厦门象屿：2019年年度报告.PDF

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1、2019 年年度报告 1 / 247 公司代码：600057 公司简称：厦门象屿 厦门象屿股份有限公司厦门象屿股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 2 / 247 致股东致股东 尊敬的各位股东： 上市九年风景正好，继往开来再谱新篇。象屿自 2016 年始的“五五规划”期间，坚持高质量发展不动摇， 凝心聚力， 务实笃行， 在服务产业链的广阔赛道上， 聚焦产业客户的需求和痛点，不断创新象屿模式，通过延伸服务链条、提供全流程服务、拓展物流核心节点、布局多式联运，构筑“象屿服务生态圈”，实现核心优势品种的业务量名列行业前茅，营业规模翻两番，归母净利润年均复合增长率

2、达 40%。截至 2019 年，厦门象屿营业收入和归母净利润已实现七连增，助力象屿集团迈入财富世界 500 强。 饮水思源，方能行稳致远。象屿始终以回馈社会、回馈股东为奋斗事业的“北斗星”，经营增长势头不减，现金分红决心不变，2019 年两次分红，合计 0.24 元/股。公司将在稳经营的基础上，更加关注与维护公司市值表现和资本市场品牌建设，并继续坚持积极的现金分红政策，同全体股东共享公司发展成果。 面对未来， 象屿坚信科技是发展利器， “国家赖之以强， 企业赖之以赢” 。 随着 5G、 大数据、区块链的兴起，科技已日益加速并全面渗透到生产力诸要素，供应链行业迎来科技革命与产业转型的历史交汇期。

3、象屿将瞄准世界前沿科技在供应链领域的应用，以高端科技为战略发展的强支撑，依托自身庞大的业务体量、强大的客户资源和丰富的应用场景，坚定不移地推动公司的数智化转型。我们坚持以物流为针，以数智化为线，串联起供应链的“四流合一”，编织智慧服务网络，实现“数智天网”和“物流地网”的双网融合，开拓产业数字化大蓝海，支撑构建“象屿服务新生态”。 站在历史新起点，象屿人将奋楫争先、主动作为，不断提升业务与管理韧性，输出高价值服务，保持公司业绩不停航，向更高目标突进。2020 年是公司“五五规划”的收官之年，亦是“六五规划”的筹划之年，虽然 2020 年全球经济受疫情影响开局多舛，但是机遇与挑战并存，公司将继续

4、以国际化视野对标世界一流企业，拓展“一带一路”沿线业务，加速国际化进程；依托大宗商品供应链业务流量，布局国际国内关键物流核心资源，夯实供应链一体化服务优势；着力深化数字化智能技术应用，推动前沿技术在大宗商品供应链领域的融合落地，力促业务转型新突破、培育未来发展新动能、实现业绩增长新跨越、引领行业变革新方向。 厦门象屿股份有限公司 董事长：张水利 2020 年 4 月 15 日 2019 年年度报告 3 / 247 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报

5、告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人张水利张水利、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人邓启东邓启东及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）齐卫东齐卫东声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、

6、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟定2019年度利润分配预案为： 以2019年12月31日的总股本2,157,454,085股为基数， 向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税）。本年度不进行资本公积金转增股本。 本报告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，若公司进行股份回购形成库存股，每10股派发现金股利2.5元（含税）不变，库存股不派发现金红利，相应调整派发现金股利总额。 以上利润分配预案尚需提交公司 2019 年度股东大会审议。 六、六、

7、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、 发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 无 十、十、 其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 4 / 247 目录目录 第一节 释义 . 5 第二节 公司简介和主要财务指标 . 6 第三节 公司业务概要 . 10 第四节

8、 经营情况讨论与分析 . 14 第五节 重要事项 . 29 第六节 普通股股份变动及股东情况 . 49 第七节 优先股相关情况 . 54 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 55 第九节 公司治理 . 63 第十节 公司债券相关情况 . 66 第十一节 财务报告 . 70 第十二节 备查文件目录 . 247 2019 年年度报告 5 / 247 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、厦门象屿、象屿 指 厦门象屿股份有限公司 象屿集团、控股股东 指 厦门象屿集团有限公司 象屿地产 指 象屿地产集

