，8 月份一度刷新至年内最高点。金九银十需求不及预期，PVC 短暂整理后继续走低。10 月中旬， 期货大跌， 促使现货市场价格一路下滑直至 11 月中旬， 期货止跌反弹， 市场气氛才逐步改善。12 月份开始，PVC 市场虽然期间也受期货上涨和石化调价影响，出现上涨行情，但仍受制于需求及政策面的影响，涨幅有限。 需求方面，基建投资是近期政策“稳增长”的重要发力点。2018 年上半年我国基础设施建设投资总额 7.7 万亿元，同比增长 3.3%，国务院常务会议强调积极财政政策要更加积极，政策边际改善有望带动基建投资企稳回升，带来 PVC 需求增

46、长。 长期来看，PVC 新增产能有限，未来开工率逐步上行。2018-2020 年 PVC 新增产能计划 258 万吨。 考虑到过去三年国内落后产能退出 242 万吨， 目前国内尚存 15 万吨以下的小产能 159 万吨， 我们假设其中的 80%会在 2020 年前退出市场， 则到 2020 年国内 PVC 总产能预计达到 2621 万吨，年化增速仅有 1.72%。预计在未来几年内，PVC 开工率将持续上行，盈利中枢不断上移。 2018 年年度报告 16 / 242 （2 2）烧碱）烧碱：2017 年，由于烧碱市场价格持续上涨，企业盈利状况好转，前期滞留的产能加速投产，尽管仍有部分烧碱产能退出，

47、但整体仍出现正增长。2008 年之前，中国烧碱供不应求，产能产量增长迅速，开工率也保持较高水平。此后由于经济危机的影响及过剩产能的出现，烧碱行业的开工率有所降低。 最近两年由于退出产能增多， 产能增速放缓， 开工情况略有好转， 2017 年整体开工率保持在 84%左右。 2017 年在下游需求提升的支持下， 国内烧碱市场延续去年下半年上行走势，市场行情运行高位。临近年底，取暖季影响氧化铝行业开工，烧碱需求量下降，成交价格出现回落。2018 年烧碱行情仍然受氧化铝等下游产品需求影响，随着新型城镇化的稳步推进，烧碱终端产品市场需求仍将保持较快增长，烧碱整体行情或将保持高位震荡走势。 （3 3）乙二

48、醇）乙二醇：2018 年，国内乙二醇市场多数以箱体震荡为主。大幅上涨的行情发生在 3 月-5 月，6 月份-10 月份期间，乙二醇走势相对温和，经常围绕 200-300 元/吨的区间进行波动，总体来看箱体上轨线 8200 元/吨，下轨线 6800 元/吨。年内最大的跌幅出现在年底，从 7500 左右的价位开始下跌，在 11 月初跌破年内大底 6800 元/吨后，下跌加速，年底下跌至 5200 附近价位，下跌 2300 元/吨，下跌幅度高达 30%。此轮下跌主要动力来自于宏观因素，原油从 70 多美金下滑至 40 多美金，美股从高位大跌，加上乙二醇供大于求局面持续等因素叠加导致。 从供应面看，2

49、018 年国内乙二醇产能呈现快速增长态势，有 162 万吨煤制装置和 40 万吨石油法乙二醇装置投产， 主要集中于煤制乙二醇的扩能。 进入 2019 年后， 乙二醇装置增产速度不减，预计新增产能近 500 万吨，其中 170 万吨为石油制乙二醇，其余为煤制乙二醇，与此同时，世界范围内新增产能也呈现加速增长的态势， 预计新增产能 366 万吨。 假设以上产能都能如期投产能，世界乙二醇总产能将突破 4000 万吨。相反聚酯产能增速放缓，乙二醇供大于求格局将逐步显现。从需求面看，2019 年中国聚酯 PET 市场供应仍将延续平稳增长趋势。 在切片来领域， 2019年随着新增聚酯装置的投产， 纤维级P

50、ET产能或仍维持2-4%附近的增长，但受 2018 年纤维级 PET 市场价格深跌的影响，预计 2019 年没有旧产能重启，加之 2016 年以来，纤维级 PET 作为聚酯的中间产品，行业库存一直处于低位，综合来看，纤维级 PET 市场供应压力不大。在瓶片领域，2019 年，国内瓶级 PET 供应量将继续呈稳增长趋势。 从产能来看， 辽宁某 50 万吨/年新装置预计正常投产。 国内瓶级 PET 产能过剩问题或将突显。从产量来看，今年国内瓶级 PET 企业年均开工率在 80.1%，较去年小幅增长 0.67%，近几年，国内瓶级PET企业开工基本维持高位， 预计2019年企业开工率仍将维持在8成附近