个股净资产收益率怎么计算例文.docx

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1、个股净资产收益率怎么计算净资产收益率定义 净资产收益率又称股东权益酬劳率/净值酬劳率/权益酬劳率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市企业盈利实力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投入带来的收益越高;净资产收益率越低，说明企业全部者权益的获利实力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的实力。 一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。 企业资产包含了两部分，一部分是股东的投入，即全部者权益(它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和)，另一部分是企业借入和短暂占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的运用效率，借入的资金过多会增大企业的财务危机，但一般可以

2、提高盈利，借入的资金过少会降低资金的运用效率。净资产收益率是衡量股东资金运用效率的重要财务指标。 净资产收益率的计算公式 其计算公式为： 净资产收益率=净利润/平均净资产100% 其中，平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2 该公式的分母是“平均净资产”，也可以运用“年末净资产”。如公开发行股票企业的净资产收益率可按下面公式计算： 净资产收益率=净利润/年度末股东权益100% 杜邦公式： 净资产收益率(ROE)=净利润/净资产=销售净利润率资产周转率权益乘数(财务杠杆) 销售净利润率=利润总额/销售收入(盈利实力) 资产周转率=销售收入/总资产(营运实力) 权益乘数=总资产/净资产(偿债实

3、力) 净资产收益率解析 (1)净资产收益率反映企业全部者权益的投入酬劳率，具备很强的综合性。 (2)一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获得收益的实力越强，运营效益越好，对企业投入人、债权人的保证程度就越好。 净资产收益率的因素解析 (1)净资产收益率的影响因素： 影响净资产收益率的因素紧要有总资产酬劳率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。 总资产酬劳率 净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必定受企业总资产酬劳率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的状况下，总资产酬劳率越高，净资产收益率就越高。 负债利息率 负债利息率之所以影响净资产收益率.是因为在资本结构肯定状况

4、下，当负债利息率变动使总资产酬劳率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响;反之，在总资产酬劳率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。 资本结构或负债与全部者权益之比 当总资产酬劳率高于负债利息率时，提高负债与全部者权益之比，将使净资产收益率提高;反之，降低负债与全部考权益之比，将使净资产收益率降低。 所得税率 因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必定引起净资产收益率的变动。通常.所得税率提高，净资产收益率下降;反之，则净资产收益率上升。 下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系： 净资产收益率=净利润/平均净资产 =(息税前利润-负债负债利息率)(1-所得税率)/净资产 =(总资产总资产酬劳率-负债负债利息率)(1-所得税率)/净资产 =(总资产酬劳率+总资产酬劳率负债/净资产-负债利息率负债/净资产)(1-所得税率) =总资产酬劳率+(总资产酬劳率-负债利息率)负债/净资产(1-所得税率) (2)净资产收益率因素解析 明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系，运用连环替代法或定基替代法，可解析各因素变动对净资产收益率的影响。