9、团有限公司 象屿金控 指 厦门象屿金象控股集团有限公司 厦门金融租赁 指 厦门金融租赁有限公司 速传供应链 指 厦门象屿速传供应链发展股份有限公司 象屿物流 指 厦门象屿物流集团有限责任公司 象道物流 指 厦门象道物流有限公司 贵阳象道 指 贵阳象道物流有限公司 安阳象道物流 指 安阳象道物流有限公司 象屿农产 指 黑龙江象屿农业物产有限公司 黑龙江农业及金谷 指 黑龙江象屿农业物产有限公司和黑龙江象屿金谷农产有限公司 福建兴大 指 福建兴大进出口贸易有限公司 香港拓威 指 香港拓威贸易有限公司 象屿壳牌 指 福建象屿壳牌石油有限责任公司 平行汽车 指 福建省平行进口汽车交易中心有限公司 金砖

10、海运 指 GOLDEN BRICKS SHIPPING PTE. LTD. （中文名称：金砖海运有限公司） 国际物流集团、国际物流 指 厦门国际物流中心开发有限公司 南通海装、象屿海装 指 南通象屿海洋装备有限责任公司 绥化金谷 指 绥化象屿金谷农产有限责任公司 富锦金谷 指 富锦象屿金谷农产有限责任公司 绥化粮油 指 绥化象屿粮油科技有限责任公司 青岛大美公司 指 青岛大美密封科技有限公司 讷河粮油 指 讷河市新帝发粮油贸易有限公司 象屿（新加坡） 指 XIANGYU (SINGAPORE) PTE. LTD. （中文名称：象屿（新加坡）有限公司） 象晖能源、象晖能源（厦门） 指 象晖能源（

11、厦门）有限公司 福州胜狮货柜 指 福州胜狮货柜有限公司 大丰新安德 指 江苏大丰新安德矿业有限公司 哈尔滨农商行、哈农商行 指 哈尔滨农村商业银行股份有限公司 厦门农商行 指 厦门农村商业银行股份有限公司 集装箱码头 指 厦门集装箱码头集团有限公司 嫩江恒通 指 嫩江县恒通农副产品有限公司 泉州象屿公司 指 泉州象屿石化有限公司 高尚物业 指 厦门象屿物业服务有限公司 （原名：厦门象屿高尚物业服务有限公司） 易道通 指 北京易道通进出口有限公司 工银投资 指 工银金融资产投资有限公司 农银投资 指 农银金融资产投资有限公司 易大宗 指 易大宗控股有限公司 2019 年年度报告 6 / 247

12、致同会计师事务所 指 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 容诚会计师事务所 指 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 董监高 指 董事、监事、高管 银保监会 指 中国银行保险监督管理委员会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 报告期、本报告期、本期、本年度 指 2019 年 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 厦门象屿股份有限公司 公司的中文简称 厦门象屿 公司的外文名称 Xiamen Xiangyu Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 Xiangyu 公司的法定代表人 张水利 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董

13、事会秘书 证券事务代表 姓名 廖杰 史经洋 联系地址 厦门市现代物流园区象屿路99号厦门国际航运中心E栋9层 厦门市现代物流园区象屿路99号厦门国际航运中心E栋9层 电话 0592-6516003 0592-6516003 传真 0592-5051631 0592-5051631 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 厦门市现代物流园区象屿路99号厦门国际航运中心E栋7层08单元 公司注册地址的邮政编码 361006 公司办公地址 厦门市现代物流园区象屿路99号厦门国际航运中心E栋9层 公司办公地址的邮政编码 361006 公司网址 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点

14、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券事务部 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 厦门象屿 600057 象屿股份 2019 年年度报告 7 / 247 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市西城区阜成门外大街22号1幢外经贸大厦 901-22 至 901-26 签字会计师姓名 姚斌星、裴素平 报告期内履行持续

15、督导职责的保荐机构 名称 兴业证券股份有限公司 办公地址 福建省福州市湖东路 268 号证券大厦 签字的保荐代表人姓名 张俊、黄实彪 持续督导的期间 2018 年 1 月 3 日至 2019 年 12 月 31 日 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：万元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 27,241,168.16 23,400,756.60 23,400,756.60 16.41 20,329,063.43 20,329

16、,063.43 归属于上市公司股东的净利润 110,596.16 99,776.44 106,805.44 10.84 71,431.91 71,431.91 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 107,258.75 35,805.10 42,834.10 199.56 38,852.26 38,852.26 经营活动产生的现金流量净额 414,015.20 202,751.76 202,751.76 104.20 -289,407.57 -289,407.57 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%） 2017年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东

