上交所深交所发力债券融资 深度挖掘一带一路投融资需求.docx

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1、 中国经济导报 /2018 年 /4 月 /11 日 /第 003 版 投资 上交所深交所发力债券融资 深度挖掘 “ 一带一路 ” 投融资需求 中国经济导报记者 杨虹 近日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布关于开展 “ 一带一路 ” 债券试点的通知。 联合资信、联合评级研究部胡乾慧告诉中国经济导报记者，这是继 2017 年 10 月 27 日上海证 券交易所服务 “ 一带一路 ” 建设愿景和行动计划（ 20182020）发布后，交易所在完善 “ 一带一 路 ” 债券融资机制方面的又一重要举措。 根据通知，交易所鼓励多类发行人发行 “ 一带一路 ” 债券，包括 “ 一带一路 ” 沿线国家（

2、地 区）政府类机构、企业、金融机构及境内外企业。目前交易所市场已发行多支 “ 一带一路 ” 债券， 随着 “ 一带一路 ” 债券的专项设立，将进一步推动境内和 “ 一带一路 ” 沿线国家（地区）相关机 构和优质企业等通过交易所债券市场融资。胡乾慧表示，通知鼓励发展 “ 一带一路 ” 债券创新品 种，其中包括 “ 一带一路 ” 绿色债券，这与 2017 年 5 月四部委发布关于推进绿色 “ 一带一路 ” 建设的指导意见一脉相承。 在胡乾慧看来，交易所对 “ 一带一路 ” 债券的发行提供一定的便利支持，支持 “ 一带一路 ” 沿线国家（地区）的发展，为境内外企业开展 “ 一带一路 ” 建设提供通畅

3、融资渠道，并鼓励更多 的国内社会资本和国际资本参与到 “ 一带一路 ” 建设中。 “ 一带一路 ” 债券为境内外投资者提供 了投资 “ 一带一路 ” 沿线国家（地区）和优质企业的机会。从境内发行人来看，由于境内企业参 与 “ 一带一路 ” 建设的主力军为大型央企，同时不乏一些优质民企，风险相对较低， “ 一带一路 ” 债券将为境内外投资者提供较好的投资渠道。 值得注意的是， “ 一带一路 ” 沿线以发展中国家 （地区）居多，工业化程度不高，经济规模 偏小、财政实力较弱、金融市场欠发达，再加上信息不对称，境外调研成本较高，投资者对 “ 一 带一路 ” 沿线国家（地区）政府债券的信用风险难以准确判断。通知要求 “ 一带一路 ” 沿线国家 （地区）政府类机构发行政府债券时，提供信用评级报告，是帮助投资者了解和判断信用风险的 重要举措，有助于保护投资者利益。 胡乾慧认为， “ 一带一路 ” 建设蕴含着巨大发展机遇和投融资需求，在交易所支持与推动下， “ 一带一路 ” 债券市场有望迎来较快扩容，不仅能够为境内外企业开展 “ 一带一路 ” 建设提供通 畅的直接融资渠道，同时还有助于推动形成我国债券市场对外开放新格局，提高人民币国际化程 度。 第 1 页 共 1 页