17、的净资产 1,358,397.77 1,210,735.03 1,217,764.03 12.20 1,094,562.65 1,094,562.65 总资产 6,573,245.78 5,472,226.50 5,479,255.50 20.12 4,555,602.77 4,555,602.77 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增2017年 2019 年年度报告 8 / 247 调整后 调整前 减(%) 调整后 调整前 基本每股收益（元股） 0.45 0.40 0.44 12.50 0.34 0.51 扣除非经常性损益后的基本

18、每股收益（元股） 0.44 0.11 0.14 300.00 0.16 0.24 加权平均净资产收益率（%） 9.61 9.30 10.02 增加0.31个百分点 9.04 9.04 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 9.28 2.45 3.19 增加6.83个百分点 4.35 4.35 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 1、 上表中本报告期归属于上市公司股东的净利润包含报告期归属于可续期信托贷款和长期含权中票持有人的税后利息 132,679,168.54 元，扣除后本报告期归属于上市公司股东的净利润为973,282,479.23 元，计算基本每股收益

19、、扣除非经常性损益后的基本每股收益、加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率等上述主要财务指标时均扣除了可续期信托贷款和长期含权中票及利息的影响。 2、 根据银保监会 90 天以上逾期贷款全部纳入不良贷款考核口径以及拨备覆盖率的相关监管要求，公司参股子公司哈农商行调整 2018 年贷款损失准备提取金额， 并用一般风险准备金弥补未分配利润负数，从而调减其 2018 年末归属于母公司所有者权益 7.1 亿元，调减 2018 年度净利润 7.1 亿元、2019 年度年初归属于母公司所有者权益 7.1 亿元。公司按持股比例，调减 2018 年度投资收益 7,029 万元， 调减

20、2018 年度净利润 7,029 万元， 调减 2019 年期初未分配利润 7,029 万元、 2019年期初长期股权投资 7,029 万元。 因此重新计算了 2018 年度的“基本每股收益”、 “扣除非经常性损益后的基本每股收益”、“加权平均净资产收益率”和“扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率”。 3、 公司在 2018 年资本公积转增股本， 导致总股本变动， 因此按照调整系数重新计算了 2017 年“基本每股收益”和“扣除非经常性损益后的基本每股收益”。 4、公司不存在稀释性潜在普通股，因此上表中未列示“稀释每股收益”。 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据

21、差异 (一一) 同时按照同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：万元 币种：人民币

22、第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 5,522,001.17 7,029,849.13 7,572,340.47 7,116,977.40 归属于上市公司股东的净利润 26,246.33 30,201.24 26,232.05 27,916.55 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的24,624.98 31,465.33 21,055.45 30,112.99 2019 年年度报告 9 / 247 净利润 经营活动产生的现金流量净额 -1,144,297.74 340,753.35 -78,718.5

23、3 1,296,278.11 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用） 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 9,386,322.42 513,437.17 -2,487,379.98 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 169,349,873.66 包含了以往年度收到的政府补助在本期分摊金额。本期收到政府补助金额10,242.49 万

24、元。 195,183,414.08 129,282,351.99 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 2,238,416.96 2,119,147.63 3,125,888.77 企业取得子公司、 联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 9,123,170.70 委托他人投资或管理资产的损益 42,765,289.01 53,500,071.06 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、 交易性金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 / 48

25、9,054,650.07 210,039,484.51 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、 衍生金融资产、 交易性金融负债、 衍生金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、 衍生金融资产、 交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 -308,710,897.94 主要是公司为配套主营业务现货经营，运用期货工具和外汇合约对冲大宗商品价格及 汇率波动风险，相应产生的公允价值变动损 益及处置损益，该损益与主营业务经营损益密切相关。 / 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 26,304,565.92 73,560,644.07 2

26、3,782,981.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 139,693,194.82 80,694,551.37 66,660,786.14 其他符合非经常性损益定义的损益项目 1,583,419.87 19,717,476.17 少数股东权益影响额 6,553,714.00 -56,003,887.40 -38,109,948.17 所得税影响额 -13,024,446.79 -217,014,504.64 -119,997,791.47 2019 年年度报告 10 / 247 合计 33,374,162.92 639,713,388.23 325,796,443.85 十一、十一、

27、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：万元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 交易性金融资产 119,341.52 238,548.11 119,206.59 17.59 衍生金融资产 5,642.03 10,651.11 5,009.08 4,900.25 应收款项融资 37,230.22 39,377.01 2,146.79 其他非流动金融资产 10,581.91 522.60 -10,059.31 -144.81 其他流动资产-被套期项目 18,561.18 105.05 -18,456.13 -14,632.44

28、存货-被套期项目 -86.77 86.77 48.02 交易性金融负债 42,495.33 -42,495.33 1,102.27 其他流动负债-被套期项目 1,115.39 1,115.39 1,772.54 衍生金融负债 23,279.19 21,132.41 -2,146.78 2,105.96 合计 257,044.61 311,451.68 54,407.07 -4,830.62 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业

29、务及经营模式（一）主要业务及经营模式 厦门象屿是中国领先的供应链投资运营服务商，全国供应链创新与应用试点企业，以“立足供应链，服务产业链”作为自己的经营理念，以“打造互利共赢的绿色供应链”作为自己的企业使命。 大宗商品供应链服务行业集中度持续提升，日益专业化、集成化，多元综合服务及产业全链条服务成为产业型客户的核心需求。公司通过整合“商流、物流、资金流、信息流”，打造“四流合一”的供应链综合服务平台，沿着产业链向上下游延伸服务，为客户设计具有针对性的供应链解决方案，提供采购分销、门到门全程物流、库存管理、供应链金融、信息咨询等全价值链流通服务，形成具有厦门象屿特色的“产业全链条服务模式”，成功

30、运用到金属矿产、农产品、能源化工等产业服务中，满足了客户“稳定货源、降低成本、控制风险、综合服务”等核心诉求，在实现降本增效的同时促进了整个产业链条价值的提升，进而分享增值收益。 以服务粮食产业链为例，公司已形成集种肥服务、农业种植、粮食收储、物流运输、原粮供应、粮食加工及农业金融等于一体的服务布局，实现粮食全产业链一体化服务体系。在产前，为农业生产提供种子、化肥、农机、农资等配套服务；在产中，积极开展多种种植模式的探索，形成“自种+合作种植”双轮驱动的种植业务模式；在产后，依托 9 大粮食收购、仓储、物流基地和北粮南运物流服务体系，提供粮食收购、筛选、烘干、仓储、运输等服务，为温氏、双胞胎、

31、海大、益海嘉里等大型养殖、饲料和深加工企业提供一体化原粮供应服务。 2019 年年度报告 11 / 247 在服务粮食产业链取得成功后，公司将“产业全链条服务模式”向黑色、铝、煤炭等产业链复制，均取得显著成效，形成了具有细分产业特色的供应链服务产品。在服务黑色产业链方面，在原辅材料采购供应、产成品销售、运输配送、仓储等一条龙服务的基础上，通过入场监管的方式管控风险，打造出全程供应链管理服务模式；在服务铝产业链、煤炭产业链方面，通过与上下游客户达成战略合作， 锁定优质采销渠道， 依托大跨度、 多环节的物流服务能力开展供应链服务，铝产品跨省流通服务量和煤炭进口量均稳居全国前列；在服务化工产业链方面

32、，为客户提供集采销、资金、物流、衍生品与信息为一体的综合服务，聚酯、塑料等产品业务量位居全国前列。 （二）主要业务支撑平台（二）主要业务支撑平台 公司致力于构建“四流合一”的供应链综合服务平台，不断强化“物流、信息流”的支撑作用，已经形成了覆盖全国、连接海外的网络化物流服务体系，同时积极向数智化转型，正在着力构建智能化信息科技体系，通过双体系建设构筑起差异化竞争优势。 1、覆盖全国、连接海外的网络化物流服务体系、覆盖全国、连接海外的网络化物流服务体系 公司居 2018 年中国物流企业 50 强第 2 位，全国仓储企业 100 强第 3 位，是国家 5A 级物流企业。 公司通过自有与外协相结合、

33、轻资产与重资产相结合的方式，串联“公、铁、水、仓” ，形成覆盖全国、连接海外的网络化物流服务体系，包括贯通中西、串联南北的铁路运输网络，辐射全国的公路运输网络，立足国内主要口岸、延伸至“一带一路”沿线的水路运输网络，覆盖东部沿海、中西部大宗商品集散区域的仓储集群，能够为客户提供高品质、全流程、定制化的大宗商品物流服务和多式联运综合解决方案。 2019 年年度报告 12 / 247 2、正在构建、初步成型的智能化信息科技体系、正在构建、初步成型的智能化信息科技体系 依托海量的业务数据、庞大的客户资源、丰富的应用场景，公司积极向智能化转型，已逐步构建了涵盖决策分析、职能保障、业务运营在内的智能化信

34、息科技体系，通过业务环节可视化、内部运营管控精细化、数据挖掘分析深度化，实现业务模式的优化升级。 业务运营方面，已完成采购分销服务平台、智慧物流服务平台的开发建设，包括仓储管理、运输管理、集装箱管理、铁路货代、海运货代等模块，并基于此在 PC 端和移动端开发了采购分销服务门户和智慧物流服务门户，实现了业务流程和客户关系维护线上化，能够快速响应客户需求。 职能保障方面，通过涵盖财务管控、人力资源管理、客户关系、风险管理、设备与资产管理等模块的一体化保障体系，不断提升管控水平，对业务运营形成全方位支撑。 产业研究方面，已成立了覆盖金属矿产、农产品、能源化工三大品类的研究团队，拥有超 50名专职研究

35、人员，并与知名投研机构建立战略合作、成立合资公司，密切跟踪产业趋势，已完成金属矿产、能源化工、农产品等产业链数据库的搭建，形成数据价值的累积。 决策分析方面，通过企业经营分析系统、客户分析与大数据运营系统，对海量业务数据和庞大客户资源进行有效梳理、分析和深度挖掘，服务公司经营决策，助力战略落地。 （三）行业情况说明（三）行业情况说明 1、后供给侧改革阶段，过剩产能出清，产业竞争格局改善、后供给侧改革阶段，过剩产能出清，产业竞争格局改善 2019 年以来，黑色、煤炭等行业的供给侧结构性改革步入深水区，过剩产能陆续出清，新增产能受到严格管控，产业发展向高质量转型，行业集中度持续提升，竞争格局大幅改

36、善。 2019 年年度报告 13 / 247 以黑色产业链为例，2015 年，中信焦炭板块、钢铁板块利润总额分别为-88.99 亿元、 650.70亿元， 亏损严重， 随着产业链的整体改善， 2018 年中信焦炭板块、 钢铁板块利润总额分别升至 78.78亿元和 1316.17 亿元。 上游大宗商品生产企业盈利状况和竞争格局的改善，客观上为向供应链环节释放更多利润创造了前提，此外，产业集中度的提升将带动供应链服务行业集中度的快速提升，头部供应链企业有望依托更大的竞争优势获得更高的市场份额。 2、现代供应链成经济重要抓手，政策红利持续释放，市场空间广阔、现代供应链成经济重要抓手，政策红利持续释放

37、，市场空间广阔 2017 年 10 月，国务院办公厅印发关于积极推进供应链创新与应用的指导意见（国办发201784 号），提出了“到 2020 年，形成一批适合我国国情的供应链发展新技术和新模式，基本形成覆盖我国重点产业的智慧供应链体系，培育 100 家左右的全球供应链领先企业，中国成为全球供应链创新与应用的重要中心”的明确目标。 纵观 2019 年的国内外经济形势，内外部风险与挑战并存，国际贸易增长进一步放缓，国内经济下行压力较大，商务部指出发展现代供应链是应对经济下行压力的重要抓手，是推进更高水平对外开放的重要载体，是培育经济增长新动能的重要领域。 建设现代供应链已经成为新时期深化供给侧结

38、构性改革、建设现代化经济体系的重要内容，随着国家对供应链行业的日益重视，行业市场空间日益广阔。 3、新兴科技层出不穷，数智化发展势不可挡，供应链行业迎来机遇与挑战、新兴科技层出不穷，数智化发展势不可挡，供应链行业迎来机遇与挑战 国务院发展研究中心指出，未来的全球供应链将呈现很多新的发展趋势，中国应利用好新技术革命带来的机会，提升在全球供应链中的地位。2019 年 1 月，习近平总书记指出要“推动货运经营整合升级、提质增效”；5 月，国务院明确提出“大力发展无车承运人等道路货运新业态”“加快制定出台网络平台道路货物运输经营管理办法”以规范“互联网+”物流新业态发展。 互联网、物联网、大数据、云计

39、算、人工智能等现代信息技术的发展，促进了供应链行业新模式、新业态的持续涌现，数智化发展势不可挡，供应链行业迎来机遇与挑战，新兴技术与供应链行业的融合发展，已成为供应链行业参与者需要研究的重要课题。 厦门象屿作为领先的大宗商品供应链综合服务商，构建了“四流合一”的供应链综合服务平台，积极探索大数据、物联网技术在供应链领域的应用，努力在数智化转型的趋势中迎来更大的舞台。 二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 公司资产变化情况请见第四节“经营情况讨论与分析”中的资产、负债情况分析。 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争

40、力分析 适用 不适用 公司的核心竞争优势体现在五个方面： 1、渠道和资源整合能力、渠道和资源整合能力 公司在多年的市场经营中，业务规模不断扩大，综合服务能力不断提升，积累了丰富的客户资源、产业资源、流量资源。通过与上下游客户、资金提供方、技术支持方、物流服务商等主体形成紧密的合作关系，构建了成熟稳定的业务渠道，形成了通过资金优势、产业优势、规模优势和营销渠道优势，整合客户渠道、物流资源、商品流量和信息资源的专业能力。 2、网络化物流服务能力、网络化物流服务能力 近年来，公司通过轻资产整合和重资产持有并重的方式，加强对关键性、稀缺性物流节点的把控，以点带线、以线成面，建起连接国内外产区与销区之间

41、的流通桥梁，形成了网络化物流服2019 年年度报告 14 / 247 务体系。物流服务能力由公路运输、进口清关、港口装卸等基础服务能力发展为集公铁水多式联运、库存管理、国际物流、金融物流于一体的服务能力。 3、风险管控能力、风险管控能力 在多年的市场经营中，公司不断完善风控制度体系、物流管理体系、信息管理系统，持续对宏观经济走势、产业发展动态、商品市场行情进行研究，形成了较为领先的风险管控能力，包括库存管理、在途管理、价格判断、资金运筹、产业研究、客户信用管理、信息化系统等。通过领先的风险管控能力，有效控制公司在经营过程中面对的各种风险，同时对外输出服务，协助客户进行风险管理，提高业务粘性，创

42、造增值价值。 4、专业化的供应链服务团队、专业化的供应链服务团队 公司通过构建供应链价值生态圈，不断汇聚优秀的供应链服务团队，他们运作经验丰富、市场开拓能力强、专业化程度高，对大宗商品市场具有深刻的理解，具备针对客户需求设计专业的供应链解决方案的能力。 5、智慧供应链服务能力、智慧供应链服务能力 公司始终将信息化、科技化建设作为战略工作重点，积极使用现代化信息技术，构建了涵盖决策分析、职能保障、业务运营在内的智能化信息科技体系，通过业务环节可视化、内部运营管控精细化、数据挖掘分析深度化，实现公司内外信息资源集成共享和有效利用，提高企业的经济效益，实现科技驱动。 第四节第四节 经营情况讨论与分析

43、经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 （一）公司主要经营结果（一）公司主要经营结果 报告期内，公司实现营业收入 2724.12 亿元，同比增长 16.41%；归属于上市公司股东的净利润 11.06 亿元，同比增长 10.84%；净资产收益率 9.61%，同比增加 0.31 个百分点；每股收益 0.45元，同比增长 12.50%。 分行业具体的经营结果如下： 1、大宗商品采购分销服务、大宗商品采购分销服务 报告期内经营货量超 1.4 亿吨，实现营业收入超 2,600 亿元，均再创历史新高。 金属矿产供应链方面，经营货量超 8000 万吨，实现营业收入近 1700 亿元

44、，毛利率 2.12%，较上年同期增加 0.34 个百分点。 其中黑色金属供应链经营货量超 4200 万吨， 实现营业收入超 1000亿元；铝产品供应链经营货量超 1000 万吨，同比增长 36%，实现营业收入近 200 亿元，同比增长 45%。 农产品供应链方面，经营货量超 880 万吨，实现营业收入 233 亿元，毛利率 5.93%。其中粮食供应链经营货量近 750 万吨，实现营业收入 131 亿元，同比增长 24%。 能源化工供应链方面，经营货量超 5500 万吨，同比增长 55%，实现营业收入 676 亿元，毛利率 3.04%，较上年同期增加 1.16 个百分点。其中煤炭供应链经营货量超

45、 4700 万吨，同比增长超 60%，煤炭进口量超 2200 万吨，约占全国煤炭进口量的 6.2%，稳居全国前列；化工供应链经营货量近 800 万吨，同比增长 14%。 2、大宗商品物流服务、大宗商品物流服务 综合物流方面，“中国印尼”国际物流线路完成运输量近 850 万吨；塑化产品进口清关量逾 200 万吨，同比增长超 30%，业务量位居全国前三位；长江及沿海 T 型水域运输量超 1700 万吨。 2019 年年度报告 15 / 247 农产品物流方面， 报告期末管理国储粮食库存总量约 900 万吨， 同比保持稳定； 持续整合公、铁、水、仓物流资源，完善北粮南运物流体系，在北方港口完成粮食下

46、海量近 600 万吨，在南方港口实现到达量近 450 万吨。 铁路物流方面，报告期内象道物流完成铁路发送量超 550 万吨，到达量近 400 万吨，实现营业收入 17.92 亿元，净利润 1.93 亿元。 单位：亿元，% 分行业 营业 收入 营业 成本 毛利率 （%） 较上年同比增减（%） 营业收入 营业成本 毛利率 大宗商品采购分销服务及物流服务 2,694.32 2,611.19 3.09 16.30 15.73 增加 0.48 个百分点 其中: 农产品采购分销服务 233.07 219.26 5.93 35.90 36.26 减少 0.25 个百分点 农产品物流服务 7.76 3.01

47、61.23 -20.54 -21.52 增加 0.49 个百分点 铁路物流服务 12.88 9.37 27.25 46.14 33.05 增加 7.15 个百分点 综合物流服务 35.13 31.46 10.43 -6.89 -7.48 增加 0.57 个百分点 其他 26.24 26.62 -1.42 36.51 53.71 减少 11.35 个百分点 合计 2720.56 2637.80 3.04 16.46 16.02 增加 0.37 个百分点 （二）公司开展的重点工作及成效（二）公司开展的重点工作及成效 报告期内，公司保持战略定力，紧紧围绕“夯实基础、提质增效”的总体工作基调，以核心产

48、业链条和产业型客户的需求为导向，通过整合资源、科技赋能、创新模式，服务能力、市占率和产业链影响力进一步提升，网络化物流服务体系不断完善，并以战略高度推动数智化转型，助力公司迈进高质量发展的快车道。 公司开展的重点工作及成效如下： 1、依托北粮南运大通道，粮食供应链逆势放量、依托北粮南运大通道，粮食供应链逆势放量 2019 年度，非洲猪瘟造成玉米下游市场持续低迷，黑龙江粮食产区受到“积温低、降水大”极端气候影响造成玉米减产，公司多措并举应对挑战，粮食供应链逆市放量。 一是建立“规范化、精细化”种植体系，培育复合型种植团队，本年度自有种植面积约 19万亩，并进一步探索合作种植和订单种植模式。 二是

49、拓展原粮销售区域，新增重庆、贵州、云南、四川、海南、吉林等地，形成了覆盖华南、华东、西南区域的销售格局；以轻资产方式与粮食收购企业达成合作，拓展辽宁、吉林、内蒙古原粮产区收购业务，2019-2020 产季完成粮食收购量超 500 万吨。 三是疏通北粮南运毛细血管，通过与锦州港达成合作，首开铁路入港特殊通道，并获得沈阳及哈尔滨铁路局每日集港 3000 吨的特别许可；通过汽运资源整合，最大发运能力提升至 5.5 万吨/天，较上年同期增长 40%以上，有效提升了集港和转运效率。 四是优化国储库存结构，加大水稻收储力度，提高仓容使用效率，报告期末国储库存约 900万吨，其中水稻库存近 50%。 2、金

50、属、煤炭供应链业务稳步增长，新兴产业供应链拓展取得突破、金属、煤炭供应链业务稳步增长，新兴产业供应链拓展取得突破 2019 年度，公司在巩固黑色、铝、煤炭等传统优势供应链业务的基础上，拓展新兴产业供应链。 黑色金属供应链方面，聚焦核心生产型钢厂客户，深化“全程供应链管理服务”模式，优化业务合作方案，提高运营效率，实现营业收入约 770 亿元，同比继续保持增长。 铝产品供应链方面，进一步扩大氧化铝下游销售渠道和铝锭采购渠道，与中铝、魏桥等行业核心客户积极互动，整合内蒙古和新疆地区的物流资源，有效促进氧化铝-铝锭对流。 2019 年年度报告 16 / 247 煤炭供应链方面，新开发了俄罗斯、菲律宾